Ett välgrundat erbjudande

Transkript

1 Sista dag för köp 6 maj 2012 Kapitalskyddade placeringar 945 Ett välgrundat erbjudande Sista dag för köp 6 maj Marknadsföringsmaterial 1

2 kapitalskyddade placeringar 945 Problemen i Spanien gör att eurokrisen blossar upp igen 2 april 2012 Orosmolnen i eurozonen tornar upp sig igen och de ekonomiska och finansiella problemen i Spanien är i fokus. Knappt hade bläcket hunnit torka på EU s nya budgetpakt förrän Spanien ville backa från sina sparplaner. Efter en politisk kompromiss bestämdes att budgetmålet för 2013 skulle ligga fast på 3 procent och det innebär att Spanien ska spara 5,5 procent av BNP i en fallande ekonomi. Det krävs nog ett mirakel för att man ska lyckas med det utan att skära betydligt hårdare än man hittills aviserat. Arbetslösheten är redan 23 procent och den närmar sig sannolikt 30 procent nästa år. Den sociala oron tilltar. Samtidigt faller fastighetspriserna och bankernas problemlån fortsätter att stiga dramatiskt. Allt pekar på att Spanien får sälla sig till de euroländer som behöver finansiellt stöd av sina unionskamrater. Nu görs ansträngningar för att bättra på de s k brandväggarna genom att öka på de gemensamma stödfonderna. Utöver det är det sannolikt att ECB måste mobilisera sina resurser för att hålla Sydeuropas banksystem under armarna. Trots att Tyskland går bra, med fortsatt fallande arbetslöshet och press uppåt på lönerna, lär ECB ta de svagas parti och hålla väldigt låga räntor. Fortsatt låga räntor blir det även i USA trots positiva konjunkturöverraskningar. Takten i jobbskapandet räcker inte riktigt till för att pressa ner arbetslösheten så snabbt som centralbankschefen Ben Bernanke önskar och därför håller han dörren öppen för eventuella ytterligare lättnader. På tillväxtmarknaderna kommer nu en och annan signal som indikerar att avmattningen är över. Statistiken från Kina är alltid svårtolkad i januari och februari på grund av det kinesiska nyåret men en sak är säker - inflationen faller. Det bäddar för ytterligare lättnader i den ekonomiska politiken. I Brasilien fortsätter räntesänkningarna och takten trappades upp med en sänkning på hela 0,75 procent senast. Där ser man nu tecken på en konjunkturvändning. Ryssland var den enda BRIC-landet som inte hade fallande tillväxt ifjol och med dagens oljepriser lär inhemsk efterfrågetillväxt knappast mattas av. Jan Häggström Chefsekonom, Handelsbanken PS. Gå in på så ser du vilka kapitalskyddade placeringar som jag tycker är mest intressanta denna gång. Vi har inte tillhört pessimisterna när det gäller svensk ekonomi men ändå blivit positivt överraskade av den senaste tidens statistik. Konjunkturbarometern för mars visade ett väldigt kraftigt uppsving över hela linjen. De bekräftar vår syn att realekonomin i Sverige inte påverkas så mycket av problemen i Sydeuropa utan är mycket starkare kopplad till Tyskland och andra nordeuropeiska grannar. Med fortsatt låga omvärldsräntor är det ändå bäddat för låga räntor även i Sverige. Låga räntor och tecken på global återhämtning gör det intressant med alternativ till traditionellt räntesparande. Vill du ta vara på de möjligheter som bjuds, men ändå ta begränsade risker, kan Handelsbankens kapitalskyddade placeringar erbjuda attraktiva lösningar. 2

3 Sista dag för köp 6 maj 2012 Välgrundade placeringar på spännande marknader aktieindexobligation ASIEN, sidan 5 Aktieindexobligation Asien är kopplad till aktiemarknaderna i några av världens mest framgångsrika exportländer: Hong Kong, Singapore och Taiwan. Dessa länders tekniska kompetens och geografiska läge ger dem unika möjligheter att dra nytta av den höga tillväxten i Kina. Aktieindexobligationen finns i två alternativ, ett basalternativ och ett alternativ med lite högre risk, där du har större möjlighet till högre avkastning. Aktieindexobligation USA aktier/dollar, sidan 8 Återhämtningen i USA:s ekonomi fortsätter. Amerikanska företag är unikt flexibla och lönsamma. Nu kan du placera i världens största aktiemarknad utan att ta onödiga risker. Med Aktieindexobligation USA aktier/dollar kan du få en hög avkastning när den amerikanska aktiemarknaden stiger om dollarn samtidigt stärks mot den svenska kronan. råvaruobligation index balans, sidan 10 Råvaruobligation Index Balans passar dig som vill placera tryggt i råvarumarknaden. Samtidigt sprider du riskerna i ditt sparande och får ett skydd mot stigande inflation. Råvaruobligationen finns i två alternativ, ett basalternativ och ett med lite högre risk där du har större möjlighet till högre avkastning. Valutaobligation dollar, sidan 12 Handelsbankens bedömning är att den amerikanska dollarn kommer att stärkas i takt med den dynamiska amerikanska ekonomin. Vill du tjäna pengar på en starkare dollar, utan att ta onödiga risker? Då kan Valutaobligation Dollar, med en hög årlig avkastningspotential, vara något för dig. Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra kapitalskyddade placeringar. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 6 maj Betalning sker den 10 maj På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan. Har du inte Internettjänsten eller inte är kund hos Handelsbanken köper du på På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. Nu kan du enklare jämföra risken på våra kapitalskyddade placeringar, certifikat och fonder. Riskindikatorn har en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sid 14. kapitalskyddade placeringar 945 Alternativ Pris Du får minst tillbaka Preliminär Risk- Löptid per post (nominellt belopp) deltagandegrad 1 indikator (cirka) Aktieindexobligation Asien 945AA 55 % 2 3 år Aktieindexobligation Asien 945AX kr 160 % 3 3 år Aktieindexobligation USA aktier/dollar 945AU % / 0 % 2 3 år Råvaruobligation Index Balans 945RI 55 % 2 4 år Råvaruobligation Index Balans 945RX kr 120 % 3 4 år Valutaobligation Dollar 945VD år 1. Deltagandegrad fastställs den 10 maj 2012 och är oförändrad under hela löptiden. 2. Deltagandegraden är preliminärt 100 procent under förutsättning att dollarn är oförändrad eller stärks mot kronan. 3. Kupong fastställs den 10 maj Preliminär årlig kupong för Valutaobligation Dollar är 5,5 procent. 3

4 kapitalskyddade placeringar 945 Så här fungerar våra kapitalskyddade placeringar Att spara i aktier har över tiden gett en bra avkastning. Det finns dock en nackdel med att placera direkt i aktier: när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad. Vår vanligaste kapitalskyddade placering är aktieindexobligationen, som är kopplad till aktiemarknaden. Obligationen står för säkerheten och gör att du minst får nominellt belopp tillbaka. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få en bra avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två gör att du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker. På sidan 15 kan du läsa om de risker som är förknippade med ett köp av Kapitalskyddade placeringar 945. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, men du kan sälja när du vill. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Det beror dels på det nominella beloppet, dels på tilläggsbeloppet. Återbetalt belopp = Nominellt belopp + Tilläggsbelopp Tilläggsbelopp = Uppgång i marknaden Deltagandegrad Nominellt belopp Låt oss ta ett exempel med en aktieindexobligation Det nominella beloppet utgör kapitalskyddet och är onor per aktieindexobligation du köper. Det nominella beloppet får du tillbaka på återbetalningsdagen. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten i aktieindexobligationen. Ju större tilläggsbelopp, desto mer pengar får du. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig den så kallade deltagandegraden samt i vissa fall valutapåverkan. I några av våra aktieindexobligationer kan du välja att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen är vanligtvis kronor per aktieindexobligation och är pengar som du förlorar om börsen faller. Samtidigt gör överkursen att du ofta får en hävstång, det vill säga tillgodoräkna dig mer än den faktiska uppgången, när börsen stiger. Det är Handelsbanken som ansvarar för att både det nominella beloppet och tilläggsbeloppet utbetalas. Arrangörsarvode Här kommer ett räkneexempel Anta att du köper 10 stycken Aktieindexobligation Asien 945AX, för totalt 1onor. Det nominella beloppet är då kronor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 160 procent och att aktieindexet stiger med 40 procent. Då beräknas tilläggsbeloppet så här: Tilläggsbelopp = kr 160 % 40 % = kr. Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: kr kr = kr. Skulle aktieindexet däremot ha fallit under perioden får du ändå tillbaka det nominella beloppet, kronor, på återbetalningsdagen! ÖVerkurs Aktiedel Tilläggsbelopp TILLÄGGSBELOPP MÖJLIG AVKAST- NING I denna broschyr finns också två råvaruobligationer och en valutaobligation. De har samma trygghet som våra aktieindexobligationer, men är kopplade till råvarumarknaden respektive valutamarknaden. Läs mer om råvaruobligationerna på sidorna och valutaobligationen på sidorna Nominellt belopp OBLIGATION startdag Nominellt belopp Återbetalningsdag 4

5 Sista dag för köp 6 maj 2012 Aktieindexobligation Asien 945AA och 945AX Placera i tre länder i världens snabbast växande region Aktieindexobligation Asien passar dig som vill placera med skydd i världens snabbast växande region: Asien. Aktieindexobligationen är kopplad till en likaviktad korg av aktiemarknaderna i Hong Kong, Singapore och Taiwan. Kina innehar världsrekordet i ekonomisk tillväxt de senaste 30 åren och har lockat många placerare. Men tillväxten har varit hög även i grannländerna och det råder ingen tvekan om att Asien är världens mest dynamiska region. Det senaste året har tillväxten varit avtagande på grund av åtstramning i Kina. Nu är inflationen på väg ner och Kinas politik börjar återigen bli mer stimulerande. Därmed finns förutsättningar för högre tillväxt även i grannländerna. Vid tidigare tillfällen när Kina vridit om startnyckeln har det haft stor påverkan på hela regionen och dess aktiemarknader. IMF (Internationella Valutafonden) spår att Asiens tillväxtländer kommer att växa med 8 procent per år , jämfört med 2,5 procent för de redan rika länderna. Därmed skapas unika möjligheter till avkastning på aktiemarknaden. Den höga tillväxten är möjlig eftersom de allra flesta länder i regionen har stabila statsfinanser, låg skuldsättning och stora överskott i utrikeshandeln. En allt större del av världshandeln sker idag mellan de asiatiska länderna. Samtidigt växer konsumtionen i Asien snabbt. Därmed blir tillväxten i Asien allt mer frikopplad från ekonomierna i väst. De rekordlåga räntorna i västvärlden gör också att kapital söker sig till de marknader där möjligheterna till hög avkastning är större, något som gynnar Asiens börser. Till Aktieindexobligation Asien har vi valt ut tre länder som tack vare sitt geografiska läge och höga utvecklingsnivå drar nytta av Kinas snabba tillväxt. Samtidigt har de en hög politisk och finansiell stabilitet. Vi bedömer att Asiens tillväxtländer har en lång och fantastisk resa framför sig. För- och nackdelar + Placering i världens snabbast växande region skapar unika avkastningsmöjligheter Hong Kong, Singapore och Taiwan har starka statsfinanser och överskott i utrikeshandeln, något som gör dem motståndskraftiga mot nya finansiella kriser Asiens tillväxtländer är allt mindre beroende av export till andra regioner Risk för tillfällig inbromsning i Kina, vilket skulle påverka hela regionen Politiska risker i regionen kan ha en negativ påverkan på aktiemarknaden. 5

6 kapitalskyddade placeringar 945 Indexkorg Asien Aktieindexobligation Asien är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg av tre aktiemarknader i Asien. Korgen består av en tredjedel var av Hong Kong (Hang Seng Index), Singapore (MSCI Singapore Free Index) och Taiwan (MSCI Taiwan Index). Hong Kongs börs domineras av finansföretag, följt av energi och telekom. Det största företaget i indexet är HSBC Holdings, en av världens största banker, följt av China Mobile (telekom) och China Construction Bank. Singapores börs består främst av finansföretag, industriföretag och telekom. Det största företaget i indexet är DBS Group Holdings, Sydostasiens största bank. Taiwans börs domineras av IT-bolag vilka utgör mer än halva börsvärdet. Finansföretag och basindustri är också stora. Det största företaget i indexet är Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, TSMC. Så här har det gått för indexkorgen april-07 april-08 april-09 april-10 april-11 april-12 Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Asien 945AA Aktieindexobligation Asien 945AA passar dig som vill placera tryggt i några av Asiens tillväxtländer. Du får preliminärt 55 procent av uppgången i Indexkorg Asien samtidigt som du minst får placerat belopp tillbaka på återbetalningsdagen. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Se tabell nedan och läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. fakta om asien 945aa Pris per styck Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 55 % Riskindikator* 2 Löptid 3 år Courtage 2 % * På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sidan 14. Så här kan det bli Indexkorgens utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 21,6 % kr 41,2 % 12,0 % 60 % 16,9 % kr 30,4 % 9,1 % 40 % 11,9 % kr 19,6 % 6,0 % 20 % 6,3 % kr 8,8 % 2,8 % 0 % 0,0 % -2,0 % -0,6 % - 20 % -7,2 % -2,0 % -0,6 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 55 procent och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Vid 20 % dollarförstärkning blir återbetalt belopp kr, vilket motsvarar 10,8 % i avkastning per år. Vid 20 % dollarförsvagning blir återbetalt belopp kr, vilket motsvarar 7,3 % i avkastning per år. 6

7 ! Sista dag för köp 6 maj 2012 Asien 945AX Aktieindexobligation Asien 945AX passar dig som önskar placera i några av Asiens tillväxtländer och vill få möjlighet till en extra utväxling på din placering. Med Aktieindexobligation Asien 945AX får du preliminärt hela 160 procent av uppgången i indexkorg Asien. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Se tabell nedan och läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. fakta om ASIEN 945Ax Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 160 % Riskindikator* 3 Löptid 3 år Courtage 2 % * På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sidan 14. Så här kan det bli Indexkorgens utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 21,6 % kr kr 103,2 % 26,1 % 60 % 16,9 % kr kr 74,7 % 20,0 % 40 % 11,9 % kr kr 46,2 % 13,2 % 20 % 6,3 % kr kr 17,6 % 5,5 % 0 % 0,0 % kr -10,9 % -3,7 % - 20 % -7,2 % kr -10,9 % -3,7 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 160 procent och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Vid 20 % dollarförstärkning blir återbetalt belopp kr, vilket motsvarar 23,8 % i avkastning per år.. Vid 20 % dollarförsvagning blir återbetalt belopp kr, vilket motsvarar 16,1 % i avkastning per år. Tips SPRID riskerna med olika marknader Med hjälp av de olika marknaderna i denna broschyr aktier, råvaror och valuta kan du effektivt sprida ditt sparande och på så sätt minska risken. 7

8 kapitalskyddade placeringar 945 Aktieindexobligation USA aktier/dollar 945AU NYHET Placering med potential för dig som tror både på USA-börsen och på dollarn Aktieindexobligation USA aktier/dollar är en ny typ av kapitalskyddad placering. Utan att betala någon överkurs, det vill säga utan att riskera någon del av ditt kapital, får du preliminärt 100 procent av den amerikanska börsens uppgång över de kommande tre åren om den amerikanska dollarn stärks mot kronan. Skulle dollarn inte stiga får du tillbaka ditt placerade belopp, oavsett hur den amerikanska börsen utvecklas. Aktieindexobligation USA aktier/dollar är alltså en placering för dig som tror både på USA-börsen och på dollarn. Varför ska man göra det? Efter en avmattning under 2011 har den amerikanska ekonomin tagit ny fart det senaste halvåret. Utsikterna för tillväxt framöver ser också goda ut. Efter en lång svacka är nu både bostadsmarknaden och arbetsmarknaden på väg att återhämta sig, vilket bidrar till starkare konsumtion och högre tillväxt. Under de senaste åren har amerikanska företag återigen visat att de är unikt flexibla. När ekonomin vände ner drog man snabbt ner kostnaderna, vilket gör att vinsterna i de flesta bolag redan nu är goda. I takt med att ekonomin återhämtar sig stiger vinsterna ytterligare. De amerikanska bolagen är väl positionerade på världens tillväxtmarknader. De är också världsledande inom teknologi, läkemedel och så kallade plattformsbolag, bolag som inte tillverkar någonting men som har kända varumärken, säljande design och fantastisk logistik, till exempel Nike och Apple. Handelsbankens ekonomer räknar med att USA under kommande år kommer att ha den klart högsta tillväxten bland de stora utvecklade ekonomierna. Liksom många andra rika länder har USA självfallet sina problem. Den höga flexibiliteten, den relativt snabba befolkningstillväxten och en banksektor i gott skick gör dock att USA har lättare att möta dessa problem än många andra rika länder. Den amerikanska aktiemarknadens relativt låga värdering minskar också riskerna på den amerikanska börsen. Värderingen av bolagens eget kapital är cirka 25 procent lägre än normalt. Aktiekurserna är också låga om man jämför med bolagens normala vinstnivåer. Även den amerikanska dollarn är billig i ett historiskt perspektiv. En dollar har i genomsnitt kostat cirka 7,80 kronor sedan år Just nu kostar den 6,60 kronor. Handelsbankens makroekonomer bedömer att dollarn stegvis kommer att återvända till sin historiska nivå. Det är svårt att göra valutaprognoser. Men valutor brukar gå tillbaka till sina långsiktiga värden över tiden. Därför är det troligt att dollarn stärks. Aktieindexobligation USA aktier/dollar ger möjlighet till högre avkastning än en traditionell aktieindexobligation på den amerikanska börsen, tack vare kopplingen till dollarn. Tror du på både amerikanska börsen och på dollarn är den en riktigt smart placering. För- och nackdelar + USA har många världsledande företag som är starka på tillväxtmarknaderna Vinsterna i redan lönsamma bolag kan bli ännu större när ekonomin återhämtar sig Den amerikanska dollarn är svag mot kronan i ett historiskt perspektiv Risk för finansiell oro om inte de amerikanska stats- finanserna börjar stärkas snart Både dollarn och den amerikanska börsen måste gå upp för att du ska få avkastning. Aktieindexet S&P 500 Aktieindexet Standard & Poor s 500 följer de 500 största företagen på USA:s aktiemarknad. Det är världens mest använda index för aktieplaceringar. Nästan hälften av marknadsvärdet av alla aktier i världen ingår i S&P 500. Därmed är S&P 500 en viktig del när man sprider riskerna i sitt aktiesparande. Den största sektorn i S&P 500 är informationsteknologi, följt av finans, energi, läkemedel och cykliska konsumentvaror. Det största bolagen i indexet är Apple, Exxon Mobil och Microsoft. Så här har det gått för aktieindexet april-07 april-08 april-09 april-10 april-11 april-12 Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets 8

9 Sista dag för köp 6 maj 2012 Valutakursen dollar mot kronor Avkastningen på Aktieindexobligation USA aktier/dollar är inte bara kopplad till aktieindexet S&P 500 utan beror också på utvecklingen av växelkursen mellan dollar mot kronor. För att Aktieindexobligation USA aktier/dollar ska ge avkastning måste den amerikanska dollarn vara oförändrad eller stärkas mot den svenska kronan under obligationens löptid. Handelsbankens makroekonomer förutspår en gradvis förstärkning av dollarn mot kronan under de kommande tre åren, driven främst av att den amerikanska ekonomin är starkare än Europas. Samtidigt förväntas den svenska kronan vara något så när stabil mot euron, vilket gör att dollarn stärks även mot kronan. Skulle den amerikanska ekonomin få större problem än den europeiska finns en risk att dollarn försvagas istället. Samma sak skulle kunna hända om den svenska ekonomin visar sig oväntat stark. Så här har det gått för Dollarn mot kronan april-07 april-08 april-09 april-10 april-11 april-12 USDSEK (Antal svenska kronor per amerikansk dollar) Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets USA aktier/dollar 945AU Aktieindexobligation USA aktier/dollar 945AU passar dig som vill placera tryggt på världens största aktiemarknad och minst få placerat belopp tillbaka på återbetalningsdagen. Avkastningen är kopplad till utvecklingen i aktieindexet S&P 500 samt hur den amerikanska dollarn utvecklas mot den svenska kronan. Du får preliminärt 100 procent av uppgången i indexet under förutsättning att dollarn på slutdagen har stärkts eller är oförändrad mot kronan. Om dollarn har försvagats till slutdagen får du pengarna tillbaka. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar alltså avkastningen. Se tabell nedan och läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. fakta om USA aktier/dollar 945aU Pris per styck Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad* 100% / 0% Riskindikator** 2 Löptid 3 år Courtage 2 % * Deltagandegraden är preliminärt 100 procent under förutsättning att dollarn är oförändrad eller stärks mot kronan. ** På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sidan 14. så här kan det blir 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). Index utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 21,6 % kr 76,5 % 20,4 % 60 % 16,9 % kr 56,9 % 15,9 % 40 % 11,9 % kr 37,3 % 10,9 % 20 % 6,3 % kr 17,6 % 5,5 % 0 % 0,0 % -2,0 % -0,6 % 2. Med antagande om att den amerikanska dollarn är oförändrad mot den svenska kronan på slutdagen och därmed en deltagandegrad på 100 procent. En förstärkning av dollarn ger ett högre återbetalt belopp och vid en försvagning av dollarn återbetalas nominellt belopp på återbetalningsdagen. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage % -7,2 % -2,0 % -0,6 % Vid 20 % dollarförstärkning blir återbetalt belopp kr, vilket motsvarar 18,7 % i avkastning per år. Vid en dollarförsvagning, oavsett hur stor, återbetalas nominellt belopp om, vilket motsvarar -0,6 % i avkastning per år. 9

10 kapitalskyddade placeringar 945 Råvaruobligation Index Balans 945RI och 945RX Råvaror en naturlig del av ditt sparande Det finns många argument för att placera en del av sparandet i råvarumarknaden. Råvaror har historiskt gett hög avkastning. Sedan 1999 har en placering i råvaror mer än fördubblats i värde, samtidigt som aktiemarknaden knappt gett någon avkastning alls.* Råvaror är också ett bra komplement i en portfölj med till exempel aktier och räntebärande placeringar, eftersom de sprider riskerna. När aktiemarknaden faller, stiger ofta råvaror i värde. Genom att inte lägga alla ägg i samma korg kan du minska risken i ditt sparande. Därför rekommenderar Handelsbanken att du bör placera upp till 20 procent av ditt långsiktiga sparande i råvaror. Råvaror är också bra att ha om inflationen tar fart. Andra tillgångar, som räntesparande och aktier, brukar påverkas negativt av stigande inflation. Det finns ytterligare ett bra argument för råvaror: Kina och många andra tillväxtländer är just nu inne i en expansiv tillväxtfas. Investeringarna i infrastruktur är enorma och hushållens levnadsstandard stiger snabbt. Behovet av metaller, energi och livsmedel kommer att öka dramatiskt. Utbudet har svårt att hålla jämna steg. Trots den snabba tillväxten i Kina de senaste 30 åren har landet fortfarande långt kvar till de rika ländernas välstånd. Kinas politik strävar efter en hög och uthållig tillväxt. Därför talar mycket för att efterfrågan på råvaror kommer att fortsätta växa i många år framöver. De senaste två åren har Kina stramat åt sin ekonomiska politik på grund av risken för stigande inflation. Nu är Kinas inflation på väg ner och Kina har börjat stimulera ekonomin, något som brukar gynna råvarumarknaden. Det har funnits ett starkt argument mot att placera i råvaror det har varit komplicerat. Men med Handelsbankens råvaruobligation, som är kopplad till bankens råvaruindex, är det både enkelt och tryggt. För- och nackdelar En placering i råvaror är ett sätt att tjäna på den + höga tillväxten i Kina Råvaror ger ett skydd mot stigande inflation Råvaror gör ditt sparande tryggare, eftersom de sprider dina risker Råvaror är ofta konjunkturkänsliga, de följer konjunkturen både upp och ner Risk för tillfällig inbromsning i Kina, vilket skulle leda till lägre råvarupriser. * Aktieindexet MSCI World jämfört med råvaruindexet S&P GSCI, räknat i kronor. Råvaruindexet Commodity Balance Råvaruobligation Index Balans är kopplad till Handelsbankens balanserade råvaruindex Commodity Balance 15%. I indexet ingår 15 råvaror som är viktiga för de nordiska ekonomierna. Energiråvaror (oljeprodukter och el) har den största vikten i indexet, följt av basmetaller, jordbruksråvaror och ädelmetaller. De flesta råvarorna handlas i amerikanska dollar. Därför beräknas Handelsbankens råvaruindex också i dollar. Ett balanserat råvaruindex har stor koppling till marknaden när prisrörelserna är små och liten koppling till marknaden när prisrörelserna är stora. Detta ger indexet en mer stabil risknivå och medför ökad förutsägbarhet, något som bidrar till högre deltagandegrad och därmed högre avkastningspotential. På kan du läsa mer om Handelsbankens balanserade råvaruindex. Så här har det gått för råvaruindexet april-07 april-08 april-09 april-10 april-11 april-12 Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom råvaruindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets 10

11 Sista dag för köp 6 maj 2012 Index Balans 945RI Råvaruobligation Index Balans 945RI passar dig som vill placera tryggt i råvarumarknaden. Du får preliminärt 55 procent av indexets uppgång samtidigt som du minst får placerat belopp tillbaka på återbetalningsdagen. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Se tabell nedan och läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. fakta om index balans 945ri Pris per styck Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 55 % Riskindikator* 2 Löptid 4 år Courtage 2 % * På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sidan 14. Så här kan det bli 1 Råvaruindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 15,8 % kr 41,2 % 8,9 % 60 % 12,5 % kr 30,4 % 6,8 % 40 % 8,8 % kr 19,6 % 4,5 % 20 % 4,7 % kr 8,8 % 2,1 % 0 % 0,0 % -2,0 % -0,5 % - 20 % -5,4 % -2,0 % -0,5 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 55 procent och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage Vid 20 % dollarförstärkning blir återbetalt belopp kr, vilket motsvarar 8,1 % i avkastning per år. Vid 20 % dollarförsvagning blir återbetalt belopp kr, vilket motsvarar 5,4 % i avkastning per år. Index Balans 945RX Råvaruobligation Index Balans 945RX passar dig som vill tjäna pengar på råvarumarknaden och samtidigt få större utväxling på din placering jämfört med Index Balans 945RI. Med Råvaruobligation Index Balans 945RX får du preliminärt 120 procent av uppgången i Commodity Balance 15%. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Se tabell nedan och läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. fakta om index balans 945rX Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 120 % Riskindikator* 3 Löptid 4 år Courtage 2 % * På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sidan 14. Så här kan det bli 1 Råvaruindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 15,8 % kr kr 74,7 % 14,8 % 60 % 12,5 % kr kr 53,3 % 11,1 % 40 % 8,8 % kr kr 31,9 % 7,1 % 20 % 4,7 % kr kr 10,5 % 2,5 % 0 % 0,0 % kr -10,9 % -2,8 % - 20 % -5,4 % kr -10,9 % -2,8 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 120 procent och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Vid 20 % dollarförstärkning blir återbetalt belopp kr, vilket motsvarar 13,4 % i avkastning per år. Vid 20 % dollarförsvagning blir återbetalt belopp kr, vilket motsvarar 8,8 % i avkastning per år. 11

12 kapitalskyddade placeringar 945 Valutaobligation Dollar 945VD Låt en starkare dollar ge dig en hög årlig avkastning För ungefär ett år sedan nådde den amerikanska dollarn en historiskt låg nivå mot kronan, cirka 6,00 kronor per dollar. Sedan dess har dollarn gradvis börjat förstärkas, hittills med cirka 10 procent. Trots denna förstärkning är dollarn fortfarande svag mot kronan i ett historiskt perspektiv. En dollar har i genomsnitt kostat cirka 7,80 kronor sedan år Handelsbankens makroekonomer bedömer att dollarn stegvis kommer att återvända till den nivån. Det främsta skälet till att vi tror på en starkare dollar är att den amerikanska ekonomin är starkare än den europeiska, och att dollarn därför ska stärkas mot euron. Den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, har stimulerat ekonomin betydligt mer än den Europeiska Centralbanken, ECB. Den amerikanska finanspolitiken är också mer expansiv än den europeiska. Amerikanska företag är mer lönsamma än europeiska efter att ha skurit hårdare i kostnaderna. Slutligen är amerikanska banker i bättre skick än europeiska, vilket gör att de i högre grad kan låna ut pengar och stödja konsumtion och investeringar. Det finns alltså många skäl till att dollarn ska stärkas mot euron framöver. Samtidigt bedömer vi att kronan kommer att vara relativt stabil mot euron. Vi tror därför att dollarn kommer att stärkas även mot kronan under kommande år. Att förutspå valutor är svårt, även för våra prisbelönta analytiker*. Valutor brukar dock över tiden gå tillbaka till sina långsiktiga värden. USA är, trots sina problem, världens mest flexibla ekonomi och hem för många av världens ledande företag. Efter tidigare kriser har USA återhämtat sig snabbt. Denna gång tar det förmodligen lite längre tid än vanligt. Men det tar sannolikt ännu längre tid för eurozonen. Därför är det troligt att dollarn stärks framöver. För- och nackdelar + Högre tillväxt i USA än i Europa gynnar dollarn Starka stimulanser i USA bidrar till ekonomisk återhämtning och dollarstyrka USA är världens mest dynamiska och flexibla ekonomi, något som påskyndar återhämtningen Det är svårt att göra prognoser på valutor De stora budgetunderskotten i USA är en risk för dollarn, om de inte börjar minska snart. * Handelsbankens makroekonomer rankades bäst i Sverige, enligt två undersökningar bland placerare genomförda av Prospera 2011 och Financial Hearings Valutakursen dollar mot kronor Avkastningen på Valutaobligation Dollar är kopplad till valutakursen mellan amerikanska dollar och svenska kronor. Valutakursen uttrycker hur många kronor som behövs för att köpa en dollar. När valutakursen stiger betyder det att dollarn stärks och kronan försvagas, eftersom en dollar kostar fler kronor. Handelsbankens makroekonomer förutspår en gradvis förstärkning av dollarn under de kommande tre åren, driven främst av att den amerikanska ekonomin är starkare än Europas. Skulle den amerikanska ekonomin däremot få större problem än den europeiska finns en risk att dollarn försvagas istället. Samma sak skulle kunna hända om den svenska ekonomin visar sig oväntat stark. Det finns också en risk att dollarn stärks mer än vad våra ekonomer förutspår. En sådan utveckling såg vi , då de globala finansiella problemen gjorde att många placerare efterfrågade amerikanska dollar. Så här har det gått för Dollarn mot kronan 10 Fakta om dollar 945VD april-07 april-08 april-09 april-10 april-11 april-12 USDSEK (Antal svenska kronor per amerikansk dollar) Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets 12

13 Sista dag för köp 6 maj 2012 Dollar 945VD Valutaobligation Dollar 945VD passar dig som vill kunna få en avkastning som är högre än vad traditionella ränteplaceringar just nu kan ge. Avkastningen kan preliminärt bli 5,5 procent per år och utbetalas årligen. Avkastningens storlek bestäms av hur många dagar som valutakursen mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan befinner sig inom fastställda intervall. Intervallen, som du finner nedan, baseras på Handelsbankens prognos för valutakursen de närmaste tre åren. Exempelvis, om valutakursen är inom intervallet 90 procent av dagarna det första året och kupongen fastställs till 5,5 procent, ger valutaobligationen en avkastning på 4,95 procent (0,90 x 5,5 procent) det året. Fakta om dollar 945VD Pris per styck Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär kupong per år 5,5 % Riskindikator* 2 Löptid 3 år Courtage 1 % * På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sidan 14. Nedan visas hur intervallen bestäms samt ett exempel på intervallens nedre respektive övre nivå, baserat på en startkurs på 6,92 kronor per dollar. SÅ HÄR BESTÄMS INTERVALLen Exempel: INTERVALLens övre och nedre nivå** Period Intervallets nedre nivå Intervallets övre nivå Intervallets nedre nivå Intervallets övre nivå 11 maj aug 2012 Startkurs* - 0,25 kr Startkurs* + 0,50 kr 6,67 kr 7,42 kr 11 aug nov 2012 Startkurs* - 0,25 kr Startkurs* + 0,75 kr 6,67 kr 7,67 kr 11 nov maj 2013 Startkurs* +/- 0,00 kr Startkurs* + 1,00 kr 6,92 kr 7,92 kr 11 maj maj 2015 Fast nivå: 7,00 kr Fast nivå: 8,25 kr 7,00 kr 8,25 kr * Fastställd valutakurs den 10 maj 2012 (antal kronor per amerikansk dollar). ** Baserat på en startkurs på 6,92 kronor per dollar. Nedan ser du intervallen och Handelsbankens valutaprognos samt exempel hur den årliga avkastningen kan bli. Intervallen* och handelsbankens valutaprognos** 8,5 SÅ HÄR kan det bli Andel dagar inom intervallet Årlig avkastning 1 8,0 7,5 7,0 100 % 5,500 % 75 % 4,125 % 50 % 2,750 % 25 % 1,375 % 0 % 0 % 1. Den årliga avkastningen är baserad på en kupong på 5,5 procent. Beräkningarna är gjorda före avdrag för courtage. 6,5 maj 2012 dec 2012 juli 2013 feb 2014 sep 2014 maj 2015 Övre nivå Handelsbankens prognos dollar/kronor Undre nivå * Intervallen baseras på en startkurs på 6,92 kronor per dollar. ** Observera att detta är en prognos och ingen garanti för framtida utveckling Källa: Handelsbanken Capital Markets 13

14 kapitalskyddade placeringar 945 Det här är också viktigt att veta Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar 945 betalar du courtage. Courtaget är 1 procent på priset för Valutaobligation Dollar 945VD. För övriga alternativ är courtaget 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Betalningsdag Köp av Kapitalskyddade placeringar 945 ska betalas den 10 maj Startkurser Startkurser fastställs den 10 maj 2012, förutom för Aktieindexobligation Asien 945AA och Asien 945AX där startkurser fastställs den 11 maj Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar 945 avses handlas på NASDAQ OMX Stockholm från och med den 14 maj Du kan följa värdet på dem på Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutdag, slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieindexobligation Asien 945AA och Asien 945AX: Indexkorgens genomsnittliga värde från och med den 11 november 2014 till och med den 11 maj 2015, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Aktieindexobligation USA aktier/dollar 945AU: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 11 november 2014 till och med den 11 maj 2015, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Råvaruobligation Index Balans 945RI och Index Balans 945RX: Råvaruindexets genomsnittliga värde från och med den 10 november 2015 till och med den 10 maj 2016, med en avläsning varje månad. Slutdag för Valutaobligation Dollar 945VD är den 10 maj Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum: Aktieindexobligation Asien 945AA och Asien 945AX den 29 maj Aktieindexobligation USA aktier/dollar 945AU den 29 maj Råvaruobligation Index Balans 945RI och Index Balans 945RX den 27 maj Valutaobligation Dollar 945VD den 11 maj Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Definitiva deltagandegrader fastställs den 10 maj Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 10 maj Kupong Kupongen i Valutaobligation Dollar 945VD är preliminärt 5,50 procent per år. Definitiv kupong fastställs den 10 maj Storleken på kupongen avgörs bland annat av de förväntade framtida kursrörelserna (volatiliteten) mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn samt hur svenska och amerikanska räntor förändras fram till den 10 maj Kupongutbetalning sker den 13 maj 2013, den 12 maj 2014 och den 11 maj Riskindikator Riskindikatorn mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst. Riskindikatorn följer de riktlinjer för fonder som tagits fram av EU:s finansinspektion, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra placeringar med risken i fonder från bland annat Handelsbanken. Indikatorn baseras på hur placeringar i kapitalskyddade placeringar skulle ha utvecklats de senaste fem åren. Riskindikatorn är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftiga negativa utfall. Över tiden kan riskindikatorn ändras både uppåt och nedåt. Riskindikatorn mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden. Valuta I Aktieindexobligation Asien 945AA och Asien 945AX samt i Råvaruobligation Index Balans 945RI och Index Balans 945RX påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av den amerikanska dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av den amerikanska dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. I Aktieindexobligation USA aktier/dollar 945AU påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av den amerikanska dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av den amerikanska dollarn ger inget tilläggsbelopp, då återbetalas endast nominellt belopp på återbetalningsdagen. Index och valuta Information om index och valuta finns i Slutliga Villkor. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsningar för indexen finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 8 maj Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: kronor totalt i Aktieindexobligation Asien 945AA och Asien 945AX kronor i Aktieindexobligation USA aktier/dollar 945AU kronor totalt i Råvaruobligation Index Balans 945RI och Index Balans 945RX kronor i Valutaobligation Dollar 945VD. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 45 procent för Aktieindexobligation Asien 945AA 135 procent för Aktieindexobligation Asien 945AX 75 procent för Aktieindexobligation USA aktier/dollar 945AU 45 procent för Råvaruobligation Index Balans 945RI 105 procent för Råvaruobligation Index Balans 945RX. Handelsbanken kommer att ställa in Valutaobligation Dollar 945VD om kupongen inte kan fastställas till minst 4,75 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. Beskattning Aktieindexobligation Asien 945AA och Asien 945AX beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Aktieindexobligation USA aktier/dollar 945AU bör beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Råvaruobligation Index Balans 945RI och Index Balans 945RX bör beskattas som fordringsrätter, det vill säga på samma sätt som räntor. Valutaobligation Dollar 945VD beskattas som fordringsrätt, det vill säga på samma sätt som ränta. Detta är endast allmän information utifrån vad som i dagsläget är känt och kan komma att ändras i framtiden. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Investeringssparkonto Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i ett Investeringssparkonto. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskattas en årlig schablonintäkt. För mer information om Handelsbankens Investeringssparkonto, se Individuellt Pensionssparande, IPS Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en IPS. IPS är ett avdragsgillt pensionssparande. För mer information om Handelsbankens IPS, se Kapitalförsäkring Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en kapitalförsäkring. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens pris. Arvodet är inkluderat i den kapitalskyddade placeringens pris. 14

15 Sista dag för köp 6 maj 2012 Fullständiga villkor Kapitalskyddade placeringar 945 ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Risker med Kapitalskyddade placeringar 945 Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper en kapitalskyddad placering. Kreditrisk (emittentrisk) Alla alternativ i Kapitalskyddade placeringar 945 är emitterade av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har följande kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s (S&P), Aa2 (watchlist) från Moody s och AA- från Fitch. Med Moody s rating Aa2, S&P rating AA- och Fitch rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Ett innehav av Kapitalskyddade placeringar 945 omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången handlas i annan valuta än svenska kronor kan kursförändringar påverka den kapitalskyddade placeringens värde. Detta är dock inte fallet med kapitalskyddade placeringar som enligt Slutliga Villkor är valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar 945 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på fondhandlarna.se/struktprod. 15

16 Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbanken erbjudit kapitalskyddade placeringar sedan Handelsbankens aktieindexobligationer sedan 1994 i genomsnitt har gett en avkastning på 6,7 procent per år*. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om hur du kan placera utan att äventyra dina pengar. På handelsbanken.se/kapitalskydd finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om kapitalskyddade placeringar. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa Kapitalskyddade placeringar 945 direkt på nätet. * Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. handelsbanken.se/kapitalskydd