Månadskommentar maj 2016
|
|
- Per Lundqvist
- för 7 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Månadskommentar maj 2016
2 Ekonomiska utsikter Inhemska ekonomin utvecklas fortsatt starkt Svensk tillväxt var 4.2% under det första kvartalet i år. Det är i stor utsträckning den inhemska ekonomin som utvecklas mycket starkt samtidigt som exportsektorn tyngs av en svag omvärld. Arbetsmarknaden har under våren fortsatt att förbättras och arbetslösheten är nu nere på 6.7 procent. Det är dock en i allt högre utsträckning tudelad arbetsmarknad vi ser. Bland de utrikesfödda är arbetslösheten hela 21,6 procent samtidigt som den bland de inrikes födda är 4,6 procent. Den ökade polariseringen är nu en av de hetaste politiska frågorna. Diagram: KPIF och arbetslöshet (omvänd skala) Källa: Bloomberg Inflationen har under våren stigit långsamt och KPIF närmar sig nu 1,5 procent. I vissa sektorer finns det tecken på arbetskraftsbrist redan nu och framför allt talas det om överhettning i byggsektorn. Med en allt starkare arbetsmarknad är det inte förvånande att se inflationen stiga om än i långsam takt. Med en fortsatt god tillväxt ser utsikterna goda ut för fortsatta förbättringar på arbetsmarknaden och en inflationstakt som fortsätter att stiga trots en svag omvärld. Orolig omvärld Omvärlden präglas av många orosmoment. Förutom situationen i Syrien, kriget mot IS och det förhöjda terrorhotet mot Europa är det några händelser under de närmsta månaderna som sannolikt kommer ha stor påverkan. Den 23 juni röstar Storbritannien om de ska vara kvar som medlem i EU eller inte. En Brexit skulle troligtvis få långtgående följdverkningar. De flesta bedömare pekar på ett tapp i BNP för både Storbritannien och EU, förhandlingarna för nytt handelsavtal mellan EU och USA TTIPP skulle påverkas, finansmarknaderna med finanscentrat London är extra känsliga och dessutom kan ett brittiskt utträde leda till krav på liknaden omröstningar och utträde i andra delar av Europa. Kort sagt, följdverkningarna vore sannolikt stora, djupgående och mycket svåröverskådliga. Veckan innan den brittiska omröstningen möts ledamöterna i Federal Reserve för att besluta om den amerikanska styrräntan. Förväntningarna har senaste tiden återigen ökat för att det under sommaren kommer ytterligare en höjning från den amerikanska centralbanken. I dagsläget är det inte mycket som talar för att en höjning skulle få så stora konsekvenser men vi vet av erfarenhet att styrränteförändringar kan få stora konsekvenser för finansmarknaderna med ökad turbulens.
3 Det amerikanska presidentvalet går nu in i sin sista fas när de bägge partierna har lanserat varsin kandidat. Just i år är den förmodade republikanska kandidaten (Donald Trump) mycket kontroversiell och det kan därför inte uteslutas en tredje oberoende kandidat. Osäkerheten kring Donald Trumps politiska agenda gör att valet kommer sannolikt bevakas mycket noggrant och i takt med att vi närmar oss valdagen också i allt högre utsträckning påverkar riskaptiten på finansmarknaderna. Diagram: Svensk 2- och 5-årig bostadsobligation och Riksbankens reporänta Räntemarknaden Räntor har fallit tillbaka något under månaden efter en ränteuppgång månaden innan. Efter Riksbankens sänkning till - 0,50% i februari har räntemarknaden befunnit sig i en sidledes riktning. Räntedifferensen mellan stats- och bostadsobligationer har sjunkit något som också gäller räntedifferensen mot företagsobligationer. I en miljö med små ränterörelsen blir valet av löptid och räntekurvans lutning viktig för resultatet för en obligationsinvesterare. Allt eftersom tiden går hamnar obligationen lite kortare och lägre på avkastningskurvan och obligationen marknadsvärderas då till en lägre ränta vilket innebär en vinst för investeraren. Denna effekt blir relativt sett viktigare när räntan är låg och rörelserna små. I den brantaste delen av bostadsobligationskurvan är denna effekt cirka 0,4 procent per år. Källa: Bloomberg Räntan på svenska statsobligationer är negativ ut till drygt 5 års löptid. En svensk 10-årig statsobligation har fallit från cirka 1% vid årsskiftet till strax under 0,50% i slutet av maj. Eftersom både inflationen och inflationsförväntningarna har stigit i år innebär de lägre räntorna att terminspremien blivit alltmer negativ. Terminspremien är den premie en investerare erhåller för att ta på sig durationsrisk. En negativ terminspremie innebär att om framtiden utvecklas som marknaden idag prissätter kommer det vara bättre att ha en kortfristig investering som löpande investeras istället för att idag placera i ett långfristigt instrument. Med dagens nedpressade räntorna kan
4 det mycket väl vara så att det är bättre att investera till negativ ränta idag än att idag låsa in låga nominella räntor på längre löptider. Diagram: Marknadens förväntan för utvecklingen av den framtida 1-dagarsräntan Avkastningen i Företagsobligationskonsortiet var 0,54 procent i mars och är 2,05 procent sedan årsskiftet vilket är 0,17 procent bättre än jämförelseindex. Aktiemarknaden Utvecklingen på marknaden Stockholmsbörsen fortsatte att stiga under maj månad. Under månaden var det framför allt de små bolagen som hade en stark positiv, utveckling och småbolagsindex steg med hela 4,5 procent. Småbolagens starka utveckling har varit ett tema under en relativt lång tid. Källa: Bloomberg Räntemarknadens prissättning visar att marknadsaktörerna inte förväntar sig fortsatta räntesänkningar från Riksbanken men däremot en utdragen period av låga räntor. Marknaden prissätter nu en oförändrad styrränta fram till andra halvåret 2017 då en marginell höjning av reporäntan förväntas. Inte förrän 2020 prissätter marknaden att styrräntan är högre än noll igen. En miljö med stabila eller fallande räntor och kreditspreadar är gynnsam för obligationsinvesterare. Avkastningen i Räntekonsortiet var 0,14 procent för mars. Sedan årets början är avkastningen 0,75 procent vilket är 0,22 procent över jämförelseindex. Börsen har för tillfället två olika typer av bolag, de bolag, som har tillväxt, och de bolag som för tillfället har en mer besvärlig situation vad gäller efterfrågan på deras produkter. De bolag som har tillväxt värderas mycket högt. Vi finner det osannolikt att de mycket högt värderade bolagen kommer skapa värde över tiden i portföljen då vi anser att värderingen på dessa aktier är utmanande. I stället tror vi på att de aktier som värderas lägre, på lång sikt är de som kommer skapa värde. I maj fortsatte spekulationerna om vad Storbritanniens eventuella utträde ur EU egentligen kan få för konsekvenser, även FED:s eventuella räntehöjning i juni var på tapeten.
5 Diagram: Utveckling för SAX-index och Världsindex en avkastning under månaden på cirka 2,1 procent vilket var sämre än jämförelseindex som också gick upp 2,4 procent. Det svenska aktieindexkonsortiet går som väntat, ungefär som sitt index, och utvecklingen var 1,4 procent under maj månad. Det utländska jämförelseindexet steg med 4,9 procent. Sedan årsskiftet har de aktivt förvaltade Aktiekonsortiet och Spiran gått -0,3 sämre jämfört med index. Stiftelsekonsortiet GIVA, som innehåller ca 75 procent aktieplaceringar, avkastade 1,8 procent i maj. De passivt förvaltade konsortierna Aktieindexkonsortiet och Utlandsindexkonsortiet utvecklades i linje med sina jämförelseindex och har sedan årsskiftet en avkastning på -1 procent respektive -0,1procent Marknadsutsikter Kammarkollegiets kapitalförvaltnings syn har inte förändrats sedan april och vi anser fortfarande att den låga vinsttillväxten håller ner uppgångspotentialen. Den marknadstron på aktiemarknaden ligger kvar, vilket medför att vi har en något försiktig inställning till aktiemarkanden. Utvecklingen i portföljerna I maj steg Aktiekonsortiet med cirka 1,8 procent vilket var sämre än jämförelseindex som steg med 2,4 procent. Spiran hade Riskaptiten håller i sig Börsuppgången som inleddes i februari efter en mycket svag start på året har fortsatt i maj. Riskaptiten har ökat eftersom bland annat sannolikheten för att Storbritannien lämnar EU minskat (Brexit), stigande oljepris och att ekonomisk statistik varit bättre än väntat i bl.a. USA och Kina. Vår utgångspunkt är fortsatt ett makroscenario där vi kan vänta oss en låg men positiv världstillväxt över lång tid med svag försäljningstillväxt och pricing power för företagen. Sammantaget betyder det en låg vinsttillväxt, vilket begränsar uppgångspotentialen för aktie-
6 marknaden. Detta implicerar en försiktig, men inte negativ, syn på aktiemarknaden. Diagram: Avkastning för olika tillgångsslag under Amerikanska centralbanken, FED, signalerar att ekonomin är tillräckligt stark för att klara en höjning av styrräntan med 25 punkter inom kort. Riksbanken kommunicerar att det sannolikt är slut med räntesänkningar men samtidigt att andra verktyg i penningpolitiken kan vara aktuella (t ex helikopterpengar ) i extrema fall. En slutsats blir ändock att mycket låga räntor är här för att stanna under lång tid. Det är svårt att se höjningar av ECB de närmaste åren och Riksbanken har svårt att avvika markant från ECB s styrränta. Ett mycket intressant diagram visas nedan, som beskriver utvecklingen av dels svensk arbetslöshet, dels reporäntans nivå samt Riksbankens prognos över framtida reporänta. Det tidigare tydliga sambandet mellan reporänta och arbetslöshet har divergerat sedan några år. Även om Riksbanken agerar för att få upp inflation är det mycket svårt eftersom den till stor del är bestämd i omvärlden. Frågan blir till vilket pris som Riksbanken är beredd att gå för att nå målet. Vår bedömning är att de nått vägs ände och att de snarare börjar bli rädda för överhettning. Diagram: Svensk arbetslöshet, reporänta och Riksbankens prognos för reporänta Sedan februari har även oljepriset stigit vilket gynnar riskfyllda placeringar i det korta perspektivet eftersom det förhindrar oljeproducerande stater att sälja ut tillgångar (som aktier) för att finansiera sin försämrade budgetsituation. Under normala betingelser är fallande råvarupriser bra för bolag som inte är råvaruproducerande (som t.ex. svenska börsen generellt) eftersom det betyder lägre kostnader. Nedanstående figur visar oljeprisutveckling och svensk börs.
7 Diagram: Oljepris och svenska börsens utveckling Diagram: Räntedifferens mellan 5 års BBB- och statsobligationer i USA Oljeprisets koppling till kreditspreadar är också tydlig där t ex High-Yield spreadar fallit markant sedan nyårsskiftet. Nedan visas ett index bestående av hur amerikanska företagsobligationer med en rating på BBB fallit markant i år i förhållande till statsobligationsräntor. Även svenska företagsobligationer uppvisar en likartad utveckling. Implicit betyder det att marknaden prissätter en minskad risk för ökning av antalet konkurser. Notera att börsens återhämtning rimmar väl med både den spreadminskning som skett för kreditobligationer och med oljeprisets återhämtning sedan mitten på februari. Den svenska kronans utveckling påverkar såväl börsklimatet som Riksbankens agerande. I vår värld är kronan svag och bör stärkas långsiktigt med tanke på att vi har överskott i bytesbalansen. Riksbankens har insett att en förstärkning av kronan är svår att förhindra på sikt, men vill agera på sådant sätt det inte sker för snabbt. Vår förväntar oss att en större förstärkning dröjer, men sannolikheten för en starkare krona har ökat vilket sällan är bra för svenska börsen. Aktiemarknaden är högt värderad utifrån historik och förväntade rörelsemarginaler och lönsamhetstal. Det är heller inte konstigt att vinstmultiplar stigit pga fallande räntor. Detta ska ställas mot att riskpremien på aktier är hög relativt ränteplaceringar. Vår slutsats blir försiktighet i allokering, inte minst mot bakgrund av att rapportperioden snart är över och historiken visar att börsutvecklingen därefter fram till augusti brukar vara
8 svag. Som bekant är vår strategi att ta positioner när framför allt vi upplever att det finns stora avvikelser på vår bedömning om rimlig värdering och marknadens nuvarande värdering av olika tillgångsslag. Vi bedömer att marknadsavkastningen under de närmaste 12 månaderna kommer att vara låg för såväl aktier som räntebärande placeringar (nära nollstrecket). På några års sikt bedömer vi att den genomsnittliga aktieavkastningen kommer att ligga runt 5-6 procent årligen. De extremt låga marknadsräntorna medför att den förväntade avkastningen med stor säkerhet kommer att vara mycket låg för ränteplaceringar de närmaste åren. Vår bedömning är att svenska aktier ter sig mer intressanta än globala aktier i nuläget. Sammantaget betyder det att vi på marginalen är mycket försiktig i fördelningen mellan tillgångsslag. Vi eftersträver neutrala positioner i samtliga tillgångsslag
Månadskommentar mars 2016
Månadskommentar mars 2016 Ekonomiska utsikter Måttligt men dock högre löneökningar Den svenska avtalsrörelsen ser ut att gå mot sitt slut och överenskomna löneökningar ligger kring 2,2 procent vilket är
Läs merMånadskommentar januari 2016
Månadskommentar januari 2016 Ekonomiska utsikter Centralbanker trycker återigen på gasen Året har börjat turbulent med fallande börser och sjunkande räntor. Början på 2016 är den sämsta inledningen på
Läs merKapitalförvaltningens kvartalsrapport
Kapitalförvaltningens kvartalsrapport Q1 2016 2 Kvartalsrapport 2016:Q1 Innehåll Förord 3 Kvartalskommentar kvartal 1 2016 4 Räntekonsortiet 10 Företagsobligationskonsortiet 12 Aktiekonsortiet Spiran 14
Läs merMånadskommentar oktober 2015
Månadskommentar oktober 2015 Månadskommentar oktober 2015 Ekonomiska läget Den värsta oron för konjunktur och finansiella marknader lade sig under månaden. Centralbankerna med ECB i spetsen signalerade
Läs merMånadskommentar april 2016
Månadskommentar april 2016 Ekonomiska utsikter Penningpolitiken alltmer expansiv Årets första fyra månader har inneburit en förhållandevis fortsatt stark utveckling för svensk ekonomi. Med en tillväxttakt
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholms Stadshus AB (moderbolag) juli 2016
Finansiell månadsrapport Stockholms Stadshus AB (moderbolag) juli 2016 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 9 179 mnkr. Det är en minskning med 38 mnkr sedan förra månaden. Räntan
Läs merValuation table current & next year compared to average of 2006-2012
Marknadskommentar januari Risky Assets?... I den här månadens kommentarer tänkte jag göra en djupdykning i börsvärdering. Detta för att få en logisk uppföljning till förra månadens betraktelse kring de
Läs merAnalyserar Utvärderar Rekommenderar. Förvaltarmöte. CCI Mikael Westin 2013.02.21
Förvaltarmöte CCI Mikael Westin 2013.02.21 USA: Sysselsättningen ok, ISM bättre Jobbskapandet något svag (blå staplar), men inköpscheferna (röd linje) har blivit positivare Inköpscheferna börjar bli mer
Läs merEn gemensam bild av verkligheten
En gemensam bild av verkligheten En meningsfull diskussion om Sveriges framtid förutsätter en gemensam bild av var vi står i dag. Hur ser verkligheten egentligen ut och vilka fakta beskriver den bäst?
Läs merInformation om arbetsmarknadsläget för kvinnor år 2011
INFORMATION OM ARBETSMARKNADSLÄGET Information om arbetsmarknadsläget för kvinnor år 2011 Stark återhämtning på arbetsmarknaden gynnade kvinnor Sysselsättningen ökade både för män och för kvinnor under
Läs merOm erbjudandet för din pensionsförsäkring med traditionell förvaltning.
Om erbjudandet för din pensionsförsäkring med traditionell förvaltning. Reflex Pensionsförsäkring Pensionsförsäkring Fakta om erbjudandet att ändra villkor till vår nya traditionella förvaltning Nya Trad
Läs merMer information om arbetsmarknadsläget i Blekinge län i slutet av januari 2013
Blekinge, 8 januari 2013 Mer information om arbetsmarknadsläget i Blekinge län i slutet av januari 2013 Kraftig ökning av antalet varsel på en fortsatt svag arbetsmarknad Arbetsmarknaden i Blekingen påverkas
Läs merFinansiell månads- och riskrapport Stadshus AB februari 2006
1(6) Finansiell månads- och riskrapport Stadshus AB februari 2006 med bilaga 1, Stockholm Stads betalningsberedskap 2(6) Sammanfattning och kommentarer Stadshus (Bolaget) tillgånsportföljportfölj uppgick
Läs merPortföljval, stora företag och SME företag - effekter av skatter på ägande kontra bolag
Portföljval, stora företag och SME företag - effekter av skatter på ägande kontra bolag Erik Norrman Ekonomihögskolan vid Lunds universitet erik.norrman@nek.lu.se Den stora frågan Vilken betydelse har
Läs merPrognos för hushållens ekonomi i januari 2009 - Både löntagare och pensionärer bättre ut på ett år
Pressmeddelande Stockholm 24 november 2008 Prognos för hushållens ekonomi i januari 2009 - Både löntagare och pensionärer bättre ut på ett år Pensionärshushåll förväntas komma bättre ut än på länge. Det
Läs merPERSPEKTIV PÅ STOCKHOLMSREGIONENS EKONOMISKA UTVECKLING 2008/2010
PERSPEKTIV PÅ STOCKHOLMSREGIONENS EKONOMISKA UTVECKLING 2008/2010 Stockholm den 28 oktober 2008 Johan Deremar, Maria Pleiborn, Ulf Strömquist Sida 1 Sammanfattning Finanskrisen och konjunkturnedgången
Läs merFår nyanlända samma chans i den svenska skolan?
Får nyanlända samma chans i den svenska skolan? Sammanställning oktober 2015 De nyanlända eleverna (varit här högst fyra år) klarar den svenska skolan sämre än andra elever. Ett tydligt tecken är att för
Läs merBefolkningsuppföljning
RAPPORT Stadskontoret Befolkningsuppföljning 30 juni 2014 Malmö stadskontor Avdelningen för samhällsplanering Arbetsgrupp: Maria Kronogård Linda Herkel, Layout Fredrik Johansson, Fotograf 8 september 2014
Läs merRäntefokus April 2010
Räntefokus April SAMMANFATTNING Det saknas fortfarande handfasta bevis på att återhämtningen i den svenska ekonomin är på fast mark. Mellan januari och februari föll såväl industri- som tjänsteproduktionen.
Läs merEkonomiska läget. Finansminister Magdalena Andersson 20 januari 2015. Finansdepartementet
Ekonomiska läget Finansminister Magdalena Andersson 20 januari 2015 AGENDA Utvecklingen i omvärlden Svensk ekonomi Offentliga finanser Sammanfattning USA fortsatt starkt euroområdet fortsatt svagt BNP-tillväxt
Läs merMer information om arbetsmarknadsläget i Blekinge län i slutet av april 2013
Blekinge, 15 maj 2013 Mer information om arbetsmarknadsläget i Blekinge län i slutet av april 2013 Den globala ekonomiska utvecklingen går fortsatt trögt och det är framför allt Europa som utgör sänket
Läs merSKAGEN Krona. Statusrapport April 2016. Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Sondre Solvoll Bakketun
SKAGEN Krona Statusrapport April 2016 Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Sondre Solvoll Bakketun SKAGEN Krona Data för april 2016 Krona senaste månaden 0,02 % Jämförelseindex senaste månaden -0,05
Läs merBemanningsindikatorn Q1 2015
1 Bemanningsindikatorn Q1 2015 Första kvartalet 2015 våt filt ger dödläge Under första kvartalet 2015 väntar sig 55 procent av bemanningsföretagen ökad efterfrågan. 43 procent förväntar sig oförändrad
Läs merLathund, procent med bråk, åk 8
Lathund, procent med bråk, åk 8 Procent betyder hundradel, men man kan också säga en av hundra. Ni ska kunna omvandla mellan bråkform, decimalform och procentform. Nedan kan ni se några omvandlingar. Bråkform
Läs merFinansiell månads- och riskrapport Stadshus AB oktober 2007
1(7) Finansiell månads- och riskrapport Stadshus AB oktober 2007 med bilaga 1, Stockholms stads betalningsberedskap Rapporten sammanställd av finansavdelningen, SLK Handläggare: Magnus Andersson Tfn: 08-508
Läs merFå jobb förmedlas av Arbetsförmedlingen MALIN SAHLÉN OCH MARIA EKLÖF JANUARI 2013
Få jobb förmedlas av Arbetsförmedlingen MALIN SAHLÉN OCH MARIA EKLÖF JANUARI 2013 Sammanfattning 2 1. Sammanfattning Den här rapporten har undersökt hur pass väl Arbetsförmedlingen har lyckats med att
Läs merArbetsmarknadsläget i Hallands län i augusti månad 2016
MER INFORMATION OM ARBETSMARKNADSLÄGET Peter Nofors Analysavdelningen Totalt inskrivna arbetslösa i Hallands län augusti 2016: 9 511 (6,2%) 5 194 män (6,6%) 4 317 kvinnor (5,8%) 1 678 unga 18-24 år (9,3%)
Läs merFöretagsamhetsmätning Kronobergs län JOHAN KREICBERGS HÖSTEN 2010
Företagsamhetsmätning Kronobergs län JOHAN KREICBERGS HÖSTEN 2010 Företagsamheten Kronobergs län Inledning Svenskt Näringslivs företagsamhetsmätning presenteras varje halvår. Syftet är att studera om antalet
Läs merHistorisk avkastning med Sigmastocks portföljmodeller
Historisk avkastning med Sigmastocks portföljmodeller 2016-06- 06 Detta dokument presenterar den historiska avkastning som hade uppnåtts vid två typiska sparanden med hjälp av Sigmastocks modeller Historisk
Läs merTrygg på arbetsmarknaden?
Trygg på arbetsmarknaden? En jämförelse av svenska och danska ungdomars syn på arbetsmarknaden och framtiden Stefan Persson September 2009 Rapport framtagen av: RHETIKFABRIKEN Stefan Persson Verksamhetsansvarig
Läs merDNR 2012-412-AFS. Marknadsaktörers syn på risker och den svenska ränte- och valutamarknadens funktionssätt
DNR 2012-412-AFS Marknadsaktörers syn på risker och den svenska ränte- och valutamarknadens funktionssätt ENKÄT VÅREN 2012 Marknadsaktörers syn på risker och den svenska ränteoch valutamarknadens funktionssätt
Läs merSveriges utrikeshandel och internationella handelsmönster i skuggan av den ekonomiska krisen. 2 juni 2010
Sveriges utrikeshandel och internationella handelsmönster i skuggan av den ekonomiska krisen 2 juni 2010 30 Förändring i svensk varuexport (jan 2008 - april 2010) Förändring över motsvarande period föregående
Läs merFinanspolitiska rådets rapport 2012. Pressträff 14 maj 2012
Finanspolitiska rådets rapport 2012 Pressträff 14 maj 2012 1 Rapportens innehåll Bedömning av finanspolitiken (kapitel 1) Finanspolitiska medel och analysmetoder (kapitel 2) Den långsiktiga skuldkvoten
Läs merProjekt benböj på olika belastningar med olika lång vila
Projekt benböj på olika belastningar med olika lång vila Finns det några skillnader i effektutveckling(kraft x hastighet) mellan koncentriskt och excentriskt arbete på olika belastningar om man vilar olika
Läs merNr 109/2008 (sid 1 av 5) DagligaTENDENSer
Nr 109/2008 (sid 1 av 5) 2 0 0 87 7nno 2005 Torsdagen den 5 juni 2008 Nummer 109 OMXS 30 983,51 Negativa signaler OMXS 30 noterade 1 037 som högst den 19 maj för att sedan falla tillbaka. Nedgång testade
Läs merLedamöternas erfarenheter från funktionshinderråden i Stockholms stad en enkätundersökning från mandatperioden 2011-2014
Ledamöternas erfarenheter från funktionshinderråden i Stockholms stad en enkätundersökning från mandatperioden 2011-2014 HSO Stockholms stad Innehåll Inledning Syfte... 3 Sammanfattande punkter från resultatet.
Läs merMer information om arbetsmarknadsläget i Södermanlands län i slutet av oktober 2013
2013-11-08 Eskilstuna, oktober månad 2013 Jens Lotterberg Analysavdelningen Totalt inskrivna arbetslösa i Södermanlands län oktober 2013 14 627 (11,0 %) 6 951 kvinnor (11,1 %) 7 676 män (11,0 %) 3 641
Läs merMer, mindre eller oförändrat att göra nu jämfört med tre månader tidigare. Feb mar 11. Aug 12. Feb mar 12. Mar apr 14. Sep 11. Apr 10. Nov 11.
Ekonomi-SKOP 28 december - kommentar av SKOP:s Örjan Hultåker Så ser det ut inför år 16 - Fortsatt stark aktivitet under senaste kvartalet - men exportföretagen släpar efter - Ökad optimism på sex månaders
Läs merKvinnliga företagare är välutbildade och finns i framtidsbranscher
Ingela Hemming, SEB:s företagarekonom torsdag den 7 april 06 Kvinnliga företagare är välutbildade och finns i framtidsbranscher SEB har under perioden december 05 - februari 06 låtit Sifo/Research International
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholms Stadshus AB (moderbolag) december 2014
Finansiell månadsrapport Stockholms Stadshus AB (moderbolag) december 214 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 13 881 mnkr. Det är en ökning med 637 mnkr sedan förra månaden.
Läs merEffekt av balansering 2010 med hänsyn tagen till garantipension och bostadstillägg
Effekt av balansering 2010 med hänsyn tagen till garantipension och bostadstillägg Balanseringen inom pensionssystemet påverkar pensionärer med inkomstpension och tilläggspension. Balanseringen innebär
Läs merMOBILIS KAPITALFÖRVALTNING
MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING Det viktigaste för oss är vad kunden verkligen får i fickan. Vårt fokus ligger således på kundens resultat, och inte på hur marknaderna generellt utvecklas. Vi erbjuder därför
Läs merMer information om arbetsmarknadsläget i Hallands län i slutet av februari månad 2012
MER INFORMATION OM ARBETSMARKNADSLÄGET Halmstad, 14 mars 2012 Sara Andersson, Arbetsförmedlingen Analysavdelningen Totalt inskrivna arbetslösa i Hallands län februari 2012 10 455 (7,0%) 5 213 kvinnor (7,1%)
Läs merArbetsförmedlingens verksamhetsstatistik januari 2015
FAKTAUNDERLAG Arbetsförmedlingens verksamhetsstatistik januari 2015 Antalet inskrivna arbetslösa minskade under månaden Arbetsmarknaden fortsätter att förbättras, om än i ett svagare tempo än tidigare.
Läs merHälsobarometern. Första kvartalet 2007. Antal långtidssjuka privatanställda tjänstemän, utveckling och bakomliggande orsaker
Hälsobarometern Första kvartalet 2007 Antal långtidssjuka privatanställda tjänstemän, utveckling och bakomliggande orsaker Utgiven av Alecta maj 2007. (8) Innehåll 3 Om Hälsobarometern 4 Tema: Föräldrar
Läs merMÅNADSBREV JANUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV JANUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING 2016 började året med stora fall på de globala börserna. Detta kan härledas till b.la. oljepriset, Kina och den amerikanska centralbanken Fed:s osäkerhet vad
Läs merEuropa vad ser vi? 2013-12-03
Europa vad ser vi? 2013-12-03 En kraftfull marknadsrotation Fondens avkastning kontra MSCI Europe, YTD (EUR) Källa: MSCI, CB Fonder Jun-okt 2013: Kraftig rotation i marknaden med stor underavkastning för
Läs merInnehåll 1 Graföversikt 2 Euro-dollar, Sterling 3 Dollar-yen, Swissy 4 Loonie, Aussie
v.40 Innehåll 1 Graföversikt 2 Euro-dollar, Sterling 3 Dollar-yen, Swissy 4 Loonie, Aussie 5 Kiwi, Dollar-sek 6 Dollar-index, EUR/SEK 7 Graföversikt 10 Ansvarsfriskrivning 9 mars 2010 vecka 10 USD/CHF,
Läs merSKL:s makrobedömningar 2015 EN UTVÄRDERING
SKL:s makrobedömningar 2015 EN UTVÄRDERING SKL:s makrobedömningar 2015 En utvärdering SKL:s makrobedömningar 2015 En utvärdering 1 Förord Fem gånger per år gör Sveriges Kommuner och Landsting (SKL) prognoser
Läs merMer information om arbetsmarknadsläget i Jönköpings län, oktober 2015
MER INFORMATION OM ARBETSMARKNADSLÄGET Josef Lannemyr Analysavdelningen Mer information om arbetsmarknadsläget i Jönköpings län, oktober 2015 Arbetsmarknadsläget i Jönköpings län fortsatte att förbättras
Läs merBefolkningsprognos för Norrköping 2013-2022
FS 2013:3 2013-04-08 FOKUS: STATISTIK Befolkningsprognos för Norrköping 2013-2022 Förväntad fortsatt folkmängdsökning under kommande tioårsperiod Antal födda barn förväntas öka under kommande år, främst
Läs merNationella prov i årskurs 3 våren 2013
Utbildningsstatistik 1 (8) Nationella prov i årskurs 3 våren 2013 Syftet med de nationella proven är i huvudsak att dels stödja en likvärdig och rättvis bedömning och betygsättning i de årskurser där betyg
Läs merMer information om arbetsmarknadsläget i Jönköpings län, december 2015
MER INFORMATION OM ARBETSMARKNADSLÄGET Josef Lannemyr Analysavdelningen Mer information om arbetsmarknadsläget i Jönköpings län, december 2015 Arbetsmarknadsläget i Jönköpings län fortsatte att förbättras
Läs merMot ett mer jämställt arbetsliv och privatliv?
Manpower Work Life Rapport 2015 Manpower Work Life Rapport 2015 Vad tror svenskarna kommer att definiera framtidens arbete och liv? Hur kommer arbetslivet och privatlivet förändras de kommande 15 åren?
Läs merBefolkningsprognos för Lunds kommun 2011
Kommunkontoret 1 (1) Utvecklingsavdelningen 211-4-14 Jens Nilson 46-35 82 69 jens.nilson@lund.se Befolkningsprognos för Lunds kommun 211 Sammanfattning 211 förväntas Lunds befolkning öka till 112 142 invånare
Läs merSveriges utrikeshandel och internationella handelsmönster i skuggan av den ekonomiska krisen. 30 september 2009
Sveriges utrikeshandel och internationella handelsmönster i skuggan av den ekonomiska krisen 30 september Förändring över motsvarande period föregående år (%) 30 Förändring i svensk varuexport (jan - aug
Läs merMer information om arbetsmarknadsläget i Jönköpings län, juli 2015
MER INFORMATION OM ARBETSMARKNADSLÄGET Josef Lannemyr Analysavdelningen Mer information om arbetsmarknadsläget i Jönköpings län, juli 2015 Antalet arbetslösa ökar för första gången på 20 månader om än
Läs merAtt bli förmögen är något för alla, en egen portföljförvaltare för envar.
Placeringsvård Att bli förmögen är något för alla, en egen portföljförvaltare något för envar. Aktiv omsorg om dina placeringar Mandatum Life Placeringsvård erbjuder dig en ny form av kapitalförvaltning,
Läs merLägesrapport Nordisk elmarknad
214-4-14 E.ON Sverige AB Veckorapport, v. 16 Lägesrapport Nordisk elmarknad Sammanfattning Förra veckans nordiska spotpris blev 25,6 EUR/MWh, vilket var något lägre än förväntat. Uppdaterade siffror visar
Läs merMånadskommentar februari 2016
Månadskommentar februari 2016 Ekonomiska utsikter Starkare svensk tillväxt hjälper Riksbanken ur en svår sits? Svensk ekonomi växer snabbare än omvärlden och under 2015 expanderade ekonomin med hela 4,5
Läs merAntalet människor som lever i extrem
Fattigdomen minskar FATTIGDOM Läget () Trenden 700 miljoner människor lever i extrem fattigdom. Det motsvarar 10 procent av jordens befolkning. Minskar i alla delar av världen. Mellan 1990 och minskade
Läs merKohortfruktsamhetens utveckling Första barnet
14 Kohortfruktsamhetens utveckling Första barnet Det har skett stora förändringar, särskilt i 25-åringarnas förstabarnsfruktsamhet. För kvinnor och män födda från mitten av 19-talet till början av 19-talet
Läs merchefen och konjunkturen
chefen och konjunkturen Ledarnas Chefsbarometer 2013 Chefen och konjunkturen Innehållsförteckning Rapporten i korthet... 2 Hur mår konjunkturen?... 3 Rekryteringar och anställningar... 5 Kompetensförsörjning...
Läs merMarknadsinsikt. Kvartal 2 2016
Marknadsinsikt Kvartal 2 2016 Inflationen uppvisar livstecken. Rapporterna för årets första kvartal kom in bättre än analytikernas prognoser, dock tynger banker. Tillväxtindikatorn i USA är allt svagare
Läs merSektionen för Beteendemedicinsk smärtbehandling
Sektionen för Beteendemedicinsk smärtbehandling Karolinska Universitetssjukhuset Solna Smärtcentrum Sektionen för Beteendemedicinsk smärtbehandling tar emot patienter med långvarig och svårbehandlad smärta
Läs merDen aktuella penningpolitiken en svår avvägning
ANFÖRANDE DATUM: 2008-03-11 TALARE: PLATS: Förste vice riksbankschef Irma Rosenberg Nordea, Stockholm SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21 05 31 registratorn@riksbank.se
Läs merMer information om arbetsmarknadsläget i Blekinge län i slutet av mars 2013
Blekinge, april 2013 Mer information om arbetsmarknadsläget i Blekinge län i slutet av mars 2013 Kraftig ökning av antalet varsel på en fortsatt svag arbetsmarknad Det går fortsatt trögt för svensk ekonomi.
Läs merMer information om arbetsmarknadsläget i Värmlands län december 2010
MER INFORMATION OM ARBETSMARKNADSLÄGET Karlstad, 17 januari 2011 Mer information om arbetsmarknadsläget i Värmlands län december 2010 Antalet lediga platser fler än för ett år sedan Efterfrågan på arbetskraft
Läs merRiktlinjer för medborgardialog
Riktlinjer för medborgardialog Kommunstyrelseförvaltningen 2015 Principer för dialogen i Söderhamns kommun Att engagera medborgarna och skapa former för delaktighet och dialog för kommunens utveckling
Läs merVerksamhetsrapport 2010:01
Analys av försörjningsstödets utveckling Jämförelse helår 28 och 29 samt tredje och fjärde kvartal 29 Verksamhetsrapport 21:1 VERKSAMHETSRAPPORT Kostnaden för försörjningsstöd ökar med 32 % mellan 28 och
Läs mer14 SEPTEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD ALLA VÄNTAR PÅ FED
14 SEPTEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD ALLA VÄNTAR PÅ FED De senaste två veckorna har trots mycket statistik varit lugnare och volatiliteten har fortsatt ner. Både den svenska och amerikanska börsen handlas
Läs merPenningpolitisk rapport. December 2015
Penningpolitisk rapport December 215 S V E R I G E S R I K S B A N K Penningpolitisk rapport Riksbankens penningpolitiska rapport publiceras sex gånger om året. Rapporten beskriver de överväganden Riksbanken
Läs merSammanfattning på lättläst svenska
Sammanfattning på lättläst svenska Utredningen skulle utreda och lämna förslag i vissa frågor som handlar om svenskt medborgarskap. Svenskt medborgarskap i dag Vissa personer blir svenska medborgare när
Läs merTid och hälsa. Presentation av Jämställdhetsutredningens betänkande 1 december 2015 Lenita Freidenvall. Jämställdhetsutredningen
Tid och hälsa Presentation av s betänkande 1 december 2015 Lenita Freidenvall Utvecklingen gällande jämställdhet det obetalda hem- och omsorgsarbetet Deltid Föräldraledighet Hem- och omsorgsarbete Hälsa
Läs merSammanfattning. Diagram 1 Barometerindikatorn och BNP
7 Sammanfattning Högkonjunktur råder i den svenska ekonomin. Den expansiva ekonomiska politiken bidrar till att konjunkturen förstärks ytterligare något framöver. Sysselsättningen fortsätter att öka snabbt
Läs merMer information om arbetsmarknadsläget i Hallands län i slutet av augusti månad 2011
MER INFORMATION OM ARBETSMARKNADSLÄGET Halmstad, 13 september 2011 Sara Andersson, Arbetsförmedlingen Analysavdelningen Mer information om arbetsmarknadsläget i Hallands län i slutet av augusti månad 2011
Läs merStrategier för utbildning på avancerad nivå
Beslut Sid 1 (5) Strategier för utbildning på avancerad nivå Fakultetsnämnden beslutade vid sitt möte om strategier för utveckling av utbildning på avancerad nivå de närmaste åren. Beslutet innebär också
Läs merMånadskommentar augusti 2016
Månadskommentar augusti 2016 Ekonomiska utsikter Diagram: Tillväxtprognoser för 2016 Marknadsoptimism efter sommaren Trots att opinionsläget var jämnt inför Storbrittaniens EUomröstning blev marknaden
Läs merTentamen. Makroekonomi NA0133. Juni 2016 Skrivtid 3 timmar.
Jag har svarat på följande fyra frågor: 1 2 3 4 5 6 Min kod: Institutionen för ekonomi Rob Hart Tentamen Makroekonomi NA0133 Juni 2016 Skrivtid 3 timmar. Regler Svara på 4 frågor. (Vid svar på fler än
Läs merTvå år med ny ITP-plan. 2 september 2009
Två år med ny ITP-plan 2 september 2009 Sammanfattning 200 000 tjänstemän kan höja sin tjänstepension med upp till 20 procent bara genom att välja förvaltarnas lägsta avgifter. I samband med att det nya
Läs merIntervjumall. Datum: Intervjuare: Kandidatens namn: Kandidatens uppgifter: www.roirekrytering.se info@roirekrytering.se Växel: 0770 110 177 1 (5)
Intervjumall Datum: Intervjuare: Kandidatens namn: Kandidatens uppgifter: www.roirekrytering.se info@roirekrytering.se Växel: 0770 110 177 1 (5) Intervju Att hålla i en anställningsintervju kan vara svårt.
Läs merSparbarometer. Fjärde kvartalet 2001. Hushållens 1) finansiella förmögenhet och skuldkvot 2002-02-26
2002-02-26 Sparbarometer Fjärde kvartalet 2001 Hushållens 1) finansiella förmögenhet och skuldkvot Ställning Miljarder kronor 99 dec 00 mar 00 jun 00 sep 00 dec 01 mar 01 jun 01 sep 01 dec Finansiella
Läs merFörbättra dina möjligheter på den svenska aktiemarknaden
www.handelsbanken.se/certifikat PREMIUMCERTIFIK AT SVERIGE Förbättra dina möjligheter på den svenska aktiemarknaden Sista dag för köp är den 5 april 2009 Marknadsläget just nu Stockholmsbörsen har gett
Läs merFöljsamhet till fullmäktiges reglemente för intern kontroll
Följsamhet till fullmäktiges reglemente för intern kontroll Rapport nr 35/2013 April 2014 Richard Norberg, revisionskontoret Innehåll 1. Sammanfattande analys... 3 2. Bakgrund... 4 2.1 Revisionsfrågor...
Läs merMånadskommentar november 2015
Månadskommentar november 2015 Månadskommentar november 2015 Ekonomiska läget Inköpschefsindex för tillverkningsindustrin avseende november avspeglar på ett bra sätt det globala konjunkturscenariot. Tillväxten
Läs merRiskpremien på den svenska aktiemarknaden
Mars 1 Rapporten presenterar marknadsriskpremien och andra kritiska komponenter som krävs för att kunna uppskatta avkastningskravet på den svenska aktiemarknaden. Riskpremien på den svenska aktiemarknaden
Läs merKonjunkturen i Östra Mellansverige i regionalt perspektiv
Konjunkturen i Östra i regionalt perspektiv Privata näringslivet, fjärde kvartalet 212-2 -4-6 -8-1 -12-14 -16-18 -2 Stockholm Östra Småland med öarna Hela landet Sydsverige Västsverige Norra Mellersta
Läs merUtvärdering av informationsinsatserna. Konflikten inom Väg och Ban Maj 2007
Utvärdering av informationsinsatserna Konflikten inom Väg och Ban Maj 2007 Om undersökningen Intervjuade Metod Ombudsmännen inom Väg och Ban Internetundersökning Antal svarande 27 Svarsfrekvens 79 procent
Läs merMer information om arbetsmarknadsläget i Kronobergs län i slutet av april månad 2013
MER INFORMATION OM ARBETSMARKNADSLÄGET Växjö 15 maj 2013 Ronnie Kihlman Analysavdelningen Totalt inskrivna arbetslösa i Kronobergs län april 2012 8 588 (9,1 %) 3 743 kvinnor (8,5 %) 4 845 män (9,7 %) 2
Läs merHöjd arbetsgivaravgift för unga. Konsekvenser för detaljhandeln
Höjd arbetsgivaravgift för unga Konsekvenser för detaljhandeln Om undersökningen 1 Den kvantitativa undersökningen har genomförts i form av digitala enkäter, distribuerade via e-post. Mottagare var butikschefer
Läs merEn jämförelse länen emellan visar signifikanta skillnader för följande län och drömmar:
PRESSINFORMATION Bilaga 2 Visby, 23 november 2011 Drömbarometern 2011 Svenska folkets drömmar län för län Drömbarometern kartlägger inte bara svenska folkets livsdrömmar nationellt. Undersökningen bygger
Läs merOMX-KRÖNIKAN Mån 22 sept 2014 Skrivet av Per Stolt
Diagram källa: INFRONT (10 min-diagram) OMX-KRÖNIKAN Mån 22 sept 2014 Skrivet av Per Stolt God Morgon! 08:53 OMX-INDEX (1421,48): OMX nådde målkursen 1425 så när som på en knapp punkt OMX steg upp genom
Läs merAntalet äldre - idag och imorgon
Bilaga 1 till Beslutsunderlag - hemsjukvårdsreformen PM. Antalet äldre - idag och imorgon Mikael Sonesson Statistik och Analys Regionförbundet Östsam Mailadress: mikael.sonesson@ostsam.se Tel: 13-262741
Läs merPenningpolitisk rapport december 2015
Penningpolitisk rapport december 2015 Kapitel 1 Diagram 1.1. Reporänta med osäkerhetsintervall Procent Anm. Osäkerhetsintervallen är baserade på Riksbankens historiska prognosfel samt på riskpremiejusterade
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport september 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport september 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 5 Marknadskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT SEPTEMBER 2014
Läs merVarför är det så viktigt hur vi bedömer?! Christian Lundahl!
Varför är det så viktigt hur vi bedömer?! Christian Lundahl! Fyra olika aspekter! Rättvisa! Reflektion och utvärdering av vår egen undervisning! Motivation för lärande! Metalärande (kunskapssyn)! 1. Rättvisa!
Läs merPresentationsövningar
Varje möte då temadialog används bör inledas med en presentationsövning. har flera syften. Både föräldrar och ledare har nytta av att gå igenom samtliga deltagares namn och dessutom få en tydlig bild av
Läs merVi skall skriva uppsats
Vi skall skriva uppsats E n vacker dag får du höra att du skall skriva uppsats. I den här texten får du veta vad en uppsats är, vad den skall innehålla och hur den bör se ut. En uppsats är en text som
Läs merFood and Agriculture Organization of the United Nations
Food and Agriculture Organization of the United Nations State of Food Insecurity in the World 2015 72 utvecklingsländer har nått millenniemålet att halvera hungern Hunger är fortfarande ett daglig utmaning
Läs mer