I NÖD OCH LUST. Råvaror och reala tillgångar. # 3 september Rätt syn på management viktigast. På jakt efter investerarnas heliga graal

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "I NÖD OCH LUST. Råvaror och reala tillgångar. # 3 september 2010. Rätt syn på management viktigast. På jakt efter investerarnas heliga graal"

Transkript

1 Foto: Scanpix/STR Lägre risk i placeringsportföljen, men högre potentiell avkastning. # 3 september 2010 En tidning om Hedgefonder Private Equity Reala tillgångar Råvaror Strukturerade produkter Foto: Scanpix/AAD Schenk/Foto Natura Rätt syn på management viktigast Möt entreprenören som sålde sitt livsverk till Starcap Private Equity Fund. SID 6 7 Investeraren som avslöjar finansbubblorna Jeremy Grantham förutspådde finanskrisen. För de närmaste sju åren tror han mest på skog. SID På jakt efter investerarnas heliga graal Ny hedgefond ger vanliga sparare tillgång till samma förvaltning som storkapitalet. SID 9 Råvaror och reala tillgångar I NÖD OCH LUST Jim Rogers är stjärninvesteraren som tror stenhårt på råvaror och reala tillgångar oavsett konjunktur. SID 2 3

2 Kära läsare Alternativa investeringar handlar om många placeringar i olika tillgångsslag där den gemensamma nämnaren är börsoberoende avkastning. Om vi tar bort konst, antikviteter och andra samlarföremål så får vi fem stora områden; hedgefonder, private equity, reala tillgångar, råvaror och strukturerade produkter. I tidigare nummer av tidningen har vi ägnat stort utrymme åt de tillgångsslag som vi anser fått oförtjänt lite uppmärksamhet, nämligen reala tillgångar. I detta nummer breddar vi synfältet med strukturerade produkter, hedgefonder och private equity. Private equity-fonder beskylls ofta för att vara råbarkade kapitalister som styckar företag för maximal vinst. Dessa finns. Men i debatten glöms ofta de private equityfonder som faktiskt utvecklar Sverige. De som erbjuder riskkapital i tidiga skeden, eller de som går in i mogna bolag och utvecklar dem. I detta nummer gräver vi djupare i en sådan fond ända ned till pudelns kärna, nämligen management. Vi tittar också på strukturerade produkter som i samband med finanskrisens första fas fick mycket kritik men som ofta har klarat krisen bra och nu är en naturlig del i varje långsiktig portfölj. Slutligen skriver vi om en ny familj av hedgefonder som erbjuder en typ av förvaltning som normalt inte är öppen för privatplacerare. Inte för inte kallas han investeringsguru. Jim Rogers fond steg procent på tio år. I dessa oroliga tider skulle han lägga sina pengar på reala tillgångar. En vinnarstrategi alldeles oavsett hur det går för världsekonomin, framhåller han. Trevlig läsning! Marcus Jibréus, vd Jibréus & Ölvestad Alternativa Investeringar Reala tillgångar som olja, metaller, skog, mark och antikviteter, kan vara något att satsa på när aktiemarknaden är under press. Foto: istockphoto Alternativa Investeringar ges ut av Jibréus & Ölvestad Alternativa Investeringar AB Kontakt: telefon: PRODUCERAD AV: Redaktör: Ulrica Segersten Texter: Eyal Sharon Krafft AD: Tove Engström Repro: InPress Tryck: Printall Kontakt: Conny Unéus, Varför ska jag investera alternativt? Jibréus & Ölvestad Alternativa Investeringar AB är först i Sverige med att helt fokusera på alternativa investeringar. Genom alternativa investeringar skapar man en tryggare portfölj med en jämnare avkastning och mindre korrelation mot aktie- och räntemarknaden. Visionen är att genom egenutvecklade produkter göra alternativa investeringar mer tillgängliga för privata investerare. Tidigare har denna investeringsform i princip varit förbehållen institutioner. Större institutioner, exempelvis pensions-

3 Råvaror För att minska risken gäller det att välja tillgångsslag med omsorg, att hitta investeringar vars utveckling inte korrelerar. Jim Rogers Råvaror investeringsguruns melodi Jim Rogers visade prov på affärssinne redan som femåring. Han roade sig med att sälja jordnötter och plocka tomflaskor efter baseballmatcher. Efter universitetsutbildningar både på Yale och i Oxford inledde han en Wall Street-karriär 1964 och sex år senare grundade han, tillsammans med George Soros, den välkända Quantum-fonden. Fondens spektakulära värdeutveckling gav honom rykte som investeringsguru. På tio år steg fonden med procent, vilket kan jämföras med S&P:s index, som ökade 47 procent under samma period. som 37-åring var Jim Rogers förmögen nog för att kunna pensionera sig. Det gjorde han också, på sätt och vis. Sedan pensioneringen har han rest runt i världen, inte sällan på sin cykel, och skrivit böcker om sina resor spetsade med investeringsråd som böckerna Adventure Kapitalism och Investment Biker. I dag är han 68 år och mer övertygad än någonsin om att reala tillgångar är rätt att satsa på. Det vi kan göra är att lägga våra pengar Foto: Scanpix/STR i reala tillgångar, eftersom alla värdepapper är under press, sade han i egenskap av ordförande för Singaporebaserade Rogers Holdings i en intervju med Bloomberg tv för någon månad sedan. Bland reala tillgångar finns tids- och inflationsbeständiga tillgångar som mark, råvaror, konst och antikviteter. För att minska risken gäller det att välja tillgångsslag med omsorg, att hitta investeringar vars utveckling inte korrelerar. Guldpriset brukar exempelvis stiga när aktiekurserna dyker ner, påpekar Marcus Jibréus, vd på Jibréus & Ölvestad Alternativa Investeringar. Ändå infinner sig frågan om det inte kan 7,5% Amerikanska aktier Jim Rogers skapade sin förmö- tillsammans 9,8% Globala aktiergenhet med George Soros. I dag tror han på råvaror: Helt enkelt 24,4% Private Equityför att efterfrågan överstiger utbudet. vara gynnsammare att i dessa oroliga dagar vända sig till aktiemarknaden och fynda bland undervärderade aktier. Jim Rogers ger svar på tal. Visst. Folk blev förmögna på aktier även på 1930-talet. Om du vill och gör din hemläxa, tror jag säkert att du kan fynda. Men det enda området i världsekonomin med fundamental utveckling är råvaror, säger han till Time Magazine. Råvarornas utveckling bottnar nämligen i att efterfrågan överstiger utbudet. Just nu kan många bönder inte få lån till gödningsmedel. Och investeringarna i livsmedel är de lägsta på årtionden. Ingen kan heller få lån för att öppna en gruva, så det lär dröja minst 15 år 2,1% Obligationer innan nya & gruvor Cash öppnas. Världens kända oljereserver är på tillbakagång. 32% Om världsekonomin förbättras, blir Reala tillgångar råvaror den bästa placeringen. Om den globala ekonomin däremot inte förbättras, kommer råvaror definitivt att vara den bästa investeringen. 24,4% Hedgefonder Text: Eyal Sharon Krafft Recept på en långsiktig investeringsportfölj: och försäkringsbolag samt universitet som Harvard och Yale, har under många år framgångsrikt använt sig av alternativa investeringar i sin förvaltning. Detta för att minska den totala risken i portföljen och ändå behålla eller höja den potentiella avkastningen. 2,1% Obligationer & Cash 7,5% Amerikanska aktier 9,8% Globala aktier 24,4% Private Equity 32% Reala tillgångar 24,4% Hedgefonder En långsiktig portfölj ska innehålla många olika tillgångsslag. Fördelningen i bilden visar fördelningen i Yale-stiftelsens portfölj.

4 Läge för tillväxt Finansiella bedömare tror på en tillväxt på 4 6 procent för Ryssland i år. Vi frågade Torbjörn Becker, chef för Stockholm Institute of Transition Economics vid Handelshögskolan, och Michail Petrik, ordförande för Rysslands handelsrepresentation i Sverige, vad de tror om utvecklingen för Ryssland. Efter krisen 2008 har vi sett en ganska stark uppgång för Ryssland, framför allt på grund av oljepriserna, som återspeglas i BNP-siffrorna. Även valutan har stärkts, säger Torbjörn Becker. De flesta ekonomiska bedömare har uppgraderat sina prognoser för Rysslands ekonomiska tillväxt till 4 6 procent för Jag tror inte att det är otroligt att tillväxten i år kan hamna på 5 6 procent. Vi ser en rekyl från förra året när nergången var 8 procent. Det finns tillväxt i många delar av den ryska ekonomin, säger Torbjörn Becker. Den ekonomiska krisen har fått den politiska ledningen i Ryssland att se behovet av strukturförändringar, säger Michail Petrik. Det handlar om att skynda på långsiktiga strukturella reformer. Att förbättra investeringsklimatet och modernisera den offentliga sektorn. Och inte minst, att stärka den finansiella sektorn och diversifiera ekonomin. Den politiska ledningen är medveten om att Ryssland behöver reformer. Att bekämpa korruptionen och stärka rättsväsendet finns på president Medvedevs agenda, säger Torbjörn Becker. Text: Eyal Sharon Krafft /Sofia Hillborg Attraktiv affär i hamn Hallå där... Irina Zhivikhina, Realfond Ryssland Har fondens mark berörts av skogsbränderna i Ryssland? Nej. Fondens mark ligger i Shakhovskaja och har inte drabbats. Det beror på att området där den aktuella marken ligger kännetecknas av att både administrationen Strategin för Realfond Ryssland är att investera i markområden där det finns stor efterfrågan på tomter och köpstarka kunder. Det senaste förvärvet ligger i Klin 8 mil från Moskvas ringled MKAD. Området är 30 hektar och är redan omklassificerat till byggbar mark. Omklassifieringen till byggbar mark innebär att ett betydelsefullt steg i förädlingsprocessen redan är avklarat. Tiden fram till försäljning har kortats avsevärt, säger Adam Fischer som är styrelseordförande i Realfond Ryssland. Realfond Ryssland valde att köpa markområdet trots att det redan var omklassifierat från jordbruksområde, tack vare att man lyckades få ett pris som motsvarades av priset för jordbruksmark inklusive kost- och folket sköter såväl skog som ekologi väl. Desutom finns det vatten reservoarer och träskmark i när heten. Rysslandsfonden har inte påverkats av bränderna. Har det inträffat något annat som kan påverka fondens utveckling? Man kan säga att aktiviteterna inom affärslivet har minskat något under brän-

5 Mjuk kompetens viktig naden för omklassificeringen. Området har dessutom redan tillstånd till gas. Vi anser att en mycket attraktiv affär kunde ros i hamn vilket vi är mycket glada över. Planen är nu att stycka de 30 hektaren till cirka 170 villatomter om vardera cirka kvadratmeter säger Anton Tajiev, som är Realfond Rysslands verkställande direktör. Illustration: Joakim Bjelkås Foto: T. Busch-Christensen Namn: Adam Fischer. Yrke: Styrelseordförande för Realfond Ryssland. Ålder: 37. Familj: En dotter på tre år. Bor: Gård utanför Stockholm. Fritid: Allt som har med natur att göra vandring, trädgårdsodling, segling. Det handlar om att komma fram hos myndigheterna utan att betala mutor, för det vill vi inte. Adam Fischers första besök i Ryssland inträffade långt innan han blev styrelseordförande för Realfond Ryssland. Han var en 17-årig gymnasist. Tillsammans med tusentals ungdomar från organisationen Next Stop Sovjet reste han runt. Han siktade både svartvit tv och fyrkantiga bilar. Det var en helt annan värld, helt fascinerande. Fascinationen minskade inte efter murens fall. Därför inriktade han sig på Ryssland under sin ekonomutbildning vid Uppsala universitet, följd av en juristexamen. För att ge juristutbildningen rysk profil studerade han ett år i Sankt Petersburg, där han också lärde sig ryska ordentligt. Sedan kom erbjudanden likt en hagelskur. Ytterligare några år senare hörde Ikea av sig. Som Ikeas jurist och Land Development Director var han ansvarig för markförvärv och tillståndsprocesser i Ryssland. Han ingick i teamet bakom Ikeas, och Rysslands, första köpcentrum. Sedan framgången i Moskva 2002 satte detta team upp ytterligare sju köpcentrum innan Adam Fischer slutade Det har jag haft enorm nytta av, konstaterar han. Jag har lärt mig hur ryska myndigheter fungerar och hur tillståndsprocessen går till i verkligheten. Det handlar om att komma fram hos myndigheterna utan att betala mutor, för det vill vi inte. Vid sidan av hårda kunskaper om process och juridik framhåller Adam Fischer vikten av mjuk kompetens. Att kunna knäcka de sociala koderna. Själv talar han flytande ryska sedan juridikstudierna i Sankt Petersburg och besöker landet varannan vecka. derna. Å andra sidan skedde det under semestermånaderna, då affärverksamheten ändå går på lågvarv. Irina Zhivikhina är doktor i nationalekonomi och före detta viceguvernör i Nizhniy Novgorodregionen med ansvar för fastighets- och markfrågor. Innan dess var hon chef för fastighets- och markfrågor i den ryska presidentens administration. Realfond Ryssland investerar i vackert belägen jordbruksmark som omklassificeras till mark för fritidshus Tidshorisont: 3 4 år Värdepapper: B-aktier Minsta investeringsbelopp: kronor Avgifter: Courtage 2,5%, förvaltningsavgift 0,5% per år Avkastningsmål: 45 50% per år. Ingen årlig utdelning sker under tiden Belåning: Fonden tar inga lån. För mer information:

6 En god affär G-Tek:s grundare Bo Gummeson hade länge överhopats av administrativa uppgifter. Hans skaparlåga höll på att slockna. Genom Starcap hittade han en lösning och parhäst, Henrik Hartler, i vars händer han är redo att stegvis lämna sitt skötebarn. Bo Gummeson minns funderingarna vid starten för 15 år sedan. Att konstruera smarta lösningar för motorinstallationer kändes lustfyllt. Att skapa tekniska finurligheter var roligt. Att utveckla kundkontakter var spännande. Men att starta och driva företag tveksamt. Entreprenörslustan tog dock överhanden och han grundade G-Tek. Efter två uppstartsår började företaget bära frukt, varefter utvecklingen bara gått framåt. Relationen med såväl leverantörer som kunder har fördjupats, flera duktiga medarbetare har anställts, omsättningen liksom lönsamheten har ökat stadigt. Men framgången förde inte bara gott med sig, utan även en mängd administrativa uppgifter. Bo undrade var skaparglädjen och entreprenörskapet tagit vägen. Det kom till en punkt då det blev för mycket administration för att vara roligt. I stället för skapare blev jag förvaltare. Den rollen passar mig inte. När jag höll på att tappa kontakten med tekniken och affärsutvecklingen frågade jag mig själv om det var det jag ville. Utan skaparglädjen kändes det alls inte lika kul att gå till jobbet. Med insikten att verksamheten skulle må bäst av om någon annan kunde ta delar av administrationen från hans axlar, kliade han sig i huvudet. Vad skulle han göra? Med en anställd vd skulle Bo snart nog ändå själv sitta med samma problem i knät. Att sälja till ett av de stora riskkapitalbolagen ville han inte. Han tilltalades inte av deras syn på managementfrågorna. Kunde han se medarbetarna i ögonen om han lämnade dem åt ett ovisst öde? I december 2009 kom han i kontakt med Johan Amnéus på Starcap, vars managementfilosofi tilltalade honom: en ordentlig överlämning på ett par-tre år. Av vd och ägare i en person blir två. Medan den tidigare ägaren och Starcap ägnar sig åt företagets framtidsstrategi, tar den nya vd:n hand om operativa frågor. Då gäller det inte bara att vaska fram rätt vd ur Johan Amnéus gedigna nätverk, utan att maximera vd:ns drivkraft. Därför erbjuds vd:n att förvärva ett substantiellt innehav i bolaget. Det ska vara tillräckligt mycket för att stimulera personens drivkraft. Erbjuder vi för lite aktier får vi en tjänstemanna-vd och det vill vi inte. Vi vill ha personer med en stark entreprenörprofil. Ordning och reda är bra, men entreprenörskapet måste finnas kvar i de företag vi jobbar med, säger Johan Amnéus. Det verkar vara gott ställt med G-Teks kommande vd:s entreprenörsanda. Jag är 80 procent entreprenör och 20 procent tjänsteman. Min styrka är att jag är en företagsbyggare med bred affärskompetens

7 Foto: T. Busch-Christensen Detta är en tidning från Realfonder som passar G-Tek, säger Henrik Hartler. Den juridiska processen fick sin gång varpå en överenskommelse med Starcap skissades. Fortfarande fanns flera viktiga frågeställningar för Bo att säkerställa. Hur skulle medarbetarna ta emot Henrik? Leverantörerna? Kunderna? Och hur skulle de tu trivas tillsammans. Affären är en sak, men det var viktigt att se om Henrik och jag hade en grundsyn om en rad viktiga saker, menar Bo. Några veckor senare fick Bo och Henrik tillfälle att lära känna varandra betydligt bättre. En fin försommarkväll träffades de i Henriks trädgård för att grilla kyckling och dricka kall öl. De slog sig ned vid köksbänken och talade med varandra länge. Vad talade de om? Om allt och inget. Det viktigaste var egentligen inte vad vi pratade om, utan hur. När jag åkte hem kändes det riktigt bra. Och sedan dess har det känts bättre och bättre. Text: Eyal Sharon Krafft Genom Starcap garanteras att verksamheten kommer att leva vidare och utvecklas. Det är bra för mig, personalen, kunderna och leverantörerna. Om jag våndas att lämna över till nye Henrik Hartler? Inte det minsta. Tvärtom, det känns väldigt skönt, säger Bo Gummeson (t.v.). Vi vill ha personer med en stark entreprenörprofil. Johan Amnéus, Starcap Fakta Nybyggnationen i Ryssland fördubblad på ett år. Investera i markkonvertering. Den 18 juni undertecknades överenskommelsen. Den 1 oktober börjar Henrik på G-Tek, för att arbeta parallellt med Bo som sitter kvar som vd året ut, varefter han behåller sin plats i styrelsen. Det är en fantastisk förmån att få en mjuk inlärning tillsammans med Bo under tre månader, säger Henrik. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som investeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Detta är inte en investeringsfond.

8 Nätverk är hårdvaluta För Starcaps förvaltare Johan Amneús är humankapital hårdvaluta. Redan när Starcap analyserar ett företag gäller det att parallellt arbeta på personer som kan leda företaget. Kompetenta människor som klarar både den omställning som förvärvet innebär och som kan bygga bolaget vidare. Alternativet kan vara förödande för företagets utveckling. Därför kan Johans kontaktnät vara avgörande för företagets utveckling. I min roll är det naturligtvis viktigt att kunna hitta kvalitetsbolag och att kunna räkna. Men givet att bolaget ser bra ut på pappret och uppfyller våra kriterier, så är det viktigaste för mig att hitta rätt ledning som kan utveckla bolaget. Sitt nätverk började Johan Amnéus bygga redan under studietiden på Linköpings universitet då han läste internationell ekonomi. I dag sitter dessa människor på nyckelpositioner. Åren efter examen ägnade han sig åt internationella affärer med forna Sovjetunionen, vilket gav upphov till nära kontakter med såväl entreprenörer, finansiärer som underleverantörer. Nätverksbygget fortsatte Han grundade och ledde Linktech, och så småningom även det O-listenoterade LinkMed. Under dessa år genomförde han ett tiotal riktade nyemissioner till privatpersoner och institutioner omfattande cirka 150 miljoner. Åren innan han 2009 började på Starcap, fick han öva flitigt på färdigheten att hitta rätt människor. Som headhunter och partner på Groenblad & Partner. Målgruppen var vd:ar, försäljningschefer och affärsmän. Foto: Johan Alp Namn: Johan Amnéus. Yrke: Förvaltare för Starcap Private Equity Fund. Ålder: 44. Familj: Fru och två barn. Fritid: Umgås med familjen. Blir extra glad av: När en säljare berömmer mig för att ha agerat professionellt. Man måste komma ihåg att affärer görs med människor. äljes: gris utan säck. Har du hundratusen som du vill placera? Eller kanske en eller flera miljoner? Då vill du säkert veta vad du investerar i. Garantum är en specialiserad aktör på strukturerade placeringar, såsom aktieindexobligationer. Något vi har ägnat oss åt i mer än femton år. Under de här åren har vi skapat placeringar som ingen tänkt på tidigare, men som många kopierat. Genom att lyssna. Tänka om. Och agera. Allt är möjligt tack vare vårt oberoende. Vi är fria och har inga andra hänsyn än ett enda: att du ska få en bättre produkt till bättre villkor. Rätt placering vid rätt tillfälle. Det är vår filosofi och det du investerar i när du köper en produkt från oss. Vill du se vad du kan få? Prata med din rådgivare, besök garantum.se eller kontakta oss på så berättar vi mer om oss och vårt senaste erbjudande. Starcap Private Equity Fund investerar i svenska onoterade bolag Tidshorisont: 5 6 år Värdepapper: B-aktier Minsta investeringsbelopp: kronor Avgifter: Courtage 2,5%, förvaltningsavgift 1,5% per år Mål avkastning: 20% per år Målsättning för årlig utdelning: 3% Belåning: Försiktig, från 0 till maximalt 40%. För mer information:

9 Att ha tillgång till flera olika hedgefondsstrategier sänker risken, och det är så stora investerare alltid har gjort. Stefan Nilsson Jakten på Investerarnas Just nu är läget på aktiemarknaden extremt svårbedömt kurvorna går upp och ner på ett sätt som investerare ogillar. Nu introduceras hedgefonden Graal Total, vars mål är en stabilt uppåtgående kurva. heliga graal Graal Total består av fyra hedgefonder med låg inbördes korrelation, det vill säga väldigt olika investeringsstrategier. De har en god historik och har i stor utsträckning lyckats undvika att dras med i börsfall. Hittills har ingen av dem haft något år när de har gått minus, men tanken är att en eventuell nedgång i någon av fonderna ska vägas upp av att andra lyckas, säger Stefan Nilsson, som är ansvarig för den nya fonden. Det finns inga förvaltare som är så bra så att de alltid lyckas, och därför är det bra att spara i en fond som använder flera olika strategier. Problemet är bara att sådana oftast blir väldigt dyra, eftersom det blir dubbla avgifter. Vi är en av endast två fonder på marknaden som inte har dubbla avgifter, säger Stefan Nilsson. Hedgefonder är ofta problematiska att spara i för småsparare... Ja, eftersom det oftast krävs stora belopp för att gå in och man vanligen bara kan handla med fonden månadsvis. Den här fonden har 1000 kronor som minsta insättning och handlas varje dag. Vårt mål är att småsparare, vanliga människor, ska få tillgång till lika bra förvaltning som storkapitalet. IPM, som är en av förvaltarna, är Foto: Johan Alp Vårt mål är att småsparare, vanliga människor, ska få tillgång till lika bra förvaltning som storkapitalet, säger Stefan Nilsson, ansvarig för nya hedgefonden Graal Total. till exempel en stor institutionell investerare som förvaltar 55 miljarder kronor åt ett 50-tal kunder. Det här är första gången som privata sparare kan komma åt deras unika kompetens, berättar Stefan Nilsson. Många sparare är just nu frustrerade över ryckigheten på marknaden. Vad beror volatiliteten på? Det beror på att hela världens investerare översköljs av ny information hela tiden. Ena dagen är det makrostatistik som talar om en lysande framtid, andra dagen är det nattsvarta siffror. Det är väldigt tvära kast och ett utpräglat flockbeteende, till sparares stora förtvivlan. Kortsiktigheten är större än nyanserna. Och jagar man ett ekonomiskt klipp så kan det gå åt skogen, säger Stefan Nilsson. Varför spara i en hedgefond? Vi har blivit itutade att på lång sikt så är aktier alltid bra, men det är inte riktigt säkert. OMX-indexet ligger på minus jämfört med vid millennieskiftet. Man brukar också säga att man ska sprida riskerna över världen. Men världsindexet ligger i dag på -18 procent jämfört med för tio år sedan. Det var därför vi ville skapa en produkt med flera olika hedgefondsstrategier. Den sänker risken, och det är så stora investerare alltid har gjort. Det gör mig så otroligt ledsen när jag ser hur småsparare gång på gång går på minor på finansmarknaden. Därför hoppas jag att småsparare förstår värdet av att ha med en sådan här produkt i sin portfölj, säger Stefan Nilsson. Text: Sofia Hillborg

10 Skog är en utmärkt defensiv investering om världsekonomin skulle trassla till sig. Jeremy Grantham Spräcker bubblor Den här gången är det annorlunda. Så brukar det låta bland investerare innan ännu en finansiell bubbla brister. Jeremy Grantham är investeraren som har byggt sitt rykte på att förutsäga finansiella bubblor. Jeremy Grantham förutsade bland annat Japankrisen, IT-kraschen och den senaste finanskrisen. Han sitter i styrelsen för ett av världens största fondföretag, GMO, som förvaltar 107 miljarder dollar. Jeremy Grantham är sällan optimistisk. När finansmarknaderna har party gör han sitt bästa för att förstöra stämningen. Han tror inte heller på någon uthållig återhämtning efter den senaste kraschlandningen. Det framtidsscenario som Jeremy Grantham tror mest på går under det talande namnet Seven Lean Years (sju svåra år). Det har mycket med psykologi att göra, säger han i en intervju med Financial Times. Förut kunde det vara så att folk åkte på semestrar baserat på hur värdet på huset utvecklades. Nu åker de inte på semester. Vi har förlorat känslan av rikedom. Jeremy Grantham trycker på vikten av att lära sig av historien. Om något är ovanligt högt eller lågt värderat så är det helt enkelt något som är fel och rätt snart kommer IT-aktierna, fastigheterna eller vad det nu är fråga om att återgå till den historiska medelvärderingen. I dag ser Jeremy Grantham finansiella bubblor på vissa husmarknader och anser också att man på sikt ska förhålla sig något skeptisk till råvaror och tillväxtmarknader. Tillväxtmarknader växer just nu dubbelt så snabbt som mogna marknader och attraherar därför allt fler investerare som ser få potentiella tillväxtområden någon annanstans just nu. Men den trista sanningen är kanske att vi inte kommer att se någon riktigt snabb tillväxt de närmaste åren. Istället, tycker Jeremy Grantham, kan det vara läge att satsa på tråkiga investeringar som stora, undervärderade amerikanska företag, typ Coca-Cola och Microsoft. En annan investeringsform som han ser positivt på är skog. Skog är den enda tillgång som både har låg risk och hög avkastning och har stigit stadigt i värde under de senaste 200 åren. Men vad händer om den globala ekonomin kollapsar och efterfrågan på timmer sjunker? Inga problem, du håller bara ut tills saker och ting ordnar upp sig. Och eftersom träd växer med 4 procent om året kommer du att ha mer att sälja om du väntar ett tag. Eller, som Jeremy Grantham, uttrycker det i sitt senaste nyhetsbrev: Skog är ett bra sätt att diversifiera en portfölj i goda tider, en lysande värdebevarare om inflationen oväntat skulle ta fart och en historiskt sett utmärkt defensiv investering om världsekonomin skulle trassla till sig. Text: Sofia Hillborg Foto: Scanpix/Nicholas Roberts Aktier Så tror GMO om avkastningen för olika tillgångsslag 7 år framåt U.S equities (large cap) U.S equities (small cap) obligationer ,5 % U.S High Quality Int l. equities (large cap)³ Int l. equities (small cap)³ Equities (emerging) 1,3 % 1,8 % 1,8 % 4,7 % 4,6 % 3,9 % 6,8 % 2,3 % 2,3 % 3,7 % 1,8 % Annat U.S Bonds (govt.) Bonds (inflation indexed) U.S reasury (30 days to 2 yrs.) U.S Bonds (govt.) 0,3 % Bonds (emerging) 0,8 % Managed Timber 1,1 % 0,9 % 0,9 % 2,1 % -0,6 % 1,4 % 0,9 % 2,9 % 6,0 % 1,5 % GMO gör löpande prognoser för olika tillgångsslag för sju år framåt. I den senaste prognosen är managed timber, alltså investeringar i skogsbruk, det tillgångsslag som tillmäts störst potentiell avkastning.

11 Foto: Etsabild/Elisabet Zellon Skog är den enda tillgång som både har låg risk och hög avkastning och har stigit stadigt i värde under de senaste 200 åren. Jeremy Grantham

12 Strukturerade produkter Ett exceptionellt oroligt läge öppnade för exceptionellt goda affärer Anders Sandberg Placeringar som går mot strömmen Anders Sandberg på Garantum hade länge erbjudit placeringsalternativ som utgått ifrån att aktiemarknaden går upp, som aktieindexobligationer. Med finanskrisen ställdes allt på sin ända. Tron på börsen rasade och det var svårt att skapa aktieindexobligationer med bra villkor. Lösningen blev att göra tvärtom. Som vd för och en av grundarna till Garantum har Anders Sandberg arbetat med strukturerade produkter sedan Paradprodukten hade länge varit aktie indexobligationer, en produkt som skyddar kapitalbeloppet och ger möjlighet till god avkastning vid gynnsam utveckling på aktie marknaden. Efter finanskrisen var ingenting sig likt. Riskpremien för att garantera det insatta kapitalet blev skyhög. Det blev väldigt svårt att sätta ihop aktieindexobligationer, säger Anders Sandberg. I denna krissituation ville han inte låta sig nedslås. Snarare funderade han och kollegorna på Garantum om inte detta exceptionellt oroliga läge öppnade för exceptionellt goda affärer. I stället för att lönlöst försöka sälja aktier till dem som trodde att aktiemarknaden inte skulle återhämta sig, gjorde de tvärtom. De tog bort det kostsamma kapitalskyddet och erbjöd möjlighet till hög avkastning. Responsen från placerarna var fantastisk. Av den här typen placeringar har vi gett ut 78 stycken emissioner i Sverige. De investeringar som hittills blivit återlösta har fått 22 procent i årsavkastning till totalt nästan fyra miljarder kronor, berättar Anders Sandberg. Hur kommer det sig att ni kan göra så goda affärer? Vi utnyttjar faktumet att marknaden tenderar att överreagera. Kunderna kan vara såväl förmögna privatpersoner som företag, stora institutioner och kapitalförvaltare, vars varierande risk - benägenhet han bemöter med anpassade produkter. Från hundraprocentigt kapitalskyddade produkter till högoddsare som kan ge en saftig hävstångseffekt, men som i värsta fall kan resultera i svidande kapitalförlust. Därför kan det vara på sin plats att ta till sig Anders Sandbergs förmaning: Man ska alltid försöka att sätta sig in i erbjudandet och tänka igenom vad som händer om börsen går upp respektive ner. Vi försöker att vara tydliga med våra produkter. Jag tycker att man som kund alltid ska se till att förstå villkoren för en produkt. Verkar den för krånglig ska man hellre avstå, menar Anders Sandberg. Text: Eyal Sharon Krafft Anders Sandberg, vd och grundare av Garantum, såg en möjlighet efter finanskrisen att skapa en ny produkt. Hur fungerar strukturerade produkter? Strukturerade produkter är ett finansiellt värdepapper som är baserat på vissa marknadsförhållanden. Produkterna är ofta knutna till utvecklingen för ett eller flera aktieindex, men kan även knytas till råvaror, fastigheter och valutor eller en korg av dessa. Aktieindexobligationen har en löptid på 1,5 till fem år. Investeringskostnaden är courtaget på cirka 2 procent. Vid löptidens slut löser man in obligationen och får då ut obligationens nominella värde samt eventuell avkastning. Hur stor avkastningen blir beror på indexets utveckling. Källa: Överkurs Option Obligation Växer till 100 % under löptiden Överkurs Option Obligation/ nominellt belopp 100 % Avkastning

13 Skogen både avkoppling och jobb Realfond Skogs ordförande och grundare Patrik Lingårdh ångrar inte sin jägmästarutbildning. I kombination med gedigen skogserfarenhet och näsa för affärer, lyckas han hitta skogsmarkernas godbitar. Det började inte speciellt bra. Patrik Lingårdh hade valt en sjukvårdsförberedande utbildning. Men entreprenören i honom vantrivdes. Under ett besök på Arbetsförmedlingen snubblade han över en broschyr om jägmästar utbildning. 20 minuter senare fattade han sitt beslut. Fem år senare och med universitetsexamen i fickan påbörjades en magnifik resa: skogsassistent med uppgifter som handfast skogsarbete och skogsbruksplanering, områdeschef på Södra Skogsägarna, råvaruchef för Södra Timber, varefter han blev vd för Baro Wood. Vad ligger bakom framgångarna? Jag har viljan att förändra det som inte fungerar och skapa nytt. När jag ägnar mig åt det jag tror på och trivs med, kan jag uppbåda en oerhört stark drivkraft. Det var under tiden som vd för börsnoterade Biometron, som Patrik formulerade den affärsidé som skulle göra det möjligt för vanliga investerare att investera i skog utan att behöva förvärva en egen skogsfastighet. Så han grundade skogsinvesteringsföretaget Tisko, numera Custos, vilket snabbt blev ett framgångsrikt skogsbolag med ett flertal kända finansprofiler som delägare. Under 2009 grundade han Realfond Skog, där alla kan köpa fondandelar. Under de två år som gått har han försett fonden med hundratals starkt undervärderade skogsfastigheter. Foto: T. Busch-Christensen Namn: Patrik Lingårdh. Gör: Styrelseordförande och förvaltare för Realfond Skog. Utbildning: Civiljägmästare vid Umeå universitet. Bor: Åtvidaberg, utanför Linköping. Familj: Fru och två barn. Ålder: 43. Fritidsintressen: Jakt, fiske och tennis. Skog är en trygg och stabil tillgång. 100% 50% 0% Juli 2002 Detta är en tidning från Realfonder Konsten att göra en rak kurva. Juni 2010 Nu öppnar vi dörren till en förvaltningsform som normalt sett är stängd för vanliga sparare. Vi har lyckats göra några svåråtkomliga och distingerade hedgefondsförvaltare så intresserade av vår idé att de öppnat sin förvaltningsexpertis åt oss. Det är inte bara framgångsrika fonder. Viktigast är att de inbördes inte samvarierar. Det vill säga när en fond går lite sämre vägs det oftast upp av att andra går lite bättre. Genom att kombi nera fyra framgångsrika fonder med dessa egenskaper får vi en multistrategifond som kan skapa en lång siktigt god avkastning till begränsad risk skild från aktie- och ränteutvecklingen. Helt enkelt en helig graal för oss hedgefondsförvaltare. Vår strävan att göra en rak kurva kallar vi för Graal Total. Inga dubbla avgifter Minsta sparbelopp tusen kronor Handel varje dag Graal Total består av de fyra in - gående Graal fonderna med likavikt Förvaltnings - his to riken är från ansvariga förvaltares respektive originalfonder omräknat till SEK samt utifrån Graalfondernas avgiftsstruktur Graal Total finns även i en belånad version som heter Graal Total 2xL. Historisk avkastning ger ingen garanti för framtiden. Som i allt fondsparande kan du förlora pengar. Spara långsiktigt och gärna regelbundet. GRAAL TOTAL 99% Realfond Skog investerar i skogsmark inom EU Tidshorisont: 5 år Värdepapper: B-aktier Minsta investeringsbelopp: kronor Avgifter: Courtage 2,5%, förvaltningsavgift 0,8% per år Målavkastning: 60% Målsättning för årlig utdelning: 4 6% För mer information: IPM GRAAL KVANTHEDGE FÖRVALTAS AV WWW. GRAALTOTAL.SE Estlander GRAAL TRENDHEDGE FÖRVALTAS AV S&S GRAAL MARKNADSNEUTRAL FÖRVALTAS AV Aktie-Ansvar GRAAL AKTIEHEDGE FÖRVALTAS AV

14 Krönika Heta potatisar och riktiga investeringar Trading, eller dess rätta namn, nämligen ren spekulation, har bringat ännu en medelstor svensk bank på fall. Det känner vi alla till. Vad som inte är lika känt är att amerikanska myndigheter har ålagt alla amerikanska banker att lägga ner sina tradingavdelningar. Nästa steg som myndigheterna nu tar är att utreda begränsningar för den extremt snabba, datoriserade handeln. Detta är ljuv musik i mina öron och jag kan bara hoppas att Finansinspektionen låter sig inspireras av sina amerikanska kolleger. Trading har inget med värdebyggande att göra, det har ännu en gång bevisats. Trading är att skicka en het potatis vidare till nästa spekulant som skickar den till nästa och nästa. Ingen vill behålla aktien mer än max en dag. Alla är rädda att bli brända. Nej, bättre med riktiga investeringar. Med det menar jag finansiellt kapital som arbetar tillsammans med humankapital eller reala tillgångar för att skapa långsiktig avkastning. Företagande. Fastighetsutveckling. Skogsbruk. Faktum är att de flesta som själva skapar sig en förmögenhet inte gör det på börsen. Istället köper man ett stycke mark. Bygger två hus. Säljer det ena med vinst och bor i det andra medan man köper ett nytt stycke mark. Bygger tre hus... och så vidare. Klassiskt företagande av drivna entreprenörer i vilken bransch som helst är det som skapar flest nya förmögenheter. Fortsätt bygg din förmögenhet som du byggt den. Investera i det du förstår. Denna insikt reser två stora frågetecken. Det första är varför alla kapitalförvaltare som har self-made miljonärer som kunder är så totalt fokuserade på börsen? Det andra frågetecknet är varför staten beskattar finansiella vinster som bara skapar jobb i finanskvarteren på samma sätt som riktiga investeringar. Men, som någon klok person sagt: Svaret på 99 frågor av 100 är: pengar. Så är det så klart även i detta fall. Kapitalförvaltarna (kanske har de egen trading?) vill kvickt och enkelt håva in några miljoner till. Och staten också. Till miljonärerna säger jag därför: Fortsätt bygg din förmögenhet som du alltid har byggt den. Investera i det du förstår. Till staten säger jag: Ta bort den heta potatisen ur systemet och skatta den som skattas bör. Fakta Skog +56% Börsen - 20% 1200 tkn Foto: T. Busch-Christensen Marcus Jibréus, vd Jibréus & Ölvestad Alternativa Investeringar Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som investeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Detta är inte en investeringsfond.

15 Detta är en tidning från Realfonder Trender Foto: Princeton University Press Boktips Hur bär man sig åt för att känna igen en finansiell bubbla? Gör som de bästa investerarna lär av historien. Boktips är: This time is different. Eight Centuries of Financial Folly av Carmen M. Reninhart och Kenneth Rogoff. Skogen växer Priset på skogsmark i Baltikum har ökat mycket kraftigare än i Sverige de senaste åren, men kostar bara en femtedel av den svenska. Realfond Skog äger och förvaltar närmare 2500 hektar skog i Baltikum. Läs mer på Råvaror Illustra.: Joakim Bjelkås Koll på Alternativa investeringar på frammarsch. Uppåt för fastigheter i Moskva Nybyggnationen av villor i det övre prissegmentet ökade starkt under första halvan av Det visar en rapport från IntermarkSavills Research i Moskva. Trenderna i rapporten visar att nya villaområden som säljer endast tomt utan hus fortsätter att komma ut på marknaden. Segmentet nybyggnation fortsatte att växa under första halvåret 2010 jämfört med samma period 2009 (nära en fördubbling). Tre nya projekt i det dyraste prissegmentet kom ut på marknaden. Alla erbjuder tomt samt kontrakt för hus och byggnationen är nu igång. Spridningen i pris från fastighetsutvecklarna har ökat. Mer betalt för färdigbyggt och oförändrat eller något billigare för hus som säljs på ritning. Genomsnittspriset för alla projekt har gått upp. 10 procent för villor och 5,2 procent för radhus (jämfört med början av 2010). Foto: Istockphoto Råvaror Priserna på råvaror fortsätter att öka. Efter Kinas beslut att begränsa exporten av sällsynta så kallade jordartsmetaller, som bland annat behövs för tillverklingen av elbilsbatterier och plattskärmar, ökar världsmarknadspriserna kraftigt. Köpläge Riskkapitalbolagens boom under gav en besk eftersmak. Under 2009 såg den typiska pensionsfonden sina riskkapitalinvesteringar minska med procent. Problemet att få riskkapital drabbar också välskötta företag och därför är chansen stor att hitta bra affärer ovanligt god för den som vågar gå mot strömmen och satsa på private equity. Läs mer på Osäkert läge på finansmarknaden Upp eller ner? Läget på finansmarknaden har sällan varit så osäkert som nu. Och aktiekurvor som liknar Alperna är inte något som investerare gillar. Därför söker sig nu allt fler till alternativa investeringsformer. Andra avvaktar helt vilket är orsaken till relativt små omsättningsvolymer på börserna just nu. Foto: Colourbox Foto: Istockphoto

16 Placeringskvällar med Anders Andersson Skatteeffektiva investeringar för företagare & privatpersoner Jibréus & Ölvestad Alternativa Investeringar arrangerar i samarbete med Anders Andersson och tidningen Driva Eget placeringskvällar på tre orter. Moderatorn Anders Andersson ger hand fasta råd och ställer kritiska frågor till experter som presenterar olika placeringsalternativ. Du får under trevliga former höra om olika investeringsmöjligheter som är sunda och börsoberoende samt om investeringar med 0 procent reavinstskatt för företagare och nedsatt kapitalvinstskatt för privatpersoner. 28 sept Stockholm, Näringslivets Hus Placeringskväll med Anders Andersson 29 sept Göteborg, Valand Placeringskväll med Anders Andersson 30 sept Malmö, Hipp Placeringskväll med Anders Andersson 5 okt Stockholm, Näringslivets Hus Fastighetskväll Antalet platser är begränsat men medverkan är gratis, så anmäl dig tidigt. Träffarna börjar kl 18 och håller på cirka två timmar. Lättare förtäring serveras. Du kan läsa mer och anmäla dig på Arrangör Mediapartner Medverkade bolag

RYSKA FASTIGHETSFONDEN

RYSKA FASTIGHETSFONDEN RYSKA FASTIGHETSFONDEN RYSSLANDSFONDER Ett vanligt sparalternativ En av fem svenskar har investerat i ryska aktiefonder Cirka 80 miljarder av svenskars samlade fondförmögenhet är investerat i Rysslandsfonder

Läs mer

ALTERNATIVA INVESTERINGAR

ALTERNATIVA INVESTERINGAR ALTERNATIVA INVESTERINGAR NR 1 2014 NYA INVESTERARAVDRAGET 15% avkastning direkt från skatteavdrag OROLIG FÖR BÖRSEN? Skogen växer alltid STJÄRNFÖRVALTAREN BERÄTTAR Gör som Yale! HAN FÖRUTSPÅDDE FINANSKRISEN:

Läs mer

Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor

Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor www.handelsbanken.se/mega Strategiobligation SHB FX 1164 Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor Strategierna har avkastat 14,5 procent per år sedan år 2000 Låg korrelation

Läs mer

Robur Access Hedge. Ett nytt sätt att fondspara

Robur Access Hedge. Ett nytt sätt att fondspara Robur Access Hedge Ett nytt sätt att fondspara Är du redo för en ny syn på fondsparande? Nu har vår fond-i-fondfamilj utökats med en intressant och snabbt växande sparform. Med Robur Access Hedge kan du

Läs mer

1 ekonomiska 25 kommentarer mars 2009 nr 3, 2009

1 ekonomiska 25 kommentarer mars 2009 nr 3, 2009 n Ekonomiska kommentarer Denna kommentar är ett utdrag ur en artikel Hedgefonder och finansiella kriser som publiceras i årets första nummer av Riksbankens tidskrift Penning- och valutapolitik. Utöver

Läs mer

För några av er kanske strukturerade placeringar är okänt medan andra kanske upplever placeringsformen som snårig. Vilka möjligheter och risker finns

För några av er kanske strukturerade placeringar är okänt medan andra kanske upplever placeringsformen som snårig. Vilka möjligheter och risker finns 1 För några av er kanske strukturerade placeringar är okänt medan andra kanske upplever placeringsformen som snårig. Vilka möjligheter och risker finns det? Under detta pass ska jag besvara frågorna Vad,

Läs mer

Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier

Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2015 2 3 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev VM-UPDATE

Läs mer

Aktieindexobligation Norden Topp 10

Aktieindexobligation Norden Topp 10 www.handelsbanken.se/mega Aktieindexobligation Norden Topp 10 En placering i tio intressanta aktier i Norden Historisk hög avkastning, i genomsnitt 9,1 procent per år sedan millennieskiftet Möjlighet till

Läs mer

Agenda. Kort om Aktieinvest. Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder

Agenda. Kort om Aktieinvest. Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder Aktieinvest FK AB, 113 89 Stockholm 2007-03-30 1 Agenda Kort om Aktieinvest Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder Avgifter och prisjämförelse

Läs mer

Aktieindexobligationer hög avkastning till låg risk

Aktieindexobligationer hög avkastning till låg risk Aktieindexobligationer hög avkastning till låg risk Utvärdering av Handelsbankens aktieindexobligationer 1994-2007 Sammanfattning Avkastning jämförbar med aktier Handelsbankens aktieindexobligationer har

Läs mer

GOD AVKASTNING TILL LÄGRE RISK

GOD AVKASTNING TILL LÄGRE RISK FRIHET Svenska Investeringsgruppens vision är att skapa möjligheter för ekonomisk tillväxt och frihet genom att identifiera de främsta fastighetsplaceringarna på marknaden. Vi vill hjälpa våra kunder att

Läs mer

Välkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC

Välkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC Välkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC 1 Övergripande mål Det övergripande målet med Aktiekunskap ABC är att du, med Aktiespararnas Gyllene regler som grund, ska kunna praktiskt tillämpa ett

Läs mer

Välkommen till. Aktiespararna och Aktiekunskap ABC

Välkommen till. Aktiespararna och Aktiekunskap ABC Välkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC 1 Övergripande mål Det övergripande målet med Aktiekunskap ABC är att du, med Aktiespararnas Gyllene regler som grund, ska kunna praktiskt tillämpa ett

Läs mer

Historisk utveckling. Geografisk fördelning

Historisk utveckling. Geografisk fördelning Oak Capital erbjuder för närvarande en trendanpassad investering med exponering mot tre mycket välrenomerade fonder och finns både som kapitalskydd och hävstångscertifikat. Placeringen bygger som bekant

Läs mer

Ditt sparande är din framtid

Ditt sparande är din framtid Ditt sparande är din framtid 1 Välkommen till Skandias investeringsguide Det kanske viktigaste beslut du har att fatta gäller ditt långsiktiga sparande. Både på kort och lång sikt. Därför är det värt att

Läs mer

Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier

Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2015 2 3 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev VM-UPDATE

Läs mer

NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS

NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded Funds ( ETF/ETF:er ) eller på svenska börshandlade

Läs mer

Bygg smartare portföljer. Pensionskapital Vilande bolag Överlikviditet Långsiktigt sparande

Bygg smartare portföljer. Pensionskapital Vilande bolag Överlikviditet Långsiktigt sparande Bygg smartare portföljer Pensionskapital Vilande bolag Överlikviditet Långsiktigt sparande BYGG SMARTARE PORTFÖLJER MED HJÄLP AV GARANTUM FÖR ALLA TYPER AV PLACERINGSBEHOV Mer kapital i tillväxt, mindre

Läs mer

Strukturinvest på två minuter

Strukturinvest på två minuter Strukturinvest på två minuter Bakgrund Strukturinvest Fondkommission grundades 2009 av två hemvändande svenskar som under sina år på några av världens ledande investmentbanker bidrog till att bygga upp

Läs mer

Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker

Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker www.handelsbanken.se/kapitalskydd Valutaobligation 840 Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker Fega och vinn med oss på valutamarknaden Du har säkert hört att den amerikanska dollarn

Läs mer

Basfonden Granit Basfonden

Basfonden Granit Basfonden Basfonden Granit Basfonden Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar. Grunden för all framgångsrik förvaltning är att sprida

Läs mer

13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING

13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING 13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING Starten på sommaren blev inte så behaglig. Greklandsoron intensifierades då landet i början av juni fick anstånd med en återbetalning till

Läs mer

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014 Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport december 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 2 KVARTALSRAPPORT DECEMBER 2014 HUVUDPUNKTER Aktiekursen

Läs mer

XACT Bull och XACT Bear. Så fungerar XACTs börshandlade fonder med hävstång

XACT Bull och XACT Bear. Så fungerar XACTs börshandlade fonder med hävstång XACT Bull och XACT Bear Så fungerar XACTs börshandlade fonder med hävstång 1 Så fungerar fonder med hävstång Den här broschyren är avsedd att ge en beskrivning av XACTs börshandlade fonder ( Exchange Traded

Läs mer

FlexLiv Överskottslikviditet

FlexLiv Överskottslikviditet FlexLiv Överskottslikviditet 2 5 Förvaltning av överskottslikviditet Regelverket för fåmansföretag i Sverige begränsar nyttan av kapitaluttag genom lön och utdelning. Många företagare väljer därför att

Läs mer

Del 16 Kapitalskyddade. placeringar

Del 16 Kapitalskyddade. placeringar Del 16 Kapitalskyddade placeringar Innehåll Kapitalskyddade placeringar... 3 Obligationer... 3 Prissättning av obligationer... 3 Optioner... 4 De fyra positionerna... 4 Konstruktion av en kapitalskyddad

Läs mer

Fondallokering 2014-02-17

Fondallokering 2014-02-17 Fondallokering 2014-02-17 1 Stellum Låg... 2 1.1 Förvaltningsmål och riskprofil... 2 1.2 Värdering och jämförelseindex... 2 1.3 Aktuell fondallokering... 2 1.4 Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex...

Läs mer

Grundkurs i nationalekonomi, hösten 2014, Jonas Lagerström

Grundkurs i nationalekonomi, hösten 2014, Jonas Lagerström Wall Street har ingen aning om hur dåligt det är därute. Ingen aning! Ingen aning! Dom är idioter! Dom förstår ingenting! Jim Cramer, programledare CNN (tre veckor före finanskrisen) Grundkurs i nationalekonomi,

Läs mer

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna

Läs mer

Bättre placeringar. SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 10 april 2012

Bättre placeringar. SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 10 april 2012 Bättre placeringar SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 10 april 2012 Om SIP Nordic Företaget Start i Stockholm 2006 Tillståndspliktig verksamhet i Sverige, Norge, Finland, Storbritannien, USA Produktportfölj:

Läs mer

Handledning för broschyren Fonder

Handledning för broschyren Fonder Handledning för broschyren Fonder Broschyren Fonder är framtagen av Fondbolagens förening i samarbete med det landsomfattande nätverket Gilla Din Ekonomi som drivs av Finansinspektionen. Broschyren innehåller

Läs mer

Strategi under maj. Månadsbrev Maj 2012. I korthet: Avkastning maj: MIDAS -3,45% STOXX600-7,21% SSVX90 0,12%

Strategi under maj. Månadsbrev Maj 2012. I korthet: Avkastning maj: MIDAS -3,45% STOXX600-7,21% SSVX90 0,12% Månadsbrev Maj 2012 Strategi under maj Politisk och finansiell instabilitet Rekylen som startade i april på aktiemarknaderna tilltog i omfattning under maj. Politisk oro inför nyvalet i Grekland med dess

Läs mer

Mannen bakom Yale-modellen. # 2 Juni 2010. Ryska medelklassens bostadsrevolution

Mannen bakom Yale-modellen. # 2 Juni 2010. Ryska medelklassens bostadsrevolution Lägre risk i placeringsportföljen, men högre potentiell avkastning. # 2 Juni 2010 En tidning om Hedgefonder Private Equity Reala tillgångar Råvaror Strukturerade produkter Vågar man prata om gyllene tider?

Läs mer

Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier

Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2015 2 3 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev VM-UPDATE

Läs mer

Bättre avkastning vid uppgång eller skydd vid nedgång

Bättre avkastning vid uppgång eller skydd vid nedgång www.handelsbanken.se/certifikat TILLVÄXTCERTIFIKAT USA OCH indexcertifikat USA Bättre avkastning vid uppgång eller skydd vid nedgång sista dag för köp är den 17 januari 2010 Marknadsläget just nu Återhämtningen

Läs mer

Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014

Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014 Stockholm mars 2014 1(3) Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014 Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär att vi kontinuerligt

Läs mer

Är du Bull, Bear eller Chicken?

Är du Bull, Bear eller Chicken? www.handelsbanken.se/bullbear HANDELSBANKENS BULL & BEAR CERTIFIKAT Är du Bull, Bear eller Chicken? Bull Du tror på en uppgång i marknaden och kastar dina horn uppåt. Har du rätt tjänar du dubbelt så mycket

Läs mer

EUROPEISKA SKOGSFONDEN

EUROPEISKA SKOGSFONDEN EUROPEISKA SKOGSFONDEN EUROPEISKA SKOGSFONDEN Investerar i skogsmark inom EU Sju års placeringshorisont Förväntad årlig avkastning 10 12 % Förväntad årlig utdelning 2 5 % SAMMANFATTNING Fonden köper produktiv

Läs mer

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Trend Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Fonderna investerar i olika aktieoch obligationsfonder enligt en förvaltningsmodell som syftar till att fånga upp positiva trender i marknaden och undvika nedgångar.

Läs mer

HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ?

HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded

Läs mer

MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats av rädsla

Läs mer

Delårsrapport Q 3, 2014 2014-11-28

Delårsrapport Q 3, 2014 2014-11-28 Delårsrapport Q 3, 2014 2014-11-28 Verksamhet Consensus Asset Management AB är en fondkommissionär med huvudkontor i Göteborg samt kontor i Stockholm. Bolaget är verksamt inom kapitalförvaltning, Corporate

Läs mer

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV Organisationsnummer: 515602-1114 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter

Läs mer

COELI PRIVATE EQUITY 2009 AB

COELI PRIVATE EQUITY 2009 AB INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I COELI 2009 AB Denna informationsbroschyr är en sammanfattning av prospektet Inbjudan till teckning av aktier Coeli Private Equity 2009 AB. Ett fullständigt prospekt kan

Läs mer

Yale Endowment Plan. Yales portfölj 1986 Yales portfölj 2010. Reala tillgångar; Private. Equity; 5% Reala tillgångar; 26% Aktier; 17%

Yale Endowment Plan. Yales portfölj 1986 Yales portfölj 2010. Reala tillgångar; Private. Equity; 5% Reala tillgångar; 26% Aktier; 17% 1 Yale Endowment Plan Universitetets pensionsfond har ett värde på omkring $ 16,6 Mdr och förvaltaren heter sedan 1985 David Swensen och är världskänd för att ha uppfunnit The Yale Model" som är en populär

Läs mer

Ett tryggare sparande med möjlighet till 30 procent årlig ränta.

Ett tryggare sparande med möjlighet till 30 procent årlig ränta. 30 procent Kupongränta DELTA GENOM INBETALNING SENAST 15 mars 2010 Ancoria AUTOCALL Svenska Favoriter Ett tryggare sparande med möjlighet till 30 procent årlig ränta. Fondens placering utgörs av en aktieobligation

Läs mer

Välkommen till Max Matthiessen. Max Matthiessen är specialister på försäkringar, pensioner och kapitalplaceringar. Men det är trygghet vi levererar.

Välkommen till Max Matthiessen. Max Matthiessen är specialister på försäkringar, pensioner och kapitalplaceringar. Men det är trygghet vi levererar. 11-05-13 Välkommen till Max Matthiessen Max Matthiessen är specialister på försäkringar, pensioner och kapitalplaceringar. Men det är trygghet vi levererar. 2 Kort om Max Matthiessen 2011 Sveriges ledande

Läs mer

XACT Bull XACT Bear MARKNADSFÖRINGSMATERIAL

XACT Bull XACT Bear MARKNADSFÖRINGSMATERIAL XACT XACT Bear MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Innehållsförteckning Fonder med hävstång...3 Fondernas placeringsstrategi...4 Hävstång...4 Daglig ombalansering...4 Fonderna skapar sin hävstång i terminsmarknaden...5

Läs mer

+ 3 150 % 2002 2012. Ett resultat av genuint hantverk

+ 3 150 % 2002 2012. Ett resultat av genuint hantverk +3 150% + 3 150 % 2002 2012 Ett resultat av genuint hantverk Diskretionär aktieförvaltning av småbolag Consensus aktieförvaltning inriktar sig på att placera i oupptäckta ValueGrowthbolag på de mindre

Läs mer

Exklusiv möjlighet för Börstjänarens medlemmar

Exklusiv möjlighet för Börstjänarens medlemmar Exklusiv möjlighet för Börstjänarens medlemmar 1 INFORMATION OM EMISSION AV AKTIER I BÖRSTJÄNARFOLKET 2013 AB Denna information är exklusivt riktad till medlemmar på Börstjänaren och får inte spridas till

Läs mer

Hedgefondobligation. Fokusering på stabil avkastning Bra riskspridning Kapitalskyddad placering Tillgång till unik fond av hedgefonder

Hedgefondobligation. Fokusering på stabil avkastning Bra riskspridning Kapitalskyddad placering Tillgång till unik fond av hedgefonder Hedgefondobligation 831 EN PRODUKT FRÅN HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS Fokusering på stabil avkastning Bra riskspridning Kapitalskyddad placering Tillgång till unik fond av hedgefonder Hedgefondobligation

Läs mer

Valutabevis. Låt dina pengar upptäcka världen!

Valutabevis. Låt dina pengar upptäcka världen! Valutabevis Låt dina pengar upptäcka världen! Valutabevis Låt dina pengar upptäcka världen! Reporäntan i dag: 0 % Så här fungerar valutabevis Löptid på cirka två år Nominellt belopp 10 000 kr/post Fyra

Läs mer

Om placeringshorisonten är kortare vill man vanligtvis ha en tryggare placering, och då nöjer man sig med en lägre möjlig avkastning.

Om placeringshorisonten är kortare vill man vanligtvis ha en tryggare placering, och då nöjer man sig med en lägre möjlig avkastning. Vårt erbjudande Om du har möjlighet att investera minst 500 000 SEK eller motsvarande belopp i annan valuta, kan du inom ramen för Nordic Private Portfolio investera i såväl kontanta medel som i de flesta

Läs mer

Aktieindexobligation. tre års löptid

Aktieindexobligation. tre års löptid Aktieindexobligation 719 En produkt från Handelsbanken Capital Markets En helhetslösning för ditt sparande Möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddad placering Bra riskspridning Sista dag för anmälan

Läs mer

Årsstämma vid Investor AB den 21 mars 2006

Årsstämma vid Investor AB den 21 mars 2006 Styrelsens ordförande Jacob Wallenbergs och Anders Rydins redogörelse för principer för ersättning och andra anställningsvillkor för bolagsledningen samt om långsiktigt incitamentsprogram för bolagsledningen

Läs mer

Modern kapitalförvaltning kundanpassning med flexibla lösningar

Modern kapitalförvaltning kundanpassning med flexibla lösningar Modern kapitalförvaltning kundanpassning med flexibla lösningar (Från Effektivt Kapital, Vinell m.fl. Norstedts förlag 2005) Ju rikare en finansmarknad är på oberoende tillgångar, desto större är möjligheterna

Läs mer

Depå hos Strukturinvest inom ramen för olika depåförsäkringar

Depå hos Strukturinvest inom ramen för olika depåförsäkringar Depåförsäkring Depå hos Strukturinvest inom ramen för olika depåförsäkringar Gillar du enkelhet och smidighet när det handlar om ditt sparande? Då har vi en god nyhet. Nu kan du samla ditt sparande i strukturerade

Läs mer

Nordic Secondary AB. Kvartalsrapport december 2014

Nordic Secondary AB. Kvartalsrapport december 2014 Nordic Secondary AB Kvartalsrapport december 2014 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 Portföljöversikt 7 2 Kvartalsrapport december 2014 Huvudpunkter Aktiekursen

Läs mer

Portföljstudie av bostadshyresfastigheter

Portföljstudie av bostadshyresfastigheter Portföljstudie av bostadshyresfastigheter En utvärdering av möjligheten att använda bostadshyresfastigheter som ett sätt att diversifiera en investeringsportfölj baserad på historisk avkastning för olika

Läs mer

Om erbjudandet för din pensionsförsäkring med traditionell förvaltning.

Om erbjudandet för din pensionsförsäkring med traditionell förvaltning. Om erbjudandet för din pensionsförsäkring med traditionell förvaltning. Fakta om erbjudandet Räntan som det garanterade värdet och framtida premieinbetalningar räknas upp med sänks till 1 procent före

Läs mer

favoritinvestering # 1 Februari 2010 Det är guldläge att gå in i onoterade bolag just nu. Marie Reinius, vd Svenska Riskkapitalföreningen

favoritinvestering # 1 Februari 2010 Det är guldläge att gå in i onoterade bolag just nu. Marie Reinius, vd Svenska Riskkapitalföreningen Lägre risk i placeringsportföljen, men högre potentiell avkastning. # 1 Februari 2010 En tidning om Hedgefonder Private Equity Reala tillgångar Råvaror Strukturerade produkter Det är guldläge att gå in

Läs mer

Fördel Fonder. bistrare tider. hur gör jag med mitt. tävling! sex gyllene regler för fondsparande. Rådgivarens bästa tips

Fördel Fonder. bistrare tider. hur gör jag med mitt. tävling! sex gyllene regler för fondsparande. Rådgivarens bästa tips Fördel Fonder för dig som fondsparar i Handelsbanken #1 2009 sex gyllene regler för fondsparande Rådgivarens bästa tips Dags att flytta hem dina fonder? tävling! Vinn en högaktuell bok om fonder! bistrare

Läs mer

Delårsrapport, Q 1 2015 2015-04-14

Delårsrapport, Q 1 2015 2015-04-14 Delårsrapport, Q 1 2015 2015-04-14 Verksamhet Consensus Asset Management AB är en fondkommissionär med huvudkontor i Göteborg samt filial i Stockholm. Bolaget är verksamt inom kapitalförvaltning, Corporate

Läs mer

VM-UPDATE. börs. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev

VM-UPDATE. börs. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev 2 3 VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2013 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev VM-UPDATE

Läs mer

COELI PRIVATE EQUITY 2014 AB

COELI PRIVATE EQUITY 2014 AB INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I 2014 COELI 2014 AB Denna informationsbroschyr är delvis en kortfattad sammanfattning av prospektet Inbjudan till teckning av aktier Coeli Private Equity 2014 AB. Det

Läs mer

Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande

Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande DET VIKTIGASTE OM FONDSPARANDE 2014 Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande Mitt bästa spartips är att börja månadsspara. Vi hoppas att denna fickfolder kan bidra till ökad kunskap om fonder

Läs mer

Råd för ett friare liv. Kapitalrådgivning

Råd för ett friare liv. Kapitalrådgivning Råd för ett friare liv Kapitalrådgivning När jag för första gången fick min egen kapitalrådgivare, Victor, blev mitt liv mycket enklare. Jag är inte så intresserad själv och vill därför ha råd om mina

Läs mer

En rapport om sparande och riskbenägenhet april 2009. Nordnet Bank AB. Arturo Arques

En rapport om sparande och riskbenägenhet april 2009. Nordnet Bank AB. Arturo Arques En rapport om sparande och riskbenägenhet april 2009 Nordnet Bank AB Arturo Arques Inledning Riksdagen och arbetsmarknadens parter har i praktiken tvingat alla löntagare att själva ta ansvar för sin pensionsförvaltning

Läs mer

Aktie-Ansvar Ansvar Avkastningsfond - 2013 års bästa korta räntefond

Aktie-Ansvar Ansvar Avkastningsfond - 2013 års bästa korta räntefond Aktie-Ansvar Ansvar Avkastningsfond - 2013 års bästa korta räntefond Aktie-Ansvar ett av Sveriges äldsta fondbolag. 1965: Aktie-Ansvar grundas av Frikyrko- och Nykterhetsrörelsen. 1999: Stenbeckkoncernen

Läs mer

Fondkollen FAKTA, TIPS & NYHETER. www.fondkollen.se 1

Fondkollen FAKTA, TIPS & NYHETER. www.fondkollen.se 1 Fondkollen 2013 FAKTA, TIPS & NYHETER www.fondkollen.se 1 Välkommen till Fondkollen 2013 I denna folder finns det viktigaste att känna till om fondsparande. Dessutom finns en app och sajten www.fondkollen.se

Läs mer

VM-UPDATE. börs. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev

VM-UPDATE. börs. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev 2 3 VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2013 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev VM-UPDATE

Läs mer

Q2 2010. Serendip Invest. Kvartalsrapport

Q2 2010. Serendip Invest. Kvartalsrapport Q2 2010 Serendip Invest Kvartalsrapport Serendip Invest Hej vänner! Andelsvärde per 30 juni 2010 10 083 SEK Andelsvärdet steg under årets första halvår med 0,83%. Detta var bättre både i jämförelse med

Läs mer

SKAGEN Credit De bästa företagsobligationerna från den globala trädgården Konsten att använda sunt förnuft

SKAGEN Credit De bästa företagsobligationerna från den globala trädgården Konsten att använda sunt förnuft Æbletræer, 1907. Av Michael Ancher, en av Skagenmålarna. Tillhör Skagens Museum (beskuren). SKAGEN Credit De bästa företagsobligationerna från den globala trädgården Konsten att använda sunt förnuft Det

Läs mer

VM-UPDATE. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-Aktier. börs. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev från Börstjänaren

VM-UPDATE. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-Aktier. börs. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev från Börstjänaren VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2015 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev från Börstjänaren

Läs mer

Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet

Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet 2014-08-21 Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet Prostatacancerförbundet har ansvar för att bevara och förränta förbundets medel på ett försiktigt och ansvarsfullt sätt. Centralt

Läs mer

Bokslutskommuniké 2014 2015-02-27

Bokslutskommuniké 2014 2015-02-27 Bokslutskommuniké 2014 2015-02-27 Verksamhet Consensus Asset Management AB är en fondkommissionär med huvudkontor i Göteborg samt filial i Stockholm. Bolaget är verksamt inom kapitalförvaltning, Corporate

Läs mer

MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING

MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Det sammanslagna globala inköpschefsindexet, som presenterades i början av mars, steg till 52.0 i från 51.7 i månaden innan. I USA föll siffran tillbaka

Läs mer

SVENSKA INVESTERINGSGRUPPEN. Berika människor genom att skapa möjlighet för ekonomisk tillväxt och frihet genom alternativa investeringar.

SVENSKA INVESTERINGSGRUPPEN. Berika människor genom att skapa möjlighet för ekonomisk tillväxt och frihet genom alternativa investeringar. SVENSKA INVESTERINGSGRUPPEN Berika människor genom att skapa möjlighet för ekonomisk tillväxt och frihet genom alternativa investeringar. DIVERSIFIERING PÅ RIKTIGT När banker och finansiella rådgivare

Läs mer

Månadskommentar, makro. Oktober 2013

Månadskommentar, makro. Oktober 2013 Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och

Läs mer

Några lärdomar av tidigare finansiella kriser

Några lärdomar av tidigare finansiella kriser Några lärdomar av tidigare finansiella kriser KAPITEL 1 FÖRDJUPNING Hittills har den finansiella orons effekter på börskurser och r äntor på företagsobligationer varit mindre än vid tidigare liknande p

Läs mer

Marknadsobligation. Du får. den korg som. stiger mest

Marknadsobligation. Du får. den korg som. stiger mest Marknadsobligation 642 EN PRODUKT FRÅN HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS Mycket bra riskspridning Möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddad placering En helhetslösning Fem års löptid Du får den korg som

Läs mer

FlexLiv Den nya pensionsprodukten

FlexLiv Den nya pensionsprodukten FlexLiv Den nya pensionsprodukten CATELLA FLEXLIV Den nya pensionsprodukten FlexLiv den nya pensionsprodukten ger dig de bästa egenskaperna från både traditionellt livsparande och aktiv fondförsäkring.

Läs mer

Månadskommentar juli 2015

Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Ekonomiska läget En förnyad konjunkturoro fick fäste under månaden drivet av utvecklingen i Kina. Det preliminära inköpschefsindexet i Kina för juli

Läs mer

5 STEG MOT 1 MILJON. Apple. ibolaget tar över världen

5 STEG MOT 1 MILJON. Apple. ibolaget tar över världen En specialrapport från Bullstreet - Maj 2012 5 STEG MOT 1 MILJON ibolaget tar över världen Bästa köp just nu Företagsuppdateringar Bullstreets 10 budord Snabbgranskning av företagen Vi blickar framåt Apple

Läs mer

PLACERINGSPOLICY FÖR VARBERGS KOMMUN SAMFÖRVALTADE

PLACERINGSPOLICY FÖR VARBERGS KOMMUN SAMFÖRVALTADE PLACERINGSPOLICY FÖR VARBERGS KOMMUN SAMFÖRVALTADE DONATIONSMEDEL 1 INLEDNING Denna placeringspolicy avses tillämpas för det finansiella kapital som kommunen förvaltar inom ramen för Varbergs kommun samförvaltade

Läs mer

VAD ÄR EN TILLVÄXTOPTION?

VAD ÄR EN TILLVÄXTOPTION? TILLVÄXTOPTIONER VAD ÄR EN TILLVÄXTOPTION? Låt företaget investera i en kapitalskyddad placering och ta själv del av avkastningen! Tillväxtoptionens egenskaper ger dig flera fördelar jämfört med traditionella

Läs mer

Globala Utblickar i en turbulent värld. SKAGEN Fonders Nyårskonferens 2009. Presentation av Charlotta Mankert

Globala Utblickar i en turbulent värld. SKAGEN Fonders Nyårskonferens 2009. Presentation av Charlotta Mankert Et nødskudd. 1888. Beskuren. Av Christian Krohg, en av en av Skagenmålarna. Bilden tillhör Skagens Museum. Globala Utblickar i en turbulent värld SKAGEN Fonders Nyårskonferens 2009 Presentation av Charlotta

Läs mer

Placera dina pengar i världens tillväxtcentrum

Placera dina pengar i världens tillväxtcentrum www.handelsbanken.se/kapitalskydd AKTIEINDEXOBLIGATION 845 Placera dina pengar i världens tillväxtcentrum Sista dag för köp är den 23 augusti 2009 Marknadsläget just nu Världsekonomin har börjat återhämta

Läs mer

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen

Läs mer

Valutaobligation USD/SEK

Valutaobligation USD/SEK www.handelsbanken.se/mega Valutaobligation USD/SEK Avkastningen är kopplad till en förstärkning av amerikanska dollar mot svenska kronor Dollarn är på den lägsta nivån mot kronan på 15 år Kapitalskyddad

Läs mer

Offentliga Fastigheter Holding I AB

Offentliga Fastigheter Holding I AB O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Offentliga Fastigheter Holding I AB Kvartalsrapport mars 2015 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Beräknat värde per aktie och utdelningar 4 Kursutveckling

Läs mer

MAKRO & MARKNAD. Minusränta i kombination med positiva överraskningar från Europa

MAKRO & MARKNAD. Minusränta i kombination med positiva överraskningar från Europa MAKRO & MARKNAD Minusränta i kombination med positiva överraskningar från Europa Sveriges Riksbank har sänkt till minusränta och initierar ett program för obligationsköp. De är uppenbarligen beredda att

Läs mer

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005 Hedgefonder Ulf Strömsten 1 Kort om Catella Catella ingår i Kamprad-sfären Catella Capital förvaltar för närvarande runt 24 mdr kr och är därmed en av Sveriges största fristående förvaltare. Catella Capital

Läs mer

Apotekets Pensionsstiftelse

Apotekets Pensionsstiftelse Styrelseseminarium Utvärdering av referensportföljen Apotekets Pensionsstiftelse April 2014 Wassum 2014 1 Hur har referensportföljen förändrats? 100% 90% Europa 80% 70% Absolutavkast. 30% 5% 60% 50% Amerikanska

Läs mer

- Donationsportföljen vars huvudsakliga inriktning ligger på att långsiktigt skapa värdetillväxt och direktavkastning

- Donationsportföljen vars huvudsakliga inriktning ligger på att långsiktigt skapa värdetillväxt och direktavkastning Placeringspolicy för Diabetesfonden - Stiftelsen Svenska Diabetesförbundets Forskningsfond antagen av Diabetesfonden den 18 oktober 2009 reviderad den 17 december 2013 Inledning Denna sammanställning syftar

Läs mer

Warranter En investering med hävstångseffekt

Warranter En investering med hävstångseffekt Warranter En investering med hävstångseffekt Investerarprofil ÄR WARRANTER RÄTT TYP AV INVESTERING FÖR DIG? Innan du bestämmer dig för att investera i warranter bör du fundera över vilken risk du är beredd

Läs mer

Berky Partnership. Långsiktiga investeringar i värdebolag utanför de stora börserna. Powered by

Berky Partnership. Långsiktiga investeringar i värdebolag utanför de stora börserna. Powered by Berky Partnership Långsiktiga investeringar i värdebolag utanför de stora börserna Powered by Erbjudandet i sammandrag Teckningskurs: 10 000 kr per aktie Ingen överkurs, inget courtage Teckningspost: 25

Läs mer