fonder&funderingar Månadens gästkrönika: Skaffa din långsiktiga svenska aktieexponering via optioner och få en inbyggd krockkudde

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "fonder&funderingar Månadens gästkrönika: Skaffa din långsiktiga svenska aktieexponering via optioner och få en inbyggd krockkudde"

Transkript

1 NYHETSBREV NOVEMBER 2012 fonder&funderingar Månadens gästkrönika: Skaffa din långsiktiga svenska aktieexponering via optioner och få en inbyggd krockkudde på köpet! Månadens gästkrönikör är Anders Kullberg på Atlant Fonder som kommenterar den trista utvecklingen på svenska aktiemarknaden sedan millennieskiftet. OMXS30* noterades i mars 2000 till som högst Idag står samma index under Men hjälp av aktiv optionsförvaltning i fondform kan även besvärliga börsperioder resultera i positiv avkastning. För många är optioner och terminer, s.k. derivat, förknippade med höga risker. Det är kanske inte så konstigt. För även om Stockholmsbörsen gärna framställer optionshandel som ett nollsummespel, är det över tiden betydligt fler som förlorar pengar på optionshandel än tvärtom. Och visst är det sant att derivaten är s.k. finansiella hävstångsinstrument, där man med en relativt liten insats av eget kapital kan ägna sig åt vidlyftig spekulation med höga insatser. Men det är långt ifrån hela sanningen. Precis som en avancerad sportbil kräver en rutinerad förare för att framföras säkert, kräver dessa instrument rutinerade chaufförer, och ordentliga kontrollsystem. Är dessa två villkor uppfyllda kan det skapas stort mervärde för investeraren med optioner. Optioner som försäkringsinstrument Även om vi tycker att optionens spekulativa egenskaper, rätt använda, är fantastiska, anser vi att det är som försäkringsinstrument optionen har sina största förtjänster. Möjligheten att kombinera den långsiktiga uppgångspotentialen på aktiemarknaden med ett försäkringsskydd vid börsfall är en eminent lösning. Vi kan titta på börsens utveckling som ett exempel. Stockholmsbörsen gick ner med 18 % mellan 1 januari 2000 och 31 december Om man i en fond, via derivatinstrument, hade kunnat konstruera en strategi så att fonden under samma period steg lika mycket som börsen under positiva börsår, men samtidigt begränsade effekten av negativa börsår till maximalt -12 % hade avkastningen under samma period istället för -18 % blivit +79 %! Och det är precis detta sätt att arbeta som vi använder oss av i vår fond Atlant Sharp. Hur har strategin i Atlant Sharp fungerat i praktiken? Mellan 1 januari 2009 och 31 oktober 2012 steg Atlant Sharp med 124,7 %, vilket kan jämföras med OMXS30-index som under samma period steg med 61,9 %. Går vi in på enskilda börsår ser vi dessutom att Sharp varje år sedan start 2007 har åstadkommit högre avkastning än OMXS30. United Securites** har jämfört Sharp med 94 Sverigefonder mellan 1 januari 2008 och 30 juni Sharp hade den högsta avkastningen av alla fonder som ingick i studien, 47 %, medan tvåan, de erkänt duktiga Didner & Gerge, under samma period avkastade 34 %. Sharp hade också den tredje lägsta risken av de aktuella fonderna under perioden. Positiv avkastning även i besvärliga börsperioder. Vad är skillnaden? Ett systematiskt användande av optioner, både för att skapa hävstång vid uppgång och för att begränsa effekterna av börsnedgångar. Mellan 1 januari 2009 och 30 september 2012 hade Sharp 80 % positiva avkastningsmånader mot Stockholmsbörsen 60 %. Som min farfar från Småland brukade säga, Det är inte de stora vinsterna man blir rik på pöjk, det är på de små förlusterna. Vi tror på ett starkt börsår 2013 men vill ha en krockkudde om vi har fel! Det är för tidigt att utifrån några djuplodande makroekonomiska fundamentala faktorer anse sig ha fog för att 2013 bör bli ett bra börsår. Anledningen till vår optimism finns istället i hur marknaderna prissätter alternativa investeringar och i psykologiska värden. Låt oss börja med det första. Att avkastningen på ett vanligt räntekonto är i det närmaste obefintlig har väl inte undgått någon. Via nischaktörer kan man få 2-3 % i ränta, men det 1

2 kan kännas otryggt på nivåer ovanför insättningsgarantin. Detta faktum, i kombination med en besvärlig aktiemarknad under många år har gjort att kapital strömmar till företagsobligationer. Dessa fonder har utvecklats strålande i år. Faktiskt så pass bra att den förväntade genomsnittliga avkastningen är 6-7 % före fondavgifter och eventuella defaults, vilket i praktiken ger en snittavkastning på 5 % om året. Inte så illa om denna avkastning alltid kom, men det gör den inte. Många fonder i den här kategorin backade t.ex. med tvåsiffriga procenttal under Den s.k. risk/rewarden har i och med företagsobligationsrallyt stigit kraftigt det senaste året. Allt annat lika medför detta att incitamentet att flytta över ett större kapital till börsen ökar. Risken är hög här också men direktavkastningen börjar nästan kunna mäta sig med en del företagsobligationsfonder. Den är högre än på bankkontot, och man har en mycket större potentiell uppsida. Risk/rewarden har fallit i förhållande till företagsobligationer och räntesparande det senaste året. Men man är naiv om man bortser från de stora hot som omger världsekonomin och aktiemarknaden nu. Det är alltså irrationellt att ta en obegränsad aktierisk även om det finns faktorer som talar för en uppgång. Vem har missat dessa hot? Törs vi föreslå en investering i Sharp? Vi riktar våra frågor till den försiktige risktagaren som vågar tro att man ska köpa aktier när ingen annan vill, trots en relativt låg historisk värdering. Anders Kullberg Fondförvaltare Atlant Fonder *OMXS30 är ett vägt index som består av de 30 värdemässigt största bolagen på Stockholmsbörsen ** United Securites ägs till lika delar av förmedlarorganisationerna Säkra och Hjerta Lev idag. Adventmys i november. 2

3 Movestics fondutbud - analys av månaden som gått Oktober blev en något rörig månad med divergerande marknader. Svenska aktier och svenska kronan hade en något svag utveckling medan vissa tillväxtmarknader hade en synnerligen positiv utveckling. Fonder med högst avkastning Oktober Ålandsbanken China Growth 7,52% Macquarie Fd Solu Asia New Stars 6,17% Handelsbanken Latinamerikafond 4,25% Fonder med lägst avkastning Oktober Brummer & Partners Lynx Dynamic -7,48% SSgA Technology Index Equity Fund P USD -4,57% Merrill Commodity Enhanced Beta Fund -4,35% Utveckling för fonderna i Movestics utbud per 31 oktober 2012 Här ser du avkastningen i Movestics fondutbud under den senaste månaden och längre tillbaka i tiden. Namn Nav/Kurs 1 månad % i år % 1 år % 3 år % 5 år % Aktie-Ansvar Avkastningsfond 107,09 0,19% 2,55% 2,88% 5,07% 11,98% Aktie-Ansvar Graal 127,35 0,17% 5,31% 5,44% 4,42% 1,04% Aktie-Ansvar Graal Offensiv 52,81 0,06% 7,59% 7,15% -0,95% -15,52% Aktie-Ansvar Peritus 93,31 0,25% 6,60% 4,01% -1,15% -8,92% Aktie-Ansvar Sverige 263,98-1,32% 11,67% 10,87% 22,28% -2,15% Alfred Berg Nordic Small Cap C 1275,90-1,02% 9,94% 3,31% 1,79% Alfred Berg Obligationsfond Plus 889,77-0,11% 2,04% 5,05% 15,11% 34,34% Alfred Berg Penningmarknad Plus 99,93 0,11% 1,54% 1,86% 2,35% 11,76% Alfred Berg Penningmarknadsfond 991,95 0,10% 1,44% 1,71% 3,10% 11,16% Atlant Sharp 1137,36-3,81% 11,42% 14,74% 29,08% 27,52% Brummer & Partners Lynx Dynamic 95,29-7,48% -6,00% -2,05% 6,26% DNB Realräntefond 109,77-1,29% 0,89% 4,01% 16,98% 27,69% DNB Sverige Koncis 113,21-1,74% 10,46% 7,75% 11,77% 1,39% East Capital LUX China East Asia A SEK 87,15 2,89% 6,09% 7,97% Evli High Yield B SEK 1104,82 2,01% Evli New Republics B 330,57-2,07% -11,84% -13,32% -42,24% -70,16% FIM BRIC+ Fondtjänst 110,68 3,32% 1,51% -3,93% -10,11% -25,03% FIM Russia 610,73-1,88% -4,38% -11,78% -10,49% -29,60% FIM Vision 318,91 3,27% 19,61% 16,24% 15,30% -19,60% Franklin Global Sm-Md Cap Gr A Acc $ 150,62 2,65% 13,61% 15,15% 18,71% 8,52% Franklin Gold and Prec Mtls A Acc SEK-H1 7,21-2,70% -5,63% -17,13% Franklin India A Acc SEK 9,17-1,19% 12,79% -3,98% Franklin Mutual European A Acc SEK 9,73 3,29% 9,08% 8,72% Handelsbanken Latinamerikafond 266,71 4,25% 12,67% 9,77% 16,06% 8,72% Harris Associates Conc US Val Fd R/A USD 775,48 1,03% 6,57% 10,99% HealthInvest Access Fund 111,41-1,61% 9,65% 13,96% Labrusca Global SEK (R) 84,63 0,47% -0,95% -1,94% Lannebo Småbolag 32,20-2,87% 4,31% 4,48% 20,84% 11,52% Länsförsäkringar Fastighetsfond 1314,29 1,13% 17,19% 13,05% 56,54% 31,04% Macquarie Fd Solu Asia New Stars 101,88 6,17% Merrill Commodity Enhanced Beta Fund 964,86-4,35% -3,33% -6,01% Merrill Invest Structural Alpha Fund 92,89-1,02% -6,59% -6,03% Northern Star Limestone New Europe SRI A 575,31 1,74% -10,00% -19,71% -40,17% ODIN Europa SMB SEK 167,73 2,99% 25,77% 19,27% 10,29% -30,66% All avkastning redovisas efter avgifter Avkastningen i Movestics fondutbud fortsätter på nästa sida. 3

4 Namn Nav/Kurs 1 månad % i år % 1 år % 3 år % 5 år % ODIN Sverige SEK 1712,19-0,08% 13,18% 13,01% 24,13% 3,82% OPM Listed Private Equity 121,34 2,87% 14,35% 12,60% 29,47% Parvest Equity Brazil C 860,74 1,44% -6,74% -9,40% -17,00% -21,56% Schroder ISF Japanese Sm Comp A1 4,13-0,15% 3,06% 6,42% 10,17% -4,58% Schroder ISF Korean Eq A Acc 303,83-1,34% 3,65% 0,79% 17,80% -22,32% Schroder ISF Middle East EUR A1 81,42 3,46% 22,49% 22,17% 13,24% -18,98% SEB Asset Selection Lux Ack 137,29-1,83% -5,86% -2,65% -1,74% 18,73% SEB Bioteknikfond - Lux ack SEK 380,40-2,03% 16,40% 30,86% 66,48% Simplicity Afrika 96,73 0,80% 9,07% 11,39% 14,15% -17,03% Simplicity Asien 78,86 1,74% 7,16% 8,07% 4,69% -48,73% SKAGEN Global 952,15 1,82% 9,31% 9,37% 21,67% -4,97% SKAGEN Kon-Tiki 596,65 1,20% 5,57% 4,18% 15,23% 6,35% SSgA Consumer Staples Index Equity P USD 1630,12 0,40% 7,25% 15,72% 29,75% 27,95% SSgA Energy Index Equity Fund P USD 1739,07-0,48% -1,56% 3,48% 8,26% -10,52% SSgA Financials Index Equity Fund P USD 640,45 3,46% 16,87% 15,05% -5,17% -42,34% SSgA Singapore Index Equity Fund P 1606,41-0,41% 20,20% 13,95% 28,48% 11,88% SSgA Technology Index Equity Fund P USD 410,66-4,57% 5,73% 7,66% 18,66% -5,26% Templeton Global Bond A Acc SEK-H1 12,29 1,24% 13,48% 9,54% Ålandsbanken China Growth 161,64 7,52% 4,31% 4,25% -18,07% -41,18% Öhman Etisk Index Europa 78,07 2,44% 9,00% 7,50% -2,07% -28,20% Öhman Etisk Index Japan 49,48-0,62% -4,24% -2,57% -9,53% -31,54% Öhman Etisk Index Pacific 143,71 3,69% 15,32% 12,88% 15,09% -7,19% Öhman Etisk Index Sverige 125,97-1,10% 10,96% 10,39% 21,42% 0,90% Öhman Etisk Index USA 79,16-0,90% 9,16% 14,90% 31,17% -2,48% Öhman Fixed Income Allocation Fund 1027,14 0,30% Öhman Företagsobligationsfond 97,08 1,67% 12,51% 9,71% 22,36% 12,72% Öhman Index Emerging Markets 102,20 0,63% Öhman Nordisk Miljöfond 172,03-1,02% 11,12% 8,91% 6,93% -20,22% Multifond Balanserad 110,31-0,46% 5,01% 5,70% 9,09% Multifond Försiktig 105,93-0,91% 3,58% 4,13% 6,45% Multifond Offensiv 113,36-0,04% 6,33% 6,75% 8,67% Multifond Strategi 97,92-1,56% 0,33% 0,61% -2,69% Fondportfölj Indexfonder 0,57% 9,44% 9,75% 9,00% -12,06% Movestic Fondmix Bevara -1,73% 2,12% Movestic Fondmix Bygga 0,34% 5,92% All avkastning redovisas efter avgifter Dåligt fondår? Inte hos oss. Genomsnittlig avkastning = 7,2 % 4

5 Multifonderna oktober: Stabila Multifonder i rörig månad Multifonderna höll emot väl under den ganska röriga oktobermånaden. Intensiteten i eurokrisen har sjunkit väsentligt till följd av de åtgärder som föreslagits under sommaren och som en direkt konsekvens visade den europeiska aktiemarknaden en relativ styrka. Inom de alternativa tillgångsslagen kan man notera att trendföljande strategier, managed futures som den typen av hedgefonder kallas, hade en tuff månad. Under månaden har det varit måttlig aktivitet inom Multifonderna. Inom Multifond Försiktig och Multifond Balanserad ökades allokeringen till Lynx Dynamic då man historiskt fått en god utväxling på investeringar som görs efter att trendföljande strategier har haft motvind. Därtill minskades innehavet i Merrill Structural Alpha ner på grund av svag avkastning. Inom Multifond Offensiv ökades innehavet i amerikanska aktier marginellt upp. Här ser du hur Multifonderna presterade föregående månad jämfört med sina respektive jämförelseindex* Multifond Avkastning Jämförelseindex* Multifond Offensiv* -0,04% 0,53% Multifond Balanserad* -0,46% 0,32% Multifond Försiktig* -0,92% 0,11% Multifond Strategi* -1,56% 0,04% * Jämförelseindex Multifond Offensiv: MSCI AC World (net dividend total retun) Jämförselindex Multifond Balanserad: 66% MSCI AC World (net dividend total retun) 17% OMRX T-Bond, 17% OMRX T-Bill Jämförselindex Multifond Försiktig 34% MSCI AC World (net dividend total retun) 33% OMRX T-Bond, 33% OMRX T-Bill Jämförelseindex Multifond Strategi: föregående månads genomsnittliga avkastning på SSVX 30 dagar Se samtliga innehav i Multifonderna på nästa sida. Depå nu även med UP-FRONTERSÄTTNING 5

6 SAMTLIGA INNEHAV I MULTIFONDERNA Multifond Strategi Innehav % Lynx Dynamic SEK Class 11,72 EVLI European High Yield Andelskl. B SEK JPM Income Opportunity Plus A Acc C 11,42 9,77 Torrus HCM Tail Risk SEK (Acc) 7,92 Merrill Lynch Structural Alpha Fund SEK acc 7,59 SEB Choice High Yield SEK 6,31 Atlant Sharp 6,20 SEB Asset Selection Opportunistic SEK Lux Ack Templeton Global Bond Fund A SEK-H1 5,30 4,96 Öhman Företagsobligationsfond 4,88 HSBC GIF Global Currency L1CH- SEK 3,26 HSBC GIF Global Macro L1CHSEK 3,02 JPM Highbridge Statistical A Acc 2,59 OPM Sicav Kappa R3 2,37 Aktie-Ansvar Graal Kvanthedge 2,32 JPM Income Opportunity C Acc 2,08 Likvidkonto Strategi SEK 8,40 Likvidkonto Strategi USD 0,05 Multifond Offensiv 100,00 Innehav % Harris Concentrated US Value 10,6 OPM Listed Private Equity 7,4 Heptagon Yacktman US Equity Class I USD Macquarie Asia New Stars Class C SEK Franklin Mutual European Fund A acc 7,0 7,0 6,8 Atlant Sharp 6,8 Öhman Index Nordamerika (MSCI North America) 6,2 FIM Russia 6,2 FIM Vision 6,2 Lannebo Sverige 130/30 6,1 Schroders ISF US Small & Mid-Cap Eq A acc 5,7 Lannebo Småbolag 5,4 HealthInvest Access Fund 4,4 Öhman Etisk Index Japan 3,5 Öhman Etisk Index USA 2,9 Öhman Index Emerging Markets MSCI EM50 2,8 Likvidkonto Offensiv EUR 3,9 Likvidkonto Offensiv SEK 1,2 Likvidkonto Offensiv USD 0,0 100,00 Multifond Balanserad Innehav % Franklin Mutual European Fund A acc EVLI European High Yield Andelskl. B SEK 8,56 8,18 Harris Concentrated US Value 6,93 Heptagon Yacktman US Equity Class I USD 6,62 Lynx Dynamic SEK Class 6,32 OPM Listed Private Equity 6,05 Öhman Index Nordamerika (MSCI North America) Templeton Global Bond Fund A SEK-H1 5,70 4,58 Lannebo Sverige 130/30 4,32 Macquarie Asia New Stars Class C SEK 4,13 Torrus HCM Tail Risk SEK (Acc) 4,08 SEB Choice High Yield SEK 4,04 Öhman Företagsobligationsfond 3,86 Atlant Sharp 3,54 FIM Russia 3,20 Schroders ISF US Small & Mid-Cap Eq A acc 3,08 Öhman Etisk Index USA 2,39 HealthInvest Access Fund 2,39 Öhman Index Emerging Markets MSCI EM50 2,32 Lannebo Småbolag 2,13 Öhman Etisk Index Japan 2,10 Franklin India Fund Class A EUR 1,01 Schroders Korean Equity Class A Acc 0,98 FIM Vision 0,84 Likvidkonto Balanserad EUR 0,08 Likvidkonto Balanserad SEK 2,69 Likvidkonto Balanserad USD 0,03 100,00 Multifond Försiktig Innehav % EVLI European High Yield Andelskl. B SEK 12,85 Lynx Dynamic SEK Class 12,44 Öhman Företagsobligationsfond 8,56 Templeton Global Bond Fund A SEK-H1 Merrill Lynch Structural Alpha Fund SEK acc 7,31 6,92 SEB Choice High Yield SEK 5,57 Torrus HCM Tail Risk SEK (Acc) 4,88 Alfred Berg Obligationsfond Plus 4,81 Öhman Etisk Index USA 4,35 Atlant Sharp 4,05 Harris Concentrated US Value 3,88 Franklin Mutual European Fund A acc Heptagon Yacktman US Equity Class I USD 3,77 3,31 OPM Listed Private Equity 3,08 Öhman Index Nordamerika (MSCI North America) 3,06 HealthInvest Access Fund 1,86 Öhman Index Emerging Markets MSCI EM50 Macquarie Asia New Stars Class C SEK 1,73 1,68 Öhman Etisk Index Japan 1,04 FIM Russia 0,81 Lannebo Småbolag 0,01 Likvidkonto Försiktig EUR 0,39 Likvidkonto Försiktig SEK 3,27 Likvidkonto Försiktig USD 0,52 100,00 6

7 Klohammars krönika: Vad gör du om du vinner 100 miljoner? För ett tag sedan var jag på middag med några vänner. Frågan om vad man skulle göra om man vinner en stor summa pengar kom upp. Samtalet vandrade från att handla om principer för hur pengarna kan investeras, vad Zlatan kan tänkas kosta efter tiden i PSG, till vad portföljen faktiskt skulle innehålla. Däremellan hade vi en het diskussion om diversifiering och en mindre het om investeringar i hobbyrelaterade ting och icke avkastande tillgångar. Efter en god middag och minst lika god dryck hade vi satt ihop en likvid portfölj som bör generera en avkastning som det gott och väl går att leva på. Diskussionen kom upp redan till förrätten. Hur skulle man göra om man vann 100 miljoner svenska riksdaler? Naturligtvis kom den först att handla om allt man skulle kunna åstadkomma för den stora slanten i form av mer eller mindre välriktade allmännyttiga eller välgörenhetsrelaterade frågor. Eller spelarinköp till det personliga favoritlaget. Till sist skars diskussionen ner till hushållsekonomi och förvaltning. Frågan blir intrikat för beloppet är tillräcklig stort för att täcka all normal konsumtion under mycket lång tid, i praktiken hela livet. Fyra grundläggande principer för hur pengarna kan investeras Faktumet att beloppet är stort och givet att man inte strävar efter att bli rik efter Jan Hugo Stenbecks definition av att vara rik (över 50 miljoner dollar) eller ens kungens nivå (300 miljoner kronor enligt DN) innebär det helt nya förutsättningar för individen. Hur skulle man placera pengarna? Är det någon skillnad mot sparande idag? Och i så fall hur då? Det är naturligtvis väldigt mycket det beror på och även don efter person men några grundläggande principer kunde vi efter ett tag urskilja. För det första är beloppet av den digniteten att man svårligen kan skrapa ihop en dylik summa igen genom lönearbete, man får liksom inte en andra chans. Rimligen. För det andra skulle en duglig avkastning på den stora slanten mer än väl täcka kostnader för frukostgröt, tak över huvudet, bredband och nespressokapslar, dvs. livets nödtorft. Man har helt enkelt möjlighet att leva på pengarna och inte av pengarna. För det tredje öppnar merparten av alla investeringsmöjligheter upp sig, dvs. produkter och tjänster som helt enkelt inte står till buds för den vanlige spararen blir möjliga. Och till sist är investeringshorisonten mycket lång. Givet att man uppnår en viss löpande avkastning blir det en evig investeringshorisont, eller, in i evigheten. Den första och andra principen gör att målsättning och inriktning klarläggs ganska fort. Det handlar om att bevara kapital och skapa en måttlig men stadig avkastning. Att förlora pengar i absoluta tal är alltså värre än att missa ett rally. Bort med jämförelseindex. Bort med att jämföra med grannen. Men vi behöver löpande avkastning, räntor eller utdelning. Den tredje och fjärde principen gör att vi kan investera i likvida tillgångar och faktiskt även ta lite risk. Det är skillnad på risk som man mäter i hur mycket avkastningen varierar och risken att förlora pengar. Och över tid är risken att förlora pengar på breda investeringar, i exempelvis aktier, mycket låg. Avsevärt lägre än risken att förlora i köpkraft vid madrasssparande. Lagom till efterrätten började vi koka ner detta till lite mer konkreta investeringsteman. Fastigheter, konst, private equity, mark, guld/ädelstenar, aktier, statsobligationer, företagsobligationer, konto, antikviteter, råvaror, hedgefonder, direkta investeringar i företag/start ups. Het diskussion kring diversifiering Den kanske hetaste diskussionen rörde diversifieringen, eller effekten av diversifiering. Att olika tillgångar har olika avkastningsmönster, korrelation, är väl bekant och väl tillämpat. Åsikterna gick isär rörande tillämpning och tidsper- Ingen idé att jämföra sig med grannen. spektiv. Att använda historisk korrelation mellan tillgångsslag över mycket långa tidsperioder är vanskligt. Den mycket långa tidsperioden uppvisar mönster som inte uppkommer på kortare perioder eller när man behöver det som mest. Och att använda kortare korrelationshistorik för mycket långa investeringar blir inte heller rätt. Lägger man därtill in likviditetsaspekten måste man justera antagandena vilket, enligt någon runt bordet, gör hela övningen värdelös. Diskussionen drevs till kunskapens bortre gräns. Varpå skolböcker och Google aktualiserades. Vi kunde konstatera att mäta korrelation mellan aktier i Volvo och Von Dardels Den Döende Dandyn eller Carl Larssons Midvinterblot och något mera modernt som Carolina Gynnings Cat Power, inte ger ett tillförlitligt resultat. Ibland blir statistik helt enkelt en lek med siffror som den forne handbollsspelande aktuarien, numera försäkringsdirektör, ibland uttryckte det, böjd över ett lurigt bondeoffer. Enigheten uppstod runt att korrelation kunde beaktas givet att likviditeten i tillgången var mycket god samt att tillförlitligheten i statistisk såväl som logisk meningen var hög. Skål för det. Investera i hobbyrelaterade ting och icke avkastande tillgångar? En annan hetare diskussion rörande huruvida man ska investera i de 7

8 mera hobbyrelaterade sakerna som konst och antikviteter samt synsättet på icke avkastande tillgångar såsom guld och i viss mån mark. Slutsatsen blev att givet att man inte har stort intresse av hobbytillgångarna så går dessa bort, men att icke avkastande tillgångar kan ha en funktion, framförallt i ett rejält worst case of the worst cases scenario med krig, naturkatastrofer och global hungersnöd, men i princip inte, med undantag för mark då det gamla begreppet jordränta kom till retorisk användning, kanske för sista gången i dylikt sammanhang. Då var listan på tillgångsslag nere på aktier, konto, statsobligationer, företagsobligationer, mark/fastigheter, hedgefonder, private equity. Portföljkonstruktion med hänsyn till riskspridning och produktval Riskspridning och varsamhet i produktval blir centralt när detta ska komponeras på bästa sätt. Vilka risker kan man se? Vilka risker kan man tänkta sig under de närmaste 50 åren? Inflation, börskrascher, geopolitisk oro, bankkriser, fastighetsbubblor, skenande matpriser, slut på olja, folkvandring - det blir en lång lista. Den blev så lång att det dröjde till första konjaken innan vi konstaterade att det dels inte går att diversifiera bort alla dessa risker och dels att det kanske inte är så nödvändigt då vårt avkastningsmål var tämligen modest samt att över tid så spelar denna typ av kriser ingen roll. Det, om något, lär oss historien. Med eller utan konjak. Aktier: 20 % Svenska kvalitetsaktier, utländska aktier och en mindre del emerging markets. Svenska kvalitetsaktier antingen genom direkt ägande eller genom en bred Sverigefond. Utländska aktier, antingen gå på kvalitetsspåret, dvs. kända jättar, primärt amerikanska eller en global fond med hög aktiv risk. Emerging markets blir av praktiska skäl i fondformat. Följ Klohammars fondblogg blog.movestic.se slag, även om det finns såväl trygghet som löpande avkastning att hämta. Fokus blev på reala obligationer som ett skydd mot eventuell framtida inflation. Kontot behövs för att hantera likviditet, då sällskapet, i all enighet hävdade nyttan inom denna buy and hold strategi kunna göra avsteg när det krisar till sig ordentligt och göra tvärtom, köpa när alla andra säljer. Handbollspelande aktuarie böjd över bondeoffer? Företagsobligationer; 30 % En stämningshöjare. Antingen för att det är det enda vettiga alternativet om man behöver löpande rejäl avkastning. Motargumentet blev direkt att den flod av nystartade fondprodukter som startats senaste åren är en varningsklocka i gong-gong format (varpå en pseudo diskussion utbröt huruvida en gonggong är ett instrument eller inte) att marknaden är på väg att bli för het och för dyr. Ett svårt val. Bra tillgångsslag men mindre bra tajmingmässigt, kanske. Utslagsrösten biföll dock tillgångsslaget då löptiderna i relation till vår investeringshorisont är korta och viss expansion av kreditspreaden dels inte gör så mycket och dels kan utnyttjas för att öka allokeringen. En skål för den enigheten och krav på bourbon med kalkonemblem restes. Jordränta: 10 % Med isbitarna lyckades vi komma fram till att mark och/eller fastigheter har viss likhet med ränteavkastning men även en tillväxtpotential genom förädling. Att köpa en hyresfastighet vore dock ett mindre äventyr för sällskapet då det av likviditetsskäl endast skulle vara aktuellt med ett fåtal objekt på mindre orter. En helt annan risk än den tilltänkta. Således: mark. Jord eller skogsbruk. Med reservationen att det Konto/statsobligationer: 25 % Då räntan på en 10-årig statsobligation åter är nere på ytterligt låga nivåer var entusiasmen låg för detta tillgångsmed senaste årens prisutveckling blivit ganska dyrt, men samtidigt, med hänsyn till de låga räntorna, kanske fortfarande en bra affär. Problemet är att man inte kommer så långt om inte slanten är stor. Således, en mindre täppa eller i fondformat. Hedgefonder och private equity: 15 % Private equity, som inte heller blir riktigt tillgängligt för en begränsad del av kapitalet, blev en blandlösning på aktier och direktinvesterande i företag. Avkastningspotential med likviditetsrisk. En mindre del av portföljen. Hedgefonderna blev till sist den verkliga vattendelaren. Delar av sällskapet ansåg, av egen erfarenhet, vilken dock värderades tämligen lågt vid denna promillehalt, att detta torde vara bulken i portföljen. Att utgångspunkten är absolutavkastande tillgångar, vilket är rätt, och att hedgefonder har ett oöverträffat track record. Andra delar av bordet hävdade att existensberättigandet primärt baseras på att vissa strategier har en utpräglad negativ korrelation mot andra tillgångsslag. Och enighet uppnåddes aldrig, vilket ledde till slutsatsen att antigen satsar man på en multistrategifond eller på en rent trendföljande strategi. Eller både och. Resultatet blev en likvid portfölj med god löpande avkastning Vid den här tidpunkten började samtalskvaliteten sjunka av naturliga skäl. Timmen var sen och den intellektuella höjdpunkten var sedan länge passerad. Men det var en delvis mycket likvid portfölj vi skapat med en löpande avkastning som gott gick att leva på. Detta under förutsättning att investeringen inte skedde vid exakt fel tillfälle, vilket en enkel tidsdiversifiering kan råda bot på. Enligt mitt tycke var portföljen kanske lite väl mycket exponerad mot företagsobligationer men det får nog skyllas på såväl den allmänna trenden som en aning för mycket kalkondryck. Stefan Klohammar Fond- och förvaltningsexpert Movestic Kapitalförvaltning Har du frågor eller synpunkter? Om du har frågor eller synpunkter om Fonder & Funderingar kontakta Stefan på Movestic Livförsäkring AB, Box 7853, Stockholm Besöksadress: Birger Jarlsgatan 57 B Historisk avkastning är ingen garanti för framtiden. Pengar som placeras i fonder kan såväl öka som minska i värde och det finns ingen garanti att få tillbaka hela det insatta kapitalet. 8

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-10-31

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-10-31 Sverigefonder Evli Swedish Small Cap Selection -5,1-0,5 +111,6 25,19 1,00% + Cicero Focus -1,2-1,1 +110,2 20,89 1,00% + Handelsbanken Svenska -4,6-1,5 +114,3 26,29 1,50% Småbolag Danske Invest Sverige

Läs mer

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-08-31

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-08-31 Sverigefonder Strand Småbolagsfond -11,3 +12,4 +56,2 19,89 0,90% + Perf fée 15% Evli Swedish Small Cap Selection Carlson Sweden Micro Cap -16,0 +11,7 +41,7 25,96 1,00% + Perf fée 10% -19,4 +11,3 +31,4

Läs mer

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-04-05

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-04-05 Sverigefonder Cliens Absolut Aktier Sverige Carlson Sweden Micro Cap Didner & Gerge Aktiefond Sverige +4,2 +28,8 +48,3 21,19 1,40% + -1,4 +19,6 +52,9 25,85 1,50% -1,4 +19,1 +48,6 29,22 1,22% Strand Småbolagsfond

Läs mer

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-09-30

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-09-30 Sverigefonder Strand Småbolagsfond -12,1 +1,5 +58,6 20,52 0,90% + Perf fée 15% Spiltan Aktiefond Stabil -12,9-6,6 +38,8 17,06 1,50% Evli Swedish Small Cap Selection -18,2-7,7 +56,7 26,63 1,00% + Perf fée

Läs mer

Collectums avgiftsrapport 2013

Collectums avgiftsrapport 2013 s avgiftsrapport 2013 s avgiftsrapport visar hur avgifterna skiljer sig mellan de upphandlade fonderna inom ITP och samma fonder på den öppna marknaden. De upphandlade förvaltarna som ingår i jämförelsen

Läs mer

Fondåret 2012 över förväntan

Fondåret 2012 över förväntan Pressmeddelande STOCKHOLM 2013-01-14 Fondåret 2012 över förväntan Stora insättningar i december bidrog till att nettosparandet i fonder totalt under 2012 uppgick till 75 miljarder kronor. Nysparandet under

Läs mer

Avkastning (SEK) 1 månad Sedan årsskiftet 12 månader 2 år Sedan start US Trend -1,5% 2,5% -2,5% 3,3% 15,3%

Avkastning (SEK) 1 månad Sedan årsskiftet 12 månader 2 år Sedan start US Trend -1,5% 2,5% -2,5% 3,3% 15,3% US Trend 125 115 110 105 95 90 apr-09 sep-09 feb-10 jul-10 dec-10 maj-11 okt-11 mar-12 US Trend 2,5% -2,5% 3, 15, Aktier 46% - - 10 varav svenska aktier 9% - - 10 varav utländska aktier 37% - - 10 Räntebärande

Läs mer

Fondguide Premiepension. Avkastningstal, allokering och portföljinnehav 2013 09 30

Fondguide Premiepension. Avkastningstal, allokering och portföljinnehav 2013 09 30 Fondguide Premiepension Avkastningstal, allokering och portföljinnehav 2013 09 30 Premiepension Fondguide Offensiv 150 140 130 120 90 80 70 60 Premiepension Offensiv Index Offensiv Avkastning från starten

Läs mer

Bank på Telefon. Fonder, svensk fondförsäkring och Individuellt Pensionssparande

Bank på Telefon. Fonder, svensk fondförsäkring och Individuellt Pensionssparande Fonder, svensk fondförsäkring och Individuellt Pensionssparande Öppet dygnet runt STOCKHOLM 08-21 03 20 GÖTEBORG 031-80 08 70 MALMÖ 040-23 03 88 Upprepa ett meddelande * Bryta en funktion 9# Avsluta samtalet

Läs mer

Private Banking. Fundamental förvaltning

Private Banking. Fundamental förvaltning Private Banking Fundamental förvaltning Våra tjänster Diskretionär Förvaltning Multi-Asset Portfolio Förvaltningen bygger på en kombination alla de viktigaste tillgångsslagen för värdeskapande och effektiv

Läs mer

Fondallokering 2014-02-17

Fondallokering 2014-02-17 Fondallokering 2014-02-17 1 Stellum Låg... 2 1.1 Förvaltningsmål och riskprofil... 2 1.2 Värdering och jämförelseindex... 2 1.3 Aktuell fondallokering... 2 1.4 Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex...

Läs mer

MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats av rädsla

Läs mer

NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS

NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded Funds ( ETF/ETF:er ) eller på svenska börshandlade

Läs mer

Spar Räntefonden 13 Spar Sverigefonden 14 Spar Världsfonden 15 Spar Realräntefonden 16 Spar Fastighetsfonden 17

Spar Räntefonden 13 Spar Sverigefonden 14 Spar Världsfonden 15 Spar Realräntefonden 16 Spar Fastighetsfonden 17 Innehållsförteckning Folksam Aktiefond Sverige 2 Folksam Aktiefond Europa 3 Folksam Aktiefond USA 4 Folksam Förvaltningsfond 5 Folksam Obligationsfond 6 Folksam Penningmarknadsfond 7 Folksam Idrottsfond

Läs mer

Nästa steg mot ett ännu starkare fondutbud!

Nästa steg mot ett ännu starkare fondutbud! Nästa steg mot ett ännu starkare fondutbud! I våras gjorde vi stora förändringarna i utbudet i syfte att erbjuda ett så bra fonderbjudande som möjligt. Nu tar vi nästa steg. I denna höstlansering ger vi

Läs mer

755686001 Svenska aktier:

755686001 Svenska aktier: 755686001 Svenska aktier: +9,53 % (SIXPRX: +10,05 %) Carnegie är värdeförvaltare och investerar främst i större stabila bolag på Stockholmsbörsen. Småbolagen har gått betydligt bättre än de större bolagen

Läs mer

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005 Hedgefonder Ulf Strömsten 1 Kort om Catella Catella ingår i Kamprad-sfären Catella Capital förvaltar för närvarande runt 24 mdr kr och är därmed en av Sveriges största fristående förvaltare. Catella Capital

Läs mer

noga utvalda fonder till lägre avgifter

noga utvalda fonder till lägre avgifter PP Pensions fondtorg noga utvalda fonder till lägre avgifter På vårt fondtorg får din pension och ditt sparande de bästa förutsättningarna för att kunna växa. Välkommen! 1 Så här fungerar vårt fondtorg.

Läs mer

Översyn av fondförändringar och nyheter vår 2014. Nya fonder

Översyn av fondförändringar och nyheter vår 2014. Nya fonder Översyn av fondförändringar och nyheter vår 2014 Befintlig fond Ersättningsfond BlackRock Latin America Fidelity Japan Advantage Invesco Asia Infrastructure Old Mutual EmMkt Debt Old Mutual Greater China

Läs mer

HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ?

HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded

Läs mer

Välkommen till en rikare framtid. Kvartal 3 2015

Välkommen till en rikare framtid. Kvartal 3 2015 Välkommen till en rikare framtid Kvartal 3 2015 Svensk Pensionsförvaltning Om oss Vår målsättning är att marknadsföra de mest attraktiva pensionslösningarna på den svenska marknaden genom att kombinera

Läs mer

Fondförändringar Skandia Link vår 2013

Fondförändringar Skandia Link vår 2013 Fondförändringar Skandia Link vår 2013 Uppdaterad version 2013-03-13 Skandia har gjort en omfattande översyn av vilka fonder som ska ingå i det utvärderade utbudet på fondplattformen. Totalt åker 18 fonder

Läs mer

Halvårsberättelse 2013. Avanza Fonder

Halvårsberättelse 2013. Avanza Fonder Halvårsberättelse 2013 Avanza Fonder Halvårsrapport 2013 / Avanza Fonder sid 2/37 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:

Läs mer

Fondspara hos Strukturinvest Fondkommission

Fondspara hos Strukturinvest Fondkommission Fondsparande Fondspara hos Strukturinvest Fondkommission Via vår Fondlista kan du som är kund hos Strukturinvest enkelt hitta och investera i några av marknadens mest intressanta fonder från ett stort

Läs mer

Granskade förvaltare och fonder

Granskade förvaltare och fonder Granskade förvaltare och fonder Alecta Första AP-fonden Andra AP-fonden Tredje AP-fonden Fjärde AP-fonden Sjunde AP-fonden AMF Fonder AB Danske Bank Folksam Folksam LO Fond Alectas innehavslista Första

Läs mer

Fondsparandets fördelning

Fondsparandets fördelning 215-2-4 Fondsparandets fördelning 214 Utmärkande för 214 var att hushållen främst nettosparade i fonder via investeringssparkonto, 51 miljarder. Hushållens övriga fondsparande via premiepensionen, förvaltarregistrerat

Läs mer

Den riskinformation som finns i tabellen ska ses som ett komplement till all annan information som finns om en fond.

Den riskinformation som finns i tabellen ska ses som ett komplement till all annan information som finns om en fond. P R O M E M O R I A Datum 2015-02-16 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Publicering av riskmått

Läs mer

MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING

MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Det sammanslagna globala inköpschefsindexet, som presenterades i början av mars, steg till 52.0 i från 51.7 i månaden innan. I USA föll siffran tillbaka

Läs mer

Investerum. Pensionsutredning för XXXXX XXXXXXX. Personnummer xxxx-xx-xx Arbetsgivare Företaget AB. Investerum Rådgivare Assistent Sida 1 (5)

Investerum. Pensionsutredning för XXXXX XXXXXXX. Personnummer xxxx-xx-xx Arbetsgivare Företaget AB. Investerum Rådgivare Assistent Sida 1 (5) Investerum Tel: Pensionsutredning för XXXXX XXXXXXX Skapad 2014-10-16 Personnummer xxxx-xx-xx Arbetsgivare Företaget AB Investerum Rådgivare Assistent Sida 1 (5) Namn: XXXXX XXXXXXX Företaget AB Lön: 45

Läs mer

Quesada Offensiv Halvårsredogörelse 2015

Quesada Offensiv Halvårsredogörelse 2015 Halvårsredogörelse 2015 Placeringsinriktning Quesada Offensiv är så kallad fondandelsfond som huvudsakligen placerar i aktiefonder och räntefonder. Fonden har som målsättning att via placering i andra

Läs mer

De här fonderna erbjuder vi. Gäller från 2015-05-07

De här fonderna erbjuder vi. Gäller från 2015-05-07 FONDUTBUD INFORMATION De här fonderna erbjuder vi Gäller från 2015-05-07 Länsförsäkringars utbud av rekommenderade fonder Länsförsäkringar erbjuder 35 egna fonder och ett 40-tal externa fonder och tillsammans

Läs mer

MÅNADSBREV APRIL, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING

MÅNADSBREV APRIL, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING MÅNADSBREV APRIL, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Likt 2014 föll den globala tillväxten kraftigt under första kvartalet. Den huvudsakliga förklaringen till detta är lägre tillväxt i USA och Kina. Tittar

Läs mer

Förvaltningskommentar BLOX Oktober 2014

Förvaltningskommentar BLOX Oktober 2014 Marknadsutvecklingen under september månad OMX Stockholm Världsindex Tillväxtmarknader High Yield Råvaror EUR / SEK Guld / SEK (MSCI World) (MSCI Emerging market) (Credit Suisse High Yield-index) (Jefferies

Läs mer

FlexLiv Överskottslikviditet

FlexLiv Överskottslikviditet FlexLiv Överskottslikviditet 2 5 Förvaltning av överskottslikviditet Regelverket för fåmansföretag i Sverige begränsar nyttan av kapitaluttag genom lön och utdelning. Många företagare väljer därför att

Läs mer

Aviatum 556656-5114. Placeringspolicy med placeringsrestriktioner för Aviatum Offensiv & Aviatum Solid

Aviatum 556656-5114. Placeringspolicy med placeringsrestriktioner för Aviatum Offensiv & Aviatum Solid Aviatum 556656-5114 Placeringspolicy med placeringsrestriktioner för Aviatum Offensiv & Aviatum Solid Innehåll 1 Inledning och syfte 1 1.1 Mål 1 1.2 Avgränsningar 1 1.3 Uppdatering av placeringspolicy

Läs mer

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Trend Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Fonderna investerar i olika aktieoch obligationsfonder enligt en förvaltningsmodell som syftar till att fånga upp positiva trender i marknaden och undvika nedgångar.

Läs mer

Quesada Balanserad Halvårsredogörelse 2015

Quesada Balanserad Halvårsredogörelse 2015 Halvårsredogörelse 2015 Placeringsinriktning Quesada Balanserad är en så kallad fondandelsfond som huvudsakligen placerar i aktiefonder och räntefonder. Fonden har som målsättning att via placering i andra

Läs mer

Varmt välkommen till vårt nya Fondtorg. Nu bättre och billigare än någonsin. PPPENSION.SE

Varmt välkommen till vårt nya Fondtorg. Nu bättre och billigare än någonsin. PPPENSION.SE Varmt välkommen till vårt nya Fondtorg. Nu bättre och billigare än någonsin. PPPENSION.SE FÖR DIG I MEDIEBRANSCHEN PP PENSIONS FONDTORG Med vårt fondtorg vill vi skapa de bästa förutsättningarna för dig

Läs mer

Den riskinformation som finns i tabellen ska ses som ett komplement till all annan information som finns om en fond.

Den riskinformation som finns i tabellen ska ses som ett komplement till all annan information som finns om en fond. P R O M E M O R I A Datum 2015-01-20 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Publicering av riskmått

Läs mer

Plain Capital StyX 515602-5396

Plain Capital StyX 515602-5396 Halvårsredogörelse för Plain Capital StyX Perioden 2015-01-01-2015-06-30 Plain Capital StyX 1 Bäste andelsägare, Halva året har nu passerat och det är dags att summera tiden som gått. Året inleddes med

Läs mer

MÅNADSBREV JUNI, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING

MÅNADSBREV JUNI, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING MÅNADSBREV JUNI, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Juni blev ingen behaglig start på sommaren. Greklandsoron intensifierades då landet i början av månaden fick anstånd med en återbetalning till IMF. Under

Läs mer

SRI-rapport 31 december 2013

SRI-rapport 31 december 2013 SRI-rapport 31 december 2013 Lidköpings kommun Agenta 08-402 19 00 www.agenta.nu Bakgrund Agenta har i samarbete med GES Investment Services genomfört en etisk screening av Agenta Svenska Aktier, Agenta

Läs mer

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora

Läs mer

Om Brummer & Partners

Om Brummer & Partners Agendan Brummer & Partners Vad är en hedgefond? Varför startades Brummer Life? Brummer Multi-Strategy (BMS) Hur står sig Brummer Life mot livbolagen? Alfa och betaseparation Försäkringskoncessionsprojektet

Läs mer

Spara via försäkring

Spara via försäkring Spara via försäkring Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga

Läs mer

Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor

Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor www.handelsbanken.se/mega Strategiobligation SHB FX 1164 Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor Strategierna har avkastat 14,5 procent per år sedan år 2000 Låg korrelation

Läs mer

Förvaltningskommentar BLOX December 2014

Förvaltningskommentar BLOX December 2014 Marknadsutvecklingen under december månad* Förvaltningskommentar BLOX OMX Stockholm Världsindex Tillväxtmarknader High Yield Råvaror EUR/SEK USD/SEK (MSCI World) (MSCI Emerging (Credit Suisse (CoreCommodity

Läs mer

Kommentar: standardavvikelse för nationella fonder och specialfonder

Kommentar: standardavvikelse för nationella fonder och specialfonder Kommentar: standardavvikelse för nationella fonder och specialfonder Standardavvikelsen nedan är beräknad per den 31 december 2005 och baseras på fonderna månatliga avkastning de senaste 36 månaderna (förutsatt

Läs mer

ETT MÄNSKLIGARE SAMHÄLLE FÖR ALLA

ETT MÄNSKLIGARE SAMHÄLLE FÖR ALLA ETT MÄNSKLIGARE SAMHÄLLE FÖR ALLA Placeringspolicy för Stockholms Stadsmission Antagen av Stockholms Stadsmissions styrelse 2012-06-02 Dokumentansvarig: Ekonomichef Innehåll Syfte... 2 Förvaltningsmål...

Läs mer

SKAGEN Credit De bästa företagsobligationerna från den globala trädgården Konsten att använda sunt förnuft

SKAGEN Credit De bästa företagsobligationerna från den globala trädgården Konsten att använda sunt förnuft Æbletræer, 1907. Av Michael Ancher, en av Skagenmålarna. Tillhör Skagens Museum (beskuren). SKAGEN Credit De bästa företagsobligationerna från den globala trädgården Konsten att använda sunt förnuft Det

Läs mer

Innehåll. Agasti Marknadssyn. Sammanställt av Obligo Investment Management Maj 2015 A G A S T I M A R K N A D S S Y N M A J 2 0 1 5 S I D A N 1

Innehåll. Agasti Marknadssyn. Sammanställt av Obligo Investment Management Maj 2015 A G A S T I M A R K N A D S S Y N M A J 2 0 1 5 S I D A N 1 Innehåll Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management Maj 2015 A G A S T I M A R K N A D S S Y N M A J 2 0 1 5 S I D A N 1 Innehåll Marknadssyn maj...3 Fondfokuslistan... 4 Internationella

Läs mer

Månadsbrev december 2014

Månadsbrev december 2014 Månadsbrev december 2014 GOTT NYTT ÅR! Summerar vi 2014 kan vi konstatera att flera av våra fonder levererade fina avkastningar trots att det var oroligt runt om i världen. Rysslandskris, Ukraina, fallande

Läs mer

XACT Bull och XACT Bear. Så fungerar XACTs börshandlade fonder med hävstång

XACT Bull och XACT Bear. Så fungerar XACTs börshandlade fonder med hävstång XACT Bull och XACT Bear Så fungerar XACTs börshandlade fonder med hävstång 1 Så fungerar fonder med hävstång Den här broschyren är avsedd att ge en beskrivning av XACTs börshandlade fonder ( Exchange Traded

Läs mer

Historisk utveckling. Geografisk fördelning

Historisk utveckling. Geografisk fördelning Oak Capital erbjuder för närvarande en trendanpassad investering med exponering mot tre mycket välrenomerade fonder och finns både som kapitalskydd och hävstångscertifikat. Placeringen bygger som bekant

Läs mer

Månadsbrev maj 2015. Anders Nilsson, VD Granit Fonder

Månadsbrev maj 2015. Anders Nilsson, VD Granit Fonder Månadsbrev maj 2015 Maj gav oss hopp om en fortsatt positiv börs, även om månaden började negativt med efterskalv från ett turbulent april. Greklandskrisen fortsätter att skapa en viss oro på Europabörserna.

Läs mer

Spara via försäkring

Spara via försäkring Spara via försäkring Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga

Läs mer

Halvårsberättelse 2015 Avanza Fonder

Halvårsberättelse 2015 Avanza Fonder Halvårsberättelse 2015 Avanza Fonder Halvårsrapport 2015 / Avanza Zero sid 2/36 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:

Läs mer

Agenda. Kort om Aktieinvest. Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder

Agenda. Kort om Aktieinvest. Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder Aktieinvest FK AB, 113 89 Stockholm 2007-03-30 1 Agenda Kort om Aktieinvest Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder Avgifter och prisjämförelse

Läs mer

Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler

Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler Borås Stads Regler för förvaltning av kommunens stiftelser Förvaltning av stiftelser 1 Borås Stads styrdokument» Aktiverande strategi avgörande vägval för

Läs mer

16-17 November 2011 handlingar separat bilaga. Nr 104 Förvaltning av stiftelsekapital 2010 samt regler för förvaltning av kommunens stiftelser

16-17 November 2011 handlingar separat bilaga. Nr 104 Förvaltning av stiftelsekapital 2010 samt regler för förvaltning av kommunens stiftelser 16-17 November 2011 handlingar separat bilaga Nr 104 Förvaltning av stiftelsekapital 2010 samt regler för förvaltning av kommunens stiftelser Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler Borås Stads

Läs mer

Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014

Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014 Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014 Förvaltaren har ordet De globala börserna steg återigen och oktober blev den nionde positiva månaden i rad. Prognosia Galaxy steg med 2,55 % i oktober (inklusive

Läs mer

Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014

Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014 Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014 Förvaltaren har ordet Efter en turbulent inledning på oktober månad återhämtade sig tillväxtmarknaderna snabbt i slutet. Prognosia Supernova steg med hjälp av

Läs mer

FlexLiv Den nya pensionsprodukten

FlexLiv Den nya pensionsprodukten FlexLiv Den nya pensionsprodukten CATELLA FLEXLIV Den nya pensionsprodukten FlexLiv den nya pensionsprodukten ger dig de bästa egenskaperna från både traditionellt livsparande och aktiv fondförsäkring.

Läs mer

Faktablad Simplicity Norden

Faktablad Simplicity Norden Faktablad Simplicity Norden Basfakta för investerare Detta faktablad riktar sig till investerare och innehåller basfakta om denna fond. Faktabladet är inte reklammaterial. Det är information som krävs

Läs mer

Halvårsberättelse Naventi Balanserad Strategi Movestic och Naventi Offensiv Strategi Movestic

Halvårsberättelse Naventi Balanserad Strategi Movestic och Naventi Offensiv Strategi Movestic 2014 Halvårsberättelse Naventi Balanserad Strategi Movestic och Naventi Offensiv Strategi Movestic Movestic Kapitalförvaltning Innehållsförteckning NAVENTI BALANSERAD STRATEGI......2 NAVENTI OFFENSIV STRATEGI......4

Läs mer

Basfonden Granit Basfonden

Basfonden Granit Basfonden Basfonden Granit Basfonden Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar. Grunden för all framgångsrik förvaltning är att sprida

Läs mer

Den riskinformation som finns i tabellen ska ses som ett komplement till all annan information som finns om en fond.

Den riskinformation som finns i tabellen ska ses som ett komplement till all annan information som finns om en fond. PROMEMORIA Datum 2014-10-08 Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Publicering av riskmått upphör I takt

Läs mer

Månadssparande i fonder

Månadssparande i fonder Månadssparande i fonder Månadsspara i fonder ett långsiktigt sparande som sköter sig självt Månadssparandet riktar sig till dig som söker ett långsiktigt sparande i fonder, men inte har tid att vara aktiv.

Läs mer

Information om riskmått för specialfonder

Information om riskmått för specialfonder PROMEMORIA Datum 2010-05-17 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Information om riskmått för specialfonder

Läs mer

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i

Läs mer

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV Organisationsnummer: 515602-1114 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter

Läs mer

Charlottes sparkapital blir ett utbildningsverktyg. Gör rätt med kvitton Sid 30 Gå tidigt i pension Sid 32 Ge ditt barn en bra start

Charlottes sparkapital blir ett utbildningsverktyg. Gör rätt med kvitton Sid 30 Gå tidigt i pension Sid 32 Ge ditt barn en bra start Gör rätt med kvitton Sid 30 Gå tidigt i pension Sid 32 Ge ditt barn en bra start Här är bästa fonderna för barn Charlottes sparkapital blir ett utbildningsverktyg Niklas Lundberg XXXXXX 2010 Privata affärer

Läs mer

Viktig information. Etunimi Sukunimi Katuosoite 000000 POSTITOIMIPAIKKA. Bästa kund

Viktig information. Etunimi Sukunimi Katuosoite 000000 POSTITOIMIPAIKKA. Bästa kund Februari 2008 Etunimi Sukunimi Katuosoite 000000 POSTITOIMIPAIKKA Viktig information Bästa kund Under påsken 2008 kommer Sampo Banks och Sampo Fondbolags system att integreras med Danske Banks system.

Läs mer

MÅNADSBREV MAJ, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING

MÅNADSBREV MAJ, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING MÅNADSBREV MAJ, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Den ökade nervositeten som infann sig på finansmarknaderna i slutet av april och början av maj försvann snabbt från investerares fokus. Långa obligationsräntor

Läs mer

Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet

Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet 2014-08-21 Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet Prostatacancerförbundet har ansvar för att bevara och förränta förbundets medel på ett försiktigt och ansvarsfullt sätt. Centralt

Läs mer

Månadsbrev juni 2015. Anders Nilsson, VD Granit Fonder

Månadsbrev juni 2015. Anders Nilsson, VD Granit Fonder Månadsbrev juni 2015 Långräntor upp- börsen ned. Fiasko i Grekland börsen ned. Spekulations bubbla i Shanghai börsen ned. Rekylen i juni sätter ljuset på några viktiga saker. Den första är hur det snabba,

Läs mer

FAMILJEFÖRETAGENS PENSIONSSTIFTELSER PLACERINGSPRESENTATION

FAMILJEFÖRETAGENS PENSIONSSTIFTELSER PLACERINGSPRESENTATION FAMILJEFÖRETAGENS PENSIONSSTIFTELSER PLACERINGSPRESENTATION Version 11.2 1 INNEHÅLL 3 Inledning FAMILJEFÖRETAGENS PENSIONSSTIFTELSE NR 9 4-5 Fondportföljer Portfölj Dynamisk, sid 4 Portfölj Trygg, sid

Läs mer

Börshandlade fonder - ETF

Börshandlade fonder - ETF Börshandlade fonder - Agenda Förenar fondens & aktiens fördelar. Olika typer av :er Rak indexföljare och Indexföljare med hävstång. Fysisk, syntetisk eller terminsbaserad replikering. Vad skiljer en från

Läs mer

Information om riskmått för specialfonder

Information om riskmått för specialfonder P R O M E M O R I A Datum 2014-04-15 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Information om riskmått

Läs mer

Information om riskmått för specialfonder

Information om riskmått för specialfonder PROMEMORIA Datum 2010-06-30 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Information om riskmått för specialfonder

Läs mer

Information om riskmått för specialfonder

Information om riskmått för specialfonder P R O M E M O R I A Datum 2014-01-09 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Information om riskmått

Läs mer

Månadssparande i fonder

Månadssparande i fonder Månadssparande i fonder Månadsspara i fonder ett långsiktigt sparande som sköter sig självt Månadssparandet riktar sig till dig som söker ett långsiktigt sparande i fonder, men inte har tid att vara aktiv.

Läs mer

Fonddepå XL Total kontroll över alla dina fonder

Fonddepå XL Total kontroll över alla dina fonder Fonddepå XL Total kontroll över alla dina fonder Årets bankprodukt 2006 Extra stora möjligheter för ditt fondsparande Ta kontroll över ditt sparande genom att samla ditt fondinnehav på ett ställe, utan

Läs mer

Information om riskmått för specialfonder

Information om riskmått för specialfonder PROMEMORIA Datum 2011-04-15 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Information om riskmått för specialfonder

Läs mer

Trend 100 Trend 50 Granit Fonder AB

Trend 100 Trend 50 Granit Fonder AB Trend 100 Trend 50 Granit Fonder AB 17 oktober 2013 Innehållsförteckning 1. Fondbolaget Fonder Uppdragsavtal Registerhållning Limitering av försäljning- och inlösenorder Fondens upphörande eller överlåtelse

Läs mer

Peter von Euler peeu01@handelsbanken.se

Peter von Euler peeu01@handelsbanken.se Peter von Euler peeu01@handelsbanken.se Lanserade den första börshandlade fonden i Norden, redan år 2000 Först i världen med negativ exponering och hävstång Förvaltar ca 20 000 mkr fördelat på 10 fonder

Läs mer

XACT Bull XACT Bear MARKNADSFÖRINGSMATERIAL

XACT Bull XACT Bear MARKNADSFÖRINGSMATERIAL XACT XACT Bear MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Innehållsförteckning Fonder med hävstång...3 Fondernas placeringsstrategi...4 Hävstång...4 Daglig ombalansering...4 Fonderna skapar sin hävstång i terminsmarknaden...5

Läs mer

Information om riskmått för specialfonder

Information om riskmått för specialfonder PROMEMORIA Datum 2013-09-06 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Information om riskmått för specialfonder

Läs mer

Robur Access Hedge. Ett nytt sätt att fondspara

Robur Access Hedge. Ett nytt sätt att fondspara Robur Access Hedge Ett nytt sätt att fondspara Är du redo för en ny syn på fondsparande? Nu har vår fond-i-fondfamilj utökats med en intressant och snabbt växande sparform. Med Robur Access Hedge kan du

Läs mer

Placeringspolicy för Region Värmland

Placeringspolicy för Region Värmland Placeringspolicy för Region Värmland Beslutat av regionfullmäktige den: 2013-11-08 Ersätter placeringspolicy daterad den: 2008-05-15 Innehållsförteckning 1. Syfte... 2 2. Målsättning... 2 3. Uppdatering...

Läs mer

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i

Läs mer

Förvaltningskommentar BLOX November 2014

Förvaltningskommentar BLOX November 2014 Marknadsutvecklingen under november månad* Förvaltningskommentar BLOX OMX Stockholm Världsindex Tillväxtmarknader High Yield Råvaror EUR/SEK USD/SEK (MSCI World) (MSCI Emerging market) (Credit Suisse High

Läs mer

Avkastning Premiepension Bas sedan starten 2004-05-24 2011-03-31

Avkastning Premiepension Bas sedan starten 2004-05-24 2011-03-31 apr-04 jul-04 okt-04 jan-05 apr-05 jul-05 okt-05 jan-06 apr-06 jul-06 okt-06 jan-07 apr-07 jul-07 okt-07 jan-08 apr-08 jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09 jan-10 apr-10 jul-10 okt-10 jan-11 Avkastning

Läs mer

Sveriges börsklimat idag och framöver. Dec 2013

Sveriges börsklimat idag och framöver. Dec 2013 Sveriges börsklimat idag och framöver Dec 2013 Stockholmsbörsen i topp! Källa: SEB Sveriges framgång Exportinriktad ekonomi Innovation Forskning Stockholmsbörsen Energi 1% Material 3% Finans 30% Industri

Läs mer

Information om riskmått för specialfonder

Information om riskmått för specialfonder PROMEMORIA Datum 2011-03-15 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Information om riskmått för specialfonder

Läs mer

Kommentar till standardavvikelse för nationella fonder och specialfonder

Kommentar till standardavvikelse för nationella fonder och specialfonder Kommentar till standardavvikelse för nationella fonder och specialfonder Standardavvikelsen nedan är beräknad per den 31 mars 2006 och baseras på fondernas månatliga avkastning de senaste 36 månaderna

Läs mer

Rådgivning i praktiken

Rådgivning i praktiken Arturo Arques 08-7636964 070-2999372 arturo.arques@seb.se Rådgivning i praktiken 1 Personliga relationer Finansiell ekonomi 2 3 4 Enskilt viktigaste frågan: Överensstämmer kundens riskbenägenhet med den

Läs mer

2015-02-12. Dnr Kst 2015/74 Verksamhetsberättelse 2014 för kommunens finansförvaltning inklusive kapitalförvaltningen

2015-02-12. Dnr Kst 2015/74 Verksamhetsberättelse 2014 för kommunens finansförvaltning inklusive kapitalförvaltningen TJÄNSTESKRIVELSE 1 (6) 2015-02-12 Kommunstyrelsen Dnr Kst 2015/74 Verksamhetsberättelse 2014 för kommunens finansförvaltning inklusive kapitalförvaltningen Förslag till beslut Kommunstyrelseförvaltningens

Läs mer

Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier

Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2015 2 3 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev VM-UPDATE

Läs mer

Portföljrapport, pensionsmedel samt avkastning av egen förvaltning per 2014-11-30

Portföljrapport, pensionsmedel samt avkastning av egen förvaltning per 2014-11-30 TJÄNSTESKRIVELSE Datum Diarienummer 2014-12-15 RS140096 Ärende 3 Åke Bengtsson, finanschef Ekonomi o finans tfn 035-134522 ake.bengtsson@regionhalland.se Regionstyrelsen Portföljrapport, pensionsmedel

Läs mer