- PDF Gratis nedladdning

Transkript

1 Sida 1 av 8 bequoted nyhetsbrev 16 april 2010 Hej, I det här numret har vi analyserat tre företag. Det första är en integratör av nätverksbaserade säkerhetssystem. Det andra är en researrangör som erbjuder olika typer av specialresor. Det tredje är en offensiv teleoch bredbandsoperatör. I detta nummer AllTele Confidence Unlimited Travel Group I dagens nummer kan Du läsa om Confidence, Unlimited Travel Group och AllTele. Trevlig läsning! Thomas Lindgren Confidence kopplar upp GöteborgsPasset» Confidence tecknar avtal med Göteborg & Co om entrésystemet Entry Event för samtliga anläggningar som täcks av GöteborgsPasset. bequoted har talat med Confidence vd Fredrik Hiort af Ornäs som menar att företaget är redo att ta entrésystemet till vilken anläggning som helst. Unlimited Travel Group välpositionerat när marknaden vänder» Efter några skakiga år för resebranschen tog privatresandet fart under slutet av Unlimited Travel Group (UTG) kände tidigt av vändningen. Börsveckan gillar bolagets affärsidé och menar att vinsten kan ticka iväg i takt med branschens återhämtning. AllTele lägger ett händelserikt år bakom sig» AllTele hade ett händelserikt Närmare kunder förvärvades under året, bolagets tjänsteutbud växte och aktien flyttade till Stockholmsbörsen. Bokslutskommunikén för 2009 bekräftade att bolaget stärkt sin position på operatörsmarknaden. Confidence Unlimited Travel Group AllTele Tidigare från bequoted Stark kyla och höga elpriser naggade på Elverkets resultat sista kvartalet Botnia Exploration slutför förvärv Intensivt år väntar Metromark Hospitality Group Vita Nova Ventures flyttar fram positionerna på CROmarknaden Säljmål i fokus för C2SAT Railcare ser bättre tider bortom första kvartalet Midelfart Sonesson på stabil grund efter skuldreducering Snabba cash en lönsam affär för Värmlands Finans Ingen avmattning för Novus Group Sök i bequoteds arkiv

2 Sida 2 av 8 bequoted nyhetsbrev 16 april 2010 Confidence kopplar upp GöteborgsPasset - Vi är redo att ta Entry Event till vilken anläggning som helst, säger vd Fredrik Hiort af Ornäs Marknadsplats NGM Confidence tecknar avtal med Göteborg & Co om entrésystemet Entry Event för samtliga anläggningar som täcks av GöteborgsPasset. bequoted har talat med Confidence vd Fredrik Hiort af Ornäs som menar att företaget är redo att ta entrésystemet till vilken anläggning som helst. Knyter ihop Göteborgs attraktioner Avtalet med Göteborg & Co som kommunicerats innebär att Confidence Entry Event blir entrélösning för GöteborgsPasset vid samtliga anläggningar som omfattas av kortet. I praktiken handlar det om fler än 25 stycken. Entry Event används redan idag vid flera av dessa, däribland Maritiman och Universeum. Genom den här utbyggnaden förbättras möjligheterna att kartlägga besökarnas val av evenemang, något Confidence menar underlättar marknadsföring och målgruppsanpassade erbjudanden. Vd Fredrik Hiort af Ornäs vill inte uppge något ordervärde på affären men säger till bequoted att Entry Event är en viktig dörröppnare till Confidence andra affärsområden brand och säkerhet. Systemet har successivt fått en alltmer framträdande roll i bolagets verksamhet: - Entry Event är numera en betydande del av vår verksamhet och tillsammans med säkerhetslösningarna vårt främsta tillväxtområde. Viktig bekräftelse De anläggningar som tidigare installerat Entry Event har legat på årliga besökarantal mellan och stycken. Liseberg, Botaniska trädgården och Universeum, vilka samtliga omfattas av GöteborgsPasset, hade tillsammans 3,5 miljoner besökare under Fredrik Hiort af Ornäs menar att ordern till Göteborg & Co är en bekräftelse på systemets framgång i bolagets målsättning att ta Entry Event till större sammanhang. - Vi är nu redo att ta Entry Event till vilken anläggning som helst. Storleken spelar ingen roll, säger han. Från paketlösning till flexibelt modulsystem Entry Event är i grunden ett IP-baserat kassa- och biljettsystem som Confidence förvärvade i januari Då såldes systemet huvudsakligen till mindre idrottsanläggningar. Genombrottet på större anläggningar kom i februari 2008 när Stockholms Stadshus köpte systemet. Fredrik Hiort af Ornäs VD Confidence - Entry Event är numera en betydande del av vår verksamhet och tillsammans med säkerhetslösningarna vårt främsta tillväxtområde. Efter storstädningen som inleddes i slutet av 2008 har Confidence avgränsat verksamheten till fyra affärsområden: Entry Event Säkerhet Brand Eftermarknad Därefter har en rad större och mindre anläggningar investerat i systemet, däribland Astrid Lindgrens Värld, Skånes Djurpark. Under första kvartalet i år har Leksands sommarland och den småländska vilda västern-staden High Chaparral valt lösningen. Entry Event är modulbaserat, körs på vanlig PC-hårdvara och innehåller en mjukvara som ger anläggningen tillgång till bland annat besöks- och försäljningsstatistik och olika typer av register. Systemets påbyggnadsmoduler täcker in en bred flora av funktionalitet. Kunderna kan köpa in sig i systemet på en låg nivå för att sedan bygga ut sina system modulvis, en nödvändig anpassning till de senaste två årens svaga marknad. Mats Wahlgren Informationschef Confidence - Januari är normalt en mycket svag månad för order och fakturering. Men i

3 Sida 3 av 8 Informationschef Mats Wahlgren menar att arbetet med kunderna varit värdefullt för utvecklingen av Entry Event och nämner framförallt webbshopsmodulen som ger kunden möjlighet till biljettbokning och försäljning på internet. år började vi ta affärer direkt efter nyår och vi ser en tydlig positiv trend i marknaden nu. - I dagsläget är webbshopsmodulen den mest populära modifieringen i systemet, vilket antagligen beror på att vår internetlösning är betydligt billigare för kunden och ett fullgott alternativ eller komplement till andra externa system för biljettförmedling. Stålbad gav effekt Efter några år av kraftig expansion, högt ställda mål som inte infriades och ihållande lönsamhetsproblem, inleddes en städning av Confidence i slutet av Utländska dotterbolag och produktområden som inte ansågs utgöra delar av kärnverksamheten har sedan dess rensats ut. Idag är de anställda 60 stycken, att jämföra med drygt 100 i mitten av Affärsområdena har bantats ned till fyra; event, säkerhet, brand och eftermarknad. Åtgärderna har givit avsedd effekt. Kostnadsmassan har krympt. Försäljningen per anställd har ökat markant. Efter ett mycket svagt första halvår 2009 vände bolaget till en rörelsevinst om 2,6 miljoner kronor (-4,5) under fjolårets sista kvartal. Helårsomsättningen backade 16 procent till 69 miljoner kronor. Resultatet för tolvmånadersperioden innebar en förlust om -16 miljoner kronor (-45). Under december 2009 nyanställde bolaget 8 tekniker för att förstärka installationssidan med anledning av en god efterfrågan inom bland annat Event. Enligt Mats Wahlgren har den trenden fortsatt in i Han menar att bolaget ser en positiv trend i marknaden nu. Positiva tecken bequoted ser flera tecken på att bolaget utvecklas i rätt riktning. Storstädningen av verksamheten, avgränsningen till den svenska marknaden och fokuseringen på ett mindre antal verksamhetsområden kommer troligtvis att betala sig, vilket vi såg under sista kvartalet Bolaget har emellertid en tung historik, med förluster som urholkat bolagets eget kapital. Vid årsskiftet uppgick det till 1 miljon kronor, motsvarande en soliditet på 2 procent. Vinterns lyckade emissioner röjde emellertid en del av de omedelbara orosmolnen. Genom de två emissionerna stärktes bolagets eget kapital med 23 miljoner kronor. Nettoskulden reducerades till 16 miljoner kronor och den tidigare mycket pressade kassan drygades ut med 6 miljoner kronor. Entry Event riktar sig till publika och offentliga anläggningar som nöjesanläggningar, muséer och arenor. Eventsystemet inkluderar kassa-, entré- och biljettsystem, system för säsongs- och personalkort, bokningssystem och biljettautomater. Det modulbaserade systemet kan även utökas med internetbaserade tjänster som exempelvis biljettförsäljning online, med utskrift av biljetten på egen skrivare. Nästa händelse Delårsrapport Q Mer info Läs mer på bequoted Hemsida Samtidigt är det tydligt att bolaget nått en acceptans för Entry Eventsystemet i och med de större kunder bolaget fått den senaste tiden. Och det handlar i stor utsträckning om stabila kunder som kommuner och andra stora anläggningar. Confidence menar att bolaget har kapacitet och kompetens att installera systemet i princip vilken anläggningen som helst. Med goda kundreferenser borgar det för nya affärer. Intresset för teknisk säkerhet blir därtill knappast mindre i framtiden. JOHAN NYGREN johan.nygren@bequoted.com Tidigare publicerade artiklar om Confidence:» Försiktig marknad får Confidence att lansera nytt tjänstekoncept» Storstädat Confidence ska vända till vinst» Confidence koncentrerar verksamheten

4 Sida 4 av 8 bequoted nyhetsbrev 9 april 2010 Unlimited Travel Group välpositionerat när marknaden vänder Efter några skakiga år för resebranschen tog privatresandet fart under slutet av Unlimited Travel Group (UTG) kände tidigt av vändningen. Börsveckan gillar bolagets affärsidé och menar att vinsten kan ticka iväg i takt med branschens återhämtning. Exotiska destinationer med hög upplevelsefaktor Genom att förvärva små och medelstora researrangörer med gedigen historik har UTG-koncernen på några år utvecklats till en av de tio, kanske fem största researrangörerna i Sverige. Marknadsplats First North Koncernens nio dotterbolag är mycket specialiserade. Det handlar om exklusiva paket- och temaresor, men även konferens- och affärsresor. Tre av dotterbolagen finns inom de senare segmenten. UTG menar att specialiserade resor har framtiden för sig. Bolaget får här stöd i sina utsikter av bland andra framtidsanalytikerna på Kairos Future som i vintras undersökte européers önskningar och drömmar om resor. Fritidsresandet ökar stadigt och kraven på arrangörerna att kunna erbjuda exotiska destinationer med hög upplevelsefaktor skruvas hela tiden upp. Johan Schilow VD Unlimited Travel Group Samtidigt talar större pensionsavgångar med personer med god disponibel inkomst för de här mer exklusiva arrangemangen. UTGs målgrupp och kundbas utgörs till stor del av 40- och 50-talister. Skakig resebransch i vändning Dagens UTG tog sin nuvarande form under 2007 och 2008 då merparten av dotterbolagen förvärvades. Orderingången växte kraftigt fram till slutet av 2008 då konjunkturen drog ned hela resebranschen. I likhet med branschen i övrigt var 2009 ett lite trist år för UTG. Försäljningen backade 17 procent till 322 miljoner kronor (390) samtidigt som rörelsevinsten exklusive goodwillposter halverades till 7 miljoner kronor. UTG signalerade tidigt en ljusning inom privatkundsförsäljningen, ett segment där orderingången steg hela 74 procent sista kvartalet Trots en fortsatt negativ utveckling inom affärsresorna innebar lyftet en 33-procentig försäljningsökning för koncernen. Och den positiva trenden har fortsatt in i I UTGs sortiment av temaresor erbjuds bland annat båtfärd på Mekongfloden, från Laos i norr till Vietnam och Mekongdeltat i söder. Återhämtning i branschen borgar för god vinstutveckling UTGs tre segment, privat-, konferens- och affärsresor ligger i olika faser av konjunkturen. Först att påverkas är privatresorna och sist affärsresorna kan därmed bli bättre men fortfarande ett mellanår för UTG, innan det lossnar för affärsresandet. Under sådana förhållanden menar Börsveckan att bolaget bör klara en rörelsemarginal på 3 procent. Med en orderingång som i dagsläget växer med runt 30 procent bör bolaget nå en omsättning på miljoner kronor På de antagandena är en vinst per aktie på 1,40 kronor i år rimlig, resonerar tidningen, som ser chans till vinstökningar i takt med att efterfrågan på konferens- och affärsresor, med högre marginaler, ökar igen. Börsveckan menar att UTG kan nå en vinst på 1,40 kronor per aktie i år. Tidningen ser chanserna till vinstökningar de närmsta åren som goda. JOHAN NYGREN johan.nygren@bequoted.com Tidigare publicerade artiklar om Unlimited Travel Group: Nästa händelse Delårsrapport Q Mer info

5 Sida 5 av 8» Unlimited Travel Group överraskar med mycket starkt fjärde kvartal» Unlimited Travel Group fyller på reskassan» Unlimited Travel Group justerar upp prognosen efter förvärv» Unlimited Travel Group ser nya attraktiva segment» Unlimited Travel Group genomför en spännande resa Hemsida

6 Sida 6 av 8 bequoted nyhetsbrev 26 mars 2010 AllTele lägger ett händelserikt år bakom sig - Fortsatta företagsköp har präglat året AllTele hade ett händelserikt Närmare kunder förvärvades under året, bolagets tjänsteutbud växte och aktien flyttade till Stockholmsbörsen. Bokslutskommunikén för 2009 bekräftade att bolaget stärkt sin position på operatörsmarknaden. Marknadsplats Stockholmsbörsen Fullspäckad agenda under det gånga året AllTele levererade ett bokslut i linje med bequoteds förväntningar. Omsättningen på 228 miljoner kronor var något bättre än vi trodde, samtidigt som EBITDA-marginalen på 12,6 procent kom in något under vår förväntning på 13,5 procent. Under årets sista kvartal genomfördes totalt två stora förvärv, MegaPhone och Kramnet. Totalt rör det sig om strax under kunder. Enligt våra beräkningar uppgår AllTeles totala kunder efter förvärven till stycken, vilket kan jämföras med Phoneras och Bahnhofs kunder. Siffrorna för helåret 2009: Omsättning: 228,2 Mkr (169,3) Kassaflöde: 38,1 Mkr (37,5) Resultat efter finansnetto: 6,4 Mkr (1,9) Vinst per aktie: 0,59 kr (0,28) Siffrorna för det fjärde kvartalet 2009 isolerat: Omsättning: 62,9 Mkr (57,0) Kassaflöde: 15,9 Mkr (9,8) Resultat efter finansnetto: 1,4 Mkr (1,4) Vinst per aktie: 0,22 kr (0,18) Utmaningarna för 2010 En av utmaningarna för innevarande år blir att integrera de två senaste förvärven, Kramnet och MegaPhone. Då AllTele sedan tidigare genomfört en hel del förvärv är kunskapen om kundstocksintegrering hög inom bolaget. Vi bedömer därför att integreringen kommer gå relativt smärtfritt. Genom förvärvet av Kramnet fick AllTele tillgång till personal med erfarenhet av att sälja och drifta IP-tv, något som AllTele kommer att lansera brett under första halvåret Ola Norberg VD AllTele AllTele har förvärvat MegaPhone och Kramnet, med drygt kunder. Aktien började handlas på Stockholmsbörsen under juni IP-TV kommer att lanseras för AllTeles kunder under första halvåret Enligt bolagets prognos för 2010 ska EBITDA-marginalen nå 16,7 procent, ställt mot EBITDA-marginalen för 2009 på 14,1 procent exklusive noteringskostnader. För att nå den nivån kommer en ökad korsförsäljning behövas och vi väntar oss en fortsatt fokusering på korsförsäljning. Lanserar en trygghetsförsäkring En lite överraskande nyhet i produktutbudet är den nya trygghetsförsäkring som AllTele lanserar. Försäkringen går ut på att kunderna betalar en försäkringspremie och i gengäld kan få sin abonnemangskostnad betald över ett års tid. Försäkringen utbetalas maximalt för ett helt sammanhängande år. Ersättningen utgår endast om kunden skulle bli arbetslös eller sjukskriven. Trygghetsförsäkringen är ett samarbete med SOLID Försäkringar, vilka ägs av Resursföretagen, samma ägare som sålde MegaPhone till AllTele. AllTele har via förvärvet av MegaPhone lyckats knyta kontakter till Resursföretagen, och trygghetsförsäkringen är den första rena produkten av samarbetet. En trygghetsförsäkring har lanserats i samarbete med SOLID Försäkringar. Försäkringen ersätter abonnemangskostnader om tecknaren skulle bli sjuk eller arbetslös

7 Sida 7 av 8 Möjlig internationalisering på sikt AllTele verkar på en mycket konkurrensutsatt marknad. Bolaget får sin största del intäkter från bredbandskunder. Den svenska marknaden för bredband domineras av Telia, Telenor, ComHem och Tele2. Övriga operatörer, däribland AllTele, har en andel på ungefär 15 procent att dela på. Då AllTeles främsta tillväxtstrategi är att förvärva, är det på denna mindre marknadsdel som de kan aktivt öka sin marknadsandel. I och med konsolideringen mellan de mindre aktörerna kommer förvärvskandidaterna att minska framöver. Det är därför mycket möjligt att AllTele inom några år kommer börja titta på förvärv utanför Sverige. Det är inte heller speciellt osannolikt att AllTele själv skulle bli uppköpta. Till exempel är Mark Hauschildt den största ägaren i AllTele, med en ägarandel på 15,7 procent. Han är även ensamägare och VD i det internationella bolaget Universal Telecom. Aktien lågt värderad ställt mot prognosen AllTeles aktie har haft en bra utveckling sedan noteringen på Stockholmsbörsen den 15 juni. Första dagen handlades aktien till 12 kronor. Idag, drygt 8 månader senare, handlas aktien till över 17 kronor. AllTeles prognos för 2010 skulle innebära en vinst per aktie på runt 1,80 kronor. Om man som investerare tror att prognosen är hållbar, ser aktien inte dyr ut, trots senaste tidens kursuppgång. P/e-talet landar då kring 10 för innevarande räkenskapsår. Remium prognostiserar en omsättning på 301 miljoner kronor och en vinst per aktie på 1,99 kronor för En officiell prognos för 2010 har offentliggjorts av AllTele. Enligt prognosen ska AllTele omsätta 300 miljoner kronor med ett rörelseresultat på 30 miljoner kronor. PATRIK BLOMSTRÖM patrik.blomstrom@bequoted.com Tidigare publicerade artiklar om AllTele:» AllTele förvärvar och lämnar prognos för 2010» AllTeles vd ser goda möjligheter till korsförsäljning med Kramnetförvärvet» AllTeles förvärvsstrategi stöter på patrull» AllTele noteras på Stockholmsbörsen» Med integreringen av kundstockar klar siktar AllTele på nya förvärv» IPRED-lagen biter inte på AllTele» AllTeles satsning på korsförsäljning ger resultat» AllTeles vd håller det han lovar» AllTele lovar vinst andra halvåret» "Vi är duktiga på att ta över den här typen av kundstockar" - Intervju med vd Nästa händelse Årsredovisning 2009 Mer info Läs mer på bequoted Hemsida

8 Sida 8 av 8 Om bequoted bequoted publicerar nyheter och bolagsfakta för journalister och investerare. Uppdragsgivarna är noterade företag som vill att allmänheten ska få mer och bättre information om den egna verksamheten. Målgrupperna är nyhetsbyråer, finansiell press, aktiemäklare, riskkapitalister, institutionella och privata investerare. bequoted väljer självständigt vad som skrivs och publiceras och garanterar att nyheter, analyser, bedömningar och slutsatser alltid görs oberoende av erhållen ersättning. bequoted AB Sveavägen Stockholm Tel Fax info@bequoted.com Ansvarig utgivare: Thomas Lindgren Prenumeration Om du vill prenumerera på bequoteds nyhetsbrev klicka här Om du vill avsluta din prenumeration klicka här E-postadresser hanteras omsorgsfullt genom vår Privacy policy Synpunkter och kommentarer uppskattas Om du har synpunkter på innehåll, tips eller andra kommentarer att ge - hör då gärna av dig