874 Kassaflöde (MSEK) första kvartalet Lugn i stormen. Rapporten. Financial Services stabil partner i lågkonjunkturen > SID 4 5. till MSEK 506.

Transkript

1 EN TIDNING TILL SCANIAS AKTIEÄGARE KVARTAL MSEK Rörelseresultat Lugn i stormen Financial Services stabil partner i lågkonjunkturen > SID Kv Kv4 Rapporten. Rörelseresultatet föll till MSEK 506. > SID Kv Kv Kv Kv Kv1 Intervjun. Vice vd Per Hallberg om Scanias investering i utbildning. > SID 3 Finans. Så påverkas Scania av kronans kraftiga fall senaste året. > SID 6 NYCKELTAL I FOKUS: 874 Kassaflöde (MSEK) första kvartalet 2009.

2 FÖRSTA KVARTALET I SIFFROR och leveranser per region, första kvartalet 2009 (antal fordon) VÄSTRA EUROPA % % CENTRAL- OCH ÖSTEUROPA % % LATINAMERIKA % % ÖVRIGA MARKNADER % % ASIEN % % Nettoomsättning Omsättning per produktgrupp, kv 1 Rörelseresultat och marginal MSEK Övrigt 3,3% Beg. fordon 4,7% % Rörelseresultat, i MSEK Marginal, i procent MSEK Serviceprodukter 19,7% Nyckeltal 2007 Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv1 Motorer 1,3% Bussar 10,1% Lastbilar 60,8% Rullande 12 månader (MSEK om ej annat anges) 2009, kv , kv 1 Förändring, % Nettoomsättning, Scaniakoncernen Rörelseresultat, Fordon och tjänster Rörelseresultat, Financial Services Rörelseresultat Resultat före skatt Periodens resultat Rörelsemarginal, procent 3,2 16,4 - Nettomarginal, procent 1,1 11,4 - Avkastning på eget kapital, procent 28,8 36,5 - Avkastning på sysselsatt kapital, Fordon och tjänster, procent 31,7 43,6 - Resultat per aktie (SEK) 0,22 3,14 - Kassaflöde, Fordon och tjänster Antal anställda, 31 mars Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv KORT OM KV1: NETTOOMSÄTTNINGEN minskade med 28 procent till MSEK RÖRELSERESULTATET minskade med 86 procent till MSEK 506. LEVERANSERNA föll med 41 procent till fordon och orderingången med 70 procent till fordon. 0 (antal, lastbilar och busschassier) (antal, lastbilar och busschassier) SCANIA VALUE Q1/2009

3 INTERVJU t e x t: g ö r a n l i n d f o t o: d a n b o m a n Scania utbildar i lågkonjunktur Utbildningssatsningarna ska ses som en del i Scanias långsiktiga strategi, vi hinner kompetensutveckla mer nu när produktionen går på lågvarv, säger Per Hallberg. Som en del i åtgärderna för att möta lågkonjunkturen satsar Scania på kompetensutveckling. Satsningen skapar en grund för en fortsatt lönsam tillväxt när marknaden vänder uppåt, säger Per Hallberg, produktions- och inköpsdirektör på Scania. Svag efterfrågan på lastbilar har gjort att Scania inte behöver utnyttja hela den bemannade produktionskapaciteten. Under en viss del av arbetsskiftet utbildas därför de anställda med målet att i framtiden höja produktiviteten, i stället för att bygga fordon på heltid. Vi förbättrar därmed vår position och kan genom en mer effektiv organisation snabbare nå högre kapacitet när efterfrågan ökar igen, förklarar Per Hallberg. Tidigare erfarenheter från konjunkturnedgångar visar nämligen att när efterfrågan väl vänder upp igen, då sker det snabbt. Organisationen måste då vara förberedd på en snabb omställning. Scania har sedan mitten av 90-talet arbetat målmedvetet med ständiga förbättringar i det som kallas Scania Production System (SPS) vilket resulterat i en effektivitetsutveckling kring 6-8 procent per år. I och med den nuvarande satsningen ser Per Hallberg möjligheten att ta ett stort kliv vidare i denna utveckling: Bland annat utvecklar vi metoder för minskade stopptider i våra monterings- och bearbetningsliner. Men det handlar också om att förbereda organisationen för en framtid där verkstadsjobbet kommer att innehålla fler uppgifter inom området produktionsteknik än i dag. Alla chefer kan vara lärare Det är ca verkstadsanställda i Sverige som sedan början av februari varvar arbete med utbildning. Utbildningssatsningen omfattar också ca anställda i Holland och Frankrike. Utbildningssatsningen mobiliserades på bara två månader och drogs ingång i februari. Huvuddelen är i anslutning till den egna arbetsplatsen där teori varvas med praktiska förbättringar. SPS bygger på en kultur av att alla chefer ställer upp som lärare, utan den metoden hade detta inte varit genomförbart, betonar Per Hallberg. Det kraftiga fallet i efterfrågan och fortsatt osäkerhet om marknaden har medfört att Scania inte har förlängt kontrakten för de ca visstidsanställda inom den globala produktionen. Scania har också utnyttjat systemet med en tidsbank som medger att den totala veckoarbetstiden minskas när produktionstakten går ner. Strategin att utbilda under lågkonjunktur handlar i grunden om en tro på att lastbilsoch busstillverkning är en tillväxtbransch, där en välutbildad personal är en nyckelfaktor i konkurrensen. Vi befinner oss nu i en kraftig nedgång, men på sikt växer transportbehovet i världen och jag är övertygad om att efterfrågan på nya lastbilar kommer tillbaka, säger Per Hallberg. Scanias vision om att tillverka fordon kring mitten av nästa årtioende kvarstår. Detta ska ske inom befintlig produktionsstruktur, vilket bland annat innebär att produktiviteten och maskinutnyttjandegraden hela tiden måste höjas. En stor del av detta förbättringsarbete utförs av de anställda och satsningen på kompetensutveckling är här en viktig del. Utbildningssatsningarna ska ses som en del i Scanias långsiktiga strategi, vi hinner kompetensutveckla mer nu när produktionen går på lågvarv, avslutar Per Hallberg. Q1/2009 SCANIA VALUE 3

4 TEMA: financial SERVICES Financial Services säljer trygghet Tuffa tider betyder inte bara högre kreditförluster inom Scanias Financial Services. Verksamheten har samtidigt ett kontracyklisk element eftersom marginalerna i kreditgivningen ökar och branschkunskapen ger affärsmöjligheter i lågkonjunktur, säger Claes Jacobsson, chef för Financial Services. Vi kan knyta ihop säcken på ett sätt som bankerna inte kan göra. Trygghet är en viktig del i en bransch där många kör med väldigt små marginaler. När Claes Jacobsson, chef för Scanias Financial Services, förklarar bolagets konkurrensfördel är helhetsperspektivet på kundens ekonomi en central del. Vi är inte billigast men kombinationen med finansiering, försäkring och service ger den mest kostnadseffektiva lösningen genom att den tid som lastbilen rullar på vägen ökar. Ett exempel är att man med vår försäkring har tillgång till Scania Assistance och då inte har någon väntetid för skadereglering, säger Claes Jacobsson. Ett bevis på att konceptet fungerar är att många kunder kommer tillbaka, 70 procent av affärerna görs med tidigare kunder. Financial Services Säljer finansierings- och försäkringslösningar för lastbilar och bussar. Storleken på kreditportföljen uppgick vid utgången av 2008 till drygt 47 miljarder kronor och antalet kunder var över Verksamheten har växt kraftigt sedan 1990-talet, 1998 var kreditportföljen ca 12 miljarder kronor. Rörelseresultatet uppgick 2008 till 414 miljoner kronor. Financial Services är verksamt i 40 länder med Västeuropa som dominerande marknad. Financial Services säljer två former av finansieringslösningar, lån eller leasing. Leasing är vanligast bland de större logistikföretagen medan de mindre åkarna oftast äger bilen själva och lånefinansierar. Försäkringsdelen innehåller dels försäkring av lastbilen, dels en del som är kopplad till finansieringen. Om lastbilsägaren förolyckas är det inte bra för familjen med ett lån på lastbilen. Därför finns ett låneskydd som innebär att lånet skrivs av vid dödsfall eller invaliditet. Man kan också försäkra sig mot förluster som kan uppstå, t.ex. om restvärdet på lastbilen blir lägre än kvarvarande lån. Financial Services har växt kraftigt under de senaste tio åren var den utestående kreditvolymen cirka 12 miljarder kronor, förra året hade den växt till 47 miljarder. Financial Services finansierar i dag var fjärde lastbil som Scania säljer och cirka 35 procent av fordonen på de marknader där Scania har egen finansieringsverksamhet. Men det finns ingen exklusivitet, återförsäljarna är helt fria att välja annan finansiering. Claes Jacobsson betonar också att Financial Services är ett eget affärsområde med egna resultatmål. Det betyder bland annat att kreditbesluten tas utan inflytande av Scanias marknadsbolag. Vi mäts som eget bolag och inte som sales support, det är väldigt viktigt att förstå, säger han. Snabb tillväxt De stora marknaderna finns i dag i Västeuropa, men man har också vuxit snabbt i framför allt Central- och Östeuropa. Nu är Financial Services också på väg in på den marknad som är Scanias största, Brasilien, där man förra året levererade nästan lastbilar. Vi har ansökt om tillstånd hos centralbanken i Brasilien att bedriva verksamhet och naturligtvis finns det en stor potential på den brasilianska marknaden. Den finansiella krisen och den påföljande recessionen har inte gått Financial Services spårlöst förbi. Åkarna har drabbats av en kraftigt vikande marknad samtidigt som bankerna har blivit mycket mer restriktiva, bland annat när det gäller checkkrediter. Financial Services kostnad för kreditförluster, inklusive reservavsättningar, ökade under 2008 till 227 miljoner kronor att jämföra med 90 miljoner kronor året dessförinnan. Och situationen har inte blivit bättre under början av Tuffast är det i byggbranschen och biltransportbolag, det finns helt enkelt inga nya bilar att transportera. Ser man till marknader tillhör Spanien, Slovakien, Ungern och Tjeckien de 4 SCANIA VALUE Q1/2009

5 t e x t: g ö r a n l i n d f o t o: c a r l-e r i k a n d e r s s o n värst drabbade. I de nordiska länderna, Benelux, Frankrike och England är situationen bättre, säger Claes Jacobsson. Problemen betyder att Financial Services får tillbaka fler lastbilar när kunden inte kan betala. Under 2008 fick man återta fordon, dubbelt så många som Priserna på andrahandsmarknaden har samtidigt fallit och det tar längre tid att sälja lastbilen vidare, säger Claes Jacobsson. Samtidigt har Financial Services en stor riskspridning med över kunder, flertalet är medelstora åkerier, endast ett sjuttiotal har krediter över 50 miljoner kronor. Vi har också varit försiktiga med att ge krediter till vissa marknader, som byggbranschen i Spanien, där man gick från en kraftig överhettning till en djup svacka på kort tid. Lågkonjunkturen har också en del positiva "Vi kan branschen bättre än bankerna och är bättre på att bedöma vilken intjäningsförmåga kunden har och vilket läge kundens kund befinner sig i", säger Claes Jacobsson. effekter. Claes Jacobsson pekar på att priset på risk har varit alldeles för lågt under de senaste årens högkonjunktur, en effekt av att det fanns väldigt mycket riskvilligt kapital att tillgå. Nu har det blivit en mer sund prissättning, menar Jacobsson, vilket betyder bättre marginaler för Financial Services. Bankerna håller sig i dag också i stor utsträckning ifrån transportsektorn, vilket öppnar marknadsmöjligheter för Financial Services. Med de problem som finns inom framför allt personbilstillverkningen blir det lätt att man drar hela transportsektorn över en kam. Vi kan branschen bättre än bankerna och är bättre på att bedöma vilken intjäningsförmåga kunden har och vilket läge kundens kund befinner sig i, säger Claes Jacobsson. Q1/2009 SCANIA VALUE 5

6 finans Scania hanterar valutarisker Scania har valt att säkra stora delar av nettoinflödet i utländsk valuta för Det innebär att kronförsvagningen på kort sikt inte har någon positiv effekt på resultatet. Samtidigt skulle en eventuell förstärkning av kronan inte påverka resultatet negativt. Valutasäkringar används eftersom koncernens finanspolicy går ut på att minimera valutarisker. De finansiella risker som Scania utsätts för regleras i den finanspolicy som bolagets styrelse beslutat om. Det handlar framför allt om valuta-, ränte-, refinansierings- och kreditrisker. Den centrala Treasuryenheten har hand om koncernens riskhantering. Gäller det större frågor behandlas de i speciella kommittéer, men de dagliga utestående positionerna för hela koncernen sköter vi på Treasury, säger Jan Bergman, Group Treasurer på Scania. Eftersom över 90 procent av Scanias försäljning sker utanför Sverige medan produktionen till stor del är förlagd till Sverige uppstår stora nettoinflöden av utländska valutor. För att minska riskerna som är förknippade med detta säkrar Scania de prognostiserade volymerna för de valutor som är viktiga för koncernen. Scanias största marknad är Europa och regionen stod för cirka 70 procent av Scanias fordonsleveranser under Euron är därmed den valuta med störst påverkan på Scanias resultat och totalt stod den för cirka en tredjedel av den totala valutaexponeringen. Brittiska pund kom på plats nummer två och därefter noterades den ryska rubeln. Den ryska marknaden minskade dock dramatiskt under andra halvan av 2008, en utveckling som fortsatte under inledningen av Den svaga kronan innebär en fördel för Scania jämfört med konkurrenter i länder med till exempel euro eftersom den svagare kronan ger lägre kostnader, relativt sett. En svagare krona är också i grunden positiv för Scanias resultat. Scania beräknar att en procentenhets förändring av den svenska kronan mot övriga valutor, exklusive valutasäkringar, innebär en rörelseresultatpåverkan på årsbasis på drygt 300 miljoner kronor, baserat på 2008 års intäkter och kostna- der i utländska valutor. Dock påverkas resultatet även av valutasäkringarna som Scania använder för att minska valutarisken. Vår nuvarande position innebär att en stor del av de inflöden vi förväntar oss under året är säkrade. En kronförsvagning har på kort sikt ingen positiv effekt på resultatet samtidigt som en eventuell kronförstärkning inte påverkar negativt, kommenterar Jan Bergman. Oväntade och kraftiga valutasvängningar gör att det kan uppstå skillnader mellan effekten från valutakursförändringen och effekten från säkringarna medan de båda effekterna på längre sikt normalt sett utjämnar varandra. Under första kvartalet innebar valutakursförändringar att Scanias resultat fick ett tillskott på 735 miljoner kronor. Till detta ska läggas resultatet från valutasäkringarna som uppgick till -900 miljoner. Scanias strategi är att säkra valutaflödet inom en tidshorisont som motsvarar den bedömda orderboken fram till betalning. Detta innebär i normalfallet en säkringsperiod på mellan tre och fyra månader, men valutapolicyn tillåter säkringsperioden variera mellan noll dagar upp till ett år. Löptid på över ett år tar styrelsen beslut om. För tillfället har Scania alltså en relativt lång 6 SCANIA VALUE Q1/2009

7 T E X T: P E T R A L O D É N Euron är den valuta med störst påverkan på Scanias resultat. Totalt stod den för cirka en tredjedel av den totala valutaexponeringen. (På bilden EU-parlamentet i Strasbourg) Valutamarknaden många andra valutor, även mot våra länders valutor. Det beror på att Sverige är så grann- beroende av export, har en förhållandevis stor valutahandel i förhållande till landets storlek, och att exempelvis danska kronan är bunden till euron. För globala företag som har mycket tillverkning och därmed kostnader i Sverige och svenska kronor och försäljning i andra länder där valutan har stärkts är den svaga kronan förstås Köp och försäljning av olika valutor omsätter flera biljoner dollar varje dag. Den absolut största andelen affärer är orsakade av ren handel, eller spekulation för att tjäna pengar eller undvika risk att förlora pengar. Endast ungefär 5 procent av omsättningen utgörs av att företag eller stater köper eller säljer en produkt eller tjänst i ett annat land och måste omvandla förtjänsten till den egna valutan. säkringsperiod. Säkringen av valuta görs genom försäljning av valuta på termin och valutaoptioner. Valutasäkringarna finns beskrivna i Scanias årsredovisning. I S T O C K P H O T O Orostider pressar svenska kronan Just nu är priset på svenska kronor väldigt lågt. De främsta orsakerna är att kronan är en liten valuta och att den svenska ekonomin är exportberoende. I tider av osäkerhet i världen föredrar alla som handlar med valutor att i ännu större utsträckning använda sig av stora valutor som euro och amerikanska dollar. Efterfrågan på kronor minskar och därmed priset på kronor. Valutakurser drivs på lång sikt av reala faktorer som relativa tillväxtutsikter och bytesförhållanden. I det kortare perspektivet spelar utvecklingen i ränteskillnader och finansiella flöden kopplade till bland annat aktiemarknaden roll, säger Anders Eklöf, chefsanalytiker på Nordea. Det kraftiga fallet i kronan förklaras av att vi är en liten, öppen, exportorienterad ekonomi som påverkas mycket av den kraftiga synkroniserade globala inbromsningen. Oron på de finansiella marknaderna, i synnerhet fallet på börserna, i kombination med svenska bankers kreditexponering mot Baltikum, bidrar också till kronförsvagningen. I orostider flyr investerare perifera mindre valutor som kronan, förklarar Anders Eklöf. USA, där finanskrisen började, har på senare tid sett sin valuta stärkas. För trots att landet lider av ett gigantiskt budgetunderskott, stigande arbetslöshet och en ekonomi i gungning, är USA världens största ekonomi och dollarn världens största valuta. När nu omvärlden mer och mer dras med i krisen vill vi alla helst göra affärer i dollar, eller möjligen euro som är näst störst. Svenska kronan har försvagats mer än en fördel. Men i längden är det aldrig bra med en svag valuta. Det skapar oro och det blir svårt att göra prognoser. Alla vill egentligen att det ska vara stabila förutsättningar. Anders Eklöf Det kraftiga fallet i kronan förklaras av att vi är en liten, öppen, exportorienterad ekonomi. Nordea tror på starkare krona Euron och det brittiska pundet tillhör de valutor där Scania har största valutaexponering. Så här ser Nordea på dessa valutor framöver: Vi ser att kronan kommer att stärkas i takt med att de stimulanser som genomförts i form av sänkta räntor och mer expansiv finanspolitik börjar bita och börserna sakta men säkert börjar stabiliseras. Det kan ske under andra halvåret och vi tror att förhållandet euro/kronor på sex månader kan falla till 10,50 kronor eller till och med något lägre, säger Anders Eklöf. Det brittiska pundet har stärkts under de senaste veckorna. Nordea förväntar dock ingen ytterligare förstärkning. En förstärkning av pundet hålls emot av att den brittiska kreditmarknaden fortfarande fungerar relativt dåligt och viljan att förmedla lån är låg hos de brittiska bankerna. Husmarknaden förblir svag och Bank of England för en mycket lätt penningpolitik inriktad på att öka penningmängden. Detta sker till exempel genom omfattande köp av statsobligationer. Vår prognos för GBP/SEK på tre månaders sikt är 11,50, säger Tomas Niemelä, makrostrateg på Nordea. Q1/2009 SCANIA VALUE 7

8 NOTERAT Posten Norge AS väljer Scania f o t o: s c a n i a Scania och Posten Norge AS har tecknat ett ramavtal som innebär att Scania levererar samtliga lastbilar med en totalvikt över 15 ton i en upphandling som omfattar tre år med möjlighet till ett års förlängning. I avtalet ingår även reparations- och tillsynskontrakt. na kommer att uppgå till cirka 200 lastbilar per år. Affären är en av Scanias största enskilda leveranser av lastbilar i Norden. För Norsk Scania AS motsvarar 200 fordon drygt 10 procent av företagets årliga lastbilsförsäljning. Avtalet med Posten är ett prestigefullt kontrakt för Scanias försäljnings- och serviceorganisation i Norge och övriga Norden. Att vi får leverera samtliga tunga lastbilar bekräftar Scanias transportekonomiska fördelar i form av fordon med hög kvalitet och miljöprestanda, liksom heltäckande nordiska nät av serviceverkstäder som lever upp till Postens höga krav på tillänglighet till sina fordon, säger Erik Hansen, vd för Norsk Scania AS. Scania har funnits på den norska marknaden i mer än 60 år. Norsk Scania AS har cirka 850 anställda, 40 egna anläggningar samt ytterligare ett femtontal delägda och fristående service- och kontraktsverkstäder. Under 2008 fortsatte Scania att stärka sin ledande position på den norska marknaden för tunga lastbilar. Totalt registrerades drygt Scanialastbilar, vilket motsvarar en marknadsandel på mer än 37 procent. Legenden fyller 40 Under 2009 fyller Scanias V8 40 år. När den presenterades 1969 slog den knockout på konkurrenterna. V8-motorns effekt och vridmoment har varit de mest framträdande egenskaperna och kommer så att förbli med Utdelningen föreslås bli 2,50 kr per aktie Styrelsen föreslår en utdelning om 2,50 kronor per aktie. Som avstämningsdag för utdelningen föreslår styrelsen tisdagen den 12 maj Beslutar stämman i enlighet med förslaget, beräknas utdelningen sändas ut från Euroclear Sweden AB fredagen den 15 maj framtida utveckling. Bränsleeffektiviteten är också en viktig faktor liksom det omisskännliga ljudet från en mullrande Scania V8. Scania V8 är mer än en motor den har blivit en livsstil. Martin Winterkorn, styrelseordförande i Scania. KOMMANDE FINANSIELLA HÄNDELSER Delårsrapport, jan juni Delårsrapport, jan sept Bokslutskommuniké, jan dec Scania Value ges ut av Scania och distribueras till Scanias aktieägare. Ansvarig utgivare och chefredaktör Per Hillström ir@scania.com Projektledare goran.lind@appelberg.com Art Director: magdalena.taubert@appelberg.com Produktion Appelberg Publishing Tryck: Trosa Tryckeri Omslagsfoto: Tobias Regell Adress Scania Investor Relations SE Södertälje Tel: