PRIVATA INVESTERINGAR

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "PRIVATA INVESTERINGAR"

Transkript

1 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS PRIVATA INVESTERINGAR APRIL 2006 Fortsatt guld på tillväxtmarknaderna? Bland annat Ryssland och Latinamerika är klart lysande stjärnor på fondhimlen. Är uppvärderingen realistisk? Kommer den att fortsätta? Vilka är hoten? Blir en eventuell nedgång häftig? Vi presenterar utsikterna marknad för marknad. Läs mer på sidan 4-6 OLOF STENHAMMAR INTERVJUAS Olof Stenhammar är mannen som med okuvlig framåtanda sålt allt från julgranar till optioner. Möt honom i en personlig intervju där hemligheten bakom framgången äntligen blir avslöjad. Läs mer på sidan 8-9 KAPITALFÖRSÄKRING LEVER Du måste inte betala 30% i reavinstskatt på aktie- och fondvinster. Vi affärer inom ramen för en kapitalpension eller kapitalförsäkring slipper du deklarationsbekymmer och reavinstskatt. Läs mer på sidan 10 FOND-I-FOND SMART ELLER DYRT? Bankernas storsäljare heter fond-ifond, som är fonder som köper andra fonder. Idén är inte så dum för den som vill sprida riskerna och slippa egna beslut. Läs mer på sidan 11 KÖP AKTIEOBLIGATIONER AV RÄTT SKÄL Enligt Handelsbanken har deras aktieobligationer av den typen, emitterade mellan 1992 och 2004, givit en årlig avkastning om 9,8 procent till låg risk. Läs mer på sidan 12 DUCKA FÖR RISKERNA Många köpcentrum i stockholmsområdet bygger till och putsar upp. Men det gäller att förbättra på rätt sätt, med rätt intryck kommer kunderna tillbaka. Läs mer på sidan 15 INGÅR SOM BILAGA I DAGENSINDUSTRI APRIL 2006 ANNONS ANNONS Johan Histrup, VD på TPR: TPR:s unika lösning ger dig och dina kollegor högre pension. TPR är en annorlunda försäkringsmäklare eftersom vi stoppar pengar i din ficka. Vill du veta hur når du mig på eller titta in på Det lönar sig att vara annorlunda.

2 2 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS Risk har också sin Lafferkurva En professor i nationalekonomi upprepade nyligen att högre risk ger större avkastning. Det talesättet har gjort betydligt fler personer fattiga än rika. Glimrande vinster är mycket lättare att föreställa sig än risker, som är lika försåtliga som minor. Även risker har en Lafferkurva. Om folk var medvetna om det skulle de förlora mindre pengar på konstiga företag. Den amerikanske nationalekonomen Arthur Laffer har givit namn åt Lafferkurvan. Enligt hans teori blir det inga skatteintäkter vid en skattesats om 0 %, vilket är självklart. Samma sak gäller vid skattesatsen 100 % eftersom ingen har anledning att tjäna pengar bara för att betala skatt. Någonstans mellan en skattesats av 0 och 100 procent uppnår skatteintäkterna sitt maximum och förhoppningsvis också välfärden. Lafferkurvan som den ursprungligen utformats med tillämpning på skatter. En skattesats på noll eller hundra ger lika lite pengar. Diskussionen kring Lafferkurvan rör sig om var man befinner sig på kurvan. Liberala debattörer hävdar att skatten är för hög, medan somliga på vänstersidan hävdar motsatsen eller till och med att teorin bakom Lafferkurvan saknar relevans. Lafferkurvan är i modifierad form även tillämplig på risker vid investeringar. Det finns ju en falsk, nästan romantisk föreställning om att affärer handlar om att ta risker. Man kommer närmare sanningen om man säger att det gäller att undvika risker. Den här föreställningen får märkliga konsekvenser. Prospekt för nyintroduktioner av aktier kan innehålla formuleringar som att investeringen innebär stora risker, men också stora möjligheter till vinster. Det säljargumentet gäller även lottsedlar och det är vad den finansiella marknaden bjuder på i överflöd. Lafferkurvan kan även tillämpas på börsen. Folk befinner sig långt mer till höger på den än vad de är medvetna om när de köper aktier, särskilt i nyemitterade bolag med höga förväntningar. Börsen har i grunden en sund uppgift att bidra till kapitalförsörjning, investeringar, produktion av nyttigheter, vinster och avkastning, men den har alltid haft ett inslag av kasino över sig. Olyckliga spelare har i alla tider lämnat de inrättningarna för att sätta en kula i pannan, även i Sverige. Mindre olyckliga spelare har förlorat en förfärligt massa pengar. Sedan 80-talet har det blivit ännu värre, genom introduktion av optioner och bolag utan andra tillgångar än optimistiska ägare. Uppfattningen att högre risk ger större vinster bidrar också. Problemet är att investerare tror de befinner sig på kurvans uppåtgående del (se figur). I själva verket har de sedan länge passerat maximum och kanar ner mot noll eller minus. Staffan A. Persson Privata Investeringar ges ut i Dagens Industris riksupplaga. Syftet är vara ett samlat forum för privata investringar. Och att lyfta fram aktuella lösningar och verktyg. Utgivningsdatum den 27:e april INNEHÅLL: Tillväxtmarknader sidan 4-6 Olof Stenhammar intervjuas sidan 8-9 Gör nästan skattefria affärer sidan 10 Den svenska finansmarknaden får nytillskott från Österrike. sidan 11 Fond-i-fond sidan 11 Aktieobligationer alternativ till aktier och räntebärande sidan 12 Experterna bästa råd om Aktieobligationer sidan 12 Skilj på tulpanbubblan,it-bubblan och tillväxtmarknadsbubblan sidan 13 Nya mjukpaketet gåvoförsäkring sidan 14 Så duckar du för aktiemarknadens risker sidan 15 MED DAGSTIDNINGENS RÄCKVIDD OCH FACKTIDNINGENS FOKUS PRIVAT INVESTERING EN TITEL FRÅN MEDIAPLANET. Projektledare: Johan Bergqvist, Mediaplanet: , Redaktionsansvarig: Christer Dånsjö, Produktion: Katarina Engwall, Mediaplanet Repro:Ordbild, Tryck:Svenska Tryckcentralen. Mediaplanet är världsledande inom tematidningar i dags- och kvällspress. För mer info kontakta Christer Dånsjö, Mediaplanet: Distribueras med Dagens Industri april Synpunkter på våra Tidningen Privata Investeringar sponsras av: WHITEBEAM FONDER AB Fond i fond av Nordiska Hedgefonder Låg korrelation med aktie & räntemarknaderna Absolut avkastningsmål + 4,9% de senaste 6 månaderna

3 Tryggt och spännande Aktieindexobligationer är både trygga och ger möjlighet till hög avkastning. De kunder som nappat på våra aktieindexobligationer har fått en högre riskjusterad avkastning än börsen de senaste 10 åren. Nu lanserar vi nya aktieindexobligationer med underliggande marknader: Europa/Ryssland, Kina, Norden och Världen. Sista anmälningsdag är den 28 april.

4 4 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS Tillväxtmarknader repris av Sveriges glada 80-tal? Tillväxtmarknaderna i Latinamerika, Östeuropa och Asien kan fortsätta göra fondsparare glada under många år framåt. Visst har uppgångarna varit spektakulära, men det gällde också i Sverige på glada 80- talet. En satsad börskrona 1980 var värd 12,50 när decenniet var slut. Med tanke på att tillväxtmarknaderna ligger år efter oss i ekonomiskt avseende bör de rimligen gå i våra börsspår. På så sätt besannas en gammal maxim om att historien upprepar sig. Det innebär dock att vi kommer att få se häftiga börsfall på procent då och då. Spänn fast dig och sprid riskerna om du vill vara med på den resan. TEXT: STAFFAN A.PERSSON Tema tillväxtmarknader I Latinamerikafonder är Brasilien och Mexico de ledande staterna.börsuppgången drivs av de stigande världsmarknadspriserna på råvaror som järn,guld,koppar och olja,som just nu efterfrågas som aldrig förr på grund av boomen i Kina och övriga Asien. Kursuppgången de sista åren kan också förklaras av de Latinamerikanska valutorna som har gått starkt,brasilianska realen gick upp över 50 procent förra året.bakom det ligger uppstramade offentliga finanser som gett minskad inflation och räntor. En rad val kommer att hållas under året i länder som Brasilien,Mexiko och Peru. Osäkerhet om utgången kan skapa kraftiga kurssvängningar på regionens börser.å andra sidan finns en ekonomisk reformagenda i Latinamerika som gör risken för extrema politiska vändningar begränsad. Hur det går i Latinamerika avgörs i mycket av utvecklingen i Kina,vars hunger efter råvaror eldar på utvecklingen i Latinamerika.Skulle den globala konjunkturen kylas av,slår det mot Kina och därefter mot Latinamerika. Den fina utvecklingen för Latinamerikafonder beror också på valutkursförändringar. Förra året steg börsen i Brasilien med 32 procent i lokal valuta och 80 procent i svenska kronor. Om en ekonomi kan dansa samba gäller det Latinamerika just nu. Hela världen med Kina i täten kräver råvaror och det har Latinamerika gott om. Kan uppgången hos tillväxtmarknaderna fortsätta i år? Det bestäms av vinstutveckling, politisk stabilitet och den globala riskaptiten. Alla dom är för närvarande på topp. Det finns dock globala obalanser, USA:s dubbla underskott i budget och bytesbalans, det instabila läget i Mellanöstern, hot om nya terrorattentat, stigande räntor, det höga oljepriset och om Kina lyckas hålla ångan uppe. Detta var orosmoment även förra året, men det skakade marknaderna av sig. Med det i åtanke bör uppgången kunna fortsätta. Skulle å andra sidan någon störning inträffa kan det gå snabbt utför. Tänk att den dag skulle komma när alla Sveriges små och stora kapitalister älskade Ryssland.Nu är den här.hur länge kan kärleken vara? Ganska länge som det ser ut nu.uppgången är baserad på sunda ekonomiska fundamenta,och lär fortsätta. Räkna dock med häftiga rekyler det hör Moskvabörsen till stod Moskvabörsen stilla.förra året var det en dubblering.i oktober föll Moskvabörsen 15 procent på tre dagar,i mars i år var det dags igen med ett fall om 10 procent på två dagar.det är värt att minnas,liksom att Moskva föll med 90 procent 1998.Ryssland är inte en marknad för den nervsvage.ändå strömmar pengar till Moskvabörsen i en strid ström från världens investerare. Uppgång ger uppgång? Man kan fråga sig om den ryska uppgången beror på att uppgång föder uppgång.det är säkert ett skäl,men det finns substans också.det genomsnittliga P/E-talet för den ryska börsen är låga 10,i jämförelse med cirka 16 i Sverige och USA.En rad ekonomiska reformer har också skapat en god jordmån för näringslivet. Likadant där som här Det finns en allmän uppfattning att utvecklingsmarknaderna skulle vara mer volatila och riskfyllda än andra marknader. Jämför då med Sverige där vi också sett branta uppoch nedgångar de senaste 25 åren gick Stockholmsbörsen upp 66 procent. Året efter minus 11, sedan upp igen med 25 det följande året gick börsen återigen upp 66 procent för att kulminera i mars Därefter började ett fall som inte slutade förrän i oktober 2002 då börsen förlorat 73 procent av sitt värde. För att hämta upp ett sådant fall krävs en uppgång på 270 procent. Där är vi inte ännu. Breda fonder bäst Trots det sagda måste man ändå räkna med värre upp- och nedgångar än de vi sett i Sverige. Den som har en lång placeringshorisont ska inte behöva bekymra sig om det. Om du däremot dagligen följer kurserna blir det nervöst ibland. På tillväxtmarknaderna åker börserna ganska ofta upp och ner 4 till 6 procent på en dag. Det finns personer som satsat Huvudorsaken kan dock vara det skenande oljepriset vars inkomster fått en spridningseffekt på hela den ryska ekonomin.där finns mer att hämta.de ryska gas- och oljereserverna är enorma och allt är upptäckt än. Låga skatter Ryssen betalar en platt skatt på 13 procent på sina inkomster och kostnaden för till exempel boende,energi och telefon är låg. Det här skapar köpkraft och potential för utveckling av handel,konsumtionsvaror och bankväsendet. Ryssland är ett land med stort råvaruberoende.om priserna sviktar kan fallet bli häftigt,liksom om det händer Putin något. Den mannen har samlat på sig så mycket makt att det skulle uppstå ett vakuum om något händer honom. Men ryssarna är ett härdat folk som kommer tillbaka som inga andra och det gäller även deras börs.1998 föll den 90 procent för att därefter stiga med några tusen procent.kanske är det hemligheten med Moskvabörsens uppgång.även om den faller igen räknar investerarna med att den stiger igen till nya höjder,som den gjort förr. Den fina utvecklingen för Rysslandsfonder beror också på valutkursförändringar.förra året steg börsen i Moskva med 70 procent i lokal valuta och 103 procent i svenska kronor. huvuddelen av sitt kapital i Ryssland efter den fantastiska utvecklingen där. Sådant bäddar för ekonomisk katastrof förr eller senare. Går det bra ena gången går det på tok nästa gång eftersom bristen på riskspridning straffar sig i längden. Vill du investera i tillväxtmarknader är det lämpligt att göra det i en bred tillväxtmarknadsfond. Då överlåter du åt proffs att bedöma var vinstmöjligheterna finns och i vilka regioner riskerna är för höga. Det svenska 80-talet bjöd på börsfest med 12-faldigade börskurser. Samma sak kommer att upprepas många gånger på tillväxtmarknaderna som ligger decennier efter oss i utvecklingen. Latinamerika surfar på råvaruboomen Ryssland oljig tillväxt Baltikum tre tigrar FAKTARUTA LATINAMERIKA Fondutveckling sista året: 95 % Fondutveckling 3 år: 265 % Positiva möjligheter + Fortsatta ekonomiska reformer ger sundare offentliga finanser. + Goda råvarupriser tack vare Kinas utveckling. + Räntor och inflation hålls i schack. + Lägre utländska skulder. + Relativt stabilt politiskt läge. Hot vid horisonten Fallande råvarpriser. Stor valutarisk,även om valutorna gått åt rätt håll på senare tid. Högre politisk risk än i resten av världen på grund av många val i år. Utländska riskaptiten faller och då kan börser falla som stenar. Liksom Latinamerika drar Ryssland nytta av råvaruboomen. I Rysslands fall handlar det om höga priser på olja och gas som fungerar som en vitaminspruta för ekonomin i sin helhet. FAKTARUTA RYSSLAND Fondutveckling sista året:115 % Fondutveckling 3 år:280 % Positiva möjligheter + Hög tillväxt + Reformer skapar utrymme för investeringar och lönsamhet. + Högt oljepris skapar importinkomster och allmänt välstånd. + Riskspridning eftersom ryska börsens utveckling har låg korrelation mot svenska börsen. + Ännu så länge rimlig värdering med P/E-tal 10 i genomsnitt. + Stort inflöde bara därför att börsen stigit. Hot vid horisonten Putin har samlat väldig makt i sin hand.stor oro om något händer honom. Fallande oljepris. Små händelser kan ge stort utslag på börsen på grund av lättflyktigt investeringskapital. De tre länderna i Baltikum är Nordens svar på Asiens fyra tigrar.utvecklingen går snabbt. Tillväxten uppskattas av SEB bli 6,5-9 procent i år och det gör dem till de snabbast växande ekonomierna i EU.Siktet är inställt på EMU, vars krav på ekonomisk politik uppskattas av börsen. Februaris nedgång på de baltiska börserna förklaras av såväl SEB som East Capital med vinsthemtagningar,vilket slår extra hårt på så små börser som det här är frågan om. Sista kvartalet förra året visade hyggliga vinster. Erfarenheten visar att det lönar sig ha is i magen för den som investerar i österled. Därför kan den här nedgången mycket väl ses som ett köptillfälle. Ett problem är att det sammanlagda börsvärdet i Baltikum är 100 miljarder kronor. Det gör börsen känslig om stora aktörer går in eller ut.men i ett 5-10 år perspektiv kommer det avgörande bli att Baltikum i expressfart håller på att närma sig levnadsstandarden i EU.Det tar år och vad det får för konsekvenser på börsen förstår var och en. FAKTARUTA BALTIKUM Positiva möjligheter + Hög tillväxt + Kulturellt närstående oss själva. + Med i EU med sikte på EMU om få år. + Stabila demokratier med Västeuropa som föredöme. Hot vid horisonten Liten marknad känslig för in- och utflöde av kapital. Överhettning och inflation kan bromsa utvecklingen. Estland, Lettland och Litauen växer snabbast i EU. Där sker samma sak som i Asiens fyra tigrar; snabb industrialisering och ökad levnadsstandard.

5 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS 5 HEJ PLACERARE! Var med från början när vi nu introducerar en världsnyhet; Bettingfonder. Fonderna är helt oberoende räntor, börskurser, oljepriser eller konjunkturer. Fonden är ett placeringsalternativ till de, enligt många, höga värderingar som råder på dagens börser. Inga av våra alternativ erbjuder riskfria placeringar, däremot stora möjligheter. Fondens utveckling styrs helt av hur framgångsrika våra professionella förvaltare är. Med mångåriga erfarenheter från spel ska våra förvaltare öka värdet på fondens andelar. Spelen sker i huvudsak på de stora sporterna som fotboll, trav och hockey. För dig som är insatt i traditionell förvaltning kommer fonderna även att arbeta med bokning*. Inledningsvis erbjuder vi placering i Probability betfund, en fond på mellanrisknivå. Inom en snar framtid öppnar vi även en lågrisk- respektive högriskfond (Sure betfund och Live betfund). All handel med dina andelar sker över Internet på och du kan både köpa och sälja till aktuella kurser när helst det passar dig. Allt förutsatt att det finns köpare respektive säljare. Du kan också följa vilka positioner fonden tar och om du vill vara aktiv kan du handla inför tagna positioner. Sportinginvest är ett nytt bolag med säte i Storbritannien. Våra fonder är inte ett spel och ej heller en finansiell fond utan en del i ett spelsyndikat. Våra mäklare ansvarar för att analysera och ta positioner i spel med specifika direktiv och med stor noggrannhet. Vi vill dock att du ser riskerna som likställda normala finansiella placeringar. Alltså att det finns risker med denna placering, men att nivåerna är olika beroende på vilken fond du väljer. Vi följer god redovisningssed enligt engelsk lag och en oberoende revisor kommer att granska varje enskilt spel vi utför. Sportinginvest samarbetar med världens ledande bookmakers, som Ladbrokes, Betfair och Nordicbet. Titta gärna in på vår hemsida och lär dig mer om oss. PROBABILITY BETFUND Avkastningsmål: 20% per månad. Andelspris: 100 Fondstart: 1 maj 2006 Boka andelar: Om Sportinginvest Sportinginvest är ett koncept utvecklat av Peter Dahlenmark, känd spelkonsult via media, sitt arbete med olika spelbolag och kanske framförallt via siten AlltomSpel. En av de mera framträdande mäklare som Sportinginvest redan har anställt är Jimmy Jonsson. Jimmy har snabbt gjort sig känd som en Sveriges mest framgångsrika sportspelare på nätet. Sportinginvest.com är handelsnamnet för Sportinginvest Ltd. Sportinginvest Ltd är ett registrerat aktiebolag i England och Wales (Org nr: ), med säte 69 Southampton Row, London, WC1B 4ET, Storbritannien. Sportinginvest Limited grundades i april 2006 av Bettinganalysis Limited, Swartling & Wranding Media AB och en grupp privata investerare. Friskrivning Vi tillhandhåller ingen vadhållning eller övriga tjänster relaterad till vadhållning. För att placera ett vad (bet) etc. ombeds du vända dig till bookmakers eller oddsbörs site och göra detta i enlighet med deras villkor och regler. Sportinginvest.com accepterar inte något ansvar för de eventuella förluster som uppstår som en följd av ditt andelsköp. Spel är riskfyllt och vi gör inga utfästelser om vinst, värdeökningen eller avkastning. Sportinginvest garanterar inga vinster och kan inte hållas ansvarig för förluster som ett resultat av det köp som gjorts här. Sportinginvest kan heller ej hållas ansvariga för fel eller inkompletta on-line resultat. * Boka Att boka (ordet lägga används också på svenska) betyder att du erbjuder odds som någon annan kan backa. Det är det som de traditionella spelbolagen och bookmakers sysslat med i alla tider. Det innebär att om du erbjuder 2,50 i odds på att hemmalaget vinner, så har du i praktiken spelat en halvgardering eller X2. Kontakt Leverantörer: ad_si-di.indd

6 6 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS Tema tillväxtmarknader Indien service åt världen Indiens ekonomi består till 54 procent av tjänstesektorn,vilket är helt unikt för en tillväxtmarknad.indien har fler engelsktalande personer än USA,vilket tillsammans med ny teknologi gjort Indien till världens callcenter och ett centrum för IT-utveckling. Sista året har det startats en del nya Indienfonder i Sverige.Nu händer det saker. Tillväxten som de senaste åren varit kring 5 procent har tagit fart och uppskattas bli kring 8 procent i år,understödd av ekonomiska reformer,privatiseringar och stora satsningar på infrastruktur. Börsen i Bombay startade 1875 och är den äldsta i Asien.Idag finns 6000 bolag noterade,vilket ska jämföras med cirka 300 i Stockholm.Genomlysningen är relativt bra för att vara en tillväxtmarknad,med en aktiv motsvarighet till vår Finansinspektion. Företagsledningarna håller också professionell västerländsk klass.många av FAKTARUTA INDIEN Fondutveckling sista året:84 % Fondutveckling 3 år:270 % dem har drivit företag i USA och valt att återvända till Indien efter de ekonomiska reformer som genomförts. Höga förväntningar P/E-talet för indiska börsbolag är cirka 15 i genomsnitt,mot cirka 10 för Kina och andra tillväxtmarknader.det är en återspegling marknadens förväntningar,men det finns orosmoln också. Indien har en usel infrastruktur,ett dåligt transportsystem,undermålig elförsörjning och usla offentliga finanser eftersom bara några få procent av befolkningen betalar skatt. Indien har en lång väg att vandra,men det kan också ses som en möjlighet eftersom förutsättningarna för en positiv utveckling är så stora.här finns entreprenörer,miljontals välutbildade ungdomar (hälften av befolkningen är under 25 år) och stor IT-kunskap. Positiva möjligheter + Hög tillväxt + Flest engelsktalande i världen,fler än i USA. + Välutbildad och billig arbetskraft. + Global handel med tjänster växer. + Ökat intresse från utland och indier i att spara i aktier. + Demokrati,marknadsekonomi och aktiebörs sen 1875 ger stabilitet. Hot vid horisonten Usel infrastruktur. Få procent av befolkningen betalar skatt Stigande råvarupriser.indien importerar 70 procent av sitt energibehov. Indien är en demokrati med marknadsekonomi. Börsen är högt värderad för att vara en tillväxtmarknad, men näringslivet baseras på tjänster och då är det motiverat. Turkiet anpassning till EU Turkiet tillhör det senaste årets vinnare bland tillväxtmarknader.även i Turkiet är det ekonomiska reformer,stimulerade av en hägrande EU-anslutning,som stimulerat ekonomin.hittills har svenska sparare kunnat delta i uppgången genom innehav i Balkanfonder,men snart finns det tre Turkietfonder att välja mellan. Redan idag har Turkiet en tullunion med EU,men man vill bli fullvärdig medlem. Vägen dit kräver politiska och ekonomiska reformer och det har Turkiets regering tagit till sig även om medlemskapet kan dröja ytterligare 10 år. Idag styrs Turkiet av en demokratiskt vald handlingskraftig enpartiregering,som genomfört EU-vänliga reformer.räntan har kommit ner till 10 procent och inflationen till 13,5,vilket är lågt med Turkiska mått mätt.resultatet av det och annat har blivit en blomstrande ekonomi med en tillväxt om 5,5 procent. Lågt P/E Den turkiska aktiemarknaden är värd $ 160 miljarder med 400 företag.närmare 70 procent av de fritt handlade aktierna ägs av utländska intressenter. FAKTARUTA TURKIET Börsen 2005:+52 % i lokal valuta. 82 % i svenska kronor. Positiva möjligheter + Hög tillväxt + Reformer skapar utrymme för investeringar och lönsamhet. Trots att börsen med 89 procent under 2005,mätt i svenska kronor,är värderingarna fortfarande väldigt attraktiva,säger Peter Elam Håkansson vid East Capital.Det förväntade P/E-talet för 2006 för börsen som helhet är endast 12,6. Stor industri East Capital startar nu en renodlad Turkietfond.Tidigare har man i sin Balkanfond haft 3 miljarder kronor placerade i Turkiet,så man känner marknaden väl.tidigare har Mandatums Svarta havetfond varit den enda inriktad på Turkiet.Snart kommer även Hagströmer & Qviberg med en Turkietfond. Alla tillväxtmarknader är förbundna med hög risk,speciellt länderfonder,men visst är utsikterna för Turkiet strålande om inga politiska omvälvningar kommer i vägen.över hälften av Turkiets befolkning är under 30 år.medelåldern är 26 år,att jämföra med 40 år i Sverige.Det föder en stark inhemsk konsumtionstillväxt. Industrin som skall mätta den finns på plats.ett exempel på det är att 60 procent av TV-apparater som säljs i Sverige är gjorda i Turkiet! + Ung befolkning + Lagar och regleranpassas till EU. Hot vid horisonten Viss politisk instabilitet Ännu hög inflation och ränta. Östeuropa gemensam framtid i EU Östeuropa är nära geografiskt,historiskt, ekonomiskt och kulturellt.de kommer att genomgå samma utveckling som vi med några decenniers eftersläpning.se dock upp när du väljer fond så att du får den riskspridning du vill ha. Östeuropa kommer att det bästa av västvärldens framgångsrecept. Deras börser kommer att gå som våra gjorde för några decennier sedan. Kina världens fabrik Kina är världens fabrik som hämtar råvaror från Latinamerika och Ryssland.Hittills har tillväxten varit driven av investeringar. Tyngdpunkten kommer att förskjutas mot konsumtionsvaror,för att stilla social oro och möta den växande medelklassens krav.det finns många positiva tecken för Kina som nation,men det är inte självklart att det också gäller dess börs. Ett bra företag kan ha en dålig aktie,därför att den är övervärderad.på samma sätt kan ett land som Kina visa upp en fantastisk tillväxt,men ändå vara en tveksam fondinvestering.en del talar för den saken. Det kinesiska näringslivet är totalt dominerat av staten som äger två tredjedelar av aktierna i de börsnoterade företagen.det är som bekant inte självklart att statliga företag sätter aktieägarvärde högt,speciellt inte när aktierna tillhör utlänningar och speciellt inte med kinesernas smärtsamma FAKTARUTA KINA Fondutveckling sista året:37 % Fondutveckling 3 år:100 % Positiva möjligheter + Världsrekord i tillväxt; 8,5 procent och har varit i den klassen i 20 år. + Valutan ses som undervärderad med procent. + P/E-talet är låga 10.Något under genomsnittet för tillväxtmarknader. + Kineser har $ 1700 miljarder på banken,som kan söka sig till börsen. + Kontinuerliga ekonomiska reformer i marknadsekonomisk riktning. Hot vid horisonten Staten äger två tredelar av de börsnoterade företagen. Stora bankkrediter till olönsamma företag. Planekonomisk tänkande. Östeuropafonder satsar i Ryssland,Turkiet,Baltikum,trots att det finns specialiserade fonder för det.det är ingalunda renodlade fonder för länder som Polen,Tjeckien, Slovakien,Ungern,Rumänien,Bulgarien, Moldavien och andra som man kanske tror. East Capital Östeuropafonden hade vid årsskiftet hade 43 procent av sina tillgångar i Ryssland och 20 i Turkiet.Robur Östeuropafond hade 53 procent i Ryssland och SEB Östeuropa 49. Den som är skeptisk till den ryska börsen kan alltså finna sig vara ägare till ett stort innehav ändå. Från förtryck till frihet Östeuropa är inget enhetligt begrepp politiskt och kulturellt.om vi ändå ska söka finna gemensamma nämnare är det dessa länders historia i politiskt förtryck,kommunism och fattigdom,deras strävan att komma ikapp västvärlden och den politiska turbulens det för med sig.följden kommer att bli stora upp- och nergångar,spektakulära framgångar och konkurser,som svenska aktieägare är vana vid.det kommer också att innebära år av hisnande kursuppgångar följt av häftiga fall,liksom här hemma. Långsiktighet Det talas ju alltid om att investeringar i aktier ska vara långsiktiga.ingenstans är det mer sant än i Östeuropa.De länderna kommer att genomgå samma utveckling som historiska erfarenheter av utländsk intervention. Då och då pressas den kinesiska börsen av rykten om massiva utförsäljningar. Andra problem i Kina är en ineffektiv lagstiftning,regleringar och korruption. Marknadsekonomi krävs För att man ska köpa fonder i ett land är det en förutsättning att de har infört det kapitalistiska systemet eller är på god väg. Där måste man sätta ett frågetecken i kanten för Kina än så länge.förutom staten, det vill säga kommunistpartiets dominans, är bankkrediter ofta baserade mer på mutor och vänskapsrelationer än lönsamhetsberäkningar.bankernas lån till olönsamma företag är en tickande bomb,vilket uppenbart är något som plågat också Japan fram till nyligen. Turkiet är en tillväxtmarknad som drar till sig allt större uppmärksamhet. Anpassningen till EU gör landet attraktivt för utländska investeringar. Sverige med 20 till 40 års eftersläpning. En investering där har fördelen av närheten till vår egen kultur,historia och den gemensamma framtiden i bland annat EU. Någon långsiktigt säkrare investering måste vara svår att hitta,särskilt när det sker inom ramen för en fond. Men är du skeptisk till Ryssland bör du kolla att fonden har spritt riskerna till andra marknader. FAKTARUTA ÖSTEUROPA Fondutveckling sista året:72 % Fondutveckling 3 år:240 % Positiva möjligheter + Hög tillväxt + Relativ politisk stabilitet + Allsidigt näringsliv + Stigande privat konsumtion. + Integreras med övriga Europa och EU. Hot vid horisonten Hög inflation och budget underskott. EU anslutning drar ut på tiden. Fall på Moskvabörsen kan slå hårt på grund av fondernas exponering mot Ryssland. Kina på gång Den dämpade bakgrunden ovan är viktig när man tittar på alla positiva saker som talar för en investering i Kina. Det går fortare i Kina än på de flesta andra ställen i världen.där finns en kultur av ambition och flit man bara ser i Asien. Kinas ledarskap rör sig uppför inlärningskurvan och försöker kopiera Japans och Koreas framgångsrecept. Ständigt genomförs reformer för att få en fungerande marknadsekonomi.bankoch finansmarknaden reformeras och man ställer krav på genomlysning av bolag. Prisregleringar,som varit alla planekonomiers gissel,avskaffas och man tillåter incitamentsprogram för bolagsledningar. Rätt tillfälle? Kineser sparar 40 procent av inkomsten och har $ 1700 miljarder på banken.det kanske är den mest hoppfulla av alla tecken från Mittens rike.de pengarna kommer att söka sig till börsen när tillfälle ges och kommer att underlätta privatisering av Kinas näringsliv och skapandet av en genomlyst och dynamisk börs. Häng gärna med på Kinatåget,men fundera på om tillfället är det rätta just nu.vänta dig ingen utveckling som den i Ryssland.Inte än på många år i alla fall. Investera långsiktigt i Kina En av de Kinafonder som gått bäst det sista året är AGI China East Asia Fund som förvaltas av Asia Growth Investors.Vilka råd ger fondens förvaltare Gustav Rhenman till privata investerare? Försäkra dig om att din Kinafond främst investerar i bolag som noteras på Hongkong-börsen,inte i Shanghai,och att förvaltaren har höga krav på corporate governance i bolagen.se investeringen på minst fem års sikt; kurserna kan gå upp och ned i stora svängar på en tillväxtmarknad. På sikt finns tunga skäl att förvänta sig en bra avkastning om man väljer rätt fond: kombinationen stigande kinesisk valuta,hög underliggande tillväxt och lågt värderade bolag,säger Gustav Rhenman. Kinas centralstyrda investeringsboom eldar på världsekonomin. Det är inte självklart att aktieägarna får del av vinsterna lika mycket som i en demokratiskt styrd marknadsekonomi. Asien jätte med växtvärk Asien tillhör den typ av aktiemarknader som kommer att ha en god värdeutveckling under kommande decennium.men kontinenten kan inte skäras över en kam.där finns allt från Japan,som har en lika utvecklad ekonomi som vår egen,till utpräglade tillväxtmarknader som Filippinerna och däremellan de Fyra tigrarna Korea,Hongkong,Taiwan och Singapore.Till det kommer Kina och Indien. Är det rätt tid att investera i Asien just nu? Stigande olje- och råvaror kan tala mot,men långsiktigt bör Asiens utveckling slå västvärldens med råge. Eftersom Asien är en kontinent kommer det att finnas vinnare och förlorare hela tiden.som en enskild sparare är svårt och tidsödande att utvärdera investeringsmöjligheterna i varje enskilt land. Mycket talar för att istället investera i en bred Asienfond och låta fondförvaltaren vikta om mellan länderna allt efter deras potential.

7 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS 7 FOTO:WWW.SKISTAR.COM/PER ERIKSSON TEMPLETON BRIC FUND WHY BRIC? Bargains stock valuations roughly 50% cheaper than US equity markets. Resources abundant natural resources to be found. Industry well managed companies, low production costs, high diversification. Correlation low correlation between BRIC countries and with developed markets. ONE NEW FUND. 50 YEARS EXPERIENCE. The Templeton BRIC Fund (Luxembourg-registered SICAV), launched in October 2005, offers a real opportunity for investors seeking capital growth from the BRIC countries Brazil, Russia, India and China. They are amongst the world s largest and fastest-growing emerging economies and they are expected to outgrow the US, Japan, Germany, UK, France and Italy combined by 2050*. The Fund is managed by Dr Mark Mobius, who has over 40 years experience in emerging markets investing, and is supported by the 28-strong Templeton Global Emerging Markets Equity Group. Templeton has been managing stocks for over 50 years using a time-tested bottom-up stockpicking process. To benefit from Templeton's half century of experience and access the potential of BRIC, please contact us on or by Alternatively, you can visit our website *Source: Goldman Sachs, Other information sourced Franklin Templeton Investments. Past performance is not a guide to future returns. Issued by Franklin Templeton Investment Management Limited (FTIML). FTIML is authorised and regulated in the United Kingdom by the Financial Services Authority and is authorised to conduct investment business in Sweden by the Finansinspektionen, in Norway with Kredittilsynet, and in Finland with Rahoitustarkastuksen. London Office: Franklin Templeton Investments, The Adelphi, 1-11 John Adam Street, London WC2N 6HT. Swedish Office: Franklin Templeton Investments, Stureplan 4C, SE 11435, Stockholm, Sweden.

8 8 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS Det började med granförsäljning på torget i Norrköping Olof Stenhammar är känd för att ha startat landets första optionsbörs, övertagit börserna i Stockholm, Helsingfors, Köpenhamn, Riga, Vilnius och Tallinn. Men affärerna började med granar julen Sedan dess har han med okuvlig optimism och entusiasm sålt allt från swimmingpooler till olympiska spel i Stockholm. TEXT: STAFFAN A.PERSSON Olof Stenhammar blandar idag uppdrag i näringsliv och ideell verksamhet. Han talar varmt för det entreprenörskapet; att ta steget ut i det okända för att våga vinna, men också att våga förlora.

9 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS 9 Olof Stenhammar är en sällsynt framgångsrik entreprenör. Många andra vill också kalla sig entreprenörer, trots att de egentligen är tjänstemän i mogna företag. Vi måste vårda begreppet entreprenör, säger Olof Stenhammar. Entreprenörer är bara den som vågar ta steget ut i det okända. Att våga vinna och våga förlora. Erling Persson, H&M:s grundare, var en sann entreprenör, liksom Ingvar Kamprad. Kreativa företagsledare är intraprenörer, som inte ska förväxlas med dem som måste satsa allt för att lyckas och kan förlora allt om de misslyckas. Det finns en tilltagande entreprenörskänsla i Sverige, men mycket återstår. Det finns en växande medvetande om allt vi fått tack vare entreprenörer under de sista hundra åren. Krokig väg mot toppen Olof Stenhammar duckar inför självanalyser. Jag funderar aldrig var jag får drivkraften från. Jag är skapad som jag är och gör det som är roligt. Det som hänt har kommit naturligt för mig. Hans väg mot toppen har inte gått spikrak. Han föddes som yngst av 7 syskon och växte upp på en gård mellan Finspång och Norrköping. Första jobbet var att som 10- åring slå flugor på hästen som drog Olof Stenhammar om VÄRLDENS ELÄNDE Vi omges av ett sådant brus av elände att vi glömmer hur mycket bättre världen har blivit. I Europa har man slagit ihjäl varandra i 2000 år. Nu har vi stabilitet även om det finns fattigdom. Det är nyttigt att påminna sig för att stärka självkänslan och tända en optimistisk gnista. PENGARS VÄRDE När OM-aktien lyfte på 80-talet och jag ägde 10 miljoner blev det fullständigt overkligt, men det innebar att jag kunde förverkliga en gammal dröm hade släkten tvingats sälja gården där jag växt upp och varit lycklig. Då beslöt jag att köpa en gård om jag någonsin fick råd, inte som en revansch, utan som ett sätt att leva. När pengarna kom gjorde jag det. AKTIEAFFÄRER Jag är ingen idealkund hos Stockholmsbörsen eftersom jag inte tror på korta aktieaffärer. Jag förstår dem inte hölasset. Sedan blev det jobb varje sommar med jordbruk och att hugga träd i skogen. Till slut tog Olof studenten, men innan dess hade han blivit relegerad från läroverket i Lund, eftersom man inte fick gå om klasser mer än två gånger (och inte bråka så mycket). 16,5 terminer Efter utbildning till reservofficer i flottan läste Olof Stenhammar in en Pol mag i Lund. Det tog 16,5 terminer, men så gjorde han en del annat också, som att starta Scanpool AB, som sålde swimmingpoolar. Genom en svåger hamnade Olof Stenhammar i USA, som börsmäklare. För att ragga kunder fick han ringa 50 telefonsamtal, för att få en affär. När han gick över till att boka möten fick han träffa en av 20. En dag i veckan fick han ta hissen högst upp i en skrapa och knacka dörr för att sälja sina tjänster. Det krävde guts och var psykiskt slitsamt, konstaterar han. Den som å andra sidan lyckas med det lyckas med allt, som han själv kom att bevisa så småningom. Nykomling med över tjugo år i branschen Akelius Insurance har idag svenska och internationella sparkunder med ett förvaltat kapital om drygt 4 miljarder kronor. Sedan starten 1987 har Akelius Insurance erbjudit svenska kunder försäkringssparande via en utländsk kapitalförsäkring och numera även via kapitalpension. Tillsammans med våra kunder har vi vuxit under tjugo år och vi står nu inför nya, spännande tider. Vårt mål är att erbjuda ett bra fondutbud som ska ge en stabil värdetillväxt åt våra kunder, säger vd Pär Ceder. Akelius Insurance är ett cypriotiskt försäkringsbolag med svenska ägare som står under den cypriotiska försäkringsinspektionens tillsyn. Att Cypern, sedan 2004 är medlem i EU, innebär att bolaget regleras och granskas i enlighet med europeisk försäkringslagstiftning. Fondförvaltningen av företagets 20 fonder sker i samarbete med några av Europas största banker och förvaltningsinstitut. Det ger oss en bredd i vår verksamhet men tillför också extern specialistkompetens för investeringar, fortsätter Pär Ceder. Akelius Insurance var först på marknaden med att lansera fond- Start av OM Olof Stenhammar skulle ha kunnat realisera den amerikanska drömmen att börja med två tomma händer och Make it to the Top. Nu gjorde han det i Sverige istället. Först lockad hem av Bonnierkoncernen där han jobbade nio år. Därefter start av OM, OptionsMarknaden, som var världens första privatägda, vinstdrivande och elektroniska börs. Idag har den tagit över börserna i sex länder och levererat teknik till 60 börsanknutna företag i 50 länder. Full agenda Sedan 1996 är Olof Stenhammar styrelseordförande i bland annat OMX och Ratos. Däremellan ägnar han sig åt annat som engagerar och är roligt. Det blir en ganska fulltecknad agenda med mängder av engagemang i näringsliv och ideell verksamhet, bland annat Mentor Foundation, som vill förebygga drogmissbruk bland ungdomar. På Värmdö driver Olof Stenhammar tre gårdar med Siggesta gård som skötebarn. Där finns bangolf, konstgalleri, klädbutik, restaurang och teater. Olof Stenhammar har inte lyckats med allt. Det blev inte OS i Stockholm 2004, som han jobbade hårt för. Stockholm kom fyra av elva städer, kontrar Olof. Under de två veckor då OS skulle ha gått av stapeln var vädret risigt! Hur skulle det ha gått? Om Stockholm fått OS skulle solen ha strålat hela tiden! Där avslöjade han äntligen sin hemlighet. Han har högre makter i sitt nätverk. Det är så man lyckas. riktigt och har aldrig hållit på med det. Den som gör sådana måste vara oerhört vaksam och närvarande hela tiden. Vill man minska sitt risktagande är det långsiktiga investeringar som gäller, det vet man säkert. MUSIKALISKA ÅDRAN Jag gillar att klinka för mig själv när ingen hör på. Piano lärde jag mig via korrespondens på Charlie Normans pianoskola. Sen kan jag sjunga 100 nubbevisor och har skrivit några själv. I SM-finalen för svenska snapsvisor 2002 kom jag dock först på delad sjätteplats. HANDEN I MYLLAN OMX framgång som teknikleverantör beror på att vi haft handen i myllan. Vi drev en marknadsplats, precis som våra kunder. Vi hade mött samma utmaningar som dom och hade en genuin känsla för våra kunders problem och möjligheter. sparande som garanterat följer aktieindex för Sverige. Företaget har även varit mycket framgångsrikt med sin fond Utdelningsaktier Sverige som investerar i högavkastande svenska företag. Pär Ceder anser att fler kunder upptäcker de ekonomiska fördelarna med att spara i en försäkring jämfört med vanligt fondsparande. Utöver sitt traditionella försäkringsbaserade fondsparande har företagets aktiehandel genom försäkringslösningar, i samarbete med Sveriges tre ledande nätmäklare, varit en storsäljare. På Värmdö driver Olof Stenhammar tre gårdar med Siggesta gård som skötebarn. Det här är jag Namn:Olof Stenhammar Född:Finspång,1941 Gift med: Inger Barn: Charlotte,36 bor i London,egen företagare inom Events.Mathias 28,egen företagare inom trädgårdsservice. Yrke: Entreprenör och styrelseordförande i OMX. Lön:Så det räcker; bland annat per år i styrelsearvode från OM. Utbildning: Pol mag,lund Bakgrund: Julgransförsäljare,swimmingpoolföretagare,börsmäklare i USA, Bonnierkoncernen,grundare av OM. Bor: Egen gård på Värmdö. Det här är mitt liv FOTO:ÅSA LEVÉN Båt:Storebro 62. Kör:Från A-Ford,årsmodell 1931 till Chevrolet Tahoo,4WD. Intresse:Jakt och båt. Ser på tv: Så ska det låta och sport. Lyssnar på:eget pianoklink. På nattduksbordet:grönköpings veckoblad och Strix. Favoritmat:Falukorv med ägg. Senaste semestern:kina och Thailand två veckor i februari. Dold talang:oslagbar på PC-spelet Minröj.Klarar det svåraste spelet på 133 sekunder (har en bakgrund som minröjare i flottan). Den enda placering du behöver Kapitalpension med aktiv förvaltning Kapitalpension Ingen reavinstskatt Ingen förmögenhetsskatt Förvaltning Globala placeringar Resultatbaserat arvode 37% avkastning 2005 Riskreducering / / Stureplan 15, Stockholm

10 10 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS Gör nästan skattefria aktieoch fondaffärer Efter de senaste årens börsuppgångar sitter många med vinster på aktier och fonder. Om man säljer utlöser det en reavinstskatt om 30 procent, vilket gör att många drar sig för att sälja, trots att de skulle vilja. Nu finns det ett alternativ som alla kan utnyttja och som blivit mycket billigare och lönsammare. Teckna en kapitalförsäkring eller en kapitalpension, men kontrollera vilken som passar dig bäst. Avgifter och regler skiljer sig en hel del. TEXT:STAFFAN A.PERSSON Låt oss först av allt slå fast att de vinster du hittills gjort på aktier och fonder måste du betala reavinstskatt för. Om du i framtiden vill slippa det ska du förlägga ditt sparande till en kapitalförsäkring eller en kapitalpension. En annan stor fördel är att kapitalpension och kapitalförsäkring saknar beloppsbegränsningar, i motsats till det avdragsgilla pensionssparandet. Du satsar beskattade pengar och plockar ut dem utan skattekonsekvenser. Start från ny kula Tyvärr är det inte möjligt att ta sin aktie- och fondportfölj och sätta in dem i en försäkring. Först måste värdepapperen säljas, pengar avsättas till eventuell reavinstskatt, varefter återstoden kan investeras i försäkringen. I den startar du om på ny kula, köper aktier och fonder, som mycket väl kan vara av samma sort som du nyss sålt. Fortsättningsvis slipper du redovisa någon utdelning i deklarationen. Inte heller några reavinster. Du kan faktiskt köpa och sälja hur mycket aktier och fonder som helst, utan några sådana bekymmer. Myntets baksida Alla glittrande mynt har en baksida. Förluster är inte avdragsgilla. Hamnar dina samlade affärer på minus skulle det ha varit bättre om de hade bedrivits som vanligt utanför en försäkring. I så fall skulle de kunna ha kvittats mot andra inkomster, åtminstone delvis. Den andra nackdelen är att även om börsen står stilla, eller faller, måste du ändå betala avkastningsskatt. För närvarande är den Några likheter och olikheter mellan de två försäkringsslagen. under 1 procent tack vare den låga statslåneräntan, men skulle den stiga kan avkastningsskatten svida lika mycket som när ränteläget var högt. Kapitalförsäkring lever När kapitalpension kom för cirka två år sedan var det många som dödförklarade den gamla formen av kapitalförsäkring. Ännu mer så när arvs- och gåvoskatten avskaffades. Kapitalförsäkringen var förbunden med höga avgifter, avkastningsskatt och inlåsningseffekter. Sammantaget krävdes att börsen gick upp varje år 8-10 procent för att den skulle löna sig. Nu är läget ett annat. Såväl kapitalpension som kapitalförsäkring är spännande produkter, men välj rätt genom att läsa vidstående artikel. Avdrags- Förmögenhets- Reavinst- Avkastnings- Belånings- Obegränsatgill skatt skatt skatt 2006 bar belopp Kapitalpension Nej Nej Nej 0,87 Nej Ja Kapitalförsäkring Nej Ja Nej 0,49 Nej Ja Många önskvärda försäljningar av värdepapper blir inte gjorda därför att man vill slippa utlösa reavinstskatten. Ett onödigt hinder med rätt pensionsförsäkring. Välj mellan kapitalpension och kapitalförsäkring Kapitalpension är i ropet tack vare att den är befriad från förmögenhets- och reavinstskatt. Den har inte tagit livet av kapitalförsäkring, som många trodde. För den som vill göra skattefria aktie- och fondaffärer kräver valet mellan de två lite eftertanke. Här är de viktigaste skillnaderna. Gemensamma plus + Obegränsat belopp kan investeras + Ingen utdelningsskatt + Ingen reavinstskatt + Ingen deklaration av aktie- och fondaffärer. + Inte avdragsgill och därför ingen skatt på uttag + Flytträtt utan kostnad förekommer Plus för kapitalpension + Fri från förmögenhetsskatt. + Större valfrihet av placeringar i finansiella instrument. + Avkastningsskatt om 0,49 procent av kapitalet ersätter skatt på utdelning och reavinster. Minus för kapitalpension Pengarna låsta tills du fyllt 55 år. Förmånstagarkretsen är begränsad till livspartner,egna och dennes barn. Om sådana saknas ärvs kvarlåtenskapen av försäkringskollektivet. Försäkringsbolagets avgifter kan vara höga. Plus för kapitalförsäkring + Inga eller relativt fria uttagsmöjligheter (även kallat återköp) + Frihet att välja förmånstagare + Försäkringen i sin helhet kan säljas,och förlusten kan dras av till viss del, om det går dåligt. + Avkastningsskatt om 0,87 procent av kapitalet ersätter skatt på utdelning och reavinster. Minus för kapitalförsäkring Förmögenhetsskattepliktig Internetmäklare pressar priserna Oberoende råd som bara gynnar Dig Hovslagargatan 5B Stockholm Det finns roligare saker än att deklarera aktie- och fondaffärer. Det slipper du om du gör dem inom ramen för olika typer av pensionsförsäkringar. Inget i livet är gratis, heter det ju. Men det var innan internet blev uppfunnet. Den oändliga källan till information och underhållning har satt en hel del gamla begrepp på huvudet. Även kostnaderna för att pensionsspara har förändrats. TEXT:STAFFAN A.PERSSON Villkoren mellan försäkringsbolagen varierar. Internetmäklare som Avanza och Nordnet erbjuder ibland inga, eller mycket låga avgifter. Den kräver dock en form av självbetjäning via nätet som inte passar alla. Om du väljer andra försäkringsbolag är även deras priser lägre än tidigare. Nu krävs inte att börsen går upp med cirka 10 procent per år för att en kapitalförsäkring eller kapitalpension ska löna sig med hänsyn till alla avgifter och skatter. Har du mycket pengar kan du förhandla fram extra goda villkor.

11 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS 11 Den svenska finansmarknaden får nytillskott från Österrike Det är fondförvaltaren Superfund, specialiserad på hegde- och terminsfonder, som i november öppnade en filial i Stockholm. Sverigesatsningen är starten på en större nordisk etablering. Superfunds produkter baseras på sex SICAV-fonder i Luxemburg, och registrerades av Finansinspektionen i maj Christian Baha, en av bolagets grundare, lyfter fram Superfunds helautomatiska handelssystem för terminer som grunden för framgångarna hittills. Superfund kommer att öppna ett Investment Center i centrala Stockholm. Det ska vara ett nav i verksamheten, marknadsföra fonderna och utbilda svenskarna i hur man med hjälp av terminsfonder kan sänka riskerna och samtidigt öka avkastningen. Superfundkoncernen är en av de ledande finansiella aktörerna i Österrike och har nyligen öppnat en filial i Stockholm. Filialen verkar under Superfund Asset Management GmbH Austria. Koncernen bildades 1995 av österrikarna Christian Baha och Christian Halper. De utvecklade under tidigt 1990-tal en programvara för teknisk analys av finansiella data. Superfund Investment Group, är i dag specialiserad på hedge- och terminsfonder. Christian Baha är vd och koncernchef och Christan Halper, teknisk chef med ansvar för utvecklingen av programmen som sköter handelssystemen. Christian Baha förklarar att den svenska finansmarknaden är väl utvecklad och intressant för koncernen. Superfund har såväl institutionella som privata kunder och vill nu bygga vidare på sin kundbas genom att bredda produktsortimentet och söka sig till nya marknader. Vårt beslut att inleda en global expansion, omfattar även Norden. Efter det att vi fick våra sex SICAVfonder i Luxemburg registrerade hos Finansinspektionen i maj förra året, var det ett viktigt steg att öppna ett kontor i Stockholm för att kunna ge stöd till våra partners och kunder, säger Christian Baha. Hur ska verksamheten i Stockholm vara uppbyggd? Vi ska öppna ett Superfund Investment Center i Stockholms innerstad. Det finns redan i dag motsvarande etableringar i Wien, Amsterdam, New York och Hong Kong. Ett Superfund Investment Center ska vara en mötesplats för kunder, partners och människor som är nyfikna på vår verksamhet. Det ska också tjäna som en plats där vi kan förklara vår affärsidé och våra produkter. I juridisk mening har vi dock etablerat en filial i Stockholm till bolaget i Österrike. Vilka ambitioner finns det för filialen på kort och på lång sikt? Till att börja med ska vi marknadsföra vårt varumärke i hela Sverige. Vi siktar också på att förklara för den svenska marknaden vad en hedge- och terminsfondförvaltare som Superfund vill och kan erbjuda. De som väljer att investera på aktiemarknaden har visat allt större medvetenhet om risk och därför tror vi att Superfunds koncept kan vara attraktivt. På kort sikt ska Stockholmsfilialen ta hand om våra kunder och partners. På längre sikt bygger vi en plattform för hela den nordiska expansionen. När kommer Superfunds produkter ut på marknaden? Vi registrerade sex SICAV-fonder i Luxemburg hos Finansinspektionen i maj 2005 och kan nu erbjuda den svenska marknaden våra produkter. All försäljningsinformation finns översatt till svenska. Vilken är Superfunds främsta styrka, som du ser det? Utan tvekan är det vårt helautomatiska, datorstödda handelssystem. Det har kapacitet att analysera mer än 100 terminsmarknader och reagera på information, fakta och händelser över de senaste 30 åren. Vårt system kan uppfatta trender och rörelser i marknaden utan att ryckas med av analyser präglade av mänskliga tillkortakommanden som rädsla eller girighet. Köp-och säljfunktionerna i systemet sköts uteslutande av datorer vilket jag ser som det främsta skälet till våra framgångar hittills. Vi har även relativt låga minsta investeringsbelopp i fonderna, vilket öppnar för många att sprida sin placeringsrisk. Vi har helt unika produkter för den svenska marknaden. Om Sverigeetableringen Österrikaren Johann Peter Santer är ansvarig för den svenska uppbyggnadsfasen. Övriga medarbetare är Tina Benedikt från Wien samt Pierre Guander och Johan Eriksson som är lokalt rekryterade medarbetare i Sverige. Filialen är tills vidare förlagd till ett kontorshotell i World Trade Center, Klarabergsvägen 70, i centrala Stockholm. Stockholmsfilialen, som också ska serva den nordiska marknaden, kommer på sikt att inrymmas i ett Superfund Investment Center på en central adress i Stockholms innerstad. Johann Peter Santer beskriver ett Investment Center som en fondbutik och mötesplats för alla som vill komma i kontakt med bolaget. Den första mötesplatsen för Superfund i sitt slag öppnades i Wien 2004, men finns nu även New York, Hong Kong, Frankfurt och Amsterdam. Superfund räknar med att ha 6 8 rådgivare på sitt blivande Superfund Investment Center i Stockholm. Om produkterna Superfund vänder sig till både privatpersoner och institutionella placerare. Man erbjuder tre fondalternativ på den svenska marknaden: Superfund A, Superfund B och Superfund C. Fonderna denomineras i EUR och USD. Fonderna skiljer sig åt i avkastningspotential, volatilitet och minimiinvestering, men har gemensamt att de använder sig av samma handelsstrategi och avstår från ett jämförelseindex. Fonderna strävar efter absolut avkastning. De har inte en hög korrelation till aktier, obligationer eller andra hedgefondstrategier utan har i stället en hög grad av diversifiering. Superfunds fonder handlar till exempel med mer än 100 terminskontrakt på världsmarknaden. I korthet kan man dela upp placeringen i åtta lika stora tårtbitar fördelade på två huvuddelar: råvarumarknaden; energi, jordbruk, spannmål, metaller samt den finansiella marknaden; börsindex, valutor, obligationer, penningmarknader. Superfund A marknadsförs som det naturliga valet för den som vill pröva koncernens investeringsfilosofi. Det minsta placeringsbeloppet är euro/usd eller mer. Superfund B beskrivs som produkten för mer erfarna investerare och omfattar en annan dynamik och risk än A-fonden. Det minsta placeringsbeloppet är euro/usd eller mer. Superfund C är en produkt som främst lanseras för professionella investorer. Den beskrivs också som den mest aggressiva fonden. Det lägsta placeringsbeloppet är euro/usd. Fond-i-fond: Smart riskspridning eller bara dyr? Fond-i-fond är en speciell typ av fonder som placerar pengarna i andra fonder, därav namnet. Idén är egentligen ypperlig. Istället för att fondförvaltaren utvärderar företag och köper deras aktier, utvärderar man andra fondförvaltare, vilket är betydligt enklare. I praktiken blir det inte fullt så bra eftersom bankernas fondi-fonder mest består av egna fonder. Ändå har sparformen fördelar för den som inte själv vill välja fonder eller bevaka sina placeringar. TEXT:STAFFAN A.PERSSON Plus för fond-i-fond + Skapar en portfölj med riskspridning. + Byten av fond utlöser inte reavinstskatt. + Kontinuerliga omplaceringar bör ge högre avkastning. + Kan köpas och glömmas. + Bra utbud av fonder med skilda riskprofiler. Minus för fond-i-fond Enskild fond-i-fond har ett begränsat urval av fonder,vanligen från bara en bank eller fondbolag. Fonder från fristående toppförvaltare sällsynta gäster i fond-i-fonder. Funnits under kort tid,otestad sparform i dåliga tider. Höga avgifter förekommer. Fond-i-fond har blivit populärt. Bara förra året satsade hushållen 8 miljarder i den sparformen, enligt statistik från Fondbolagens förening. Fond-i-fond är bekväm för den som saknar kunskap, tid eller lust att följa den ekonomiska utvecklingen och komponera en egen portfölj. Istället köper man ett paket, vars sammansättning överlåts åt en expert. I PPM-systemet kan man se att folk är trogna sina fonder. Fonder som rasat så att bara halva värdet återstår är fortfarande bland de populäraste. Folks ointresse, och smäleken att realisera en förlust, gör att de behåller sådana fonder. En professionell förvaltare av en fond-i-fond har ingen sådan sentimentalitet. Dessutom kan denne köpa och sälja fonder, utan att utlösa reavinstskatt. Det måste vanligt folk göra och då blir dom sittande på gamla innehav. En fond-i-fond kan man således köpa och glömma, och det är vad många gör, med gott samvete. Den mest framgångsrika fond-ifonden, enligt Morningstars statistik, är Carnegie Fund of Funds med en årlig värdestegring om cirka 30 procent per år, de sista tre åren. Fonden satsar i Carnegies egna fonder och har en global inriktning. Minsta insättning är kronor. Fonden tar inte ut någon extra avgift för sin administration, utan bara de ingående fondernas avgifter. De ligger på mellan 1,6 och 1,7 procent. Förvaltaravgifterna för fond-ifond brukar varierar mellan 1 och 2 procent, lägst för räntefonder och högst för rena aktiefonder. HEDGA MED FOND-I-FOND Nu finns även fond-i-fond som enbart innehåller hedgefonder. En av de senaste på marknaden är Whitebeam Multihedge. Vi frågade Claes Hägglöf varför man bör placera i deras fond. Till skillnad från bankernas fond-i-fonder, som innehåller deras egna produkter, så är vi en oberoende förvaltare. Vi samlar hela tiden de bästa hedgefonderna i Norden i vår fond, för tillfället 15 stycken. Målet är att Multihedge ska avkasta 6-10 % varje år, oavsett om börsen går upp eller ner. Fonden är en bra bas i alla portföljer, och lämpar sig också för den som vill säkra sina uppnådda börsvinster eller befarar att börsen inte ska fortsätta upp, säger Claes Hägglöf.

12 12 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS Aktieobligationer alternativ till aktier och räntebärande Aktieobligationer är ett bra sätt att vara inne i marknader med hög risk som Latinamerika, Ryssland, guld eller olja. En aktieobligation har en stark uppsida, medan förlustrisken är begränsad till cirka 10 procent av kapitalet. Nu emitteras många obligationer som är svåra att förstå och utvärdera. Det kräver eftertanke och analys. Prissättning och villkor för aktieobligationer är en funktion av ränteläget och priset för att få en koppling mot till exempel aktiemarknaden. När räntan är låg, som nu, kan villkoren trots allt vara förmånliga även om det oftast krävs längre löptider. Det finns egentligen två typer av aktieobligationer säger Pär Sjögemark vid Handelsbanken Capital Markets. Den ena är ett alternativ till aktier, den andra till räntebärande placeringar. Aktieobligationer som är kopplade till ett aktieindex i till exempel Japan eller Sverige, som löper 3 till 5 år, med avräkning vid periodens slut, är ett bra alternativ till fonder eller aktier med mindre risk. Enligt Handelsbanken har deras aktieobligationer av den typen, emitterade mellan 1992 och 2004, givit en årlig avkastning om 9,8 procent till låg risk. Räntebärande alternativ De aktieobligationer som är ett alternativ till ränteplaceringar löper på 1 2 år och har månadsvisa avräkningar. De kan vara svåra att förstå. Många gånger är en positiv börsutveckling ingen garanti för att aktieobligationen ska stiga i värde. Slutavräkningen kan till exempel bestämmas genom att man summerar avkastningen under var och en av de 24 månaderna, eventuellt med avdrag för de månader som gått bäst och sämst. Eller så börjar man med ett procenttal och minskar varje månad börsen går ner. Det finns många varianter. Gemensamt för dem är att det är svårt att ha en intuitiv uppfattning om hur det kommer att gå. Den typen av aktieobligationer, som alltså är alternativ till ränteplaceringar, har de senaste tre åren givit en avkastning om 7 8 procent per år hos oss, säger Pär Sjögemark. Bank och kunder vinnare Enligt Pär Sjögemark har banken och deras kunder samma intresse av att en aktieobligation går bra. Banken förlorar inga pengar om en aktieobligation sticker iväg mot skyn. De risker som finns när man ger ut aktieobligationer är banken experter på att hantera. Ju bättre det går för kundernas aktieobligationer, desto fler köper de, säger Pär Sjögemark. Det tjänar både vi och kunderna på. En aktieobligation som är en bra affär för kunden är lika bra för banken, säger Pär Sjögemark vid Handelsbanken Capital Markets. Ju bättre vi lyckas desto fler affärer får vi göra med våra kunder. Experterna bästa råd om aktieobligationer Svenska folkets innehav av aktieobligationer närmar sig 70 miljarder, upp nästan 50 procent på ett år. Få placeringar har ett så lockande erbjudande. I teorin kan du tjäna hur mycket som helst, men går börsen ner förlorar du minimalt. Hur navigerar man i utbudet? Vi vände oss till Mariana Burenstam Linder och Magnus Segerfors, som är oberoende rådgivare i placeringsfrågor. TEXT: STAFFAN A.PERSSON Man kan jobba med aktieobligationer från två håll, säger Magnus Segerfors. Antingen för att öka risken eller minska den. En person kan äga aktier som gått bra, men har blivit osäker på aktiemarknaden. Då kan aktieobligationer vara intressanta för att vara kvar på aktiemarknaden med låg risk. Det andra alternativet är en person med stor andel räntebärande placeringar, som önskar öka sin förväntade avkastning, utan att höja risknivån alltför mycket. Han kan placera en del i aktieobligationer för att få tillgång till aktiemarknader med en begränsad nedsida. Kritiska frågor Vi rekommenderar våra kunder att ha maximalt procent av sina placeringar i aktieobligationer, säger Mariana Burenstam Linder. Vi hjälper dem också att kritiskt granska villkoren. Själva idén med aktieobligationer är att minska risken. Det bör man tänka på i flera avseenden. Den förlustgaranti som finns gäller enbart vid obligationens förfall, påpekar Mariana Burenstam Linder. Behöver man pengarna i mellantiden kan det bli dyrt. Den ekonomiska kalkyl som emittenterna presenterar innehåller sällan uppgifter om courtage, och aldrig om hur mycket som är avgifter. Affärsbankerna säger att avgifterna ligger mellan 0,3-0,9 %. Man bör alltid fråga de som säljer produkterna hur stora avgifterna är för att öka konkurrensen på sikt. Om de råder dig om aktieobligationer tjänar pengar på att sälja produkten ska du vara lite skeptisk. Idén med aktieobligationer är att vara med i aktiemarknaderna till lägre risk än att äga aktier eller aktiefonder. För att det verkligen ska bli så måste man kritiskt granska utbudet och välja rätt, säger Mariana Burenstam Linder och Magnus Segerfors, oberoende placeringsrådgivare vid Burenstam & Partners. Säkra vinsten Jämför olika erbjudanden och bedöm villkoren. Vad är en aktieobligations avkastning beroende av? Om det är svårt att bilda sig en uppfattning om det är det bättre att välja någon annan obligation. På aktieobligationer har man tagit bort valutarisken, vilket kan vara både en fördel och en nackdel, säger Magnus Segerfors. En anledning till att placera i utländska aktier kan vara att också få valutaexponering, eftersom den svenska kronan historiskt varit svag. En del av kursuppgången på utländska marknader förra året berodde på stärkta utländska valutor. Många aktieobligationer stiger kraftigt i värde, men garantin gäller enbart det nominella värdet, inte värdeökningen. Det finns en lösning. Tala med din placeringsrådgivare om att säkra vinsten, vilket kan vara intressant i vissa fall, säger Mariana Burenstam Linder. I så fall säljer du aktieobligationen och köper en ny med samma inriktning. På så sätt har du höjt golvet och minskat risken. GÖR MEDVETET VAL Det går att öka eller minska risken med aktieobligationer. Sprid risken. Max procent i aktieobligationer. Valutarisken eliminerad. Planera på sikt. Att sälja under löptiden kan bli dyrt. Ta med courtaget (2-3 %) och eventuell överkurs (5-15 %), i kalkylen. Köp bara aktieobligationer vars villkor du förstår. Överväg att vinstsäkra, genom att sälja och köpa en ny obligation med samma inriktning. SUPERFUND Nu i Sverige. Grundat 1995 i Österrike Managed futures funds för privata investerare världen över Framgångsrika resultat i över tio år Över privata investerare Kontor i 16 länder +518 % +20 % p.a. MSCI WORLD (INDEX) SUPERFUND Q-AG 03/96-03/06 UTAN SUPERFUND 0 % 03/ ej inflationsjusterad; logaritmisk skala * % % +100 % Låter detta intressant? Beställ ett gratis exemplar av boken "Hedge Fund ABC" på *Efter beslut av Finansinspektionen den 26 maj 2005 får andelar i Quadriga Superfund Futures A EURO/USD SICAV, Quadriga Superfund Futures B EURO/USD SICAV och Quadriga Futures C EURO/USD SICAV säljas och marknadsföras i Sverige i enlighet med 1 kap. 9 lag (2004:46) om investeringsfonder. Fonden Superfund Q-AG (Quadriga AG) är stängd för såväl nya investerare som nya investeringar. Tidigare resultat är inte vägledande för framtida resultat. Denna information har tagits fram i enlighet med mycket strikta kriterier samt genom noggranna bedömningar av den information som tillhandahållits av pålitliga, externa källor. Vi kan dock inte lämna några garantier för riktigheten i alla siffror och diagram. Tidigare resultat är inte vägledande för framtida resultat. Total förlust av det investerande kapitalet kan inte uteslutas.

13 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS 13 Skilj på tulpanbubblan, IT-bubblan och tillväxtmarknadsbubblan Den explosiva utvecklingen på börserna i tillväxtmarknaderna som Ryssland, Latinamerika, Korea och Indien för tankarna till börsbubblor. Är de sådana? Mycket talar för motsatsen, men naturligtvis kan de falla häftigt ändå. Men då lär börserna komma tillbaka, eftersom det i tillväxtmarknaderna finns realvärden som inte finns i riktiga bubblor. TEXT: STAFFAN A.PERSSON Den 19 oktober 1987 gick botten ur börsen i New York. Dow Jones index föll 23 procent på en dag. Något liknande kan naturligtvis hända i Sao Paola och Moskva, eller så kan det bli ännu värre. Morningstars krönikör Jonas Lindmark menar att Moskva kan falla 50 procent på en dag. I New York sänkte centralbanken räntorna och ökade penningmängden. I Moskva är det inte omöjligt att Putin och company låter börsraset fortsätta för att sedan öka det statliga ägandet. Ett sådant scenario får många att se Ryssland som en potentiell bubbla, men hallå där. Låt oss backa och se vad en riktig bubbla är. Den första historiskt belagda bubblan inträffade på 1630-talet i Nederländerna och uppstod i handeln med tulpanlökar. Tidigare hade dessa varit en angelägenhet för botaniker och adliga samlare. På 1630 talet drogs vanligt folk in i handeln och priserna steg bortom alla rim och reson. Folk sålde allt Alla varningsord viftades bort. Tulpanlökar var något helt nytt där gamla ekonomiska principer inte Den första historiskt belagda bubblan inträffade på 1630-talet i Nederländerna, inom tulpanhandeln. längre gällde, sades det. Människor sålde allt de ägde; gårdar, smycken och skepp, till löjligt låga priser för att kunna köpa tulpanlökar och bli rika på riktigt. Många blev det också. I februari 1637 sprack bubblan. Priserna rasade, panik bröt ut. Lökar som bytt ägare till priset av i tur och ordning en höna, en gris, en ko, en häst, en gård, ett skepp och mer än så blev värdelösa över en natt. Svenska IT-bubblan Med början i mars 2000 sprack den svenska IT-bubblan. När den stod på topp värderades varje konsult i de mest upphaussade bolagen till tio miljoner kronor per styck. Om de verkligen hade blivit värda så mycket skulle de genast ha lämnat det börsnoterade företaget och startat eget. Aktieägarna skulle ha stått där med lång näsa. Ett tredje exempel. När den japanska börsen stod på topp kring 1990 var värderingarna i tulpanklass med P/E-tal för stora industriföretag på över 100, till och med 200. Tal som aldrig förekommit varken förr eller senare. Även då talade analytiker om nya tider tack vare den japanska teknologiska överlägsenheten. Nya tider Det är bra att ha de här bubblorna i bakhuvudet när vi tittar på börserna i Moskva, Bombay, Hongkong, Sao Paolo och Kairo. Där har börserna gått upp med mer än hundra procent de sista åren. Även här kan man vifta bort invändningar med att det är nya tider. Så är nämligen fallet i allra högsta grad. Tillväxtmarknadernas länder har gått över till marknadsekonomi, privatiserat och tagit bort många statliga regleringar. Värderingarna i form av P/E-tal är ännu rimliga Det är långt från börserna i Tokyo och Stockholm när det begav sig. Reella värden Har jag missat något i kalkylen? Helt omöjligt är det inte. Börserna på tillväxtmarknaderna kan rasa med 20, 30 eller 50 procent. Jag tror inte det blir en upprepning av Moskvabörsens fall med 90 procent kring Även om så skulle ske talar allt för att börserna kommer att återhämta sig. Orsaken är att bolagen som är noterade i Moskva, Seoul, Sao Paolo och Hongkong representerar reella värden, i motsats till tulpanlökar och svenska internetkonsulter vars värdering föll med 99 procent. Vad gäller Japan kan inget företag i hela världen leva upp till P/E-tal mellan Nya bubblor De som förlorade pengar i de bubblorna fick aldrig tillbaka dem. Med tillväxtmarknaderna är det annorlunda. Även om börserna där skulle sjunka med 50 procent i morgon kommer de att återhämta sig. Kanske inte i år eller nästa, men snabbt nog. Nedgången i New York 1987, som jag nämnde ovan, tog det två år för Wall Street att hämta in. När Moskva föll med 90 procent tog det lite längre att komma på fötter, men så skedde likafullt. Till den som ändå envisas med att tro att tillväxtmarknader är en bubbla kan man bara säga, om den spricker kommer det bildas en ny bubbla så du får pengarna tillbaka. FONDSPARANDET SLÅR NYA REKORD Under förra året satsade svenskarna netto 99 miljarder i fonder, upp 34 procent från 2004, visar statistik från Fondbolagens förening. Spararna var mycket intresserade av fond-i-fonder och kapitalpension. Dessutom att de blivit mindre riskbenägna. Fondförmögenheten uppgick till miljarder kronor vid slutet av 2005, en ökning med 320 miljarder (32 procent) kronor jämfört med år Av ökningen bestod 99 miljarder (10 procent) i nysparande, inklusive utdelningar, och 220 miljarder (22 procent) bestod av värdeökning. KAPITALPENSION FÖR 23 MILJARDER 2005 Förra året satte svenskarna in 22,6 miljarder kronor i den nya sparformen kapitalpension, upp 21 procent från föregående år, enligt Försäkringsförbundet. Samtidigt var återköpen av annat försäkringssparande större än normalt, vilket antyder att många har placerat om sitt sparande till kapitalpension. Den främsta fördelen är att man slipper förmögenhetsskatt med en kapitalpension. VI BLIR RIKARE OCH MER SKULDSATTA Förra året ökade hushållen sin finansiella förmögenhet med 509 miljarder kronor, samtidigt ökade skulderna med 177 miljarder, enligt statistik från Finansinspektionen. Det mesta av uppgången förklaras med att börsen i Sverige steg med cirka 33 procent och i utlandet ännu mer. Utvecklingen har gjort att folk sparar mindre totalt sett, men det är naturligt. Det är roligare att bli rikare tack vare en uppåtgående börs, än att gneta och spara. AGI China East Asia Fund +37,8% sedan start den 9 maj 2005 (vid pressläggning 19 april 2006) Fonden som fokuserar på lågt värderade kvalitetsbolag med goda förutsättningar för uthållig vinsttillväxt. Läs mer på Fonden förvaltas av Arsenalsgatan 2, Stockholm, Tel

14 14 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS PREMIÄR! ARM STRONG-skjortan nu även i Göteborg. Det totala skjortkonceptet! Klassiska skjortor i tre ärmlängder. Välkommen till en butik full med kvalitetsskjortor i extralång, reguljär och lite kortare ärmlängd. Nya mjukpaketet gåvoförsäkring Gåvoförsäkring är ett mjukt paket för att mottagaren ska kunna köpa hårda klappar. Idén med en gåvoförsäkring är att ge bort pengar, men ändå så att givaren har kontroll av värdeutvecklingen och när pengarna får användas. TEXT: TOMAS SKAGERLIND Dubbel och enkel manschett. Sidenslipsar och manschettknappar. Det finns faktiskt en del farthinder för att ge gåvor, men med en gåvoförsäkring kan man ta sig över dem. Det hävdar åtminstone SkandiaBanken som har lanserat försäkringen. Gåvoskatten har försvunnit, men fortfarande måste man be föräldrarna om lov. Förmyndare kan omplacera pengarna. Är gåvan avsedd för körkort eller bostad kan den tas ut i förtid, eller så blir värdeutvecklingen usel. Sådana problem kan lägga hinder i vägen, tills nu. Gåvoförsäkringen är som en traditionell pensionsförsäkring ompaketerad för barn. Pengarna som sätts in har trygg traditionell förvaltningen och garanterad avkastning kring 3 procent. Förvaltningsavgiften är 1,1 procent. Tanken är att givaren inte ska tappa kontrollen. Det finns ingen risk som när man skänker värdepapper, utan en garanterad avkastning. Gåvan har inga mellanhänder i form av förmyndare eller att, man måste be om vårdnadshavarens tillstånd. Givaren kan begränsa rätten för mottagaren att ta ut pengarna tills denne är mellan 18 och 25 år. Lämnade villkor kan upphävas av givaren, men inte utökas. I premien ingår även ett speciellt Gåvodiplom från givaren till mottagaren där ändamål och kanske storlek framgår. Eller varför inte en bild av bilen som unglingen får köpa för pengarna när han eller hon fyller 18 år? Figursydda skjortor i reguljär och extra lång ärm. Dessutom bonusklubb! Vårens färger och kvalitéer är här. Välkommen! Humlegårdsgatan 4, vid saluhallen, Stockholm. Vardag 10 18, Lördag Kungstorget 2, vid saluhallen. Göteborg. Vardag 10 18, Lördag Internetbutik: Det har blivit ännu roligare att ge gåvor sedan gåvoskatten avskaffades. Nu kan man göra det i form av en gåvoförsäkring till en småtting.

15 ANNONS HELA DENNA TEMATIDNING ÄR EN ANNONS FRÅN MEDIAPLANET ANNONS 15 Så duckar du för aktiemarknadens risker Mark Twain har sagt det bästa om risken med aktieplaceringar. Maj är en av de mest riskabla månaderna för att spekulera i aktier. De andra är juli, januari, september, april, november, mars, oktober, juni, december, augusti och februari. Nog så sant, fast numera tycker vi oktober är värst. Men det finns andra sätt att minska risken än att avstå från aktier. TEXT: TOMAS SKAGERLIND Mark Twain levde mellan 1835 och Han skrev böcker som "Tom Sawyers äventyr och Huckleberry Finn. Däremellan ägnade han sig åt aktieaffärer. Hans varning står sig: Se upp med att spekulera i aktier i till exempel maj. Här kommer 5 säkra stalltips för att inte förlora pengar. Regel 1: Köp inte aktier, köp fonder Du har två val; försöka utvärdera 10,20 eller 50 aktier för att hitta de bästa,eller utvärdera 5 fondförvaltare med hjälp av historiska data hos Morningstar.se.Om du vill utvärdera aktier måste du samla ihop mängder av nyckeltal från varje bolag och jämföra dem,vilket är svårt och tidskrävande.som fondsparare är det mycket enkelt att avgöra en förvaltares framgång genom att studera avkastningen det sista eller tre sista åren. Regel 2: Köp inte aktier, köp inte fonder, köp aktieobligationer Aktieobligationer har fått allt märkligare utformning,som är svåra att utvärdera.men om du satsar på den säkra grundmodellen då aktieobligationen är direkt kopplad till utvecklingen av ett aktieindex är det en säker placering.framför allt har aktieobligationer ett golv,så att du max förlorar runt 10 procent medan vinsten i teorin kan bli hur stor som helst. Regel 3: Köp hedgefonder men kolla om teorin håller Genom att blanka aktier,göra termins- och optionsaffärer och andra fiffigheter ska en hedgefond kunna stiga i värden när börsen faller.det säger teorin.hur det har gått i praktiken kan du själv kolla hos Morningstar.se.Resultatet varierar för att uttrycka sig diplomatiskt och någon garanti mot värdeförlust finns inte. Regel 4: Sälj en del av innehavet Folk hatar att sälja och sitter med sina innehav för länge,särskilt om en aktie faller och faller.en fond eller aktie kan också ha stigit så att den dominerar portföljen.en varningssignal att risken blivit för stor. Orsaken till att folk inte säljer är många gånger att det är så jobbigt om aktien stiger efter det.folk hoppas att en såld aktie sjunker och gruvar sig om den stiger.ett sätt att komma runt handlingsförlamningen är att sälja åtminstone en del av innehavet. Regel 5: Lita inte på experter och ännu mindre på journalister I tidningarna och på nätet finns massor av köptips på aktier,men de som uttalar sig kan tala i egen sak.kom ihåg att även professionella förvaltare som på heltid analyserar börsföretag misslyckas med att slå index.vem kan man lita på? Svar ingen! Inte ens du själv.därför kommer här det viktigaste rådet av alla:sprid riskerna och strunt i det stora klippet. PRIVATEKONOMI PÅ GYMNASIET Fondbolagens Förening verkar tillsammans med Aktiefrämjandet och Unga Aktiesparare för att undervisning i privatekonomi ska bli obligatoriskt på gymnasiet. Att alla ska stå väl förberedda inför det vuxna livet är en jämlikhetsfråga, anser man. Initiativet har fått stöd av bland annat Kronofogdemyndigheten, Konsumentverket, Stockholmsbörsen, Bankföreningen och Försäkringsförbundet. Flera av dem gör redan insatser i skolorna för att lära ut privatekonomi till lärare och elever. STATEN MISSTRODD PENSIONSFÖRVALTARE Staten får bottenbetyg som pensionsförvaltare i en opinionsundersökning beställd av Länsförsäkringar Liv. Staten döms ut av 90 procent av de tillfrågade. Mest kritiska är stockholmare medan norrlänningar har högre tilltro till staten som pensionsförvaltare. Mest litar svenskarna på sig själva. 44 procent tror att de förvaltar sina pensionspengar bäst enligt eget huvud, 19 procent tror mest på banken och 14 procent på försäkringsbolaget. Länsförsäkringars talesman, Peter Säll, påpekar dock att traditionell pensionsförvaltning har gett cirka 10 procents årlig avkastning det senaste decenniet.

16 Vi broderar IT-system också. Om det behövs. Skapa snyggt, bygg smart och forma med exakt passform. Precios skapande konsulter har fingertoppskänslan för hur det perfekta IT-systemet ska formas. Med en palett fylld med Microsofts allra senaste och bäst anpassade verktyg kan vi få IT-produkter att utföra magiska konster. Precio är det lilla börsnoterade företaget med dom stora musklerna. Vi är övertygade om att IT-Sverige behöver specialistkunskap på Microsoft-produkter. Det är också därför vi ligger i den absoluta framkanten när det gäller guldkantad kunskap om världens mest använda komponenter och verktyg. Vi tar dig gärna i handen och leder dig mot det exakta, perfekta systemet. Ring om ditt IT-system behöver ny form. Precio AB arbetar med att utveckla datasystem på konsultbasis. Vi är Gold Certified Partner till Microsoft. Precio har cirka 70 anställda och finns med kontor i Örebro, Eskilstuna och Stockholm. Bland våra kunder finns Securitas, Lindex, SSAB och Riksbanken. Precio i Örebro, Stockholm och Eskilstuna har gemensamt telefonnummer:

Robur Access Hedge. Ett nytt sätt att fondspara

Robur Access Hedge. Ett nytt sätt att fondspara Robur Access Hedge Ett nytt sätt att fondspara Är du redo för en ny syn på fondsparande? Nu har vår fond-i-fondfamilj utökats med en intressant och snabbt växande sparform. Med Robur Access Hedge kan du

Läs mer

Om KOMBIfonderna. Informationsblad för kunder hos VFF Fondförsäkring AB. KOMBI Aktiefond Sverige. KOMBI Aktiefond Utland KOMBI.

Om KOMBIfonderna. Informationsblad för kunder hos VFF Fondförsäkring AB. KOMBI Aktiefond Sverige. KOMBI Aktiefond Utland KOMBI. -fonderna Fonder för dig som är anställd inom Om fonderna -fonderna är särskilt framtagna, prisvärda fonder för dig som är anställd i Sverige inom. Efter en noggrann utvärdering föll -fonderna består av

Läs mer

FlexLiv Den nya pensionsprodukten

FlexLiv Den nya pensionsprodukten FlexLiv Den nya pensionsprodukten CATELLA FLEXLIV Den nya pensionsprodukten FlexLiv den nya pensionsprodukten ger dig de bästa egenskaperna från både traditionellt livsparande och aktiv fondförsäkring.

Läs mer

FlexLiv Överskottslikviditet

FlexLiv Överskottslikviditet FlexLiv Överskottslikviditet 2 5 Förvaltning av överskottslikviditet Regelverket för fåmansföretag i Sverige begränsar nyttan av kapitaluttag genom lön och utdelning. Många företagare väljer därför att

Läs mer

Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014

Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014 Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014 Förvaltaren har ordet Efter en turbulent inledning på oktober månad återhämtade sig tillväxtmarknaderna snabbt i slutet. Prognosia Supernova steg med hjälp av

Läs mer

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna

Läs mer

Aktivt förvaltade ETF:er

Aktivt förvaltade ETF:er Aktivt förvaltade ETF:er Alpcot Capital Management Avanza Forum 19 mars 014 1 4 Alpcot Capital Management Traditionell ETF Aktivt förvaltad ETF Alpcot Russia UCITS ETF 1 1 Alpcot Capital Management Ltd

Läs mer

GOD AVKASTNING TILL LÄGRE RISK

GOD AVKASTNING TILL LÄGRE RISK FRIHET Svenska Investeringsgruppens vision är att skapa möjligheter för ekonomisk tillväxt och frihet genom att identifiera de främsta fastighetsplaceringarna på marknaden. Vi vill hjälpa våra kunder att

Läs mer

Fondåret 2012 över förväntan

Fondåret 2012 över förväntan Pressmeddelande STOCKHOLM 2013-01-14 Fondåret 2012 över förväntan Stora insättningar i december bidrog till att nettosparandet i fonder totalt under 2012 uppgick till 75 miljarder kronor. Nysparandet under

Läs mer

Depå hos Strukturinvest inom ramen för olika depåförsäkringar

Depå hos Strukturinvest inom ramen för olika depåförsäkringar Depåförsäkring Depå hos Strukturinvest inom ramen för olika depåförsäkringar Gillar du enkelhet och smidighet när det handlar om ditt sparande? Då har vi en god nyhet. Nu kan du samla ditt sparande i strukturerade

Läs mer

Spara via försäkring

Spara via försäkring Spara via försäkring Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga

Läs mer

Spara via försäkring

Spara via försäkring Spara via försäkring Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga

Läs mer

Handledning för broschyren Fonder

Handledning för broschyren Fonder Handledning för broschyren Fonder Broschyren Fonder är framtagen av Fondbolagens förening i samarbete med det landsomfattande nätverket Gilla Din Ekonomi som drivs av Finansinspektionen. Broschyren innehåller

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Östeuropafond och Swedbank Robur Balkanfond

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Östeuropafond och Swedbank Robur Balkanfond Stockholm juli 2012 1 (3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Östeuropafond och Swedbank Robur Balkanfond Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder

Läs mer

Årsredovisning 2010-2011

Årsredovisning 2010-2011 ! 1(6) AMC BLECKHORNEN ÅRSREDOVISNING 1(6) Medlem #32, Rolf Tuvessons, minnesfond Lund 2011-08-31 Fondstyrelsen Årsredovisning 2010-2011 År 2001 mottog AMC Bleckhornen 100 000 kr som testamenterats Corpset

Läs mer

Fondspara. råd, tips & nyheter. www.fondspara.se

Fondspara. råd, tips & nyheter. www.fondspara.se Fondspara 2006 råd, tips & nyheter www.fondspara.se Fondspara 2006 Det är bra att spara för sin trygghet och för att förverkliga önskemål. Att spara i fonder är ett mycket bra alternativ och valfriheten

Läs mer

NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS

NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded Funds ( ETF/ETF:er ) eller på svenska börshandlade

Läs mer

Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014

Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014 Stockholm mars 2014 1(3) Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014 Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär att vi kontinuerligt

Läs mer

Agenda. Kort om Aktieinvest. Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder

Agenda. Kort om Aktieinvest. Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder Aktieinvest FK AB, 113 89 Stockholm 2007-03-30 1 Agenda Kort om Aktieinvest Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder Avgifter och prisjämförelse

Läs mer

COELI PRIVATE EQUITY 2014 AB

COELI PRIVATE EQUITY 2014 AB INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I 2014 COELI 2014 AB Denna informationsbroschyr är delvis en kortfattad sammanfattning av prospektet Inbjudan till teckning av aktier Coeli Private Equity 2014 AB. Det

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i KPA Etisk Blandfond 1, Folksams Förvaltningsfond och KPA Etisk Blandfond 2

Viktig information till dig som sparar i KPA Etisk Blandfond 1, Folksams Förvaltningsfond och KPA Etisk Blandfond 2 Stockholm augusti 2015 1(4) Viktig information till dig som sparar i KPA Etisk Blandfond 1, Folksams Förvaltningsfond och KPA Etisk Blandfond 2 Vi har beslutat att sammanlägga KPA Etisk Blandfond 1 och

Läs mer

XACT Bull och XACT Bear. Så fungerar XACTs börshandlade fonder med hävstång

XACT Bull och XACT Bear. Så fungerar XACTs börshandlade fonder med hävstång XACT Bull och XACT Bear Så fungerar XACTs börshandlade fonder med hävstång 1 Så fungerar fonder med hävstång Den här broschyren är avsedd att ge en beskrivning av XACTs börshandlade fonder ( Exchange Traded

Läs mer

Basfonden Granit Basfonden

Basfonden Granit Basfonden Basfonden Granit Basfonden Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar. Grunden för all framgångsrik förvaltning är att sprida

Läs mer

Ditt sparande är din framtid

Ditt sparande är din framtid Ditt sparande är din framtid 1 Välkommen till Skandias investeringsguide Det kanske viktigaste beslut du har att fatta gäller ditt långsiktiga sparande. Både på kort och lång sikt. Därför är det värt att

Läs mer

Investment Management

Investment Management Investment Management Konjunktur Räntor och valutor Aktier April 2011 Dag Lindskog +46 70 5989580 dag.lindskog@cim.se Optimistens utropstecken! Bara början av en lång expansionsperiod Politikerna prioriterar

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Världen och Swedbank Robur Globalfond MEGA

Viktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Världen och Swedbank Robur Globalfond MEGA Stockholm september 2015 1(3) Viktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Världen och Swedbank Robur Vi har beslutat att sammanlägga Folksams Tjänstemannafond Världen med Swedbank

Läs mer

Redab Properties Plc. Erbjudande. Ny unit för nyemission. Maximalt tillgängliga unitar 1,500 st

Redab Properties Plc. Erbjudande. Ny unit för nyemission. Maximalt tillgängliga unitar 1,500 st Redab Properties Plc Erbjudande Ny unit för nyemission Maximalt tillgängliga unitar 1,500 st * Nyteckning * Konvertering, d v s omvandling av Subordinated Loan och/eller Debenture Loan Detta är inget prospekt

Läs mer

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014 Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport december 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 2 KVARTALSRAPPORT DECEMBER 2014 HUVUDPUNKTER Aktiekursen

Läs mer

En rapport om sparande och riskbenägenhet april 2009. Nordnet Bank AB. Arturo Arques

En rapport om sparande och riskbenägenhet april 2009. Nordnet Bank AB. Arturo Arques En rapport om sparande och riskbenägenhet april 2009 Nordnet Bank AB Arturo Arques Inledning Riksdagen och arbetsmarknadens parter har i praktiken tvingat alla löntagare att själva ta ansvar för sin pensionsförvaltning

Läs mer

ETT ÅR EFTER KRIMKRISEN Telefonkonferens 5 mars 2015 med Jan-Olov Olsson

ETT ÅR EFTER KRIMKRISEN Telefonkonferens 5 mars 2015 med Jan-Olov Olsson ETT ÅR EFTER KRIMKRISEN Telefonkonferens 5 mars 2015 med Jan-Olov Olsson TRE FRÅGOR I FOKUS Konflikten i Ukraina Oljepriset Sanktioner 2 RYSSLAND - UKRAINA Krims anslutning till Ryssland - Stöds helhjärtat

Läs mer

Valutabevis. Låt dina pengar upptäcka världen!

Valutabevis. Låt dina pengar upptäcka världen! Valutabevis Låt dina pengar upptäcka världen! Valutabevis Låt dina pengar upptäcka världen! Reporäntan i dag: 0 % Så här fungerar valutabevis Löptid på cirka två år Nominellt belopp 10 000 kr/post Fyra

Läs mer

Ett tryggare sparande med möjlighet till 30 procent årlig ränta.

Ett tryggare sparande med möjlighet till 30 procent årlig ränta. 30 procent Kupongränta DELTA GENOM INBETALNING SENAST 15 mars 2010 Ancoria AUTOCALL Svenska Favoriter Ett tryggare sparande med möjlighet till 30 procent årlig ränta. Fondens placering utgörs av en aktieobligation

Läs mer

Exklusiv möjlighet för Börstjänarens medlemmar

Exklusiv möjlighet för Börstjänarens medlemmar Exklusiv möjlighet för Börstjänarens medlemmar 1 INFORMATION OM EMISSION AV AKTIER I BÖRSTJÄNARFOLKET 2013 AB Denna information är exklusivt riktad till medlemmar på Börstjänaren och får inte spridas till

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Sverige och Swedbank Robur Sverigefond MEGA

Viktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Sverige och Swedbank Robur Sverigefond MEGA Stockholm september 2015 1(3) Viktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Sverige och Swedbank Robur Vi har beslutat att sammanlägga Folksams Tjänstemannafond Sverige med Swedbank

Läs mer

Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande

Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande DET VIKTIGASTE OM FONDSPARANDE 2014 Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande Mitt bästa spartips är att börja månadsspara. Vi hoppas att denna fickfolder kan bidra till ökad kunskap om fonder

Läs mer

1 ekonomiska 25 kommentarer mars 2009 nr 3, 2009

1 ekonomiska 25 kommentarer mars 2009 nr 3, 2009 n Ekonomiska kommentarer Denna kommentar är ett utdrag ur en artikel Hedgefonder och finansiella kriser som publiceras i årets första nummer av Riksbankens tidskrift Penning- och valutapolitik. Utöver

Läs mer

Fondallokering 2014-02-17

Fondallokering 2014-02-17 Fondallokering 2014-02-17 1 Stellum Låg... 2 1.1 Förvaltningsmål och riskprofil... 2 1.2 Värdering och jämförelseindex... 2 1.3 Aktuell fondallokering... 2 1.4 Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex...

Läs mer

MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING

MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING Det viktigaste för oss är vad kunden verkligen får i fickan. Vårt fokus ligger således på kundens resultat, och inte på hur marknaderna generellt utvecklas. Vi erbjuder därför

Läs mer

Collectums avgiftsrapport 2013

Collectums avgiftsrapport 2013 s avgiftsrapport 2013 s avgiftsrapport visar hur avgifterna skiljer sig mellan de upphandlade fonderna inom ITP och samma fonder på den öppna marknaden. De upphandlade förvaltarna som ingår i jämförelsen

Läs mer

XACT Bull XACT Bear MARKNADSFÖRINGSMATERIAL

XACT Bull XACT Bear MARKNADSFÖRINGSMATERIAL XACT XACT Bear MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Innehållsförteckning Fonder med hävstång...3 Fondernas placeringsstrategi...4 Hävstång...4 Daglig ombalansering...4 Fonderna skapar sin hävstång i terminsmarknaden...5

Läs mer

Råd för ett friare liv. Kapitalrådgivning

Råd för ett friare liv. Kapitalrådgivning Råd för ett friare liv Kapitalrådgivning När jag för första gången fick min egen kapitalrådgivare, Victor, blev mitt liv mycket enklare. Jag är inte så intresserad själv och vill därför ha råd om mina

Läs mer

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i

Läs mer

Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014

Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014 Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014 Förvaltaren har ordet De globala börserna steg återigen och oktober blev den nionde positiva månaden i rad. Prognosia Galaxy steg med 2,55 % i oktober (inklusive

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Folksams Globala Aktiefond

Viktig information till dig som sparar i Folksams Globala Aktiefond Stockholm augusti 2015 1(3) Viktig information till dig som sparar i Folksams Globala Aktiefond Vi har beslutat att sammanlägga Folksams Globala Aktiefond med en ny fond, Swedbank Robur Access Global (Access

Läs mer

Globala placeringsmöjligheter Nordnet, Göteborg Tommy Taponen. 3 december 2013

Globala placeringsmöjligheter Nordnet, Göteborg Tommy Taponen. 3 december 2013 Globala placeringsmöjligheter Nordnet, Göteborg Tommy Taponen 3 december 2013 Våra förhållningsregler sedan start se kunden i ögonen! Fokusering - enbart fondförvaltning och fokus på rätt aktieinnehav.

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Pacificfond och Banco Fjärran Östern

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Pacificfond och Banco Fjärran Östern Stockholm juli 2012 1 (3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Pacificfond och Banco Fjärran Östern Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög

Läs mer

HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ?

HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded

Läs mer

Aktieindexobligationer hög avkastning till låg risk

Aktieindexobligationer hög avkastning till låg risk Aktieindexobligationer hög avkastning till låg risk Utvärdering av Handelsbankens aktieindexobligationer 1994-2007 Sammanfattning Avkastning jämförbar med aktier Handelsbankens aktieindexobligationer har

Läs mer

Fondspara. råd, tips & nyheter. www.fondspara.se

Fondspara. råd, tips & nyheter. www.fondspara.se Fondspara 2007 råd, tips & nyheter www.fondspara.se Välkommen till Fondspara 2007 Du håller i din hand en liten folder som innehåller det viktigaste att känna till om fondsparande. Fonder är en fantastisk

Läs mer

Strukturinvest på två minuter

Strukturinvest på två minuter Strukturinvest på två minuter Bakgrund Strukturinvest Fondkommission grundades 2009 av två hemvändande svenskar som under sina år på några av världens ledande investmentbanker bidrog till att bygga upp

Läs mer

Fondspara. råd, tips & nyheter

Fondspara. råd, tips & nyheter Fondspara 2005 råd, tips & nyheter Nyheter 2005 Arv- och gåvoskatt avskaffas 1 januari 2005. Gränsen för förmögenhetsskatt för makar och sambor med gemensamma barn höjs till 3 miljoner kronor och är oförändrad

Läs mer

SKAGEN m 2. En andel i den globala fastighetsmarknaden

SKAGEN m 2. En andel i den globala fastighetsmarknaden SKAGEN m 2 En andel i den globala fastighetsmarknaden Förvaltarna av SKAGEN m 2 Peter Almström Michael Gobitschek Harald Haukås Vad är SKAGEN m 2? En global aktiefond med syfte att skapa god långsiktig

Läs mer

Dustin Group fastställer slutligt pris i börsintroduktionen till 50 kronor per aktie handel på Nasdaq Stockholm inleds idag

Dustin Group fastställer slutligt pris i börsintroduktionen till 50 kronor per aktie handel på Nasdaq Stockholm inleds idag DETTA PRESSMEDDELANDE FÅR INTE DISTRIBUERAS ELLER PUBLICERAS, DIREKT ELLER INDIREKT, INOM ELLER TILL USA, AUSTRALIEN, KANADA ELLER JAPAN ELLER NÅGON ANNAN JURISDIKTION DÄR SÅDAN DISTRIBUTION ELLER PUBLICERING

Läs mer

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora

Läs mer

Historisk utveckling. Geografisk fördelning

Historisk utveckling. Geografisk fördelning Oak Capital erbjuder för närvarande en trendanpassad investering med exponering mot tre mycket välrenomerade fonder och finns både som kapitalskydd och hävstångscertifikat. Placeringen bygger som bekant

Läs mer

Viktig information till dig som sparar Folksams Aktiefond Japan

Viktig information till dig som sparar Folksams Aktiefond Japan Stockholm augusti 2015 1(3) Viktig information till dig som sparar Folksams Aktiefond Japan Vi har beslutat att sammanlägga Folksams Aktiefond Japan med en ny fond, Swedbank Robur Access Japan (Access

Läs mer

Swedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank

Swedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank Swedbank Private Banking Joakim Axelsson Swedbank Stockholmsbörsen 1100 SIX Portfolio Return Index -0,35-0,35% Stockholm Stock Exchange, SIXIDX, SIX Portfolio Return Index, Last index 1100 1000 1000 900??

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Asien och Folksams Aktiefond Asien

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Asien och Folksams Aktiefond Asien Stockholm juni 2015 1(4) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Asien och Folksams Aktiefond Asien Vi har beslutat att sammanlägga Swedbank Robur Indexfond Asien (Indexfond Asien)

Läs mer

Berky Partnership. Långsiktiga investeringar i värdebolag utanför de stora börserna. Powered by

Berky Partnership. Långsiktiga investeringar i värdebolag utanför de stora börserna. Powered by Berky Partnership Långsiktiga investeringar i värdebolag utanför de stora börserna Powered by Erbjudandet i sammandrag Teckningskurs: 10 000 kr per aktie Ingen överkurs, inget courtage Teckningspost: 25

Läs mer

Faktablad Simplicity Norden

Faktablad Simplicity Norden Faktablad Simplicity Norden Basfakta för investerare Detta faktablad riktar sig till investerare och innehåller basfakta om denna fond. Faktabladet är inte reklammaterial. Det är information som krävs

Läs mer

MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats av rädsla

Läs mer

Strategi under maj. Månadsbrev Maj 2012. I korthet: Avkastning maj: MIDAS -3,45% STOXX600-7,21% SSVX90 0,12%

Strategi under maj. Månadsbrev Maj 2012. I korthet: Avkastning maj: MIDAS -3,45% STOXX600-7,21% SSVX90 0,12% Månadsbrev Maj 2012 Strategi under maj Politisk och finansiell instabilitet Rekylen som startade i april på aktiemarknaderna tilltog i omfattning under maj. Politisk oro inför nyvalet i Grekland med dess

Läs mer

Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor

Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor www.handelsbanken.se/mega Strategiobligation SHB FX 1164 Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor Strategierna har avkastat 14,5 procent per år sedan år 2000 Låg korrelation

Läs mer

Fondkollen FAKTA, TIPS & NYHETER. www.fondkollen.se 1

Fondkollen FAKTA, TIPS & NYHETER. www.fondkollen.se 1 Fondkollen 2013 FAKTA, TIPS & NYHETER www.fondkollen.se 1 Välkommen till Fondkollen 2013 I denna folder finns det viktigaste att känna till om fondsparande. Dessutom finns en app och sajten www.fondkollen.se

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Sverige och Folksams Aktiefond Sverige

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Sverige och Folksams Aktiefond Sverige Stockholm juni 2015 1(4) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Sverige och Folksams Aktiefond Sverige Vi har beslutat att sammanlägga Swedbank Robur Indexfond Sverige (Indexfond

Läs mer

Absolutavkastning Plus, Svensk Likviditetsfond och Svensk Obligationsfond MEGA läggs samman med Räntefond Kort Plus

Absolutavkastning Plus, Svensk Likviditetsfond och Svensk Obligationsfond MEGA läggs samman med Räntefond Kort Plus Stockholm mars 2014 1(5) Absolutavkastning Plus, Svensk Likviditetsfond och Svensk Obligationsfond MEGA läggs samman med Räntefond Kort Plus Du sparar i en eller i flera av nedanstående luxemburgregistrerade

Läs mer

Om placeringshorisonten är kortare vill man vanligtvis ha en tryggare placering, och då nöjer man sig med en lägre möjlig avkastning.

Om placeringshorisonten är kortare vill man vanligtvis ha en tryggare placering, och då nöjer man sig med en lägre möjlig avkastning. Vårt erbjudande Om du har möjlighet att investera minst 500 000 SEK eller motsvarande belopp i annan valuta, kan du inom ramen för Nordic Private Portfolio investera i såväl kontanta medel som i de flesta

Läs mer

Charlottes sparkapital blir ett utbildningsverktyg. Gör rätt med kvitton Sid 30 Gå tidigt i pension Sid 32 Ge ditt barn en bra start

Charlottes sparkapital blir ett utbildningsverktyg. Gör rätt med kvitton Sid 30 Gå tidigt i pension Sid 32 Ge ditt barn en bra start Gör rätt med kvitton Sid 30 Gå tidigt i pension Sid 32 Ge ditt barn en bra start Här är bästa fonderna för barn Charlottes sparkapital blir ett utbildningsverktyg Niklas Lundberg XXXXXX 2010 Privata affärer

Läs mer

INFORMATIONSBROSCHYR. Carnegie Fund of Funds International. Utländsk specialfond

INFORMATIONSBROSCHYR. Carnegie Fund of Funds International. Utländsk specialfond INFORMATIONSBROSCHYR Carnegie Fund of Funds International Utländsk specialfond Informationsbroschyren avser Carnegie Fund of Funds International, utländsk specialfond med tillstånd enligt 1 kap. 9 lagen

Läs mer

Africa Equity Sub Fund läggs samman med Afrikafond den 19 februari 2014

Africa Equity Sub Fund läggs samman med Afrikafond den 19 februari 2014 Stockholm december 2013 1(4) Africa Equity Sub Fund läggs samman med Afrikafond den 19 februari 2014 Du sparar i Swedbank Robur International Africa Equity Sub Fund, (Africa Equity Sub Fund), som är registrerad

Läs mer

Fondspara 2010. råd, tips & nyheter FONDSPARA.SE

Fondspara 2010. råd, tips & nyheter FONDSPARA.SE Fondspara 2010 råd, tips & nyheter FONDSPARA.SE 1 Välkommen till Fondspara 2010 Du håller i din hand en liten folder som innehåller det viktigaste att känna till om fondsparande. Alla kan genom att spara

Läs mer

Själva handeln, eller fondbytet, tar 2-3 dagar. Ytterligare dagar för administration, bland annat den första dagen då det enda som händer är att

Själva handeln, eller fondbytet, tar 2-3 dagar. Ytterligare dagar för administration, bland annat den första dagen då det enda som händer är att 1 1. Det finns tre syften med premiepensionen. För det första ger ett fonderat system pensionsspararna möjlighet att investera på kapitalmarknaden och därigenom tillgodogöra sig den riskpremie som sådana

Läs mer

2013: +79,6% Consensus Småbolagsförvaltning Placerar i oupptäckta tillväxtbolag på de mindre börslistorna.

2013: +79,6% Consensus Småbolagsförvaltning Placerar i oupptäckta tillväxtbolag på de mindre börslistorna. 2013: +79,6% Consensus Småbolagsförvaltning Placerar i oupptäckta tillväxtbolag på de mindre börslistorna. 2013: +79,6% Diskretionär aktieförvaltning Diskretionär av småbolag aktieförvaltning av Diskretionär

Läs mer

Om Brummer & Partners

Om Brummer & Partners Agendan Brummer & Partners Vad är en hedgefond? Varför startades Brummer Life? Brummer Multi-Strategy (BMS) Hur står sig Brummer Life mot livbolagen? Alfa och betaseparation Försäkringskoncessionsprojektet

Läs mer

COELI PRIVATE EQUITY 2009 AB

COELI PRIVATE EQUITY 2009 AB INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I COELI 2009 AB Denna informationsbroschyr är en sammanfattning av prospektet Inbjudan till teckning av aktier Coeli Private Equity 2009 AB. Ett fullständigt prospekt kan

Läs mer

En rapport om fondspararnas riskbenägenhet 2009/2010

En rapport om fondspararnas riskbenägenhet 2009/2010 En rapport om fondspararnas riskbenägenhet 2009/2010 Bakgrund Riksdagen och arbetsmarknadens parter har i praktiken tvingat alla löntagare att själva ta ansvar för sin pensionsförvaltning utan att förvissa

Läs mer

Viktig information för dig som sparar i Swedbank Robur Action och Swedbank Robur Solid

Viktig information för dig som sparar i Swedbank Robur Action och Swedbank Robur Solid Stockholm augusti 2012 1 (3) Viktig information för dig som sparar i Swedbank Robur Action och Swedbank Robur Solid Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet.

Läs mer

Investeringssparkonto med förenklad värdepappersskatt

Investeringssparkonto med förenklad värdepappersskatt Investeringssparkonto med förenklad värdepappersskatt investeringssparkonto förenklad värdepappersskatt från årsskiftet Investeringssparkonto, ISK, är en ny kontoform för investerare som är tillgänglig

Läs mer

RBS MINI FUTURES, BULL BEAR CERTIFIKAT & OEC. www.aktivborshandel.se

RBS MINI FUTURES, BULL BEAR CERTIFIKAT & OEC. www.aktivborshandel.se RBS MINI FUTURES, BULL BEAR CERTIFIKAT & Open end certifikat Så fungerar Open end certifikat Vad kan man handla Avgifter Ett exempel - RICI Råvaruindex RBS MINI FUTURES, BULL BEAR CERTIFIKAT & RBS öppnar

Läs mer

Bättre placeringar. SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 10 april 2012

Bättre placeringar. SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 10 april 2012 Bättre placeringar SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 10 april 2012 Om SIP Nordic Företaget Start i Stockholm 2006 Tillståndspliktig verksamhet i Sverige, Norge, Finland, Storbritannien, USA Produktportfölj:

Läs mer

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005 Hedgefonder Ulf Strömsten 1 Kort om Catella Catella ingår i Kamprad-sfären Catella Capital förvaltar för närvarande runt 24 mdr kr och är därmed en av Sveriges största fristående förvaltare. Catella Capital

Läs mer

Välkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC

Välkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC Välkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC 1 Övergripande mål Det övergripande målet med Aktiekunskap ABC är att du, med Aktiespararnas Gyllene regler som grund, ska kunna praktiskt tillämpa ett

Läs mer

Swedbank Robur Finansfond läggs samman med Swedbank Robur Globalfond

Swedbank Robur Finansfond läggs samman med Swedbank Robur Globalfond Stockholm augusti 2012 1 (3) Swedbank Robur Finansfond läggs samman med Swedbank Robur Globalfond Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär

Läs mer

Alecta Optimal Pension

Alecta Optimal Pension 6105 2011.04 Illustration Agnes Miski Török Foto Björn Keller Produktion Alecta p r e m i e b e s t ä m d t j ä n s t e p e n s i o n Alecta Optimal Pension Tjänstepensionen med hög förväntad avkastning

Läs mer

Fondkollen 2011. råd, tips & nyheter FONDKOLLEN.SE

Fondkollen 2011. råd, tips & nyheter FONDKOLLEN.SE Fondkollen 2011 råd, tips & nyheter FONDKOLLEN.SE 1 Välkommen till Fondkollen 2011 I denna folder finns det viktigaste att känna till om fondsparande. Genom att spara i fonder kan alla få del i placeringar

Läs mer

Välkommen till Max Matthiessen. Max Matthiessen är specialister på försäkringar, pensioner och kapitalplaceringar. Men det är trygghet vi levererar.

Välkommen till Max Matthiessen. Max Matthiessen är specialister på försäkringar, pensioner och kapitalplaceringar. Men det är trygghet vi levererar. 11-05-13 Välkommen till Max Matthiessen Max Matthiessen är specialister på försäkringar, pensioner och kapitalplaceringar. Men det är trygghet vi levererar. 2 Kort om Max Matthiessen 2011 Sveriges ledande

Läs mer

Månadskommentar, makro. Oktober 2013

Månadskommentar, makro. Oktober 2013 Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och

Läs mer

Välkommen till. Aktiespararna och Aktiekunskap ABC

Välkommen till. Aktiespararna och Aktiekunskap ABC Välkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC 1 Övergripande mål Det övergripande målet med Aktiekunskap ABC är att du, med Aktiespararnas Gyllene regler som grund, ska kunna praktiskt tillämpa ett

Läs mer

Tio gyllene regler för aktieinvesteringar. En samling insiktsfulla pärlor

Tio gyllene regler för aktieinvesteringar. En samling insiktsfulla pärlor Tio gyllene regler för aktieinvesteringar En samling insiktsfulla pärlor Förord Tio gyllene regler för aktieinvesteringar Aberdeen har arbetat med placeringar i mer än 30 år. Under den tiden har marknadscykler

Läs mer

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i

Läs mer

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Trend Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Fonderna investerar i olika aktieoch obligationsfonder enligt en förvaltningsmodell som syftar till att fånga upp positiva trender i marknaden och undvika nedgångar.

Läs mer

+ 3 150 % 2002 2012. Ett resultat av genuint hantverk

+ 3 150 % 2002 2012. Ett resultat av genuint hantverk +3 150% + 3 150 % 2002 2012 Ett resultat av genuint hantverk Diskretionär aktieförvaltning av småbolag Consensus aktieförvaltning inriktar sig på att placera i oupptäckta ValueGrowthbolag på de mindre

Läs mer

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen

Läs mer

Market Insider: Varför är det så viktigt att ha ett urval potentiella köpare?

Market Insider: Varför är det så viktigt att ha ett urval potentiella köpare? Market Insider: Varför är det så viktigt att ha ett urval potentiella köpare? 040-54 41 10 kontakt@bcms.se www.bcms.se BCMS Scandinavia, Annebergsgatan 15 B, 214 66 Malmö 1 Sammanfattning Varför är det

Läs mer

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV Organisationsnummer: 515602-1114 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Balanserad

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Balanserad Stockholm juni 2012 1 (3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Balanserad Vi arbetar ständigt med att utveckla vår förvaltning och de tjänster vi levererar till våra kunder. Som

Läs mer

Makrokommentar. November 2013

Makrokommentar. November 2013 Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska

Läs mer