Svagare export kompenseras av stark inhemsk efterfråga

Transkript

1 Sparutsikter Privatekonomiska tips, råd och nyheter från 15 maj 2016 Konjunktur och marknad: Långsam global återhämtning Fokus på bostad och arbetsmarknad Svensk arbetsmarknad fortsätter att utvecklas starkt, och vi ser ökade risker för flaskhalsproblem inom flera sektorer, dock främst i byggsektorn där större delen av den kapacitet som finns redan är utnyttjad. Bostadssamtalen fortsätter men hittills finns det inte några tydliga tecken på att samsynen på reformbehovet har ökat. Vi bedömer därmed fortfarande sannolikheten för betydande reformer på bostadsmarknaden som liten. Lönerörelsen är slutförd och löneökningarna landade som väntat på drygt 2 procent. Avtalet blev dock endast på ett år. Inför nästa års avtalsrörelse väntar vi oss en högre löneökningstakt, detta främst på grund av ett ännu starkare konjunkturläge. Detta bör stödja en fortsatt stigande inflationstakt under Vi bedömer att Sverige nu är i högkonjunktur och vi tror att den starka utvecklingen fortsätter i minst två år till. Inga mer stimulansåtgärder från Riksbanken Svensk inflation är på väg upp. Både Riksbanken och många övriga bedömare har underskattat utvecklingen de senaste måna- derna. Trots att effekten av en svag krona klingar av stiger den underliggande inflationen mer än väntat. Då den starka konjunkturen väntas fortsätta bedömer vi att inflationstrenden även på sikt kommer bli något högre än tidigare. Riksbanken beslutade trots den högre inflationstakten att utöka stödköpen av statsobligationer vid sitt senaste möte i april. De kommer att köpa obligationer för ytterligare 45 miljarder kronor under 2016 vilket innebär att totala köp landar på 245 miljarder kronor. Vi tror att denna utökning blir den sista stimulansåtgärden. Sannolikt dröjer det till en bra bit in på nästa år innan Riksbanken höjer räntan och höjningstakten därefter kommer vara förhållandevis långsam, sannolikt runt 0,5 procentenheter per år. Riksbanken väntas behålla innehaven av statsobligationer till dess att de höjt räntan en bit över noll. Svagare export kompenseras av stark inhemsk efterfråga Konjunkturen i eurozonen har försvagats marginellt, främst på grund av marknadsoron under början av året samt en fortsatt svag efterfråga från tillväxtekonomier. Den inhemska konjunkturen utvecklas dock något bättre och vi ser en fortsatt stark privatkonsumtion under kommande år. Inflationen utvecklas fortfarande svagt och även om återhämtningen av oljepriset på kort sikt bidrar till att höja inflationen så är den underliggande trenden väldigt svag. Effekten av en tidigare euroförsvagning håller på att klinga av och vi ser fortfarande mer risker på nedsidan än på uppsidan vad gäller eurozonens prisutveckling. Penningpolitiken gör sitt, nu krävs strukturreformer Som väntat avvaktade ECB med ytterligare åtgärder vid mötet i april. Vi ser fortfarande möjlighet för mer stimulanser om tillväxt och inflationsutsikterna skulle försämras. Enligt vår bedömning närmar sig eurozonen gradvis sin trendtillväxt som vi bedömer ligga kring en procent. Arbetsmarknaden har fortfarande lediga resurser och väntas fortsätta förbättras. Vi ser dock små möjligheter att höja BNP ytterligare utan strukturella reformer som kan höja sysselsättningsgraden, till exempel genom ett ökat arbetskraftsdeltagande hos kvinnor. Eurozonen har betydande utmaningar och behöver ett helt annat reformtempo än det nuvarande. Fortsättning sid 2 UTVECKLING FEBRUARI APRIL Räntor Svensk lång 0,87% 10-årig statsobligation Under månaden +12 punkter Hittills i år 12 punkter Svensk kort 0,60% 90 dgr statsskuldväxel Under månaden 1 punkter Hittills i år 14 punkter Valutor USD/SEK 8,02 12 öre Hittills i år 41 öre EUR/SEK 9,19 5 öre Hittills i år +3 öre 100 JPY/SEK 7, öre Hittills i år +48 öre EUR/USD 1,15 +1 cent Hittills i år +6 cent GBP/SEK 11, öre Hittills i år 76 öre Aktier Utvecklingen anges i lokal valuta Stockholm 0,2% OMXS, Hittills i år 4,9% London +1,6% FTSE, Hittills i år 0% New York 0,1% Dow Jones, Hittills i år +2,0% Nasdaq 2,8% Nasdaq, Hittills i år 4,6% Tokyo 0,1% Topix, Hittills i år 16,0% Källa: Macrobond

2 Hushållens konsumtion något svagare än väntat De amerikanska hushållen fortsätter att öka sitt sparande, vilket går emot vår tidigare bedömning. Vi reviderar därför ned prognosen för amerikansk privatkonsumtion vilket även sänker prognosen för BNP-tillväxten. Vi tror dock fortfarande att konsumtionen kommer att utvecklas starkare under andra kvartalet och resten av året. Orderingången i industrin har förbättrats något och vi tror att även bostadsmarknaden kommer bidra till stigande investeringstakt under kommande kvartal. Även dollarförsvagningen de senaste månaderna kommer sannolikt bidra till att höja tillväxten något, då exportindustrin får en förbättrad konkurrenskraft. Vi tror att arbetsmarknaden kommer att utvecklas fortsatt starkt till följd av en stigande konsumtion och en minskad oro för en amerikansk recession. Arbetskraftsdeltagandet har dock stigit något snabbare än väntat och vi ser en risk för att det kan komma att dämpa lönetrycket framöver. Inflationsuppgången väntas fortsätta Inflationen har fortsatt att stärkas och vi ser mer risker på uppsidan än på nedsidan. Vår bedömning av centralbankens tolerans för högre inflation har dock förändrats. Vi bedömer att Fed kommer att tolerera en högre inflation i större utsträckning än tidigare. Både i tal från Janet Yellen samt protokollet från det senaste penningpolitiska mötet uttrycks en oro för att strama åt för tidigt och därmed riskera konjunkturåterhämtningen, även om inflationen skulle bli något högre än väntat. Vi tror fortfarande på två höjningar under Nästa möte sker åtta dagar innan EU-omröstningen i Storbritannien. Vi tror sannolikheten för att Fed avvaktar resultatet innan man höjer nästa gång är betydande. Kina data stödjer hypotesen om gradvis avmattning I Kina ser vi fortfarande en gradvis avmattning, första kvartalets BNP växte med 6,7 procent jämfört med första kvartalet Privatkonsumtionen har dock utvecklats lite svagare än väntat även om bostadsmarknaden är fortsatt stark. Både konsument- och förtagsförtroendet fortsätter att förbättras. Vår bedömning om BNP-tillväxten framöver är oförändrad och vi ser fortfarande en hög sannolikhet för fortsatt stimulans från både finans och penningpolitik. Anna Öster, chefekonom anna.oster@lansforsakringar.se AKTUELLT Våra bankräntor (%) Privat Ränta Sparkonto 0,00 Privatkonto 0,00 Aktielikvidkonto 0,00 Fasträntekonto 3 mån 0,35 Fasträntekonto 6 mån 0,50 Fasträntekonto 1 år 0,35 Fasträntekonto 2 år 0,45 Fasträntekonto 5 år 1,05 Företag Ränta Placeringskonto Företag 0,00 Rörelsekonto Lantbruk 0,00 Placeringskonto Lantbruk 0,00 Skogskonto 1,00 (beskattningsår efter 2004) Våra boräntor (%) På vår webbplats hittar du alltid senaste nytt för din ekonomi, läget på finansmarknaderna och om fonderna i vårt utbud. Läs mer på lansforsakringar.se/aktuellt Bindningstid Ränta Rörlig ränta 3 mån 1,97 1 år 2,01 2 år 2,03 3 år 2,05 4 år 2,33 5 år 2,45 7 år 3,03 10 år 3,50 STRUKTURERADE PLACERINGAR PLACERINGSFÖRSLAG FONDER FASTRÄNTEKONTO Aktuella strukturerade placeringar hos. Läs mer på lansforsakringar.se/kapitalskydd. Ta del av våra spar och placeringsförslag för fondsparande enkla, bekväma och aktiva förslag. Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Fasträntekonto är en säker sparform där du vet hur mycket du får efter periodens slut. Se aktuella räntor på lansforsakringar.se

3 Aktier, räntor, valuta och bostad Våra prognoser på 12 månaders sikt Aktier Svenska korta räntor Svenska långa räntor Efter en period av global konjunkturoro och kraftiga svängningar på börserna ser vi nu att läget har stabiliserats och en försiktig optimism är tillbaka i marknaden. Under månaden har Europeiska börser och vissa tillväxtmarknader stigit något medan amerikanska aktier är oförändrade. Börsutvecklingen har fått stöd av stigande råvarupriser, tecken på inflation och en fortsatt stödjande centralbankspolitik. Oron för en global lågkonjunktur har dämpats och vi ser mer balanserat på den fortsatta utvecklingen efter det senaste årets kraftiga svängningar som präglat börsklimatet. Såväl vinstförväntningar som industriella konjunkturindikatorer har stabiliserats och pekar försiktigt uppåt efter en svaghet under de senaste kvartalen. I nuvarande lågräntemiljö finns det få bra alternativ till aktier och ställt i relation till de låga räntorna bedömer vi att börserna är rimligt värderade i dagsläget. Samtidigt är P/E-talen, det vill säga börskurserna i förhållande till vinster, relativt höga ur ett historiskt perspektiv, vilket ändå begränsar uppgångspotentialen. På längre sikt är osäkerheten kring tillväxten i USA och Kina största hoten mot börsutvecklingen. USA ser fortsatt stabilt ut och det har inte kommit några tecken på att inbromsningen i Kina har förvärrats, utan snarare att nedväxlingen i tillväxt sker i något långsammare takt än väntat. Vår bedömning är att tillväxten i den globala ekonomin fortsätter, dock i något lägre takt än vad både vi och många andra bedömare tidigare räknat med. De korta marknadsräntorna har under april i stort sett legat kvar kring samma nivåer som föregående månad. Utvecklingen för de korta marknadsräntorna drivs i dagsläget främst av penningpolitiska förväntningar i och med att de korta marknadsräntorna är förankrade med Riksbankens reporänta. I april beslutade Riksbanken att lämna reporäntan oförändrad, men förlängde stödköpsprogrammet av statsobligationer med 45 miljarder kronor under andra halvåret Syftet med de utökade köpen är att undvika att kronan stärks alltför snabbt, vilket skulle riskera att bryta inflationsuppgången. Nytt för denna gång är att Riksbanken även inkluderar köp av realränteobligationer. Detta är för att få ett brett genomslag på olika räntor. Riksbankens låga styrränta i kombination med pågående stödköp av statsobligationer bidrar till att hålla de korta marknadsräntorna låga de närmaste månaderna. Vi bedömer att Riksbanken inte kommer att sänka styrräntan ytterligare, men att det kommer dröja en bra bit in på 2017 innan en första höjning sker. Vi tror även att detta var den sista utökningen av stödköpen innan man gör en omläggning mot en mer normal penningpolitik. Riksbankens låga ränta innebär att avkastningen på korta ränteplaceringar kommer att vara mycket låg det närmaste året. Man kan erhålla en något högre avkastning genom att investera i korta bostadsobligationer och företagskrediter. Trots detta får man dock ställa in sig på att den generellt låga räntenivån kommer att ge en mycket låg avkastning i korta ränteplaceringar i ett historiskt perspektiv. De svenska långa marknadsräntorna har följt med i den internationella utvecklingen med stigande räntor i bland annat USA och Tyskland. Detta är drivet av ett förbättrat risksentiment. I det kortare perspektivet tror vi att räntorna för långa statsobligationer ska stiga något mer ifrån dessa nivåer. För att räntorna ska gå ner måste centralbankerna göra penningpolitiken än mer expansiv eller att risksentimentet försämras eftersom investerare då söker sig till säkrare alternativ som statsobligationer som vi till exempel såg i början av året. Däremot kommer ett fortsatt lågt inflationstryck globalt och den kraftigt expansiva centralbankspolitiken att innebära låga långa räntor ur ett historiskt perspektiv under en lång period. En fortsatt låg löpande avkastning i statsobligationer ger därför ett litet skydd för risken om räntorna stiger på längre sikt. Bostadsobligationer och företagskrediter mer attraktiva än långräntor. Vi anser att investeringar i bostadsobligationer mellan 3 till 4 års löptid är mer attraktiva i dagens miljö, då avkastningskurvan är som brantast i dessa segment. Investeringar i företagsskrediter är ett annat sätt att erhålla högre löpande avkastning än statsobligationer. Svenska börsen och världsindex (i SEK) Räntor SPARUTSIKTER VIA E-POST Maj 2015 Sep 2015 Dec 2015 April 2016 Svenska börsen Världsindex (inkl utdelning) Svensk lång ränta Svensk kort ränta Fler nyheter kring privatekonomi och läget på finansmarknaderna hittar du på lansforsakringar.se/aktuellt. Där kan du även anmäla dig till en e-postprenumeration av Sparutsikter. Svenska kronan Den senaste månaden har den svenska kronan stärkts mot euron och även något mot den amerikanska dollarn. Orsaken till den starkare kronan mot euron är att tillväxtutsikterna för den svenska ekonomin fortfarande bedöms ligga klart högre än euroländernas samt att trenden med stigande inflation i Sverige blivit tydligare. Under mötet i april beslutade Riksbanken att förlänga stödköpen av statsobligationer, även om köpen kommer ske i något långsammare takt än tidigare. Orsaken till detta är att Riksbanken oroar sig för att kronan kommer stärkas för snabbt om de inte gör penningpolitiken mer expansiv. Om kronan stärks snabbt skulle inflationen återigen falla eftersom den inhemska inflationen än så länge inte är tillräckligt stark. Riksbanken signalerade även beredskap att göra mer om det skulle behövas även om de nu gav tecken på att detta är mindre troligt än tidigare. Eftersom inflationen redan utvecklas i rätt riktning och den starka konjunkturutvecklingen talar för en ytterligare tilltagande inhemskt genererad inflation tror vi att detta var Riksbankens sista stimulansåtgärd. För varje inflationsutfall som styrker Riksbankens vy om en stigande underliggande inflation minskar betydelsen av Valuta Euro/SEK USD/SEK kronan och därmed även risken för ytterligare åtgärder. Vi bedömer att kronan mot euron kommer att hålla sig stabil kring dagens nivåer under de kommande månaderna. På längre sikt tror vi dock att styrkan i Sveriges ekonomi relativt euroländernas kommer bidra till att kronan stärks mot euron, men att betydelsen av detta då inte är lika avgörande för Riksbanken. Bostad Efter Riksbankens förväntade beslut i april om att låta reporänta ligga still men förlänga stödköpprogrammet av statsobligationer, får hushållen ytterligare en tid med mycket låga boräntor. Räntebotten är dock sannolikt nådd och räntehöjningar är att vänta så småningom, vilket kommer att leda till högre räntekostnader. Därför är det viktigt att se till att det finns marginaler i ekonomin och förstå att dagens räntenivå inte kommer att bestå för evigt. Väljer man olika bindningstider sprids tidpunkten för ränteändringar och hushållet kan lättare planera sin ekonomi. I mars klubbades det nya amorteringskravet som börjar gälla för nya bolån eller utökade bolån från 1 juni. Nya bolån med belåningsgrad över 70 procent ska amorteras med 2 procent och bolån med belåningsgrad mellan 50 och 70 procent amorteras med 1 procent av skulden per år. Amorteringsfrihet kan bolåntagare som köper nyproducerad bostad få under de fem första åren. Dessutom kan man få amorteringsfrihet under en kortare period vid exempelvis sjukdom, skilsmässa och dödsfall. Tilläggslån ska kunna amorteras ned under en tioårsperiod istället för att räknas ihop med skulden om så önskas.

4 Spar- och placeringsförslag Aktiva placeringsförslag fonder Lägre risk Fondernas färg i diagrammen motsvarar risknivån i respektive fond. När du sprider sparandet på flera fonder minskar den totala risken i sparandet. Högre risk Aktiv Defensiv (Mycket låg risk) Aktiv Stabil (Låg risk) Aktiv (Medelrisk) 35% JPM Emerging Market Small Cap 35% Företagsobligation Norden BlueBay Investment Grade Bond Strategisk ränta 30% Företagsobligation Norden Strategisk Ränta Företagsobligation Norden Aktiv (Hög risk) Aktiv Potential (Mycket hög risk) Utveckling placeringsförslag (%) JPM Emerging Market Small Cap BlackRock European 35% BlackRock European 40% 1 månad Hittills i år Aktiv Defensiv 0,4 0,4 Aktiv Stabil 0,6 1,1 Aktiv 0,8 2,2 Aktiv 0,6 3,4 Aktiv Potential 0,3 4,1 SEB Hållbarhetsfond JPM Emerging Market Small Cap Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Snabba enkla sparförslaget Risk Sparhorisont 0-1 år 1-3 år 3-5 år 5-10 år Över 10 år Låg Kontosparande Defensiv Stabil Medel Kontosparande Stabil Stabil Hög Stabil Stabil Potential Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag

5 Spar- och placeringsförslag Bekväma placeringsförslag fonder Lägre risk Fondernas färg i diagrammen motsvarar risknivån i respektive fond. När du sprider sparandet på flera fonder minskar den totala risken i sparandet. Högre risk Bekväm Defensiv (Mycket låg risk) Bekväm Stabil (Låg risk) Bekväm (Medelrisk) Strategisk Ränta 30% Enter Return A 5% Fidelity Focus Fund Strategisk ränta 40% Life Fidelity Focus Fund BlackRock Dynamic Diversified Growth Enter Return A Life Bekväm (Hög risk) Fidelity Focus Fund Life Kort Räntefond Bekväm Potential (Mycket hög risk) Kort Räntefond 8% Fidelity Focus Fund 35% Life SEB Hållbarhetsfond 27% Utveckling placeringsförslag (%) 1 månad Hittills i år Bekväm Defensiv 0,4 1,1 Bekväm Stabil 0,4 1,7 Bekväm 0,4 3,2 Bekväm 0,4 3,8 Bekväm Potential 0,2 4,0 Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Placeringsförslag med strukturerade placeringar och fonder Defensiv Stabil Defensiv 100% a storbolag 30% Stabil 70% Sverige 65% Läkemedel (strukturerad a storbolag Potential Sverige 65% Sverige Potential 80% Läkemedel a storbolag a storbolag (strukturerad

6 s fondutbud s fonder (SEK) Fondnamn Morningstars rating Avkastning, % 1 månad år 5 år Fondnamn Asienfond *** 97,80 2,0 6,1 10,1 10,0 90,21 0,1 4,0 Defensiv 96,00 0,4 1,2 Potential 86,75 0,5 6,9 Stabil 93,70 0,3 2,1 89,14 0,5 5,4 Bekväm Pension 116,42 1,1 1,1 Europa Aktiv **** 367,96 1,4 4,2 32,1 40,0 Europa Index **** 150,19 1,9 6,5 26,6 37,2 Fastighetsfond 2930,34 1,3 2,0 88,6 117,2 Företagsobligation Norden 102,42 0,9 0,1 Aktiv **** 300,52 3,5 0,2 30,5 52,8 Index 145,18 0,9 4,5 Strategisk Ränta 70,95 0,5 0,8 2,2 2,4 Japanfond *** 78,86 2,6 9,2 23,3 48,3 101,59 0,1 0,1 Kort Räntefond 104,71 0,1 0,2 1,3 5,1 Lång Räntefond *** 159,71 0,1 1,7 7,7 19,0 Pension *** 165,35 0,2 2,6 21,6 37,8 Pension *** 168,13 0,2 2,5 23,1 38,1 Pension **** 176,33 0,1 3,5 29,2 45,0 Pension **** 186,80 0,1 4,8 32,9 51,3 Pension **** 183,68 0,0 5,0 32,5 50,7 Pension *** 96,78 0,1 5,0 32,4 50,6 Pension **** 96,57 0,0 5,1 32,4 50,6 Pension *** 114,41 0,1 5,0 32,0 50,0 Pension ,24 1,8 Pension ,94 2,1 Pension ,83 2,2 Småbolag Sverige ** 604,80 0,7 4,4 82,5 77,3 Sverige & Världen *** 31,96 0,4 4,4 28,3 42,8 **** 1188,25 0,7 2,5 40,2 51,9 Sverige Index ** 236,12 0,1 3,8 27,5 39,9 marknad Aktiv ** 226,77 2,2 5,2 7,0 10,8 marknad Index 95,11 1,4 1,4 Trygghetsfond ** 312,31 0,6 0,2 14,9 30,2 USA Aktiv **** 254,92 0,4 5,3 59,3 108,3 USA Index **** 238,16 0,2 3,1 64,2 111,3 Alla fonder i rekommenderade utbudet är tillgängliga hos via direktsparande, IPS och fondförsäkring om inget annat anges. 1) Fonden tillgänglig endast via fondförsäkringar 2) Fonden tillgänglig för premiepension, individuellt pensionssparande (IPS), investeringssparkonto (ISK), vissa avtalspensioner och direktsparande. Ej valbar i Friplan, Privat Pensionsförsäkring och Kapitalförsäkring. Externa fonder (SEK) Morningstars rating Andelskurs Andelskurs Avkastning, % 1 månad år 5 år Alfred Berg Ryssland **** 315,41 4,3 10,3 8,2 24,6 BlackRock Dynamic Diversified Growth ** 113,73 0,1 2,3 3,5 BlackRock Emerging Europe A *** 722,88 0,9 3,0 10,6 23,6 BlackRock European A *** 938,40 0,6 8,7 21,9 37,3 BlackRock Latin America Fund A2 ** 416,10 3,3 11,6 23,7 30,5 BlackRock World Mining A2 USD ** 209,07 6,4 20,7 34,4 59,6 BlueBay Emerging Market Select Bond Fund 1102,08 0,7 4,8 18,1 4,1 BlueBay Investment Grade Bond Fund 1530,00 0,1 0,7 5,4 24,8 BNP Paribas Equity World Aqua **** 1381,99 3,0 1,9 55,2 Catella Hedgefond 165,60 0,4 2,9 15,6 20,4 Catella Reavinstfond ** 364,53 0,8 5,8 28,6 38,9 Deutsche Invest Infrastructure *** 1197,61 1,1 4,3 39,2 38,0 Didner & Gerge Aktiefond ***** 2165,64 0,0 1,1 41,1 71,0 DNB Renewable Energy ** 802,09 1,5 10,4 29,4 6,3 East Capital Rysslandsfonden ** 800,46 5,7 12,9 29,3 43,6 East Capital Östeuropafonden *** 28,19 1,7 8,3 18,5 32,9 Enter Pension 1197,54 0,2 4,1 Enter Return *** 1115,27 0,0 0,1 3,4 13,4 Fidelity America Fund **** 72,83 1,2 4,1 70,1 116,8 Fidelity Asian Special Situations ***** 283,05 1,1 4,6 28,2 31,8 Fidelity China Focus Fund **** 380,37 2,8 11,9 38,5 30,4 Fidelity EMEA Fund **** 96,42 1,6 0,7 2,8 9,1 Fidelity European Dynamic Growth Fund **** 416,43 0,1 4,2 41,7 71,5 Fidelity Focus Fund *** 410,71 0,9 7,1 37,6 60,5 Fidelity India Focus Fund *** 287,46 3,8 5,8 51,3 41,3 FIM BRIC+ ** 96,51 1,3 8,7 2,5 16,3 GAM Star China Equity USD *** 157,35 3,4 18,3 26,9 27,2 JPM Africa Equity A AccUSD *** 69,66 0,4 1,7 10,6 0,1 JPM Emerging Market Small Cap *** 94,79 0,6 2,5 28,0 28,4 JPM Healthcare ***** 2140,35 2,0 14,5 77,3 177,4 JPM US Small Cap Growth ** 149,03 1,7 13,1 34,7 50,4 Lannebo Mixfond **** 20,26 1,1 2,1 32,9 43,0 Lannebo Pension 122,98 0,7 4,1 Lannebo Småbolag ***** 74,48 1,3 0,1 94,7 112,0 Lannebo Sverige **** 29,22 1,2 0,5 50,5 57,7 Lynx Dynamic 1 125,66 2,3 1,8 23,6 30,0 Macquarie Asia New Stars *** 186,69 0,2 10,6 38,7 Neuberger Berman High Yield Bond Fund 122,07 1,5 4,6 0,0 Parvest Environment EUR **** 1429,02 1,6 0,9 38,2 48,3 PIMCO Investment Grade 11,02 0,5 3,6 6,6 SEB Asset Selection SEK Lux 173,07 2,1 2,0 14,0 24,8 SEB Europafond Småbolag ***** 56,25 2,3 11,5 79,2 94,5 Våra bedömningar av aktie- och räntemarknaderna utgår från prognoser och är inga garantier. Sparande i fonder innebär alltid en risk. Fonder kan såväl öka som minska i värde. Det beror bland annat på utvecklingen på världens börser, ränteutvecklingen och på förändringar i valutakurser. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Faktablad för fonderna finns att tillgå på ditt lokala länsförsäkringsbolag, hos din försäkringsmäklare eller på lansforsakringar.se. Ansvarig utgivare: Anna Öster, anna.oster@lansforsakringar.se Redaktör: Louise Fredholm Allansson, louise.fredholmallansson@lansforsakringar.se Prenumerera på Sparutsikter via e-post Skaffa en kostnadsfri e-postprenumeration av s finansiella nyhetsbrev Sparutsikter genom att fylla i din e-postadress på lansforsakringar.se/sparutsikter LF utg 52 Sitrus lansforsakringar.se