stjärnadvokater spränger miljardvallen Konservativ bransch byter ansikte Kristina Lidehorn DOM Staten HAR BLIVIT OSÄKER matbordet mode

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "stjärnadvokater spränger miljardvallen Konservativ bransch byter ansikte Kristina Lidehorn DOM Staten HAR BLIVIT OSÄKER matbordet mode"

Transkript

1 d o k u m e n t c a r n e g i e Mörkläggningen VA : s pontus herin : stig vilhelmson måste lägga korten påbordet N u m m e r s e p t e m b e r p r i s 5 5 k r DOM VECKANS AFFÄRER Staten HAR BLIVIT OSÄKER ägare TIDSAM sidor JURIDIKSPECIAL Konservativ bransch byter ansikte Kristina Lidehorn är advokat och chefsjurist på TV4 stjärnadvokater spränger miljardvallen ANALYS två vinnare på skållhet konsumtion varning inflationen växer på matbordet mode han stajlar sveriges bäst klädda män

2 P o n t u s Tummen upp för Odell Tr ik sr e v isionen öv erväger att granska statens utförsäljning av Teliasonera-aktier. Det vet jag av ett märkligt skäl. Häromdagen dök det upp en försynt man på redaktionen. Han gjorde en underlag åt en förstudie för Riksrevisionen i ärendet. Och han ville veta vad jag menade med mina krönikor. Av frågorna att döma funderar Riksrevisonen över om Mats Odell gjorde en bra affär när han sålde ut de åtta procenten. Det är som bekant en omöjlig fråga att svara på, utan ett par års facit i hand. Men när förstudiemannen frågade, svarade jag ändå ja på den frågan. Men att själva avgörandet om det som helhet blir en bra affär är långt borta. Jag inte speciellt avundsjuk på Mats Odell, lät jag meddela Riksrevisionen. Utförsäljningarna av statliga bolag började som en helt ideologisk fråga. Men med det vunna valet, fick det också en mycket praktisk aspekt. Hur säljer man sådana stora och dominerande bolag som Teliasonera, OMX, SBAB och Vin & Sprit utan att förändra maktbalanser, aktieindex och värderingar. Ska staten få maximalt betalt eller göra andra överväganden? Och kan man då sälja till vem som helst, inklusive ryska oligarker? Jag tycker det är självklart att staten ska ta andra hänsyn än bara priset. Har man under decennier eller sekler ägt och byggt upp bolag, har man också ett ansvar att lämna en fungerande marknad efter sig när man drar sig ur. Det är politiskt omöjligt att sälja till ett antal aktörer. Liksom att göra en Björn Rosengren och sälja aktierna dyrt till folket. I Teliasonera har staten satt sig i en intressant situation. När man gjorde gemensam sak med Christer Gardell och delade ut kassan, blev man plötsligt en av aktieägarna med kortsiktigt intresse. Men försäljningen Skriv till chefredaktören: b l ogg Tycker du som jag? Säg emot i min blogg. Varje dag. Klimatet måste bli en moralfråga Veck a ns höj dp u nkt var utan tvekan min lunch med sir David Attenborough som var i Sverige för att få Kunskapsprisets hederspris. Han är förstås en fantastisk historieberättare. Men framför allt hade sir David en intressant aspekt på klimatfrågan. Teknik, politik eller marknad, kommer inte att av 8 procent i bolaget ska snarare ses som ett sätt att stämma i den accelererande kritikfloden och sända en signal att vi tänker gå vidare med utförsäljningarna. Även om det drar ut på tiden. Egentligen har Mats Odell ett omöjligt jobb. Att sälja stora innehav handlar oftast om att tiga hela vägen fram till dess att affären görs. Allt annat skapar osäkerhet. Politik är tvärtom: det handlar om så stor öppenhet som möjligt. Hittills tycker jag att Mats Odell och hans departement balanserar på den linan med en viss framgång. Rekryteringen av kompetens i form av Karin Forseke (även om han får se upp med Carnegie) och utförsäljningsrådet är betryggande fritt från ideologi. Därmed inte sagt att han inte trillar när affärerna ska göras. Visst kommer det att försöka knipas en och annan ideologisk poäng under resans gång. Men Mats Odell har hittills fokuserat mer på det instrumentella säljarbetet. Härmed framfört till Riksrevisionen. lösa frågan. Det måste bli, hävdade han, en moralisk fråga. Först då förändrar vi vårt beteende. Slaveriet försvann på tio år i stora delar av USA när det blev moraliskt oacceptabelt. Precis samma förändring måste ske med vår inställning till klimatfrågan, hävdade David Attenborough. Dags att gå, Stig! Allt pekar på att Carnegieledningens strategi att skylla på enskilda medarbetarna är för tunn. I veckans nummer av VA ställer Pontus Herin upp oklarhet efter oklarhet som pekar på samma sak: ledningen kände till tradingaffärerna och det ingick i kulturen. På ekonominyheterna.se avslöjar vi att staten hotar att säga upp samarbetet med Carnegie. I förra veckan avgick ordföranden Christer Zetterberg och nu gungar marken under vd Stig Vilhelmson. Det är långt förbi tiden då han borde ha gått. Även om han säkert plågas mer genom att sitta kvar. JUST NU BOK Min favoritforskare på Handels Lars Strannegård har samlat spännande röster i jakten på Den omätbara kvaliteten. PRYL Ipod Touch är det enda. SAJT Missa Youtubeklippen med den engelske mobiltelefonförsäljaren Paul Pott som sjunger opera och vann engelska Idol. Facebook är affärer H&M driver ett Facebooknätverk med medlemmar, berättar ekonominyheterna.se. Det är dags att sluta gnälla om anställdas slösurfande och börja fundera över hur du ska använda dina kunders nya favoritfritidsgård lika begåvat som H&M i stället. Veckans grattis!...till svenska finanslandslaget som tog hem EMguldet i fotboll efter straffvinst mot Schweiz i finalen på Real Madrids hemmaarena Santiago de Bernabeu. va september 2007

3 V A INNEHÅLL scanpix 26 3 chefredaktören Tummen upp för Odell scanpix 32 scanpix 12 scanpix niklas palmklint DIREKT 12 Matpriserna driver inflationen Biobränsle och välstånd bakom stegring. 18 Ingen risk för Peak Zinc Lundin Minings vd gör debut i New York. 21 Ericsson tar hem storslam Torbjörn Carlbom om senaste siffrorna. 23 carnegies kris Skandalen bakom tradingskandalen. 26 Al gores nya karriär Investerar stort i IT och medier. 29 VA:s dom: goda råd är dyra Regeringen krånglar till försäljningen. tema miljö 32 Scott mcnealys gröna makeover Sunchefen satsar på energisnålt. 37 konsumentmakt fungerar! Pontus Schultz gillar gröna taxi. Börs & Analys 38 hemtex & nobia Köpvärda aktier mitt i konsumentboomen. 39 börssnack 43 Gunnebo Industrier Fortfarande VA:s aktiefavorit. 45 börskrönika Guldgossar och strykpojkar. SPECIAL 48 affärsjuristerna Advokaterna spränger miljardvallen. peter jönsson 79 profil 64 Jesper Åberg Cloetta Fazers nye vd är en offensiv diplomat. 23 peter jönsson scanpix micke lundström 64 Att:ention 73 Åldersnoja på företagen Sverige åldersdiskriminerar mest i EU. 76 Rymden kallar Richard Branson är på väg. 79 fartfyllda placeringar Samla mc och använd dina dyrgripar. 80 Börsguiden 85 han klär den svenska eliten Mannen bakom de bäst klädda. 89 Mats Jansson försvunnen Hårdvinklat om den mystiske SAS-chefen. 90 Perspektiv: mats qviberg Nu behöver vi en perestrojka. Omslagsfoto : peter jönsson

4 a k t i e r, p ry l a r o c h t r e n d e r f r å n v e c k a n s a f fä r e r o c h t v 4 veckan som kommer Parkettplats på Cirkus C i det h ä r numr et av Veckans Affärer gräver Pontus Herin vidare i de märkliga turer som omger optionsskandalen på Carnegie. Samtidigt misstänks allt fler personer som är anställda på Carnegie för insiderhandel och nyligen avgick investmentbankens styrelseordförande Christer Zetterberg. Och hur länge till kan finansmarknadsminister Mats Odell fortsätta hävda att han har kvar sitt förtroende för investmentbanken som ska sälja ut de statliga kronjuvelerna Teliasonera och SBAB? Den 27 september kommer Finansinspektionens rapport om tradingskandalen på investmentbanken som hittills tvingats skriva ned resultatet med 630 miljoner kronor. På Ekonominyheterna.se har du gratis parkettplats för att följa de senaste turerna i Cirkus Carnegie! Filmtajm! på ekonomin y heter na. se kan du titta på sändningar och inslag från Ekonominyheterna på TV 4. Och nu blir det ännu mer rörlig bild på Ekonominyheterna.se. Titta på Veckans Affärers reportrar när de rapporterar och kommenterar de viktigaste nyheterna direkt på vår sajt (och du har väl inte missat våra videoklipp på den senaste Ipodvärstingen, sök på Ipod touch!) Läs de senaste nyheterna på Ekonominyheterna.se! mest läst i veckan n 10 okända pärlor på nätet Publicerad kl 13:09 n Här finns lägsta boräntan Publicerad kl 12:53 n Så illa ute var Wesc Publicerad kl 07:00 n Köpläge för dagens aktie Publicerad kl 07:35 n Facebook för dummies Publicerad kl 13:00 mest kommenterat Därför regerar Apple! 18 inlägg Live från Apple 17 inlägg Här är lönetoppen och botten 14 inlägg Vi anmälde våra fejkbud 10 inlägg Ny aktör på elmarknaden 9 inlägg jobbiga tider. Stig Vilhelmson på Carnegie. björn larsson ask/scanpix Webbexklusivt Vi ses på VA Klubb! Gå med i VA Klubb, det är gratis! Som medlem får du exklusiva förhandsinbjudningar och rabatter på alla Veckans Affärers event, seminarier, frukostar och konferenser. Så här enkelt blir du medlem: 1. Bli medlem i Facebook (www.facebook.com). 2. Väl inloggad i Facebook eller om du redan är Facebookmedlem söker du på VA Klubb. 3. Anmäl till dig VA Klubb. Välkommen! Vi anmälde våra fejkbud Två bomäklare anklagas för att ha lagt fejkade bud för att få upp priset. Vår artikel väckte reaktioner: Budgivning borde förbjudas helt. I många andra länder är det fastpris som gäller, det tar då lite längre tid ibland att få sålt men det är mer renhårigt. Postad av: Fastpris är svaret 16:20, 13 september 2007 Här sliter man dagligen för att vara ärlig i allt man gör och så förstör dessa sopprötter gång på gång det förtroende vi ärliga mäklare försöker bygga upp. Postad av: Johan von Pongracz 19:55, 12 september 2007 Rent ut sagt för jävligt Carnegies vd Stig Vilhelmson angående misstankar om ytterligare insideraffärer trendbloggen modebloggen ulfs lista pontus blogg Olle Cornéer spårar dagligen de senaste trenderna inom internet, prylar, medier och design. Sofia Hedström bor i New York, men reser över världen för att ha koll på de senaste trenderna. Vad är hett, trött eller dött just nu? Kolla in vad som rör sig i chefredaktörens huvud. lägg upp din portfölj! Håll koll på börsen. Följ dina aktier på Sveriges bästa börstjänst. ekonominyheterna.se/bors Vassa kommentarer om dagens viktigaste nyhetshändelser från Veckans Affärers chefredaktör. va september 2007

5 START r e d a k t i o n Tel: Postadress: Stockholm Besöksadress: Sveavägen 53 E-post: E-post till medarbetare: Webbadress: red.frågan I det här numret granskar vi advokatbranschen. Därför undrar vi förstås: Vilket är ditt bästa försvarstal? SF-DK 2,0 GR9 RFGK - TRAD. Ta direktvägen till det enkla sparandet! INPRS/SKT. V4?? redaktionssekreterare Anna-Stina Atterday Jag gjorde fel men jag gjorde i alla fall nåt. börschef Per Olof Lindsten Jag ångrar ingenting. Cecilia Aronsson Man kan bara göra sitt bästa. Pontus Herin Jag vet att jag gjorde fel och jag har i alla fall sjukdomsinsikt. senior reporter Bengt Ericson Chefredaktör ANSVARIG UTGIVARE Pontus Schultz Jag kommer i tid. Redaktionschef stf. ansvarig utgivare Richard Björnelid ART Director Jonas Carlson Jag är en man utan skuld. reportrar Torbjörn Carlbom Jag förstår inte frågan. Niklas Johansson Se dig själv i mig. research Camilla Wagner Det var ditt fel! redaktör Jonas Malmborg J accuse! redaktionsassistent Annika Nyman Hunden åt upp min läxa. Åsa Ekelund Anfall är bästa försvar (svenskt ordspråk). Jan-Eric Öhman Hambo innehåller mer sex appeal än salsa. ext medarbetare Christer Berglund Jag erkänner och ber om ursäkt. layout RGK.2,5% GDK-T3 / 32,3 Maria Källner layout Det var inte jag. Anna Spång nyhetsgrafik Åberopar tillfällig sinnesförvirring. Toya Erving layout Skyll er själva. Annika Lidén Engberg bildredaktör I rest my case. Rune Ahlström repro I Dumskallarnas sammansvärjning finns alla brandtal man behöver. Ulf Skarin webbchef Que? ekonominyheterna Leila El-Sherif Wollheim webbredaktör Behöver inget! Emanuel Sidea webbreporter You can t handle the truth! MÅL Öppna en depå hos Aktiedirekt (det kostar inget) och spara i aktier och fonder på Sveriges förmodligen enklaste sparsajt. Du betalar ingen depåavgift, sparar i fonder från hela världen och i aktier i hela Norden. Givetvis alltid till marknadens lägsta minimicourtage på 9 kronor! Dessutom har vår prisbelönta sajt blivit ännu bättre, tydligare och enklare att använda. Kolla själv på Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde och det finns inga garantier för att du får tillbaka det investerade kapitalet. Tjänstlediga eller föräldralediga redaktionella medarbetare marknadschef Martin Mellgren Bollen var för rund. förlagsdirektör Jonas von Hedenberg teknisk chef Britt Andersson Tryck Sörmlands Grafiska Quebecor Cecilia Stenshamn, Gunnar Lindstedt, Mikael Zackrisson P R E n u m e r e r a! E-post: Ring: Faxa: Pris: Helår 2 250:- (2 125:- exkl. moms) Ring E-post: annonschef Haig Daniels Per Laredius ekonominyheterna.se Mikael Larsson Faxa hemsida: ANNONS Ld media ab Christopher Grenö Benny Bergenstråhle Annonsorder och material Lisa Westerberg Veckans Affärer ges ut av Bonnier Tidskrifter AB Medlem i Sveriges Tidskrifter. Veckans Affärer. ISSN Peter Berg För att underlätta god service och korrekt administration av din prenumeration används modern informationsteknik inom Bonnier AB, som äger Veckans Affärer, för behandling av namn och personnummer, adress/teleadress, produkt-, leverans- och betalningsuppgifter. Uppgifterna tillgängliga för dig för registerutdrag, ev rättelse eller spärr via vår kundtjänst analyseras och grupperas och används för administration av dina engagemang och betalningar samt för information och marknadsföring via post, telefon eller elektronisk överföring. Uppgifterna lagras och används under den tid du har ett aktivt Bonnierengagemang och för en tid därefter då Du kan utnyttja fördelarna med att vara kund vid Bonnier AB. Våra kunder väljer ofta att till fördelaktiga villkor teckna sig för nya engagemang efter en tids uppehåll. Du kan komma att få intressanta erbjudanden från andra delar inom Bonnier AB eller från utvalda samarbetspartners till koncernen. Om du inte vill ha sådana erbjudanden, kontakta kundtjänst så kommer dina uppgifter att spärras. Om du vill avsluta kundrelationen helt efter en aktiv prenumerations- eller medlemsperiod är vi tacksamma om du meddelar detta så att vi kan radera dina uppgifter.bonnier AB inhämtar uppgifterna i första hand direkt från dig samt uppdaterar och kompletterar uppgifterna via andra register med sådan information som är särskilt viktig för god kundservice. Det gäller främst namn- och adressuppgifter. Kundrelationen med Bonnier AB präglas av Kvalitet, Trygghet och Kundfördel, som innebär att du nås av kvalitetsprodukter, kan känna trygghet för hanteringen av dina adressuppgifter, nås av fördelaktiga erbjudanden.

6 d i r e k t Här växer inflatio 12 va september 2007

7 skördetid. Priset på vete har dubblats bara på ett år. Det innebär ökade inkomster för jordbruket och höjda matpriser. Åren med oförändrade livsmedelspriser i Sverige är räknade. Torka i Australien, ett globalt uppsving för biobränslen och allt större efterfrågan från Asien gör priset på mat till en ny inflationsfara. niklas johansson nen Ve t efä lt en h a r vajat morskt på Sveriges slätter i år. En nådig himmel erbjöd sol under våren och rikliga mängder nederbörd under sommaren. Nära perfekta förhållanden. Avkastningen per hektar blir 10 procent bättre än ett normalår, tror Jordbruksverket. För svenska spannmålsbönder är det den mest perfekta av världar. En allt större del av odlingsarealen i länder som USA, Brasilien och Kanada används för biobränslen och tack vare ogynnsamt väder på flera håll i världen har vetepriset på Chicagobörsen dubblats på bara ett år. De andra sädesslagen ligger inte långt efter. Svenska skördetröskor plöjer genom rent guld. Den svenska spannmålsbonde som haft is i magen och inte sålt sin skörd till ett förutbestämt pris kan räkna med extrainkomster i miljonklassen. Vi andra får betala notan. Oräkneliga matvaror blir dyrare. Exakt hur mycket och hur snabbt tvistar livsmedelstillverkarnas och dagligvaruhandelns branschorganisationer om. På vissa varor lär spannmålspriserna få relativt snabbt genomslag, exempelvis bröd och pasta. För andra, som nötkött, mjölk, fläsk och kyckling, har spannmål en viktig roll som insatsvara. Kycklingarnas och grisarnas foder består till 80 procent av spannmål, för nötkreaturen är det knappt hälften. Men där kan effekterna på priset dröja i något eller ett par år. En annan fråga är om dagligvaruhandeln kommer att släppa fram de prishöjningar som bagerier och andra livsmedelsförädlare kräver. Förhandlingar pågår. I fjol stoppade Axfood temporärt sina inköp från Polarbröd sedan förhandlingarna strandat. Polarbröds vd Karin Jonsson Bodin vill inte ut Bill Stormont/Corbis/scanpix t va september

8 t V A D i r e k t Livsmedelspriset, indexpunkter Jan 2000 Källa: SCB Konkurrenssituationen är inte optimal, det finns väldigt många lönsamma handlare tala sig för VA medan årets förhandlingar pågår. Ren matematik talar för att prisuppgången på exempelvis bröd ändå borde bli begränsad. Världsmarknadspriset på ett kilo vetemjöl har stigit från en krona till drygt två kronor, en uppgång med mer än 100 procent. Men eftersom ett kilo bröd i affären kostar omkring 20 kronor medför en ökning av råvarukostnaden med en krona ingen våldsam prishöjning. En ökning från 20 till 21 kronor motsvarar ju bara en prishöjning mot konsumenten på 5 procent. Om man generaliserar och hävdar att alla livsmedelspriser stiger med 5 procent ger det en inflationsimpuls på drygt 0,6 procent. Livsmedelspriserna står nämligen för drygt 13 procent av konsumentprisindex, det vanligaste måttet för inflationen. Men spannmål påverkar ju inte alla matpriser lika mycket, alltså borde uppgången bli mindre om man bara tar hänsyn till råvarupriserna. Samtidigt stiger livsmedelsindustrins och handelns lönekostnader i något snabbare takt efter årets avtal. Olle Holmgren, makrostrateg på SEB, tror på en uppgång för livsmedelspriserna med 2,5 procent under nästa år. Vetepriset Chicagovete, SEK/ton Men riskerna finns på uppsidan. Producentpriserna stiger i snabbare takt och det kan få genomslag i konsumentledet. Det är väldigt svårt att analysera livsmedelspriser på längre sikt, men uppgångar brukar hålla i sig ett par år, säger han. En uppgång med 2,5 procent eller strax däröver låter kanske inte så farligt, men då ska man minnas att livsmedelspriserna haft en tillbakahållande effekt på inflationen i Sverige under flera år. Under åren stod livsmedelspriserna stilla eller föll tillbaka något (se diagram). Under dessa år etablerade sig flera lågprisaktörer som danska Netto och tyska Lidl i Sverige, samtidigt som befintliga aktörer satsade mer på stormarknader med lågprisprofil. För Sveriges del bidrog det till några magiska år då Riksbanken ständigt underskattade prispressen och KPI höll sig under 1 procent i årlig ökningstakt. Om livsmedelspriserna nu går från att vara en inflationsdäm n Snart lyfter livsmedelspriserna Källa: Agronomics räknar. Olle Holmgren, makroanalytiker på SEB. Spannmålskonsumtionen i världen, milj ton / / / /08 apr maj jun jul aug sep okt nov jan feb mars Källa: Agronomics prischock. Den globala konsumtionen av spannmål eldas på både av industrins sug efter biobränsle och befolkningens förändrade konsumtionsvanor. Utbudet hinner inte med och priserna stiger. Aug t pare till att vara en inflationsfara blir kontrasten stor. Varje tiondel räknas när Riksbanken siktar på inflationsmålet 2 procent. Skillnaden mellan en årlig nedgång med 0,5 procent och en uppgång med 2,5 procent för livsmedelspriserna motsvarar en årlig ökning av KPI med 0,4 procent. I bästa fall finns det fler rationaliseringar att krama ut ur lågpristrenden. Konkurrensverket hoppas det. Konkurrenssituationen är inte optimal på den svenska dagligvarumarknaden, det finns många väldigt lönsamma handlare och vi välkomnar att fler lågprisaktörer etablerar sig, säger Magnus Lindbäck, konkurrenssakkunnig. Men det finns även långsiktiga trender som talar för att stigande livsmedelspriser är här för att stanna. Konkurrensen om den odlingsbara marken ökar, biobränslen baserade på grödor expanderar kraftigt i USA, Kanada, Brasilien och EU. Samtidigt växer välståndet i Asien, vilket ökar efterfrågan på animaliska produkter, både kött och mjölk. Mat som kräver mycket större odlingsareal per ton än spannmål. En mer oförutsägbar faktor är växthusn Därför stiger matpriserna Snabbt stigande konsumtion. För ett par år sedan ökade den globala spannmålskonsumtionen med omkring 20 miljoner ton per år, motsvarande drygt 1 procents uppgång jämfört med samma månad året innan.det senaste året har ökningen varit drygt 50 miljoner ton, motsvarande 3 procents uppgång (se diagram). Utbudet har inte hunnit anpassa sig till den nya situationen och lagren av vete har fallit till de lägsta nivåerna på 30 år. Biobränslen. Den viktigaste orsaken till den stigande konsumtionen är att alltmer spannmål används vid framställning av biobränslen. År 2000 använde USA 8 miljoner ton majs vid etanolproduktion, i år räknar OECD/ FAO med att den mängden kommer att översti fulltankad. Biobränslet ga 30 miljoner eldar på ton. Biobränslens andel av matpriset. konsumtionen stiger även kraftigt i EU, Kanada och Brasilien. Ökad levnadsstandard. När levnadsstandarden ökar i Kina, Indien, Brasilien och Ryssland växer andelen animaliska livsmedel i kosten. Uppfödning av nöt, fläsk och kyckling kräver alla flera kilo spannmål per kilo kött. Ogynnsamt väder. En blandning av torka och översvämningar har hämmat spannmålsproduktionen i bland annat EU och Australien. Prognosen för Australiens veteskörd (som skördas januari februari 2008) har skrivits ned från ursprungligen 26 miljoner ton till 15 miljoner ton på grund av torka. Vädereffekten kan vara övergående, men det är även möjligt att växthuseffekten skapar mer instabila väderförhållanden framöver. va september scanpix

9 V A D i r e k t n Vinnare och förlorare Vinnare Spannmålsbönder. För en genomsnittlig svensk spannmålsgård innebär dagens spannmålspriser att intäkterna ökar med miljonbelopp. Detta under förutsättning att leveranserna inte har prissäkrats. Ägare av odlingsbar mark. Långsiktigt högre spannmålspriser diskonteras i markpriserna som stiger. Underleverantörer. Leverantörer av utrustning och insatsvaror till jordbruket kan se fram mot ökad efterfrågan i takt med att större arealer tas i bruk. scanpix Förlorare Konsumenterna. Världen runt medför stigande livsmedelspriser sänkt real köpkraft. Konsumenterna straffas även indirekt när centralbanker tvingas höja sina räntor för att stävja inflationsimpulser. Köttbönder. Spannmål är den viktigaste insatsvaran för köttbönder, men köttpriserna följer inte spannmålspriserna på kort sikt. Köttbönder som inte har prissäkrat sina inköp av spannmål kan slås ut. Livsmedelsproducenter. Kan få svårt att kompensera sig för stigande råvarupriser vid förhandlingar med den starka dagligvaruhandeln. Simplicity Norden fyller fem år och har i snitt levererat 37% per år. +378% sedan fondstart effektens påverkan på skörden. Kommer regelbunden torka i Australien att vara normalt? Ska vi vänja oss vid översvämningar i Storbritannien? Samtidigt stiger konsumtionen i högre takt än vi har varit vana vid, större delen står biobränslen för, och tillsammans med halvdåliga skördar har det givit rekordlåga lagernivåer. Det leder till stora prisrörelser och nervositet på marknaden, säger Katarina Gillblad, delägare på analysfirman Agronomics. På medellång sikt indikerar terminerna på Chicagobörsen Jämför. Katarina Gillblad på analysfirman Agronomics. att spannmålspriserna ska falla tillbaka något. Dagens pris över kronor per ton vete ska ned till kronor per ton till nästa sommar om marknaden har rätt. Men även det är ett högt pris. Ungefär 50 procent högre än snittpriset För kött ligger hela prisuppgången framför oss. Där har inte priserna rört sig nämnvärt trots att många köttproducenter gör förlust med dagens spannmålspriser. Alltså måste marknaden hitta en ny jämviktspunkt med högre köttpriser än i dag. För Sverige är det olyckligt att livsmedelspriserna stiger samtidigt som ekonomin börjar bygga upp ett inflationstryck av andra skäl: oväntat låg produktivitetstillväxt i kombination med relativt höga löneavtal och en svag krona. Det gör det svårare för Riksbanken att minska takten på räntehöjningarna framöver även om USA skulle gå in i en recession som skruvar ned konjunkturen för svenska exportföretag. Men att ökat välstånd i Asien ger högre livsmedelspriser borde vi kunna ta med jämnmod som konsumenter. Samma asiatiska arbetskraft som givit oss lägre priser på elektronik och andra tillverkningsvaror får nu råd att sätta bättre och mer allsidig mat på bordet. Det är effekter av globaliseringen samma mynt men olika sidor. n kohandel. Ökad efterfrågan och dyrare spannmål ger höga köttpriser. scanpix Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Simplicity Norden Simplicitys fonder: PPM: Samtliga Simplicityfonder tillhör de mest framgångsrika på den svenska fondmarknaden, mätt i avkastning i respektive kategori. Ett ledord för Simplicity är långsiktighet, ett annat disciplin. Fem aktiefonder förvaltas enligt en speciell och egenutvecklad placeringsmodell baserad på kvantitativ analys av världens aktiemarknader. Simplicity letar inte efter undervärderade aktier, utan investerar enbart i dokumenterade vinnare. Läs mer om Simplicity på Norden Nya Europa Asien Indien Afrika Likviditet Tel: E-post:

10 V A D i r e k t ingen risk för pe I dag torsdag ringer Karl-Axel Waplan i klockan på NYSE och placerar Lundin Mining på Wall Street. Han räknar med att den stora efterfrågan på metaller håller i sig i minst fem år kanske till och med i decennier. Av Jan-Eric Öhman I dag t or sdag no t er a s Lundin Mining på New York Stock Exchange. Ett stort ögonblick? Det vore konstigt att säga något annat. Vi har också blivit inbjudna att ringa i klockan innan börshandeln börjar. Vad är syftet med noteringen räcker inte Stockholm och Torontobörserna längre? Vi fick faktiskt en förfrågan och vi har tidigare också funnits på Amexbörsen i New York, men det här är mer prestigefyllt. Vi får större uppmärksamhet och höjer samtidigt företagets status. Du har gjort dig känd som den ständige metalloptimisten befinner du dig i samma stämningsläge i dag? Det kan inget ändra på, inte ens den finansiella oro som vi befinner oss i just nu. Den starka efterfrågan som kommer från bricländerna, det vill säga Brasilien, Ryssland, Indien och Kina, kommer att fortsätta. När inkomsterna ökar och allt fler inräknas i medelklassen måste infrastrukturen byggas ut samtidigt som alla vill ha egna bilar. Det är bara att följa historien, från Europa och USA till Japan, Sydkorea och Taiwan. Metallerna behövs till allt fler, kort sagt. Hur långt framåt kan du se att efterfrågan håller i sig mer som realist än optimist? Mellan fem till åtta år i det korta perspektivet, i det lite längre kan det vara i decennier. De gruvor som finns i dag kan ungefär svara mot nuvarande efterfrågan i upp till åtta år. Under 2006 och hittills i år har det skett en mycket stor prospektering för att få fram nya gruvor. Även om företagen just i år bestämmer sig för att gå från prospektering till gruvdrift tar det ungefär 7 10 år innan de nya gruvorna har kommit upp i en viss kapacitet. Är gruvdrift synonymt med rovdrift? Eller när tar all världens mineraler slut? Peak Oil är välkänt, finns det även en Peak Zinc och Peak Copper? Ja, på så sätt att ingen tror väl att oljepriset kommer ned till 20 dollar fatet som för fem sex år sedan. Det gör heller inte metallpriserna. Och det är klart att det har med tillgång att göra. Vi får själva stänga Storliden i Västerbotten senare i år. Och en av världens största koppargruvor, Century i Australien, sägs kunna vara i drift i fem sex år. Det finns ingen risk att metallerna tar slut, men det är långa ledtider i industrin. Alla de nya som ska börja producera de kommande åren ser VA-INTERVJUN Karl-Axel Waplan Född: Född Karriär: Kom till Lundin Mining 2004 då som vice vd. Han blev vd Efter det har han gjort 7 8 större förvärv och flyttat ut gränserna, från Zinkgruvan i Närke till Europa, Afrika och Ryssland. Innan hade han ledande befattningar på Boliden och det tyska GfI Mir Group. Aktuell: Notering i New York. urban jörén ofta lite annorlunda ut än tidigare. De ligger ofta på otillgängliga platser, malmkropparna kan ligga långt ned i underjorden och det är lång väg att frakta koncentraten till alla de smältverk som sedan framställer koppar, zink, bly eller annan metall. Det går att ana vart du vill komma? Allt det här leder till prishöjningar. Världen får nya gruvor och ökad kapacitet samtidigt som efterfrågan i framför allt utvecklingsländerna hela tiden stiger. Ert senaste förvärv, Tenke i Katanga i Kongo-Kinshasa, låter inte som ett ställe för stillsamma månskenspromenader. UD avråder medborgarna att åka dit. Har du verkligen varit där? Jag besökte landet och gruvan när affären gjordes upp nu på försommaren. Den där bilden av landet överensstämmer varken med min eller andras. Tidigare i dag hade jag ett möte med de som jobbar med i Tenkeprojektet här i Johannesburg. De kunde rapportera att allt är lugnt och att projektet rullar på utan incidenter. Det har förekommit vissa oroligheter i landet men då får man åka 250 mil norr om det här g r u v d i striktet. Varför investerar ni i Kongo-Kinshasa, som inte haft en lugn dag sedan talet då Belgien och kung Leopold II koloniserade landet? Vi är inte ensamma, vi har nära 25 procent i den kopparfyndighet som brukar kallas Kongo Fungurume. Kongolesiska staten äger 17,5 procent medan det amerikanska företaget Freeport Mc Moran har resten. Svaret är annars enkelt: den kopparmalm som finns i det här området finns knappast någon annanstans. Den har en kopparhalt av 3 procent, vilket är mycket högt. De närmaste decennierna kommer Kopparbältet i Afrika som går genom Zambia och Kongo att bli den stora kopparleverantören på världsmarknaden. Vi är heller inte ensamma om den slutsatsen, de utländska investerarna blir allt fler. När börjar utvinningen? wall street. Karl-Axel Waplan på Lundin. 18 va september 2007

11 ak zinc Det blir Sedan byggs det ut i flera etapper, men har vi en produktion på cirka ton. Lundin Mining och zink hör ihop, i år har zinkpriserna fallit med procent. Varför? Jag har ingen bra förklaring. De totala zinklagren i världen aldrig har varit så låga som nu i augusti och september. Årets missräkning? Sådant här händer, men det har hittills inte påverkat vår produktion. Givetvis påverkar det även vårt resultat, men i vilken omfattning måste jag få återkomma till. Så vad är årets missräkning? Det är produktionen i Galmoygruvan på Irland. En gruvarbetare förolyckades i februari. Efter det har facket blivit påstridigt och kräver i dag löneförhöjningar långt över de som avtalats i Sverige. Villkoren de ställer kan vi inte gå med på. Detta har lett till att produktionen minskat kraftigt. Lundin Mining har gått från ett börsvärde på 500 miljoner kronor i omsättning 2004 till cirka 30 miljarder i år. Fyra gruvor är i drift: Storliden i Västerbotten som läggs ned senare i år. Zink. Zinkgruvan i Närke. Nya fyndigheter har upptäckts. Galmoy, sydvästra Irland. Årets missräkning. Zink, bly. Neves Corvo ligger 20 mil söder Jag är optimist. Det är bara att följa historien, från Europa och USA till Japan och Sydkorea. Metallerna behövs till allt fler Maskningsaktioner således? Det vet jag inte. Låt mig säga att det märks att arbetstakten inte är lika hög som tidigare. Ni har zink, koppar och bly i produktportföl- jen, sedan några månader har ni också en nickelgruva i Portugal genom förvärvet av Rio Narcea. Ni lade budet när nickelpriset nästan var dubbelt så högt som i dag. Vr det så begåvat? Det bud på 5 dollar och som vi sedan fick höja till 5,50 dollar per aktie beräknades på ett långsiktigt realistiskt nickel. De spekulationer som vi såg på försommaren berodde på att världens största nickelproducent, Norilsk, inte kunde skeppa nickel förrän i slutet av maj och lagren var därför på absolut lägsta nivå. Någon månad senare föll priset tillbaka. n n Gruvorna omsätter 30 miljarder om Lissabon. Zink och koppar. Tre nya kommer till: Aljustrel några mil från Neves- Corvo, startar produktionen i december. Zink och bly. Ozerno i Sibirien nära Bajkalsjön. Startar driften Zink, bly och silver. Tenke Fungurume i Katanga i Kongo. Produktion vid årsskiftet 2008/2009. Koppar och kobolt till stålindustrin. Simplicity Asien +31% hittills i år Simplicity Asien investerar i högpresterande aktier i ett brett urval av länder med stor tillväxtpotential, bl.a. Kina, Indien, Japan och Australien. Portföljen innehåller över 200 aktier från 15 länder. Fonden, som startade den 30 november 2006, har utvecklats väldigt starkt och tillhör de bäst avkastande fonderna i sin kategori. Simplicity Asien Simplicitys fonder: +31% sedan per Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. PPM: Samtliga Simplicityfonder tillhör de mest framgångsrika på den svenska fondmarknaden, mätt i avkastning i respektive kategori. Ett ledord för Simplicity är långsiktighet, ett annat disciplin. Fem aktiefonder förvaltas enligt en speciell och egenutvecklad placeringsmodell baserad på kvantitativ analys av världens aktiemarknader. Simplicity letar inte efter undervärderade aktier, utan investerar enbart i dokumenterade vinnare. Läs mer om Simplicity på Norden Nya Europa Asien Indien Afrika Likviditet Tel: E-post:

12 V A D i r e k t TORBJÖRN CARLBOM som undrar om Ericsson klarar ett konjunkturras Ericsson tar hem storslam aftonbladet bild Ssna bba r e tillvä x t av antalet mobilanvändare i världen och en kvickare expansion av mobilt bredband än vad någon vågat hoppats på det var Ericssons vd Carl-Henric Svanbergs huvudbudskap under bolagets strategi- och teknikmöte i London i förra veckan. Och budskapet gick minst sagt hem aktiekursen drog bums i väg med 5 procent. Det är uppenbart att Ericsson sopar banan med konkurrenterna för tillfället. Bolaget tar stora marknadsandelar på de viktiga områdena mobilsystem och professionella tjänster. Enligt Ericsson kan andelarna vara hela 45 procent på gsm-system och hspa, alltså mobilt bredband, mot tidigare 35 procent. Ericsson har med andra ord samma dominerande position inom delar av systemmarknaden som Nokia har på mobiltelefoner. Det ger skalfördelar, och lönsamhet. Dessutom ett par dagar efter det att Carl-Henric Svanberg har talat om att tillväxten på marknaden kan nå tidigare och högre, moderata, nivåer på mellan 5 och 9 procent presenterar rivalen Alcatel Lucent ytterligare en vinstvarning. Och när jag var i Kina häromveckan var Nokia Siemens Networks ordförande i Kina, David Ho, ganska försiktig i sina uttalanden. Ericssons Kinachef Mats H Olsson var å sin sida offensiv. Det gängse budskapet i den kinesiska telekomindustrin är mycket riktigt också att striden i Kina står mellan Ericsson och inhemska Huawei, och Kina står då för närmare 10 procent av Ericssons försäljning. Ericsson har också en för branschen överlägsen lönsamhet. Faktum är att bolaget aldrig har tjänat lika mycket pengar per försäljningskrona. Rörelsemarginalen låg på 19,4 procent efter andra kvartalet. Tillväxten är god, 8 procent det senaste kvartalet, men inte bäst. Kinesiska Huawei ökade sin fakturering med 40 procent i fjol, även om siffrorna från de kinesiska leverantörerna inte riktigt är att lita på. Det återstår att slå världen med häpnad när det gäller fasta nät och multimedier Däremot återstår ännu för Ericsson att slå världen med häpnad när det gäller fasta nät och multimedier. Den snabba tillväxten för mobila bredbandsnät ger förvisso goda förutsättningar för den nya multimediedivisionen. Men det är inte samma sak som att Ericsson är en vinnare. Mjukvara finns det många andra som kan. Inom fasta nät har Ericsson en bred produktportfölj efter förvärven av bland andra Marconi och Redback. Men på den här marknaden slår bolaget ur ett klart underläge. Jag tror ändå att det som kommer att avgöra aktiens vidare öden och äventyr på kort sikt är om Ericssons försäljning i kronor och ören kan öka i takt med antalet nya mobilringare världen över. En ständig prispress i industrin gör att ökad trafik inte nödvändigtvis betyder större intäkter och vinster. För Ericsson handlar det alltså om inre effektivitet, eller operational excellence, som det kallas i den interna kommunikationen. Och hur ser utsikterna ut för nästa år? Det sa han inget om, Carl-Henric Svanberg, i London. Det ska komma när tredje kvartalet rapporteras den 25 oktober. n USA-kapital flyttar hit riskkapital. Amerikanska Riverside har öppnat ett Stockholmskontor med Lars Eriksson som chef. Riskkapitalbolaget, som satsar på företag under 150 miljoner dollar, har sedan starten år 1988 investerat 3,4 miljarder dollar i sammanlagt 164 företag. Riverside är världens största aktör inom sitt segment och tog i augusti över svenskfinska stålkoncernen Keycast med anläggningar i bland annat Kolsva och Ljungby. Var fjärde damernas jämställdhet. 88 procent manliga chefer gör Gnosjö till landets sämsta kommun när det gäller jämlikhet bland vd:ar, enligt SCB. Bäst är Salem med 47 procent kvinnliga chefer. Tillsammans med Pajala är de två de enda kommunerna i hela landet som kommer upp över 40 procent. Inom näringslivet i stort är var fjärde chef kvinna. Dubbelt så bra är landstingen, där varannan chef är kvinna. Nya snabbtåg österut tågtrafik. Den 45 mil långa tågresan mellan Helsingfors och S:t Petersburg ska kortas från fem och en halv till tre timmar kommer fyra nya snabbtåg från franska Alstom sättas i trafik på banan, som också ska restaureras. Bakom satsningen, som beräknas till 120 miljoner euro, står Karelia Trains, som ägs av finska VR och ryska RZD. Företaget räknar med att antalet passagerare kommer tredubblas mellan 2010 och va september

13 V A D i r e k t VA:s Pontus Herin kräver Korten på bordet, Carnegie! Stig Vilhelmson och Carnegieledningen var väl medvetna om vilka enorma risker som tradingavdelningen bollade med. Det fanns inga skrivna regler. Så länge vinstmiljonerna rullade in ställdes inga frågor. Nu kräver vi svar på vad det var som gjorde tradingskandalen möjlig. OEMOTSAGD. Håller Stig Vilhelmsons argument att förlusten på 630 miljoner var de avskedade handlarnas fel? Den 27 sep t ember ska Finansinspektionen fatta beslut om eventuella repressalier mot finanshuset Carnegie. Veckans Affärer har pratat med flera personer med god insikt i bolaget och tagit del av flera intressanta dokument. De två handlarna som fått sparken hävdar att de blivit utsatta för en komplott och helt klart finns det många frågetecken som måste rätas ut. Gärna av Finansinspektionen, men ännu hellre av Carnegies vd Stig Vilhelmson, som hittills stått tämligen oemotsagd i uppståndelsen. Hur kunde förlusten dubblas till 630 miljoner på bara två veckor? Den 8 maj berättade Carnegie för första gången att tre handlare medvetet felvärderat tradingportföljen och därmed överdrivit resultatet med 370 miljoner kronor. Bara 16 dagar senare, den 24 maj, hade siffran ökat till 630 miljoner kronor varav 227 miljoner slår på årets resultat. Hur kunde en så exakt siffra bli ytterligare en exakt siffra dessutom osannolikt hög bara två veckor senare? Men kanske ännu viktigare: hur har Carnegie gått till väga för att få ett sammantaget värde på handlarnas medvetna manipulering? Carnegie hävdar att portföljen varit felvärderad bakåt i tiden. Men att gå tillbaka i en tradingportfölj som omsätter nära två miljarder kronor varje dag och precisera när felen gjorts är extremt komplicerat, för att inte säga omöjligt. Ett lager av aktier och optioner kan förenklat jämföras med ett lager av vilken vara som helst. Och precis som vilket lager som helst kan en lagervärdesdifferens en månad inte adderas med en differens en annan månad. Det skulle nämligen betyda att den räknas flera gånger. I själva verket är det differensen just i det senaste ögonblicket som torde vara det relevanta eftersom den ska innehålla samtliga differenser fram till den tidpunkten. Därför måste Carnegie också redovisa hur beräkningarna är gjorda. I själva verket har Carnegie inte visat några beräkningar offentligt, bara slutsummor. Är konsultbolaget Atos jävigt? Enligt VA:s källor är det konsultbolaget Atos Consulting som hjälpt Carnegie att värdera storleken av de uppblåsta tradingvinsterna. Atos senaste rekrytering från i mars i år är Mats-Olof Ljungkvist. Han lämnade då sin post som finanschef på just Carnegie, där han varit anställd i nio år. Carnegies ledning känner honom väl och han får ett stort eget ansvar om det visar sig att det är ledningens släpphänthet som öppnat upp för tradingskandalen. På Atos webbplats står det bland annat att Mats- Olof Ljungkvist är expert på regelverksefterlevnad. Hur kunde tradinggruppen få så stora riskmandat? I en stämningsansökan från en av de två sparkade handlarna framkommer det att tradinggruppen på Carnegie skötte en portfölj med en balansomslutning på cirka 30 miljarder kronor. Det kan jämföras med bolagets egna kapital på 2,2 miljarder kronor vid årsskiftet. Det tyder på en mycket hög riskbenägenhet. pontus herin som tror att vi bara sett början på följetongen om Carnegie... peter jönssoon Det ska här påpekas att många positioner i en tradingporfölj kan ta ut varandra och därmed minska risken. Men enligt erfarna handlare som VA varit i kontakt med är det här en anmärkningsvärd relation, där alltså Carnegies tradingavdelning hanterat en portfölj som är 14 gånger större än det egna kapitalet. Det finns renodlade tradingfirmor som kan ha samma relation men de är helt inriktade på just trading och saknar andra verksamheter. Carnegie däremot behöver eget kapital för sina olika affärsområden och dotterbolag i bland annat Danmark, Norge, Finland och E n g l a n d som av juridiska skäl är i behov av eget kap i t a l. Relationen kan o c k s å jämföras med riskbenägna hedgefonder, så kallade kvant t va september

14 t fonder, med portföljer som kan belånas till 7 8 gånger eget kapital vilket ansetts som riskfyllt. Insatta personer menar att Carnegie har pantsatt sina kunders aktiedepåer för att klara av tradinggruppens mandat. Stämmer detta? Och är i sådant fall kunderna medvetna om det? Ville ledningen ytterligare höja riskmandatet? Tradinggruppen på Carnegie var en kassako. I fjol ökade dess intäkter med över 50 procent till 502 miljoner kronor, enligt årsredovisningen och vinstmarginalen var skyhög. De 14 handlarna var ledningens hjältar och åtnjöt stort förtroende. År 2006 ökade gruppens mandat och den totala tradingportföljen steg med runt 12 miljarder kronor i värde. Men trots att tradinggruppen alltså redan hade stora befogenheter så dubblades vissa mandat ytterligare i januari i år, enligt VA:s källor. Flera personer med insyn i Carnegie vittnar om en extrem vilda västern-kultur där ledningen desperat efterfrågade fler vinstmiljoner ifrån tradinggruppen på bekostnad av enorma risker för bolaget. Varför fanns det inga skrivna regler? En följdfråga till punkten ovan är vilken riskpolicy som Carnegie haft och hur den kommunicerats. I årsredovisningen ägnas en futtig halvsida åt bolagets riskhantering. Här står bland annat att hanteringen av risker innefattar en kombination av kunskapen och erfarenheten hos de anställda. Carnegieledningen beskriver hur de jobbar med risk managers för respektive finansiellt instrument och för tradingportföljen. Däremot står det ingenting om några skrivna regler. I ett protokoll från en överläggning i maj mellan en av de sparkade handlarna och Carnegie efterfrågar juristen Arne de Lange, som företräder den sparkade, internt föreskrivna värderingsprinciper som ska ha funnits i skrift. Det här är givetvis en central fråga eftersom handlarna anklagats för att gått ifrån just värderingsprinciperna. Carnegies advokat svarar att det finns föreskrivna värderingsprinciper men att dessa inte manifesterats skriftligen. Senare i rätten har Carnegies jurister pratat om att reglerna varit en del av en muntlig tradition på bolaget. Ledningen har varit väl medveten om alla affärer som gjorts. Varje dag skickade handlarna en sammanställning av samtliga slutpriser och värderingar från dagen samt av dagens resultat. Det skickades till riskhanteringsavdelning, ekonomiavdelning, vd och några till. Ingen reagerade någonsin över några konstigheter. Tvärtom var det vanligt att vd Stig Vilhelmson ringde och gratulerade tradinggruppens handlare efter en bra dag. Varför har Carnegie gjort sig av med andra inblandade? I maj i år slutade Svante Johansson, riskmanager med ansvar för bland annat just tradingdelen. Det är oklart om han slutade frivilligt eller fick sparken. I samband med halvårsrapporten i somras bytte Carnegie revisionsbyrå från KPMG till Deloitte. Även här är anledningen oklar. En möjlig förklaring är givetvis att de inte hade Carnegies förtroende på grund av det som hänt, men att Carnegie valt att låta de tre handlarna bära hela skulden för jätteförlusten på 630 miljoner kronor. En annan är att Svante Johansson och KPMG känt till saker som Carnegieledningen inte vill ska komma ut. Har Svante Johansson och de gamla revisorerna i själva verket tyckt att tradingportföljen värderats riktigt? Till saken hör att Svante Johansson var en Carnegieveteran med gott renommé i branschen. Han har även varit knuten till Handelshögskolan och räknats som en akademisk auktoritet på derivat- och riskhantering. Enligt VA:s källor har Svante Johansson inte heller kontaktats av Carnegie för att genomföra den historiska värderingen av de felprissatta derivaten. n...som just nu skakar Finanssverige.

15 guldkalv. Drar in mer än 007. V A D i r e k t Potter drar förbi Bond Med 30,6 miljarder kronor i intäkter globalt har de fem Harry Potter-filmerna gått om både Star wars och Bond. Vid sidan om biobiljetterna ger kringförsäljningen och dvd-uthyrning enorma extrapengar till filmstudiorna. De 22 Bondfilmerna har hittills inbringat 30,4 miljarder, Star wars knappt 29 miljarder och Sagan om ringen 20 miljarder. (The Guardian) scanpix 18% i värde och 10 procent i volym ökade den svenska lastbilsexporten med förra året. Svagt fack i Frankrike De franska fackförbunden är beryktade för sina högljudda gatumanifestationer. Men den fackliga anslutningen är långt under den i Norden. Siffran är bara 7,2 procent, enligt en uppdaterad rapport från forskare i Nancy och Grenoble. Av de 1,9 miljoner fransmän som är med i facket är pensionärer. Störst är vänsterfacket CGT med medlemmar. (Le Figaro) Upp til kamp. Men fransmännen är inte så många. 26 va september scanpix Här Gore det bra Efter politikerkarriären har Al Gore byggt upp en privat förmögenhet på 100 miljoner dollar. AV BENGT ERICSON De t va r inte rol igt att heta Al Gore i början av 2001, ett par månader efter presidentvalet och den snöpliga förlusten mot George W Bush. Den förre vicepresidenten valde att åka på semester vid Medelhavet och återvände med ett mindre klädsamt helskägg, som orsakade stor munterhet i tv-kanalernas pratshower. Den stele politikern, Gore the Bore, fick en stämpel som loser, dömd till ett liv på golfbanan samt ett och annat talaruppdrag. De skadeglada olyckskorparna hamnade dock rejält snett. Talar gör Al Gore förvisso fortfarande men för det prydliga arvodet av dollar per anförande. Det är möjligt tack vare den stjärnstatus han numera åtnjuter, efter Oscarsbelönade An inconvenient truth och succén för boken med samma titel. Filmen har spelat in mer än 50 miljoner dollar medan boken har sålts i exemplar. Dessa framgångar utgör bara fasaden på en annan och ännu mer lukrativ karriär i näringslivet. Enligt olika beräkningar är den forne politikern nu värd mer än 100 miljoner dollar och pengarna fortsätter att rinna in. Grundplåten kommer från ett rådgivaruppdrag som Al Gore åtog sig Det gällde ett företag vid namn Google, ännu ej börsnoterat och obekant för de allra flesta. Arvodet var inte så märkvärdigt men den nye rådgivaren fick en bunt med aktieoptioner, som i dag är värda cirka 30 miljoner dollar. Historien upprepade sig när han 2003 RIK. Al Gore har börjat tjäna stora pengar sedan han övergav politiken. n Nya karriären 2001: Förlorade presidentvalet mot George W Bush. 2001: Aktieoptioner i Google, i dag värda 30 milj dollar. 2003: Aktieoptioner i Apple, i dag värda 6 milj dollar. 2004: Köpte Current TV. 2004: Startade Generation Investment Management. invaldes i Apples styrelse. Medföljande optioner är nu uppe i 6 miljoner dollar. För första gången i livet har därmed den nu 59-årige Gore fått ett eget, mer betydande kapital att röra sig med. En del har spenderats på det privata levernet, bland annat en lyxvåning i San Francisco, men merparten har investerats i två affärsprojekt kabel-tv och förmögenhetsförvaltning. Enligt flera analyser, senast i Fast Company, är bägge redan lönsamma affärer. Tv-satsningen inleddes våren 2004 med förvärvet av det kanadensiska nätverket Newsworld International, då ägt av franska Vivendi. Det har därefter döpts om till Current TV, med affärsidén att bland annat tjäna pengar på användargenererat material. En innovation är att Current TV också samarbetar med annonsörer för att få dessa att acceptera användargenererade annonsinslag. Det är något nytt och fräscht, samt framför allt billigt. Om annonsamatören får in sitt inslag betalas ett standardarvode på dollar. Ifall det senare sänds i andra nätverk kan Current TV:s egen prislapp bli uppåt dollar. Det tyder på en viss affärsnäsa, vilket också gäller satsningen på förmögenhetsförvaltning. Bolaget, Generation Investment Management, grundades hösten 2004 och samägs av Al Gore med partner, däribland David Blood som tidigare var chef för Goldman Sachs Asset Management. Affären bygger på den image som Gore nu gjort till sin egen, nämligen att bara investera i bolag som tar ett socialt och miljömässigt ansvar. Firman har redan 1 miljard dollar under förvaltning och avkastningen sägs överskrida förväntningarna. I en intervju med Fast Company avslöjar ex-politikern Gore att han har gjort en ny och oväntad iakttagelse. Av någon anledning tycks näringslivet belöna ett långsiktigt perspektiv mer än vad den politiska världen gör, säger han. Visst, fråga bara alla s-avhoppare i Sverige. n scanpix

16 Uppfinningsrikedomen är stor i den pågående striden om OMX. När Borse Dubais vd Per E Larsson mötte Nasdaqbörsens amerikanska vice vd Adena Friedman i en debatt hos Stockholms handelskammare valde han att hålla sitt inledningstal på svenska, trots att overheadbilderna var på engelska. För att charma svenskarna eller kollra bort amerikanerna ville han inte avslöja. En till som föredrar att prata svenska är folkpartiets nyvalde ordförande Jan Björklund. När Nationalencyklopedin delade ut sitt internationella hederspris till naturfilmaren sir David Attenborough i förra veckan pratade han med sin partikollega Bengt Westerberg under hela festmåltiden. Även den som ser reko ut bär alltid med sig ett personligt egenintresse Nu är goda råd dyra för osäker ägare Regeringen krånglar till försäljningen av de statliga bolagen. Risken är att Mats Odell aldrig kommer till skott. D den ru t tna fa llfrukten i Carnegies trädgård är redan dömd och stampad på. Självklart ska Stig Vilhelmson följa sin ordförandes exempel och avgå. Men det finns en annan stor skuta på svaj i skuggan av syndabockarna på investmentbanken. Exakt ett år har gått sedan alliansen vann valet och lovade att sälja statliga bolag för minst 50 miljarder kronor per år under mandatperioden. Facit för det första året blev blott 18 miljarder kronor, som staten fick när de sålde 8 procent av Telia-aktierna. För att dölja differensen mellan 18 och 50 bildar finansmarknadsministern ett nytt råd som ska hjälpa honom med försäljningen. Det är en dålig ursäkt. För vad kan det nya rådet, med en skara mer eller mindre jäviga ledamöter, tillföra på toppen av det existerande Finansmarknadsrådet? Att Karin Forseke ingår i båda grupperna är det tydligaste beviset på överflödigheten. Handelsbankens ordförande Lars O Grönstedt är portad från diskussionerna om konkurrenterna Nordea och SBAB, och Stenas ordförande Lennart Jeansson anses jävig i fallet Vasakronan. De goda råden kommer visst att bli dyra. Mats Odell hävdar att försäljningen närmar sig den exekutiva fasen. Samtidigt är förvirringen om försäljningarna större än någonsin, inte minst med den utdragna budstriden om OMX. Finansmarknadsrådet lämnar sin bedömning av de två konkurrerande buden på en presskonferens den 27 september och sedan manglas underlaget vidare av det andra rådet. Mer segt än exekutivt, verkar det som. Rekryteringen av dussintals rådgivare blottar en osäkerhet om vad ägaren staten vill göra med sina bolag. Under den debatt som Stockholms handelskammare ordnade mellan OMX-spekulanterna i förra veckan hade det varit relevant att höra statens åsikt om affären genom Mats Odell. I stället blev det Erik Åsbrink en gammal regeringsman som intog scenen, medan Odell tyst inväntar sina rådgivare. Betänketiden står honom dyrt. Räntehöjningarna har redan sänkt värderingarna på finans- och fastighetsbolagen SBAB, Nordea och Vasakronan. Med ännu fler tyckare involverade lär värderingarna sjunka ytterligare innan staten kommer till skott. Att staten har fasta avtal med sorgebarnet Carnegie, som jobbar med försäljningen av OMX och SBAB, får säljmaskinen att gnissla ytterligare. Mats Odells nye statssekreterare Urban Funered har själv ett förflutet som bolagsjurist på just Carnegie, för att nämna ännu ett frågetecken om eventuellt jäv bland Mats Odells rådgivare. En intrasslad ägare är inte en ansvarsfull ägare. Det blir mycket svårt för regeringen att hinna få alla bolag sålda som planerat. Och om staten stannar kvar som ägare vad vill de då? n Rekryteringen av dussintals rådgivare blottar en osäkerhet om vad staten vill göra med sina bolag Cecilia Aronsson ger varje torsdag VA:s syn på veckans viktigaste händelse. DOM VECKANS kroniko r AFFÄRER Tyck till om krönikan på nätet va september

17 V A mil jö riskk apital MEDIER FINANS IT-kungen som vill bli ekokung Sun Microsystems glorifierade grundare Scott McNealy berättar exklusivt för VA hur han bygger en grönare, skönare datavärld utan datorer. Av Cecilia Aronsson nyfrälst. Scott Mc Nealy gillar miljövänliga servrar. En av vä r ldens t y ngsta ITprofiler är i Stockholm. Septemberregnet duggar mot rutan på det privata frukostrummet där han laddar inför förmiddagens möte med Ericsson. Färskpressad apelsinjuice närd av den kaliforniska solen i Silicon Valley får honom att känna sig nästan som hemma. På ena sidan förlorarna.

18 Kimberly White/Corbis/scanpix Servrar utnyttjas bara till 15 procent, det är som tomma flygplansstolar Scott McNealy grundade dataföretaget Sun Microsystems tillsammans med tre kompisar i april för 25 år sedan. Han hade läst ekonomi på Harvard och höll just på att avsluta sin MBA vid Stanford Graduate School of Business när campuskompisen Vinod Khosla föreslog att de skulle starta ett företag ihop. Ingenjören Khosla behövde en affärssinnad partner för att starta IT-företaget Sun, som står för Stanford University Network, och efter 25 år räknas bolaget som ett av världens främsta IT-mirakel i klass med Microsoft, Oracle, Apple och senare stjärnskott som Google och Yahoo. Scott McNealy tog 1984 över vd-posten från Vinod Khosla och stannade till i fjol, 22 år senare. Därmed är han en av världens mest långvariga vd:ar i ett enskilt börsbolag. Han sitter fortfarande kvar som ordförande på huvudkontoret i Santa Clara i Silicon Valley. Sun Microsystems tillverkar processorer, dataservrar och mjukvara, varav programmeringsspråket Java är mest känt. Java är också aktiens kortnamn på Nasdaq. Men Scott McNealy hinner varken tala eller dricka java på sin Stockholmsvisit. Serverdatorer är ämnet för dagen nya miljövänliga servrar under beteckningen Eco Innovation. Efter 25 år i branschen slår Sun in på det gröna spåret. I höst introducerar bolaget den nya servern Sun Fire T2000, som drar hälften så mycket ström som föregångaren och är hälften så stor. I augusti öppnade också tre nya datacentraler i amerikanska Santa Clara, engelska Blackwater och indiska Bangalore som bygger på nya system för kraft och kylning. Data som tidigare krävde kvadratmeter golvyta kan nu lagras på kvadratmeter. De flesta servrar utnyttjas bara till 15 procent, 85 procent är bortkastat. Det är som flygplan som åker runt med tomma stolar, säger Scott McNealy. Han lutar sig fram och pekar på min bärbara MacBook där jag nedtecknar intervjun: Din dator arbetar inte just nu, påstår han med ett kaxigt leende. Jag protesterar. Skärmen lyser och jag skriver så fort jag kan. Scott McNealy skakar på huvudet och förklarar att datorn förbrukar mycket mer energi än vad som går åt att driva skrivprogrammet. Den energin skulle kunna utnyttjas till något annat om min dator ingick i ett nätverk med andra. Sedan lyfter han ut ett litet plastkort ur plånboken. I stället för en dator kan du klara dig på ett sådant här i framtiden och stoppa in i vilken dator som helst. Det är bättre än att ha en personlig dator som hamnar på en oövervakad soptipp i Afrika efter två år. Hälften av Sun Microsystems anställda har ingen egen kontorsplats. De uppmanas att jobba hemifrån. När de kommer in på kontoret stoppar de bara in sitt plastkort i en ledig dator. Energi sparas dels genom mindre resande till och från kontoret, dels genom att kontoret behöver färre datorer. Suns mål är att minska sina utsläpp av n Ett av världens största IT-företag Sun Microsystems Grundades: Februari Verksamhet: Serverdatorer, programvara som Java och Solaris. Vd: Jonathan Schwartz. Huvudkontor: Santa Clara, Silicon Valley. Omsättning: 94 miljarder kronor 2006/2007. Nettovinst: 3,2 miljarder kronor 2006/2007, första positiva helårsresultatet sedan Börsvärde: 130 miljarder kronor. t Nästan blyfritt i Stockholm För tio år sedan släpptes 550 kilo bly ut i Stockholmsluften varje år. I dag är siffran nere i 35 kilo per år. Anledningen är ett EU-direktiv om mindre bly i bilarnas bromsklossar. I stället har helt nya utsläpp tillkommit, som antimon från bromsarna och platinum från katalysatorerna, konstateras i en forskningsrapport från Högskolan i Kalmar. jobbresor görs med bil varje år. Bara 11 procent görs med 1,7kollektivtrafik. Storsatsning på vatten blyfritt. Men inte rent. miljarder bristvara. Sverige ska hjälpa till miljarder kronor behöver investeras i VA-anläggningar i år 300 miljoner människor i 59 utvecklingsländer fram till Nu ska svensk industri, som tidigare haft ett övertag inom områden som vattenrening, göra en kraftsamling för att öka miljöteknikexporten under ledning av Sveriges Miljöteknikråd. Hanna Teleman/scanpix scanpix På andra sidan vinnarna. Vi är advokatbyrån som klienterna älskar och motparterna fruktar. Älskade för vårt engagemang, okonventionella tänkande och förmåga att sätta klientens resultat i fokus. Och fruktade av motparter för vår envishet och djupa kunskaper. Tänk på det nästa gång du väljer advokat. advokater du vill ha på din sida

19 t V A mil jö riskk apital MEDIER FINANS växthusgaser med 20 procent fram till Varje anställd sparar i genomsnitt tre timmar i veckan på minskat resande. Ekonomiskt tjänar vi på det och de anställda blir gladare och får se sina barn mer, säger han. Hur mycket jobbar du själv hemifrån? Jag läser 20 gånger fler hemma än på jobbet. Reseräkningar eller vad som helst, varför ska jag göra det på kontoret? Kylskåpet hemma är betydligt mer välfyllt. Jag åker till kontoret när jag ska träffa kunder. Datorer står för 5 procent av världens totala energiförbrukning. Energiåtgången för datalagring fördubblades mellan 2000 och 2005, trots att bara en fjärdedel av jordens befolkning ännu har fått tillgång till internet. Kan vi minska energianvändningen med 15 procent vore det en stor framgång, säger n Scott McNealy en energisk energisparare Yrke: Grundare och styrelseordförande för Sun Microsystems. Aktuell: Turnerar världen runt som ambassadör för en grönare datavärld. Ålder: 52 år. Familj: Fru, fyra söner och en dobermann. Lön: 53 miljoner dollar senaste bokslutsåret inklusive bonus och förmåner (Forbes). Utbildning: Examen från Harvard, MBA från Stanford. Scott McNealy. Kina är Suns snabbast växande marknad. När resterande tre fjärdedelar av jordens befolkning i Kina och andra utvecklingsländer hittar ut på nätet krävs helt nya system för att jordens energiresurser ska räcka. Det är en enorm utmaning och möjlighet. Det är ingen bra lösning att låta dem bli kvar i fattigdom, säger Scott McNealy. Att minska det teknologiska gapet mellan rika och fattiga länder är en av hans främsta drivkrafter. Av en omsättning på 13,9 miljarder dollar senaste bokslutsåret läggs cirka 2 miljarder dollar på forskning. Men utvecklingen av miljövänlig datorteknik för alla är ingen välgörenhet. Vi vill vara både ett bra företag och ett gott företag. Kör: Allt från en PT Cruiser till en skåpbil, beroende på vad som passar ändamålet bäst. Intressen: Golf och ishockey. Bästa energispartips: Sova middag. t Kim Kulish/Corbis/scanpix USA gillar Kockums En svensk industriklenod finns numera upptagen på listan över så kallade cleantechföretag som USA: s Sverigeambassadör, Michael Wood, sammanställer på usa-favorit. Kockums får grönt kort. uppdrag av president George W Bush. Det är Kockums som tillverkar ubåtar och minröjningsfartyg som nu ingår som ett av 39 svenska företag på listan. Michael Wood besökte Kockums på försommaren. Ungefär samtidigt gästade president Bush Kockums anläggning i Nevada. Där i öknen står en variant av Kockums gamla beprövade Stirlingmotor som utvecklats i ubåtarna. Kockums samarbetspartner i USA, Stirling Energy Systems, har tecknat ett första kontrakt för att utvinna solenergi i Kalifornien. Anläggningen ska ge ifrån sig 800 megawatt, att jämföra med ett vindkraftverk som kommer upp i 3 megawatt. Vi kan inte bara juridik. Vi förstår veckans affärer också. IT * telekom * media * life sciences * aviation & aerospace

20 t V A mil jö riskk apital MEDIER FINANS Kostnaden för att driva datorer överstiger snart värdet på datorerna General Electric har sitt miljöprogram Ecomagination. Ni gör Eco Innovation. Man kan lätt tro att ekologi bara är ett modeord i storföretagens marknadsföring? Kunder vill köpa ekologiskt, men om det handlar om att betala 7 kronor för det ekologiska i stället för 5 kronor för det icke-ekologiska kommer de flesta att köpa det icke-ekologiska. För oss handlar Eco lika mycket om ekonomi som om ekologi. Om det inte lönade sig skulle kunderna inte köpa våra produkter, men energi är väldigt dyrt och om du kan spara 15 procent på din elräkning är det en stor vinst. Konsultbolaget Gartner räknar med att den totala kostnaden för att driva världens datorer om några år överstiger värdet på själva datorerna. Och för att redan nu motivera kunderna att köpa energisnålare burkar har Sun börjat liera sig med kraftbolag. Energibolaget Pacific Gas and Electric Company ger rabatt på elräkningen åt företag i Kalifornien som installerar Suns energisnålare servrar i de nya T1000- och T2000-serierna. Liknande samarbeten är på gång i andra länder. I Sverige har Scott McNealy kontaktat Vattenfall. För två år sedan köpte Sun företaget Storagetek, som använder digitala band i stället för hårddiskar för att lagra data. Investeringen på motsvarande 30 miljarder kronor väckte kritik, men det var möjligheten att spara energi som lockade ledningen. Ett lagringsband i viloläge drar ingen energi, men en diskenhet snurrar hela tiden och drar ström oavsett om den används, säger Scott McNealy. Han tror föga på regeringars förmåga att lösa världens miljö- och energiproblem: Som den råkapitalist jag är föredrar jag att lämna så mycket som möjligt åt marknaden. Det är enda alternativet när världen förändras så snabbt. n Miljövinst. I USA får företagen billigare el om de använder snåla servrar. pontus schultz som är nyfrälst konsumentmaktanhängare Alla vill ha miljötaxi Dde t sena s t e å r e t har jag gått runt och dissat konsumentmakten när det kommer till klimatfrågan. Det är mycket läpparnas bekännelse. Vi säger gärna att vi vill ha miljövänliga alternativ. Men köper vi dem? Knappast. Pris, tillgänglighet, varumärke kommer före i vår prioritering. Först på fjärde plats kommer eventuell miljöaspekt. Har i alla fall varit min tes. I går kom min fru klimatforskaren hem och berättade överlyckligt att taxichauffören berättat att han tjänar i genomsnitt 700 kronor mer per dag på att köra miljötaxi, jämfört med en traditionell dieselbil. Hmm, sa jag. Jag är ju ändå journalist. Vi är ett ärkekonservativt släkte. Som gärna kollar fakta, Följaktligen slår jag Karl-Josef Hildenbrand/scanpix Hans Nyström, tillförordnad vd på Taxi Stockholm, en signal. Bilden han målar är ännu mer spännande. Efterfrågan på miljöbilar i taxisvängen har, håll i dig nu, 30-dubblats de senaste 18 månaderna. Det är framför allt företag som börjat efterfråga miljötaxi, men även den offentliga sektorn har tagit in det som ett upphandlingskriterium. För Taxi Stockholm har det betytt att man gått från 4 till 225 miljötaxi under de 18 månaderna. Men efterfrågan är inte mättad. Man skulle behöva ytterligare ett drygt hundratal. Det gör att Hans Nyström kan bekräfta min frus taxichaufförs bild. Han kan nog tjäna 700 kronor mer per dag tack vare att efterfrågan gör att han får fler körningar, han slipper trängselskatten och han har en egen vip-kö på Arlanda, taxibranschens livsnerv. Där blir han förbivinkad före alla andra bilar. Man skulle kunna tro att Hans Nyström är glad över det här. Det är han inte. Tvärtom, han påpekar att kunderna fortfarande är omogna beställare av miljötjänster när det gäller taxi. Det är olyckligt att bara fokusera på etanolbilar. I stället borde man efterfråga koldioxidrelaterade åtgärder i allmänhet, inte bara miljöbil i synnerhet. De stora besparingarna kan vi göra i produktivitetshöjningar, effektivare trafikledning och andra bränslen. Och så förklarar han varför han inte gillar etanol. Det blir dyrare, för de stora taxibilarna, och miljöeffekten är för dålig eftersom den fraktas. I stället vill Hans Nyström ha biogas. Även om inte den kan produceras för alla bilar, skulle det passa taxibranschen bra. Lokalt producerad och långa körsträckor. Men vi enas om att det 30-dubblade intresset är en bra start. Och att den sofistikerade miljöupphandlaren kommer. Ironiskt nog är pris fortfarande viktigast. När landstinget handlade Notera hur snabbt det blivit politiskt inkorrekt att dricka vatten på flaska upp färdtjänsten valde man inte miljötaxi rakt igenom, utan utfärdade i stället miljöbonus när de används. Annars hade de fått en väsentligt dyrare tjänst, konstaterar Hans Nyström. Jag lägger på luren och tänker att men ändå! Visst, det går säkert att vara en bättre miljökonsument. Men det är intressant att se hur snabbt frågan satts hos kunderna. Från noll till procent av marknaden på 1,5 år. Och trenden verkar hålla i sig. En vän konstaterade häromdagen att allt utom att köpa en miljöbil plötsligt kändes vulgärt. Och notera hur snabbt det blivit politiskt inkorrekt att dricka vatten på flaska. Sex månader tog det. Det är klart att i sådana snabba svängningar går en del nyanser förlorade, kanske till och med alla. Men jag tilllåter mig att tycka att det är okej. Det kommer att rätta till sig, när kunskapen hinner i kapp oss. Det väsentliga är att miljöaspekten på vår konsumtion är på stadig uppmarsch i vår prioriteringsordning när vi handlar. n va september

2014-02-12. Dnr Kst 2014/71 Verksamhetsberättelse 2013 för kommunens finansförvaltning inklusive kapitalförvaltningen

2014-02-12. Dnr Kst 2014/71 Verksamhetsberättelse 2013 för kommunens finansförvaltning inklusive kapitalförvaltningen TJÄNSTESKRIVELSE 1 (7) 2014-02-12 kommunstyrelsen Dnr Kst 2014/71 Verksamhetsberättelse 2013 för kommunens finansförvaltning inklusive kapitalförvaltningen Förslag till beslut Kommunstyrelseförvaltningens

Läs mer

Fondförmögenheterna stiger utan att avgifterna sjunker En studie genomförd av AMF Pension Fondförvaltning AB

Fondförmögenheterna stiger utan att avgifterna sjunker En studie genomförd av AMF Pension Fondförvaltning AB x Fondförmögenheterna stiger utan att avgifterna sjunker En studie genomförd av AMF Pension Fondförvaltning AB För frågor, kontakta Fredrik Nordström, VD AMF Pension Fondförvaltning, 070-219 35 20 Fondavgifterna

Läs mer

Priser på jordbruksprodukter maj 2015

Priser på jordbruksprodukter maj 2015 9-01 9-23 9-45 2010-14 2010-36 2011-06 2011-28 2011-50 2012-20 2012-42 2013-12 2013-34 2014-04 2014-26 2015-07 2015-18 2014-17 2014-20 2014-23 2014-26 2014-29 2014-32 2014-35 2014-38 2014-41 2014-44 2014-47

Läs mer

Månadskommentar, makro. Oktober 2013

Månadskommentar, makro. Oktober 2013 Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och

Läs mer

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna

Läs mer

VM-UPDATE. börs. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev

VM-UPDATE. börs. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev 2 3 VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2013 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev VM-UPDATE

Läs mer

Stockholms besöksnäring. September 2014

Stockholms besöksnäring. September 2014 Stockholms besöksnäring. September 214 Under september noterades 1,68 miljoner gästnätter på kommersiella boendeanläggningar i. Det var 95, eller 1 %, fler än under september 213, vilket i sin tur innebär

Läs mer

Stockholms besöksnäring. December 2014

Stockholms besöksnäring. December 2014 Stockholms besöksnäring. December 214 När 214 summeras överträffas års rekordsiffor för övernattningar på länets kommersiella boendeanläggningar varje månad. Drygt 11,8 miljoner övernattningar under 214

Läs mer

ODIN Fastighet Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim

ODIN Fastighet Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim ODIN Fastighet Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 43,8procent för ODIN Fastighet. Fondens referensindex steg under motsvarande

Läs mer

räntor och hårt pressade obligationsräntor gör att kapitalet söker SSVX90 0,29% sig längre ut på riskskalan.

räntor och hårt pressade obligationsräntor gör att kapitalet söker SSVX90 0,29% sig längre ut på riskskalan. Tellus Midas Strategi under mars Marknadsbrev Mars 2015 I korthet: Avkastning I korthet: november: MIDASAvkastning mars 0,71% STOXX600 MIDAS -3,41% 1,71% Styrkan i aktiemarknaden höll i sig och Midas noterade

Läs mer

+ 3 150 % 2002 2012. Ett resultat av genuint hantverk

+ 3 150 % 2002 2012. Ett resultat av genuint hantverk +3 150% + 3 150 % 2002 2012 Ett resultat av genuint hantverk Diskretionär aktieförvaltning av småbolag Consensus aktieförvaltning inriktar sig på att placera i oupptäckta ValueGrowthbolag på de mindre

Läs mer

Strategi under juni. Månadsbrev Juni 2012. I korthet: Avkastning juni: MIDAS -0,02% STOXX600 4,77% SSVX90 0,11%

Strategi under juni. Månadsbrev Juni 2012. I korthet: Avkastning juni: MIDAS -0,02% STOXX600 4,77% SSVX90 0,11% Månadsbrev Juni 2012 Strategi under juni Ekonomiska problemen fortsätter liksom stödpaketen Europas ledare samlades och kom överens om nya stödpaket, vilket gladde finansmarknaderna. Aktiemarkanden steg

Läs mer

GOD AVKASTNING TILL LÄGRE RISK

GOD AVKASTNING TILL LÄGRE RISK FRIHET Svenska Investeringsgruppens vision är att skapa möjligheter för ekonomisk tillväxt och frihet genom att identifiera de främsta fastighetsplaceringarna på marknaden. Vi vill hjälpa våra kunder att

Läs mer

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen

Läs mer

1 ekonomiska 25 kommentarer mars 2009 nr 3, 2009

1 ekonomiska 25 kommentarer mars 2009 nr 3, 2009 n Ekonomiska kommentarer Denna kommentar är ett utdrag ur en artikel Hedgefonder och finansiella kriser som publiceras i årets första nummer av Riksbankens tidskrift Penning- och valutapolitik. Utöver

Läs mer

Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier

Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2015 2 3 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev VM-UPDATE

Läs mer

Stockholms besöksnäring. Oktober 2014

Stockholms besöksnäring. Oktober 2014 Stockholms besöksnäring. Oktober 214 För första gången nådde antalet gästnätter på kommersiella boendeanläggningar i över en miljon under oktober månad och redan under oktober har över 1 miljoner övernattningar

Läs mer

AK TIEINFORMATION KURSUTVECKLING PÅ STOCKHOLMSBÖRSEN 2003 2005 AKTIEHANDEL 2005 (MILJONER AKTIER) London NASDAQ Stockholm. B-aktien, SEK OMX SPI-index

AK TIEINFORMATION KURSUTVECKLING PÅ STOCKHOLMSBÖRSEN 2003 2005 AKTIEHANDEL 2005 (MILJONER AKTIER) London NASDAQ Stockholm. B-aktien, SEK OMX SPI-index AKTIEINFORMATION BÖRSHANDEL Ericssonaktien noteras på Stockholmsbörsen (A- och B-aktier). B-aktien noteras även på Londonbörsen. Ericssonaktien kan också handlas i form av American Depositary Shares (ADS)

Läs mer

VM-UPDATE. börs. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev

VM-UPDATE. börs. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev 2 3 VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2013 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev VM-UPDATE

Läs mer

Boliden. Delårsrapport januari-december 2004. Gruvor Smältverk Zink Koppar. Boliden AB 1 2005-02-09

Boliden. Delårsrapport januari-december 2004. Gruvor Smältverk Zink Koppar. Boliden AB 1 2005-02-09 Boliden AB 1 Boliden Delårsrapport januari-december 2004 Gruvor Smältverk Zink Koppar Boliden AB 2 Stark återhämtning i världsekonomin Tillväxt 2004 Globalt - Cu-konsumtion 7 % - Cu-produktion 6 % - Zn-konsumtion

Läs mer

Vad gör Riksbanken? 2. Att se till att landets export är högre än importen.

Vad gör Riksbanken? 2. Att se till att landets export är högre än importen. Arbetsblad 1 Vad gör Riksbanken? Här följer några frågor att besvara när du har sett filmen Vad gör Riksbanken? Arbeta vidare med någon av uppgifterna under rubriken Diskutera, resonera och ta reda på

Läs mer

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005 Hedgefonder Ulf Strömsten 1 Kort om Catella Catella ingår i Kamprad-sfären Catella Capital förvaltar för närvarande runt 24 mdr kr och är därmed en av Sveriges största fristående förvaltare. Catella Capital

Läs mer

Är du Bull, Bear eller Chicken?

Är du Bull, Bear eller Chicken? www.handelsbanken.se/bullbear HANDELSBANKENS BULL & BEAR CERTIFIKAT Är du Bull, Bear eller Chicken? Bull Du tror på en uppgång i marknaden och kastar dina horn uppåt. Har du rätt tjänar du dubbelt så mycket

Läs mer

Månadskommentar juli 2015

Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Ekonomiska läget En förnyad konjunkturoro fick fäste under månaden drivet av utvecklingen i Kina. Det preliminära inköpschefsindexet i Kina för juli

Läs mer

En rapport om fondspararnas riskbenägenhet 2009/2010

En rapport om fondspararnas riskbenägenhet 2009/2010 En rapport om fondspararnas riskbenägenhet 2009/2010 Bakgrund Riksdagen och arbetsmarknadens parter har i praktiken tvingat alla löntagare att själva ta ansvar för sin pensionsförvaltning utan att förvissa

Läs mer

Nordic Secondary II AB. Kvartalsrapport december 2014

Nordic Secondary II AB. Kvartalsrapport december 2014 Nordic Secondary II AB Kvartalsrapport december 2014 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 Portföljöversikt 7 2 Kvartalsrapport december 2014 Huvudpunkter

Läs mer

Marknadsföringsmaterial. Bull & Bear. Handla rätt och få minst dubbla avkastningen. Oavsett om du tror på plus eller minus.

Marknadsföringsmaterial. Bull & Bear. Handla rätt och få minst dubbla avkastningen. Oavsett om du tror på plus eller minus. Marknadsföringsmaterial Bull & Bear Handla rätt och få minst dubbla avkastningen. Oavsett om du tror på plus eller minus. När du bestämt dig för dubbla avkastningen Bull Du tror på en uppgång i marknaden.

Läs mer

13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING

13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING 13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING Starten på sommaren blev inte så behaglig. Greklandsoron intensifierades då landet i början av juni fick anstånd med en återbetalning till

Läs mer

SECO TOOLS AB. Bokslutskommuniké 2000

SECO TOOLS AB. Bokslutskommuniké 2000 1 SECO TOOLS AB Bokslutskommuniké 2000 Årets rörelseresultat är det bästa i Secos historia, 778 MSEK (572). Efterfrågetrenden i Europa fortsatt positiv, men successiv avmattning i USA. Satsningar i Asien

Läs mer

Politik, valutor, krig

Politik, valutor, krig Weekly Market Briefing nr. 4-2013 Politik, valutor, krig Japans valutaförsvagning väcker ont blod...... och pressar våra investeringar i Korea Rapportfloden i USA bjuder på ljusglimtar 1 Alla fonder Skarp

Läs mer

Kostnadsutvecklingen och inflationen

Kostnadsutvecklingen och inflationen Kostnadsutvecklingen och inflationen PENNINGPOLITISK RAPPORT JULI 13 9 Inflationen har varit låg i Sverige en längre tid och är i nuläget lägre än inflationsmålet. Det finns flera orsaker till detta. Kronan

Läs mer

Köpläge i vete. En analys framtagen av Börstjänaren Sveriges ledande webbplats för teknisk trejding av aktier, index, råvaror och valutor.

Köpläge i vete. En analys framtagen av Börstjänaren Sveriges ledande webbplats för teknisk trejding av aktier, index, råvaror och valutor. Köpläge i vete En analys framtagen av Börs Sveriges ledande webbplats för teknisk trejding av aktier, index, råvaror och valutor. Efter flera månader med sidledes rörelser börjar spannmålsprodukterna röra

Läs mer

Strategi under april. Månadsbrev April 2013. I korthet: I korthet:

Strategi under april. Månadsbrev April 2013. I korthet: I korthet: Strategi under april Ordning på torpet igen Midas inledde året mycket starkt, men hade i februari och mars två svaga månader. April månad visade dock positiva siffror igen, såväl absolut som relativt.

Läs mer

stängdes med ett positivt resultat och en kort position i det portugisiska detaljhandelsbolaget Sonae,

stängdes med ett positivt resultat och en kort position i det portugisiska detaljhandelsbolaget Sonae, Strategi under september månad Överraskande stark börsmånad September har en historia om sig att vara en av de svagare börsmånaderna och vi minns med både förskräckelse och sorg händelser som den svarta

Läs mer

Market Insider: Varför är det så viktigt att ha ett urval potentiella köpare?

Market Insider: Varför är det så viktigt att ha ett urval potentiella köpare? Market Insider: Varför är det så viktigt att ha ett urval potentiella köpare? 040-54 41 10 kontakt@bcms.se www.bcms.se BCMS Scandinavia, Annebergsgatan 15 B, 214 66 Malmö 1 Sammanfattning Varför är det

Läs mer

Depressionen. Varför fanns det ett stort uppsving från 1920-talet:

Depressionen. Varför fanns det ett stort uppsving från 1920-talet: Depressionen. Varför fanns det ett stort uppsving från 1920-talet: o Stor industriell expansion i slutet 1900talet. USA hade passerat både GB och Tyskland. Världskriget hade betytt ett enormt uppsving.

Läs mer

2015-02-12. Dnr Kst 2015/74 Verksamhetsberättelse 2014 för kommunens finansförvaltning inklusive kapitalförvaltningen

2015-02-12. Dnr Kst 2015/74 Verksamhetsberättelse 2014 för kommunens finansförvaltning inklusive kapitalförvaltningen TJÄNSTESKRIVELSE 1 (6) 2015-02-12 Kommunstyrelsen Dnr Kst 2015/74 Verksamhetsberättelse 2014 för kommunens finansförvaltning inklusive kapitalförvaltningen Förslag till beslut Kommunstyrelseförvaltningens

Läs mer

Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier

Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2015 2 3 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev VM-UPDATE

Läs mer

endast 238 kg för att rekordet från 1999 skulle Ickejärnmalm Järnmalm för anrikning

endast 238 kg för att rekordet från 1999 skulle Ickejärnmalm Järnmalm för anrikning metaller och mineral Ett nyhetsbrev från Sveriges geologiska undersökning april 214 Nästa nummer kommer 14 maj nytt rekord för svensk malmproduktion under 213 213 blev ytterligare ett rekordår för malmproduktionen

Läs mer

Aktieindexobligationer hög avkastning till låg risk

Aktieindexobligationer hög avkastning till låg risk Aktieindexobligationer hög avkastning till låg risk Utvärdering av Handelsbankens aktieindexobligationer 1994-2007 Sammanfattning Avkastning jämförbar med aktier Handelsbankens aktieindexobligationer har

Läs mer

En rapport om sparande och riskbenägenhet april 2009. Nordnet Bank AB. Arturo Arques

En rapport om sparande och riskbenägenhet april 2009. Nordnet Bank AB. Arturo Arques En rapport om sparande och riskbenägenhet april 2009 Nordnet Bank AB Arturo Arques Inledning Riksdagen och arbetsmarknadens parter har i praktiken tvingat alla löntagare att själva ta ansvar för sin pensionsförvaltning

Läs mer

FlexLiv Den nya pensionsprodukten

FlexLiv Den nya pensionsprodukten FlexLiv Den nya pensionsprodukten CATELLA FLEXLIV Den nya pensionsprodukten FlexLiv den nya pensionsprodukten ger dig de bästa egenskaperna från både traditionellt livsparande och aktiv fondförsäkring.

Läs mer

DU VET VÄL ATT DU KAN FÖLJA BÖRSTJÄNAREN I REALTID PÅ TWITTER!

DU VET VÄL ATT DU KAN FÖLJA BÖRSTJÄNAREN I REALTID PÅ TWITTER! börs 2 3 tjänaren VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2014 BÖRSTJÄNAREN KIKAR PÅ STHLM

Läs mer

Global Fastighet Utbetalning 2008 AB. Kvartalsrapport september 2013

Global Fastighet Utbetalning 2008 AB. Kvartalsrapport september 2013 Global Fastighet Utbetalning 2008 AB Kvartalsrapport september 2013 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Drift, förvaltning och finansiering 5 Allmänt om bolaget 6 Marknadskommentar

Läs mer

Upptäck 7 trick som förvandlar ditt nyhetsbrev till en kassako

Upptäck 7 trick som förvandlar ditt nyhetsbrev till en kassako LYSTRING FÖRETAGARE som vill ha fler referenser, högre intäkter och fler kunder, klienter eller patienter som jagar dig istället för tvärtom Upptäck 7 trick som förvandlar ditt nyhetsbrev till en kassako

Läs mer

Fondbarometern. Om svenska folkets syn på börsen och fondsparande SBAB Fondbarometern nr 3 2013

Fondbarometern. Om svenska folkets syn på börsen och fondsparande SBAB Fondbarometern nr 3 2013 Fondbarometern Om svenska folkets syn på börsen och fondsparande SBAB Fondbarometern nr 3 2013 Risken på börsen har ökat, och Asien har minskat kraftigt i popularitet sedan årsskiftet. SBAB 10 JULI 2013

Läs mer

2013: +79,6% Consensus Småbolagsförvaltning Placerar i oupptäckta tillväxtbolag på de mindre börslistorna.

2013: +79,6% Consensus Småbolagsförvaltning Placerar i oupptäckta tillväxtbolag på de mindre börslistorna. 2013: +79,6% Consensus Småbolagsförvaltning Placerar i oupptäckta tillväxtbolag på de mindre börslistorna. 2013: +79,6% Diskretionär aktieförvaltning Diskretionär av småbolag aktieförvaltning av Diskretionär

Läs mer

Strategi under maj. Månadsbrev Maj 2013. I korthet: I korthet:

Strategi under maj. Månadsbrev Maj 2013. I korthet: I korthet: Strategi under maj Ny all time high Midas kom att utvecklas mycket starkt under maj och avkastningen uppgick till 4,57%, vilket innebar en ny all time high. Som jämförelse steg STOXX Europé 600 med 1,40%

Läs mer

Ekonomi Sveriges ekonomi

Ekonomi Sveriges ekonomi Ekonomi Sveriges ekonomi Ekonomi = Att hushålla med det vi har på bästa sätt Utdrag ur kursplanen för grundskolan Mål som eleverna ska ha uppnått i slutet av det nionde skolåret. Eleven skall Ha kännedom

Läs mer

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora

Läs mer

Performa Global December

Performa Global December Performa Global December Hej och välkomna till det sjätte nyhetsbrevet för Performa Global. Det närmar sig jul och vi tänkte inleda med ett julpyssel i form av tio riktigt svåra frågor. Om du kan svaren

Läs mer

BEGAGNAT ÄR INGET NYTT...

BEGAGNAT ÄR INGET NYTT... BEGAGNAT ÄR INGET NYTT...... och idag är marknadsplatsen nätet Bara på Blocket omsattes 254 mdr 2011 vilket motsvarar 7,3% av Sveriges BNP och 7 av 10 svenskar köpte eller sålde något där. Under samma

Läs mer

Makrokommentar. November 2013

Makrokommentar. November 2013 Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska

Läs mer

På väg mot ett rekordår på den svenska hotellmarknaden

På väg mot ett rekordår på den svenska hotellmarknaden På väg mot ett rekordår på den svenska hotellmarknaden Utveckling 1-2:a tertialet 2015 Box 3546, 103 69 Stockholm T +46 8 762 74 00 Box 404, 401 26 Göteborg T +46 31 62 94 00 Box 186, 201 21 Malmö T +46

Läs mer

DEN GLOBALA MATRESAN

DEN GLOBALA MATRESAN konsumentorganisationen där konsumenter är medlemmar, ger ut medlemsbrev och informerar på sociala medier med analyser helt ur konsumentsynvinkel Hultsfred 2015 05 31 Nu i maj blev det tätt mellan Medlemsbreven.

Läs mer

Informationsbrev till aktieägare i. Sundvik Invest AB

Informationsbrev till aktieägare i. Sundvik Invest AB Informationsbrev till aktieägare i Sundvik Invest AB Förvaltarna har ordet Henrik Stigwan Tomas Fält Styrelseledamot/Förvaltare Styrelseledamot/Förvaltare Civ.ek. Corporate Law & Finance Civ.ek. Corporate

Läs mer

Grundkurs i nationalekonomi, hösten 2014, Jonas Lagerström

Grundkurs i nationalekonomi, hösten 2014, Jonas Lagerström Wall Street har ingen aning om hur dåligt det är därute. Ingen aning! Ingen aning! Dom är idioter! Dom förstår ingenting! Jim Cramer, programledare CNN (tre veckor före finanskrisen) Grundkurs i nationalekonomi,

Läs mer

Nordic Secondary AB. Kvartalsrapport december 2014

Nordic Secondary AB. Kvartalsrapport december 2014 Nordic Secondary AB Kvartalsrapport december 2014 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 Portföljöversikt 7 2 Kvartalsrapport december 2014 Huvudpunkter Aktiekursen

Läs mer

1.1. Numeriskt ordnade listor Numerically ordered lists 1.1.1. Enheter med F3= 10 efter fallande F Units with 10 by descending F

1.1. Numeriskt ordnade listor Numerically ordered lists 1.1.1. Enheter med F3= 10 efter fallande F Units with 10 by descending F 1.1. Numeriskt ordnade listor Numerically ordered lists 1.1.1. Enheter med F3= 10 efter fallande F Units with 10 by descending F 1 DET ÄR 2652 282 71 HAR EN 350 140 141 KAN INTE 228 59 2 FÖR ATT 2276 369

Läs mer

Redab Properties Plc. Erbjudande. Ny unit för nyemission. Maximalt tillgängliga unitar 1,500 st

Redab Properties Plc. Erbjudande. Ny unit för nyemission. Maximalt tillgängliga unitar 1,500 st Redab Properties Plc Erbjudande Ny unit för nyemission Maximalt tillgängliga unitar 1,500 st * Nyteckning * Konvertering, d v s omvandling av Subordinated Loan och/eller Debenture Loan Detta är inget prospekt

Läs mer

Skandias plånboksindex. April, 2013 2013-04-23

Skandias plånboksindex. April, 2013 2013-04-23 Skandias plånboksindex April, 2013 2013-04-23 1 Sammanfattning Plånboksindex för april: Hushållen alltmer optimistiska Skandia redovisar stark framtidstro i sin undersökning av hushållens ekonomiska framtidsutsikter

Läs mer

Vi hjälper dig att hoppa över lågkonjunkturen!

Vi hjälper dig att hoppa över lågkonjunkturen! Vi hjälper dig att hoppa över lågkonjunkturen! Hur gör dem som lyckas stärka sina positioner under lågkonjunkturen? Vad och hur gör de för att ta marknadsandelar, stärka varumärket, öka försäljningen?

Läs mer

Ditt sparande är din framtid

Ditt sparande är din framtid Ditt sparande är din framtid 1 Välkommen till Skandias investeringsguide Det kanske viktigaste beslut du har att fatta gäller ditt långsiktiga sparande. Både på kort och lång sikt. Därför är det värt att

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013 En god start på året för aktiemarknaderna Januari månad har varit en period med stark kursutveckling på aktiemarknaderna och flera andra tecken visar på att

Läs mer

Information som saknas i media om hur försäkringstagarna påverkas av finanskrisen. Mikael Nyman Pensionsnyheterna Exakt Media AB

Information som saknas i media om hur försäkringstagarna påverkas av finanskrisen. Mikael Nyman Pensionsnyheterna Exakt Media AB Information som saknas i media om hur försäkringstagarna påverkas av finanskrisen. Mikael Nyman Pensionsnyheterna Exakt Media AB Disposition Var är krisen? Vilka drabbades? Hur det kan bli? Hur borde det

Läs mer

Mitt säkra kort. Förord

Mitt säkra kort. Förord Mitt säkra kort Förord Instruktionerna som du nu kommer att läsa fungerar förutsatt att du följer dem till punkt och pricka. Du kommer att tjäna från 10.000 till över 100.000 kronor per månad beroende

Läs mer

Hakon Invests delårsrapport januari - september 2012 CLAES-GÖRAN SYLVÉN, VD GÖRAN BLOMBERG, CFO

Hakon Invests delårsrapport januari - september 2012 CLAES-GÖRAN SYLVÉN, VD GÖRAN BLOMBERG, CFO Hakon Invests delårsrapport januari - september 2012 CLAES-GÖRAN SYLVÉN, VD GÖRAN BLOMBERG, CFO Hakon Invest Finansiell information Sammanfattning Delårsrapport för januari september 2012 Rörelseresultatet

Läs mer

DU VET VÄL ATT DU KAN FÖLJA BÖRSTJÄNAREN I REALTID PÅ TWITTER!

DU VET VÄL ATT DU KAN FÖLJA BÖRSTJÄNAREN I REALTID PÅ TWITTER! börs Världsmarknaden update valutor aktier råvaror index valutor Ett marknadsbrev från Börstjänaren Världsmarknaden update valutor aktier råvaror index valutor 2 3 tjänaren VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Läs mer

VM-UPDATE. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-Aktier. börs. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev från Börstjänaren

VM-UPDATE. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-Aktier. börs. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev från Börstjänaren ATE VALUTOR AKTIER RÅVAROR INDEX ETT MARKNADSBREV FRÅN BÖRSTJÄNAREN VÄRLDSMARKNADEN UPDATE VALUTOR AKTIER RÅVAROR INDEX ETT MARKNADSBREV FRÅN BÖRSTJÄNAREN VÄRLDSMARKNADEN UPDATE VALUTOR AKTIER RÅVAROR

Läs mer

Yale Endowment Plan. Yales portfölj 1986 Yales portfölj 2010. Reala tillgångar; Private. Equity; 5% Reala tillgångar; 26% Aktier; 17%

Yale Endowment Plan. Yales portfölj 1986 Yales portfölj 2010. Reala tillgångar; Private. Equity; 5% Reala tillgångar; 26% Aktier; 17% 1 Yale Endowment Plan Universitetets pensionsfond har ett värde på omkring $ 16,6 Mdr och förvaltaren heter sedan 1985 David Swensen och är världskänd för att ha uppfunnit The Yale Model" som är en populär

Läs mer

Agenda. Introduktion. Marknad. Verksamhet. Finansiell information. Ägare och styrelse. Erbjudandet

Agenda. Introduktion. Marknad. Verksamhet. Finansiell information. Ägare och styrelse. Erbjudandet Välkommen! Agenda Introduktion Marknad Verksamhet Finansiell information Ägare och styrelse Erbjudandet 1 ework i korthet Grundades år 2000 av Magnus Berglind Nordens ledande konsultmäklare med 30.000

Läs mer

Delårsrapport för Cloetta Fazer-koncernen januari-september 2002

Delårsrapport för Cloetta Fazer-koncernen januari-september 2002 Delårsrapport för Cloetta Fazer-koncernen januari-september Resultatet efter finansiella poster blev 256 (411) I föregående års resultat ingick reavinster från avyttring av affärsområde Handel med 170

Läs mer

Investment Management

Investment Management Investment Management Konjunktur Räntor och valutor Aktier April 2011 Dag Lindskog +46 70 5989580 dag.lindskog@cim.se Optimistens utropstecken! Bara början av en lång expansionsperiod Politikerna prioriterar

Läs mer

ODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011

ODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011 ODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 och framtidsutsikter 2010 slutade med en uppgång på 8,9 procent för ODIN Global SMB. Fondens referensindex steg under motsvarande

Läs mer

Catella. Avkastningspotential 7 Trygg Placering 5 Lönsamhet 4. Redovisade förbättrar resultat med drygt 100 % jämfört med samma period föregående

Catella. Avkastningspotential 7 Trygg Placering 5 Lönsamhet 4. Redovisade förbättrar resultat med drygt 100 % jämfört med samma period föregående Independent Analysis Catella Redovisade förbättrar resultat med drygt 100 % jämfört med samma period föregående år Ambitionerna för framtiden är dock högre vad gäller lönsamhet då Catella vill uppnå en

Läs mer

Dustin Group fastställer slutligt pris i börsintroduktionen till 50 kronor per aktie handel på Nasdaq Stockholm inleds idag

Dustin Group fastställer slutligt pris i börsintroduktionen till 50 kronor per aktie handel på Nasdaq Stockholm inleds idag DETTA PRESSMEDDELANDE FÅR INTE DISTRIBUERAS ELLER PUBLICERAS, DIREKT ELLER INDIREKT, INOM ELLER TILL USA, AUSTRALIEN, KANADA ELLER JAPAN ELLER NÅGON ANNAN JURISDIKTION DÄR SÅDAN DISTRIBUTION ELLER PUBLICERING

Läs mer

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 12 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 12 OKTOBER 2012 AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 12 OKTOBER 2012 New Yorkbörserna USA meddelade att antalet amerikaner som sökte arbetslöshetsunderstöd under förra veckan sjönk till den lägsta nivån, 330.000 personer, på fyra

Läs mer

Konsekvenser för pensionsspararna

Konsekvenser för pensionsspararna Konsekvenser för pensionsspararna Collectum - Upphandling av fondförsäkring för ITP 2010 Rapport 20 januari 2010 Innehållsförteckning Sammanfattning... 3 Bakgrund... 4 Konsekvens av upphandlingen... 4

Läs mer

OS Extra, Sveriges Radio P4 Stockholm, 2012-08-02, inslag om försäljning av guld på Internet; fråga om opartiskhet och saklighet

OS Extra, Sveriges Radio P4 Stockholm, 2012-08-02, inslag om försäljning av guld på Internet; fråga om opartiskhet och saklighet BESLUT 2012-12-10 Dnr: 12/01582 SAKEN OS Extra, Sveriges Radio P4 Stockholm, 2012-08-02, inslag om försäljning av guld på Internet; fråga om opartiskhet och saklighet BESLUT Inslaget fälls. Granskningsnämnden

Läs mer

08:56 OMX-INDEX (1677): MÅLKURSEN UPPNÅDD

08:56 OMX-INDEX (1677): MÅLKURSEN UPPNÅDD OMX-terminen 10-min (diagram källa: Infront) OMX-KRÖNIKAN Tor 9 april 2015 Skrivet av Per Stolt God Morgon! 08:56 OMX-INDEX (1677): MÅLKURSEN UPPNÅDD 1690 Det hände mycket igår. OMX nådde målkursen 1690.

Läs mer

Ett helt nytt affärsutvecklingsprogram för företag som: Vill utveckla Ledning och Styrning Vill sticka ut på marknaden Vågar Vilja Växa

Ett helt nytt affärsutvecklingsprogram för företag som: Vill utveckla Ledning och Styrning Vill sticka ut på marknaden Vågar Vilja Växa Ett helt nytt affärsutvecklingsprogram för företag som: Vill utveckla Ledning och Styrning Vill sticka ut på marknaden Vågar Vilja Växa Anmälan t o m 31 oktober 2013 - är uppföljaren till det mycket uppskattade

Läs mer

Boräntan, bopriserna och börsen 2015

Boräntan, bopriserna och börsen 2015 Boräntan, bopriserna och börsen 2015 22 december 2015 Lägre boräntor, högre bostadspriser och en liten börsuppgång. Så kan man summera svenska folkets förväntningar på 2015. BORÄNTAN, BOPRISERNA & BÖRSEN

Läs mer

Sveriges börsklimat idag och framöver. Dec 2013

Sveriges börsklimat idag och framöver. Dec 2013 Sveriges börsklimat idag och framöver Dec 2013 Stockholmsbörsen i topp! Källa: SEB Sveriges framgång Exportinriktad ekonomi Innovation Forskning Stockholmsbörsen Energi 1% Material 3% Finans 30% Industri

Läs mer

Konjunkturutsikterna 2011

Konjunkturutsikterna 2011 1 Konjunkturutsikterna 2011 Det går bra i vår omgivning. Hänger Åland med? Richard Palmer, ÅSUB Fortsatt återhämtning i världsekonomin men med inslag av starka orosmoment Världsekonomin växer men lider

Läs mer

Stadgar för värdepappersfonden. ODIN Norden

Stadgar för värdepappersfonden. ODIN Norden Stadgar för värdepappersfonden ODIN Norden 1 Värdepappersfondens namn m.m. Värdepappersfonden ODIN Norden är en självständig förmögenhetsmassa som uppstått genom kapitalinsatser från en obestämd krets

Läs mer

Så handlar vi på nätet 2011. Företag och konsumenter på en global e-handelsmarknad

Så handlar vi på nätet 2011. Företag och konsumenter på en global e-handelsmarknad Så handlar vi på nätet 2011 Företag och konsumenter på en global e-handelsmarknad Innehållsförteckning Sammanfattning och slutsatser... 3 1. Inledning... 5 2. E-handelsföretag på en global marknad... 6

Läs mer

Dentala ädelmetallegeringar

Dentala ädelmetallegeringar VD brev november - Lägesrapport i AU Holding. Kära aktieägare, De senaste dagarna har jag fått flera mail från aktieägare med frågor rörande kvartalsredogörelsen för perioden 01.01.2009 30.09.2009. Då

Läs mer

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014 Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport december 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 2 KVARTALSRAPPORT DECEMBER 2014 HUVUDPUNKTER Aktiekursen

Läs mer

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV Organisationsnummer: 515602-1114 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter

Läs mer

Kvartal 1 2006. Manpower Arbetsmarknadsbarometer. Manpower Employment Outlook Survey Sverige

Kvartal 1 2006. Manpower Arbetsmarknadsbarometer. Manpower Employment Outlook Survey Sverige Kvartal 1 26 Manpower Arbetsmarknadsbarometer Manpower Employment Outlook Survey Sverige Manpower Employment Outlook Survey Sverige Innehåll Sverige 3 Regionala jämförelser Branschjämförelser Globalt 8

Läs mer

Tio gyllene regler för aktieinvesteringar. En samling insiktsfulla pärlor

Tio gyllene regler för aktieinvesteringar. En samling insiktsfulla pärlor Tio gyllene regler för aktieinvesteringar En samling insiktsfulla pärlor Förord Tio gyllene regler för aktieinvesteringar Aberdeen har arbetat med placeringar i mer än 30 år. Under den tiden har marknadscykler

Läs mer

Priser på jordbruksprodukter januari 2015

Priser på jordbruksprodukter januari 2015 Månadsbrev priser på jordbruksprodukter 2015-01-30 Priser på jordbruksprodukter januari 2015 Sammanfattning: Avräkningspriserna på nötkött både i Sverige och EU har stigit under den senaste månaden. Påverkan

Läs mer

Snabb och välsorterad butik i hård bransch

Snabb och välsorterad butik i hård bransch 12 AKTUELL PRODUKTION / NR 3 2013 Snabb och välsorterad butik i hård bransch Vi tar vid där rostfritt slutar - så sammanfattar Jonas Pihl familjeföretaget Harald Pihls produktkatalog. text olle hernegren

Läs mer

OMX-KRÖNIKAN Tor 18 juni 2015 Skrivet av Per Stolt. God Morgon!

OMX-KRÖNIKAN Tor 18 juni 2015 Skrivet av Per Stolt. God Morgon! OMX-index 10 min (diagram källa: Infront) OMX-KRÖNIKAN Tor 18 juni 2015 Skrivet av Per Stolt God Morgon! 08:48 OMX-INDEX (1567,46): Den luriga rekylfasen fortfarande dominant Det fanns möjlighet för att

Läs mer

Precio Systemutveckling AB.

Precio Systemutveckling AB. Bull or Bear Independent Analysis Precio Systemutveckling AB. Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Störst i Sverige Genom förvärvet skapas Sveriges största special företag

Läs mer

Studie- och aktivitetshandledning. Billig mat en dyr affär

Studie- och aktivitetshandledning. Billig mat en dyr affär Studie- och aktivitetshandledning Billig mat en dyr affär Billig mat en dyr affär Studie- och aktivitetshandledning Svenska matproducenter måste börja skärpa sig. Om svensk mat ska försvara sin plats i

Läs mer

Frågorna är besvarade av Roger Blomquist (VD) 1. Som aktieägare undrar jag om Worldspan-avtalet i London sätts i drift före september?

Frågorna är besvarade av Roger Blomquist (VD) 1. Som aktieägare undrar jag om Worldspan-avtalet i London sätts i drift före september? Frågor och Svar: 2004-02-03 Nedan följer svar på frågor vi fått från våra aktieägare. Frågorna har vi fått via email under de senaste två till fyra veckorna. Frågorna är besvarade av Roger Blomquist (VD)

Läs mer