Transfer 50. Swedbank Robur Transfer 50. Årsberättelse 2019

Transkript

1 Transfer 50 Swedbank Robur Transfer 50 Årsberättelse 2019 Förvaltare: Johan Eriksson/ David Stenlund/ Henrik Åkerström Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Blander Startdatum: Jämförelseindex: Benchmark Transfer 50 Net Riskklass Lägre risk Lägre möjlig avkastning Högre risk Högre möjlig avkastning Kursutveckling Fondens 5 största innehav Exponering, Placeringsinriktning Transfer 50 är en generations som främst vänder sig till dem som pensionssparar och som har gått i pension under perioden Fonden placerar på aktie- och räntemarknaderna. Aktieplaceringar sker globalt medan ränteplaceringarna normalt görs i svenska räntebärande värdepapper. Urvalet av tillgångsslag och marknader sker utifrån en kvantitativ process där värdepapper med egenskaper som förväntas bidra positivt till portföljens långsiktiga risk och avkastningsegenskaper väljs ut. Fördelningen mellan aktie- och ränteplaceringarna kommer att förändras över tiden för att anpassa risknivån i en till beräknad pensioneringstidpunkt. Från och med 2015 är aktiedelen 0-32 % och räntedelen %. Fonden följer bolagets policy för ansvarsfulla investeringar samt har ett fördjupat hållbarhetsarbete, varvid Swedbank Roburs analys av kontroversiella produkter och/eller verksamheter är en integrerad del av investeringsprocessen. Läs mer i ens informationsbroschyr. Fondens utveckling Under 2019 steg en med 6,6 %. Jämförelseindex steg med 7,6 % under samma period. Fonden tillämpar en kvantitativ investeringsstrategi där portföljegenskaper som långsiktigt genererat positiv överavkastning premieras. Under 2019 var vårt urval av aktier dock mindre framgångsrikt i förhållande till jämförelseindex. En viktig förklaring var investeringarna i lågt värderade bolag i USA. Även ens innehav i mindre bolag utvecklades svagt. Bättre gick det med investeringarna i bolag med god lönsamhet. I ens jämförelseindex finns cirka 160 bolag som en inte investerar i av hållbarhetsskäl, något som bedöms ha haft endast en marginell påverkan på ens avkastning. Vid ingången av året höll vi aktieandelen i huvudsak i linje med jämförelseindex som en följd av den negativa kurstrend som rådde under 2018 års sista kvartal. När så aktiemarknaderna gick starkt under inledningen av året, ökade vi aktievikten som sedan under större delen var något högre än i ens jämförelseindex (där aktieandelen var 22 %). Fonden hade en övervikt framförallt mot Europa och tillväxtmarknader som utvecklades starkt och som därmed bidrog positivt. Samtidigt hade en en undervikt mot USA, vilket istället bidrog negativt då även den amerikanska marknaden utvecklades starkt. Fondens räntedel bidrog positivt till avkastningen i absoluta tal då svenska räntor föll under det första halvåret för att sedan stiga något under det andra. De strategier för annorlunda positioner i förhållande till jämförelseindex som vi tillämpade för räntor gynnade en. Fondens innehav i optioner bidrog negativt till avkastningen under året. Stadshypotek % ,0 SGB10Y March Future ,6 SGB5Y March Future ,1 Statsobligation % ,1 Länsförsäkringar Hypotek % , Transfer 50 Marknadens utveckling Aktiemarknader över hela världen hade en stark utveckling under Det breda världsindexet MSCI World steg med närmare 35 % i svenska kronor men skillnaderna var stora mellan marknaderna. Det amerikanska indexet S&P 500 och Stockholmsbörsens OMXSB-index steg båda med över 30 % i svenska kronor, medan den ryska börsen som blev årets bästa steg med över 50 %. Tillväxtmarknadsindexet MSCI Emerging Markets steg med cirka 25 %. Globalt sett var sektorerna Teknologi och Industri de bästa, medan aktier i sektorerna Samhällsnyttiga varor och tjänster (Utilities) och Energi hade den sämsta utvecklingen. Oljepriset steg med drygt 15 % under året. På råvarumarknaderna i övrigt hade både bas- och ädelmetaller en positiv utveckling, med guld och palladium som de stora vinnarna. Den globala konjunkturen, som hade börjat mattas av redan mot slutet av 2018, saktade ned ytterligare under För att motverka sjunkande inflation och svag tillväxt bedrev centralbankerna under året en lättare penningpolitik med styrräntesänkningar eller uppskjutna räntehöjningar och andra stimulansåtgärder. Även flera stora länder bedrev en expansiv finanspolitik under året. Låga räntor och skattesänkningar var positiva faktorer för börser runt om i världen. Marknadsräntorna globalt föll kraftigt från årsskiftet fram till augusti-september för att åter börja stiga mot slutet av året. Under året försvagades den svenska kronan mot de flesta andra valutor, t.ex. mot den amerikanska dollarn med 5,8 % och mot euron med 3,4 %. Fonden får använda derivatinstrument, inklusive OTC-derivat, som ett led i placeringsinriktningen. Under perioden använde en derivat i stor utsträckning. Under perioden använde en tekniker och instrument såsom köp- och återförsäljningstransaktioner/sälj- och återköpstransaktioner i stor utsträckning. Enligt Swedbank Roburs interna regler är utlåning av värdepapper inte tillåten. För att undvika intressekonflikt beslutade Swedbank Robur Fonders oberoende styrelsemedlemmar i frågan om ansvarsfrihet för styrelse och VD på Swedbank AB:s årsstämma. Det har i övrigt inte förekommit några intressekonflikter i samband med ens placeringar. T50_T50_03

2 Basfakta Fondförmögenhet, Andelsvärde, kr 156,89 147,20 147,98 144,37 139,56 138,30 128,66 124,01 121,67 119,06 Antal utestående andelar, tusental Utdelning, kr per andel ,70 2,48 3,38 Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % 6,6-0,5 2,5 3,4 0,9 7,5 3,8 5,0 4,3 3,1 Jämförelseindex (inkl utd), % 7,6 0,3 2,6 4,9 1,5 7,3 5,1 6,1 5,0 5,3 Innehav per Exponering, Fastighetsbolag British Land (GB) , ,1 Essex Property Trust (US) , ,2 Hong Kong Land (HK) , ,0 Jones Lang LaSalle (US) , ,0 Land Securities (GB) , ,0 Mid-American Apartment Comm REIT (US) , ,3 Riocan Real Estate Investment (CA) , ,2 Smart Real Estate Investment (CA) 9 0,0 9 0,0 Vereit (US) , ,2 Welltower (US) , ,2 show , ,2 Finans 3I Group (GB) , ,1 Aegon (NL) 264 0, ,0 Aflac (US) , ,0 Ageas (BE) , ,2 Allianz (DE) , ,0 Allstate (US) , ,0 American Express (US) , ,2 Aon (GB) , ,0 Bank of America (US) , ,2 Bank of Montreal (CA) , ,3 Bank of NY Mellon (US) , ,0 BlackRock (US) , ,0 Chubb (CH) , ,0 Citigroup (US) , ,2 CNP Assurances (FR) , ,0 Comerica (US) , ,0 Deutsche Boerse (DE) , ,0 Eurazeo (FR) , ,1 Franklin Resources (US) , ,0 Groupe Bruxelles Lambert (BE) , ,1 Investec (ZA) , ,0 JPM Chase (US) , ,1 Kinnevik B (SE) , ,2 Mapfre (ES) , ,0 Mizuho Financial (JP) , ,1 NN Group (NL) , ,2 Nordea Bank (FI) , ,2 PNC Financial Services (US) , ,1 Prudential Financial (US) , ,0 Regions Financial (US) , ,0 S&P Global (US) , ,0 Sampo (FI) , ,0 SEB A (SE) , ,4 Svenska Handelsbanken A (SE) , ,3 Swedbank A (SE) , ,2 T Rowe Price (US) , ,0 Travelers (US) , ,0 Truist financial corporation (US) , ,0 UnipolSai (IT) , ,0 show , ,5 Hälsovård AbbVie (US) , ,1 Amgen (US) , ,1 AstraZeneca (GB) , ,1 AstraZeneca SDB (GB) , ,3 Biogen (US) , ,0 Bristol-Myers Squibb (US) , ,1 Cardinal Health (US) , ,3 Eli Lilly (US) , ,1 Getinge B (SE) 286 0, ,0 Gilead Sciences (US) , ,3 Hoya Pentax (JP) , ,3 Johnson & Johnson (US) , ,2 McKesson (US) , ,2 Merck (DE) , ,3 Merck (US) , ,1 Roche (CH) , ,3 Sanofi (FR) , ,0 UCB (BE) , ,2 United Therapeutics (US) , ,1 WellCare Health Plans (US) , ,3 show , ,3 Industri ABB (CH) , ,2 ACS Actividades de Construcción (ES) , ,1 Alfa Laval (SE) , ,1 All Nippon Airways (JP) , ,1 Assa Abloy B (SE) , ,3 Atlas Copco A (SE) , ,5 Atlas Copco B (SE) , ,4 Bunzl (GB) , ,1 Canadian National Railway (CA) , ,0 Canadian Pacific Railway (CA) , ,1 ComfortDelgro (SG) , ,1 CSX (US) , ,0 Cummins (US) , ,0 Eaton (US) , ,0 Eiffage (FR) , ,0 Emerson Electric (US) , ,0 Epiroc A (SE) , ,1 Epiroc B (SE) , ,1 Experian (IE) , ,2 Ferrovial (ES) , ,0 Hochtief (DE) , ,0 Illinois Tool Works (US) , ,0 Ingersoll-Rand (US) , ,0 Japan Airlines (JP) , ,2 Kone (FI) , ,0 Norfolk Southern (US) , ,3 Exponering, Old Dominion Freight (US) , ,1 Robert Half (US) , ,3 Sandvik (SE) , ,3 Schindler (CH) , ,0 Secom (JP) , ,2 Securitas B (SE) , ,1 Skanska B (SE) , ,2 SKF B (SE) , ,2 Union Pacific (US) , ,1 Vestas Wind Systems (DK) , ,2 Volvo B (SE) , ,4 Wolters Kluwer (NL) , ,2 Yangzijiang Shipbuilding (CN) , ,0 show , ,5 Informationsteknologi Adobe Systems (US) , ,4 Alps Alpine (JP) , ,1 Ansys (US) , ,1 Apple (US) , ,6 Atos Origin (FR) , ,1 Cadence Design Systems (US) , ,0 Check Point Software (IL) , ,1 Cisco Systems (US) , ,1 Ericsson B (SE) , ,4 F5 Networks (US) , ,3 Hexagon B (SE) , ,1 IBM (US) , ,3 Intuit (US) , ,0 Juniper Networks (US) , ,2 Mastercard (US) , ,1 Micro Focus International (GB) , ,0 Microsoft (US) , ,2 NetApp (US) , ,0 Nvidia (US) , ,0 Oracle (US) , ,1 Seagate Technology (US) , ,3 STMicroelectronics (CH) , ,1 Visa (US) , ,4 VMware (US) , ,0 Western Union (US) , ,2 show , ,5 Kommunikationstjänster Alphabet A (US) , ,2 Alphabet C (US) , ,2 Discovery (US) , ,2 Discovery Communications C (US) , ,0 Facebook (US) , ,1 KDDI (JP) , ,0 Konami (JP) , ,2 Millicom International Cellular SDB (LU) , ,1 Nintendo (JP) , ,1 Nippon Telegraph & Telephone (JP) , ,1 Omnicom (US) , ,0 Pearson (GB) , ,0 ProSiebenSat.1 Media (DE) , ,0 Take-Two Interactive (US) , ,0 Tele2 (SE) , ,1 Telecom Italia (IT) , ,2 Telecom Italia (IT) , ,1 Telefonica (ES) , ,0 Telenet Group (BE) , ,1 Telia Company (SE) , ,2 Toho (JP) , ,1 Walt Disney (US) , ,1 show , ,1 Konsumtion, dagligvaror Coca-Cola (US) , ,1 Danone (FR) , ,0 Essity (SE) , ,4 General Mills (US) , ,0 Kellogg (US) , ,0 Koninklijke Ahold Delhaize (NL) , ,0 Mowi ASA (NO) , ,1 PepsiCo (US) , ,1 Procter & Gamble (US) , ,2 Unicharm (JP) , ,0 Unilever (GB) , ,1 Unilever (GB) , ,3 show , ,4 Konsumtion, sällanköpsvaror Amazon.com (US) , ,1 Barratt Developments (GB) , ,2 Berkeley Group (GB) , ,2 Best Buy (US) , ,3 Booking (US) , ,0 Electrolux B (SE) , ,3 Expedia Group (US) , ,1 Genuine Parts (US) , ,0 H&R Block (US) , ,2 Hanesbrands (US) , ,1 Hennes & Mauritz B (SE) , ,2 Home Depot (US) , ,1 Kohl's (US) , ,1 McDonald's (JP) , ,0 Pandora (DK) , ,0 Persimmon (GB) , ,1 Pulte Homes (US) , ,1 Ross Stores (US) , ,0 Target (US) , ,3 Wyndham Destinations (US) , ,2 Yamada Denki (JP) , ,1 show , ,8 Exponering, Olja & gas Baker Hughes (US) , ,2 Canadian Natural Resources (CA) , ,0 ConocoPhillips (US) , ,0 Husky Energy (CA) , ,0 JXTG (JP) , ,0 Kinder Morgan (US) , ,0 Occidental Petroleum (US) , ,0 Seventy Seven Energy (US) 6 0 0,0 0 0,0 Suncor Energy (CA) , ,0 Total (FR) , ,1 Valero Energy (US) , ,1 show , ,5 Råvaror Boliden (SE) , ,3 LyondellBasell Industries (US) 677 0, ,0 SCA B (SE) , ,1 SSAB A (SE) , ,1 SSAB B (SE) , ,1 Teijin (JP) , ,2 show , ,6 Samhällsnyttiga varor & tjänster AGL Energy (AU) 238 0, ,0 CLP (HK) , ,1 Exelon (US) , ,1 show , ,3 Statsobligationer Statsobligation % , ,4 Statsobligation % , ,1 Statsobligation % , ,6 Statsobligation % , ,0 show , ,1 Säkerställda obligationer Danske Hypotek 1.000% , ,5 Danske Hypotek 1.000% , ,5 Lansforsakringar Hypotek % , ,9 Länsförsäkringar Hypotek % , ,8 Länsförsäkringar Hypotek % , ,1 Länsförsäkringar Hypotek % , ,6 Nordea Hypotek % , ,4 Nordea Hypotek % , ,2 Nordea Hypotek % , ,4 Nordea Hypotek % , ,4 SCBC 142 Obligation 1.000% , ,0 SCBC 143 Obligation 1.250% , ,2 SCBC 147 Obligation 2.000% , ,0 SEB Bolån % , ,1 SEB Bolån % , ,1 SEB Bolån % , ,3 SEB Bolån % , ,1 Stadshypotek % , ,4 Stadshypotek % , ,4 Stadshypotek % , ,0 Stadshypotek % , ,8 Stadshypotek % , ,5 Stadshypotek % , ,5 Stadshypotek % , ,4 Swedbank Hypotek % , ,8 Swedbank Hypotek % , ,1 Swedbank Hypotek % , ,5 Swedbank Hypotek % , ,8 Swedbank Hypotek % , ,1 show , ,8 OTC Derivatinstrument FXFwd-AUD/SEK , ,0 FXFwd-AUD/USD ,0 28 0,0 FXFwd-AUD/USD , ,0 FXFwd-CAD/SEK , ,0 FXFwd-CHF/SEK , ,0 FXFwd-DKK/SEK , ,0 FXFwd-EUR/SEK , ,0 FXFwd-EUR/USD , ,0 FXFwd-EUR/USD , ,0 FXFwd-GBP/SEK , ,0 FXFwd-GBP/USD , ,0 FXFwd-GBP/USD , ,0 FXFwd-HKD/SEK ,0-88 0,0 FXFwd-JPY/SEK , ,0 FXFwd-NOK/SEK ,0-98 0,0

3 Exponering, FXFwd-NZD/USD , ,0 FXFwd-NZD/USD , ,0 FXFwd-SGD/SEK ,0-70 0,0 FXFwd-USD/CAD , ,0 FXFwd-USD/CHF , ,0 FXFwd-USD/CHF , ,0 FXFwd-USD/DKK , ,0 FXFwd-USD/DKK , ,0 FXFwd-USD/JPY , ,0 FXFwd-USD/JPY , ,0 FXFwd-USD/NOK , ,0 FXFwd-USD/NOK , ,0 FXFwd-USD/SEK ,0-15 0,0 FXFwd-USD/SEK ,0 92 0,0 FXFwd-USD/SEK , ,0 FXFwd-USD/SGD , ,0 FXFwd-USD/SGD , ,0 Ränteswap-SEK ,0-2 0,0 show , ,0 Övriga Derivatinstrument Call Option SX5E ,2 0 0,0 Call Option SX5E ,2 0 0,0 Call Option SX5E ,1 0 0,0 Call Option SX5E ,2 0 0,0 DJ Euro Stoxx 50 Future , ,5 MSCI Australia Net Index Future , ,2 MSCI EM Index Future , ,4 MSCI Switz Future , ,3 MSCI UK Net Return , ,5 Nikkei 225 Index Future , ,3 OMXS30 Index Future , ,0 Put Option 2800SPXW US ,0 0 0,0 Put Option 2850 SPXW US ,0 0 0,0 Put Option 3000 SPX US ,1 0 0,0 Put Option 3100 SPX US ,1 0 0,0 Put Option SX5E ,0 0 0,0 Put Option SX5E ,3 0 0,0 S&P 500 EMINI Future , ,8 SGB10Y March Future , ,6 SGB2Y March Future , ,7 SGB5Y March Future , ,1 SX5E Dividend Future , ,0 Topix Index Future , ,2 show , ,5 Summa finansiella instrument med positivt ,6 Summa finansiella instrument med negativt ,1 Summa finansiella instrument ,4 Netto övriga tillgångar och skulder ,6 Fondförmögenhet ,0 Innehav och positioner i finansiella instrument Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad 95,3 marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 1 Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en 1,2 reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2 Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid - någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 3 Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel - vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli - upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 5 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli - föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 6 Övriga finansiella instrument. 0,0 Risk- och avkastningsmått Standardavvikelse, % 3,3 Standardavvikelse jmf-index, % 3,2 Tracking error, % 0,5 Genomsnittlig årsavkastning 2 år 3,0 Genomsnittlig årsavkastning 5 år 2,6 Extern jämförelse Morningstar kategori Bland - Generation Morningstar betyg 1 av 5 Kostnader Förvaltningsavgift i genomsnittlig 0,50 förmögenhet* Transaktionskostnader, * 2012 Transaktionskostnader i, omsatta 0,00 värdepapper* Årlig avgift % 0,50 Förvaltningskostnad i kr. Sparbelopp kr* 53 Förvaltningskostnad i kr. Sparbelopp 100/mån* 3,34 Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,1 Derivatinstrument Högsta derivatbruttoexponering, % 43,2 Lägsta derivatbruttoexponering, % 29,9 Genomsnittlig derivatbruttoexponering, % 36,1 Köp och försäljning av finansiella instrument Omsättning genom närstående värdepappersinstitut, % 37,7 Omsättning genom er förvaltade av Swedbank Robur Fonder AB, % 0,3 Avrundningsdifferenser kan förekomma. Se förklaringar i ordlistan på swedbank.se/er * Baseras löpande 12 månader bakåt. Motparter till OTC Derivatinstrumenten BofA Securities Europe SA, Citigroup, Danske Bank A/S, HSBC Bank PLC London, Nomura International PLC, Nordea Bank ABP, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Svenska Handelsbanken, Swedbank AB. Företags- och koncernexponering Företag/koncern Svenska Handelsbanken AB 14,2 Swedbank AB (publ) 9,6 Nordea Bank Abp 9,5 Skandinaviska Enskilda Banken AB 8,0 Danske Bank A/S 4,0 Bank of America Corporation 0,2 Balansräkning Tillgångar, Överlåtbara värdepapper Penningmarknadsinstrument OTC-derivatinstrument med positivt Övriga derivatinstrument med positivt Fondandelar Summa finansiella instrument med positivt Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder, OTC-derivatinstrument med negativt Övriga derivatinstrument med negativt Summa finansiella instrument med negativt Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder 16 0 Summa skulder Fondförmögenhet Poster inom linjen, Mottagna säkerheter för OTC-derivatinstrument Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument Resultaträkning Intäkter och värdeförändring, Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Värdeförändring på OTC-derivatinstrument 0-1 Värdeförändring på övriga derivatinstrument Värdeförändring på andelar Ränteintäkter Utdelningar Valutakursvinster och -förluster netto Övriga intäkter Summa intäkter och värdeförändring Kostnader, Förvaltningskostnader Räntekostnader Övriga finansiella kostnader Övriga kostnader Summa kostnader Årets resultat Förändring av förmögenhet, Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Årets resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid årets slut I posten Övriga intäkter ingår rabatt på förvaltningsarvode med 262. Till följd av ränteläget med negativ ränta kan det uppstå negativa ränteintäkter samt positiva räntekostnader för vissa typer av innehav. Därav är posten Räntekostnader positiv. Hållbarhetsinformation Hållbarhetsaspekter beaktas i förvaltningen av en Hållbarhetsaspekter beaktas inte i förvaltningen av en Hållbarhetsaspekter som beaktas i förvaltningen av en Miljöaspekter (t.ex. bolagens inverkan på miljö och klimat) Sociala aspekter (t.ex. mänskliga rättigheter, arbetstagarrättigheter och likabehandling) Bolagsstyrningsaspekter (t.ex. aktieägares rättigheter, frågor om ersättningar till ledande befattningshavare och motverkande av korruption) Andra hållbarhetsaspekter Metoder som används för hållbarhetsarbetet Fonden väljer in Hållbarhetsaspekter är avgörande för förvaltarens val av bolag Fonden har specifika och uttalade kriterier för att välja in bolag utifrån miljö, sociala och affärsetiska frågor. Analys av bolagens arbete med hållbarhet är avgörande för valet av bolag i en. Fondens förvaltare tar hänsyn till hållbarhetsfrågor Hållbarhetsaspekter beaktas i ekonomiska bolagsanalyser och investeringsbeslut, vilket får effekt men behöver inte vara avgörande för vilka bolag som väljs in i en. Annan metod som en tillämpar för att välja in Fonden väljer bort Fonden placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter och tjänster. Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker får avse verksamhet som är hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten. Produkter och tjänster Klusterbomber, personminor 0%. Avser både produktion och distribution. Kemiska och biologiska vapen 0%. Avser både produktion och distribution. Kärnvapen 0%. Avser både produktion och distribution. Vapen och/eller krigsmateriel Vapen: 0 %. krigsmateriel: 5 %. Avser både produktion och distribution. Alkohol 5%. Avser både produktion och distribution. Tobak 5%. Avser både produktion och distribution. Kommersiell spelverksamhet 5%. Avser både produktion och distribution. Pornografi Produktion: 0 %. Aktiv distribution: 5 %. Fonden investerar inte i bolag som producerar kol till mer än 30 omsättningen. Lista över uteslutna bolag finns på swedbankrobur.se Internationella normer Fonden undviker att investera i bolag som är involverade i kränkningar av internationella normer och konventioner kring miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik, t ex FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag.

4 Fonden undviker att investera i samtliga identifierade bolag som inte följer internationella normer. Fonden investerar i aktier och aktierelaterade överlåtbara värdepapper som är emitterade av företag som respekterar principerna i internationella normer om mänskliga rättigheter och miljö. (Detta innebär bland annat att företagen i sin verksamhet verkar för goda arbetsvillkor, god arbetsmiljö, fackliga rättigheter och inte accepterar diskriminering eller barnarbete. Dessutom ska bolagen bedriva ett för sin bransch godtagbart miljöarbete och arbeta med sina miljörelaterade risker och möjligheter.) Bolag där en inte ser förändringsvilja eller där en bedömer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en acceptabel tidshorisont underkänns för investering. Länder Av hållbarhetsskäl placerar inte en i bolag involverade i vissa länder/räntebärande värdepapper utgivna av vissa stater. Ovanstående är tillämpligt på direktinvesteringar i bolag samt aktiederivat på bolag, men gäller inte för investeringar i indexderivat eller i börshandlade er (ETF). Fondbolaget påverkar Fondbolaget använder sitt ägarinflytande för att påverka bolag i hållbarhetsfrågor. Fondbolaget har kontakt med bolag i syfte att påverka dem i en mer hållbar riktning. Bolagspåverkan i egen regi Vi har totalt 9 interna specialister inom hållbarhet och ägarstyrning. Specialisterna för löpande dialog med olika bolag och/eller emittenter för att påverka dessa att vara mer hållbara och driva dem i en positiv riktning. Dessutom är förvaltarna och bolagets valberedare involverade i påverkansarbetet. Bolagspåverkan i samarbete med andra investerare Vi bedriver påverkansarbete inom ramen för PRI (FN:s principer för ansvarfulla investeringar) och tillsammans med andra investerare på eget initiativ. Bolagspåverkan genom externa leverantörer/konsulter Påverkan sker genom 2 externa leverantörer: ISS-Ethix och Sustainalytics Engagement Service. Röstar på bolagsstämmor Fondbolaget deltar och röstar på bolagsstämmor utifrån bolagets principer för aktieägarengagemang. Deltar i valberedningar för att påverka styrelsens sammansättning Fondbolaget deltar i valberedningar utifrån bolagets principer för aktieägarengagemang. Annan bolagspåverkan Uppföljning av hållbarhetsarbetet Fonden har valt in Hållbarhetskriterierna är integrerade i den ordinarie investeringsprocessen. Befintliga innehav följs upp fortlöpande och inför nyinvesteringar prioriterar vi i såväl aktie- som räntedelen av en de värdepapper som bäst uppfyller ens hållbarhetskrav. Exempel på bolag som har valts in i en med hänsyn tagen till hur de hanterar möjligheter och risker avseende hållbarhet är Berkeley Group Holdings, Wolters Kluwer och International Business Machines Corp. Fonden har valt bort Fonden följer Swedbank Roburs policy för Ansvarsfulla investeringar. Dessutom är Swedbank Roburs analys av kontroversiella produkter och/eller verksamheter en integrerad del av investeringsprocessen. Dagliga kontroller har gjorts under året för att säkerställa att en inte har investerat i bolag eller emittenter som ägnar sig åt verksamhet som en av hållbarhetsskäl ska välja bort. Exempel på bolag eller emittenter som valts bort utöver policyn eller restriktioner mot vissa kontroversiella produkter och/eller verksamheter på grund av bristande hållbarhetsarbete, bolagets eller emittentens produkter eller tjänster är Novartis och Wal-Mart Stores. Fonden har påverkat Swedbank Robur har under 2019 fört dialog med 46 bolag avseende hållbarhet och bolagsstyrning. Swedbank Robur har också fört dialog med 49 bolag genom leverantörer och samarbeten. Exempel på dialoger med avseende på hållbarhet är med Sandvik om leverantörsuppföljningar, Ingersoll-Rand om klimat och Autoliv om hälsa och säkerhet. Dialogerna har som mål att förbättra både hållbarhet och lönsamhet i bolagen och att förebygga och minska allvarliga konsekvenser för människor och miljö. För ens räkning har Swedbank Robur röstat på 88 bolagsstämmor och deltagit i 14 valberedningar. Vi deltar i och röstar på bolagsstämmor och/eller deltar i valberedningar utifrån bolagets principer för aktieägarengagemang. Vi anlitar inte röstningsrådgivare, utan beslut avseende röstning tas utifrån bolagets principer för aktieägarengagemang. Fondbolaget har tillgång till extern analys (Nordic Investor Services och ISS Ethix) främst avseende utländska bolag. En fullständig lista över vilka bolag hållbarhetsteamet har kontaktat samt de stämmor och/eller valberedningar som Swedbank Robur deltagit i finns under "Ägarstyrning" på swedbankrobur.se/agarstyrning.html. Tilläggsupplysningar för transaktioner för värdepappersfinansiering och totalavkastningsswappar Enligt EU 2015/2365 Art. 13: Utöver köp- och återförsäljningstransaktioner samt sälj- och återköpstransaktioner har en inte haft några transaktioner för värdepappersfinansiering. För samtliga köp- och återförsäljningstransaktioner samt sälj- och återköpstransaktioner sker avveckling och clearing med bilaterala motparter. Ställda säkerheter förvaras på separerade konton. Erhållna säkerheter för köpoch återförsäljningstransaktioner och sälj- och återköpstransaktioner erhålls i kontanta medel och i svenska säkerställda bostadsobligationer i valutan SEK. Erhållna säkerheter i kontanta medel återanvänds. Per har en inga utestående positioner samt inga erhållna eller ställda säkerheter. Avkastningen på återinvesterade kontanta medel erhållna som säkerhet var Uppgifter om avkastning och kostnad Belopp, total avkastning Köp- och återförsäljningstransaktioner, sälj- och återköpstransaktioner Nettoavkastning Fond ,0 Avgift till Fondbolaget - 0,0 Avgift till Tredje part - 0,0 Förklaring till jämförelseindex Fondens jämförelseindex består av 1,5% MSCI EM Net Total Return, 15% MSCI World Ex Sweden Net, 5,5% OMX Stockholm 30 GI, 78% OMRX Bond All index. Fondens jämförelseindex utgör en relevant referens i förhållande till ens placeringsinriktning, tillgångsslag, marknader och i de fall det är relevant branscher. Jämförelseindexens avkastning inkluderar utdelningar med hänsyn tagen till skatteeffekten (nettoutdelning). Riskbedömningsmetod Fondbolaget mäter dagligen den sammanlagda exponeringen för en genom åtagandemetoden. Åtagandemetoden beräknar de av ens exponeringar som uppkommer genom användning av derivat. Vid beräkningen konverteras derivat till exponeringar motsvarande de underliggande tillgångarna i derivaten. För optioner. m.fl. görs även en deltaberäkning. Vid beräkningen av de sammanlagda exponeringarna tar bolaget hänsyn till nettning och hedgning. Fondens risker Den risk som är förenad med att placera i blander påverkas av hur ens tillgångar fördelas mellan aktie- och räntemarknaden. Placering i aktier och aktieer är generellt förenat med en stor risk, då aktiemarknaderna kan svänga kraftigt. Spridningen till olika branscher minskar aktierisken i en. Materiella risker i en som inte fullt ut avspeglas i risk- och avkastningsindikatorn är: Koncentrationsrisk. Placeringen av medlen är delvis koncentrerad till Sverige, vilket ökar risken i en. Kreditrisk. Fonden är exponerad mot en viss kreditrisk. Denna risk begränsas dock av att en främst investerar i värdepapper med mycket hög kreditvärdighet. Valutarisk. Fonden placerar även i värdepapper i andra valutor än svenska kronor och valutakursrörelser kan därför påverka värdet. Då derivat används i liten utsträckning i en påverkas ens riskprofil i viss omfattning. Källskatt Det råder en viss osäkerhet i olika länder om vilken skatt svenska er ska betala på utdelningar på utländska aktier. Swedbank Robur följer utvecklingen i varje enskilt land och redovisar och betalar skatt enligt den rådande uppfattningen vid varje givet tillfälle. Bedömningen i olika länder kan komma att förändras och Swedbank Robur kommer i så fall att anpassa redovisningen och betalningen utifrån gällande praxis. Swedbank Roburs uppfattning är att en i de flesta fall är berättigade till nedsättning enligt avtal, intern lokal rätt eller EU-rätt. Ersättningspolicy Fondbolagets styrelse har antagit en ersättningspolicy som är förenlig med och främjar en sund och effektiv riskhantering. Fondbolagets ersättningspolicy är vidare utformad för att motverka ett risktagande som är oförenligt med de av bolaget förvaltade ernas riskprofiler. Ersättningspolicyn ska motverka ett överdrivet risktagande och stimulera anställda att vid varje given tidpunkt leverera hållbara prestationer. Ersättningssystemet består av två rörliga ersättningsprogram, utöver fast ersättning i form av månadslön i kontanter. Det rörliga ersättningsprogrammet "Eken" är koncernövergripande och det Individuella prestations- och andelsbaserade ersättningsprogrammet "IPAM" är infört under 2017 specifikt för Robur då regelverket för bolag skiljer sig från regelverket som tillämpas i koncernen i övrigt. Den fasta delen av ersättningen står för en tillräckligt stor del av den totala ersättningen att det är möjligt att fastställa all rörlig ersättning till noll. Rörlig ersättning kan utgå med max 12 fasta månadslöner. Eken är ett generellt prestations- och aktiebaserat ersättningsprogram och omfattar i princip samtliga anställda inom Swedbank koncernen, dock inte alla anställda inom bolaget, och består normalt av uppskjuten ersättning i form av aktier i Swedbank AB (publ). IPAM omfattar 57 anställda i bolaget. IPAM består av dels kontanter och dels av andelar. 60 den rörliga ersättningen utbetalas direkt efter prestationsåret, varav 50 % betalas i andelar och 50 % i kontanter. 40 ersättningen skjuts upp enligt nedan, varav 50 % betalas i andelar och 50 % i kontanter. Fondandelar (inklusive uppskjutna andelar) är inlåsta som prestationsrätter ett år efter tilldelning innan de kan säljas. Uppskjutandeperioden ska spegla den rekommenderade innehavsperioden som framgår av ens faktablad, dock minst 3 år. För er med 3 års innehavsrekommendation ska uppskjutandedelen utbetalas efter 3 år, ingen pro-rata. För er med 5 års innehavsrekommendation ska uppskjutandedelen utbetalas under 5 år genom en pro-rata fördelning (jämt fördelad över den tid som ersättningen skjuts upp) där den första utbetalningen av kontanter och överlåtelsen av andelar får göras först ett år efter det att den rörliga ersättningen beslutades. Ersättningsprogrammet är utformat för att i största möjliga mån undvika att intressekonflikter uppstår. Varje portföljförvaltare följs upp och bedöms utifrån samtliga förvaltningsuppdrag. Det rörliga ersättningssystemet följs upp och övervakas kontinuerligt. Den rörliga ersättningen syftar till att stimulera sunda beteenden och önskade resultat, och till att skapa en sund balans mellan belöning och riskexponering i en. I utformningen av anställdas mål tas hänsyn till riskprofilen i de er som den anställde förvaltar, jämförelseindex samt placeringshorisont. Målen är mätbara, tydliga och transparenta. I målen ingår även hur medarbetaren lever bolagets värderingar (öppen, enkel och omtänksam). Den rörliga ersättningen baseras på den anställdes prestation, vilken utvärderas efter de prestationskriterier som fastställs i början av varje kalenderår. Utvärderingen vilar på en kombination av kvantitativa och kvalitativa resultat. En förutsättning är att de finansiella målen är uppfyllda. Information om ersättningar enligt Finansinspektionens föreskrifter om värdepapperser (FFFS 2013:9) och förskrifter om förvaltare av alternativa investeringser (FFFS 2013:10) finns publicerad på bolagets webbplats. Ersättningsbelopp Det sammanlagda utbetalda ersättningsbeloppet är kronor, varav kronor avser utbetald rörlig ersättning. Ersättningen täcker samtliga 238 anställda. Sammanlagt utbetalt ersättningsbelopp till bolagets verkställande ledning, anställda som har ett väsentligt inflytande på riskprofilerna för bolaget/erna samt ansvariga för kontrollfunktioner, särskilt reglerad personal (SRS), 67 personer, uppgick under året till kronor exklusive pensionskostnader, varav risktagare: kronor, ledande strategiska befattningar: kronor samt kontrollfunktioner: kronor. Redovisningsprinciper Denna årsberättelse har upprättats enligt lagen (2004:46) om värdepapperser, Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2013:9, ESMAs riktlinjer och beaktar de riktlinjer för redovisning av nyckeltal avseende värdepapperser och specialer som utfärdats av Fondbolagens förening. Värderingsprinciper Fondens finansiella instrument inklusive skulder och derivat värderas till motsvarande avslutspris på balansdagen ( ). Om balansdagen inte är handelsdag, används pris från senaste handelsdag före balansdagen. Om pris inte kan erhållas, eller är missvisande enligt bolagets bedömning, får värdering ske på objektiv grund enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper.

5 Revisionsberättelse Till andelsägarna i Swedbank Robur Transfer 50. Rapport om årsberättelse Uttalanden Vi har i egenskap av revisorer i Swedbank Robur Fonder AB, organisationsnummer , utfört en revision av årsberättelsen för Swedbank Robur Transfer 50 för år 2019, med undantag för hållbarhetsinformationen under rubrikerna Hållbarhetsinformation och Uppföljning av hållbarhetsarbetet("hållbarhetsinformation"). Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepapperser samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepapperser och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Swedbank Robur Transfer 50:s finansiella ställning per den 31 december 2019 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om värdepapperser samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepapperser. Våra uttalanden omfattar inte hållbarhetsinformationen under rubrikerna Hållbarhetsinformation och Uppföljning av hållbarhetsarbetet. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till bolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Övrig upplysning Revisionen av årsberättelsen för räkenskapsåret 2018 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 05 mars 2019 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsberättelse. Fondbolagets ansvar Det är bolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om värdepapperser samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepapperser. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i bolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera bolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsinformationen Det är bolaget som har ansvaret för hållbarhetsinformationen under rubrikerna Hållbarhetsinformation och Uppföljning av hållbarhetsarbetet och för att den är upprättad i enlighet med lagen om värdepapperser. Vår granskning av hållbarhetsinformationen för en har skett med vägledning i tillämpliga fall av FAR:s uttalande RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsinformationen har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Hållbarhetsinformation har lämnats i årsberättelsen. Stockholm den 03 mars 2020 PricewaterhouseCoopers AB Peter Nilsson, Huvudansvarig revisor Martin Welén,

6 Styrelsen och verkställande direktören för Swedbank Robur Fonder AB avger härmed årsberättelse för 2019 för Swedbank Robur Transfer 50. Stockholm den 3 mars 2020 Liza Jonson, VD Joachim Spetz Ordförande Marianne Flink Evert Carlsson Monica Åsmyr Vår revisionsberättelse beträffande denna årsberättelse har avgivits den 3 mars PricewaterhouseCoopers AB Peter Nilsson, Huvudansvarig revisor Martin Welén,