ATT VÄLJA GUIDEN: DISTRIBUTÖR. IT-leverantörerna. Allt högre krav på. INVESTERINGEN: ETF:er på bredare front

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "ATT VÄLJA GUIDEN: DISTRIBUTÖR. IT-leverantörerna. Allt högre krav på. INVESTERINGEN: ETF:er på bredare front"

Transkript

1 Nr 06 ı December januari 2009/10 Utgåva 20 ı Årgång 04 OBEROENDE RÅDGIVNING? Då krävs provisionsstopp TELIA OMALLOKERAR Pensionsstiftelsen tror på reala tillgångar och alternativa investeringar GUIDEN: ATT VÄLJA DISTRIBUTÖR TANKAR OM TRENDER Bred fonddistribution kräver ett oberoende fondbolag INVESTERINGEN: ETF:er på bredare front Allt högre krav på IT-leverantörerna f o n d b r a n s c h e n #

2 2010 Welcome April At this highly focused event we give invited fund selectors in the Nordic region the opportunity to network with peers as well as listen to handpicked speakers and meet fund providers. When: Thursday, April Where: Scandic Anglais, Stockholm Contact us to discuss speaking and sponsorship opportunities or to register as a delegate. Phone: Mobile: f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

3 vi på redaktionen: Niklas Tell Head of Research & Publishing Mobile: Annonsörer i detta nummer: Franklin Templeton (sid 5) Fidelity (sid 9) Barings (sid 11) Wahlstedt Sageryd (sid 13, 47) Janus Capital Group (sid 15) Pioneer (sid 19) Laika Consulting AB (sid 38) T.Rowe Price (sid 41) Swedbank Custody (sid 63) SEB (baksida) Franklin Mutual Global Discovery Fund Designed for the ups and downs of investing Omslagsfoto: Jill Holmstedt Tack till Uppsala Universitets Informationsteknologiska Centrum och Jukka Komminaho för tillåtelse av fotografering i deras lokaler. Malin Tell Head of Sales & Marketing Mobile: Frida Andersson Redaktör/Editor Mobile: Jill Holmstedt Art Director Mobile: Anders Melldén Njutningsredaktör Chefredaktör och ansvarig utgivare Niklas Tell Mobil: Redaktör Frida Andersson Mobil: Prenumerationsärenden Enskilda personer som arbetar i eller med den nordiska fondmarknaden kan registrera sig för en gratis prenumeration på Hemsida Tryck Trydells Tryckeri AB, Laholm ISSN Annonsering För annonsering och särtryck ber vi er att kontakta Malin Tell: Om upphovsrätt Allt material i tidningen och på skyddas av upphovsrättslagen. Eftertryck och kopiering utan tillstånd är förbjudet. Magasinet Fondbranschen står ägar- och åsiktsmässigt oberoende i förhållande till företag, organisationer och politiska partier. Redaktionens åsikter överensstämmer inte alltid med innehållet i tidningens artiklar. Citera gärna tidningen men glöm inte att ange källan. Fondbranschen ägs och utges av Tell Media Group AB Kungsgatan 47 C, Uppsala Tel Organisationsnummer: Franklin Mutual Global Discovery fund managers don t try to forecast the market. Their disciplined, deep-value approach to investing focuses on finding out-of-favour investments that they believe have significant upside potential and reduced downside risk. The result has been solid long-term performance (the fund is 1st quartile over 1, 2 and 3 years and since launch*). Uncovering opportunities that the market has overlooked requires a unique perspective. For the Franklin Mutual Global Discovery Fund, this comes from using strategy and insight developed over 60 years of investing. To find out more about how the award-winning Franklin Mutual Global Discovery Fund can help your business, please call our sales team on +46 (0) or visit our website: For professional investor use only. Not to be distributed to retail investors. *Source Morningstar/Franklin Templeton Investments as at 31/08/09. Figures are in US dollars and include reinvested dividends and are net of management fees. Sales charges and other commissions, taxes and other relevant costs paid by the investor are not included in the calculations. Fund launch date: 25/10/05. Morningstar sector average: Equity-Global Morningstar, Inc. All rights reserved. The information contained herein: (1) is proprietary to Morningstar; (2) may not be copied or distributed; an (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information. Frankin Mutual Global Discovery Fund is a sub-fund of the Luxembourg-domiciled SICAV, Franklin Templeton Investment Funds ( the Fund ). Subscriptions to shares of the Fund can only be made on the basis of the current full or simplified prospectus of the Fund, accompanied by the latest available audited annual report and the latest semi-annual report if published thereafter, which can be found on our website or requested from the address below. An investment in the Fund entails risks which are described in the Fund s full and simplified prospectus. Past performance is no guarantee of future performance. No shares of the Fund may be directly or indirectly offered or sold to nationals or residents of the United States of America. For more information please contact: Franklin Templeton Investments, Birger Jarlsgatan 4, SE-11434, Stockholm, Sweden. Telephone: +46 (0) , Issued by Franklin Templeton Investment Management Limited (FTIML), registered office: The Adelphi, 1-11 John Adam Street, London WC2N 6HT. FTIML is authorised and regulated in the United Kingdom by the Financial Services Authority and is authorised to conduct investment business in Denmark by the Finanstilsynet, in Sweden by the Finansinspektionen, in Norway with Kredittilsynet, and in Finland with Rahoitustarkastuksen. 4 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

4 Innehåll Fondbranschen # Allt högre krav på IT-leverantörerna 16. Fokus på. IT-branschen är en föränderlig bransch. Det är finans- och fondbranschen också och med nya produkter och nya regleringar drivs en konstant utveckling framåt. Tekniken måste hänga med Vägen till slutkund 34. Guiden. På en marknad där antalet fonddistributörer ökar så kan det löna sig att som fondbolag ha en uttänkt strategi för distributionen. Dessutom kan det vara bra att ha koll på vad distributörerna erbjuder och vad som särskiljer dem. Börshandlade fonder på bredare front 44. Investeringen. Den svenska marknaden för börshandlade fonder utökas. Internationellt hamnar de börshandlade fonderna allt längre ifrån de transparenta produkter de en gång var. 8. Nyheter. 24. Reportage. Så var cirkeln sluten. Norden med dess huvudstäder är avverkat och vi summerar resan. 28. Samtal. Conrad Kozak på J.P. Morgan Custody berättar om sin syn på etableringen i Norden och på trender i marknaden. 30. Fondbolaget. Tydlighet är ett viktigt ledord för Enter Fonder. 32. Fondbolaget. HQ Fonder är specialisterna som breddar sig. 39. Reportage. Stopp för provisioner Vägen mot oberoende rådgivning är utstakad. 42. Portföljen. Omallokering för Telia Pensionsstiftelse. 48. Seminarium. Investeringsmöjligheter i tillväxtmarknader. 51. Gästkrönika. Den nya hedgefondindustrin skapar möjligheter för både förvaltare och investerare, skriver Christoffer Dahlberg, Nordenchef på Union Bancaire Privée. 52. Förvaltarens dagbok. Mikko Ripatti, förvaltare av FIM Brazil, ger oss en inblick i sin arbetsvecka. 54. Media. 56. Seminarium. Tell Media Group och SEB bjöd in till seminariet Koll på kommande regleringar. 57. Plock. Fondbolagsnamnen under lupp. 58. Efter jobbet. Portvinskoll och nyårsbubbel. 60. Mingel. Fondbar. 62. Tankar om trender. Bred fonddistribution kräver oberoende fondbolag. 63. På gång. Världens sämsta ekonomer För någon vecka sedan avgick Nobelfesten med glittrig pompa och ståt. Nobelpriset i matematik gick till Gideon Gono, chef över Zimbabwes centralbank. n j a, i n t e riktigt. Däremot tilldelades han IgNobel Price, en inte lika glimrande vacker ära. Gideon Gono får priset därför att han har bidragit till att sprida matematikens mysterier till allmänheten då han gett folk en möjlighet att i sin vardag räkna på en väldig massa matematiska tal från ytterst oansenliga till skyhöga då hans bank tryckt sedlar i det uppseendeväckande stora spannet en (1) cent till etthundra biljoner dollar. Grattis till folket i Zimbabwe alltså, som nu är världsbäst på matematik. IgNobel Price i ekonomi gick till Kaupthing, Landsbanki och Glitnir samt Islands centralbank, då samtliga visat att banker av ringa storlek på väldigt kort tid kan bli banker av stor storlek. Jättestor storlek. Och vice versa vilket var lite av det inte så särdeles förträffliga i den här kråksången. De här bankerna har dessutom, enligt kommitténs motivering, bevisat att denna bedrift går att uträtta med en hel nationell ekonomi. Imponerande! Brist på kontroll på ett eller annat sätt är knappt ens förnamnet på de ovan nämnda företeelserna. Kontroll är vitalt för vår bransch, och för kontroll krävs inte sällan teknik. Med mänsklig inblandning blir det, förr eller senare, fel. Det hävdar åtminstone företagen som levererar IT-system till fondbranschen, vilka vi tittar närmare på i vår IT-special i detta nummer. Ständigt nya produkter på fondmarknaden kräver ständigt uppdaterad teknik. IT-leverantörerna måste jobba för att hålla jämna steg med utvecklingen. Teknikens under har gjort att mediearenan för längesen flyttat sitt epicentrum från papper till nät. Fondbranschen har i höst fått ett syskon i Fondbranschen.se, där du får purfärska nyheter, kommentarer och artiklar om branschen för branschen. Så vad göra under julhelgen när knäcken har fastnat i visdomständerna, Kalle Anka har missat att fotografera den där hackspetten minst 15 gånger för mycket och du istället för att vilja äta julskinka (vilket är högst oklart om du vill ändå efter bilderna på vanvårdade grisar på Lars Hultströms gård) snarare känner dig som en julskinka? Ta en paus från tjocka släkten och surfa in på Fondbranschen.se fondindustrins nya mötesplats! God Jul! Frida Andersson, redaktör Framtida segrar När världen i allmänhet, och den bransch vi bevakar i synnerhet, hade fullt upp med att hantera finanskrisens framfart vässade vi på Tell Media Group pennorna och utvecklade verksamheten. ledaren a t t d r i v a f ö r e t a g är lite som kapitalförvaltning. För att bli en vinnare på lång sikt handlar det om att lägga små och stora framgångar på varandra och att samtidigt undvika de stora misstagen. Om Vasaloppets motto är I fäders spår för framtids segrar kan vårt motto inför 2010 bäst översättas med I nya kanaler mot framtida segrar. Så här långt har vi undvikit de där misstagen och under 2009 har vi fortsatt att bygga på framgången med magasinet Fondbranschen som lanserades i oktober Nu kan vi därför erbjuda information, analys och inspiration i tre kompletterande kanaler under den gemensamma bokstavskombinationen FB. Fondbranschen.se På webben publicerar vi dagligen nyheter, intervjuer, reportage och kommentarer. Nya verktyg och tjänster kommer att lanseras löpande under Nästa år sjösätter vi även FB-network som du kan läsa mer om på Magasinet Fondbranschen Magasinet Fondbranschen går in på sitt femte år och utkommer med fyra nummer under I magasinet kommer vi att fokusera på egna undersökningar, längre reportage och framåtblickande analyser. Information om kommande nummer publiceras på Fondbar Under 2009 lanserade vi Fondbar, en mötesplats för branschen som blivit mycket uppskattad och välbesökt. Under 2010 arrangerar vi Fondbar vid fyra tillfällen i Stockholm och vid ett tillfälle i Göteborg. God Jul & Gott Nytt År! Niklas Tell, ansvarig utgivare 6 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

5 NYHETER Proffsen talar i Svenskt Fondexpertindex Börsuppgångar i BRIC och övriga Asien är att vänta. De mest intressanta branscherna är råvaror och IT och börshandlade fonder kommer att användas ännu mer i framtiden. Det menar de fondexperter som ingår i Svenskt Fondexpertindex, som tidigare i höstas lanserades av Laika Consulting på uppdrag av Storebrand/SPP. Ta vara på möjligheterna när världen återuppbyggs. i dagsläget rankar fondexperterna BRIC följt av Asien (exkl. Kina och Indien) som de mest intressanta regionerna. De mest intressanta branscherna anses vara IT följt av råvaror, telekom, konsumentvaror, läkemedel och finans/bank i nämnd ordning. Många fondexperter ställer sig positiva till möjligheten att kunna ta snabba alternativt relativt billiga positioner med passiva fonder. Flera experter säger dessutom i undersökningens intervjuer att storbankernas fonder ofta ligger så nära index att de skulle kunna klassas som passiva fonder trots att avgifterna motsvarar andra aktiva fonder. Experterna i undersökningen är även positivt inställda till prestationsbaserade avgifter, men bara om de är utformade med high watermark och följer ett adekvat index. Vad gäller själva fondutvärderingsprocessen så använder sig fondexperterna generellt av antingen främst en kvalitativ eller främst en kvantitativ fondutvärderingsprocess. Större aktörer tenderar att använda sig av kvalitativa faktorer i högre utsträckning än mindre aktörer. Grundkrav vid fondutvärdering var först och främst en stabil organisation och sedan tillräcklig likviditet, tillräcklig fondstorlek, god hantering av information och transparent förvaltningsprocess. Slutligen anser fondexperterna att börshandlade fonder, ETF:er, är på stark frammarsch, och flera aktörer sade sig vara på väg att implementera handel med dessa instrument. Statlig utredning: Slå ihop AP-fonderna Slå ihop AP-fonderna till en enda fond. Inrätta en ny myndighet med ansvar för förvaltningen, för att förhindra politisk inblandning i fondernas verksamhet. Det föreslås i en ny ESO-rapport, författad av utredaren Malin Björkmo. 8 f o n d b r a n s c h e n # i e s o-r a p p o r t e n pr e s e n t e r a s en rad förändringar. Rapporten rekommenderar bland annat att de fyra AP-fonderna slås ihop till en enda jättefond. På så sätt menar Malin Björkmo att förvaltningskostnaderna skulle minska med 0,05 procentenheter, vilket motsvarar 330 miljoner kronor per år. Över en 75-årsperiod skulle det innebära 150 miljarder kronor i besparingar. Den statliga inblandningen i fonderna föreslås förhindras genom att investeringar i svenska aktier sker via derivat eller investeringsfonder. Ett alternativ som föreslås är att helt förbjuda inhemska investeringar. Rapporten rekommenderar också att en ny myndighet med ansvar för pensionsfondsförvaltningen inrättas under riksdagen. Myndigheten föreslås i likhet med Riksbanken styras av en fullmäktige med bred politisk sammansättning. Rapporten har mött hård kritik från såväl Svenskt Näringsliv och LO som från Första och Tredje AP-fonden. Finansmarknadsminister Mats Odell säger sig inte vara övertygad om att en sammanslagning av fonderna är rätt väg att gå. Fondsparandet ökar Nettosparandet i svenskregistrerade fonder var 21 miljarder kronor under tredje kvartalet, enligt Statistiska centralbyrån. det största inflödet hade aktiefonder, som fick in 47 miljarder kronor. Nettosparandet uppmättes dock till 12 miljarder kronor. Fond-i-fonder hade ett nettosparande på 9 miljarder kronor. För penningmarknadsfonderna uppmättes negativa nettosiffror för perioden - nästan minus 10 miljarder kronor. Vid utgången av tredje kvartalet uppgick den totala fondförmögenheten i Sverige till miljarder kronor, en ökning med 115 miljarder kronor jämfört med utgången av föregående kvartal. Nu lanserar vi en ny aktiefond som kan dra nytta av tillväxten när ekonomin tar fart igen. Fidelity Funds Global Real Asset Securities Fund investerar i företag som har koppling till råvaror och fastigheter, industri och energi, infrastruktur och allmännytta. Kort sagt branscher som brukar påverkas positivt när tillväxten tilltar. Kontakta oss idag. Vi berättar gärna mer. Historisk avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Fondandelars värde kan såväl öka som minska och investerare kan förlora det investerade kapitalet. Värdet av fondandelarna kan öka eller minska till följd av förändringar i växelkursen för den valuta fonden är noterad i. Denna information är inte avsedd för, och får inte ligga till grund för åtgärder av, personer i Storbritannien eller USA, utan är endast avsedd för personer bosatta i jurisdiktioner där de aktuella fonderna är godkända för distribution eller där inget sådant godkännande krävs. Med Fidelity /Fidelity International avses FIL Limited, instiftat på Bermuda, och dess dotterbolag. Om inget annat anges kommer alla synpunkter från Fidelitys organisation. Fidelity tillhandahåller endast information om sina egna produkter och tjänster, och tillhandahåller inga investeringsråd baserade på individuella omständigheter. Fidelity, Fidelity International och Pyramid-logotypen är varumärken som tillhör FIL Limited. Inga påståenden eller uttalanden som görs i detta dokument är juridiskt bindande för Fidelity eller mottagaren. Alla förslag omfattas av överenskomna kontraktsvillkor. De presenterade avkastnings-siffrorna tar inte i beaktande fondens försäljningsavgift. Om en försäljningsavgift på 5.25 % avdras från en placering skulle detta betyda att en avkastning på 6 % per annum över en period om 5 år minskas till 4.9 %. Denna försäljningsavgift är den högsta möjliga och om ni betalar en försäljningsavgift som är lägre än den ovan presenterade är inverkan på totalavkastningen mindre. Fidelity Funds (FF) SICAV är ett öppet investmentbolag etablerat i Luxemburg med olika andelsklasser. Vi rekommenderar att du inhämtar detaljerad information innan du fattar något investeringsbeslut. Investeringar bör göras på grundval av det aktuella prospektet, vilket kan erhållas kostnadsfritt tillsammans med den senaste årsredovisningen och de senaste f o n d kvartalsrapporterna b r a n s c h e n från #06 våra 2009 distributörer, 9 vårt europeiska servicecenter i Luxemburg samt från din rådgivare eller bank. Utgiven av FIL Investments International (registrerat i England och Wales), godkänt och reglerat i Storbritannien Financial Services Authority /0310

6 NYHETER Mats Lagerqvist tvingas avgå Mats Lagerqvist får lämna sin post som VD för Swedbank Robur. Avgåendet sägs vara ett led i ett större förändringsprojekt inom Swedbank, där koncernledningen vill öka kontroll och styrning över Robur. Dock antyds det att det är Roburs miss med fondavgifter som ligger bakom Lagerqvists avgång. det är i samband med moderbolagets förändringar i Robur som Mats Lagerqvist enligt ett pressmeddelande från Swedbank omedelbart får gå från sin tjänst som VD för Robur för att gå vidare externt. Att Mats Lagerqvist har fått sparken förnekar Swedbanks kommunikationschef Thomas Backteman. Ledningen tog initiativ till denna förändring, men Mats ansåg själv att det var en bra tidpunkt för honom att gå vidare. Detta har i allra högsta grad skett i samförstånd, säger Thomas Backteman. Dock anas det mellan raderna att det var Roburs miss med fondavgifter som låg bakom VD-bytet. Huvudskälet [till VD-bytet] är att hjälpa Robur att adressera en rad ordning och redafrågor samt att utveckla Roburs förvaltningsposition i Sverige, säger Michael Wolf till Dagens Industri. Peter Rydell, regionchef för Swedbank i västra regionen, blir tillfällig VD för Robur. Något namn på en permanent VD finns inte färdigt i dagsläget. Finlands Fondförening går samman med FC Finlands Fondförening anslöt sig den 1 september till Finansbranschens Centralförbund (FC), en branschorganisation med nästan samtliga finska banker, försäkringsbolag, finansbolag och värdepappersförmedlare som medlemmar. Regeringen stoppar 2K regeringen stoppar ppm:s 2Kprojekt, åtminstone tillfälligt. 2Ksystemet innebär att banker och andra aktörer inom finanssektorn ska kunna få en öppen väg in till Premiepensionsmyndigheten för att kunna byta fonder åt sina kunder. Fondbolagens förening har kritiserat systemet för de enorma flöden som förvaltningsbolagen skapar och som ställer 10 f o n d b r a n s c h e n # i o c h m e d samgången kan vi bedriva en mera effektiv intressebevakning inom fond- och förmögenhetsförvaltningen, säger Fondföreningens verksamhetsledare Markku Savikko. Vi är glada över att Fondföreningen anslutit sig till förbundet. Nu när organisationen växer ändrar vi också FC:s verksamhetsmodell så att kopplingen blir tydligare till våra verksamhetsorgan, som består av representanter för medlemssammanslutningarna, säger FC:s verkställande direktör Piia-Noora Kauppi. Finansbranschens Centralförbund uppstod då Bankföreningen, Försäkringsbolagens Centralförbund, Finansbolagens förening och Finansarbetsgivarna gick samman i början av år Fondhandlareföreningen anslöt sig till FC i början av detta år. till problem för mindre fonder i systemet. Annan kritik gäller den avgift som förvaltningsbolagen tar ut från PPM-spararna. Pensionsgruppen anser att effekterna av 2K-systemet behöver utredas ytterligare och att införandet därför ska skjutas upp. Analysen ska göras mycket skyndsamt i regeringskansliet i samarbete med PPM, meddelar regeringen Evli förvärvar Erik Penser Fonder e t t d o t t e r b o l a g t i l l Erik Pensers holdingbolag Yggdrasil säljer Erik Penser Fonder till finska Evli Bank. Köpet omfattar åtta fonder som tillsammans innehåller 2 miljarder kronor fördelade på cirka 8000 andelsägare, samt fem anställda. Erik Penser Fonder kompletterar vår existerande verksamhet väl och blir ännu en byggsten i vår ambition att ytterligare stärka vår närvaro i den viktiga svenska marknaden säger Mikael Thunved, VD för Evli Banks filial i Stockholm. 10% Andelen kvinnor i procent bland landets fondexperter, det vill säga de som via aktiva mandat ansvarar för den svenska fondförmögenheten. Den genomsnittlige svenska fondexperten är välutbildad och rutinerad med minst en universitetsexamen och års branscherfarenhet. Och, som det verkar, även man. Lokalkännedom är väsentlig. Baring Hong Kong China Fund Investeringar på marknaderna i Hongkong och Kina är inte någon trend eller fluga det tycker i alla fall inte vi. Baring Hong Kong China Fund är inte ny, den startades 1982 och rymmer numera investeringar för över 4,0 miljarder US-dollar. För mer information om en av de första fonder som investerade i de här dynamiska marknaderna, skicka ett e-postmeddelande till 30 September September September September September September September September September September ,3% +38,2% +127,5% -48,8% +31,4% Tidigare resultat ger ingen fingervisning om framtida utveckling. Därför har vi alltid varit lokalbaserade. A unique investment perspective. Värdet på investeringar och genererade intäkter kan både öka och minska och vi lämnar inga garantier. Det är inte säkert att du får tillbaka hela investeringsbeloppet. Tidigare resultat ger ingen fingervisning om framtida utveckling. Förändrade valutakurser kan inverka negativt på investeringens värde, pris eller utdelning. Riskerna är större vid investeringar på tillväxt- och utvecklingsmarknader. Vi spelar in och övervakar vissa telefonsamtal. *Källa: Morningstar, Bid to Bid, med återinvestering av bruttointäkter, i svenska kronor per 30 September Utfärdad av Baring Asset Management Limited (auktoriserad och kontrollerad av Finansinspektionen). f o n d b r a n s c h e n #

7 NYHETER Högriskfonder fortsatt småspararnas favoriter Bland privatspararna fortsätter aktiefonder med hög risk att vara de mest populära kategorierna. Institutionella investerare valde däremot att köpa räntefonder. Åsikterna om börsen går därmed rejält isär, visar kundstatistik från fondaffärer hos Skandia i november. Han har 13,5 anledningar att vara glad Yngve Slyngstad, chef för Norges Bank Investment Management, har anledning att vara glad. 13,5 anledningar för att vara exakt. Så hög var nämligen avkastningen i procent för Statens Pensjonsfond - Utland under årets tredje kvartal, vilket är den norska oljefondens bästa kvartalsresultat någonsin. 30 miljarder till premiepensionssystemet 29,9 nya friska miljarder, inklusive den ränta som tillkommer på omkring en miljard kronor, placerades den 8 december i fonderna inom premiepensionssystemet. d e t ä r p e n g a r som betalats in från 2008 års löner som den 8 december fördelades ut på pensionsspararnas konton. Den genomsnittliga summan per pensionssparare är cirka 5000 kronor. Pengarna placeras i fonderna med den At t h e l a 94 procent av proffsens köp av fonder var räntefonder kan tyda på att man positionerar sig för en nedgång på börsen. En annan tolkning är att man vill säkra årets fantastiska avkastning, och därför sänker risken i portföljen inför årsskiftet, säger Jim Rotsman, investeringsexpert hos Skandia. Bland privata sparare var mönstret det rakt motsatta. Sverige- och tillväxtmarknadsfonder stod för närmare 90 procent av köpen, medan räntefonder i vanlig ordning var mest sålda fondkategori. Det är tydligt att privatspararna tror på fortsatt stigande börskurser. Frågan är vem som har rätt. Senast proffsen försökte tajma en nedgång var i juli, och då hade de fel i sin bedömning., säger Jim Rotsman. r e k o r d a v k a s t n i n g e n på 13,5 procent, vilket motsvarar 325 miljarder norska kronor, härrör från den starka återhämtningen på världens aktiemarknader samt normaliseringen av räntemarknaderna. Trenden från andra kvartalet, med kraftigt stigande marknader, fortsatte in i det tredje kvartalet. Det har hittills i år gett en avkastning på 529 miljarder, konstaterar Yngve Slyngstad. Avkastningen på fondens aktieportfölj var 17,7 procent under det tredje kvartalet, medan ränteportföljen ökade med 7,2 procent.marknadsvärdet på fonden är idag miljarder norska kronor, efter ökningen på 163 miljarder under det tredje kvartalet. fördelning som spararna senast valt. För närvarande sparar 5,9 miljoner personer i premiepensionsfonderna. Det totala marknadsvärdet var den 30 september 290 miljarder kronor. Invesco köper Morgan Stanley Börsnoterade Invesco Ltd. (NYSE: IVZ) meddelade den 19 oktober att man har ingått ett avtal att köpa Morgan Stanleys kapitalförvaltning. a f fä r e n o m f a t t a r fr a m f ö r a l lt verksamheten riktad mot privatpersoner i USA, som bland annat inkluderar Van Kampen Investments. Morgan Stanley Investment Managements kontor i Stockholm och verksamhet i Norden och företagets SICAV (Morgan Stanley Investment Funds) omfattas inte av affären. Genom köpet tillförs Invesco ett förvaltat kapital på 119 miljarder dollar i form av fonder och mandat inom aktier, räntebärande och alternativa investeringar. Bolaget får dessutom ytterligare 650 anställda. Affären värderas till 1,5 miljarder dollar i kontanter och aktier, vilket gör att Morgan Stanley kommer att äga 9,4 % av Invesco. SEB plockar bort nio externa fonder n i o e x t e r n a f o n d e r håller inte måttet, anser SEB och väljer att plocka bort dem ur sitt sortiment. Dessa tas bort: Pictet Funds Biotech Schroder Emerging Markets Debt Schroder Emerging Europe JPMF Pacific Equity Fund Schroder Japanese Smaller Companies Schroder US Smaller Companies Schroder UK Equity JPMF Eastern Europe Equity Fund JPMF Europe Small Cap Fund Ny fond från Pioneer Investments Pioneer Investments meddelar att de lanserar en ny fond, Emerging Markets Bond Local Currencies, som huvudsakligen kommer att investera i statsobligationer utgivna i lokal valuta. Raffaele Bertoni, Head of Fixed Income i Europa och Asien, på Pioneer Investments förklarar varför. t i l lvä x t l ä n d e r n a s g l o b a l a b n p -a n d e l har redan överskridit 50 procent och förväntas fortsätta att öka de kommande tjugo åren med en takt som är två gånger så hög som mer mogna ekonomier. Den positiva tillväxtdifferensen borde även i framtiden locka kapitalflöden från mogna marknader till tillväxtmarknader, säger Raffaele Bertoni, Head of Fixed Income i Europa och Asien, på Pioneer Investments i en kommentar. Den nya fonden, Pioneer Funds - Emerging Markets Bond Local Currencies, kommer att förvaltas av Greg Saichin, Head of Emerging Markets & High Yield med stöd av ett team av kreditanalytiker. Jupiter lanserar Nordamerikafond På längre sikt erbjuder den nordamerikanska marknaden fortfarande stora möjligheter att investera i sunda bolag med starka balansräkningar till låg värdering, tror Jupiter Asset Management och lanserar nu fonden Jupiter North American Equity. t v å t r e dj e d e l a r a v de totala tillgångarna i North American Equity kommer att placeras i aktier eller aktierelaterade värdepapper från företag som är registrerade i eller har merparten av sin verksamhet i USA. Fonden har möjlighet att hedga mot risk genom att bland annat använda indexterminer, warranter och obligationer. Förvaltare är Sebastian Radcliffe, som även förvaltar den UK-baserade förlagan Jupiter North American Income Fund. Fonden lanserades officiellt den 16 november och har en förvaltningsavgift på 1,5 procent. 12 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

8 NYHETER Nytt visitkort NYHETER FI:s nya tillsynschef m a l i n b j ö r k m o t i l lt r ä d d e i oktober som ny chef för Finansinspektionens tillsyn och övervakning av försäkrings- och fondbolag. Hon var tidigare chef för statens enhet för ägande, med uppdraget att sälja sex statliga bolag, men sade upp sig i protest mot för knappa resurser. Tidigare jobbade hon som Sverigechef för Storebrand Liv och har varit chef för kapitalförvaltningen på Skandia Liv. Niklas Bodell ny informationschef på SPP s p p h a r r e k ry t e r at Niklas Bodell som ny informationschef för SPP. Niklas Bodell kommer närmast från egen verksamhet som konsult och strategisk rådgivare inom media och kommunikation. Han tillträder sin nya tjänst i februari. Från Oljefonden till AP-fondernas Etikråd j o h n h o w c h i n, s o m idag arbetar på Norges Bank Investment Management som senior analytiker med ansvar för miljöanalyser, bolagsdialoger och strategiutveckling, har anställts som generalsekreterare för Etikrådet. Hans huvudansvar blir att koordinera Etikrådets bolagsdialoger och de investerarinitiativ som rådet stödjer. Vidare kommer han vara delaktig i att utveckla Etikrådets strategier och fokusområden. John tillträder sin tjänst som generalsekreterare i Etikrådet under första kvartalet Han arbetade tidigare i fem år på GES Investment Services som vice VD, analyschef samt miljöanalytiker. Christer Löfdahl ny VD för Catella Capital c h r i s t e r l ö f d a h l b l i r ny VD för Catella Capital AB. Han är idag VD i holdingbolaget Catella AB. Innan dess var han VD på Matthiessen år och dessförinnan arbetade han inom Volvos finansverksamhet i Göteborg och Genève. Inom SPP står inför en rad mycket spännande utmaningar och det ska bli väldigt roligt och spännande att vara med på den resan. Det var helt enkelt ett jobb jag inte kunde säga nej till, säger Niklas Bodell. Catellagruppen har Christer Löfdahl haft uppdrag såsom VD för Sponsor Stiftelseförvaltning AB år samt CFO och sedermera VD i Catella AB från Han tillträder sin nya befattning den 1 januari Evli-förvaltare till Carnegie h e n r i k s ö d e r b e r g b l i r ny analytiker och ansvarig för en ny aktivt förvaltad småbolagsfond i Carnegies Sverigeteam. Han var tidigare ansvarig förvaltare för Evli Swedish Small Cap Selection. Söderberg börjar på Carnegie i januari. Ny förvaltare av Save The Earth c b a s s e t m a n a g e m e n t har anställt Alexander Jansson som ny förvaltare av Save The Earth-fonden, en global fond-i-fond som investerar i förnybar energi, vatten och miljöteknik. Alexander Jansson kommer närmast från Acacia & Partners där han arbetat inom cleantech-området. Ny chef för Fund Services på MFEX c a r l-a x e l p a l m é r h a r utsetts till head of Fund Services för MFEX Mutual Fund Exchange AB. Det senaste året har han arbetat inom Client Services. Han tillträdde sin nya tjänst den 2 november. TRE SYNVINKLAR EN VISION Finansbolaget Janus Capital Group erbjuder tre unikt kraftfulla metoder från tre erfarna, av varandra oberoende och högt specialiserade fondförvaltare, var och en med en tydlig inriktning. Tillsammans har de nästan ett sekels erfarenhet av kapitaltillväxt, matematiskt grundade placeringar och värdeinvesteringar, globalt och i USA. Alla delar en enastående drivkraft att leverera jämna resultat. Alla har tillgång till resurser som enbart är avsedda för kapitalförvaltning. Alla finns tillgängliga som enskilda konton eller inom Janus urval av UCITS-kapitalfonder. Och alla är redo att bistå dig. För mer information om Janus Capitals investeringsvision, vänligen kontakta Micael Hagelin Utfärdat av Janus Capital International Limited, som är auktoriserat och reglerat av Financial Services Authority. Detta dokument utgör varken investeringsrådgivning eller ett erbjudande om att sälja eller köpa värdepapper och ej heller en rekommendation för dem, annat än i enlighet med ett avtal som följer gällande lagar, regler och förordningar. Janus Capital Group och dess dotterbolag är inte ansvariga för olaglig distribution av detta dokument till tredje part, helt eller delvis, eller för information som har rekonstruerats från denna framställning och garanterar inte att informationen är korrekt, fullständig eller aktuell samt ger inga garantier när det gäller resultat från dess användning. Det finns, precis som med alla andra investeringar, risker som varje individ bör uppmärksamma. Janus Capital Funds Plc är ett fondföretag som har upprättats enligt irländsk lag, med separerat ansvar mellan fonder. Investerare har varnats för att enbart göra sina investeringar baserade på det senaste prospektet med information om avgifter, kostnader samt risker. Detta prospekt, som är tillgängligt hos alla distributörer och betalningsombud, bör läsas noggrant. En investering i fonden är inte lämplig för alla investerare och fonden är inte tillgänglig för alla investerare i alla jurisdiktioner. Fonden är inte tillgänglig för personer i Förenta staterna. Tidigare resultat är ingen garanti för framtida resultat. Avkastningen kan variera och värdet på det investerade beloppet kommer att variera beroende på marknadsförändringar och valutarörelser. Aktier, om och när de inlöses, kan vara värda mer eller mindre än deras ursprungliga anskaffingskostnader. Distributionen av detta dokument, eller den information som finns i det, kan vara begränsad genom lag. Den får inte användas i någon annan jurisdiktion eller i omständigheter, under vilka det skulle vara olagligt. Om en mellanhand vill förmedla detta dokument (eller den information som finns i det) till någon tredje part, är det mellanhandens ansvar att undersöka i vilken utsträckning detta är tillåtet enligt gällande lag och att följa denna lag i sin helhet. Janus är inte ansvarigt för någon olaglig distribution av detta dokument till någon tredje part. INTECH Investment Management LLC, Janus Capital Management, Perkins Investment Management, LLC kommer att agera som underrådgivare till Janus Capital International Limited. Denna information utgör inte en del av något erbjudande att tillhandahålla diskretionär eller icke-diskretionär kapitalförvaltning för rådgivningstjänster, annat än i enlighet med ett avtal som följer gällande lagar, regler och förordningar. INTECH Investment Management LLC var tidigare känt som Enhanced Investment Technologies LLC. Namnförändringen trädde i kraft f o n d b r a n s c h e n # Perkins Investment Management, LLC var tidigare känt som Perkins, Wolf, McDonnell and Company, LLC. Namnförändringen f o trädde n d b r a i n kraft s c h e n # Enbart för institutionellt bruk. LC-0809(11)0810 Sweden Inst

9 IT fokus på Allt högre krav på IT-leverantörerna IT-branschen är en föränderlig bransch. Det är finans- och fondbranschen också och med nya produkter och nya regleringar drivs en konstant utveckling framåt. Tekniken måste hänga med. Fondbranschen sätter fokus på IT. Text: Frida Andersson Foto: Jill Holmstedt a t t r i n g a e l l e r faxa iväg en order manuellt fungerar. Men transaktionskommunikation mellan fondbranschens aktörer blir allt mer ett uppdrag för ett automatiskt IT-system, utan så kallad mänsklig inblandning. Mänsklig inblandning saktar ned processen och leder oundvikligen till fel, säger Edward Glyn. Han är chef över fondavdelningen på SWIFT, som är en världsomspännande kooperativ organisation med syftet att införa standarder och leda utvecklingen av kommunikationslösningar som effektiviserar samverkan på finansmarknaderna. I stort sett alla världens banker med gränsöverskridande verksamhet är anslutna till SWIFT. När organisationen startades för 40 år sedan omfattade nätverket endast banker, men har nu även öppnats upp för finansiella institutioner och fondbolag. Edward Glyns avdelning på huvudkontoret i London arbetar med Straight Through Processing (STP), vars mål är att eliminera de manuella insatserna och göra all kommunikation som rör fonder helt elektronisk. Vi automatiserar kommunikationen från maskin till maskin internt inom företaget såväl som externt mellan motparter så att processen påskyndas och risken för fel Mänsklig inblandning saktar ned processen och leder oundvikligen till fel. elimineras, säger Edward Glyn. Han förklarar att det konkret handlar om att datorerna ska prata med varandra. Då behöver de standardiserade meddelanden som innehåller information om en affär som har gjorts tidigare. Den informationen har lagrats, så att datorerna automatiskt kan skapa och läsa de meddelanden som krävs för att genomföra, bearbeta och avveckla transaktioner utan inblandning från människor. Människor finns dock fortfarande integrerade i allra högsta grad. Framförallt därför att någon måste utveckla de IT-system som ska förenkla och effektivisera för fondbranschens aktörer. Fondbranschens reporter hade ambitionen att se vad som egentligen händer och vilka som ser till att det händer Inger Amundsson, Tieto. Edward Glyn, SWIFT - bakom de virtuella världar och invecklade begrepp som florerar när ämnet IT står på dagordningen. Vem utvecklar systemet som gör att en order skickas från front office till back office, som stämmer av med motparten och exempelvis beräknar NAV? Men någon programmerare med en Jolt Cola bredvid tangentbordet får vi knappast möta när vi beger oss till ITtjänsteföretaget Tietos kontor i Kista. Det är virtuellt och hightech så det förslår, och trodde vi oss få se några ettor och nollor och lite blinkande knappar och kablar så trodde vi fel. Kommunikationschef Linda Skanser Timsäter leder in oss i ett konferensrum som ger oss känslan av att vara i något slags virtuellt rymdskepp klätt i svart med två gigantiska tv-skärmar monterade på ena kortsidan. Här har vi direktkontakt med våra kollegor i Indien, berättar Inger Amundsson. Hon har arbetat på Tieto i tio år och är nu projektledare för utvecklingen av Tieto Client Manager, TCM, som är Tietos system för fonddistribution och hantering av fondkunder. Det är ett Microsoftbaserat, standardiserat andelsreskontra för administration av andelsägare, transaktioner, rapporter och avgifter, samt distribution av fonderna i sig. Tieto säger sig ha målet att kontinuerligt strömlinjeforma back office-processerna hos kapitalförvaltarna. Systemet utformades redan från början för att klara av stora volymer. Vårt system har en styrka i att det utvecklades när vi i Sverige fortfarande hade mycket högre grad av fondsparande än övriga länder i Europa. ITsystemen behövde redan från början ha kapacitet att klara av stora volymer, vilket TCM fick och har. Där har vi ett försprång gentemot våra konkurrenter i Europa, säger Claes Byström, som är leveransansvarig och linjechef för TCM. Tieto vill ut på kontinenten med sina system. Jo, de har flera. Ett av dem tillhör det område som brukar betecknas som front office. Det heter Aba Securities, och är ett fondförvaltningssystem. Abaris, en nordisk specialist för lösningar för värdepappershantering, utvecklade detta system för portföljförvaltning. I januari 2007 förvärvade Tieto Abaris, och AbaSec blev en framträdande komponent i Tietos produktportfölj för kapitalmarknaden. Både AbaSec och TCM ska } 16 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

10 fokus på It IT-systemen behövde redan från början ha kapacitet att klara av stora volymer (..) Där har vi ett försprång gentemot våra konkurrenter i Europa. Claes Byström, Tieto. alltså lanseras internationellt. Att man som IT-systemleverantör behöver tänka internationellt eftersom kunden kapitalförvaltarna gör det, verkar vara en allmängiltig slutsats dragen av flera stora IT-leverantörer. Orsaken är att IT-leverantörerna rör sig i en allt mer globaliserad omvärld. IT är till sin natur och till sin grundidé globalt, men även kapitalmarknaderna blir internationella och regelverk strävar efter att sudda ut nationsgränser. Inte minst ser vi detta genom EU:s arbete med lanseringen av UCITS IV ett regelverk som bland annat gör gällande att fondbolagen kan lägga samman fonder över landsgränserna med varandra. IT-branschen behöver helt enkelt hela tiden svara mot nya krav. Det är därför som Inger Amundsson varje vecka från det svarta videokonferensrummet i Kista diskuterar med kollegorna i Indien om hur projektet med utvecklingen av TCM ska fortskrida. Det handlar om en teknikuppgradering som ökar möjligheterna till integration med angränsande områden. Den tekniska integrationen är A och O. Det tycker även SimCorp. Vi träffar Mats Tornell på IT-bolagets Stockholmkontor. Han arbetade tidigare själv som specialistkonsult på Sim- Corp inom back office, men är nu chef över bolagets specialistkonsulter som är baserade i Stockholm. Denna onsdagsmorgon är det förvånansvärt tyst i de moderna lokalerna på Sergelsgatan. Konsulterna är ute på uppdrag hos kunder som behöver hjälp med implementering eller råd gällande SimCorps huvudprodukt SimCorp Dimension. Det är SimCorp Dimension som i en plattform tillhandahåller IT-system för flera funktioner. Förutom ett system för fondadministration ingår även system för riskhantering, compliance (uppföljning av legala krav) och performancedata typiska middle officefunktioner. Konkurrenterna är duktiga på en sak, men vi levererar lösningar som omfattar både back, middle och front office i ett enda system, säger Mats Tornell, när vi sitter inne i hans glaskupa till kontorsrum, skilt från konsulternas öppna kontorslandskap. SimCorp har alltså gjort det till sin konkurrensfördel att erbjuda kapitalförvaltarna en sammansatt IT-lösning som omfattar alla delar; såväl frontsom middle och back office. Beslutet att göra detta tog man 1996, men bolaget självt har funnits sedan 1971 och har sitt huvudsäte i Köpenhamn, med kontor i 18 länder. Det är på huvudkontoret som utvecklingsavdelningen finns, och där sitter inte mindre än 400 personer (av bolagets totalt 1100 medarbetare) och arbetar med utveckling av SimCorp Dimension arbetstimmar per halvår läggs på utveckling av SimCorp Dimension, som utkommer i två versioner varje år. Varför? Kapitalmarknaderna förändras hela tiden. Folk vill ha nya lösningar som är automatiserade och som minskar kostnader samt motpartsrisker. Det hela handlar om säkerhet. Kunderna gör extremt stora affärer vad händer om affärerna inte går igenom ordent- } Experience counts. For over 80 years Pioneer Investments has been providing our investors with clarity, transparency and industry led client solutions. In this time, we have faced challenging conditions and have used our experience to help us navigate these volatile markets, whilst enhancing our capabilities. We now offer a range of investment solutions to the Nordic markets. For more information on our products, please contact us at: Pioneer Investments is a trading name of the Pioneer Global Asset Management S.p.A. group of companies. Especially in difficult times. 18 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

11 fokus på IT IT fokus på ligt?, säger han. SimCorp Dimension är inte gratis. En kapitalförvaltare måste ha, som Mats Tornell uttrycker det, bra många miljarder under förvaltning för att inköpet av SimCorp Dimension ska hamna på plus. Det är ett komplext system, och det är dyrast på marknaden. Mats Tornell menar dock att lösningen, som omfattar alla tre delar, gör att ett bolag sparar in mycket i form av tid och resurser. Minskade personalkostnader och ökad effektivitet bör vara resultat av en investering av ett IT-system som SimCorp Dimension, menar han. Vi kan såklart aldrig garantera att riskerna minskar, men med ett effektivt IT-system får man åtminstone säkrare och bättre rutiner och ökad kontroll över värdepappersflödet. Även SimCorp räknar med att gå framåt. Bolaget siktar på att dra nytta av det som skett på finansmarknaderna i krisens spår. Fokus på kostnadsreducering och effektivitet har ökat, vilket lett till en ökad konsolidering i branschen. Fondbolag och andra professionella investerare konsolideras över nationsgränserna, vilket ställer nya krav på de IT-system som används. De måste helt enkelt ha tillräckligt hög skalbarhet och de måste kunna hantera finansiella instrument med en ny rättskipning, nya regleringar Mats Tornell, SimCorp. och nya standarder. De 400 personer som i Köpenhamn jobbar med utvecklingen av SimCorp arbetar febrilt för att hänga med, något absolut nödvändigt. Som Bobby Weijmar, VD för Strand Kapitalförvaltning som har köpt IT-system från Advent Software kallade APX (back office) och Moxy (front office), uttrycker det: Finansmarknaden är föränderlig och det kommer att Det handlar om säkerhet. Kunderna gör extremt stora affärer vad händer om affärerna inte går igenom ordentligt? Mats Tornell, SimCorp ställas nya krav hela tiden. Leverantörer av IT-system måste kunna tillgodose dessa krav. Han menar att det kan vara svårt för mindre fondaktörer på marknaden att ständigt följa med i utvecklingen och vara aktuell. Det borde leda till större aktörer och fler lösningar såsom outsourcing och ASPlösningar, menar Bobby Weijmar. När det vid starten av Strand Kapitalförvaltnings verksamhet 2004 var dags att leta efter en IT-leverantör så hade personerna bakom bolaget sedan tidigare erfarenhet av ett Det kommer att finnas ett behov av skalbarhet och transparens och att kunna verka på en gränsöverskridande basis för fondbolagens del. Edward Glyn, SWIFT IT-system som visserligen var billigt, men ansåg det inte vara särskilt dynamiskt. Bolaget funderade på att outsourca back office-systemet, men fann inte det särdeles effektivt. Systemet man sedan valde orsakade visserligen något höga kostnader, men kunde enligt Bobby Weijmar tillfredsställa bolagets behov långt in i framtiden. Det som Strand Kapitalförvaltning kräver av en IT-leverantör är bra system, hög nivå på servicen och kontinuerliga systemuppdateringar; inkluderat de nya krav som ställs. Nordea Fonder jobbar kontinuerligt med sina IT-leverantörer vad gäller utveckling och nya krav. Fondbolaget har inget eget system, men använder sig av Nordea Investment Management AB:s plattform. För kapitalförvaltningen bygger den på SimCorp Dimension och för andelsreskontra och distributionsplattform används Tieto Client Manager, TCM, som bas. Vi arbetar löpande med våra leverantörer för att säkerställa att deras produkter kan leverera funktionalitet för att stödja lagkrav och nya marknadsförutsättningar. Vi ser inte att vi kommer att förändra detta arbete, men förändringstakten blir kontinuerligt högre, vilket ställer större krav på kravställning och genomförande, säger Mats Lindgren på Nordea, i Sverige ansvarig för bolagets IT. Fondbolaget Bid & Ask Asset Management använder sig av systemet Fonda från Invest-Systems, för andelsägarregister och NAV-kurssättning. Systemet har stöd för den performancearvodesmodell som bolaget använder. Patrik Carlsted på Bid & Ask poängterar vikten av utvecklingsmöjligheter. Leverantören är långt framme i att hela tiden utveckla systemet i takt med att regelverken förändras, säger han nöjt. För förändras gör de. Nya regleringar syftar till att öppna upp investeringsmöjligheter för fler människor och för att förbättra förutsättningarna för gränsöverskridande investeringar. Europa ska bli en enhetlig marknad som kan konkurrera med USA. Det här skapar en stark efterfrågan på olika typer av effektiviseringssystem, säger Edward Glyn, på SWIFT. Mycket av den nya regleringen syftar till att öka öppenheten. Det kommer att finnas ett behov av skalbarhet och transparens och att kunna verka på en gränsöverskridande basis för fondbolagens del. Skalbarhet verkar vara något av ett nyckelord för IT-leverantörerna. I och med att det införs regleringar som syftar till att just öka investeringsvolymerna så är det numera A och O att det för fondbolaget går att växa i systemet. Ingen aktör som ser en möjlig framtida expansion vill ha ett system som sätter gränser för tillväxt. Skalbarheten är därför enormt viktig, konstaterar SimCorps Mats Tornell. Framförallt handlar utvecklingen av IT om att sopa undan den mänskliga faktorn. Ett standardiserat och automatiskt IT-system tar bort de manuella ingreppen. Allt ska bli säkrare, men framförallt ska det bli mer effektivt och snabbare. Snabbt är som vi vet ett ledord i de flesta sammanhang idag, inte minst i de finansiella. 20 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

12 fokus på IT IT fokus på Så valde vi IT-leverantör 1. Vad har ni för IT-leverantörer och IT-system? 2. Hur har ni valt ut den leverantören/de leverantörerna? 3. Vad hade ni för behov när ni valde leverantören och har de behoven tillgodosetts? 4. Vad kräver ni av en IT-leverantör för att bli nöjda? 5. Tror ni att ni med tiden kommer att få nya typer av krav på era IT-system? Sjunde AP-fonden Svante Linder Chef för fondadministrationen 1. Vi använder oss av SimCorp Dimension som vårt portföljförvaltningssystem. Sen har vi ett antal olika it-system gällande till exempel marknadsinformation, risk, transaktionsinformation etcetera länkade till detta system. 2. Vi valde ut Dimenson i en offentlig upphandling i samband med att fonden sattes upp år Vi hade behov av ett state-of-the-art-system som vi kunde använda för i princip alla verksamhetsområden och som möjliggjorde en hög grad av STP (straight through processing) i vårt affärsflöde. 4. Lyhördhet. Det är viktigt att vi inte anses vara en för liten kund. Vi vill även se förmåga att kunna supportera våra nya instrument och våra nya investeringar. Vi anser också att det är viktigt att it-systemleverantörer inte lever isolerade liv, utan att de lierar sig och samarbetar med andra leverantörer till kapitalförvaltare allt från finansiella motparter och depåbanker till finansinspektioner och marknadsinformationssystem. 5. Det har alltid varit förändringar som har inneburit att vi har ställt nya krav på IT-systemen. Detta kommer med all säkerhet att fortgå även i framtiden. Nordea Fonder Mats Lindgren Head of Savings Operations Nordea Investment Management (dit Nordea Fonder outsourcat stora delar av sin verksamhet): 1. Nordea Fonder har inget eget system, men använder sig Nordea Investment Management AB s plattform. För kapitalförvaltning bygger den på Simcorp Dimension och för andelsreskontra och distributionsplattform används Tieto Client Manager, TCM, som bas. Samlingsnamnen för dessa plattformar är NIMS respektive Fonda. För back office har vi Tieto och SimCorp i huvudsak och för front office har vi SimCorp. 2. Vid upphandlingen så genomförde Nordea en RFI (Request For Information) respektive RFP (Request For Proposal) baserat på Nordea s globala krav. 3. Att kunna erbjuda en operativ plattform som är kostnadseffektiv, stabil, skalbar, och flexibel nog för att erbjuda konkurrenskraftiga produkter. Enligt McKinsey s globala studier så har Nordea en väldigt effektiv operativ verksamhet inom Savings & Asset Management. Samma plattform används globalt för kapitalförvaltning och distributionen i de nordiska länderna och Luxembourg använder samma plattform. 4. Pålitlighet i system och leveranser samt en kontinuerlig utveckling för att spegla våra och marknadens behov, t ex lagkrav, praxis eller produkter. 5. Vi arbetar löpande med våra leverantörer för att säkerställa att deras produkter kan leverera funktionalitet för att stödja lagkrav och nya marknadsförutsättningar. Vi ser inte att vi kommer förändra detta arbete, men förändringstakten blir kontinuerligt högre, vilket ställer större krav på kravställning och genomförande. Strand Kapitalförvaltning Bobby Weijmar VD 1. När det gäller system för kundhantering, orderläggning m.m. så har vi köpt våra system av Advent Software. För vårt back office använder vi deras program APX och för front office använder vi programmet Moxy. 2. När vi letade leverantör då vi startade upp vår verksamhet 2004 så hade vi sedan tidigare erfarenhet från ett system. Det var billigare men inte alls lika dynamiskt. Vi tittade också på att outsourca back office-systemet, men fann det inte alls lika effektivt och intressant. 3. Valet för oss var enkelt, det blev något dyrare initialt men vi hade då köpt ett system som kunde tillfredställa vårt behov långt in i framtiden. Och vårt behov var då tillgodosett då och även nu, 5 år efter inköpet, givetvis med kontinuerliga uppdateringar. 4. Det vi kräver av en leverantör är givetvis bra produkter/system, kontinuerliga uppdateringar inklusive nya krav som ställs och hög nivå på service. 5. Finansmarknaden är föränderlig och det kommer hela tiden att ställas nya krav och som leverantörer av it-system så måste de kunna tillgodose dessa krav. Bid & Ask Asset Management Patrik Carlstedt Head of Investor Relations 1. Vi använder Orc Trader från Orc Software vilket är ett standardiserat mjukvarusystem för prissättning, handel och riskhantering i realtid på internationella finansiella marknader. Bokföring av fondens transaktioner sker via Secura (med koppling till Fonda) från Invest-Systems. Andelsägarregister och NAV-kurssättning sker i Fonda från Invest-Systems. 2. Förvaltarna hade erfarenhet av Orc Trader sedan tiden före det att fondbolaget startades. Vad gäller Back office-systemen så gjordes en grundlig utvärdering av de system som fanns tillgängliga på marknaden och därefter valdes det system som vi ansåg var mest lämpat för de krav som vår verksamhet ställer. En viktig faktor var att vi själva skulle kunna vara med och påverka hur ett antal funktioner i systemet fungerade. Naturligtvis var även priset en viktig faktor. 3. Systemet har utvecklats avsevärt under de 6 år vi använt det. Det tillgodoser våra behov, men mindre modifikationer har gjorts. Vi har dessutom tillsammans utvecklat ett flertal extraapplikationer som just vi behöver i vår avstämning. 4. Vi kräver att det har en rimlig kostnad, att leverantören kan göra anpassningar till individuella behov och att det finns tillgänglig och bra support. 5. Regelverket kring den här typen av verksamhet utvecklas kontinuerligt. Det innebär att det då och då kommer nya krav på de system som används. 22 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

13 REPORTAGE Nordenresan Nordenresan REPORTAGE fondbranschen presenterar nordenresan en ny artikelserie 2009 Cirkeln runt Norden sluten Så var cirkeln sluten. Nordenresan startade i mars då vi tittade närmare på den svenska marknaden. Därefter reste vi vidare till de tusen sjöarnas rike Finland för att i juni landa i Köpenhamns bankkvarter och sedan titta på den begränsade men växande marknaden på norskt territorium. Text: Frida Andersson illustration: Jill Holmstedt s lu t s at s e f t e r e t t års resande? Att det inte går att dra särskilt många generella slutsatser om den nordiska fondmarknaden. Norden ses inte sällan som en enhetlig region av globala aktörer vilket inte är något anmärkningsvärt geografiskt sett. Men en närmare titt på varje enskilt land visade uppenbara olikheter fondmarknaderna emellan, även om vi faktiskt fann en röd tråd. Nordenresan startade i Stockholm. Vi konstaterade snabbt att svenskars aktievänlighet, fondvana och öppenhet gentemot nya och inte sällan utländska produkter får Sverige att inför globala spelare framstå som ett slags Shangri-La. Fondvanan är omtalad, och har sitt ursprung i svenskarnas intresse för 80-talets allemansfonder. I de skattegynnade allemansfonderna var man tvungen att spara i aktiefonder. Svenskarna lärde sig helt enkelt att spara i aktier, så ur pedagogisk synvinkel var allemansfonderna väldigt bra för sparbeteendet, sa Fredrik Pettersson, chefsanalytiker på Fondbolagens förening, till Fondbranschen. Inte mindre än en tredjedel av svenskars finansiella förmögenhet är idag placerad i fonder, och 74 procent av alla svenskar sparar i fonder vid sidan av premiepensions- sparandet, enligt siffror från Prospera. Åtta av tio fonder som säljs till svenskar är dock inte domicilierade i Sverige. I Sverige tas en skatt ut även på fonden, vilket leder till en dubbelbeskattning av svenska fonder. Flertalet bolag väljer därför att registrera sina fonder i exempelvis Luxemburg eller på Irland. Erik Feldt, ordförande för Fondbolagens förening sa upprört till Fondbranschen: Skatten gör att det inte går att sälja svenska fonder utomlands och det gör att svenska fondbolag väljer att starta nya fonder i andra länder istället för i Sverige. Med UCITS IV blir det möjligt att slå samman fonder mellan olika länder och då blir problemen med den svenska fondskatten ännu värre. Ett land där det inte är helt ovanligt att svenska bolag registrerar sina fonder är Finland, som har en fondskattelagstiftning väsenskild från den svenska. Det är just i Finland vi gör vårt nästa stopp. Tongångarna på finsk mark är inte särskilt positiva, men så har det inte alltid varit. I stort sett varje månad i tjugo år, fram till juli 2007, har den finländska fondmarknaden haft ett oavbrutet inflöde. Men i och med finanskrisens intåg så var det slut på det roliga, även om Lofoten, Norge. utflödena idag har mattats av. Anmärkningsvärt är att det var räntefonder och i synnerhet räntefonder med bankrisk som stod för de största nettouttagen. Dessa fonder, som i Finland marknadsfördes som ytterst säkra, visade sig innehålla större risk än vad många privatpersoner anade. Samtidigt är det ju hoppingivande att agnarna kan skiljas från vetet, sa Niklas Geust, Senior Partner hos FIM Fonder, till Fondbranschen. Finländarna drog öronen åt sig när världsekonomin började rasa. Tog de ut inte pengar ur fonder så satte finländska privatpersoner åtminstone över dem till inhemska fonder, något som de inhemska dominerande storbankerna Pohjola, Svenskarna lärde sig helt enkelt att spara i aktier, så ur pedagogisk synvinkel var allemansfonderna väldigt bra för sparbeteendet. Fredrik Pettersson, Fondbolagens förening. Nordea eller Sampo och deras fondbolag kan dra nytta av. Inte minst har storbanken nytta av att de helt dominerar bankvärlden för finländaren på landsbygden. Många finländares fondsparande ligger i sin helhet hos den lokala banken. Finskägda förvaltare har nu en klar fördel gentemot internationella aktörer, sa Mikael Simonsen, investeringschef på finska fondbolaget ICE Capital. När Nordenresan landade i Köpenhamn fick vi se prov på en liknande tendens vad gäller det inhemska, men av andra skäl. Danskarna handlar inte utländskt, eftersom utländska fonder knappt finns i Danmark, då landet har en legal struktur som skiljer sig från övriga länders. Större internationella bolag formaterar inte gärna om sin fond enkom för den fem miljoner människor stora danska fondmarknaden. Fonderna, cirka 800 stycken, är noterade på den så kallade Investeringsföreningsbörsen och kan handlas löpande. Fonderna handlas som } Foto: Nikolaj Bock/Norden.org 24 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

14 REPORTAGE Nordenresan Nordenresan REPORTAGE Visst har Danmark en historik kring obligationer, men det stämmer inte att dansken skulle vara mer riskavert än exempelvis svensken. Fredrik Martinsson, ATP. vanliga aktier och privatinvesterarna kan alltså därmed handla mot det exakta priset på fondandelarna. De liknar ETF:er på det sättet, berättade Thomas Mitchells, VD på Danske Invest, när vi besökte honom på Danske-koncernens högkvarter utanför Köpenhamn. Fondtypen som totalt sett dominerar den danska fondmarknaden är obligationsfonder, som står för hela 64,8 procent av alla danska investeringar. Men Fredrik Martinsson, chef för alfaavdelningen på pensionsjätten ATP, har en annan syn på det hela: Visst har Danmark en historik kring obligationer, men det stämmer inte att dansken skulle vara mer riskavert än exempelvis svensken. Danskar har till exempel också haft någon slags pervers aptit på danska småbolag. Vi konstaterar mellan besöket på Tivoli och promenaden till Den lille havfrue - att Danmark är en inte särdeles stor men snabbt växande marknad. Sedan är det dags att resa till Norge. Där förstår vi snabbt att den norska marknaden är fundamentalt annorlunda än de andra nordiska marknaderna. Främst märks detta på att fondmarknaden är ytterst liten. Endast 3,3 procent av de norska hushållens finansiella kapital är placerat i fonder, medan motsvarande siffra i Sverige är hela 27 procent. De flesta norrmän associerar fortfarande aktier och fonder med spekulationer och är rädda för att där förlora sina sparpengar, sa Stein Ek på DnB Nor. Men nu är det nya tider. De låga kurser som uppkommit i finanskrisens kölvatten har fått norrmännen på fötterna. Under en period på nästan sex år har den samlade nettoinsättningen i aktiefonder varit cirka 13 miljarder kronor, men sedan det kraftiga börsfallet i oktober i fjol har sju miljarder norska kronor från norska privatpersoner flödat in i aktiefonder, enligt branschorganisationen Verdipapirfondenes Forening. Nyhavn, Köpenhamn. Många köper fonder som aldrig förr. En del sparare har dock blivit rädda. Fortfarande har väldigt många norrmän alldeles för lite kunskap och intresse för fonder, sa Stein Ek. Förklaringen tycks vara att det aldrig funnits någon riktig tradition av fondsparande i Norge, där en fondvana kunnat skapas. Inte heller finns ett premiepensionssystem liknande det svenska PPM. Det finns dock förvånansvärt många norska fondbolag som är med och delar på den fortfarande ganska begränsade fondkakan. Störst är DnB Nor med en marknadsandel på 36 procent, och därefter kommer Skagen (21 %), Storebrand Fondene, Nordea Fondene och Odin förvaltning (10 % vardera). En hel del bolag innehar en marknadsandel kring 0,5 procent. När vi tillbaka i Stockholm ska knyta ihop säcken, packa upp väskan och sortera foton, så konstaterar vi att Norden är en splittrad marknad med olika förutsättningar och skild legal struktur (Danmark). Vad som gör det berättigat att bunta ihop Sverige, Finland, Danmark och Norge till en enhetlig marknad är bland annat att det finns likheter vad gäller affärskultur och dessutom har samtliga länder implementerat UCITS och Mifid till och med Norge som icke EU-medlem har gjort det. Det har ju andra sidan övriga EU-länder också gjort, så detta i sig gör inte att vi finner någon slags röd tråd genom det nordiska territoriet. Något är dock genomgående i varje land: sparbeteende. För nu vill alla nordbor - svenskar, finländare, danskar, och norrmän - tillbaka till det enkla och lättbegripliga. Det är back to basics, sa Erik Feldt, VD för Nordea Fonder och ordförande för Fondbolagens förening. Jag tror branschen går back Riksgränsen. Norden (Danmark, Finland, Norge, Sverige, Färöarna, Grönland och Åland) Folkmängd: 25 miljoner BNP: 1040 miljarder euro Arbetskraft: 78 % Börsnoterade företag: 900 Sammanlagda nettotillgångar i UCITS: 344 miljarder euro/ca 3702 miljarder svenska kronor Andel av totala nettotillgångar i Europa: 5 procent Källa: DnB Nor, EFAMA, SEB Fondförmögenhet per registreringsland (miljarder euro, UCITS och icke-ucits) Danmark: 97,8 Sverige: 86,6 Finland: 41,3 Norge: 29,6 Fotnot: Svenskar sparar i hög grad i utlandsregistrerade fonder. Om även utlandsregistrerade fonder räknas uppgår den svenska fondförmögenheten till 124 miljarder euro och Sverige blir Nordens största fondmarknad (Källa: Svensk Fondstatistik part of Money Mate). to basics, sa Niklas Geust, senior partner på FIM Fonder. Man kan helt klart skönja en ökad efterfrågan på produkter som inte är så komplexa. Dansken vill inte längre köpa sådana och mäklarna vill inte sälja sådant de inte kan förklara, sa Michael Albrechtslund, chef för Sparinvest Asset Management. Lättförståeliga och enkla produkter är tillbaka, sa Stein Ek. Med andra ord: Norden går back to basics. Källa: EFAMA (annual report 08/09) Antal fonder Sverige: 4000 (inhemska 556, uthemska 3 502) Danmark: 800 Norge: 553 Finland: 550 Antal fondbolag Sverige: 80 Danmark: 30 Finland: 22 Norge: 20 Källa: Finansinspektionen, Finanssivalvonta, Foreningsinvesteringsrådet, Verdipapirfondenes Forening. Foto: Norden.org 26 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

15 Samtal J.P. Morgan - Conrad Kozak Conrad Kozak - J.P. Morgan Custody Samtal Värdet av lokal närvaro I samband med att J.P.Morgan Securities Services öppnade sitt nya kontor i Stockholm bokade Fondbranschen in ett samtal med Conrad Kozak, CEO JPMorgan Wordwide Securities Services, för att få hans syn på etableringen i Norden och på trender i marknaden. Text: Niklas Tell Foto: J.P.Morgan för att inte skapa mer förvirring än klarhet är det värt att påpeka att öppningen av kontoret i Stockholm inte var J.P.Morgans första steg in på den nordiska marknaden. J.P.Morgan Asset Management har som bekant funnits på plats med ett kontor i Stockholm i drygt tio år och även investmentbanken fanns redan på plats med ett kontor. Inte ens för den del av banken som går under rubriken Securities Services var höstens kontorsöppning första steget in på marknaden. Man har haft kunder i Norden i mer än 20 år och redan i mars förra året köptes global custodyverksamheten från Nordea, vilket utgjorde grunden till de nya lokalkontoren. Vi är inte den största aktören inom securities services, men vi tillhör de tre största. Det betyder att vi har tillräckliga resurser för att investera i verksamheten för att leva upp till kundernas förväntningar och till kraven från regleringar. Storlek i sig gör oss dock inte unika, men till skillnad från våra konkurrenter har vi inom samma koncern en stor och sofistikerad investmentbank och prime broker. Vi har dessutom en global närvaro. Tillsammans skapar det en position som jag verkligen anser är unik, säger Conrad Kozak. Fondbranschen (FB): Hur viktigt är det att ni kan erbjuda tjänster från andra delar av J.P.Morgan? Conrad Kozak (CK): Vi har sett en trend under de senaste fem åren där kunder säger att de vill ha en relation med J.P.Morgan och inte bara med WSS [Worldwide Securities Services]. Trenden har förstärkts i efterdyningarna av finanskrisen där vi har klarat oss relativt helskinnade. FB: Hur skulle du beskriva er strategi? CK: Strategin är relativt enkel och den gäller globalt. För att kunna utnyttja våra skalfördelar har vi fabriker i Bournemouth, Dallas, Boston, Mumbai, Sydney, Dublin, Luxemburg och Edinburgh där allt processas. Du kommer inte att se oss hyra stora lokaler utanför Stockholm och anställa 1000 personer för att processa fonddata. Vi måste balansera en centralisering och samtidigt vara nära våra kunder. Den tiden då det räckte att ha personer baserade i New York och London som flög runt i världen för att träffa kunder är över. Det skapar helt andra relationer om du finns på plats. FB: Vad är det som lockar i Norden? CK: Vi har gjort affärer i Norden i mer än 20 år, men vi anser att vi har mer att göra. Dels har vi inte den marknadsandel vi anser att vi borde ha. Dels ser vi stora tillväxtmöjligheter i Norden. När möjligheten kom att köpa verksamheten från Nordea hade vi redan tittat på möjligheterna att starta upp en verksamhet här. Nu kan vi bygga vidare på en redan existerade business. FB: Ni har även ett samarbete med Swedbank. Är de en partner eller en konkurrent? CK: Det är ett mycket bra samarbete och unikt i världen för vår del. Vi har våra egna kunder och vi fortsätter att arbeta tillsammans med Swedbank och kan på så sätt nå delar av marknaden och kunder som vi, även om vi har ett lokalt kontor, har svårt att nå själva. FB: Vilka trender ser du i branschen? CK: Vi tror att vi kommer att få se en fortsatt konsolidering då mindre och regionala aktörer inser att de inte kan investera tillräckligt i verksamheten. Vi investerar mer än 600 miljoner dollar varje år i IT för att säkerställa och utveckla verksamheten och för att kunna göra det måste du ha en viss storlek. En annan trend som det har pratats om länge är konvergensen mellan traditionella och alternativa placeringar och det är något som tagit fart. Vi har regelbundna möten där jag sitter med cheferna för andra delar inom J.P.Morgan för att diskutera hur vi kan erbjuda lösningar till kunder som behöver tillgång till olika delar. J.P. Morgan Custody Erbjuder global custody, private equity-fondservice och hedgefondservice. Till det erbjuds även fondadministration. Har erbjudit nordisk custody till globala aktörer sedan 80-talet och erbjuder global custody-verksamhet till nordiska institutioner sedan Finns på 92 marknader världen över. Grundades: 1974 Värde på förvarade värdepapper: miljarder på den nordiska marknaden. VD: Conrad Kozak 28 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

16 Fondbolaget Enter Fonder Enter Fonder Fondbolaget Tydlighet viktigt ledord för Enter Den 12 november bjöd Enter in kunder och personer från branschen för att på restaurang Smak i Stockholm fira sina första tio år som fondbolag. Kontinuitet och tydlighet fortsätter att gå som en röd tråd genom verksamheten. Man ska inte underskatta värdet av att fokusera på det man redan har och inte bara hoppa på varje nytt tåg som går. Richard Bentefour, Enter Fonder. Text: Niklas Tell Foto: Enter m a g a s i n e t f o n d b r a n s c h e n p o r t r ät t e r a d e Enter för drygt två år sedan (Fondbranschen nr 05, 2007) och då konstaterade vi att till skillnad från fondmarknaden i stort, där förvaltarbyten och expansion med nya mer eller mindre exotiska fonder är vardag, kan Enter kanske bäst beskrivas med ordet kontinuitet. Det gäller fortfarande, men efter tio år tycker ledningen för Enter Fonder att de har något att prata om. Vi kommer med andra ord att få höra mer om Enter framöver. En anledning är att från att ha varit helt fokuserade på institutionella kunder har bolaget på senare år breddat sin kundbas. När vi diskuterar de tio år som gått sedan starten, säger Henrik Lindquist, VD för Enter Fonder: För min del ser jag att mycket går i tydlighetens tecken. Dels på grund av det som har hänt investerare har märkt att det har funnits dunkla finansiella produkter. Tydlighet prioriteras därför idag och förhoppningsvis belönas. Det andra perspektivet är att det finns väldigt många fondbolag idag. Då gäller det även att vara tydlig med vad Henrik Lindquist. företaget gör och står för. Tydlighet är ett bra ledord. På frågan om det har blivit enklare att vara ett mindre fondbolag idag än för tio år sedan konstaterar Richard Bentefour, marknadschef hos Enter Fonder att det är enklare för ett mindre bolag att agera, att ta till sig förändringar och att kommunicera. Det är både enklare och svårare. Idag finns det en specialisering på marknaden, även om vissa fortfarande gör allt. För tio år sedan fanns det inte så många som specialiserade sig. Det är en helt annan acceptans och förståelse när vi idag säger att vi inte är bra på allt, fortsätter Henrik Lindquist. Båda är dessutom mycket tydliga med att det inte finns något egenvärde i att bli en riktigt stor förvaltare. Värdet ligger i att leverera en god avkastning och då kan man förhoppningsvis ta bra betalt för en sådan tjänst. Vi vill kunna leverera ett mervärde till våra kunder, säger Henrik Lindquist. Enter har även med tiden blivit alltmer konsekventa i att inte lansera för smala och specialiserade fonder utan satsar snarare på att erbjuda lösningar. Om du tittar tillbaka på de produkter vi lanserat under åren kan man konstatera att vi genomgående försöker ta över de beslut som är svårast för våra kunder att ta själva, säger Henrik. I vår aktiefond Enter Select är vi helt fria från index och det är vi och inte våra kunder som tar beslutet om det är rätt att ligga i stora eller små bolag. I räntefonden Enter Return är det vi som tar beslutet om fonden, och därmed kunden, skall vara exponerad mot statsobligationer, företagsobligationer eller realränteobligationer. Med Enter Maximal, som kan ligga 100 procent aktier eller 100 procent räntebärande, hjälper vi våra kunder med det svåra beslutet om man ska ha exponering mot aktiemarknaden eller inte, fortsätter han för att ge exempel på vad han menar. På frågan om vad de tror om skattelagstiftningen kring svenska fonder och de egna planerna på att lansera fonder i Luxemburg säger Henrik: Skattelagstiftningen löser man. Jag tror att man inser att det inte går att ha olika konkurrensvillkor mellan olika länder i en gemensam marknad. Den frågan tror jag att man kan lägga åt sidan. Richard fortsätter; Det är klart att vi har diskuterat frågan om vi ska lansera fonder i Luxemburg, men det är snarast om vi någon gång bestämmer oss för att bredda vår egen distribution och har inte så mycket med den svenska lagstiftningen att göra. På frågan om framtida expansion och nya produkter är det kontinuitet och försiktighet som gäller, även om vi inte skall bli förvånade om Richard Bentefour. det kommer nya produkter i samma stil som Enter Maximal och Enter Return. Man ska inte underskatta att fokusera på det man redan har och inte bara hoppa på varje nytt tåg som går, säger Richard Bentefour. Enter Fonder Enter grundades 1999 av en grupp förvaltare och ledande befattningshavare från Alfred Bergs kapitalförvaltning. Verksamheten bedrivs idag i Enter Fonder, där man erbjuder 9 olika fonder (4 aktiefonder, 3 räntefonder och 2 så kallade strategifonder), dels i Enter Kapitalförvaltning som erbjuder diskretionär förvaltning. Enter ägs till 50 procent av personalen och till 50 procent av norska Orkla. Grundades: 1999 Förvaltat kapital: 8 miljarder kronor (per den 18 november 2009) VD (Fondbolaget): Henrik Linquist Antal anställda: f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

17 Fondbolaget HQ Fonder HQ Fonder Fondbolaget Hans Hedström, chef för HQ Asset Management. Specialisterna som breddar sig Somliga är generalister vi är specialister basunerar HQ Fonder ut. Frågan är om det idag stämmer lika väl som tidigare? Text: Frida Andersson Foto: Jill Holmstedt h q:s f o n d v e r k s a m h e t v ä x e r på bredden. Tidigare har bolaget specialiserat sig på svenska aktier och tillväxtmarknader, men nu har nya produkter etablerat sig inom ramen för bolagets förvaltning. Att HQ Fonder skulle rikta in sig på svenska aktier var från bolagets sida en självklarhet vid dess grundande. Det är ett område som vi kan och där en utländsk aktör som kommer in på den svenska marknaden aldrig kan vara bättre. Som en spelare som konkurrerar med bankernas förvaltning av svenska aktier så måste vi dock alltid vara lite bättre. Bankernas fondbolag får automatiskt kapital till sina fonder. Vi måste prestera och bevisa att vi är bra för att folk ska hitta till våra svenska aktiefonder, säger Hans Hedström, chef för HQ Asset Management, affärsområdet där HQ Fonder numera ingår. Tanken för HQ Fonder var från början att stå på två ben, där svenska aktier utgjorde det ena benet. 1988, året då bolaget startades, identifierade HQ ett tomrum på marknaden som man avsåg fylla - tillväxtmarknader - ett område som i slutet av 80-talet ännu inte hade etablerat sig som en närmast obligatorisk fondkategori hos alla större fondbolag med självaktning. Idag erbjuder HQ fonder inriktade på bland annat Ryssland, Kina, Indien, Mellanöstern och Afrika. Konkurrenssituationen har dock förändrats radikalt. Flera svenska fondbolag Jag tror inte att vi nödvändigtvis behöver ta kapital och kunder från XACT. Det här fondformat är något som kommer att komma stort, och fler och fler investerare lär med tiden inse fördelen med ETF:er. Hans Hedström har börjat med tillväxtmarknadsfonder, men jag tycker inte att konkurrensen är för hård. Det finns plats för alla aktörer, eftersom fler och fler människor blir mer benägna att investera på tillväxtmarknader, säger Hans Hedström. Vid konkurrens gäller det att vara innovativ och hitta nya vägar. HQ Fonder väljer att etablera en tredje pelare räntefonder. Kanske är det en aning oväntat, då räntefonder knappast har varit något som tidigare har förknippats med bolaget. Tidigare i år nylanserade man HQ Corporate Bond - en fond som tidigare investerade i statspapper, men som nu gjorts om och som till 60 procent nu investerar i företagsobligationer. I höstas lanserade man även HQ Trend Allocation, där förvaltaren använder matematiska modeller för att fånga upp irrationella beteenden på marknaden och dess trendpåverkan, som man sedan utnyttjar. Med den fonden vill vi skapa absolut avkastning, oberoende av marknadsklimat, där vi både kan ta långa och korta positioner. Vi kan investera i såväl aktier och räntor som valutor och råvaror globalt, säger Hans Hedström. Den största förändringen är det dock tre andra fonder som står för - börshandlade fonder, ETF:er (Läs mer om börshandlade fonder i vårt reportage på sidorna 44-47). Två är baserade på OMXS30-index och en på Nasdaq 100-index och samtliga har hävstångseffekt. Som andre aktör ger sig HQ i samarbete med Nasdaq OMX in på den svenska marknaden för börshandlade fonder, och blir förste konkurrent till XACT Fonder, det Handelsbankenägda bolaget som tidigare haft hundra procent av den svenska ETF-marknaden. HQ anställde Jacob Sternius som chef för HQ ETF, som kom från just XACT Fonder, där han var produktutvecklingsansvarig. Konkurrensen mellan de två aktörerna lär inte gå att ta miste på, men Hans Hedström tonar ned den. Jag tror inte att vi nödvändigtvis behöver ta kapital och kunder från XACT. Det här fondformatet är något som kommer att komma stort. Internationellt är marknaden enorm och snabbt växande, medan den svenska marknaden fortfarande är ung, men har stor potential, säger han. Bolaget planerar framöver att lansera fler börshandlade fonder, däribland sådana som inte har hävstång. Kanske för att även erbjuda börshandlade fonder som bättre passar in i HQ:s fondkoncept med långsiktig tillväxt och begränsad riskexponering. Vi tänker långsiktigt i all förvaltning. Jämför man hur olika fonder har gått på kort sikt så hamnar vi aldrig i topp, men på lång sikt gör vi alltid det. På samma sätt så är det inte våra fonder som avkastar mest när börsen går bra, men de drabbas heller inte lika hårt vid börsnedgång. Investera inte spekulera är investeringsfilosofin. Det vill säga man ska fortsätta att genomsyra förvaltningen även nu när investeringsuniverset har utökats. Plötsligt har HQ blivit en aktör med ett brett erbjudande. Så brett att man har beslutat att samla HQ Fonder och den traditionella förvaltningen, den diskretionära förvaltningen, förvaltningen av alternativa produkter samt ETF:erna under ett tak Asset Management. Hans Hedström var tidigare chef för HQ Fonder, men har nu tagit klivet upp och blivit ansvarig för hela Asset Management. Han tror inte att det blir några problem för spararna, och för HQ själva, att identifiera vad bolaget bland de nya produkterna egentligen står för. HQ vill ge spararna god avkastning. Jag tror i ärlighetens namn att spararna knappast bryr sig om att det är en Afrikafond eller en ETF de sparar i. De vill ha avkastning, och vi erbjuder dem flera vägar att få det. HQ Fonder Fondbolag med verksamhet i Sverige och Luxemburg som ingår i HQ Asset Management (för vilket Hans Hedström blev chef i början av december) och som främst vänder sig till privatpersoner och mindre institutioner/stiftelser i Svergie. Erbjuder 20 fonder, varav 16 aktiefonder, tre räntefonder och en blandfond. 15 av fonderna är registrerade i Sverige och resterande fem i Luxemburg. Ansvarig: Andreas Uller Grundades: 1988 Förvaltat kapital: 15 miljarder 32 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

18 Guiden Att välja distributör Att välja distributör Guiden Vägen till slutkund att välja distributör Fondmarknaden.se Minafonder.se Avanza.se På en marknad där antalet fonddistributörer ökar så kan det löna sig att som fondbolag ha en uttänkt strategi för distributionen. Bör fonderna erbjudas överallt eller finns det en poäng med att välja ut sina distributörer selektivt? Vad erbjuder distributörerna och vad särskiljer dem? Text: Frida Andersson Illustration: Jill Holmstedt d i s t r i b u t i o n s m ö j l i g h e t e r n a ä r l å n g t fler än för bara några år sedan. Tack vare teknisk utveckling ser vi idag en trend som gör fonder än mer tillgängliga. Att privatpersoner nu kan köpa och sälja fonder hur han eller hon vill vare sig det gäller i PPM, hos någon av nätmäklarna eller Internetbankerna tar vi idag för givet. Men det var inte mer än tio år sedan (1999), som både Nordnet och Avanza började erbjuda försäljning av fondandelar på nätet, vilket var startskottet för en marknad där fondspararen själv kunde sköta sitt fondsparande via en depå. I och med denna utveckling samt trenden med öppen arkitektur inom flera av bankerna öppnas stora möjligheter för den aktive och kunnige spararen. Där de Tomas Hellström, FIM Fonder. större bankerna tidigare dominerade både produktion och distribution av fonder finns idag en ny verklighet. Idag ser vi helt klart en tydligare uppdelning mellan produkter och distributörer en part distribuerar och en annan part producerar. Det tror jag är hälsosamt för branschen, säger Tomas Hellström på FIM Fonder. Han menar att en nackdel dock är att man som fondbolag då kommer längre och längre bort från slutkund. Å andra sidan ökar Internet möjligheterna att ge spararna uppdaterad information om fonderna samt aktuella analyser. Informationen om fonderna blir mer tillgänglig för spararen och de kan enklare jämföra olika fonder med varandra hos distributören, säger Tomas Hellström, som tillägger att det ligger hos fondbolaget självt att se till att distributörerna har uppdaterad information om fonderna. Idag har fondbolagen alltså möjlighet att få med sina fonder i ett flertal skyltfönster. Men att finnas på dessa innebär inte sällan att hälften av förtjänsten på förvaltningsavgiften ryker. Att fondbolag och distributör delar intäkterna från förvaltningsavgifterna 50/50 är något av en kutym i branschen. I en rapport konstaterar managementkonsulten Idag ser vi helt klart en tydligare uppdelning mellan produkter och distributörer en part distribuerar och en annan part producerar. Det tror jag är hälsosamt för branschen. Tomas Hellström, FIM Fonder. McKinsey & Co att andelen av fonders förvaltningsavgift som hamnar i distributörens händer sakta men säkert ökar. Förra året ökade distributörens bit av kakan från 60 procent till 62 procent i Västeuropa, och McKinsey konstaterar att distributörerna därför får allt mer makt. Då en stor del av intjänandet går till distributionen finns det med andra ord anledning för fondbolagen att hitta en distributionsstrategi som passar de egna målen, för att på så sätt få bästa möjliga valuta för pengarna. Att fondbolagen har olika strategier gällande detta är tydligt. Standard Life Investments är ett av de fondbolag som har råd att vara selektivt med sina distributörer. Vi letar efter distributörer med stabila affärsmodeller, utvecklade distributionsnätverk och ett starkt varumärke. Det är väldigt viktigt att distributören passar oss som fondproducent och att våra fonder passar in bland distributörens övriga fonderbjudanden, säger Åsa Norrie, investeringschef för Norden på Standard Life Investments, vilka i Norden har sina fonder hos Aktia, Eufex, MFEX och Nordea. Även för danska fondbolaget Sparinvest är en selektiv urvalsprocess bland distributörerna en självklarhet. Vi föredrar kvalitet framför kvantitet långsiktighet och transparens är viktiga värden som vi önskar att även våra distributörer delar med oss, säger Jan Krepp, säljansvarig på Sparinvest. Vi prioriterar distributörer där vi kan utöka samarbetet till att även omfatta kundaktiviteter och marknadsföring. I Sverige distribuerar Sparinvest sina fonder via Danske Bank, Handelsbanken, Fondmarknaden.se, Aktie- Invest, EFG Bank, Carnegie, Söderberg & Partners och Max Matthiessen. Nordnet erbjuder också Sparinvests fonder och i höst börjar även Avanza att göra det. Davegårdh & Kjäll Fonder, som snart blir ena delen i sammanslagna Gustavia Davegårdh AB, är ett exempel på ett fondbolag som arbetade med en motsatt strategi. För oss är det viktigt att arbeta med så många fonddistributörer som möjligt, säger Sten Haeger, VD för det gamla Davegårdh & Kjäll Fonder, vars fonder finns på depåplattformarna Avanza, Nordnet och AktieInvest, hos försäkringsbolagen Folksam, CGU Life och Skandia Life samt en rad } 34 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

19 Guiden Att välja distributör Att välja distributör Guiden Vi jobbar bara med stabila partners, så vi slipper fundera på hur vårt rykte påverkas av att vi finns hos distributören. allokerare och fond-i-fonder. Dessutom finns bolaget i PPM med två fonder och är uppkopplad på MFEX. Fondbolaget Pictet Funds resonerar likartat. Pictet Funds finns med på alla svenska plattformar och hos alla banker och har dessutom 24 fonder i PPM. Vi anser att distributörer bör välja ut de fonder de anser vara bäst och sedan förmedla dessa via rekommendationer till sina kunder. Vi är därför öppna för att arbeta med alla skandinaviska banker, om de tycker att våra fonder är attraktiva, säger Felix Suter, försäljningschef för Norden på Pictet Funds. Vad som också gör det berättigat för fondbolagen att se över sin distributionsstrategi är de möjligheter som den öppna arkitekturen hos bankerna för med sig. Tiden då ett stängt bankdistributionsnät för externa fonder var standardmodell är förbi, och så är även svårigheterna för en mindre nischad fondförvaltare att ta sig in i detta nät. Öppen arkitektur förändrade fondlandskapet i grunden. Vid sidan av helt öppen arkitektur finns även guidad arkitektur, som innebär att distributören väljer ut ett mindre antal externa fonder som man erbjuder sina kunder. I samma veva har fonddistribution även kommit att få en ökad institutionell Felix Suter, Pictet Funds. inramning, främst tack vare utvecklingen av fond-i-fonder, som för fondbolagen blir en sorts fonddistribution. I dessa produkter har allokerarna ofta en fullmakt att välja fonder för kundens räkning. Att välja distributör handlar i mångt och mycket om att välja representation. Distributören ska passa vårt varumärke och ta hand om det på ett seriöst sätt, säger Tomas Hellström på FIM Fonder. Vi har löpande kontakt med distributören, för att säkerställa att fonderna distribueras på rätt sätt. Vi jobbar bara med stabila partners, så vi slipper fundera på hur vårt rykte påverkas av att vi finns hos distributören, säger Felix Suter på Pictet Funds. På Pictet Funds står det mer än klart vad man vill ha ut av sin distributör. Då man alltid jobbar på att bygga långsiktiga relationer med sina samarbetspartners, så vill man ha en distributör som är villig att engagera sig i samarbetet. Vi ser självklart till sådant som försäljning, vilken ju per definition är volatil, men vi tittar också på servicekvalitet Felix Suter. och distributörens kunskap om våra produkter. Den ideala distributören för oss är en sådan som väljer ut våra fonder för kundrekommendation, säger Felix Suter. För Pictet är det viktigt att tillsammans den person som möter slutkund diskutera och förklara hur fonden i detalj fungerar. Då är chansen stor att den informationen förs vidare till nästa kundmöte, så att slutkunden faktiskt kan förstå produkten som han eller hon investerar i. Kanske är det en klok strategi i en tid då vägarna mot slutkund blir allt fler. Det gäller att synas i bruset av det ökade antalet plattformar och produkter som når kunden. Vara överallt eller vara hos några utvalda? Vi prioriterar distributörer där vi kan utöka samarbetet till att även omfatta kundaktiviteter och marknadsföring. Jan Krepp, Sparinvest Distributörer Avanza Antal fonder på plattformen: 1100 st. Antal fondbolag på plattformen: cirka 70 st. Antal fondinvesterare på plattformen: st. Storlek på fondinvesterarnas genomsnittsportfölj: - Eventuell utvärdering av fonderna: Fondbolaget får hålla en presentation om sitt företag och sitt fondutbud. Därefter går Avanza igenom vissa parametrar som de anser är viktiga för att finnas på plattformen; kunders efterfrågan, avgifter på fonderna, avkastning, strategi, administrativt upplägg etc. Vad gör ni för att gynna aktiviteten på er plattform och marknadsföra fonderna? Placera.nu är vår fond-och spartidning på nätet. Vi lyfter fram fonder och fondbolag genom kampanjer och banners på sajten, fondbolagen kan annonserna i Avanzamagasinet, delta på olika sorters seminarium och synas med i informationsmeddelanden som rullar på Avanza.se. Vi lägger upp puffar med kommentarer på fondtorget om till exempel nya fonder, framgångsrika fonder etcetera säger Claes Hemberg, sparekonom. Swedbank Antal fonder på plattformen: 400 st. Antal fondbolag på plattformen: 55 st. Antal fondinvesterare på plattformen: 2,5 miljoner Storlek på fondinvesterarens genomsnittsportfölj: kr. Eventuell utvärdering av fonderna innan de tas in i utbudet: Fonderna/ fondbolagen gås igenom översiktligt innan de ansluts. Om de blir aktuella för att tas in i modellportföljerna så görs både en kvantitativ och en kvalitativ analys. Vad gör ni för att gynna aktiviteten på er plattform och marknadsföra fonderna? Vi publicerar säljmaterial mot kund eller rådgivare, analyser, förvaltarkommentarer/rapporter och intervjuer. Fondbolagen har även möjlighet att annonsera på vår sajt, säger Terese Rustas, ansvarig för fondtorget på Swedbank. Danske Bank Antal fonder på plattformen: över 1100 st. Antal fondbolag på plattformen: cirka 90 st. Antal fondinvesterare på plattformen: st. Storlek på fondinvesterarens genomsnittsportfölj: ca kr. Eventuell utvärdering av fonderna: Ingen kvalitativ analys, men erbjuder kunderna ett guidat urval där man valt ut cirka 50 fonder. Utifrån Guidat Urval har man tagit fram något man kallar Fondstrategier, där Danske Bank ger förslag till portföljsammansättningar baserat på risknivå och tidshorisont. Vad gör ni för att gynna aktiviteten på er plattform och marknadsföra fonderna? Vi erbjuder våra kunder nyhetsbrev med information om förändringar i Fondstrategierna som bygger på Guidat Urval, säger Mattias Wallerström, head of wealth management. Minafonder.se Antal fonder på plattformen: cirka 450 st. Antal fondbolag på plattformen: 23 st. Antal fondinvesterare på plattformen: vill ej uppge. Storlek på fondinvesterarens genomsnittsportfölj: kr. Eventuell utvärdering av fonderna innan de tas in i utbudet: Minafonder.se väljer snarare fondbolag än fonder. Om ett fondbolag vill vara med på minafonder.se och man finner dem tillräckligt intressanta, så kan de i princip ha med alla sina fonder. Bolaget ska uppfylla olika minimikrav i form av förvaltat kapital, antal fonder, genomsnittlig kvalitet på fonderna etc. Minafonder.se vill också att bolaget ska visa på ett långsiktigt intresse för ett bra samarbete. Vad gör ni för att gynna aktiviteten på er plattform och marknadsföra fonderna? Vi tillhandahåller löpande information från fondbolagen samt ett unikt rådgivnings- och allokeringsverktyg, säger Jonas Gullberg, managing director. Fondmarknaden.se Antal fonder på plattformen: 1265 st. Antal fondbolag på plattformen: 87 st. Antal fondinvesterare på plattformen: st. Storlek på fondinvesterarens genomsnittsportfölj: lämnar ej ut uppgift. Eventuell utvärdering av fonderna: Vi utvärderar fonderna i vårt sortiment, men vi gör inte någon utvärdering innan fonderna finns på plattformen.. Vad gör ni för att gynna aktiviteten på er plattform och marknadsföra fonderna? Vi jobbar med marknadskommentarer, analyser, webbrådgivning samt att vi har egna rådgivare, säger Marcus Ehrenpreis, VD för Fondmarknaden. Du har väl inte missat branschens nya digitala mötesplats? Gå in på 36 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n #

20 Guiden Att välja distributör REPORTAGE Vi har topplistor och vi kommenterar löpande fondutvecklingen redaktionellt genom artiklar, fondnyheter och analyser. Jonas Burvall, Nordnet. Nordnet Eufex (Finland) Pareto PPN (Norge) Antal fonder på plattformen: 1000 st. Antal fondbolag på plattformen: 80 st. Antal fondinvesterare på plattformen: st. Storlek på fondinvesterarens genomsnittsportfölj: kr. Eventuell utvärdering av fonderna innan de tas in i utbudet: Man ställer krav på att fondens historia uppvisar ett rimligt förhållande mellan avkastning och risk. Vi gör löpande en utvärdering av hela vårt utbud, där vi fokuserar på t.ex. avkastning och kostnader. Processen kan leda till att utbudet förändras. Vad gör ni för att gynna aktiviteten på er plattform och marknadsföra fonderna? Vi har etablerat en tjänst som vi kallar för Nordnet Topp 30, vilket är ett urval där vi har sorterat hela vårt fondutbud i tio breda geografiska kategorier. Ur varje kategori plockar vi fram de tre främsta fonderna. Vi har också topplistor och vi kommenterar löpande fondutvecklingen redaktionellt genom artiklar, fondnyheter och analyser, och använder oss i detta arbete av egna och externa skribenter och analytiker, säger Jonas Burvall, informationschef på Nordnet. Antal fonder på plattformen: 835 st (på privatsidan) Antal fondbolag på plattformen: 25 st (på privatsidan) Antal fondinvesterare på plattformen: 5000 privata/ 50 institutionella Storlek på fondinvesterarens genomsnittsportfölj: - Eventuell utvärdering av fonderna: Fondbolaget måste kunna erbjuda produkter som skapar något tilläggsvärde sett till vårt existerande sortiment och dessutom vill vi vara säkra att fondbolagets bakgrund är i skick (reglering, ägarstruktur etc.). Då vi bedömer kvaliteten av fondbolaget och dess produkter stöder vi oss på den fondanalysprocess som vi utvecklat nu i snart 10 år, säger Ulf Bäckström, partner och Head of Research. Vad gör ni för att gynna aktiviteten på er plattform och marknadsföra fonderna? Vi gör en analys av alla fonder vilken vi erbjuder våra kunder som de kan använda sig av vid placeringsbesluten. Dessutom lyfter vi regelbundet upp aktuella placeringsteman som vi anser intressanta, samt de fonder som vi tycker passar bäst in i just de temana. Antal fonder på plattformen: 140 st. Antal fondbolag på plattformen: 10 st. Antal fondinvesterare på plattformen: 4500 st. Storlek på fondinvesterarens genomsnittsportfölj: ca kr. Eventuell utvärdering av fonderna innan de tas in i utbudet: En grundlig kvalitativ utvärdering av fondbolaget. Vad gör ni för att gynna aktiviteten på er plattform och marknadsföra fonderna? Vi erbjuder inlåningskonton i olika valutor och förmåga att neutralisera valutarisken genom användning av investeringslån. Insättningar och eventuella lån och allt samlas i en uppdaterad dagligen webbkonto rapport för kunden. Vi uppdaterar våra rekommenderade modellportföljer som övervakas kontinuerligt. De flesta av våra investerare har dessutom en särskild investeringsrådgivare säger Carl Egil Hana, administrerande direktör för Pareto PPN. Stopp för provisioner Vägen mot oberoende rådgivning är utstakad Internationellt ser vi en debatt och ett ökat tryck på rådgivare att sätta sig på samma sida som kunden vid förhandlingsbordet. Vilken ersättningsmodell som används är ett av styrmedlen. När ska diskussionen om provisionsbetalda återförsäljare intensifieras även i Norden? Text & Foto: Niklas Tell Vill du annonsera till halva priset? Som finansbranschens största kommunikationskonsult är vi en av de största reklamköparna i branschen. Vi vet vilka kanaler och metoder som fungerar och kan erbjuda kraftigt volymupphandlade priser. Kontakta oss idag om Du vill veta vad detta kan innebära för Din marknadsbudget. internationellt har debatt e n kring fonddistribution i allmänhet och oberoende rådgivning i synnerhet kommit igång ordentligt under hösten och epicentrum hittar vi i Storbritannien. Inläggen har varit många i Financial Times veckobilaga, FTfm, och diskussionen pågår fortfarande på veckobilagans blog (http:// blogs.ft.com/ftfmblog). Det är kanske inte helt oväntat att frågan har hamnat i fokus i just Storbritannien med tanke på att FSA (Finansinspektionen i Storbritannien) har drivit frågan under rubriken Retail Distribution Review (RDR) sedan Året efter, 2007, publicerades ett diskussionsunderlag kallat A Review of Retail Distribution) och i somras följde man upp med ett så kallat consultation paper (Distribution of retail investments: Delivering the RDR) med regler som föreslås träda ikraft De föreslagna förändringarna handlar bland annat om att oberoende rådgivning skall vara verkligt oberoende och ligga i linje med investerarnas behov. En viktig fråga är att ersättningar från bolag som tillhandahåller } 38 f o n d b r a n s c h e n # f o n d b r a n s c h e n # Laika Consulting - Stockholm London Åre

Fondåret 2012 över förväntan

Fondåret 2012 över förväntan Pressmeddelande STOCKHOLM 2013-01-14 Fondåret 2012 över förväntan Stora insättningar i december bidrog till att nettosparandet i fonder totalt under 2012 uppgick till 75 miljarder kronor. Nysparandet under

Läs mer

Aktivt förvaltade ETF:er

Aktivt förvaltade ETF:er Aktivt förvaltade ETF:er Alpcot Capital Management Avanza Forum 19 mars 014 1 4 Alpcot Capital Management Traditionell ETF Aktivt förvaltad ETF Alpcot Russia UCITS ETF 1 1 Alpcot Capital Management Ltd

Läs mer

Fondsparandets fördelning

Fondsparandets fördelning 215-2-4 Fondsparandets fördelning 214 Utmärkande för 214 var att hushållen främst nettosparade i fonder via investeringssparkonto, 51 miljarder. Hushållens övriga fondsparande via premiepensionen, förvaltarregistrerat

Läs mer

Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014

Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014 Stockholm mars 2014 1(3) Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014 Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär att vi kontinuerligt

Läs mer

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005 Hedgefonder Ulf Strömsten 1 Kort om Catella Catella ingår i Kamprad-sfären Catella Capital förvaltar för närvarande runt 24 mdr kr och är därmed en av Sveriges största fristående förvaltare. Catella Capital

Läs mer

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-09-30

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-09-30 Sverigefonder Strand Småbolagsfond -12,1 +1,5 +58,6 20,52 0,90% + Perf fée 15% Spiltan Aktiefond Stabil -12,9-6,6 +38,8 17,06 1,50% Evli Swedish Small Cap Selection -18,2-7,7 +56,7 26,63 1,00% + Perf fée

Läs mer

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Trend Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Fonderna investerar i olika aktieoch obligationsfonder enligt en förvaltningsmodell som syftar till att fånga upp positiva trender i marknaden och undvika nedgångar.

Läs mer

Vi gör förändringar i våra Premiumfonder

Vi gör förändringar i våra Premiumfonder Stockholm oktober 2014 1(4) Vi gör förändringar i våra Premiumfonder Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär att vi kontinuerligt arbetar

Läs mer

Förvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014

Förvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014 Förvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014 Summering Q3 2014 Företagsobligationer Under det tredje kvartalet har vi sett en tydlig divergens i företagsobligationer. Investment Grade har fortsatt givit god

Läs mer

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-08-31

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-08-31 Sverigefonder Strand Småbolagsfond -11,3 +12,4 +56,2 19,89 0,90% + Perf fée 15% Evli Swedish Small Cap Selection Carlson Sweden Micro Cap -16,0 +11,7 +41,7 25,96 1,00% + Perf fée 10% -19,4 +11,3 +31,4

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2009.01.01 2009.06.30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Företagsinformation - Mobilis Kapitalförvaltning AB

Företagsinformation - Mobilis Kapitalförvaltning AB Företagsinformation - Mobilis Kapitalförvaltning AB FAKTA Mobilis Kapitalförvaltning AB Stortorget 13 252 20 HELSINGBORG Tel. 042-13 44 04 (vxl) Fax. 042-13 44 09 E-post info@mobiliskapital.se Hemsida

Läs mer

Fonddepå XL Total kontroll över alla dina fonder

Fonddepå XL Total kontroll över alla dina fonder Fonddepå XL Total kontroll över alla dina fonder Årets bankprodukt 2006 Extra stora möjligheter för ditt fondsparande Ta kontroll över ditt sparande genom att samla ditt fondinnehav på ett ställe, utan

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2011-01-01 till 2011-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-10-31

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-10-31 Sverigefonder Evli Swedish Small Cap Selection -5,1-0,5 +111,6 25,19 1,00% + Cicero Focus -1,2-1,1 +110,2 20,89 1,00% + Handelsbanken Svenska -4,6-1,5 +114,3 26,29 1,50% Småbolag Danske Invest Sverige

Läs mer

Fidelity Funds Asian Special Situations Fund

Fidelity Funds Asian Special Situations Fund Fidelity Funds Asian Special Situations Fund Fredrik Cygnaeus Relationship Director Världen idag Decoupling? BNP Tillväxt % 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 (2.0) (4.0) 2005 2006 2007 2008 2009P 2010P

Läs mer

Collectums avgiftsrapport 2013

Collectums avgiftsrapport 2013 s avgiftsrapport 2013 s avgiftsrapport visar hur avgifterna skiljer sig mellan de upphandlade fonderna inom ITP och samma fonder på den öppna marknaden. De upphandlade förvaltarna som ingår i jämförelsen

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2012-01-01 till 2012-06-29. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Examensfrågor: Fondspara

Examensfrågor: Fondspara Examensfrågor: Fondspara Det finns över 3000 fonder på den svenska marknaden med olika inriktning. Strax över 70 procent av alla barn har sparande i fonder. Nu till frågorna G Ska man välja att spara i

Läs mer

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i

Läs mer

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-04-05

Topp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-04-05 Sverigefonder Cliens Absolut Aktier Sverige Carlson Sweden Micro Cap Didner & Gerge Aktiefond Sverige +4,2 +28,8 +48,3 21,19 1,40% + -1,4 +19,6 +52,9 25,85 1,50% -1,4 +19,1 +48,6 29,22 1,22% Strand Småbolagsfond

Läs mer

Robur Access Hedge. Ett nytt sätt att fondspara

Robur Access Hedge. Ett nytt sätt att fondspara Robur Access Hedge Ett nytt sätt att fondspara Är du redo för en ny syn på fondsparande? Nu har vår fond-i-fondfamilj utökats med en intressant och snabbt växande sparform. Med Robur Access Hedge kan du

Läs mer

Avgifterna på fondmarknaden 2012

Avgifterna på fondmarknaden 2012 Avgifterna på fondmarknaden 2012 En rapport gjord av AMF Fonder sid 1 Hur utvecklas fondernas avgifter? AMF Fonder har för sjätte året i rad undersökt hur avgifterna på den svenska fondmarknaden utvecklas.

Läs mer

Faktablad Simplicity Norden

Faktablad Simplicity Norden Faktablad Simplicity Norden Basfakta för investerare Detta faktablad riktar sig till investerare och innehåller basfakta om denna fond. Faktabladet är inte reklammaterial. Det är information som krävs

Läs mer

INFORMATIONSBROSCHYR. Carnegie Fund of Funds International. Utländsk specialfond

INFORMATIONSBROSCHYR. Carnegie Fund of Funds International. Utländsk specialfond INFORMATIONSBROSCHYR Carnegie Fund of Funds International Utländsk specialfond Informationsbroschyren avser Carnegie Fund of Funds International, utländsk specialfond med tillstånd enligt 1 kap. 9 lagen

Läs mer

Spara via försäkring

Spara via försäkring Spara via försäkring Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga

Läs mer

Handledning för broschyren Fonder

Handledning för broschyren Fonder Handledning för broschyren Fonder Broschyren Fonder är framtagen av Fondbolagens förening i samarbete med det landsomfattande nätverket Gilla Din Ekonomi som drivs av Finansinspektionen. Broschyren innehåller

Läs mer

Spara via försäkring

Spara via försäkring Spara via försäkring Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga

Läs mer

FlexLiv Den nya pensionsprodukten

FlexLiv Den nya pensionsprodukten FlexLiv Den nya pensionsprodukten CATELLA FLEXLIV Den nya pensionsprodukten FlexLiv den nya pensionsprodukten ger dig de bästa egenskaperna från både traditionellt livsparande och aktiv fondförsäkring.

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2010-01-01 till 2010-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Fondsparandet i Europa och Sverige

Fondsparandet i Europa och Sverige Fondsparandet i Europa Fondbolagens Förening 8124 Fondsparandet i Europa och Sverige Nyligen publicerade EFAMA (European Fund and Asset Management Association) Fact Book 28 som innehåller en sammanställning

Läs mer

ETF:er i praktiken OMX Nasdaq 2014-10-21

ETF:er i praktiken OMX Nasdaq 2014-10-21 ETF:er i praktiken OMX Nasdaq 2014-10-21 Marknadsföringsmaterial Agenda 1. Utvärdering av ETF:er 2. Likviditetshantering 3. Allokering 4. Riskhantering 2 Handelsbanken Asset Management AUM 375 mdr 57 pers

Läs mer

Dustin Group fastställer slutligt pris i börsintroduktionen till 50 kronor per aktie handel på Nasdaq Stockholm inleds idag

Dustin Group fastställer slutligt pris i börsintroduktionen till 50 kronor per aktie handel på Nasdaq Stockholm inleds idag DETTA PRESSMEDDELANDE FÅR INTE DISTRIBUERAS ELLER PUBLICERAS, DIREKT ELLER INDIREKT, INOM ELLER TILL USA, AUSTRALIEN, KANADA ELLER JAPAN ELLER NÅGON ANNAN JURISDIKTION DÄR SÅDAN DISTRIBUTION ELLER PUBLICERING

Läs mer

Yale Endowment Plan. Yales portfölj 1986 Yales portfölj 2010. Reala tillgångar; Private. Equity; 5% Reala tillgångar; 26% Aktier; 17%

Yale Endowment Plan. Yales portfölj 1986 Yales portfölj 2010. Reala tillgångar; Private. Equity; 5% Reala tillgångar; 26% Aktier; 17% 1 Yale Endowment Plan Universitetets pensionsfond har ett värde på omkring $ 16,6 Mdr och förvaltaren heter sedan 1985 David Swensen och är världskänd för att ha uppfunnit The Yale Model" som är en populär

Läs mer

Sveriges börsklimat idag och framöver. Dec 2013

Sveriges börsklimat idag och framöver. Dec 2013 Sveriges börsklimat idag och framöver Dec 2013 Stockholmsbörsen i topp! Källa: SEB Sveriges framgång Exportinriktad ekonomi Innovation Forskning Stockholmsbörsen Energi 1% Material 3% Finans 30% Industri

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Balanserad

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Balanserad Stockholm juni 2012 1 (3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Balanserad Vi arbetar ständigt med att utveckla vår förvaltning och de tjänster vi levererar till våra kunder. Som

Läs mer

Avgifterna på fondmarknaden 2013En rapport

Avgifterna på fondmarknaden 2013En rapport Avgifterna på fondmarknaden En rapport gjord av AMF Fonder sid 1 Hur utvecklas fondernas avgifter? AMF Fonder har för sjunde året i rad undersökt hur avgifterna på den svenska fondmarknaden utvecklas.

Läs mer

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014 Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport december 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 2 KVARTALSRAPPORT DECEMBER 2014 HUVUDPUNKTER Aktiekursen

Läs mer

Avgifterna på fondmarknaden 2011

Avgifterna på fondmarknaden 2011 Avgifterna på fondmarknaden 2011 1 AMF Fonder 2 sid 5 sid 6 sid 7 sid 8 sid 10 sid 11 sid 12 sid 12 sid 14 sid 16 sid 18 Sammanfattning Om rapporten Begränsningar Utveckling av fondförmögenhet och nettosparande

Läs mer

SKAGEN Credit De bästa företagsobligationerna från den globala trädgården Konsten att använda sunt förnuft

SKAGEN Credit De bästa företagsobligationerna från den globala trädgården Konsten att använda sunt förnuft Æbletræer, 1907. Av Michael Ancher, en av Skagenmålarna. Tillhör Skagens Museum (beskuren). SKAGEN Credit De bästa företagsobligationerna från den globala trädgården Konsten att använda sunt förnuft Det

Läs mer

KOSTYM f o n d b r a n s c h e n #05 2009 1

KOSTYM f o n d b r a n s c h e n #05 2009 1 Nr 05 ı Oktober november 2009 Utgåva 19 ı Årgång 04 ANSVARSFULL MEN UTAN SKULDSIDA Svenska kyrkan är institutionella placeraren som etiskt förvaltar 4,6 miljarder i ren buffert NÄRKONTAKT AV TREDJE GRADEN

Läs mer

Styrelsens i Vitrolife AB (publ), org. nr 556354-3452, förslag till beslut om vinstutdelning (punkten 7 i dagordningen)

Styrelsens i Vitrolife AB (publ), org. nr 556354-3452, förslag till beslut om vinstutdelning (punkten 7 i dagordningen) Styrelsens i Vitrolife AB (publ), org. nr 556354-3452, förslag till beslut om vinstutdelning (punkten 7 i dagordningen) Styrelsen föreslår att stämman beslutar om efterutdelning till aktieägarna av bolagets

Läs mer

Fondallokering 2014-02-17

Fondallokering 2014-02-17 Fondallokering 2014-02-17 1 Stellum Låg... 2 1.1 Förvaltningsmål och riskprofil... 2 1.2 Värdering och jämförelseindex... 2 1.3 Aktuell fondallokering... 2 1.4 Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex...

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Penningmarknadsfond MEGA och Swedbank Robur Statsskuldväxelfond MEGA

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Penningmarknadsfond MEGA och Swedbank Robur Statsskuldväxelfond MEGA Stockholm september 2012 1(3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Penningmarknadsfond MEGA och Swedbank Robur Statsskuldväxelfond MEGA Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och

Läs mer

Avgifterna på fondmarknaden 2014

Avgifterna på fondmarknaden 2014 Avgifterna på fondmarknaden 2014 2 Hur utvecklas fondernas avgifter? AMF Fonder har för åttonde året i rad undersökt hur avgifterna på den svenska fondmarknaden utvecklas. Syftet med denna rapport är att

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Stiftelse

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Stiftelse Stockholm juni 2012 1 (3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Stiftelse Vi arbetar ständigt med att utveckla vår förvaltning och de tjänster vi levererar till våra kunder. Som

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2013-01-01 till 2013-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Viktig information för dig som sparar i Swedbank Robur Action och Swedbank Robur Solid

Viktig information för dig som sparar i Swedbank Robur Action och Swedbank Robur Solid Stockholm augusti 2012 1 (3) Viktig information för dig som sparar i Swedbank Robur Action och Swedbank Robur Solid Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet.

Läs mer

Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014

Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014 Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014 Förvaltaren har ordet Efter en turbulent inledning på oktober månad återhämtade sig tillväxtmarknaderna snabbt i slutet. Prognosia Supernova steg med hjälp av

Läs mer

ETF-guide för investerare

ETF-guide för investerare ETF-guide för investerare Dra fördel av en investeringsrevolution Börshandlade fonder (ETF:er 1 ) kan hjälpa dig att förändra hur du hanterar dina investeringar. ETF:er kombinerar fördelarna hos traditionella

Läs mer

Förvaltning av pensionskapital tankar och tillvägagångssätt. Gustav Karner, Finansdirektör

Förvaltning av pensionskapital tankar och tillvägagångssätt. Gustav Karner, Finansdirektör Förvaltning av pensionskapital tankar och tillvägagångssätt Gustav Karner, Finansdirektör Agenda Länsförsäkringar Kapitalförvaltning Hur hitta en optimal risk budget? Resultat Sammanfattning 2 Agenda Länsförsäkringar

Läs mer

Absolutavkastning Ränta läggs samman med Räntefond Flexibel den 12 juni 2014

Absolutavkastning Ränta läggs samman med Räntefond Flexibel den 12 juni 2014 Stockholm april 2014 1(4) Absolutavkastning Ränta läggs samman med Räntefond Flexibel den 12 juni 2014 Du sparar i Swedbank Robur International Total Return Fixed Income Sub Fund, (Absolutavkastning Ränta)

Läs mer

Avkastning (SEK) 1 månad Sedan årsskiftet 12 månader 2 år Sedan start US Trend -1,5% 2,5% -2,5% 3,3% 15,3%

Avkastning (SEK) 1 månad Sedan årsskiftet 12 månader 2 år Sedan start US Trend -1,5% 2,5% -2,5% 3,3% 15,3% US Trend 125 115 110 105 95 90 apr-09 sep-09 feb-10 jul-10 dec-10 maj-11 okt-11 mar-12 US Trend 2,5% -2,5% 3, 15, Aktier 46% - - 10 varav svenska aktier 9% - - 10 varav utländska aktier 37% - - 10 Räntebärande

Läs mer

Absolutavkastande tillgångsallokering

Absolutavkastande tillgångsallokering Absolutavkastande tillgångsallokering Vad är Chelys Kapitalförvaltning? Chelys Kapitalförvaltning AB är ett fristående analysföretag som veckovis analyserar förutsättningarna för aktie- och räntemarknaden

Läs mer

Strukturinvest på två minuter

Strukturinvest på två minuter Strukturinvest på två minuter Bakgrund Strukturinvest Fondkommission grundades 2009 av två hemvändande svenskar som under sina år på några av världens ledande investmentbanker bidrog till att bygga upp

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Penningmarknadsfond och Banco Likviditetsfond

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Penningmarknadsfond och Banco Likviditetsfond Stockholm augusti 2012 1(3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Penningmarknadsfond och Banco Likviditetsfond Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder

Läs mer

The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms

The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms Ekon Dr Anna Söderblom Handelshögskolan i Stockholm Definition Venture Capital Definition riskkapital Riskkapital

Läs mer

Årsberättelse 2008 eturn AktieTrend

Årsberättelse 2008 eturn AktieTrend Årsberättelse 2008 eturn AktieTrend SOLNA STRANDVÄG 78, 171 54 SOLNA, SWEDEN PHONE +46 8 55 11 54 90 www.eturn.se 1 1 Förvaltarna har ordet År 2008 var ett av de sämsta börsåren i historien med mycket

Läs mer

Peab-fonden 515602-4084

Peab-fonden 515602-4084 Årsberättelse för Peab-fonden Perioden 2014-01-01-2014-12-31 Peab-fonden 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för ISEC Services AB, 556542-2853, får härmed avge årsberättelse

Läs mer

Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014

Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014 Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014 Förvaltaren har ordet De globala börserna steg återigen och oktober blev den nionde positiva månaden i rad. Prognosia Galaxy steg med 2,55 % i oktober (inklusive

Läs mer

Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015

Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Global Placeringsinriktning Quesada Global är en aktiefond som huvudsakligen placerar i börshandlade indexfonder i olika branscher och regioner över hela

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Världen och Swedbank Robur Globalfond MEGA

Viktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Världen och Swedbank Robur Globalfond MEGA Stockholm september 2015 1(3) Viktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Världen och Swedbank Robur Vi har beslutat att sammanlägga Folksams Tjänstemannafond Världen med Swedbank

Läs mer

Protect 90 läggs samman med Kapitaltrygg den 12 mars 2015

Protect 90 läggs samman med Kapitaltrygg den 12 mars 2015 Stockholm januari 2015 1(4) Protect 90 läggs samman med Kapitaltrygg den 12 mars 2015 Du sparar i Swedbank Robur International II Protect 90 Sub Fund (Protect 90), som är registrerad i Luxemburg. Vi har

Läs mer

Att rekrytera internationella experter - så här fungerar expertskatten

Att rekrytera internationella experter - så här fungerar expertskatten Att rekrytera internationella experter - så här fungerar expertskatten Johan Sander, partner Deloitte. jsander@deloitte.se 0733 97 12 34 Life Science Management Day, 14 mars 2013 Expertskatt historik De

Läs mer

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna

Läs mer

Private Banking. Fundamental förvaltning

Private Banking. Fundamental förvaltning Private Banking Fundamental förvaltning Våra tjänster Diskretionär Förvaltning Multi-Asset Portfolio Förvaltningen bygger på en kombination alla de viktigaste tillgångsslagen för värdeskapande och effektiv

Läs mer

Företagsinformation - Mobilis Kapitalförvaltning AB

Företagsinformation - Mobilis Kapitalförvaltning AB Företagsinformation - Mobilis Kapitalförvaltning AB FAKTA Mobilis Kapitalförvaltning AB Stortorget 13 252 20 HELSINGBORG Tel. 042-13 44 04 (vxl) Fax. 042-13 44 09 E-post info@mobiliskapital.se Hemsida

Läs mer

Fondförmögenheterna stiger utan att avgifterna sjunker En studie genomförd av AMF Pension Fondförvaltning AB

Fondförmögenheterna stiger utan att avgifterna sjunker En studie genomförd av AMF Pension Fondförvaltning AB x Fondförmögenheterna stiger utan att avgifterna sjunker En studie genomförd av AMF Pension Fondförvaltning AB För frågor, kontakta Fredrik Nordström, VD AMF Pension Fondförvaltning, 070-219 35 20 Fondavgifterna

Läs mer

Swedbank Robur Finansfond läggs samman med Swedbank Robur Globalfond

Swedbank Robur Finansfond läggs samman med Swedbank Robur Globalfond Stockholm augusti 2012 1 (3) Swedbank Robur Finansfond läggs samman med Swedbank Robur Globalfond Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär

Läs mer

Välkommen till Tietos Capital Marketsdag

Välkommen till Tietos Capital Marketsdag Välkommen till Tietos Capital Marketsdag Tieto Corporation Peter Dalmalm Chef Sales & Research, Nordea Markets Tieto Corporation En förändrad värdepappersmarknad Vilka krav ställer dagens kunder? Utveckling

Läs mer

Fonden regleras i enlighet med den norska lagen om värdepappersfonder av den 25 november 2011 ( vpfl ).

Fonden regleras i enlighet med den norska lagen om värdepappersfonder av den 25 november 2011 ( vpfl ). Fondbestämmelser för värdepappersfonden SKAGEN Kon-Tiki 1 Värdepappersfondens och förvaltningsbolagets namn Värdepappersfonden SKAGEN Kon-Tiki förvaltas av förvaltningsbolaget SKAGEN AS (SKAGEN). Fonden

Läs mer

Fonden regleras i enlighet med den norska lagen om värdepappersfonder av den 25 november 2011 (lov om verdipapirfond, vpfl ).

Fonden regleras i enlighet med den norska lagen om värdepappersfonder av den 25 november 2011 (lov om verdipapirfond, vpfl ). Fondbestämmelser för värdepappersfonden SKAGEN Global 1 Värdepappersfondens och förvaltningsbolagets namn Värdepappersfonden SKAGEN Global förvaltas av förvaltningsbolaget SKAGEN AS (SKAGEN). Fonden är

Läs mer

FIKA. Sammanfattning av FIKA. 24 juni 2013

FIKA. Sammanfattning av FIKA. 24 juni 2013 FIKA FINANSIERINGS-, INVESTERINGS- OCH KONJUNKTURANALYSEN En sammanställning av hur svenska Mid Cap-bolag uppfattar konjunktur-, investeringsoch finansieringsläget 24 juni 2013 Syfte Syftet med FIKA är

Läs mer

Oktober 2010. Med vänlig hälsning Enter Fonder AB. www.enterfonder.se

Oktober 2010. Med vänlig hälsning Enter Fonder AB. www.enterfonder.se Oktober 2010 Källa: stock.xchng Med vänlig hälsning Enter Fonder AB www.enterfonder.se Enter Fonder AB Telefon 08 790 57 00 Fax 08 790 57 50 E-mail: info@enterfonder.se Enter Sverige Senaste månaden Sedan

Läs mer

Basfakta för investerare

Basfakta för investerare 1(2) Basfakta för investerare Detta faktablad riktar sig till investerare och innehåller basfakta om denna fond. Detta är inte reklammaterial. Det är information som krävs enligt lag för att hjälpa dig

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Asien och Folksams Aktiefond Asien

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Asien och Folksams Aktiefond Asien Stockholm juni 2015 1(4) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Asien och Folksams Aktiefond Asien Vi har beslutat att sammanlägga Swedbank Robur Indexfond Asien (Indexfond Asien)

Läs mer

Finansiella risker 1

Finansiella risker 1 Finansiella risker 1 Koncernen Finansieringsrisk Högst 35 % av den totala externa låneskulden får förfalla inom kommande 12 månader. Risk? 9 000 8 000 7 000 35% 6 000 5 000 4 000 3 000 4 336 3 336 3 998

Läs mer

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i

Läs mer

PLACERINGSPOLICY FÖR VARBERGS KOMMUN SAMFÖRVALTADE

PLACERINGSPOLICY FÖR VARBERGS KOMMUN SAMFÖRVALTADE PLACERINGSPOLICY FÖR VARBERGS KOMMUN SAMFÖRVALTADE DONATIONSMEDEL 1 INLEDNING Denna placeringspolicy avses tillämpas för det finansiella kapital som kommunen förvaltar inom ramen för Varbergs kommun samförvaltade

Läs mer

SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 7 januari 2013

SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 7 januari 2013 SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 7 januari 2013 TRAPPOBLIGATIONER Den nya förvaltningsformen för företag Målsättningar: Kapitalskydd och bästa möjliga marknadsavkastning utan att belasta likviditeten

Läs mer

GOD AVKASTNING TILL LÄGRE RISK

GOD AVKASTNING TILL LÄGRE RISK FRIHET Svenska Investeringsgruppens vision är att skapa möjligheter för ekonomisk tillväxt och frihet genom att identifiera de främsta fastighetsplaceringarna på marknaden. Vi vill hjälpa våra kunder att

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Contura och Swedbank Robur Kommunikationsfond

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Contura och Swedbank Robur Kommunikationsfond 1 (3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Contura och Swedbank Robur Kommunikationsfond Vi arbetar kontinuerligt med att utveckla och förtydliga vårt fondsortiment. Inom vårt utbud

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Folksams Globala Aktiefond

Viktig information till dig som sparar i Folksams Globala Aktiefond Stockholm augusti 2015 1(3) Viktig information till dig som sparar i Folksams Globala Aktiefond Vi har beslutat att sammanlägga Folksams Globala Aktiefond med en ny fond, Swedbank Robur Access Global (Access

Läs mer

+ 3 150 % 2002 2012. Ett resultat av genuint hantverk

+ 3 150 % 2002 2012. Ett resultat av genuint hantverk +3 150% + 3 150 % 2002 2012 Ett resultat av genuint hantverk Diskretionär aktieförvaltning av småbolag Consensus aktieförvaltning inriktar sig på att placera i oupptäckta ValueGrowthbolag på de mindre

Läs mer

Absolutavkastning Plus, Svensk Likviditetsfond och Svensk Obligationsfond MEGA läggs samman med Räntefond Kort Plus

Absolutavkastning Plus, Svensk Likviditetsfond och Svensk Obligationsfond MEGA läggs samman med Räntefond Kort Plus Stockholm mars 2014 1(5) Absolutavkastning Plus, Svensk Likviditetsfond och Svensk Obligationsfond MEGA läggs samman med Räntefond Kort Plus Du sparar i en eller i flera av nedanstående luxemburgregistrerade

Läs mer

MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING

MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Det sammanslagna globala inköpschefsindexet, som presenterades i början av mars, steg till 52.0 i från 51.7 i månaden innan. I USA föll siffran tillbaka

Läs mer

Förändrade förväntningar

Förändrade förväntningar Förändrade förväntningar Deloitte Ca 200 000 medarbetare 150 länder 700 kontor Omsättning cirka 31,3 Mdr USD Spetskompetens av världsklass och djup lokal expertis för att hjälpa klienter med de insikter

Läs mer

Quesada Offensiv Halvårsredogörelse 2015

Quesada Offensiv Halvårsredogörelse 2015 Halvårsredogörelse 2015 Placeringsinriktning Quesada Offensiv är så kallad fondandelsfond som huvudsakligen placerar i aktiefonder och räntefonder. Fonden har som målsättning att via placering i andra

Läs mer

Tre stora tekniska trender som formar framtiden. Elin Nävermo Sales & Client Relations

Tre stora tekniska trender som formar framtiden. Elin Nävermo Sales & Client Relations Tre stora tekniska trender som formar framtiden Elin Nävermo Sales & Client Relations Fidelity Worldwide Investment Oberoende privatägt företag grundat 1969 Fokus på en aktiv, analysdriven och global fondförvaltning

Läs mer

Agenda. Kort om Aktieinvest. Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder

Agenda. Kort om Aktieinvest. Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder Aktieinvest FK AB, 113 89 Stockholm 2007-03-30 1 Agenda Kort om Aktieinvest Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder Avgifter och prisjämförelse

Läs mer

Börshandlade fonder - ETF

Börshandlade fonder - ETF Börshandlade fonder - Agenda Förenar fondens & aktiens fördelar. Olika typer av :er Rak indexföljare och Indexföljare med hävstång. Fysisk, syntetisk eller terminsbaserad replikering. Vad skiljer en från

Läs mer

SAMMANFATTNING AV SUMMARY OF

SAMMANFATTNING AV SUMMARY OF Detta dokument är en enkel sammanfattning i syfte att ge en första orientering av investeringsvillkoren. Fullständiga villkor erhålles genom att registera sin e- postadress på ansökningssidan för FastForward

Läs mer

Nordic Secondary AB. Kvartalsrapport december 2014

Nordic Secondary AB. Kvartalsrapport december 2014 Nordic Secondary AB Kvartalsrapport december 2014 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 Portföljöversikt 7 2 Kvartalsrapport december 2014 Huvudpunkter Aktiekursen

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Obligationsfond och Swedbank Robur Räntefond Sverige

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Obligationsfond och Swedbank Robur Räntefond Sverige Stockholm juli 2012 1 (3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Obligationsfond och Swedbank Robur Räntefond Sverige Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Skogsfond och Swedbank Robur Råvarufond

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Skogsfond och Swedbank Robur Råvarufond 1 (3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Skogsfond och Swedbank Robur Råvarufond Vi arbetar kontinuerligt med att utveckla och förtydliga vårt fondsortiment. Inom vårt utbud finns

Läs mer

Aktie-Ansvar Ansvar Avkastningsfond - 2013 års bästa korta räntefond

Aktie-Ansvar Ansvar Avkastningsfond - 2013 års bästa korta räntefond Aktie-Ansvar Ansvar Avkastningsfond - 2013 års bästa korta räntefond Aktie-Ansvar ett av Sveriges äldsta fondbolag. 1965: Aktie-Ansvar grundas av Frikyrko- och Nykterhetsrörelsen. 1999: Stenbeckkoncernen

Läs mer

Välkommen till en rikare framtid. Kvartal 3 2015

Välkommen till en rikare framtid. Kvartal 3 2015 Välkommen till en rikare framtid Kvartal 3 2015 Svensk Pensionsförvaltning Om oss Vår målsättning är att marknadsföra de mest attraktiva pensionslösningarna på den svenska marknaden genom att kombinera

Läs mer

Berky Partnership. Långsiktiga investeringar i värdebolag utanför de stora börserna. Powered by

Berky Partnership. Långsiktiga investeringar i värdebolag utanför de stora börserna. Powered by Berky Partnership Långsiktiga investeringar i värdebolag utanför de stora börserna Powered by Erbjudandet i sammandrag Teckningskurs: 10 000 kr per aktie Ingen överkurs, inget courtage Teckningspost: 25

Läs mer

Företagsobligationsfond Lux läggs samman med Företagsobligationsfond den 24 april 2014

Företagsobligationsfond Lux läggs samman med Företagsobligationsfond den 24 april 2014 Stockholm februari 2014 1(4) Företagsobligationsfond Lux läggs samman med Företagsobligationsfond den 24 april 2014 Du sparar i Swedbank Robur International Corporate Bond Sub Fund, (Företagsobligationsfond

Läs mer