Placeringsöversikt 1/2009

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "Placeringsöversikt 1/2009"

Transkript

1 Placeringsöversikt 1/2009 Vad nytt på placeringsmarknaden? Marknaden domineras av osäkerhet, s. 2 Fondöversikten blickar mot framtiden, s. 4 Recessionen i världsekonomin sträcker sig också till Finland, s. 7

2 2 Marknaden domineras av osäkerhet Nyheterna fortsätter att vara dåliga och risken för sämre tider ökar, förutspår Pohjola Banks Analysenhet i sin Placeringsstrategi. Forskningschef Jussi Hyöty, Pohjola Bank Abp Det är krävande att göra prognoser för det innevarande året, eftersom det inträffar oväntade saker i en stressad ekonomi. Nedgången i ekonomin blev brantare i november 2008 och det är fortfarande oklart hur djupt fallet kommer att vara. USA:s finansministeriums och centralbanks rekordstora stimuleringspaket kommer att spela en nyckelroll i världsekonomin. Tre scenarier Det finns tre möjliga scenarier på marknaden. I det första scenariot flykten till skyddshamnar ökar företagens risker, staternas risker hålls under kontroll, inflationen bromsas upp och realtillväxten avtar. I det andra scenariot riskprodukternas återkomst minskar företagens och staternas risker, inflationen accelererar och realtillväxten ökar. I det tredje scenariot istiden ökar företagens och staternas risker och inflationen samt realtillväxten har stannat upp. Vi tror att det första scenariot dominerar början av året och att det andra scenariot tar över någonstans mellan våren och hösten. Om de statliga stimuleringsåtgärderna misslyckas, motsvarar den ekonomiska utvecklingen det tredje scenariot, dvs. istiden. Sannolikheten för det här tråkiga alternativet är liten, eftersom risken i regel löses upp på valutamarknaden och företagen hittar nya avkastningsmöjligheter. Årets överraskningsmoment kan vara hur USA:s centralbank agerar efter nollräntan, om inflationen får ett övertag, stormar på valutamarknaden, Kinas kollaps och ett slut på solidariteten. Förenta staterna på väg in i långkonjunkturen Den ekonomiska tillväxten i Förenta staterna har bromsat in snabbt och landet står inför en lågkonjunktur under årets första kvartal. Vi kan dessutom se att tillväxtprognoser för ekonomin kommer att fortsätta minska under de närmaste månaderna. I Förenta staterna är de största hotbilderna att arbetsmarknaden rasar under slutet av året och att konsumenternas nettoförmögenhet minskar. Utsikterna för den privata konsumtionen är exceptionellt svaga under början av året. Den rejäla nedgången i oljepriset har en positiv inverkan på den privata konsumtionen, men det räcker inte. Bostadsmarknaden innehar fortfarande en central roll med tanke på förändringen i de ekonomiska tillväxtutsikterna. Om bostadspriserna sjunker och efterfrågan återhämtar sig, kommer bygginvesteringar så småningom att börja öka. Dåliga utsikter inom euroområdet Den starka korrelationen mellan ekonomin i euroområdet och Förenta staterna har gjort utsikterna dystrare också inom euroområdet. De ekonomiska prognoserna för 2009 inom euroområdet verkar fortfarande för optimistiska. Euroområdet lider utöver den minskade exporten också av ett bristande förtroende för industrin. Tillväxten av investeringarna kommer under innevarande år oundvikligen att minska, i synnerhet eftersom kreditkrisen har gjort det svårare att få finansiering. Samtidigt har företagen på grund av den ökade allmänna osäkerheten blivit allt försiktigare, vilket har en negativ inverkan på investeringarna. Den här översikten är ett sammandrag av Pohjola Banks Analysenhets publikation Placeringsstrategierna 1/2009, som utgavs Eftersom situationen på placeringsmarknaden kan förändras snabbt, ber vi dig höra efter hos din bank om eventuella förändringar innan du fattar placeringsbeslut på basis av den här översikten.

3 3 BNP-tillväxtprognoser för USA och euroområdet % 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0 Källa: Consensus Forecasts, januari /07 3/07 5/07 7/07 9/07 11/07 1/08 3/08 5/08 7/08 9/08 11/08 1/09 De långa räntornas risker har ökat Allokeringsrekommendation EUR-08 EUR-09 USA-08 USA-09 Centralbankerna har allt kraftigare övergått till kvantitativ penningpolitik. Vi räknar med att Fed håller sin styrränta mellan 0 0,25 procent hela året och att ECB sänker sin styrränta till minst en procent. För ECB:s del har bottenvärdet inte ännu fastställts och nollränta kan inte heller uteslutas. Centralbankerna kommer antagligen inte att höja styrräntorna innan priserna nått botten. Det här förutsätter en förändring i realekonomin, dvs. en ökad sysselsättning och ett återinfört förtroende. Vi räknar med att räntekurvorna (2/10 år) blir brantare under det andra halvåret Det innevarande kvartalet är det sista då det lönar sig att placera i långa räntor i den här cykeln. Vi rekommenderar den korta ändan av räntekurvan. Vi behåller de långa räntorna i neutral vikt och de korta räntorna i övervikt. Turbulens på företagslåne- och valutamarknaden Marknaden för företagslån står inför ett svårt år. Företagslånens riskpremier har stigit till rekordnivå och ratingen kommer att sänkas kraftigt. På banksektorn kommer de dåliga nyheterna att fortsätta; sektorn står inför förluster och nedskrivningar. I stället för riskerna fokuserar valutamarknaden nu på inflationsoron. Dollarn faller fortfarande i relation till euron och euron fortsätter att vara den starkaste valutan i de västliga länderna. För pundet är de sämsta tiderna redan över. Aktiemarknaden domineras av osäkerhet Enligt vår bedömning kommer början av 2009 att vara ytterst svagt inom realekonomin och riskerna enligt prognoserna fortsätter att öka. Bolagen blir tvungna att anpassa sina funktioner och minska på utgifterna. På aktiemarknaden fortsätter placerarna att undvika risker trots de låga räntorna och i resultatprognoserna är trenden sjunkande. Som teman på den inhemska aktiemarknaden 2009 lyfter vi utöver anpassningsförmågan fram koncentreringen på den inhemska marknaden och beroendet av valutakurserna. De bolag vars omsättning till stor del bildas i Finland/inom närområdena kommer relativt sett att klara sig bäst. Trots kursnedgången ställer vi oss fortfarande skeptiskt till den inhemska aktiemarknaden. Riskerna i anknytning till den ekonomiska utvecklingen och resultatutvecklingen gör att man fortfarande undviker risker. På företagsplanet består riskerna av smidigheten att anpassa sig till nya situationer, nedskrivningar, svaga styrningar och svagare dollar. Aktiemarknaderna i de expanderande länderna föreföll ännu i början av 2008 vara till viss grad tryggade mot tumultet på de utvecklade marknaderna. Korrelationen ökade dock under året och på flera expanderande marknader var nedgången under det sista kvartalet 2008 kraftigare än på de utvecklade marknaderna. I allokeringsrekommendationen är aktieplaceringarna i undervikt. Januari 2009 September 2008 Maj 2008 Januari 2008 Aktieplaceringar Undervikt Lindrig undervikt Lindrig undervikt Lindrig undervikt Långa räntor Neutral Neutral Neutral Neutral Korta räntor Övervikt Lindrig övervikt Lindrig övervikt Lindrig övervikt Pohjola Analysens Stjärnor II/2009 ute nu Dra nytta av Pohjola Analys uppfattning om den stora avkastningspotentialen på aktiemarknaden utan risk att förlora det placerade kapitalet. Lånen Analysens Stjärnor får en önskad fortsättning, då Pohjola Banks aktiekorgslån Analysens Stjärnor II/2009 emitteras i början av mars. Löptiden är cirka fem år och avkastningen på lånet är bunden till utvecklingen i ett aktiekorgsindex under löptiden. I aktiekorgen ingår följande 8 börsaktier, alla med lika stor vikt: Fortum, Metso, Nokia, Nokian Renkaat, Rautaruukki, Sampo, TeliaSonera och UPM-Kymmene. I årets första Analysens Stjärnor-lån betonar vi bolagens avkastningspotential på längre sikt. Den branta nedgången på aktiemarknaden accelererade under de två senaste kvartalen 2008 och på grund av osäkerheten på marknaden sjönk värderingarna på de aktier som vi valt till mycket måttlig nivå. Bland de bolag som vi har valt till lånet finns flera ledande aktörer som har visat att de kan skapa ekonomiskt mervärde. Enligt vår bedömning kommer bolagens resultatkapacitet eventuellt att märkas relativt snabbt när den ekonomiska situationen högst sannolikt normaliseras under lånets löptid, säger Pohjola Analys aktieanalyschef Henri Parkkinen. Aktiekorgslånet Analysens Stjärnor II/2009 emitteras av Pohjola Bank Abp Teckningstiden är Fråga mer om placeringsalternativen av vår banks experter. Boka tid för ett personligt besök på vårt kontor.

4 4 Fondöversikten blickar mot framtiden Kreditmarknaden erbjuder lovande utgångspunkter för att sträva efter tilläggsavkastning. Värderingen på aktiemarknaden är måttfull men inte entydigt billig. Miljötemat har kommit till världsekonomin för att stanna.

5 5 På aktiemarknaden var det gångna året ett av de sämsta i historien. Under de här dystra tiderna är det dock skäl att blicka framåt, summerar OP-Fondbolagets Fondöversikt. I Fondöversikten från september förutspådde vi att de ekonomiska utsikterna skulle försvagas ytterligare. Under de senaste månaderna har den ekonomiska situationen fördystrats överraskande snabbt, vilket märks särkilt på aktie- och kreditmarknaden. Den kraftiga marknadsturbulensen började när Lehman Brothers sökte sig i företagssanering. Krisen på finanssektorn växte under slutet av året till en global kris inom realekonomin. Till följd av krisen har företagens resultattillväxtprognoser sänkts dramatiskt under en kort tid. Den ekonomiska tillväxten väntas avta kraftigt i många länder under Blicken mot framtiden Trots de dystra utsikterna får aktie- och kreditmarknaden stöd av många faktorer, såsom till exempel centralbankernas och statens exceptionellt kraftiga stödåtgärdar, de klart moderatare värderingarna på aktiemarknaden och de nu mycket låga räntorna. Oljepriset har sjunkit snabbt, vilket delvis har gjort att inflationstrycket har minskat. På marknaden finns också stora mängder kontanta tillgångar som i sinom tid kommer att placeras i räntabla, riskfyllda placeringsobjekt. Senast då lönar det sig att börja placera på marknaden. Tillsvidare är situationen på marknaden dock krävande och avkastningsutvecklingen sannolikt ännu instabil. En hållbar kursförändring kommer att börja i Förenta staterna; euroområdet och tillväxtmarknaderna följer i USA:s spår. Under övergångsperioden erbjuder kreditmarknaden enligt vår åsikt mer balanserade utgångspunkter för att sträva efter tilläggsavkastningar. Är det billigt på aktiemarknaden? De fördelaktiga värderingarna på aktiemarknaden är ett av de centrala temana på marknaden och många grubblar på hur de dåliga ekonomiska utsikterna redan har prissatts på aktiemarknaden. Värderingen på aktiemarknaden är måttfull men inte entydigt billig. Resultatprognoserna har reducerats kraftigt men förväntningarna behöver sannolikt sänkas ytterligare. Det är tydligt att aktiemarknaden prissätter de svaga ekonomiska utsikterna, men marknaden är fortfarande sårbar. Det är inte omöjligt att marknaden når nya bottennoteringar. En stor riskfaktor är fortfarande att de svaga konjunkturerna förlängs eller fördjupas oväntat kraftigt. Om resultaten minskar endast i normal skala, är läget på marknaden på lång sikt redan ganska lovande. Förändringen börjar på den amerikanska aktiemarknaden riskerna accentueras dock Trots ekonomiska räddningspaket har problem på den amerikanska finansmarknaden avspeglat sig dramatiskt på aktie-, kredit- och räntemarknaden. På längre sikt skapar det här mycket lockande avkastningspotential i placeringsobjekt med risk. Utöver den enorma likviditetsreserven stöds utsikterna på aktie- och kreditmarknaden också av den mycket låga avkastningen på alternativa, riskfria placeringsobjekt dvs. statens räntor. Både räntor med korta och långa löptider har i Förenta staterna sjunkit mycket lågt, i den korta ändan tidvis rentav till noll då placerarna undvikit risker. Den kraftiga nedgången i statens räntor gör den amerikanska aktiemarknaden lockande också ur utdelningsperspektiv. Klimatpolitikens möjligheter Klimatförändringens effekter kommer globalt att vara enorma och erbjuder placerarna möjlighet att dra nytta av investeringar. Som ett långvarigt placeringsobjekt erbjuder OP-Klimatet placerarna en unik utgångspunkt att med en välspridd portfölj placera på energisektorn, i miljötjänster och vatteninfrastruktur. Även om nedgången i oljepriset på kort sikt har påverkat värdeutvecklingen för OP- Klimatet negativt, har fonden under de se- Sammanfattning av placeringsidéerna OP-HIGH YIELD OP-FÖRETAGSLÅN OP-RÄNTEPORTFÖLJ OP-KLIMATET OP-AMERIKA naste tiderna avkastat klart bättre än jämförelseindexet. På lång sikt kan oljepriset stiga när den massiva ökningen i tillväxtekonomiernas energiförbrukning gör anspråk på en allt större del av oljeproduktionen. Miljötemat har kommit för att stanna och de långsiktiga utvecklingsutsikterna är mycket lovande. Euroområdets kreditmarknad har potential Prissättningen på kreditmarknaden reflekterar väl de dystra förväntningarna på ekonomin. En låg prissättning är positiv för ränteplacerare. På kreditmarknaden har prissättningen redan beaktat en väsentligt sämre ekonomisk situation än den nuvarande och därför är negativa överraskningar osannolika. Å andra sidan om den ekonomiska utvecklingen visar sig vara bättre än väntat, börjar marknaden förstärkas kraftigt. De skuldebrev som företag med svag rating emitterar är ett gott alternativ till aktieplaceringar. Avkastningen på skuldebrev är i genomsnitt % och risken som förknippas med dem är hög. Det kan vara svårt att sälja enskilda skuldbrev till verkligt värde och som kompensation för risken vill man ha tilläggsavkastning. För en placerare som inte är tvungen att sälja sina skuldebrev är den här tilläggsavkastningen positivt. Företagslån med hög risk i stället för aktieplaceringar Hög avkastningspotential Marknaden har redan prissatt en betydande recession För avkastningsinriktad ränteplacering Den exceptionellt höga avkastningen erbjuder goda utgångspunkter för att placera i högklassiga företagslån För ränteplaceringar med måttfull risknivå Den svaga ekonomiska tillväxten minskar risken för höjda räntor, en del av placeringarna sprids omfattande på företagslånemarknaden Långsiktiga aktieplaceringar Den starka korrigeringen i kurserna erbjuder en god utgångspunkt för placeringar Avkastningen på alternativa placeringsobjekt är anspråkslös, den växande kontantpositionen kombinerad med fördelarna hos en dynamisk ekonomi Anger förändringen i den globala ekonomiska tillväxten

6 6 OP-Private pålitlig och professionell kapitalförvaltning Kapitalförvaltning är en teknikgren där pålitlighet, sakkunnighet och individuell betjäning betonas. Allt fler låter därför experter på kapitalförvaltning ta hand om sin förmögenhet. Ökad förmögenhet, bråttom på jobbet och de snabba och ibland även komplicerade fluktuationerna på marknaden får många att välja en professionell placeringstjänst. Avtalsbaserade kapitalförvaltningstjänster blir allt populärare trots den nuvarande osäkra ekonomiska situationen enligt många experter tack vare den. Individuell betjäning enligt placerarprofilen OP-Private-tjänsten är avsedd för personer som har över hundratusen euro att placera. Tjänsten accentuerar individualitet: tillsammans med kunden kartlägger vi kundens placerarprofil och går också i detalj igenom behovet av andra personliga banktjänster och andra tjänster, berättar utvecklingschef Samppa Oksanen vid OP-Centralens Kapitalförvaltningstjänster. Individuell betjäning är en absolut förutsättning för en framgångsrik verksamhet, eftersom kunder har olika behov. Till exempel kan en mycket aktiv placerarkund konsultera sin OP-Private-kapitalförvaltare om sina planer eller åtgärder rentav dagligen. Då är det fråga om placeringskonsultering. Det andra alternativet är diskretionär kapitalförvaltning där kunden befullmäktigar sin kapitalförvaltare att ta hand om förmögenheten, om kunden inte hinner, vill eller enligt sin mening inte har tillräckliga kunskaper att göra det själv. I själva verket ger merparten sju av tio av OP-Private-tjänstens nya kunder sin kapitalförvaltare fullmakt att sköta placeringar som diskretionär kapitalförvaltning. Det kan naturligtvis finnas flera orsaker till det här, men på basis av vår erfarenhet beror det här främst på att kunderna vill att placeringen sker enkelt och framför allt att placeringsstrategin genomförs professionellt enligt läget på marknaden vid respektive tidpunkt. I diskretionär kapitalförvaltning beaktar vi naturligtvis noggrant det som vi har avtalat med kunden i det individuella kapitalförvaltningsavtalet, poängterar Oksanen. En erfaren placerare använder gärna op.fi:s nättjänster för placerare Heikki Roikko från Karleby har 30 års erfarenhet av placering. Han hittar nyttiga och mångsidiga placeringsverktyg på sidan Kurser och marknader i OP-nättjänsten. Hur ofta använder du tjänsterna för placerare i OP-nättjänsten? Jag använder sidorna dagligen. Just nu placerar jag främst i aktier. Jag får analytisk information i realtid om utvecklingstrenderna på marknaden, olika företag och deras utsikter. Dessutom följer jag också upp andra ekonomiska medier. I vilka aktier placerar du? Jag placerar i huvudsak i inhemska företag, som jag har mest erfarenhet av. Jag placerar också i olika fonder, men på sistone har jag betonat dem mindre än tidigare. Jag använder placeringar med kapitalgaranti i någon mån för att sprida mina placeringar, i synnerhet nu när det inte finns en tydlig riktning på marknaden och osäkerheten har ökat. Vilka placeringssidor tycker du mest om i OP-nättjänsten har du några favoritfunktioner? På det hela taget tycker jag om att sköta ärenden på nätet eftersom det är enkelt och smidigt. På nätet sparar jag mycket tid. Tidigare gick det väldigt mycket tid åt till att till exempel lämna aktieorder på det egna bankkontoret, men nu kan jag göra samma sak på ett ögonblick på nätet dessutom kostnadseffektivt. Jag använder ofta Pohjola Analys nätsidor som stöd för mina placeringsbeslut. Jag läser till exempel morgonrapporten varje dag och jämför den med mina uppfattningar om utvecklingen på marknaden. Dessutom har jag fäst uppmärksamhet vid den färdiga kalkylen över överlåtelsevinst med vilken man kan spara tid och pengar i beskattningen den är ett bra basverktyg. Följer du aktivt upp fördelningen av din placeringsportfölj? Ja, jag gör det via värdepappersförvaret i OP-nättjänsten. I nättjänsten finns ett verktyg med vilket man lätt kan se och uppskatta hur man ska betona sina placeringar. Betydelsen av att sprida placeringar mellan olika branscher är särkilt viktigt man borde förstås betona de branscher där kursutvecklingen är positiv. Men som vi vet är det här inte alltid så enkelt... Kapitalförvaltningstjänsterna blir allt populärare Den osäkra ekonomiska situationen skapar utmaningar för placeringsverksamheten och får många på sin vakt. Enligt Oksanen är det alltid motiverat att vara en aning försiktig när det gäller kapitalförvaltning. Det lönar sig dock att komma ihåg att långsiktighet är en av utgångspunkterna för tjänsten private banking. Ekonomiska högoch lågkonjunkturer hör till marknadsekonomin och också under lågkonjunkturen hittar professionella kapitalförvaltare många möjligheter på marknaden. Det här är säkert en av orsakerna till att OP-Private-tjänstens popularitet fortsatte att öka också i fjol. Tillväxten har varit kraftig; antalet kunder i OP- Private-tjänsten ökade i fjol med cirka en femtedel till ungefär kunder. Det finns ett tydligt ökande behov av avtalsbaserade kapitalförvaltningstjänster och placeringsbedömningar. Tillgången på OP-Private-tjänsten förbättras och effektiviseras fortlöpande. Tack vare den nya samarbetsmodellen är OP-Private-tjänsten nu tillgänglig i alla andelsbanker i hela landet. Fråga mer om OP-Privatetjänsten i din andelsbank eller ring numret ! Har du prövat på de nya funktionera i OPnättjänsten eller handlat med aktier på den amerikanska marknaden? Jag har märkt de nya funktionerna, bl.a. stop-ordern och att man redan en tid har kunnat handla med aktier och placera på den amerikanska aktiemarknaden och i amerikanska indexfonder. De här är väldigt intressanta placeringsobjekt och jag utesluter dem inte. Hur blir man en bra placerare? Svårt att säga, det finns kanske ingen genväg men det hjälper att vara uthållig, sprida sina placeringar och aktivt följa upp marknaden.

7 7 Recessionen i världsekonomin sträcker sig också till Finland Under hösten och slutet av året har de ekonomiska utsikterna ytterligare försvagats. Världsekonomins starka lokomotiv, dvs. USA, Japan och Tyskland har redan en tid varit inne i en recession. Dessutom har de växande ekonomiska makterna Kina och Indien sänkt sina tillväxtprognoser rejält. Ekonomin i Ryssland förväntas inte heller utvecklas i enlighet med prognoserna på grund av den snabba nedgången i priset på råolja. I den internationella och öppna ekonomin finns inga områden som kunde trygga mot de försvagade konjunkturerna, säger Näringslivets Forskningsinstitut ETLAs prognoschef Pasi Sorjonen. Recessionen i världsekonomin påverkar Finland främst så att efterfrågan på exportindustrin minskar, vilket leder till att industriproduktionen minskar och utvecklingen av sysselsättningen försvagas. I den inhemska ekonomin minskade byggandet av bostäder och affärer kraftigt redan i fjol, vilket har ökat arbetslösheten inom branschen. Lågkonjunkturen i ekonomin och den osäkra framtiden i fråga om att behålla jobb leder till att hushållen minskar konsumtionen och företagen skjuter fram investeringar eller avstår från dem helt och hållet åtmins- tone tills vidare. Det är sannolikt att Finland står inför en recession på minst två eller tre kvartal, vilket betyder slutet på den långa ekonomiska tillväxten, bedömer Sorjonen. Konsumenternas köpkraft ökar Effekterna av recessionen lindras med den inhemska ekonomiska politiken bl.a. genom att öka köpkraften. Enligt Sorjonen kommer den privata konsumtionen och statens åtgärder vid bygg- och infrastrukturprojekt att inneha en nyckelroll. De skattelättnader för förvärvsinkomster som införts i början av året ger löntagarna mera pengar än tidigare för konsumtion. Samtidigt stiger också inkomstnivån tack vare löneförhöjningar, vilket också ökar realinkomsten. Dessutom höjs pensionerna. Uppgången i konsumentpriserna har brutit inflationen, vilket har ökat köpkraften ytterligare; tydligast har det här märkts i en snabb nedgång i priset på bränslen. Tack vare den snabba allmänna räntesänkningen minskar också lånebetalningskostnader och t.ex. de som har bolån får mer över för konsumtion. Då man får mera pengar i handen, borde man också mångsidigt använda pengar till nödvändiga inköp och tjänster och på så sätt stöda den sjunkande ekonomin, uppmuntrar Sorjonen. Det här förutsätter förstås att man ser till att den egna ekonomin förblir stabil. Nu lönar det sig att låta bygga hus eller renovera rören i bostadsaktiebolag, eftersom det nu är lättare att få tag på yrkeskunnigt folk. Också hushållsavdraget, som nu är större än tidigare, torde öka renoveringsarbetena. Ekonomin går i cykler Enligt Sorjonen hör ekonomiska hög- och lågkonjunkturer till en öppen marknadsekonomi. Det som är viktigt är hur man förhåller sig till dem och hur väl man kan leva med dem. I år är vi inne i en lågkonjunktur men under slutet av året och nästa år börjar de ekonomiska utsikterna och stämningarna återhämta sig tack vare olika stimuleringsåtgärder. Till exempel kan det med tanke på utvecklingen av sysselsättningen vara positivt att de stora åldersklasserna går i pension, eftersom det dämpar arbetslösheten. Det finns alltså ingen anledning att se alltför mörkt på situationen, i stället är realistisk optimism på sin plats.

8 8 Tiden är lämplig för placeringar med kapitalgaranti Placeringarnas trygghet betonas särskilt då utsikterna inom ekonomin är osäkra. Det finns flera placeringsalternativ som utöver en eventuell avkastning alltid ger tillbaka åtminstone det belopp som har placerats. Det nya kontot Intäktsplus Kontot Intäktsplus är en tidsbunden insättning, på vilken man betalar en årlig garantiränta och en eventuell tilläggsavkastning enligt villkoren i gällande intäktspluspost. Insättningstiden kan beroende på posten vara ett, två eller tre år. Kontots tilläggsavkastningsprocent fastställs enligt postens intäktsstruktur. På kontot betalas tilläggsavkastning på basis av värdeförändringen i de aktier eller räntor som fastställts separat. På det här sättet erbjuder vi kunderna möjlighet att få en högre avkastning än vad en vanlig ränteplacering ger, berättar OP- Centralens utvecklingschef Auli Lindell. Kontot Intäktsplus är ett tryggt insättningsalternativ eftersom kunden vid alla situationer får tillbaka det belopp som placerats och dessutom får kunden den garantiränta som fastställs i villkoren, betonar Lindell. Kontot lämpar sig väl som en del av en spridd portfölj för till exempel ränte- eller aktieplacerare. Insättningskapitalet på kontot Intäktsplus omfattas av insättningsgarantin och det ger bonus till ägarkunder och preferenskunder. Indexlån Med indexlån kan placerare sträva efter avkastning som rentav motsvarar avkastningen på aktiemarknaden. Om placeraren håller indexlånet till förfallodagen, finns det ingen risk för att kapitalet går förlorat. Indexlånen är i regel placeringar på 4 5 år, men under lånets löptid kan placerare dock när som helst sälja sitt indexlån till marknadspris. Eftersom det är fråga om en placering på aktiemarknaden via ett indexlån, är den förväntade avkastningen på indexlånen högre än till exempel på kontot Intäktsplus. Om man inte har tid att aktivt följa upp aktiemarknaden, är ett indexlån ett tryggt sätt att placera i aktier, säger Pohjola Bankirfirmans försäljningschef Mikko Virkkunen. Avkastningspotentialen på aktiemarknaden är för närvarande hög, men å andra sidan finns det fortfarande mycket osäkerhet på marknaden. Vi tror ändå att förtroendet så småningom återställs på aktiemarknaden; enligt vår uppfattning lönar det sig nu att placera på aktiemarknaden via indexlån. Fondförsäkringar Det är också möjligt att binda ett indexlån till OP-Livförsäkrings nuvarande och nya fondförsäkringar. Ett indexlån lämpar sig särskilt för engångsplaceringar men man kan också spara regelbundet i en försäkring, berättar produktexpert Sari Winkelmann vid OP-Livförsäkrings Ab. Lånets löptid är flera år och i den ingår ett s.k. avkastningslås som låser en del av fondindexets positiva värdeutveckling. Kunden kan när som helst sälja sin placering och överföra sin försäkring till andra placeringsobjekt till det eftermarknadspris som Pohjola Bank noterar. Indexlånets nominella värde är kapitalgaranterat, om placeraren håller lånet till förfallodagen. Fonder Placeringsstrukturen för fonder med kapitalgaranti fastställs vid behov på nytt så att den bäst motsvarar situationen på marknaden. Fondplaceringar kan i huvudsak lösas in alla bankdagar. Som utgångspunkt rekommenderar vi dock att kunden följer sin egen placeringsplan och väntar på fondens garantidag, säger försäljningschef Maria Väänänen vid OP- Fondbolaget. Vi utvecklar fortlöpande nya fonder för placerare som sätter värde på trygghet och fonder med kapitalgaranti är ett alternativ. Jag rekommenderar att de som är intresserade av fonder besöker det egna andelsbankskontoret där den sakkunniga personalen berättar mer om fonderna.

2013 10 Månadsöversikt

2013 10 Månadsöversikt 2013 10 Månadsöversikt Från krisen i Syrien till USA:s budgetstrid I augusti var krisen i Syrien ett mycket omdiskuterat ämne på placeringsmarknaden. Krisen dämpades snabbt i september när USA, Ryssland

Läs mer

Månadskommentar oktober 2015

Månadskommentar oktober 2015 Månadskommentar oktober 2015 Månadskommentar oktober 2015 Ekonomiska läget Den värsta oron för konjunktur och finansiella marknader lade sig under månaden. Centralbankerna med ECB i spetsen signalerade

Läs mer

2012 5 Månadsöversikt

2012 5 Månadsöversikt 2012 5 Månadsöversikt Korrigering på aktiemarknaderna i april Efter en stark inledning på året återvände i april osäkerheten till placeringsmarknaderna. I synnerhet i början av månaden var avkastningen

Läs mer

Månadskommentar mars 2016

Månadskommentar mars 2016 Månadskommentar mars 2016 Ekonomiska utsikter Måttligt men dock högre löneökningar Den svenska avtalsrörelsen ser ut att gå mot sitt slut och överenskomna löneökningar ligger kring 2,2 procent vilket är

Läs mer

26 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKER SÄTTER TONEN

26 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKER SÄTTER TONEN 26 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKER SÄTTER TONEN Centralbanker fortsätter att vara i fokus. I veckan som gick fick vi se PBOC sänka räntan i Kina och ECB öppnade dörren på vid gavel för utvidgade

Läs mer

Månadskommentar januari 2016

Månadskommentar januari 2016 Månadskommentar januari 2016 Ekonomiska utsikter Centralbanker trycker återigen på gasen Året har börjat turbulent med fallande börser och sjunkande räntor. Början på 2016 är den sämsta inledningen på

Läs mer

2013 9 Månadsöversikt

2013 9 Månadsöversikt 2013 9 Månadsöversikt Världsekonomins konjunkturbild förbättrades I augusti gjorde sig en ny osäkerhetsfaktor gällande på finansmarknaden, när inbördeskriget i Syrien fick internationell omfattning och

Läs mer

2012 10 Månadsöversikt

2012 10 Månadsöversikt 2012 10 Månadsöversikt Centralbankerna marknadernas stöd i september I september erhölls konkreta uppgifter om de förväntade centralbanksåtgärderna och detta piggade upp marknaderna. ECB meddelade i början

Läs mer

Marknadsinsikt. Kvartal 1 2016

Marknadsinsikt. Kvartal 1 2016 Marknadsinsikt Kvartal 1 2016 2016 inleds med fallande aktiemarknader och räntor världen över. Rapporterna för årets fjärde kvartal kom in något svagare än analytikernas prognoser. Den globala tillväxtindikatorn

Läs mer

Räntekommentar. Räntemarknaden MARKNADSKOMMENTAR - RÄNTOR

Räntekommentar. Räntemarknaden MARKNADSKOMMENTAR - RÄNTOR Räntekommentar Räntemarknaden Denna höst har varit turbulent men vi tycker att det finns stora skillnader jämfört med korrektionen under 2011. Redan under våren och tidig höst har obligationsmarknaden

Läs mer

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014 Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport juni 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 5 Marknadskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT JUNI 2014 HUVUDPUNKTER

Läs mer

8 JUNI, 2015: MAKRO & MARKNAD DET GÅR ÅT RÄTT HÅLL

8 JUNI, 2015: MAKRO & MARKNAD DET GÅR ÅT RÄTT HÅLL 8 JUNI, 2015: MAKRO & MARKNAD DET GÅR ÅT RÄTT HÅLL Det finns en rad olika saker att oro sig för. Många av dessa kan påverka finansiella marknader kortsiktigt. Lyfter vi dock blicken så ser vi en högre

Läs mer

Makrokommentar. Januari 2014

Makrokommentar. Januari 2014 Makrokommentar Januari 2014 Negativ inledning på året Året fick en dålig start för aktiemarknaderna världen över. Framför allt var det börserna på tillväxtmarknaderna som föll men även USA och Europa backade.

Läs mer

Bra förutsättningar för den svenska aktiemarknaden

Bra förutsättningar för den svenska aktiemarknaden www.handelsbanken.se/mega Premiumcertifikat Sverige Bra förutsättningar för den svenska aktiemarknaden Hög avkastningspotential Minst 25 procents avkastning så länge Stockholmsbörsen inte faller 35 procent

Läs mer

Makrokommentar. Mars 2016

Makrokommentar. Mars 2016 Makrokommentar Mars 2016 God stämning i mars 2 Mars blev en bra månad på de internationella finansmarknaderna och marknadsvolatiliteten backade från de höga nivåerna i januari och februari. Oslo-börsen

Läs mer

Månadsöversikt. USA driver tillväxten. januari 2015

Månadsöversikt. USA driver tillväxten. januari 2015 Månadsöversikt januari 2015 9.1.2015 USA driver tillväxten Stark ekonomisk statistik från USA, centralbanken förväntas höja på styrräntan nästa sommar I Europa fortsätter den långsamma tillväxten, av centralbanken

Läs mer

VALUTAPROGNOS FEBRUARI 2015

VALUTAPROGNOS FEBRUARI 2015 VALUTA FEBRUARI 2015 3.40 3.30 3.20 3.10 3.00 2.90 2.80 2.70 BRASILIANSKA REAL MOT SVENSKA KRONAN BRL/SE K 0.17 0.16 0.15 0.14 0.13 0.12 0.11 0.10 INDISKA RUPIE MOT SVENSKA KRONAN INR/SE + 9,2% K + 16,3%

Läs mer

Riksbanken och fastighetsmarknaden

Riksbanken och fastighetsmarknaden ANFÖRANDE DATUM: 2008-05-14 TALARE: PLATS: Vice riksbankschef Barbro Wickman-Parak Fastighetsdagen 2008, Stockholm SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46

Läs mer

Offentliga Fastigheter Holding I AB. Kvartalsrapport september 2013

Offentliga Fastigheter Holding I AB. Kvartalsrapport september 2013 Offentliga Fastigheter Holding I AB Kvartalsrapport september 2013 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Drift, förvaltning och finansiering 5 Allmänt om bolaget 6 Marknadskommentar

Läs mer

Marknadsinsikt. Kvartal 2 2016

Marknadsinsikt. Kvartal 2 2016 Marknadsinsikt Kvartal 2 2016 Inflationen uppvisar livstecken. Rapporterna för årets första kvartal kom in bättre än analytikernas prognoser, dock tynger banker. Tillväxtindikatorn i USA är allt svagare

Läs mer

Månadsrapport december 2009

Månadsrapport december 2009 Månadsrapport december 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj. Utifrån modellportföljen visas här en kundportfölj

Läs mer

14 SEPTEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD ALLA VÄNTAR PÅ FED

14 SEPTEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD ALLA VÄNTAR PÅ FED 14 SEPTEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD ALLA VÄNTAR PÅ FED De senaste två veckorna har trots mycket statistik varit lugnare och volatiliteten har fortsatt ner. Både den svenska och amerikanska börsen handlas

Läs mer

Varmas delårsrapport 1.1 30.9.2015

Varmas delårsrapport 1.1 30.9.2015 1 (9) Varmas delårsrapport 1.1 30.9.2015 Jämförelsetalen inom parentes avser läget 30.9.2014, om inget annat anges. Totalresultatet uppgick till -745 (1 259) miljoner euro. Placeringarna avkastade under

Läs mer

Tellus Midas. Strategi under december. Månadsbrev December. I korthet: I korthet:

Tellus Midas. Strategi under december. Månadsbrev December. I korthet: I korthet: Tellus Midas Strategi under december Vart tog julklapparna vägen? I korthet: December blev en tämligen odramatisk månad om än något svagare än förväntat. De som väntade på julklappar med en enligt traditionen

Läs mer

PROGNOS 24.8.2004. Ekonomisk prognos 2004-2005 INDUSTRIPRODUKTIONEN HAR ÅTERHÄMTAT SIG SAMHÄLLSEKONOMIN VÄNDER UPPÅT. Tilläggsuppgifter:

PROGNOS 24.8.2004. Ekonomisk prognos 2004-2005 INDUSTRIPRODUKTIONEN HAR ÅTERHÄMTAT SIG SAMHÄLLSEKONOMIN VÄNDER UPPÅT. Tilläggsuppgifter: PROGNOS 24.8.2004 Tilläggsuppgifter: Prognoschef Eero Lehto Tel. 358-9-2535 7350 e-mail: Eero.Lehto@labour.fi Informatör Heikki Taimio Tel. 358-9-2535 7349 e-mail: Heikki.Taimio@labour.fi Ekonomisk prognos

Läs mer

Standardavvikelse: 13,01% avkastat 12,52 %, Midas 4,72 % och en tre månaders

Standardavvikelse: 13,01% avkastat 12,52 %, Midas 4,72 % och en tre månaders Tellus Midas Strategi under november Marknadsbrev November 2015 September215 2015 I I korthet: Avkastning Avkastning november: MIDAS MIDAS 0,71% 5,93% Bekräftelse av starkt säsongsmönster STOXX600 2,65%

Läs mer

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en

Läs mer

Månadsrapport augusti 2012

Månadsrapport augusti 2012 Månadsrapport augusti 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008

Finansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008 Finansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 321 mnkr. Det är en ökning med 8 mnkr sedan förra månaden, och 74% av ramen är utnyttjad.

Läs mer

Plain Capital ArdenX 515602-5388

Plain Capital ArdenX 515602-5388 Halvårsredogörelse för Plain Capital ArdenX Perioden 2014-01-01-2014-06-30 Plain Capital ArdenX 1 Bäste andelsägare, Första halvåret av 2014 har bjudit på en generell uppvärdering av världens aktiemarknader.

Läs mer

11 JANUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD 2016 SANNOLIKT ETT NYTT 2015

11 JANUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD 2016 SANNOLIKT ETT NYTT 2015 11 JANUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD 2016 SANNOLIKT ETT NYTT 2015 I slutet av december beslutade USAs centralbank Fed, att höja räntan med 25 baspunkter. Det är den första räntehöjningen sedan 2006. Ränteläget

Läs mer

Amerikanska ekonomer räknar med kortvarig nedgång i USA

Amerikanska ekonomer räknar med kortvarig nedgång i USA Swedbank Analys Nr 4 18 november 2008 Amerikanska ekonomer räknar med kortvarig nedgång i USA Till skillnad från OECD och IMF som förutser att USA:s ekonomi krymper nästa år, räknar ekonomerna i National

Läs mer

1 Halvårsrapport januari juni 2003. Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 123 mdr per 2003-06-30. HALVÅRSRAPPORT.

1 Halvårsrapport januari juni 2003. Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 123 mdr per 2003-06-30. HALVÅRSRAPPORT. 1 Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 123 mdr per 2003-06-30. HALVÅRSRAPPORT januari juni Totalavkastningen på fondens tillgångar uppgick till 6,7 % för första halvåret 2003. Periodens

Läs mer

Månadsrapport december 2010

Månadsrapport december 2010 Månadsrapport december 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

POHJOLA AKTIEANALYS NÄTTJÄNSTGUIDE

POHJOLA AKTIEANALYS NÄTTJÄNSTGUIDE POHJOLA AKTIEANALYS NÄTTJÄNSTGUIDE INNEHÅLL sida 1. Pohjola aktieanalys 2 2. Värderingstal 3 3. Avkastningstal 5 4. Sök bland bolag 6 5. Jämförelse 7 6. Analyser 8 7. Larm 9 1. Pohjola aktieanalys Vid

Läs mer

Hugin & Munin. information från odin fonder september 2005. Goda resultat ger en ökad optimism

Hugin & Munin. information från odin fonder september 2005. Goda resultat ger en ökad optimism Hugin & Munin information från odin fonder september 25 Goda resultat ger en ökad optimism Företagen på Oslo Børs redovisade riktigt bra siffror för andra kvartalet, och högre resultatförväntningar motiverar

Läs mer

RÄNTEFOKUS DECEMBER 2014 FORTSATT LÅGA BORÄNTOR

RÄNTEFOKUS DECEMBER 2014 FORTSATT LÅGA BORÄNTOR RÄNTEFOKUS DECEMBER 2014 FORTSATT LÅGA BORÄNTOR SAMMANFATTNING Återhämtningen i svensk ekonomi har tappat fart till följd av den mycket tröga utvecklingen på många av landets viktigaste exportmarknader.

Läs mer

RÄNTEFOKUS NOVEMBER 2012 BRA LÄGE BINDA RÄNTAN PÅ LÅNG TID

RÄNTEFOKUS NOVEMBER 2012 BRA LÄGE BINDA RÄNTAN PÅ LÅNG TID RÄNTEFOKUS NOVEMBER 2012 BRA LÄGE BINDA RÄNTAN PÅ LÅNG TID SAMMANFATTNING Vi bedömer att den korta boräntan (tre månader) bottnar på 2,75 procent i slutet av nästa år för att därefter successivt stiga

Läs mer

FÖRDEL TREMÅNADERS- RÄNTAN

FÖRDEL TREMÅNADERS- RÄNTAN RÄNTEFOKUS APRIL 2013 FÖRDEL TREMÅNADERS- RÄNTAN SAMMANFATTNING Vid sitt aprilmöte lämnade Riksbanken reporäntan oförändrad på 1 procent. Samtidigt sköts tidpunkten för en kommande höjning fram med ett

Läs mer

Ljus i mörkret. Analys av riskkapitalmarknaden första halvåret 2009

Ljus i mörkret. Analys av riskkapitalmarknaden första halvåret 2009 Ljus i mörkret Analys av riskkapitalmarknaden första halvåret 2009 Ljus i mörkret Analys av riskkapitalmarknaden första halvåret 2009 Svenska Riskkapitalföreningen genomför tillsammans med Tillväxtverket

Läs mer

Tjäna pengar på aktiemarknaden. Fega och vinn med oss

Tjäna pengar på aktiemarknaden. Fega och vinn med oss www.handelsbanken.se/kapitalskydd Aktieindexobligation 904 Tjäna pengar på aktiemarknaden. Fega och vinn med oss För dig som vill tjäna pengar utan att ta några onödiga risker Som du säkert vet är det

Läs mer

Månadsrapport januari 2010

Månadsrapport januari 2010 Månadsrapport januari 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsöversikt. Förväntad statistik i juli. augusti 2014

Månadsöversikt. Förväntad statistik i juli. augusti 2014 Månadsöversikt augusti 2014 6.8.2014 Förväntad statistik i juli God ekonomisk statistik i USA, minskade förväntningar på centralbanken Statistiken i Europa intakt, utsikterna i Sydeuropa något bättre.

Läs mer

OP-pensionsförsäkring

OP-pensionsförsäkring OP-pensionsförsäkring Produktfakta för OP-pensionsförsäkring INNEHÅLL Det lönar sig att spara för en tilläggspension 3 Lagstadgad arbetspension 3 En OP-pensionsförsäkring som planerats just för dig 4 Avkastning

Läs mer

Effekter av den finanspolitiska åtstramningen

Effekter av den finanspolitiska åtstramningen Internationell konjunkturutveckling 35 Effekter av den finanspolitiska åtstramningen i 2007 De tyska offentliga finanserna har utvecklats svagt sedan konjunkturnedgången 2001/2002. 2005 överskred underskottet

Läs mer

SÄRSKILT PROTOKOLL Direktionen, Nr 17

SÄRSKILT PROTOKOLL Direktionen, Nr 17 SÄRSKILT PROTOKOLL Direktionen, Nr 17 DATUM: 2005-10-19 MÖTESTID: 13:00 SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21 05 31 registratorn@riksbank.se www.riksbank.se

Läs mer

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna

Läs mer

Månadsrapport januari 2009

Månadsrapport januari 2009 09-01-12 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport januari 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

2004-2005: KONSUMTIONEN BÄR UPP TILLVÄXTEN

2004-2005: KONSUMTIONEN BÄR UPP TILLVÄXTEN PROGNOS 18.3.2004 Tilläggsuppgifter: Prognoschef Eero Lehto Tel. 358-9-2535 7350 e-mail: Eero.Lehto@labour.fi Informatör Heikki Taimio Tel. 358-9-2535 7349 e-mail: Heikki.Taimio@labour.fi Prognos 2004-2005:

Läs mer

Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning

Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Marknadsföringsmaterial januari 2015 Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 81 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 20 25 februari april 2014 2015

Läs mer

Penningpolitiken och Riksbankens kommunikation

Penningpolitiken och Riksbankens kommunikation ANFÖRANDE DATUM: 2007-10-08 TALARE: PLATS: Förste vice riksbankschef Irma Rosenberg Swedbank, Stockholm SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21 05 31

Läs mer

Hammaren och städet inflationsförväntningarna ökar

Hammaren och städet inflationsförväntningarna ökar Jussi Hyöty 16.3.2011 gsm 050 539 9168 jussi.hyoty@front.fi Hammaren och städet inflationsförväntningarna ökar Jag försöker här skissera upp en placeringsstrategi kring temat utdragen stimulans. Jag har

Läs mer

Värdeaktier. Brev till fondspararna Q4 13. Innehåll. 2013 på väg mot en normalisering?

Värdeaktier. Brev till fondspararna Q4 13. Innehåll. 2013 på väg mot en normalisering? Brev till fondspararna Q4 13 Värdeaktier Innehåll 2013 på väg mot en normalisering? Hur är värderingarna? Dyrare aktier i USA Skillnaden mellan dyrt och billigt skapar möjligheter Värden lyfts fram i ljuset

Läs mer

Nyckeltal 2010 (prog.) 2009 2008

Nyckeltal 2010 (prog.) 2009 2008 Sid. 1(5) Moskva Anders Eriksson Rysk ekonomi september 2010 Den ryska ekonomin visar åter tillväxt, prognosen för 2010 är 4%. Tillväxten avmattas dock, försiktighet råder och ovissheten om styrkan i återhämtningen

Läs mer

Offentliga Fastigheter Holding I AB. Kvartalsrapport december 2013

Offentliga Fastigheter Holding I AB. Kvartalsrapport december 2013 Offentliga Fastigheter Holding I AB Kvartalsrapport december 2013 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Drift, förvaltning och finansiering 5 Allmänt om bolaget 6 Marknadskommentar

Läs mer

Nytt bränsle åt ditt sparande. Fega och vinn med oss

Nytt bränsle åt ditt sparande. Fega och vinn med oss www.handelsbanken.se/kapitalskydd Råvaruobligation 837 Nytt bränsle åt ditt sparande. Fega och vinn med oss För dig som vill tjäna pengar utan att ta onödiga risker I börsoroliga tider som dessa, kan vi

Läs mer

Konjunkturindikatorer 2015

Konjunkturindikatorer 2015 Översikter och indikatorer 2013:1 Översikter och indikatorer 2016:2 Publicerad: 21-01-2016 Richard Palmer, utredare, tel. +358 (0)18 25 4 89 Konjunkturindikatorer 2015 I korthet - Förändringar i råoljepriset

Läs mer

Quick FX Update. Konsumentförtroende driver upp dollarn köp USDSEK. Valutaanalys. Swedbank Markets. Sammanfattning och slutsatser.

Quick FX Update. Konsumentförtroende driver upp dollarn köp USDSEK. Valutaanalys. Swedbank Markets. Sammanfattning och slutsatser. Quick FX Update Konsumentförtroende driver upp dollarn köp USDSEK Valutaanalys Swedbank Markets 6 augusti 2008 Sammanfattning och slutsatser Konjunkturen i EMU har försvagats påtagligt under sommaren Samtidigt

Läs mer

Chefsekonomens översikt - Det allmänna ekonomiska läget

Chefsekonomens översikt - Det allmänna ekonomiska läget Det allmänna ekonomiska läget och den kommunalekonomin, vintern 2015 Översikt, publicerad 23.12.2015 Chefsekonomens översikt - Det allmänna ekonomiska läget Under hösten har finansmarknaden med oro följt

Läs mer

Månadsbrev Maj 2011. I korthet: MIDAS Fem största innehav: Palfinger 7,4% Temenos 6,9% Andritz 6,5% Imtech 6,2% Fuchs 6,0% Största positivt bidrag

Månadsbrev Maj 2011. I korthet: MIDAS Fem största innehav: Palfinger 7,4% Temenos 6,9% Andritz 6,5% Imtech 6,2% Fuchs 6,0% Största positivt bidrag Månadsbrev Maj 2011 Strategi under maj Andhämtningspaus gav korrektion Vi varnade i förra månadsbrevet för en andhämtningspaus på aktiemarknaderna efter de starka resultatrapporterna. Vilket skulle kunna

Läs mer

FASTIGHETSÄGARNAS SVERIGEBAROMETER FEBRUARI 2016 SVERIGE- BAROMETERN

FASTIGHETSÄGARNAS SVERIGEBAROMETER FEBRUARI 2016 SVERIGE- BAROMETERN FASTIGHETSÄGARNAS SVERIGEBAROMETER FEBRUARI 216 SVERIGE- BAROMETERN Sammanfattning 215 blev ännu ett starkt år för fastighetsbranschen. Stigande fastighetsvärden drev upp totalavkastningen till drygt 14

Läs mer

Månadsanalys Augusti 2012

Månadsanalys Augusti 2012 Månadsanalys Augusti 2012 Positiv trend på aktiemarknaden efter uttalanden från ECB-chefen ÅRETS ANDRA RAPPORTSÄSONG är i stort sett avklarad och de svenska bolagens rapporter kan sammanfattas som stabila.

Läs mer

Månadsrapport mars 2010

Månadsrapport mars 2010 Månadsrapport mars 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

MÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING

MÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING MÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING Greklandsoron har präglat även juli månad. Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF

Läs mer

Marginellt ökad aktieandel. Positiv

Marginellt ökad aktieandel. Positiv Tellus Midas Strategi under oktober Kraftig nedgång gav köptillfälle I korthet: Månaden inleddes i kraftig mollstämning. Tron på en ekonomisk återhämtning i Europa försvann helt. Konflikten i Ukraina,

Läs mer

BUSINESS SWEDENS MARKNADSÖVERSIKT SEPTEMBER 2015. Mauro Gozzo, Business Swedens chefekonom

BUSINESS SWEDENS MARKNADSÖVERSIKT SEPTEMBER 2015. Mauro Gozzo, Business Swedens chefekonom BUSINESS SWEDENS MARKNADSÖVERSIKT SEPTEMBER 2015 Mauro Gozzo, Business Swedens chefekonom 1 Business Swedens Marknadsöversikt ges ut tre gånger per år: i april, september och december. Marknadsöversikt

Läs mer

FöreningsSparbanken Analys Nr 37 22 december 2005

FöreningsSparbanken Analys Nr 37 22 december 2005 FöreningsSparbanken Analys Nr 37 22 december 2005 Föreningssparbankens andra Tysklandpanel Tysklands reformer och konjunktur i ett inhemskt och internationellt ekonomperspektiv: Tyskland godkänd reformpolitik

Läs mer

Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 2008-01-01 till 2008-12-31

Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 2008-01-01 till 2008-12-31 Stävrullen Finans AB (publ) org. nr. 556125-5851 1 Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 2008-01-01 till 2008-12-31 Handel med värdepapper Bolagets verksamhetsidé är att genom en långsiktig kapitalförvaltning

Läs mer

Råvaruobligation Mat och bränsle

Råvaruobligation Mat och bränsle www.handelsbanken.se/mega Råvaruobligation Mat och bränsle Tillväxten i Indien och Kina förändrar folks matvanor, vilket leder till högre priser på djurfoder, till exempel majs, sojamjöl och vete Den växande

Läs mer

FöreningsSparbanken Analys Nr 8 16 mars 2004

FöreningsSparbanken Analys Nr 8 16 mars 2004 FöreningsSparbanken Analys Nr 8 16 mars 2004 Se upp med hushållens räntekänslighet! Huspriserna fortsätter att stiga i spåren av låg inflation, låga räntor och allt större låneiver bland hushållen. Denna

Läs mer

Maxcertifikat. Istället. för aktier. En produkt från Handelsbanken Capital Markets

Maxcertifikat. Istället. för aktier. En produkt från Handelsbanken Capital Markets Maxcertifikat Istället för aktier En produkt från Handelsbanken Capital Markets Handelsbankens maxcertifikat Maxcertifikat ger dig möjlighet till god avkastning, till lägre risk än aktier. Handelsbankens

Läs mer

MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV ECB:S EXPERTER. Tekniska antaganden om räntor, växelkurser, råvarupriser och finanspolitik

MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV ECB:S EXPERTER. Tekniska antaganden om räntor, växelkurser, råvarupriser och finanspolitik Ruta MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV :S EXPERTER :s experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter som fanns tillgängliga

Läs mer

ILMARINENS DELÅRSRESULTAT Q1 / Presskonferens Vice verkställande direktör Timo Ritakallio

ILMARINENS DELÅRSRESULTAT Q1 / Presskonferens Vice verkställande direktör Timo Ritakallio ILMARINENS DELÅRSRESULTAT Q1 / 2014 Presskonferens 25.4.2014 Vice verkställande direktör Timo Ritakallio 1 VIKTIGA OBSER- VATIONER UNDER BÖRJAN AV 2014 Placeringsintäkterna i januari-mars 1,3 % Avkastningen

Läs mer

Effekten på svensk BNP-tillväxt av finansiell turbulens

Effekten på svensk BNP-tillväxt av finansiell turbulens Konjunkturläget december 7 FÖRDJUPNING Effekten på svensk BNP-tillväxt av finansiell turbulens Tillgångar bedöms i dagsläget vara högt värderade på många finansiella marknader. Konjunkturinstitutet uppskattar

Läs mer

Ett nytt sätt att placera i Kina & Ryssland

Ett nytt sätt att placera i Kina & Ryssland www.handelsbanken.se/certifikat KupongcERtifikat Kina & RYSSLanD Ett nytt sätt att placera i Kina & Ryssland Sista dag för köp är den 17 Maj 2009 Marknadsläget just nu De enorma stimulanspaket som Kina

Läs mer

Marknadsobligation. Du får. den korg som. stiger mest

Marknadsobligation. Du får. den korg som. stiger mest Marknadsobligation 643 EN PRODUKT FRÅN HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS Möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddad placering Mycket bra riskspridning En helhetslösning Du får den korg som stiger mest Marknadsobligation

Läs mer

Internationella rapporten 2013

Internationella rapporten 2013 Internationella rapporten 2013 Ingvar Eriksson, Svenska Pig Svenska Pig deltar i ett internationellt nätverk, InterPIG. I nätverket jämförs produktionsresultat från medlemsländerna och ekonomiska parametrar.

Läs mer

En sammanfattning av Arbetsmarknadsutsikterna hösten 2015 Norrbottens län

En sammanfattning av Arbetsmarknadsutsikterna hösten 2015 Norrbottens län En sammanfattning av Arbetsmarknadsutsikterna hösten 2015 Norrbottens län Prognos för arbetsmarknaden 2016 Omslagsbild: Johnér bildbyrå Text Timo Mulk-Pesonen Arbetsförmedlingen, Analysavdelningen Eftertryck

Läs mer

Valutacertifikat KINAE Bull B S

Valutacertifikat KINAE Bull B S För dig som tror på en stärkt kinesisk yuan! Med detta certifikat väljer du själv placeringshorisont, och får en hävstång på kursutvecklingen i kinesiska yuan mot amerikanska dollar. Certifikat stiger

Läs mer

MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV ECB:S EXPERTER. Tekniska antaganden om räntor, växelkurser, råvarupriser och finanspolitik

MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV ECB:S EXPERTER. Tekniska antaganden om räntor, växelkurser, råvarupriser och finanspolitik Ruta MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV :S EXPERTER Det ekonomiska läget är för närvarande mycket osäkert i och med att det är avhängigt av både framtida penningpolitiska beslut och

Läs mer

Global Asset Allocation Strategy Utsikterna utmanas. Investment Strategy and Advice Mars 2016

Global Asset Allocation Strategy Utsikterna utmanas. Investment Strategy and Advice Mars 2016 Global Asset Allocation Strategy Utsikterna utmanas Investment Strategy and Advice Mars 2016 Mars 2016 utsikterna utmanas Vi sänker aktier till neutral. Osäkerhet och medföljande volatilitet fortsätter

Läs mer

Fördelar med en OPfondförsäkring INNEHÅLL. Det lönar sig att spara i försäkringar 3. Mångsidiga möjligheter 3

Fördelar med en OPfondförsäkring INNEHÅLL. Det lönar sig att spara i försäkringar 3. Mångsidiga möjligheter 3 OP-fondförsäkring PRODUKTFAKTA FÖR OP-FONDFÖRSÄKRING INNEHÅLL Det lönar sig att spara i försäkringar 3 Mångsidiga möjligheter 3 En OP-fondförsäkring som planerats just för dig 4 Avkastning på pengarna

Läs mer

Extern medelsförvaltning årsrapport 2012

Extern medelsförvaltning årsrapport 2012 1(5) Extern medelsförvaltning årsrapport 2012 Ärendet Marknadsvärdet av den externa medelsförvaltningen ökade totalt med 10,53 miljoner kronor under år 2012 vilket motsvarar 6,7 % på det förvaltade kapitalet.

Läs mer

MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg nästan 4 % under maj. Månaden har präglats av diskussioner kring Storbritanniens eventuella utträde ur EU-sammarbetet samt om den amerikanska

Läs mer

Piggare börser och nya centralbanksåtgärder

Piggare börser och nya centralbanksåtgärder Marknadsbrev april 16 Piggare börser och nya centralbanksåtgärder Börsen tillbaka på ruta ett. På senare tid har de globala aktiemarknaderna återhämtat sig rejält från raset i början av året. Flera faktorer

Läs mer

Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2011 års budgetproposition

Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2011 års budgetproposition Sid 1 (6) Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2011 års budgetproposition I budgetpropositionen är regeringen betydligt mer pessimistiska om den ekonomiska utvecklingen jämfört med i vårpropositionen.

Läs mer

Värdeaktier. Brev till fondspararna Q2 14. Innehåll. Värdeinvesteringar återhämtar sig. Värdeinvesteringar återhämtar sig

Värdeaktier. Brev till fondspararna Q2 14. Innehåll. Värdeinvesteringar återhämtar sig. Värdeinvesteringar återhämtar sig Brev till fondspararna Q2 14 Värdeaktier Innehåll Värdeinvesteringar återhämtar sig Ineffektivitet liknar potential Japan ökat fokus på kapitalstruktur Bra avkastning när potentialen utnyttjas Långsiktig

Läs mer

Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i budgetpropositionen för 2011. OFRs RAPPORTSERIE OFFENTLIG SEKTOR I FOKUS 1/2010

Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i budgetpropositionen för 2011. OFRs RAPPORTSERIE OFFENTLIG SEKTOR I FOKUS 1/2010 Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i budgetpropositionen för 2011 OFRs RAPPORTSERIE OFFENTLIG SEKTOR I FOKUS 1/2010 Sid 1 (5) Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i budgetpropositionen

Läs mer

Global Asset Allocation Strategy Motstridiga signaler. Investment Strategy and Advice Februari 2016

Global Asset Allocation Strategy Motstridiga signaler. Investment Strategy and Advice Februari 2016 Global Asset Allocation Strategy Motstridiga signaler Investment Strategy and Advice Februari 2016 Februari 2016 motstridiga signaler Vi behåller övervikt i aktier Trots en trög start på året för tillgångsslaget

Läs mer

Marknadskommentar December

Marknadskommentar December Det har varit en exceptionellt svag start på börsåret 2016. Enligt Financial Times var årets två första veckor de svagaste någonsin. Som vi ser det är en av förklaringarna det kraftiga oljeprisfallet under

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013 Makronyheter Den amerikanska skuldnivå präglade finansmarknaderna under förra veckan: Kommer amerikanska politiker verkligen riskera att USA åsidosätter sina

Läs mer

ILMARINEN JANUARI SEPTEMBER 2015. Presskonferens 23.10.2015 / verkställande direktör Timo Ritakallio

ILMARINEN JANUARI SEPTEMBER 2015. Presskonferens 23.10.2015 / verkställande direktör Timo Ritakallio ILMARINEN JANUARI SEPTEMBER 2015 Presskonferens 23.10.2015 / verkställande direktör Timo Ritakallio 1 AKTIEKURSERNAS NEDGÅNG AVSPEGLADES I PLACERINGS- INTÄKTERNA januari september 2015 Placeringsintäkter

Läs mer

25 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD VOLATILT FÖRSTA KVARTAL

25 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD VOLATILT FÖRSTA KVARTAL 25 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD VOLATILT FÖRSTA KVARTAL Efter ett första kvartal som har varit oroligt med stora slag på de globala börserna så har större delen av nedgången på börserna återhämtat sig.

Läs mer

Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu. dag för köp

Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu. dag för köp Sista HANDElsbankens certifikat mars 2010 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu dag för köp 11 april 1 Varsågod, så här ser de ut Här är några placeringsalternativ som vi tycker är intressanta

Läs mer

ILMARINENS DELÅRSRESULTAT Q1 / Presskonferens Vice verkställande direktör Timo Ritakallio

ILMARINENS DELÅRSRESULTAT Q1 / Presskonferens Vice verkställande direktör Timo Ritakallio ILMARINENS DELÅRSRESULTAT Q1 / 2013 Presskonferens 23.4.2013 Vice verkställande direktör Timo Ritakallio 1 VIKTIGA OBSERVATIONER I BÖRJAN AV 2013 Placeringsintäkterna i januari-mars var 2,0 procent Bäst

Läs mer

Riksbankens Företagsundersökning MAJ 2014 SMÅ STEG MOT STARKARE KONJUNKTUR OCH STIGANDE PRISER

Riksbankens Företagsundersökning MAJ 2014 SMÅ STEG MOT STARKARE KONJUNKTUR OCH STIGANDE PRISER Riksbankens Företagsundersökning MAJ 2014 SMÅ STEG MOT STARKARE KONJUNKTUR OCH STIGANDE PRISER Riksbankens företagsundersökning i maj 2014 Enligt Riksbankens företagsundersökning i maj 2014 har konjunkturen

Läs mer

Innehåll 1 Graföversikt 2 OMXS30, S&P 500 3 Råolja, Naturgas 4 Guld, Koppar 5 USD/SEK, EUR/SEK

Innehåll 1 Graföversikt 2 OMXS30, S&P 500 3 Råolja, Naturgas 4 Guld, Koppar 5 USD/SEK, EUR/SEK v.40 6 december 2009 Innehåll 1 Graföversikt 2 OMXS30, S&P 500 3 Råolja, Naturgas 4 Guld, Koppar 5 USD/SEK, EUR/SEK 6 Majs, Vete 8 Råvarukommentar 9 Högbergs högläge: Guld på $3000, minst! 10 Graföversikt

Läs mer

Skuldsättningen bland husköparna stiger låt realräntan komma mer i fokus!

Skuldsättningen bland husköparna stiger låt realräntan komma mer i fokus! Swedbank Analys Nr 12 3 december 2009 Skuldsättningen bland husköparna stiger låt realräntan komma mer i fokus! Småhuspriserna har stigit ca 7 % jämfört med bottennivån första kvartalet. Kredittillväxten

Läs mer

Bra, men inte tillräckligt

Bra, men inte tillräckligt Bra, men inte tillräckligt Den kinesiska centralbanken meddelade i juni att den har för avsikt att öka flexibiliteten i landets växelkursregim. Ett positivt men blygsamt och otillräckligt första steg för

Läs mer

Småföretagsbarometern

Småföretagsbarometern Småföretagsbarometern Sveriges äldsta och största undersökning av småföretagarnas uppfattningar och förväntningar om konjunkturen Våren 11 SÖDERMANLANDS LÄN Swedbank och sparbankerna i samarbete med Företagarna

Läs mer