Derivatbladet Riksbanken gräver ner sig Nordea Research, 19 March 2015

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "Derivatbladet Riksbanken gräver ner sig Nordea Research, 19 March 2015"

Transkript

1 Derivatbladet Riksbanken gräver ner sig Nordea Research, 19 March 2015 Henrik Unell Chief Analyst Research Sweden +46 (0) Riksbanken sänkte överraskande styrräntan till -0,25%... och låter sin balansräkning växa vidare Riksbanken jagar inflation via krondevalvering En SEK-försvagning ger en engångseffekt som höjer priser på mat och annan import, det ger dock inte någon egentlig inflation. Vi ser röksignaler i svensk detaljhandel där kronans kollaps mot dollarn resulterar i att de svenska företagens inköpskostnader från Kina (yuanen är peggad mot dollarn) går i taket. Listan kan göras lång av företag vars produktionskostnader, via en devalverad krona, har ökat med 40% på ett år. Väntar en bredare prisuppgång runt hörnet? Riksbanken har förstått att det generella inflationstrycket i världen är lågt och för att kunna nå sitt inflationsmål så måste kronans värde försvagas. Deras uppdrag är så formulerat att en KPI-index avläsning på 2%, via ökade priser på frukt och grönsaker och annat, medför att man fullgjort sin uppgift. Riksbankens blinda omfördelningspolitik leder till att köparna av KPI korgens innehåll (hushållen) får se en real sänkning av köpkraften. Exportindustrin får gratisvinster till skänks. Billiga pengarna leder till att tillgångspriser (fastigheter/aktier) stiger och spär på insider/outsider problemet (de som har tillgång till kapital och inte). Vinnarna är således de som äger exportindustrins aktier i en ISK-depå med belånade pengar alternativt dem som belånat sin svenska tillgångsmassa i SEK och köpt utländska tillgångar. Men varukorgen är en godtycklig avläsning för i verkligheten så har vi stigande priser på det mesta utom, just nu, bensin och varor med fallande kvalitet från Kina. Inflationstrenden är/har varit sådan att varor för överlevnad faller i pris och varor förknippade med livsstil åtnjuter någon form av pricing power. Nypacketerat och nydesignat kan produkter i en kort sekund framstå som begärliga innan de återigen säljs till ett lägre pris. Således ingen varuinflation i sikte. Prisuppgångar sker dock i upplevelseinriktade och bekvämlighetsinriktade varugrupper. Vi ser tecken i skyn att en supercell (tornadospråk) håller på att ta form i svensk ekonomi. Ett lägre oljepris, och för Sveriges del en svag krona, lyfter slumrande exportvolymer via ökad handel och en stigande global efterfrågan. Låga marknadsräntor frigör konsumtionsutrymme för hushållen och företagen upplever en historiskt låg finansieringskostnad. Riksbanken håller ett stadigt grepp om den korta delen av avkastningskurvan och samtidigt: Beslutet att utöka QE-programmet samt att förlänga durationen gör att programmet uttryckt i ränterisk kan vara 10 gånger så stort som det QE-program Riksbanken initierade i februari. Den längre delen av kurvan har således en motståndare givet att Riksbanken vill addera lång risk i sin portfölj. Och sannolikt stoppar inte QE-programmet vid dagens volymer. Svenska företags inköpskostnader från Kina går i taket. Listan kan göras lång av företag vars produktionskostnader, via en devalverad krona, har ökat med 40% på ett år. Varukorgen är en godtycklig avläsning för i verkligheten så har vi stigande priser på det mesta utom, just nu, bensin och varor med fallande kvalitet från Kina. nordeamarkets.com/research

2 Derivatbladet Mars USA låg inflation som bortblåst om 9-12 månader Den starka arbetsmarknadstrenden gör gällande att penningpolitiken är alldeles för expansiv. En disharmoni ska enligt Nordeas prognos snart infinna sig mellan arbetsgivare och arbetstagare. Hur ska Fed med sin penningpolitik jonglera låg inflation i kombination med en stark arbetsmarknad och en stark dollar? Addera till ovan det faktum att amerikansk ekonomi på senare tid har tappat i tempo. Makrodata i förhållande till marknadens förväntan har under det första kvartalet varit svagt men trots det, går det att argumentera, så håller sig den amerikanska 10-åringen över 2%. Vissa datapunkter är dock mer värdefulla än andra och den sektor i USA som inte vikit ned sig är arbetsmarknaden. I tolv månader har sysselsättningen ökat med över /månad och arbetslösheten har fallit till låga 5,5%. Den starka arbetsmarknadstrenden gör gällande att penningpolitiken är alldeles för expansiv. Feds antagande om jämviktsarbetslöshetsnivå (nivån på arbetslöshet förenlig med stabil inflation) ligger intervallet 5-5,5%. Det betyder att andelen lediga resurser är ransonerade och arbetskraft är på väg att bli en knapphet. En disharmoni ska enligt Nordeas prognos snart infinna sig mellan arbetsgivare och arbetstagare där den senare kräver en högre kompensation. Nuvarande låga inflation är i huvudsak ett resultat av ett lägre oljepris. Feds förhållningssätt till ett lägre oljepris är att det aggregerat stimulerar privat konsumtion mer än det reducerar oljeinvesteringar. Ett lägre oljepris bör, enligt Fed, lyftas bort från den penningpolitiska reaktionsfunktionen då oljans deflationseffekt är tillfällig och försvinner ut ur KPI efter 12 månader. Nordeas bedömning är att Fed höjer styrräntan i september. Inflationsutfall samt lönetillväxt avgör om det blir tidigare, kanske redan i juni. Nordea ser framför sig ett mer aggressivt höjningsscenario än marknaden och vi tar rygg på Fed-ledamoten Bullards vy: The market is pricing in a later and slower and shallower pace of increases. The mismatch has to get resolved at some point and I think there is a risk it could be resolved in a violent way. Andelen lediga jobb ökar ocha-lösheten faller Lägre arbetslöshet pressar i sin tur upp löner BNP q1 sannolikt svagare. Därefter starkare Nordeas inflationsprognos över 2% om 9m 2

3 Derivatbladet Mars Europa ECB:s tvångströja Grekerna vill ha politisk och ekonomisk frihet men övriga medlemsländer vägrar att gå med på det. Nuvarande situation, att låna mindre och investera mindre är en signal om sotdöden. Det gäller att bygga produktionsstrukturer för att kunna skörda inkomster i framtiden. Europa är en blandning av defensivt (Sydeuropa) och offensivt (Tyskland) och kvar blir svårigheten för ECB att göra en korrekt penningpolitisk bedömning för valutaområdet som helhet. Aktiemarknaden ser stora värden (alternativt ett momentum) i euroområdet och allokeringen in i Europa fortsätter. Brännässlor i form av ett möjligt grekiskt utträde ut ur EMU avskräcker inte. Kombinationen av kvantitativa lättnader samt ett starkare tillväxtmomentum ger i dagsläget ett regnbågsskimrande avkastningspanorama och DAX har sedan årets början stigit med 22%. ECB har nyligen lyft tillväxt- och inflationsprognoser för EMU-området. Obligationsköp motsvarande 60 miljarder / månad har inletts vilket pressar ned räntor i allmänhet och försvagar EUR. Centralbankernas ambition: att med alla medel möjliga(nollränta och QE) rädda världen fortsätter att skapa förvirring och osäkerhet i valuta- och räntemarknaden. Centralbanker litar inte på marknadens förmåga att tänka själv utan tänjer på det demokratiska mandatet att företräda folket. Således handlar en tysk tioårig statsobligation på 25 punkter. Nuvarande policy mix är ingalunda vad en stabil tysk ekonomi behöver men andelen lediga resurser i Sydeuropa gör gällande att nollränta och svag EUR är mer adekvat för åtminstone 30% av eurozonen. Artificiellt låga räntor och EUR försvagning leder till andra finansiella och reala konsekvenser så som en starkare SEK mot EUR. Det tvingade Riksbanken att agera och skapa en fiktiv peg/golv i EURSEK. Riksbanken accepterar i sin tur mikroskopiska vinster i utbyte mot en gigantisk svans, där allt större risker byggs upp i svensk ekonomi. Räntor i Europa, korta och långa, kan komma att stiga den dagen inflationstrenden vänder runt. I Tyskland kommer det ske tidigare än i Italien och Spanien. ECBs inlåsning är one size fits all penningpolitik. En gordisk knut som inte går att lösa. En penningpolitik divergerande tillväxttrender Mer positiva tongångar i EMU-området Låga räntor ger en ökad utlåning 3 Tysk tioårig statsobligation= 25 punkter

4 Derivatbladet Mars Den överraskande reporäntesänkningen till - 0,25% och 30 miljarder i adderade kvantitativa lättnader fick kronan att kraftigt försvagas och räntor att falla. En rekordbillig krona, ett halverat oljepris samt låga globala räntor ger fortsatt goda förutsättningar för svensk ekonomi under det här året Sverige hög wow faktor i svensk ekonomi Det råder en hög wow faktor i svensk ekonomi för tillfället. Tillväxten det fjärde kvartalet (2,7% y/y) var starkare än de flesta av västvärldens länder. Börsen har ökat med 16% under året. Lägenhetspriser i Sverige har stigit med 17% på ett år (februari 2014 till februari 2015). Utlåningsräntor till företag och hushåll tangerar rekordlåga nivåer. Det är ett resultat av minusränta och Riksbankens mentala reservat och föreställning om att svensk inflation har kört i diket. Den överraskande reporäntesänkningen till - 0,25% och 30 miljarder i adderade kvantitativa lättnader fick kronan att kraftigt försvagas och räntor att falla. Riksbankens löften om att det kommer komma mera i termer av stimulanser, givet att marknaden skulle få för sig att köpa kronor, ska tas på allvar. Nuvarande kronkurs är 5% svagare än den kronprognos som Riksbanken själva gjorde vid mötet i februari. Det betyder att de har en skuggprognos på den ordinarie prognosen?! En förvirring i Riksbankens inre monolog med sig själva! Sverige är således en enda stor lycklig depression. Vi räknar med att försäljningsvolymer och svensk export ska följa den globala industrikonjunkturens återhämtning. En rekordbillig krona, ett halverat oljepris samt låga globala räntor ger fortsatt goda förutsättningar för svensk ekonomi under det här året. Vi noterar också att svensk inflation nu ökar i snabbare takt än i andra OECD länder, en krondevalveringseffekt. Kronans värde är i sin tur ytterst en funktion av Riksbankens penningpolitik vilket leder till slutsatsen att Riksbanken i praktiken har inrättat ett valutagolv i EURSEK( i intervallet 9,10-9,20). Om kronan landar under de nivåerna så finns det skäl att tro på ytterligare penningpolitisk stimulans. Riksbankens politik driver upp tillgångspriser Global aktivitet lyfts - lägre räntor, oljepris Industrins orderdata ska bli ökad produktion och vår BNP-modell går i taket 4

5 Derivatbladet Mars Nordea Markets is the name of the Markets departments of Nordea Bank Norge ASA, Nordea Bank AB (publ), Nordea Bank Finland Plc and Nordea Bank Danmark A/S. The information provided herein is intended for background information only and for the sole use of the intended recipient. The views and other information provided herein are the current views of Nordea Markets as of the date of this document and are subject to change without notice. This notice is not an exhaustive description of the described product or the risks related to it, and it should not be relied on as such, nor is it a substitute for the judgement of the recipient. The information provided herein is not intended to constitute and does not constitute investment advice nor is the information intended as an offer or solicitation for the purchase or sale of any financial instrument. The information contained herein has no regard to the specific investment objectives, the financial situation or particular needs of any particular recipient. Relevant and specific professional advice should always be obtained before making any investment or credit decision. It is important to note that past performance is not indicative of future results. Nordea Markets is not and does not purport to be an adviser as to legal, taxation, accounting or regulatory matters in any jurisdiction. This document may not be reproduced, distributed or published for any purpose without the prior written consent from Nordea Markets. 5

En god fortsättning? En sammanfattning av julhelgens nyckeltal. (23 december 6 januari)

En god fortsättning? En sammanfattning av julhelgens nyckeltal. (23 december 6 januari) En god fortsättning? En sammanfattning av julhelgens nyckeltal. (23 december 6 januari) Januari 2014 Andreas Wallström Torbjörn Isaksson Nordea Research 1 Bakhal global återhämtning Den amerikanska ekonomin

Läs mer

Bärkraftig tillväxt, trots allt

Bärkraftig tillväxt, trots allt Bärkraftig tillväxt, trots allt Economic Research Annika Winsth September 2010 Svag makrodata i höst 1.4 1.3 1.2 1.1 1.0 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 Kvot Globalt inköpschefsindex, tillverkningsindustrin (höger)

Läs mer

Economic Research oktober 2017

Economic Research oktober 2017 Economic Research oktober 2017 Jobb skapas i takt med arbetskraften Samtidigt som kvinnors inträde på arbetsmarknaden ökat starkt 2 De nordiska länderna har bra förutsättningar Social rörlighet, små inkomst

Läs mer

Andreas Wallström Economic Research 11 oktober 2016

Andreas Wallström Economic Research 11 oktober 2016 1 Andreas Wallström Economic Research 11 oktober 2016 Vad händer om han vinner? Republikanerna eniga om skatter, Obama care. Djupt oeniga om handelsavtal, men presidenten har makt. 45% högre importtariffer

Läs mer

Hög tillväxt, låg Riksbank. Andreas Wallström Oktober 2015

Hög tillväxt, låg Riksbank. Andreas Wallström Oktober 2015 Hög tillväxt, låg Riksbank Andreas Wallström Oktober 2015 Global översikt BNP-tillväxt 2014 2015E 2016E 2017E Världen 3,4 3,1 3,5 3,3 USA 2,4 2,5 2,8 2,5 Euroområdet 0,9 1,3 1,6 1,5 UK 3,0 2,6 2,4 2,2

Läs mer

Annika Winsth Economic Research September 2017

Annika Winsth Economic Research September 2017 Annika Winsth Economic Research September 2017 Jobb skapas i takt med arbetskraften Samtidigt som kvinnors inträde på arbetsmarknaden ökat starkt 2 De nordiska länderna har bra förutsättningar Social rörlighet,

Läs mer

Svårbedömt och svårnavigerat

Svårbedömt och svårnavigerat Svårbedömt och svårnavigerat 1 Politiker sätter avtryck i marknaden Source: Nordea Markets and Macrobond 2 Hög riskvilja ur ett historiskt perspektiv Där expansiv penningpolitik driver på 3 Viktiga positioner

Läs mer

Riksbanken: Avvaktan

Riksbanken: Avvaktan 26 October 2017 Riksbanken: Avvaktan Torbjörn Isaksson Riksbanken intog som väntat en avvaktande hållning då man idag meddelade att penningpolitiken lämnas oförändrad. En första räntehöjning ter sig även

Läs mer

Hur ser finansmarknaden på den ekonomiska utvecklingen framöver? Prins Bertil Seminariet Handelshögskolan i Göteborg. Andreas Wallström oktober 2016

Hur ser finansmarknaden på den ekonomiska utvecklingen framöver? Prins Bertil Seminariet Handelshögskolan i Göteborg. Andreas Wallström oktober 2016 Hur ser finansmarknaden på den ekonomiska utvecklingen framöver? Prins Bertil Seminariet Handelshögskolan i Göteborg Andreas Wallström oktober 2016 Centralbankerna trycker även ned långa räntor Bank of

Läs mer

Därför är löneökningarna dämpade

Därför är löneökningarna dämpade 22 January 2018 Därför är löneökningarna dämpade Susanne Spector Löneökningstakten fortsätter att vara dämpad på grund av låga löneförväntningar och hög arbetslöshet för utrikes födda. Måttliga löneökningar

Läs mer

Trumponomi & svensk ekonomi. Andreas Wallström, Economic Research December 2016

Trumponomi & svensk ekonomi. Andreas Wallström, Economic Research December 2016 Trumponomi & svensk ekonomi Andreas Wallström, Economic Research December 2016 Trump har höjt långräntor senaste veckorna men mycket talar för fortsa0 låga realräntor under lång 6d framöver (10-15 år).

Läs mer

Derivatbladet Marx och centralbankernas värdeskalor Nordea Research, 11 February 2016

Derivatbladet Marx och centralbankernas värdeskalor Nordea Research, 11 February 2016 Derivatbladet Marx och centralbankernas värdeskalor Nordea Research, 11 February 2016 Henrik Unell Chief Analyst Research Sweden +46 (0)8 534 910 97 henrik.unell@nordea.com En definition på utveckling

Läs mer

Iskall start Översikt av helgernas händelser. Torbjörn Isaksson Andreas Wallström 11 januari 2016

Iskall start Översikt av helgernas händelser. Torbjörn Isaksson Andreas Wallström 11 januari 2016 Iskall start Översikt av helgernas händelser Torbjörn Isaksson Andreas Wallström 11 januari 2016 Kinafrossa sänker börs och räntor I Kina är sommarens börsturbulens tillbaka, vilket sprider osäkerhet på

Läs mer

Sweden Update Amorteringskulten stärks Nordea Research, 24 November 2014

Sweden Update Amorteringskulten stärks Nordea Research, 24 November 2014 Sweden Update Amorteringskulten stärks Nordea Research, 24 November 2014 Amorteringarna har ökat markant under det senaste året och kan nå nya höjder med förslaget om amorteringskrav. Huspriser, skuldsättning

Läs mer

Vad hände med ekonomin under semestern? Torbjörn Isaksson Andreas Wallström 17 augusti 2015

Vad hände med ekonomin under semestern? Torbjörn Isaksson Andreas Wallström 17 augusti 2015 Kina Vad hände med ekonomin under semestern? Torbjörn Isaksson Andreas Wallström 17 augusti 2015 1 Växlande molnighet i omvärlden Världshandeln faller, vilket är ovanligt och oroväckande. Nedgången drivs

Läs mer

Oktober Strategy Research Sweden

Oktober Strategy Research Sweden Oktober 2014 Strategy Research Sweden Inledning Det finns ett teoretiskt makroekonomiskt koncept som ofta kallas den naturliga räntan (eller den neutrala alt. normala räntan). Då ekonomin befinner sig

Läs mer

Derivatbladet Räntemarknaden har tjänat ut sitt syfte Nordea Research, 25 May 2015

Derivatbladet Räntemarknaden har tjänat ut sitt syfte Nordea Research, 25 May 2015 Derivatbladet Räntemarknaden har tjänat ut sitt syfte Nordea Research, 25 May 2015 Henrik Unell Chief Analyst Research Sweden +46 (0)8 534 910 97 henrik.unell@nordea.com Högre riskpremier har drivit upp

Läs mer

Derivatbladet Svenska hushållen too big to fail Nordea Research, 30 October 2015

Derivatbladet Svenska hushållen too big to fail Nordea Research, 30 October 2015 Derivatbladet Svenska hushållen too big to fail Nordea Research, 30 October 2015 Henrik Unell Chief Analyst Research Sweden +46 (0)8 534 910 97 henrik.unell@nordea.com Världen kan bara växa med mer kreditexpansion

Läs mer

Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010

Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010 Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 268 mnkr. Det är en ökning med 6 mnkr sedan förra månaden. Räntan för månaden

Läs mer

Derivatbladet Freud och svensk bostadsmarknad Nordea Research, 11 January 2016

Derivatbladet Freud och svensk bostadsmarknad Nordea Research, 11 January 2016 Derivatbladet Freud och svensk bostadsmarknad Nordea Research, 11 January 2016 Henrik Unell Chief Analyst Research Sweden +46 (0)8 534 910 97 henrik.unell@nordea.com Nytt år men i grunden samma paradigm

Läs mer

Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 2017

Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 2017 Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 217 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 339 mnkr. Totalt är det en ökning med 36 mnkr sedan förra månaden, 88% av

Läs mer

VECKOBREV v.44 okt-13

VECKOBREV v.44 okt-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Trots försiktigt positiva signaler från krisländerna i södra Europa kvarstår problemen med höga skuldnivåer och svag utveckling på arbetsmarknaderna. Detta i kombination

Läs mer

Derivatbladet Riksbanken kommer sent till festen Nordea Research, 16 maj 2014

Derivatbladet Riksbanken kommer sent till festen Nordea Research, 16 maj 2014 Derivatbladet Riksbanken kommer sent till festen Nordea Research, 16 maj 2014 Amerikanske räntor vägrar klättra högre Nu hotar ECB med den stora kanonen Låg inflation men god tillväxt Riksbanken kommer

Läs mer

Månadskommentar oktober 2015

Månadskommentar oktober 2015 Månadskommentar oktober 2015 Månadskommentar oktober 2015 Ekonomiska läget Den värsta oron för konjunktur och finansiella marknader lade sig under månaden. Centralbankerna med ECB i spetsen signalerade

Läs mer

Bostadsmarknaden ur e. makroperspek0v. April 2016 Andreas Wallström Nordea Research

Bostadsmarknaden ur e. makroperspek0v. April 2016 Andreas Wallström Nordea Research Bostadsmarknaden ur e. makroperspek0v April 2016 Andreas Wallström Nordea Research Är skuldsä=ningen i Sverige hög eller låg? 2 Svenska hushålls balansräkning vilket år föredrar du? 2015 1995 Finansiella

Läs mer

Rubicon. Vår syn på marknaderna. Maj 2018

Rubicon. Vår syn på marknaderna. Maj 2018 Rubicon Vår syn på marknaderna Maj 2018 Rubicon är en absolutavkastande strategi som investerar globalt i likvida tillgångar inom aktier, obligationer och valutor. Den förvaltas av ett mycket erfaret team

Läs mer

Månadskommentar, makro. Oktober 2013

Månadskommentar, makro. Oktober 2013 Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och

Läs mer

Makroteman: Skulddominans

Makroteman: Skulddominans Makroteman: Skulddominans Hushållens räntekänslighet gör den svenska ekonomin sårbar. Även små ränteförändringar har betydelse för huspriser och konsumtion. Räntekänsligheten försvårar för Riksbanken att

Läs mer

RÄNTEFOKUS JUNI 2014 RIKSBANKS- SÄNKNING GYNNAR KORT BORÄNTA

RÄNTEFOKUS JUNI 2014 RIKSBANKS- SÄNKNING GYNNAR KORT BORÄNTA RÄNTEFOKUS JUNI 2014 RIKSBANKS- SÄNKNING GYNNAR KORT BORÄNTA SAMMANFATTNING Återhämtningen i vår omvärld går trögt, i synnerhet i eurozonen där centralbanken förväntas fortsätta att lätta på penningpolitiken.

Läs mer

Agenda. Finans- och skuldkris Konjunkturuppdatering Räntor, valutor och börs

Agenda. Finans- och skuldkris Konjunkturuppdatering Räntor, valutor och börs Agenda Finans- och skuldkris Konjunkturuppdatering Räntor, valutor och börs Åke Linnander Anna-Maria Najafi BNP-prognoser BNP-prognos BNP prognos prognos bidrag till tillväxt 2011 2012 2013 2014 i Mdr

Läs mer

Makrokommentar. December 2016

Makrokommentar. December 2016 Makrokommentar December 2016 Bra månad på aktiemarknaden December blev en bra månad på de flesta aktiemarknader och i Europa gick flera av de breda aktieindexen upp med mellan sju och åtta procent. Även

Läs mer

Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid

Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid Mälardalens högskola Västerås 7 oktober 2015 Vice riksbankschef Martin Flodén Agenda Om Riksbanken Inflationsmålet Penningpolitiken den senaste tiden: minusränta

Läs mer

Rubicon. Vår syn på marknaderna. Augusti 2018

Rubicon. Vår syn på marknaderna. Augusti 2018 Rubicon Vår syn på marknaderna Augusti 2018 Rubicon är en absolutavkastande strategi som investerar globalt i likvida tillgångar inom aktier, obligationer och valutor. Den förvaltas av ett mycket erfaret

Läs mer

Månadskommentar november 2015

Månadskommentar november 2015 Månadskommentar november 2015 Månadskommentar november 2015 Ekonomiska läget Inköpschefsindex för tillverkningsindustrin avseende november avspeglar på ett bra sätt det globala konjunkturscenariot. Tillväxten

Läs mer

Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid

Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid SEB, Västerås 7 oktober 2015 Vice riksbankschef Martin Flodén Miljarder kronor Minusränta och tillgångsköp Mycket låg reporänta Köp av statsobligationer 160

Läs mer

Makrokommentar. November 2016

Makrokommentar. November 2016 Makrokommentar November 2016 Stora marknadsrörelser efter valet i USA Finansmarknaderna överraskades av Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet och marknadens reaktioner lät inte vänta på

Läs mer

VECKOBREV v.19 maj-13

VECKOBREV v.19 maj-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Under den händelsefattiga gånga veckan hölls ett G7-möte där det framkom att länderna inte fördömer den expansiva politiken som flera centralbanker bedriver. Japans ultralätta

Läs mer

FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR

FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR Sammanfattning Eurozonen växte med drygt 1 procent i årstakt under förra årets sista kvartal. Trots att många såg det som positivt,

Läs mer

Swedbank Investeringsstrategi

Swedbank Investeringsstrategi Swedbank Investeringsstrategi Oktober 2014 1 Vilken skillnad gör strategisk och taktisk allokering för portföljen? Strategisk allokering (fördelning) Strategisk allokering är det portföljutseende som passar

Läs mer

Månadskommentar juli 2015

Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Ekonomiska läget En förnyad konjunkturoro fick fäste under månaden drivet av utvecklingen i Kina. Det preliminära inköpschefsindexet i Kina för juli

Läs mer

FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS NOVERMBER 2015 KORT RÄNTA FORTFARANDE BÄST

FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS NOVERMBER 2015 KORT RÄNTA FORTFARANDE BÄST FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS NOVERMBER 2015 KORT RÄNTA FORTFARANDE BÄST SAMMANFATTNING De svenska bolåneräntorna förblir låga under de kommande åren och det är fortfarande mest fördelaktigt att

Läs mer

Makrokommentar. Januari 2017

Makrokommentar. Januari 2017 Makrokommentar Januari 2017 Lugn start på aktieåret Det hände inte mycket på finansmarknaderna i januari, men aktierna utvecklades i huvudsak positivt. Marknadsvolatiliteten, här mätt mot det amerikanska

Läs mer

Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik

Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Handelskammaren Värmland, Karlstad 3 mars 2015 Agenda Ekonomiska läget Varför är inflationen låg? Aktuell penningpolitik

Läs mer

17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS

17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS 17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS Flera centralbanker bedriver en mycket expansiv penningpolitik för att ge stöd åt den ekonomiska utvecklingen och för att inflationen skall stiga.

Läs mer

Sveriges ekonomi fortsätter att bromsa

Sveriges ekonomi fortsätter att bromsa Den 26 oktober 2016 släpper Industriarbetsgivarna sin konjunkturrapport 2016:2. Nedanstående är en försmak på den rapporten. Global konjunktur: The New Normal är här för att stanna Efter en tillfällig

Läs mer

Arbetslöshet (%) 5,3 4,8 4,5 4,2 KPI 0,1 1,3 2,1 2,3 Hushållens sparkvot (%) 5,8 5,9 6,0 6,3

Arbetslöshet (%) 5,3 4,8 4,5 4,2 KPI 0,1 1,3 2,1 2,3 Hushållens sparkvot (%) 5,8 5,9 6,0 6,3 GLOBALA NYCKELTAL BNP OECD 2,3 1,7 2,0 2,0 BNP världen (PPP) 3,1 3,1 3,5 3,6 KPI OECD 0,6 0,9 1,6 1,8 Exportmarknad OECD 3,1 2,5 3,3 4,0 Oljepris Brent (USD/fat) 53,4 44,0 55,0 60,0 USA mdr USD BNP 18

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2014

Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2014 Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 557 mnkr. Totalt är det är en ökning med 2 mnkr sedan förra månaden, 71% av

Läs mer

Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010

Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010 Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 633 mnkr. Det är en ökning med 40 mnkr sedan förra månaden, och 45% av ramen är utnyttjad.

Läs mer

Finansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB oktober 2010

Finansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB oktober 2010 Finansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB oktober 2010 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 691 mnkr och stadens borgensåtagande var 1 mnkr för bolaget. Den totala skulden

Läs mer

VECKOBREV v.15 apr-15

VECKOBREV v.15 apr-15 0 0,001 Makro Veckan På onsdag som kommer gått regeringen lägga fram sin vårbudget, vars innehåll i stora drag redan är känt. På DI Debatt har ett antal företrädare för svenska arbetsgivarorganisationer

Läs mer

VECKOBREV v.18 apr-15

VECKOBREV v.18 apr-15 0 0,001 Makro Veckan Något överraskande som gått meddelade Riksbanken under onsdagen att reporäntan lämnas oförändrad på -0,25 procent. Inflationen har börjat stiga, till viss del på grund av kronans försvagning,

Läs mer

Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 2015

Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 2015 Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 215 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 4 281 mnkr. Totalt är det är en minskning med 41 mnkr sedan förra månaden, 81% av ramen

Läs mer

Föredrag Kulturens Hus Luleå 24 september 2014. Vice riksbankschef Cecilia Skingsley

Föredrag Kulturens Hus Luleå 24 september 2014. Vice riksbankschef Cecilia Skingsley Föredrag Kulturens Hus Luleå 24 september 2014 Vice riksbankschef Cecilia Skingsley Om Riksbanken Myndighet under riksdagen Riksdagen Regeringen Riksbanken Finansdepartementet Finansinspektionen Riksgälden

Läs mer

Förvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014

Förvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014 Förvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014 Summering Q3 2014 Företagsobligationer Under det tredje kvartalet har vi sett en tydlig divergens i företagsobligationer. Investment Grade har fortsatt givit god

Läs mer

BNP OECD 2,5 2,3 1,9 1,7 BNP världen (PPP) 3,8 3,7 3,3 3,5 KPI OECD 2,2 2,6 2,0 2,1 Oljepris, Brent (USD/fat)

BNP OECD 2,5 2,3 1,9 1,7 BNP världen (PPP) 3,8 3,7 3,3 3,5 KPI OECD 2,2 2,6 2,0 2,1 Oljepris, Brent (USD/fat) Globala nyckeltal 2017 2018 2019 2020 BNP OECD 2,5 2,3 1,9 1,7 BNP världen (PPP) 3,8 3,7 3,3 3,5 KPI OECD 2,2 2,6 2,0 2,1 Oljepris, Brent (USD/fat) 55 72 70 75 USA mdr USD 2017 2018 2019 2020 BNP 20 865

Läs mer

Inför Riksbanken: Sportlov

Inför Riksbanken: Sportlov 08 February 2019 Inför Riksbanken: Sportlov Torbjörn Isaksson Riksbanken har satt penningpolitiken on hold. Vi räknar med oförändrad politik och inga nya signaler vid det penningpolitiska mötet nästa vecka.

Läs mer

VECKOBREV v.37 sep-15

VECKOBREV v.37 sep-15 0 0,001 Makro Inflationsmålet vara eller icke vara diskuteras allt mer frekvent och på DI-debatt ger vice riksbankscheferna Martin Flodén och Per Jansson svar på tal. Kritikerna menar att Riksbanken jagar

Läs mer

23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS

23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS 23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS Den ekonomiska återhämtningen i Europa fortsätter. Makrosiffror från både USA och Kina har legat på den svaga sidan under en längre tid men böjar nu

Läs mer

Inför Riksbankens räntebesked 25 april: Segdragen exit

Inför Riksbankens räntebesked 25 april: Segdragen exit 17 April 2019 Inför Riksbankens räntebesked 25 april: Segdragen exit Torbjörn Isaksson Riksbanken lämnar reporäntan oförändrad på -0,25 procent men sänker räntebanan något i närtid enligt vår bedömning.

Läs mer

Investment Management

Investment Management Investment Management Konjunktur Räntor och valutor Aktier April 2011 Dag Lindskog +46 70 5989580 dag.lindskog@cim.se Optimistens utropstecken! Bara början av en lång expansionsperiod Politikerna prioriterar

Läs mer

VECKOBREV v.20 maj-13

VECKOBREV v.20 maj-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Finansutskottet riktar viss kritik mot Riksbanken och menar att de hade kunnat bedriva en något mer expansiv politik de senaste åren. Utskottets utredning aktualiserar

Läs mer

Penningpolitik när räntan är nära noll

Penningpolitik när räntan är nära noll Penningpolitik när räntan är nära noll 48 Sedan början på oktober förra året har Riksbanken sänkt reporäntan kraftigt. Att reporäntan snabbt närmat sig noll har aktualiserat två viktiga frågor: Hur långt

Läs mer

Valutabevis. Låt dina pengar upptäcka världen!

Valutabevis. Låt dina pengar upptäcka världen! Valutabevis Låt dina pengar upptäcka världen! Valutabevis Låt dina pengar upptäcka världen! Reporäntan i dag: 0 % Så här fungerar valutabevis Löptid på cirka två år Nominellt belopp 10 000 kr/post Fyra

Läs mer

Är finanskrisen och lågkonjunkturen över? Cecilia Hermansson

Är finanskrisen och lågkonjunkturen över? Cecilia Hermansson Är finanskrisen och lågkonjunkturen över? Cecilia Hermansson Finanskriser: Bad policy, bad bankers and bad luck 2 The new normal Dopad BNP-tillväxt The great moderation Hög privat skuldsättning Låg offentlig

Läs mer

Affärsvärlden Bank & Finans Outlook Det ekonomiska läget

Affärsvärlden Bank & Finans Outlook Det ekonomiska läget 1 Affärsvärlden Bank & Finans Outlook Det ekonomiska läget Finansminister Magdalena Andersson 18 mars 2015 2 AGENDA Det ekonomiska läget Lågräntemiljö Investeringar och finanspolitikens ansvar USA fortsatt

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011 Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 11 527 mnkr. Det är en minskning med 278 mnkr sedan förra månaden.

Läs mer

Facit. Makroekonomi NA0133 5 juni 2014. Institutionen för ekonomi

Facit. Makroekonomi NA0133 5 juni 2014. Institutionen för ekonomi Institutionen för ekonomi Rob Hart Facit Makroekonomi NA0133 5 juni 2014. OBS! Här finns svar på räkneuppgifterna, samt skissar på möjliga svar på de övriga uppgifterna. 1. (a) 100 x 70 + 40 x 55 100 x

Läs mer

Månadskommentar mars 2016

Månadskommentar mars 2016 Månadskommentar mars 2016 Ekonomiska utsikter Måttligt men dock högre löneökningar Den svenska avtalsrörelsen ser ut att gå mot sitt slut och överenskomna löneökningar ligger kring 2,2 procent vilket är

Läs mer

KONJUNKTURINSTITUTET. 28 augusti Jesper Hansson

KONJUNKTURINSTITUTET. 28 augusti Jesper Hansson KONJUNKTURINSTITUTET 8 augusti 13 Jesper Hansson Sammanfattning Tecken på en vändning i konjunkturen allt tydligare Ökat förtroende från hushåll och företag Långsam förbättring på arbetsmarknaden Riksbanken

Läs mer

Riskbarometer. En riskindikator om framtiden! Q4 2018

Riskbarometer. En riskindikator om framtiden! Q4 2018 Riskbarometer En riskindikator om framtiden! Q4 2018 Vi har med hjälp av statistiska metoder bearbetat ett stort antal olika tänkbara indikatorer för att se vilka som kan innehålla information om den framtida

Läs mer

Derivatbladet Avkastningskurvan har socialiserats Nordea Research, 19 April 2016

Derivatbladet Avkastningskurvan har socialiserats Nordea Research, 19 April 2016 Derivatbladet Avkastningskurvan har socialiserats Nordea Research, 19 April 2016 Henrik Unell Chief Analyst Research Sweden +46 (0)8 534 910 97 henrik.unell@nordea.com Penningpolitik ett utmattningssyndrom

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2013

Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2013 Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2013 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 483 mnkr. Det är en minskning med 24 mnkr sedan förra månaden, och 70% av

Läs mer

Makrokommentar. November 2013

Makrokommentar. November 2013 Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska

Läs mer

Halvårsredogörelse för 2015. Carlsson Norén Macro Fund. (Organisationsnummer 515602-2385)

Halvårsredogörelse för 2015. Carlsson Norén Macro Fund. (Organisationsnummer 515602-2385) Halvårsredogörelse för 2015 Carlsson Norén Macro Fund (Organisationsnummer 515602-2385) Förvaltarna kommenterar marknaden det första halvåret: Fonden är en svensk specialfond (hedgefond) som skapar avkastning

Läs mer

VECKOBREV v.23 jun-14

VECKOBREV v.23 jun-14 Veckan som gått 0 0,001 Makro En räntesänkning med 10 punkter till 0,15 procent, negativ inlåningsränta om minus 0,10 procent samt billiga lån till banker för att stimulera dess utlåning till privata företag

Läs mer

VECKOBREV v.41 okt-14

VECKOBREV v.41 okt-14 0 0,001 Makro Veckan som gått Bankföreningen har kommit med en amorteringsrekommendation för bolån för att uppnå en sund amorteringskultur. 1000 Föreningen rekommenderar att alla nya lån med en belåningsgrad

Läs mer

Konjunkturen och de finansiella marknaderna

Konjunkturen och de finansiella marknaderna Konjunkturen och de finansiella marknaderna Länsförsäkringar Kapitalförvaltning 1 Agenda Kapitalförvaltningens huvudscenario* Global tillväxt, Kapacitetsutnyttjande Inflation Arbetsmarknad Centralbankspolitik

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008

Finansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008 Finansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 321 mnkr. Det är en ökning med 8 mnkr sedan förra månaden, och 74% av ramen är utnyttjad.

Läs mer

21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT

21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT 21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT En enig FOMC-direktion valde att höja räntan i USA med 25 baspunkter till 0,25-0,50%. Räntehöjningen var till största del väntad eftersom ekonomin

Läs mer

Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB mars 2016

Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB mars 2016 Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB mars 2016 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 525 mnkr. Totalt är det är en minskning med 108 mnkr sedan förra månaden,

Läs mer

Sweden Update Mot oändligheten och vidare Nordea Research, 06 October 2014

Sweden Update Mot oändligheten och vidare Nordea Research, 06 October 2014 Sweden Update Mot oändligheten och vidare Nordea Research, 06 October 2014 Räkna med fortsatt stigande bopriser och kredittillväxt trots att flera nya makrotillsynsverktyg implementeras. Det tycks finnas

Läs mer

Penningpolitiken och lönebildningen. Vice riksbankschef Per Jansson

Penningpolitiken och lönebildningen. Vice riksbankschef Per Jansson Penningpolitiken och lönebildningen Vice riksbankschef Per Jansson Teman i dag Lönebildningen och penningpolitiken I ett längre perspektiv Aspekter på den kommande avtalsrörelsen Det senaste penningpolitiska

Läs mer

Sverige behöver sitt inflationsmål

Sverige behöver sitt inflationsmål Sverige behöver sitt inflationsmål Fores 13 oktober Vice riksbankschef Martin Flodén Varför inflationsmål? Riktmärke för förväntningarna i ekonomin Underlättar för hushåll och företag att fatta ekonomiska

Läs mer

Högtryck för ekonomi & marknad en bubbla? Norrtälje18 april 2018 Robert Bergqvist

Högtryck för ekonomi & marknad en bubbla? Norrtälje18 april 2018 Robert Bergqvist Högtryck för ekonomi & marknad en bubbla? Norrtälje18 april 2018 Robert Bergqvist 1 Fågelperspektivet Sencykliska utmaningar 2 Finansiella slutsatser Monetär normalisering 3 Sverige: Balansakten Bomarknad

Läs mer

10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET

10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET 10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF så godkänndes till slut ett sparpaket från

Läs mer

Det ekonomiska läget och penningpolitiken

Det ekonomiska läget och penningpolitiken Det ekonomiska läget och penningpolitiken SCB 6 oktober Vice riksbankschef Per Jansson Ämnen för dagen Penningpolitiken den senaste tiden (inkl det senaste beslutet den september) Riksbankens penningpolitiska

Läs mer

Marknadskommentarer Bilaga 1

Marknadskommentarer Bilaga 1 Marknadskommentarer Bilaga 1 Sammanfattning Under september har utvecklingen på världens börser varit positiv då viktiga beslut har fattats främst i Europa. Både den amerikanska och europeiska centralbanken

Läs mer

Inledning om penningpolitiken

Inledning om penningpolitiken Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 18 november 214 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Var kommer vi ifrån? Inflationen är låg i Sverige I euroområdet är både tillväxten

Läs mer

Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar

Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv Jörgen Kennemar Efter vinter kommer våren... 2 Globala tillväxten en återhämtning har inletts med Asien i spetsen 3 Den globala finanskrisen är

Läs mer

2015 börjar positivt för transportnäringen

2015 börjar positivt för transportnäringen Jul-06 Okt-06 Feb-07 Jul-07 Okt -07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Okt-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Okt-09 Jan-10 Apr-10 Jul-10 Okt-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Okt-11 Jan-12 Apr-12 Jul -12 Okt-12 Jan -13 Apr - 13 Jul -13

Läs mer

Alternativscenario: svagare tillväxt i euroområdet

Alternativscenario: svagare tillväxt i euroområdet Konjunkturläget mars 6 FÖRDJUPNING Alternativscenario: svagare tillväxt i euroområdet Risken för en sämre utveckling i euroområdet än i Konjunkturinstitutets huvudscenario dominerar. En mer dämpad tillväxt

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB september 2015

Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB september 2015 Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB september 2015 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 640 mnkr. Totalt är det är en ökning med 17 mnkr sedan förra månaden, 81%

Läs mer

Det ekonomiska läget. Finansminister Magdalena Andersson 30 juni Finansdepartementet

Det ekonomiska läget. Finansminister Magdalena Andersson 30 juni Finansdepartementet Det ekonomiska läget Finansminister Magdalena Andersson 30 juni 2015 2 AGENDA Utvecklingen i omvärlden Svensk ekonomi Sammanfattning 3 Tillväxt i världen stärks men i långsammare takt BNP-tillväxt i utvalda

Läs mer

Inledning om penningpolitiken

Inledning om penningpolitiken Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 7 november 13 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Läget i svensk ekonomi och den aktuella penningpolitiken Utmaningar på arbetsmarknaden

Läs mer

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014 Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport juni 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 5 Marknadskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT JUNI 2014 HUVUDPUNKTER

Läs mer

VECKOBREV v.36 sep-15

VECKOBREV v.36 sep-15 0 0,001 Makro Riksbanken meddelade att reporäntan lämnas oförändrad på -0,35 procent. Sedan det senaste beslutet i juli är revideringarna i Riksbankens konjunkturs- och inflationsprognoser små varför direktionen

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholms Stadshus AB (moderbolag) mars 2016

Finansiell månadsrapport Stockholms Stadshus AB (moderbolag) mars 2016 Finansiell månadsrapport Stockholms Stadshus AB (moderbolag) mars 2016 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 10 100 mnkr. Det är en ökning med 305 mnkr sedan förra månaden. Räntan

Läs mer

Konjunkturen och de finansiella marknaderna

Konjunkturen och de finansiella marknaderna Konjunkturen och de finansiella marknaderna Länsförsäkringar 1 Agenda Länsförsäkringars huvudscenario* Global tillväxt, kapacitetsutnyttjande Inflation Arbetsmarknad Centralbankspolitik Tillväxtmarknaderna

Läs mer

Inledning om penningpolitiken

Inledning om penningpolitiken Inledning om penningpolitiken Stefan Ingves Riksdagens finansutskott 6 mars 18 Riksbankschef Ekonomin i omvärlden nu allt starkare God BNP-tillväxt men fortsatt dämpat underliggande inflationstryck,5 Euroområdet

Läs mer

Riksbankens kompletterande penningpolitik - Vad kan en centralbank göra när styrräntan ligger nära sin nedre gräns?

Riksbankens kompletterande penningpolitik - Vad kan en centralbank göra när styrräntan ligger nära sin nedre gräns? Riksbankens kompletterande penningpolitik - Vad kan en centralbank göra när styrräntan ligger nära sin nedre gräns? Riksbankschef Stefan Ingves SNS/SIFR Finanspanel SNS 6 mars 2015 Vad kan en centralbank

Läs mer