Vinst efter skatt 66 miljoner kronor för första halvåret

Transkript

1 Carnegies delårsrapport januari juni 2003 Vinst efter skatt 66 miljoner kronor för första halvåret Vinst efter skatt för första halvåret 2003 uppgick till 66 miljoner kronor (142 miljoner kronor). Vinsten för andra kvartalet var 43 miljoner kronor, 19 procent lägre än andra kvartalet 2002 och 87 procent högre än första kvartalet i år. Vinst per aktie för första halvåret 2003 var 0,99 kronor (2,13 kronor), varav 0,64 kronor (0,79 kronor) avsåg andra kvartalet. Totala intäkter för första halvåret var 975 miljoner kronor, en minskning med 22 procent jämfört med första halvåret Totala intäkter för andra kvartalet uppgick till 511 miljoner kronor, 14 procent lägre jämfört med andra kvartalet 2002, och en ökning med 10 procent jämfört med föregående kvartal. Securities intäkter för andra kvartalet uppgick till 241 miljoner kronor, en minskning med 12 procent jämfört med andra kvartalet Intäkterna från Investment Banking var 74 miljoner kronor, en nedgång med 39 procent. Intäkter från Asset Management & Private Banking uppgick till 196 miljoner kronor, oförändrat jämfört med andra kvartalet Totala kostnader för första halvåret uppgick till 872 miljoner kronor, en nedgång med 17 procent jämfört med första halvåret Totala kostnader för andra kvartalet sjönk till 445 miljoner kronor, en minskning med 10 procent jämfört med andra kvartalet Denna siffra inkluderar kostnader för personalreduktion på 31 miljoner kronor, avseende den neddragning som annonserades i rapporten för första kvartalet. Totala rörelsekostnader, exklusive vinstdelning och kostnad för personalneddragning, sjönk med 17 procent andra kvartalet jämfört med samma period förra året. Det uppskattade kostnadsintervallet före vinstdelning för 2003 kvarstår på mellan miljoner kronor. Förvaltat kapital uppgick till 49 miljarder kronor vid slutet av juni, efter en värdeökning på närmare 5 miljarder kronor samt ett mindre nettoinflöde under det andra kvartalet. Carnegies andel av den sammanlagda omsättningen på de nordiska aktiemarknaderna var 8,8 procent under första halvåret 2003, vilket innebar en ökning från 7,6 procent under det första kvartalet. Carnegie Investment Banking rankas för det första halvåret 2003 på en klar förstaplats avseende såväl offentliggjorda som genomförda M&A-transaktioner i Norden, både avseende transaktionsvolym och antal uppdrag. Under det andra kvartalet har flera av Carnegies aktiefonder fått en höjd ranking. Sammanlagt 75 procent av Carnegies förvaltade kapital i aktiefonder har nu en ranking på motsvarande 4 till 5 stjärnor. 1 Större förändringar under det första halvåret Effekter från omflyttningen av Private Sales-organisationen från Securities till Private Banking - Kostnader för personalneddragning under andra kvartalet avseende 55 anställda 1 Aggregerade marknadsdata från de nordiska börserna sammanställda av Carnegie, Thomson Financial Securities, Morningstar, Fondmarknaden och W-rating, juli

2 Citat från Karin Forseke, CEO: Under det senaste kvartalet har vi sett tecken på ökad stabilitet i omvärlden. Irak-kriget och den globala anspänningen är över, vilket har lugnat aktiemarknaderna. Omsättningen har ökat något och vi har också sett en viss ökning av M&A-aktiviteten i inledningen av tredje kvartalet. Jag känner att tron på aktiemarknaden har ökat, men vi måste komma ihåg att utvecklingen sker från mycket låga nivåer. Våra kunder är vår viktigaste prioritering, och genom att tillvarata de möjligheter och utmaningar som finns i vår omvärld kommer vi att kunna positionera oss på bästa sätt för dagens och framtidens utmaningar. Vi har sänkt vår kostnadsnivå med 15 procent från toppen 2002, vilket inkluderar en personalneddragning om 20 procent. Nu gäller det att fortsätta att bygga för framtiden och vi har därför påbörjat ett antal projekt, dels för att öka vår egen effektivitet, men framför allt för att kunna erbjuda våra prioriterade kunder produkter och tjänster av högsta kvalitet. Revisorns granskning Delårsrapporten för januari juni har granskats av företagets revisorer. Telekonferens Carnegies koncernchef Karin Forseke kommer att presentera andra kvartalets resultat vid en telekonferens den 16 juli klockan Telekonferensen är öppen för allmänheten, ring +44 (0) för att delta. Konferensen kan också följas via en direktsändning på Internet, där även bildmaterialet presenteras. För de som inte har möjlighet att följa direktsändningen kommer en inspelning att finnas tillgänglig på cirka en timme efter konferensen. Kontaktpersoner För ytterligare information vänligen kontakta Karin Forseke (CEO) , Mats-Olof Ljungkvist (CFO) eller Birgitta Henriksson (IR) Ekonomisk rapportering Delårsrapport januari-september 2003:15 oktober 2003 Mer information finns tillgänglig på Carnegie - den nordiska investmentbanken - verkar inom tre affärsområden: Securities, Investment Banking och Asset Management & Private Banking. Carnegie erbjuder finansiella produkter och tjänster till nordiska och internationella kunder från kontor i sju länder: Sverige, Danmark, Norge, Finland, Luxemburg, Storbritannien och USA. D. CARNEGIE & CO AB SE Stockholm Västra Trädgårdsgatan 15 Telephone:

3 Carnegiekoncernen (miljoner kronor) apr - jun 2003 apr - jun 2002 jan - jun 2003 Föränd. jan - jun 2002 jan - dec 2002 Resultaträkning Securities % Investment Banking % Asset Management & Private Banking % Totala intäkter % Personalkostnader % Kostnader för personalreduktion Övriga kostnader % Kreditreserveringar, netto Totala kostnader före vinstdelning % Rörelseresultat före resultat från intresseföretag och väsentliga innehav och vinstdelning % Resultat från intressebolag och övriga väsentliga innehav Rörelseresultat före vinstdelning % Avsättning till vinstandelssystem % Totala kostnader % Resultat före skatt % Skatt % Periodens vinst % Vinst per aktie, kronor 0,64 0,79 0,99 2,13 3,75 Vinst per aktie efter utspädning, kronor 0,64 0,79 0,98 2,13 3,75 Resultat från intresseföretag och övriga väsentliga innehav ingår inte bland de totala intäkterna i den operativa rapporteringen. Dessa kan därför skilja sig från de totala intäkterna som redovisas i den legala resultaträkningen. Marknad Carnegie Nordic Index har stigit med 3 procent från årsskiftet, efter en återhämtning på 14 procent under det andra kvartalet Omsättningen på de nordiska aktiemarknaderna var under det första halvåret 28 procent lägre än föregående år. En viss stabilisering kunde dock ses under det andra kvartalet, då omsättningen låg 22 procent under det andra kvartalet 2002, och var oförändrad från det första kvartalet. Transaktionsvolymen för såväl offentliggjorda som genomförda M&A-transaktioner i Norden halverades jämfört med de första sex månaderna förra året en minskning med 47 respektive 54 procent. Inga börsintroduktioner har genomförts under den senaste 12-månadersperioden. Svenska aktiefonder rapporterade ett nettoinflöde under första halvåret 2003 på totalt 15 miljarder kronor (20 miljarder kronor). Marknadsposition Den totala omsättningen på de nordiska aktiemarknaderna innefattar courtagebärande volymer samt tradingflöden. Carnegies officiella marknadsandel av den totala omsättningen var 8,8 procent under första halvåret Detta är en ökning från 7,6 procent under första kvartalet. Carnegies courtageintäkter under det första halvåret minskade med ungefär lika mycket som den totala omsättningen på de nordiska aktiemarknaderna, vilket tyder på att Carnegies underliggande marknadsandel, räknat på courtagebärande volym, är intakt. Carnegie Investment Banking rankas på en klar förstaplats avseende såväl offentliggjorda som genomförda M&A-transaktioner i Norden, både avseende transaktionsvolym och antal transaktioner. Under perioden har flera av Carnegies aktiefonder 3

4 fått en höjd ranking. Sammanlagt 75 procent av Carnegies förvaltade kapital i aktiefonder ligger i fonder med en ranking på 4 eller 5 stjärnor. 2 Intäkter Carnegies totala intäkter för första halvåret 2003 uppgick till 975 miljoner kronor, en minskning med 22 procent jämfört med första halvåret Intäkterna under andra kvartalet uppgick till 511 miljoner kronor, en minskning med 14 procent jämfört med andra kvartalet 2002 och en ökning med 10 procent jämfört med första kvartalet. Securities stod för den största förbättringen från det första kvartalet, med intäkter på 241 miljoner kronor, vilket var 21 procent högre jämfört med första kvartalet 2003, men 12 procent lägre jämfört med andra kvartalet förra året. Uppgången från det första kvartalet beror främst på ökade courtageintäkter. Intäkterna från Investment Banking uppgick till 74 miljoner kronor, en nedgång med 39 procent jämfört med andra kvartalet 2002 och ner 24 procent jämfört med första kvartalet. Inom Asset Management & Private Banking uppgick intäkterna till 196 miljoner kronor, vilket var oförändrat jämfört med samma period förra året och en ökning med 16 procent jämfört med första kvartalet. Totala kostnader och uppskattat kostnadsintervall för Q2(02) Q2(03) Övriga kostnader Personalkostnader Avsättning till vinstandelssystem Totala kostnader för första halvåret var 872 miljoner kronor, en minskning på 17 procent jämfört med samma period Detta speglar en minskning av totala kostnader före vinstdelning på 10 procent och minskad avsättning till vinstandelssystem om 54 procent. 3 Totala kostnader före vinstdelning för andra kvartalet uppgick till 389 miljoner kronor, en minskning med 11 procent jämfört med förra året, inklusive kostnad för personalneddragningen om 31 miljoner kronor. Denna kostnad avser personalneddragningen om 55 anställda som annonserades i rapporten för första kvartalet. Antal anställda vid periodens slut var 778. Totala kostnader under andra kvartalet, före avsättning till vinstandelssystem och exklusive kostnad för personalneddragningen var 358 miljoner kronor, en minskning med 17 procent jämfört med andra kvartalet Andra kvartalet innehöll dock också en momsåterföring på 21 miljoner kronor, vilket innebär att en justerad månatlig kostnadsbas ligger runt 125 miljoner kronor. Det uppskattade årliga kostnadsintervallet kvarstår på mellan miljoner kronor. 2 Morningstar, Fondmarknaden och W-rating, juli Avsättningen till visntandelssystem beräknas som 50 procent av Carnegiekoncernens rörelseresultat före avsättningen, med avdrag för ett belopp motsvarande en STIBOR-relaterad avkastning på eget kapital. För att möjliggöra analys per affärsområde fördelas avsättningen på varje affärsområde som en fast andel av rörelseresultatet. Utbetalningarna från vinstandelssystemet baseras på helårsresultat och fördelas helt diskretionärt. 4

5 Projekt One Carnegie Projekt One Carnegie är ett koncernövergripande projekt som har initierats med målsättningen att anpassa Carnegies verksamhet till kundernas framtida behov. Projektet innefattar en rad olika åtgärder avseende organisation, infrastruktur och arbetsmetodik (såsom utveckling och ökat samarbete i hela koncernen). Under perioden har, enligt plan, ytterligare steg tagits i varje enskilt projekt. Ansökan om bankoktroj för det svenska bolaget D. Carnegie AB lämnades in till Finansinspektionen den 26 maj. Bankoktrojen kommer att möjliggöra utvecklingen av ett komplett servicekoncept inom Private Banking. K/I-tal K/I-talet (inklusive avsättning till vinstandelssystem) var oförändrat vid 88 procent (87 procent) under andra kvartalet Detta motsvarar en rörelsemarginal på 12 procent, en liten förbättring jämfört med 7 procent under första kvartalet. MSEK % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Q2(99) Q3(99) Q4(99) Q1(00) Q2(00) Q3(00) Q4(00) Q1(01) Q2(01) Q3(01) Q4(01) Q1(02) Q2(02) Q3(02) Q4(02) Q1(03) Q2(03) Intäkter, rullande 4 kvartal (inkl. resultat från intresseföretag och övriga väsentliga innehav) Totala kostander inkl vinstdelning rullande 4 kvartal K/I-tal, rullande fyra kvartal Resultat från intresseföretag och andra väsentliga innehav Resultat från intresseföretag och andra väsentliga innehav uppgick under det andra kvartalet 2003 till -4 miljoner kronor. Detta inkluderar resultatet av marknadsvärderingen av innehavet i Orc Software på -2 miljoner kronor och resultatet av övriga aktier och andelar i intresseföretag på -2 miljoner kronor (Carnegie Investimentos, Portugal, och Capital C AB, Sverige). Capital C AB utvecklar och tillhandahåller administrativa system för värdepappersbranschen (däribland Carnegie) och ägs till 50/50 av Carnegie och Alfred Berg ABN Amro. Den 30 juni 2003 uppgick moderbolagets bokförda värde av aktiekapital och aktieägartillskott i Capital C AB till 9 miljoner kronor. Carnegie har garanterat ett borgensåtagande till Capital C på 75 miljoner kronor, varav 71 miljoner kronor var utnyttjat den 30 juni Carnegie har även tillhandahållit en kreditfacilitet på 15 miljoner kronor. Styrelsen beslutade den 16 juli 2003 att öka kreditfaciliteten med 8 miljoner kronor samt att ge ett ytterligare aktieägartillskott på 4 miljoner kronor. Detta leder till att Carnegies totala åtagande (vid fullt utnyttjande) gentemot Capital C uppgår till 111 miljoner kronor. Rörelseresultat per kvartal Q1(99) Q2(99) Q3(99) Q4(99) Q1(00) Q2(00) Q3(00) Q4(00) Q1(01) Q2(01) Q3(01) Q4(01) Q1(02) Q2(02) Q3(02) Q4(02) Q1(03) Q2(03) Rörelsesresultat före resultat från intresseföretag och övriga väsentliga innehav Resultat före skatt 5

6 Vinst efter skatt och avkastning på eget kapital Vinsten efter skatt för andra kvartalet 2003 uppgick till 43 miljoner kronor, vilket motsvarar en avkastning på eget kapital om 13 procent (26 procent) för de senaste 12 månaderna. Riskvägda tillgångar och primärkapitalrelation Riskvägda tillgångar ökade med 15 procent under andra kvartalet till 4,7 miljarder kronor. Av totala riskvägda tillgångar är 76 procent hänförliga till kreditrisker och 24 procent till marknadsrisker. Ökningen beror främst på en ökning i kreditrisker med 26 procent, men också på en minskning av utnyttjande av limiter avseende tradingverksamheten om 10 procent. Primärkapitalet var 956 miljoner kronor vid periodens slut, vilket resulterar i en primärkapitalrelation på 20,6 procent den 30 juni 2003 (23,6 procent den 31 mars 2003). Likviditet, finansiering och investeringar Carnegies rörelsekapital fluktuerar avsevärt mellan olika bokslutstidpunkter. Förändringen i rörelsekapitalet under första halvåret 2003 uppgick till miljoner kronor ( miljoner kronor). Kassaflödet från verksamheten före förändring i rörelsekapital var positivt under första halvåret, 109 miljoner kronor (177 miljoner kronor). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 11 miljoner kronor (40 miljoner kronor). Mer information finns på sidan 19. 6

7 Verksamheten i sammandrag och nyckeltal apr - jun 2003 apr - jun 2002 jan - jun 2003 jan - jun 2002 jan - dec 2002 Vinst per aktie, kronor 0,64 0,79 0,99 2,13 3,75 Vinst per aktie efter utspädning, kronor 0,64 0,79 0,98 2,13 3,75 Eget kapital per aktie, kronor ,2 21,8 23,5 Aktiekurs, kronor ,5 80,0 56,0 P/E-tal, senaste 12 månaderna ,5 14,9 14,9 Kurs/eget kapital per aktie - - 3,9 3,7 2,4 Antal aktier vid periodens slut Genomsnittligt antal aktier Antal aktier hänförliga till teckningsoptioner Totalt antal aktier, inkl effekt av teckningsoptioner Personalkostnader plus vinstdelning i procent av totala int 50% 47% 51% 49% 49% K/I-tal 88% 87% 90% 84% 86% Rörelsemarginal 12% 13% 10% 16% 14% Vinstmarginal 8% 9% 7% 11% 10% Avkastning på eget kapital, senast 12 månaderna 13% 26% 16% Totala tillgångar (miljoner kronor) Utlåning till allmänheten (miljoner kronor) In- och upplåning från allmänheten (miljoner kronor) Eget kapital vid periodens slut (miljoner kronor) Total regulativ kapitalbas (miljoner kronor) Eget kapital Goodwill Utdelning Resultat efter skatt och omräkningsdifferenser Riskvägda tillgångar (miljoner kronor) Kreditrisker Marknadsrisker Primärkapitalrelation, % 20,6% 25,2% 20,4% Kapitaltäckningsgrad, % 20,6% 25,2% 20,4% Genomsnittligt antal årsanställda Antal årsanställda vid periodens slut Förvaltat kapital vid periodens slut (miljarder kronor)* * Förvaltat kapital har omdefinierats fr o m helåret Förvaltat kapital inkluderar nu endast diskretionär förvaltning och fondförvaltning, och exkluderar därmed rådgivningskapital. 7

8 Definitioner av nyckeltal Vinst per aktie: Vinst per aktie efter utspädning: Totalt antal aktier, inkl effekt av teckningsoptioner: Eget kapital per aktie: Aktiekurs: P/E-tal (sista 12 månaderna): Kurs/eget kapital per aktie: K/I-tal: Rörelsemarginal: Vinstmarginal: Avkastning på eget kapital: Primärkapital: Primärkapitalrelation: Kapitaltäckningsgrad: Genomsnittligt antal årsanställda Antal årsanställda vid periodens slut: Periodens vinst dividerad med genomsnittligt antal aktier. Periodens vinst dividerad med genomsnittligt antal aktier, inklusive full utspädningseffekt av utfärdade teckningsoptioner (se sidan 22). Periodens vinst är dividerad med totalt antal aktier inklusive det antal emitterade aktier som motsvarar det beräknade nuvärdet (vid nuvarande aktiekurs) av utfärdade teckningsoptioner. Totalt antal aktier inklusive totalt antal teckningsoptioner inklusive det antal emitterade aktier som motsvarar det beräknade nuvärdet (vid nuvarande aktiekurs) av utfärdade teckningsoptioner. Eget kapital i slutet av perioden dividerat med totalt antal aktier. Aktiekurs (stängningskurs) vid periodens slut. Aktiekurs dividerad med vinst per aktie för de senaste 12 månaderna. Aktiekurs vid periodens slut dividerad med eget kapital per aktie. Totala kostnader (inklusive avsättning till vinstandelssystem) i procent av totala intäkter (inklusive resultat från intresseföretag och övriga väsentliga innehav). Resultat före skatt i procent av totala intäkter (inklusive resultat från intresseföretag och övriga väsentliga innehav) Periodens vinst i procent av totala intäkter (inklusive resultat från intresseföretag och övriga väsentliga innehav) Periodens vinst för de senaste 12 månaderna i procent av genomsnittligt eget kapital. Eget kapital plus andel av eget kapital av obeskattade reserver minus goodwill och eventuell föreslagen utdelning samt eventuella återköpta aktier. Primärkapital i procent av riskvägda tillgångar. Total regulativ kapitalbas (primärkapital plus efterställda lån som kan tillgodoräknas) i procent av riskvägda tillgångar. Det totala antalet betalda arbetstimmar för samtliga anställda dividerade med normalt antal arbetstimmar per anställd för hela perioden. Det totala antalet betalda arbetstimmar för samtliga anställda dividerade med normalt antal arbetstimmar per anställd vid perioden slut. Notera att avrundningar kan ha medfört att beloppen i miljoner kronor i vissa fall inte stämmer om de summeras. Redovisningsprinciper Delårsrapporten är upprättad i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation om delårsrapportering (RR 20) samt Finansinspektionens föreskrift (FFFS 2002:22). Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från de som användes i årsredovisningen för 2002, även om bonuskostnader är ändrat till avsättning till vinstandelssystem från och med denna rapport. Nya rekommendationer från Redovisningsrådet har inte haft någon direkt påverkan på redovisningen för första halvåret Avseende Redovisningsrådets rekommendation, Rapportering för segment (RR 25) har bolagets existerande affärsområden definierats som primära segment, se sidan 17. Moderbolaget i sammandrag Totala intäkter i moderbolaget D. Carnegie & Co AB under första halvåret var 3 miljoner kronor (3 miljoner kronor) och bolaget visade en förlust före finansiella poster på 45 miljoner kronor (-37 miljoner kronor). Förlusten före skatt var 35 miljoner kronor (-75 miljoner kronor). Den 30 juni 2003 uppgick kassa och likvida medel till 38 miljoner kronor (254 miljoner kronor). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under perioden till 0,4 miljoner kronor (0,7 miljoner kronor). Eget kapital, justerat för andelen av obeskattade reserver (72%) per den 30 juni 2003 uppgick till 782 miljoner kronor (1 071 miljoner kronor). 8

9 Securities (miljoner kronor) apr - jun 2003 apr - jun 2002 jan - jun 2003 Föränd. jan - jun 2002 jan - dec 2002 Courtage, netto % Intäkter från underwriting Räntenetto % Resultat från market making och proprietary trading % Räntenetto från finansiella positioner % Övrigt resultat från finansiella positioner Nettoresultat från finansiella positioner Övriga intäkter Totala intäkter % Personalkostnader % Kostnader för personalreduktion Övriga kostnader % Kreditreserveringar, netto Totala kostnader före vinstdelning % Rörelseresultat före vinstdelning % Avsättning till vinstandelssystem % Totala kostnader % Resultat före skatt % K/I-tal 80% 92% 85% 89% 94% Rörelsemarginal 20% 8% 15% 11% 6% Genomsnittligt antal årsanställda Antal årsanställda vid periodens slut Marknad Carnegie Nordic Index har stigit 3 procent sedan årsskiftet, efter en återhämtning på 14 procent under andra kvartalet Den största uppgången skedde i Norge, i Finland var återhämtningen minst Carnegie Total Nordic Index Aktieindex 1) Q2(03) -6M Total index Danmark Total index Norge Total index Finland 9-5 Total index Sverige 16 8 Carnegie Nordic index ) Källa: Carnegie Ind-X

10 Omsättning på de nordiska aktiemarknaderna miljoner Euro jan-01 feb-01 mar-01 apr-01 maj-01 jun-01 jul-01 aug-01 sep-01 okt-01 nov-01 dec-01 jan-02 feb-02 mar-02 apr-02 maj-02 jun-02 jul-02 aug-02 sep-02 okt-02 nov-02 dec-02 jan-03 feb-03 mar-03 apr-03 maj-03 jun-03 Köpenhamn Helsingfors Oslo Stockholm Minskningen i omsättning på de nordiska marknaderna under det första halvåret, jämfört med första halvåret 2002, var 28 procent. Under andra kvartalet skedde en viss återhämtning, omsättningen var då 22 procent lägre än under andra kvartalet förra året, och volymen var oförändrad från det första kvartalet Omsättningshastigheten på de nordiska marknaderna för de senaste 12 månaderna var oförändrad på 104 procent. Marknadsposition Den totala omsättningen på de nordiska aktiemarknaderna innefattar courtagebärande volymer samt tradingflöden. Carnegies officiella marknadsandel av den totala omsättningen var 8,8 procent under första halvåret Detta är en ökning från en andel på 7,6 procent för första kvartalet. Ã 12% 1RUGLVNDÃPDUNQDGVDQGHODUÃ 10% 10.2% 8.8% 8% 6% 4% 6.5% 6.1% 5.4% 5.0% 4.2% 3.8% 3.5% 3.5% 3.2% 2.9% 2% 0% Enskilda Securities* Carnegie Handelsbanken Markets Nordea Securities** Morgan Stanley Alfred Berg Fischer Partners Hagströmer & Qviberg Kaupting UBS Warburg ABG Sundal Collier Deutsche Bank * Inkluderar övriga SEB ** Inkluderar övriga Nordea Utveckling av tjänster och produkter Under andra kvartalet lanserades en ny analysplattform. Denna inkluderar en ny rekommendationsstruktur och kommer också att resultera i ökad effektivitet i analysprocessen. 10

11 Intäkter Intäkterna från affärsområdet Securities uppgick under första halvåret till 440 miljoner kronor, en minskning med 25 procent jämfört med första halvåret Courtageintäkterna stod för 73 procent av totala intäkter, och minskade med 33 procent jämfört föregående år. Räknat på jämförbara enheter, dvs med hänsyn tagen till courtageintäkterna från Private Sales 4 var begränsades nedgången till 28 procent. Detta ligger i linje med omsättningsnedgången på de nordiska aktiemarknaderna, vilket tyder på att Carnegies marknadsandel, baserad på courtagebärande volym, är intakt. Intäkterna för andra kvartalet var 241 miljoner kronor, en minskning med 12 procent jämfört med andra kvartalet 2002 och en ökning med 21 procent jämfört med första kvartalet Intäkterna från underwriting låg fortfarande på en låg nivå. Intäkterna från proprietary trading och market making uppgick till 94 miljoner kronor under första halvåret, av vilka omkring 40 procent genererades inom handeln med räntebärande värdepapper och en betydande andel genererades inom Equity Finance. Kostnader och resultat före skatt Totala kostnader före vinstdelning under första halvåret uppgick till 320 miljoner kronor, en minskning med 32 procent jämfört med samma period förra året, inklusive kostnader för personalneddragning om 18 miljoner kronor och en positiv effekt av återförd moms om 15 miljoner kronor. Kostnadsminskningen speglar överföringen av direkta och indirekta kostnader om 59 miljoner kronor i samband med överflyttningen av Private Sales till affärsområdet Asset Management & Private Banking (se fotnot fyra nedan). Räknat på jämförbara enheter minskade totala kostnader före vinstdelning med 20 procent under första halvåret 2003, jämfört med samma period Under andra kvartalet uppgick totala kostnader före vinstdelning, räknat på jämförbara enheter, till 150 miljoner kronor, en minskning med 24 procent jämfört med det andra kvartalet förra året. Affärsområdets rörelseresultat före vinstdelning uppgick till 120 miljoner kronor under första halvåret, och efter en kraftig uppgång under andra kvartalet var detta en ökning med 2 procent jämfört med första halvåret Detta speglar den lägre kostnadsbasen. Antal anställda vid periodens slut var 316, en nedgång med 21 procent sedan årsskiftet. Resultat före skatt för första halvåret var 66 miljoner kronor, av vilka 48 miljoner kronor genererades under andra kvartalet. 4 Den 1 januari 2003 flyttades verksamheten för Private Sales från Securities till affärsområdet Asset Management & Private Banking. Historiska data har inte räknats om med hänsyn till detta. Tabellen nedan visar effekterna på intäkter och kostnader för Private Sales Q1 Q2 H1 Totala intäkter Totala kostnader före vinstdelning Nettoeffekt

12 Investment Banking (miljoner kronor) apr - jun 2003 apr - jun 2002 jan - jun 2003 Föränd. jan - jun 2002 jan - dec 2002 Intäkter från underwriting % Resultat från finansiella positioner Rådgivningsintäkter % Totala intäkter % Personalkostnader % Kostnader för personalreduktion Övriga kostnader % Totala kostnader före vinstdelning % Rörelseresultat före vinstdelning % Avsättning till vinstandelssystem % Totala kostnader % Resultat före skatt % K/I-tal 109% 79% 95% 82% 79% Rörelsemarginal -9% 21% 5% 18% 21% Genomsnittligt antal årsanställda Antal årsanställda vid periodens slut Marknad Transaktionsvolymen för offentliggjorda nordiska M&A-transaktioner under första halvåret 2003 uppgick till 15,1 miljarder USD, en nedgång med 47 procent jämfört med samma period Det totala antalet nordiska M&A-transaktioner som offentliggjordes under första halvåret 2003 föll till 67, jämfört med 126 förra året. Volymen genomförda M&A-transaktioner i Norden uppgick till 50(107) transaktioner med ett värde motsvarande 8,5 miljarder USD (20,3 miljarder USD). Transaktionsvolymen för nordiska ECM-transaktioner var fortfarande mycket låg, och uppgick till 400 miljoner USD under första halvåret. Inga börsintroduktioner har genomförts i Norden sedan mitten på juni Marknadsposition Carnegies position som ledande rådgivare på den nordiska M&A-marknaden var oförändrad också under första halvåret Carnegie rankas som nummer 1 avseende såväl offentliggjorda som genomförda transaktioner, både gällande transaktionsvolym och antal uppdrag. Rådgivare januari - juni 2003 januari - juni USD miljoner # Rådgivare USD miljoner # Rådgivare USD miljoner # 1. Carnegie Goldman Sachs Goldman Sachs JP Morgan Chase UBS UBS DnB Markets Lehman Brothers Carnegie Merrill Lynch Carnegie Deutsche Bank Deutsche Bank Merrill Lynch Lehman Brothers ABN Amro Lazard Merrill Lynch ABG Sundal Collier Deutsche Bank Lazard Enskilda Nordea CSFB HSBC Citigroup Morgan Stanley Morgan Stanley CSFB Nordea Totalmarknad med rådgivare Totalmarknad med rådgivare Totalmarknad med rådgivare Totalmarknad utan rådgivare Totalmarknad utan rådgivare Totalmarknad utan rådgivare Totalmarknad Totalmarknad Totalmarknad Källa: Thomson Financial Securities Data, juli M&A-rankingen utgår från att antingen det förvärvande bolaget eller målbolaget är nordiskt, Thomson Financial Securities Data, juli

13 Uttryckt i transaktionsvärde rankades Carnegie på första plats (4) med ett transaktionsvärde på 6,5 miljarder USD (10,7 miljarder USD). Carnegie var rådgivare i 20 transaktioner under de första sex månaderna 2003, vilka bland annat inkluderade samgåendet mellan DnB/Gjensidige NOR, där Carnegie var rådgivare till DnB (vilket offentliggjordes i rapporten för första kvartalet). Värdet för denna transaktion uppgick till motsvarande 2,5 miljarder USD. Andra större transaktioner var World Nordics förvärv av Bergesen DY i Norge och CVC Capital Partners förvärv av Danske Traelastcompagni i Danmark. Även mätt i transaktionsvärde för genomförda M&A-transaktioner rankades Carnegie som nummer 1(5) med en transaktionsvolym på 3,3 miljarder USD (3,3 miljarder USD). Intäkter Totala intäkter under första halvåret 2003 var 171 miljoner kronor, en minskning med 23 procent jämfört med samma period Rådgivningsintäkterna stod för över 80 procent av intäkterna. Totala intäkter under andra kvartalet uppgick till 74 miljoner kronor, en nedgång med 39 procent jämfört med andra kvartalet Kostnader och resultat före skatt Totala kostnader under första halvåret var 163 miljoner kronor, en minskning med 11 procent jämfört med första halvåret Totala rörelsekostnader före vinstdelning ökade med 5 procent under första halvåret 2003 jämfört med samma period 2002, och var oförändrade om kostnader för personalneddragning exkluderas. Totala rörelsekostnader före vinstdelning uppgick till 84 miljoner kronor under andra kvartalet och innehöll kostnader för personalreduktion om 12 miljoner kronor. Antal anställda vid periodens slut uppgick till 141, en minskning med 12 procent sedan årsskiftet. Affärsområdets rörelseresultat före vinstdelning uppgick till 15 miljoner kronor för första halvåret 2003, efter en förlust om 10 miljoner kronor under andra kvartalet. Exklusive kostnaden för personalneddragningen under andra kvartalet uppgick resultat före vinstdelning till 2 miljoner kronor. 13

14 Asset Management & Private Banking (miljoner kronor) apr - jun 2003 apr - jun 2002 jan - jun 2003 Föränd. jan - jun 2002 jan - dec 2002 Courtage, netto % Räntenetto % Resultat från finansiella positioner % 9 38 Totala fondförvaltningsintäkter % Totala intäkter från diskretionär förvaltning % Rådgivningsintäkter % Totala intäkter % Personalkostnader % Kostnader för personalreduktion Övriga kostnader % Kreditreserveringar, netto Totala kostnader före vinstdelning % Rörelseresultat före vinstdelning % Avsättning till vinstandelssystem % Totala kostnader % Resultat före skatt % K/I-tal 88% 80% 93% 79% 79% Rörelsemarginal 12% 20% 7% 21% 21% Förvaltat kapital vid periodens slut (miljarder kronor)* varav fondförvaltning varav diskretionär förvaltning Genomsnittligt antal årsanställda Antal årsanställda vid periodens slut * Förvaltat kapital har omdefinierats fr o m helåret Förvaltat kapital inkluderar nu endast diskretionär förvaltning och fondförvaltning, och exkluderar därmed rådgivningskapital. Marknad Osäkerheten kring världsekonomins utveckling har avtagit under det andra kvartalet. Det finns flera signaler som indikerar att många institutioner nu har genomfört nödvändiga omallokeringar i sina aktieportföljer. Riskparametrarna är fortfarande höga, men inte stigande. Privatkunder är fortsatt tveksamma till att investera i aktier, vilket troligen kommer att vara fallet under närmaste framtiden. Engångsinbetalningar till pensionssystemen var fortsatt mycket låga. Flödena från retailkunder är och har varit stabila under hela marknadsnedgången. Pensionssparande kopplat till anställning kommer troligen att vara en av de störst bidragande faktorerna till inflödet i aktiefonder den närmaste tiden. Inflödet till aktiefonder i Sverige uppgick till 15 miljarder kronor under första halvåret (20 miljarder kronor). Marknadsposition Carnegies olika förvaltningsdiscipliner har fortsatt att visa en godtagbar utveckling jämfört med relevanta index. Fondprodukterna, vilka främst erbjuds retailkunder, speglar sammansättningen av de diskretionära portföljerna. Under andra kvartalet uppgraderade Standard & Poor s ratingen för två av Carnegies fonder, vilket innebär att fyra av Carnegies fonder numera har rating AA: Carnegie European Equity, Carnegie Medical, Carnegie Nordic Markets och Carnegie WorldWide. Carnegies aktiefonder uppgraderades också av andra rankinginstitut och vid periodens slut hade 75 procent av Carnegies förvaltade kapital i aktiefonder en ranking på 4 eller 5 stjärnor. 6 6 Källa: Morningstar, Fondmarknaden och W-rating, juli Högsta ranking är fem stjärnor. 14

15 Inom retailområdet är Carnegies förmåga att behålla eller öka marknadsandelen beroende av i vilken utsträckning Carnegie är representerat i externa distributionssystem med stabila flöden. I nuvarande marknadsläge kommer allt väsentligt inflöde från retailsegmentet via externa distributörer. Utveckling av tjänster och produkter Som en följd av beslutet att integrera all verksamhet riktad mot privatkunder i affärsområdet Asset Management & Private Banking, har organisatoriska förändringar genomfört under perioden. Utvecklingen av servicekonceptet har fortsatt i linje med strävan att kunna erbjuda samtliga tillgängliga fonder i respektive linksystem. Fokus ligger nu på att kunna erbjuda det nya servicekonceptet till ett urval av befintliga och nya kunder samt att utveckla en kostnadseffektiv infrastruktur. Under andra kvartalet har en ny produkt, Carnegie WorldWide Long/Short (registrerad i Luxemburg) lanserats med gott mottagande. Den har inledningsvis marknadsförts i Danmark, som den första inhemska hedgefondprodukten. Förvaltat kapital och kundvolym inom Private Banking Förvaltat kapital, inklusive diskretionär portföljförvaltning och aktiefonder, uppgick den sista juni till 49 miljarder kronor, vilket är en ökning på 5 miljarder kronor från den 31 mars Detta är resultatet av värdeökning på närmare 5 miljarder kronor och ett mindre nettoinflöde under kvartalet. Kundvolymen inom Private Banking definieras som ett brutto av alla tillgångsslag som Carnegie hanterar för privatkunders räkning. Kundvolymen inkluderar såväl diskretionär förvaltning som rådgivande förvaltning samt alla typer av värdepapper, fonder samt in- och utlåning. Kundvolymen inom Private Banking uppgick i slutet av juni till 23 miljarder kronor, av vilka 5 miljarder kronor avser diskretionär förvaltning och fondförvaltning, vilka ingår i det förvaltade kapitalet som anges ovan. Intäkter Totala intäkter för första halvåret 2003 var 364 miljoner kronor, en minskning med 16 procent jämfört med föregående år, inklusive flytten av intäkter relaterade till Private Sales-verksamheten. 7 Räknat på jämförbara enheter var intäkterna ner 25 procent jämfört med första halvåret Totala intäkter under andra kvartalet uppgick till 196 miljoner kronor, vilket var en ökning med 16 procent jämfört med första kvartalet och oförändrat jämfört med förra året. Ökningen är hänförlig till ökade intäkter från valutaväxlingar samt ökade rådgivningsintäkter från Pension Consulting. Fondförvaltningsintäkterna uppgick till 54 miljoner kronor under andra kvartalet, en minskning med 27 procent jämfört med förra året. Detta speglar en värdeminskning i genomsnittligt förvaltat kapital samt en ökad andel aktiefonder sålda genom externa distributörer. Intäkterna från diskretionär förvaltning uppgick till 18 miljoner kronor, en minskning med 33 procent jämfört med andra kvartalet Minskningen beror främst på den negativa effekten av minskade värden. Private Banking (innehållande verksamheter i Sverige, Danmark, Storbritannien och Luxemburg) stod för 157 miljoner kronor av totala intäkter under första halvåret, av dessa avser 87 miljoner kronor andra kvartalet. 7 Den 1 januari 2003 flyttades verksamheten för Private Sales från Securities till affärsområdet Asset Management & Private Banking. Historiska data har inte räknats om med hänsyn till detta. Tabellen nedan visar effekterna på intäkter och kostnader för Private Sales Q1 Q2 H1 Totala intäkter Totala kostnader före vinstdelning Nettoeffekt

16 Kostnader och resultat före skatt Totala kostnader före vinstdelning uppgick till 318 miljoner kronor under första halvåret, en ökning med 20 procent jämfört med samma period 2002, inklusive överföringen av kostnader avseende Private Sales-verksamheten om 59 miljoner kronor. Räknat på jämförbara enheter var kostnaderna 2 procent lägre jämfört med Av kostnader före vinstdelning för det första halvåret avsåg 135 miljoner Private Banking, varav 66 miljoner kronor avsåg det andra kvartalet. Under andra kvartalet 2003 uppgick totala kostnader före vinstdelning till 154 miljoner kronor, en ökning med 21 procent jämfört med andra kvartalet 2002, vilken inkluderar överförda kostnader avseende Private Sales-verksamheten samt kostnader för personalneddragning om 6 miljoner kronor. Räknat på jämförbara enheter, uppgick resultat före vinstdelning för första halvåret till 66 miljoner kronor, inklusive effekten av överföringen av Private Sales-verksamheten. Resultat före skatt uppgick till 25 miljoner kronor under första halvåret, varav 23 miljoner kronor under andra kvartalet. D. Carnegie & Co AB (publ) Stockholm, 16 juli 2003 Karin Forseke Verkställande direktör och koncernchef Revisorns granskningsberättelse Vi har översiktligt granskat denna delårsrapport enligt den rekommendation som FAR utfärdat. En översiktlig granskning är väsentligt begränsad jämfört med en revision. Det har inte framkommit något som tyder på att delårsrapporten inte uppfyller kraven enligt börs- och årsredovisningslagarna. Stockholm, 16 juli 2003 KPMG Bohlins AB Anders Ivdal Auktoriserad revisor 16

17 Intressebolag och Investment Asset Management övriga väsentliga Segment rapportering Totalt Securities Banking & Private Banking innehav (miljoner kronor) H1(03) H1(02) H1(03) H1(02) H1(03) H1(02) H1(03) H1(02) H1(03) H1(02) Resultaträkning Courtage, netto Intäkter från underwriting Räntenetto Nettoresultat från finansiella positioner Totala fondförvaltningsintäkter Totala intäkter från diskretionär förvaltning Rådgivningsintäkter Övriga intäkter Totala intäkter Personal kostnader Kostnader för personalreduktion Övriga kostnader Kreditreserveringar, netto Totala kostnader före vinstdelning Rörelseresultat före resultat från intresseföretag och väsentliga innehav och vinstdelning Resultat från intressebolag och övriga väsentliga innehav Rörelseresultat före vinstdelning Avsättning till vinstandelssystem Totala kostnader Resultat före skatt Skatt Periodens vinst Rapportering för segment Enligt redovisningsrådets rekommendation, RR 25, gällande från 2003, skall information lämnas om verksamhetens olika delar, varmed avses både rörelsegrenar och geografiska områden. Bolaget ska ta ställning om det är rörelsegren eller geografiskt område som är den primära indelningsgrunden. Carnegie har definierat bolagets existerande affärsområden som primära segment. I kvartalsrapporten redovisas uppgifter enligt ovan, i årsrapporten däremot ska även uppgifter som, tillgångar, kapitalandelar, skulder, investeringar samt avskrivningar hänförbara till de primära segmenten redovisas. Utöver detta ska i årsrapporten uppgift om sekundära segment lämnas, i detta fall uppgift om intäkter, tillgångar och investeringar fördelade utifrån geografiska områden. 17

18 Koncernresultaträkning (Miljoner kronor) apr - jun apr - jun jan - jun jan - jun jan - dec Provisionsintäkter Ränteintäkter Räntekostnader Räntenetto Erhållna utdelningar Nettoresultat av finansiella transaktioner Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter Allmänna administrationskostnader Avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar Summa rörelsekostnader Resultat före kreditreserveringar Kreditreserveringar, netto Nedskrivning finansiella anläggningstillgångar Rörelseresultat Resultat från andelar i intresseföretag Resultat före skatt Skatter Periodens vinst Vinst per aktie, kronor 0,64 0,79 0,99 2,13 3,75 Vinst per aktie efter utspädning, kronor 0,64 0,79 0,98 2,13 3,75 Genomsnittligt antal aktier Antalet aktier hänförliga till teckningsoptioner Totalt antal aktier, inkl effekt av teckningsoptiner

19 Koncernbalansräkning (Miljoner kronor) jun 30 jun 30 dec 31 Tillgångar Kassa och tillgodohavande hos centralbanker Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Obligationer och andra räntebärande värdepapper Aktier och andelar m m Aktier och andelar i intresseföretag Immateriella tillgångar Materiella tillgångar Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar Skulder och eget kapital Skulder till kreditinstitut In- och upplåning från allmänheten Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Avsättningar Eget kapital Summa skulder och eget kapital Förändring av eget kapital (Miljoner kronor) jun 30 jun 30 dec Eget kapital - vid årets ingång Utdelning (Q1) Omräkningsdifferenser Periodens vinst Eget kapital - periodens slut Kassaflödesanalys (Miljoner kronor) Koncern jan - jun jan - jun jan - dec Den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet Förändringar av rörelsekapitalet Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Utbetald utdelning Kassaflöde från övrig finansieringsverksamhet Periodens kassaflöde Likvida medel vid årets början Omräkningsdifferenser i utländska dotterföretag Likvida medel vid periodens slut

20 Aktieinformation (SEK) Börsvärde 30 juni 2003 (miljoner kronor) Aktiekurs 30 juni ,5 Aktiekurs 31 december Introduktionspris 115 Årshögsta 68 Årslägsta 42 All time high 149,5 All time high, datum 23 januari % UVYlUGHRFKIUHHIORDWPLOMRQHUNURQRU Notering: Stockholmsbörsens O-lista Kod: SE Noteringsdag: Handelspost: 100 aktier Kortnamn: CAR 0 jun-01 jul-01 aug-01 sep-01 okt-01 nov-01 dec-01 jan-02 feb-02 mar-02 apr-02 maj-02 jun-02 jul-02 aug-02 sep-02 okt-02 nov-02 dec-02 jan-03 feb-03 mar-03 apr-03 maj-03 jun-03 Börsvärde vid (periodens slut) Free float Kursutveckling och omsättning 1 juni juli 2003 *) Pris D. Carnegie & Co Volym *) Omsättningen under de två första veckorna efter börsintroduktionen var 12,5 miljoner aktier. Omsättningen den 19 april var 3,5 miljoner aktier, vilket inkluderade den samordnade placeringen av de aktier som släpptes fria i samband med rapporten för första kvartalet. Den genomsnittliga månatliga omsättningen i Carnegieaktien, under de senaste 12 månadernas, uppgick till 113 miljoner kronor, vilket placerar Carnegie på plats 63 räknat i omsättning av alla noterade bolag på Stockholmsbörsen. Omsättningshastigheten i relation till free float uppgick till 87 procent. 20

21 Ägarstruktur Ägarstruktur, maj 2003 Antal aktier Aktier och röster, % Aktier som omfattas av överlåtelsebegränsningar Carnegieanställda, nuvarande och tidigare 1) % Singer & Friedlander Securities Ltd % Delsumma % Aktier som ej omfattas av överlåtelsebegränsningar, sk free float Institutionella investerare - Utländska % - Svenska % Privata investerare % Delsumma % Summa % Större aktieägare Antal aktier Aktier och röster, % Singer & Friedlander Securities Ltd ,9% Non-Swedish institutional investors 2) ,5% Templeton Investments 3) ,0% Group management ,0% Didner & Gerge ,7% Robur fonder ,2% Carnegie Personal AB 4) ,1% Invesco Asset Management 3) ,8% SHB Fonder & Livförsäkringar ,9% Lannebo fonder ,9% Northern Trust 3) ,8% Baillie Gifford European Small Cap Fund ,8% Lazard ,7% United National Joint Staff Pension Fund ,7% Östersjöstiftelsen ,6% Hermes Investment Management ,5% Shell Pensioenfonds ,5% Delsumma ,4% Delsumma ,6% Summa ,0% 1) Aktier ägda av nuvarande och tidigare anställda är enskilda innehav 2) Förvaltarregistrerade aktier som innehas av övriga institutionella investerare. 3) Information per december ) Carnegie Personal AB administrerar de lockup- och lockin-avtal som reglerar nuvarande och tidigare medarbetares aktieöverlåtelser. Antal aktier avser Carnegie Personal AB:s nettoposition. Aktier med överlåtelsebegränsningar Lock up-aktier: Carnegies nuvarande och tidigare medarbetare som äger aktier är bundna av ett lock up-avtal. Avtalet föreskriver att 25 procent av de aktier som innehas av den anställde frigörs dagen efter publiceringen av Carnegies kvartalsrapporter för var och en av räkenskapsperioderna som slutar den 31 mars och den 30 september 2002 och Efter annonseringen av delårsrapporten för första kvartalet, när den tredje andelen aktier släpptes fria, ökade free float till 50 procent. Den sista delen bundna aktier, omkring 9 procent, släpps fria i anslutning till Carnegies delårsrapport för tredje kvartalet. Á Lock in-aktier: Omkring 10 procent av antalet utestående aktier innehas av nyckelpersoner som är bundna av särskilda restriktioner i enlighet med ett lock in-avtal. Dessa aktier är inlåsta till den 1 januari