Reglering, moralisk risk och bankkriser
|
|
- Marianne Lindqvist
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Reglering, moralisk risk och bankkriser Klaus Bernpaintner Lunchseminarium den 16 maj 2011 Ludwig von Mises InsDtutet (mises.se)
2 Marknadens märkliga mekanik En marknadsekonomi är ei komplext system Ingen kan Dll fullo förstå helheten, men Utbud och eperfrågan bestämmer marknadspriser Priser är marknadsekonomins styrsignaler Konkurrens straffar ut asocialt beteende ManipulaDon av utbud, eperfrågan eller pris skapar distordoner i systemet T.ex lägenhetsbrist, arbetslöshet, fasdghetsbubblor, lukradv droghandel, miljöförstörelse, sjukvårdsköer, spektakulära förmåner i finansbranschen Det finns också naturliga, krapfulla, självsanerings- mekanismer för det finansiella systemet Men regelsystem säier dessa ur spel
3 Stockholm Banco Grundades 1656 av Johan Palsmstruch Oktroj av Karl X för växelbank och länebank Strängt förbjudet ai sammanblanda Först bara växelbank = ren deposidonsbank År 1661 började länebank, redan 1664 konkurs Förstatligades 1668, blev Riksens ständers bank Sveriges riksbank är världens äldsta centralbank och är 5llika den äldsta bankins5tu5on, som öfver hufvud finnes. Det är denna bank, som äran af a> ha utge> världens första banksedlar sannolikt bör 5llskrifvas. De>a ledde dock 5ll bankens undergång. (Nordisk familjebok: Riksbanken)
4 Bank: DeposiDon och låneförmedling InsäIning UIag Betalning Inlåning Borgenär UIag DeposiDon mot avgip UIag på anmodan närsomhelst DeposiDonsbank erbjuder: Bekvämlighet mot ai släpa på metall, säkerhet, bevakning, betaltjänster, växling, sedlar, kort Låneförmedling mot ränteneio UIag eper återbetalning av lån (Dd) Utlåning Gäldenär Återbetalning Lånebank erbjuder: ExperDs på bedömning av kreditvärdighet, riskhantering, poolning av inlåning och investeringar, riskspridning
5 Lånebank, balans och täckning Tillgångar Skuld+EK Kap.täckn T S+EK KT Kassa 100 EK 100 Utgångsläge 1 UL (T) 1000 EK Annat 100 IL (T) 900 Utlån (T) 10 EK / 10 = 10 Kassa 90 Kredijörlust 100 UL (T) 900 EK Banken tar smäll Annat 100 IL (T) 900 UL (T) 80 EK Kassa 20 Utgångsläge 2 UL (T) 1000 EK Annat 100 IL (T) 1050 UL (T) 80 EK Kassa 10 Kredijörlust 100 UL (T) 900 IL (T) Annat 10 Kund tar smäll Annat 100 UL (T) 100 EK Utgångsläge 3 UL (T) 1000 EK UL (T) 800 EK Kredijörlust 100 UL (T) 900 EK Annat 200 Inlån (T) 900
6 Lånebank och kapitaltäckningsgrad Kapitaltäckningsgrad mäter förmågan ai buffra kredijörluster med eget kapital utan ai inlånare drabbas Kan bara bli <1 om inlåning förekommer Är oberoende av kassan (som kan vara noll) InsäIningskunderna får ränta, banken tjänar på räntemarginal Låneverksamhet är förmedling och påverkar därför ej penningmängd
7 DeposiDonsbank Tillgångar Skuld+EK Kassakvot DeposiDon, 100%- reserve Kassa 100 DeposiDon (Avista) / 100 = 1 Olaglig utlåning av deposidon Kassa 40 DeposiDon (A) / 100 = 0.4 Penningmängd M1 ökar Utlåning (T) 60 (*) Penningförfalskning Kassa 100 DeposiDon (A) / 250 = 0.4 Penningmängd M1 ökar Utlåning (T) 150 UIag av 99, från fall (*) Kassa 1 DeposiDon (A) / 151 = Risk ai avslöjas Utlåning (T) 150 Kredijörlust 99, från fall (*) Kassa 1 DeposiDon (A) / 151 = Risk ai avslöjas igen Utlåning (T) 150
8 DeposiDonsbank och kassakvot DeposiDon ska förvaras (mot avgip), ej utlånas eller användas som bas för lupkrediter (tänk Shurgard!) Hederlig förvaring påverkar EJ penningmängd Avistasaldon är inte inlåning då dessa aldrig kan Ddmatcha Ddbunden utlåning. En deposidonsbank som börjar låna ut anförtrodda medel eller skapa krediter baserade på avistasaldon riskerar ai bli avslöjad och utsäias för bankrusning. DeIa sänkte Stockholm Banco Kassakvot mäter bankens förmåga ai uppfylla sii löpe om omedelbar utbetalning av kontanter från avistakonton En kassakvot <1 är bedrägeri och borde vara kriminellt Kassakvot <1 orsakar penningmängdsökning
9 En stor, grön, svensk bank Q Tillgångar Skulder och Eget kapital Kassa 6 In- och upplåning från allmänhet 469 Utlåning (T) 1033 Övriga skulder 1013 Övriga Dllgångar 507 Eget kapital 64 Kapitaltäckning Kassakvot 64 / 1033 = 6% 6 / 469 = 1% Kreditexpansion uppstår när deposidonsverksamheten börjar ujärda lån baserat på avistasaldon. Det vill säga när man får en sammanblandning av deposidons- med låneverksamhet.
10 Banksterklubben Bankerna har fåi licens och lagligt skydd ai skapa kreditpengar ur tomma intet, på vilka de får uppbära verklig ränta. Varför får inte du och jag göra det? Jag borde också få skapa och låna ut en miljon för ränta baserat på eget kapital på kr x 0,35 * 0,08 = 28,000 kr. Även jag kan uppfylla kassakvot=0. En räntemarginal på 3% skulle ge mig ränta , eller en årlig avkastning på >100%! DeIa systemadska bedrägeri är endast möjligt med hjälp av beskydd från RB och FI. På en fri marknad skulle denna typ av verksamhet snabbt rensas bort.
11 Sedelpressarna rullar ,800 1,600 1,400 1,200 1, M0 = sedlar + mynt (VS) M1 = M0 + avistainlåning (HS)
12 Problemet med kreditexpansion Kreditexpansion (infladon) är konjunkturcykelns motor (marknadsexogen krap) ArDficiellt låga räntor, leder Dll Felinvesteringar, då icke- lönsamma proj. blir lönande Kapitalförstöring Prisstegringar, dvs kamp om resurser = högkonjunktur Tillgångsbubblor Konkurser då felinvesteringarna blir uppenbara KreditkontrakDon och kollaps ABCT Österrikisk konjunkturcykelteori
13 Låga räntor felinvesteringar THE GOVERNMENT AND BANKS ANNOUNCED INTEREST RATE INCENTIVES FOR NEW CAPITAL INVESTMENTS
14 Free banking Innebär ai bankväsendet är oreglerat Ingen Dllståndsplikt, inga kapitalkrav eller kassakrav, ingen Dllsyn, inga obligatoriska reglementen, ingen rapporteringsskyldighet Tre naturkraper gör ai deia Dllstånd ger ei stabilt banksystem, dvs ei Dllstånd som i princip omöjliggör kreditexpansion Free Banking in Sweden : Experience and Debate (Erik Lakomaa) hip://mises.org/journals/qjae/pdf/qjae10_2_3.pdf
15 Free banking stabilisator 1 OmfaIningen i vilken människor överhuvudtaget använder bankförvaring Små mängder kontanter i valven minskar möjligheten ai skapa mycket kredit En mer utbredd och sund skepsis mot bankers heder skulle göra ai folk skulle hålla en mycket större andel av sina pengar i kontanter istället för i bankvalv
16 Free banking stabilisator 2 Rädsla för bankrusning (bank run) BloIa misstanken om ai banken skapar krediter leder allmänheten Dll ai rusa Dll banken för hämta ut kontanter, kassan töms och banken går omkull
17 Free banking stabilisator 3 Clearing mellan banker En bank vill alldd blåsa upp krediter Om det finns andra banker med i spelet utgör clearing en broms, epersom clearing utan RB innebär ai kontanter neioförflyias mellan banker Expansion (x) Bank A Bank B Bank C Kredexp Kredexp Kredexp
18 Stabilisator 3, forts En hållbar kreditexpansion kräver därmed ei synkroniserat agerande på grund av clearingförfarandet Med andra ord krävs en kartell Men alla karteller är av naturen instabila I fribankfallet kommer alla kartellbildningar ai hotas av uppsdckare, som konkurrerar med förvaring utan expansion, eller bara låg exp. DeIa gör långsikdg kartellbildning och synkroniserad kreditexpansion omöjligt
19 Stabilisator 1 är sai ur spel Användning av bank är idag de facto nödvändigt och inte valfrii. Kontanter motarbetas och misstänkliggörs: Knark, penningtväi, terrorism, barnporr, blabla. Kontantköp alltmer kontrollerade och begränsade Nu förbjudet mot kontanter i bankbox. Mer kontanter in i banksystemet ger en större bas för expansion, än om folk håller i dem Monopoliserat konsumentskydd avtrubbar hälsosam skepdcism FI har nyckelroll i ai få pengar ur folks händer och in i banksystemets kassor
20 Stabilisator 2 är sai ur spel Rädsla för bankrusning InsäIningsgaranDer (Riksgälden) 250k k oktober k januari 2012 Begränsningar av kontantuiag Riksbanken som lender of last resort Bailouts, då verksamheten klassas som systemkridsk GaranDer är inte grads, i slutändan betalar kunder och skaiebetalare En moralisk risk uppstår där osund risktagning belönas: man privadserar vinst och socialiserar risk
21 Stabilisator 3 är sai ur spel Clearing och synkroniserad expansion Med RB som lender of last resort, bankgarander, och bailouts Ingen risk för bankrusning Ingen risk för reservtömning vid clearing kommer bankerna vilja expandera ohämmat DeIa skulle dock snabbt leda Dll hyperinfladon och monetär kollaps, och alla banker förlorar Prisoner s dilemma Kreditbegränsande kartell behövs, men frivilliga karteller kan ej bestå Men en som uppräihålls med lag kan det (Bankväsendet tackar och bockar) Alla banker kommer sänka sin kassakvot och kapitaltäckningsgrad mot reglementets lägsta gräns Denna gräns, som ska utgöra en kvalitetsmässig lägsta- nivå, kommer i prakdken ai bli en högsta nivå, ovan vilken det inte är ekonomiskt lönsamt ai anstränga sig/konkurrera UppsDckare som erbjuder högre kassakvot blir nu ofarliga, irrelevanta och får svårt ai konkurrera DeIa drabbar kvalité, excellens, framsteg och STABILITET
22 AI fundera på Varför har banker Dllstånd och lagligt skydd ai tjäna pengar på lupkrediter medan andra företag inte får ujärda blufffakturor? Om FI ändå reglerar, varför inte säia kassakrav på 100%? Varför behöver penningpriset (räntan) säias av en sovjet- kommiié när potadspriset kan säias på en fri marknad? Varför behöver det finansiella systemet folkets förtroende, när t.ex skobranschen klarar sig utmärkt utan? Monopol tenderar ai vara dyra och trögrörliga; kan det gälla även Dllsynsbranschen? Hur skulle Dllsyn fungera under free banking?
23 RegleringsevoluDon Det första ingreppet skapar oförutsedda bieffekter, som leder Dll behov av fler och fler och fler; Dll slut får man ei oöverskådligt lapptäcke I regleringsprocessen gynnas ALLTID de redan stora aktörerna Exempel: Bank En bank under free banking går omkull Krav på minsta eget kapital Försvårar inträde, mindre konkurrens, konsolidering, missbruk krasch UppräIande av lender of last resort Uppmuntrar Dll kreditexpansion krasch Krav på expansionsbegränsningar Synkroniserad expansion mot taket, och lobbing för höjning konjunkturcykel Krav på statligt konsumentskydd Krav på rapporteringsrudner, dokumentadon, kunskapsnivåer med mera försvårar nyinträde, dödar konkurrens, samt gynnar de stora som mäktar med byråkradska rudner Konsumenter blir avtrubbade för risk, men får osynligt bära kostnaderna Resultat: ei svåröverskådligt regelverkslapptäcke där konsumenten i slutändandan förlorar och bankväsendet konsolideras Dll ei oligopol
24 Aktuellt Fråga: Hur påverkar de>a incitamentet a> konkurrera med kvalité?
25 SammanfaIning RB, FI och Riksgälden uppräihåller ei skydd som gör synkroniserad kreditexpansion möjlig Folkets kontanter tvingas in i banksystemet med en uppsjö av lagar, vilket tryggar banksystemets kreditbas Den hälsosamma skepdcismen mot banksystemet avtrubbas Konkurrensen säis ur spel, bankoligopol uppstår Resultat: kreditexpansion och konjunkturcykler, kvävning av näringslivet och kapitalflykt LångsikDgt: monetära systemets kollaps
26 Svenska växelkurssystem ei lapptäcke När System Guldmynjoten införs. Kronan ny valutaenhet. 1 kg guld = 2480 kronor BankofullmäkDge upphäver skyldigheten ai lösa in sedlar mot guld 1922 nov Guldmynjoten återinföres de facto Guldmynjoten återinföres de jure Guldmynjoten överges. Kronkursen flyter 1933 juni Kronan knyts Dll det briƒska pundet. 1 GBP = 19,40 SEK Kronan knyts Dll den amerikanska dollarn. 1 USD = 4,20 SEK ,3 % revalvering mot samtliga valutor och guld. 1 USD = 3,60 SEK ,5 % devalvering mot USD. 1 USD = 5,17 SEK Svenskt medlemskap i IMF (BreIon Woods) % devalvering mot guld, 7,5 % revalvering mot USD % devalvering mot guld, 5,6 % revalvering mot USD 1973 mars Medlemskap i den europeiska valutaormen Justering av valutakurserna inom ormen, 3 % devalvering mot DEM Justering av valutakurserna inom ormen, 6 % devalvering mot DEM Sverige lämnar ormen. 10 % devalvering mot ny handelsvägd valutakorg % devalvering mot valutakorgen % devalvering mot valutakorgen Ensidig knytning Dll ECU. 1 ECU = 7,40 SEK Växelkursen för kronan flyter
27 Vad försöker guldpriset säga? USD/Oz
28 LäsDps What has government done to our money? av Murray N. Rothbard hip://mises.org/money.asp Theory of Money and Credit av Ludwig von Mises hip://mises.org/books/theory_money_credit/contents.aspx When money dies av Adam Fergusson hip://blog.mises.org/15111/when- money- dies- back- in- print/
Svenskmonetärhistoria. Mises Circle Stockholm #2 18 februari 2012 Klaus Bernpaintner
Svenskmonetärhistoria Mises Circle Stockholm #2 18 februari 2012 Klaus Bernpaintner Gustav Eriksson (Vasa) Gustav I (1521-1560) Erik XIV (1560-1568) Johan III (1568-1592) Sigismund (1592-1599) Karl IX
Läs merPengar, banker, kriser. Stockholm Mises Circle #1 29 oktober 2011 Klaus Bernpaintner Ludwig von Mises Institutet, Sverige
Pengar, banker, kriser Stockholm Mises Circle #1 29 oktober 2011 Klaus Bernpaintner Ludwig von Mises Institutet, Sverige Översikt Pengar Penningmängd Välstånd Depositionsbank, kassakvot Spar- och lånebank,
Läs merDen onda cirkeln. -räntor, skuldsättning och tillväxt. Nils Fagerberg
Den onda cirkeln -räntor, skuldsättning och tillväxt Nils Fagerberg Samhällsproblem som vi ska lösa idag Se till att förmögenhetsklyftorna slutar att öka och i stället börjar minska Se till att skuldsattheten
Läs merVad gör Riksbanken? 2. Att se till att landets export är högre än importen.
Arbetsblad 1 Vad gör Riksbanken? Här följer några frågor att besvara när du har sett filmen Vad gör Riksbanken? Arbeta vidare med någon av uppgifterna under rubriken Diskutera, resonera och ta reda på
Läs merSamhällsekonomi. Ekonomi = Hushållning. Begrepp = Hur hänger din, familjens och Sveriges ekonomi ihop?
Samhällsekonomi = Hur hänger din, familjens och Sveriges ekonomi ihop? Ekonomi = Hushållning eller En vetenskap uppfunnen av överklassen för att komma åt frukten av underklassens arbete / August Strindberg?
Läs merFörvaltning av guld- och valutareserven
Förvaltning av guld- och valutareserven Innehåll Riksbankens mål och syftet med guld- och valutareserven Vad innebär förvaltningsuppdraget? Guldreserven Valutareserven Styrande regelverk Riksbankens guld-
Läs merSamhällsekonomi. Ekonomi = Hushållning. Betalning = Hur hänger din, familjens och Sveriges ekonomi ihop? Pengar, varför då?
Samhällsekonomi = Hur hänger din, familjens och Sveriges ekonomi ihop? Ekonomi = Hushållning eller En vetenskap uppfunnen av överklassen för att komma åt frukten av underklassens arbete / August Strindberg?
Läs merSamhällets ekonomi Familjens ekonomi Ekonomi = hushållning Budget = uppställning över inkomster och utgifter Bruttoinkomst = lön innan skatt Nettoinkomst = lön efterskatt Disponibel inkomst = nettoinkomst
Läs merVärldens äldsta centralbank firar 350 år
Världens äldsta centralbank firar 350 år Så bidrar Riksbanken till finansiell stabilitet Kerstin af Jochnick Förste vice riksbankschef Sveriges riksbank 29 januari 2018 Tema: finansiell stabilitet Aktuellt
Läs merSamhällets ekonomi Familjens ekonomi Ekonomi = hushållning Budget = uppställning över inkomster och utgifter Bruttoinkomst = lön innan skatt Nettoinkomst = lön efterskatt Disponibel inkomst = nettoinkomst
Läs merRiksbankens politiska ekonomi
Riksbankens politiska ekonomi Torsten Persson, IIES 350-årsjubileum, Riksdagshuset 25 maj, 2018 Historien om världens äldsta centralbank. också historien om Sveriges monetära institutioner. och vår historia
Läs merEkonomins roll som skapare av ekologisk kris
Ekonomins roll som skapare av ekologisk kris - med fokus på den finansiella sektorn och i synnerhet banksektorn Nils Fagerberg Samhällsekonomins svarta låda Upplägg 1 Hur pengar skapas 2 Konsekvenser och
Läs merRiksbanken och penningpolitiken
Riksbanken och penningpolitiken Sverigefinska folkhögskolan Haparanda 27 maj 2015 Vice riksbankschef Martin Flodén Agenda Om Riksbanken Inflationsmålet Penningpolitiken den senaste tiden: minusränta och
Läs merDet cirkulära flödet
Del 3 Det cirkulära flödet 1. Kokosnötsön Här bygger vi upp en enkel ekonomi med företag och hushåll som producerar respektive konsumerar, och lägger till en finansiell sektor, en centralbank, och en stat.
Läs merVerklighetsekonomi Del 4
Verklighetsekonomi Del 4 economics101@mises.se Klaus Bernpaintner, KTHFS och Ludwig von Mises InsGtutet i Sverige Kreditexpansion M1 och prisinflagon 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 - Jan-
Läs merTentamen på kurs Makroekonomi delkurs 2, 7,5 ECTS poäng, 1NA821
Försättsblad Tentamen (Används även till tentamenslådan.) Måste alltid lämnas in. OBS! Eventuella lösblad måste alltid fästas ihop med tentamen. Institution Ekonomihögskolan Skriftligt prov i delkurs Makro
Läs merInternationell Ekonomi
Internationell Ekonomi Sverige och EMU Sveriges riksdag beslutade 1997 att Sverige inte skulle delta i valutaunionen 2003 höll vi folkomröstning där 56% röstade NEJ till inträde i EMU 1952 gick vi med
Läs merSamhällsekonomiska begrepp.
Samhällsekonomiska begrepp. Det är väldigt viktigt att man kommer ihåg att nationalekonomi är en teoretisk vetenskap. Alltså, nationalekonomen försöker genom diverse teorier att förklara hur ekonomin fungerar
Läs merEkonomiskt kretslopp
Samhällets ekonomi Ekonomiskt kretslopp Pengar, varor och tjänster flödar genom samhället Enkel förklaringsmodell (så här såg det ut innan banker och den offentliga sektorn dök upp): Större förklaringsmodell
Läs merProvtentasvar. Makroekonomi NA0133. Maj 2009 Skrivtid 5 timmar. 10 x x liter mjölk. 10 x x 40. arbete för 100 liter mjölk
Institutionen för ekonomi Våren 2009 Rob Hart Provtentasvar Makroekonomi NA0133 Maj 2009 Skrivtid 5 timmar. 1. (a) 10 x 60 + 100 liter mjölk - arbete för 100 liter mjölk 10 x 100 (b) (c) BNP är 1000 kronor/dag,
Läs merPENNINGSYSTEMET 1. I det moderna systemet har pengar tre funktioner (minst): Betalningsmedel Värde lagring Värderingssystem/måttstock
PENNINGSYSTEMET 1 I det moderna systemet har pengar tre funktioner (minst): Betalningsmedel Värde lagring Värderingssystem/måttstock Text till kort 1 Pengarnas tre funktioner Dagens pengar har fler funktioner
Läs merFöreläsning 5. Pengar och inflation, Konjunkturer och stabiliseringspolitik. Nationalekonomi VT 2010 Maria Jakobsson
Föreläsning 5 Pengar och inflation, Konjunkturer och stabiliseringspolitik Idag Pengar och inflation, del 2. Konjunkturer (förändringar i produktion på kort sikt): Definitioner. AD (Aggregated demand)-modellen.
Läs merFinanskriserna 1990 och 2009 - likheter och olikheter? 4 februari 2009 Karl-Henrik Pettersson
Finanskriserna 1990 och 2009 - likheter och olikheter? Seminarium, Almi Företagspartner AB Seminarium, Almi Företagspartner AB 4 februari 2009 Karl-Henrik Pettersson The big five (Spanien 1977, Norge
Läs merEtt naturligt steg för Sverige. Dags för euron
Ett naturligt steg för Sverige 2002 Dags för euron Produktion: Herlin Widerberg Tryck: Tryckmedia Stockholm Tolv länder i Europa har infört den gemensamma valutan euro. 300 miljoner människor har därmed
Läs merEuropeiska gemenskapernas officiella tidning
L 57/34 27.2.2002 RÄTTELSE Rättelse till Europeiska centralbankens förordning (EG) nr 2423/2001 av den 22 november 2001 om konsoliderade balansräkningar för monetära (ECB/2001/13) ( L 333 av den 17 december
Läs merSAMSAM 1b 01 ekonomi.notebook. January 16, 2015. Vad är ekonomi?
Vad är ekonomi? 1 Vi har bara en jord. Dess resurser är begränsade. Ekonomi är hushållning av begränsade resurser. pengar, arbetskraft, miljö, råvaror, energi Vad ska produceras? Vad ska vi lägga vår energi
Läs merFöreläsning 5 Växelkursregimer Denna föreläsning baseras på kapitel 8 och 9 i Stabiliseringspolitik i små öppna ekonomier.
Föreläsning 5 Växelkursregimer Denna föreläsning baseras på kapitel 8 och 9 i Stabiliseringspolitik i små öppna ekonomier. Om riksbanken inte höjer reporäntan vid en ökad privat konsumtion innebär det
Läs merFörvaltning av guld- och valutareserven 2011
Protokollsbilaga E Direktionens protokoll 101207, 9 PM DATUM: 2010-12-07 AVDELNING: Avdelningen för kapitalförvaltning (KAP) SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) HANDLÄGGARE: HANTERINGSKLASS:
Läs merYTTRE OCH INRE BALANS
DEN ÖPPNA EKONOMIN YTTRE OCH INRE BALANS Bytesbalansen är ett viktigt mått på utbyte mellan nation och omvärldenà underskott i bytesbalansen leder till utlandsskuld Yttre(extern) balans: saldo i bytesbalansen
Läs merVad gör Riksbanken? S V E R I G E S R I K S B A N K
Vad gör Riksbanken? S V E R I G E S R I K S B A N K Tillägg den 7 september 2017 KPIF målvariabel för penningpolitiken Sedan september 2017 använder Riksbanken KPIF, konsumentprisindex med fast ränta,
Läs merO vningsuppgifter Makroekonomi Del 1
O vningsuppgifter Makroekonomi Del 1 Uppgift 1 a) Visa hur tillväxten i ett land påverkas av att dödligheten i sjukdomar minskar kraftigt. b) Hur påverkas tillväxten i ett land av att benägenheten att
Läs merJuli/Augusti 2003. Valutawarranter. sverige
Juli/Augusti 2003 Valutawarranter sverige in troduktion Valutamarknaden är en av de mest likvida finansiella marknaderna, där många miljarder omsätts i världens olika valutor varje dag. Marknaden drivs
Läs merHandelsbanken januari mars april 2015
Handelsbanken januari mars 29 april Sammanfattning första kvartalet Det högsta rörelseresultatet under ett första kvartal i bankens 143-åriga historia* Rörelseresultatet ökade med 15% till 4 955 mkr (4
Läs merNationalekonomiska teorier Samhällskunskap årskurs 1. Innehållsförteckning
Nationalekonomiska teorier Samhällskunskap årskurs 1. Innehållsförteckning Keynes sid. 2 Friedman (monetarismen) sid. 4 Smith sid. 5 Marx sid. 6 6 KONJUNKTURER OCH EKONOMISK POLITIK 93 JOHN MAYNARD KEYNES
Läs merDET CIRCULÄRA FLÖDET, PENGAR, OCH KONJUNKTUR. Pengar
DET CIRCULÄRA FLÖDET, PENGAR, OCH KONJUNKTUR ROB HART Kvantitetsteorin. Pengar Kvantitetsteorin kan summeras enkelt med en ekvation: MV= PY. Här är M mängden pengar i ekonomin, V
Läs merRemissvar Riksbankens e kronaprojekt delrapport 2 dnr
REMISSVAR Hanteringsklass: Öppen 2019-01-31 1 (9) Dnr 2018/1057 Sveriges Riksbank 103 37 Stockholm (registratorn@riksbank.se) Remissvar Riksbankens e kronaprojekt delrapport 2 dnr 2018-01005 Riksgälden
Läs merInternationell Ekonomi
Internationell Ekonomi Den internationella valutamarknaden är ett nätverk av banker, mäklare och valutahandlare runt om i världen Viktigaste marknaderna finns i London, New York, Zürich, Frankfurt, Tokyo,
Läs merImageundersökning 2004
Imageundersökning 2004 - Sveriges riksbank T-110746 Sveriges Riksbank: Temo AB: Madelene Sandgren Gun Pettersson Elinor Tilander Datum: 2004-12 - 01 Sida 2 Innehållsförteckning Kort sammanfattning av resultaten
Läs mer2. Konsekvenser och problem med nuvarande system
2. Konsekvenser och problem med nuvarande system Vad påverkas av penningsystemet? Penningsystemet 2 Vad påverkas av penningsystemet? Brist på pengar Inflation Ökande penningmängd Penningsystemet Överföring
Läs merVarför guld? [first published at mises.se, Oct 2, 2010]
Varför guld? [first published at mises.se, Oct 2, 2010] De senaste åren har vi sett ett tilltagande intresse för guld. Hur kommer det sig? Vad finns det för bra förklaringar till det? Är inte guld en barbarisk
Läs merKrisen i ekonomin. Roger Mörtvik 2012-02-16
Krisen i ekonomin Roger Mörtvik 2012-02-16 Krisen utlöstes i september 2008 Investmentfirman Lehman Brothers går omkull vilket blir startskottet på en global finanskris Men grunderna till krisen var helt
Läs merVerklighetsekonomi Del 3
Verklighetsekonomi Del 3 economics101@mises.se Klaus Bernpaintner, KTHFS och Ludwig von Mises InsGtutet i Sverige Innehåll lekgon 3 RepeGGon och sammanfakning av del 1 och 2 Pengars uppkomst, nyka och
Läs merRiksbankens roll i svensk ekonomi
Riksbankens roll i svensk ekonomi Stockholms universitet 11-1- Lars E.O. Svensson 1 Världens äldsta centralbank 1668 Sveriges Rikes Ständers Bank 183-talet Affärsbanker bildas 19 Monopol på sedelutgivning
Läs merEkonomi betyder hushållning. Att hushålla med pengarna på bästa sätt
Ekonomi betyder hushållning Att hushålla med pengarna på bästa sätt Familjeekonomi Det är många saker man behöver i en familj, t ex kläder, men hyran höjs! Kanske kommer företaget att dra ner på skiftarbete
Läs merDepressionen. Varför fanns det ett stort uppsving från 1920-talet:
Depressionen. Varför fanns det ett stort uppsving från 1920-talet: o Stor industriell expansion i slutet 1900talet. USA hade passerat både GB och Tyskland. Världskriget hade betytt ett enormt uppsving.
Läs merFörsäljningsavtal Denacode Nuddis
Försäljningsavtal Denacode Nuddis Avtal som kund måste godkänna innan de börjar använda app eller webb- stödet. Avtalet innebär; 1. En licens för kund ;ll Denacode Nuddis webb Kundföretaget får använda
Läs merPengar gör att vi kan lyfta upp vägarna i luften och odla den bördiga jorden. Adam Smith. Grundkurs i nationalekonomi, hösten 2014, Jonas Lagerström
Pengar gör att vi kan lyfta upp vägarna i luften och odla den bördiga jorden. Adam Smith Grundkurs i nationalekonomi, hösten 2014, Jonas Lagerström AEplan 45 o 1 0 Idioten i duschen Aggregerad prisnivå
Läs merNew Nordic Healthbrands AB (publ) Sexmånadersrapport januari - juni 2015
New Nordic Healthbrands AB (publ) Sexmånadersrapport januari - juni 2015 SEX MÅNADER 2015 SEX MÅNADER 2014 Q2 2015 Q2 2014 Nettoomsättning, ksek 149 433 136 007 76 486 74 935 Bruttoresultat, ksek 99 545
Läs merNominell vs real vinst - effekten av inflation -
1 Nominell vs real vinst - effekten av inflation - av Richard Johnsson 1 I det som följer ska jag beskriva hur inflationen påverkar de bokföringsmässiga vinsterna i företagen. Det kommer att framgå att
Läs merFöreläsning 3. Kapitalmarknaden, Utrikeshandeln och valutan. Nationalekonomi VT 2010 Maria Jakobsson
Föreläsning 3 Kapitalmarknaden, Utrikeshandeln och valutan 1 Idag! Kapitalmarknaden " Vad är kapitalmarknaden, vad är dess syfte? " Vad handlas på kapitalmarknaden? " Hur fungerar den?! Utrikeshandel och
Läs merJOOL ACADEMY. Företagsobligationsmarknaden
JOOL ACADEMY 1 Företagsobligations- marknaden 2 HISTORIA uppkom i USA och utvecklades hand i hand med det moderna företagandet och utvecklingen av kapitalmarknaderna. I början var det främst de stora stabila
Läs merskuldkriser perspektiv
Finansiella kriser och skuldkriser Dagens kris i ett historiskt Dagens kris i ett historiskt perspektiv Relativt god ekonomisk utveckling 1995 2007. Finanskris/bankkris bröt ut 2008. Idag hotande skuldkris.
Läs merkronor och INTE kronor.
Kapitel 1 Det kan vara svårt att acceptera är att bankernas pengar, dvs kontoinnehav dör när banken betalar sin fiktiva skuld. Jag skriver fiktiva då banken inget lånat ut (se citaten av ekonomiprofessorerna
Läs merRiksbankens direktion
Världens äldsta centralbank Riksbankens roll i svensk ekonomi 8 Sveriges Rikes Ständers Bank 9 Monopol på sedelutgivning 8-talet Affärsbanker bildas Handelshögskolan i Stockholm -- Palmstruch första sedlarna
Läs merRiksbanken och finansiell stabilitet
Riksbanken och finansiell stabilitet 2013 S v e r i g e S r i k s b a n k g Innehåll Riksbankens roll och uppdrag 3 Vad är finansiell stabilitet? 6 Det finansiella systemet och systemrisk 9 Finansiell
Läs merNew Nordic Healthbrands AB (publ) Kvartalsrapport Q1 januari - mars 2011
New Nordic Healthbrands AB (publ) Kvartalsrapport Q1 januari - mars 2011 Årets första kvartal New Nordic koncernens omsättning uppgick under årets första kvartal till 47,3 MSEK (46,1) en ökning med 2,7
Läs merSamhällsekonomi. Ordet ekonomi kommer från grekiskan och betyder hushålla. Nationalekonomi Hushåll Företag Land Globalt, mellan länder
Samhällsekonomi Ordet ekonomi kommer från grekiskan och betyder hushålla Nationalekonomi Hushåll Företag Land Globalt, mellan länder Samhällsekonomi Ordet ekonomi kommer från grekiskan och betyder hushålla
Läs merFörsättsblad Tentamen
Försättsblad Tentamen (Används även till tentamenslådan.) Måste alltid lämnas in. OBS! Eventuella lösblad måste alltid fästas ihop med tentamen. Institution Ekonomihögskolan Skriftligt prov i delkurs Makro
Läs merUtkast till lagrådsremiss Riksbankens finansiella oberoende och balansräkning (Fi/2017/01329/B)
2017-04-28 REMISSVAR Finansdepartementet FI Dnr 17-4581 Finansmarknadsavdelningen 103 33 Stockholm fi.registrator@regeringskansliet.se Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2014
Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 557 mnkr. Totalt är det är en ökning med 2 mnkr sedan förra månaden, 71% av
Läs merFinlands Bank. Finlands Bank Snellmansplatsen PB 160, 00101 Helsingfors Telefon 010 8311 (växel) Telefon 010 19 57 01 (informationen)
Finlands Bank Snellmansplatsen PB 160, 00101 Helsingfors Telefon 010 8311 (växel) Telefon 010 19 57 01 (informationen) www.finlandsbank.fi www.rahamuseo.fi/sv www.euro.fi/s Finlands Bank ISBN 978-952-462-580-7
Läs merKap Aggregerat utbud, inflation och arbetslöshet
Kap 11-13 Aggregerat utbud, inflation och arbetslöshet 1 Pengar och dess funktioner Bytesmedel Pengar fungerar som bytesmedel för varor och tjänster effektiviserar handel Räkenskapsenhet Anger priser och
Läs merEuropeiska unionen som ekonomisk enhet. Den ekonomiska och monetära unionen Den inre marknaden Budgeten
Europeiska unionen som ekonomisk enhet Den ekonomiska och monetära unionen Den inre marknaden Budgeten 1 Europeiska unionen som ekonomisk enhet Den ekonomiska och monetära unionen 2 Den ekonomiska och
Läs merPenningpolitiska överväganden i en ovanlig tid
Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid Mälardalens högskola Västerås 7 oktober 2015 Vice riksbankschef Martin Flodén Agenda Om Riksbanken Inflationsmålet Penningpolitiken den senaste tiden: minusränta
Läs merEkonomi Sveriges ekonomi
Ekonomi Sveriges ekonomi Ekonomi = Att hushålla med det vi har på bästa sätt Utdrag ur kursplanen för grundskolan Mål som eleverna ska ha uppnått i slutet av det nionde skolåret. Eleven skall Ha kännedom
Läs merSamhällsekonomi. Ordet ekonomi kommer från grekiskan och betyder hushålla. Nationalekonomi Hushåll Företag Land Globalt, mellan länder
Samhällsekonomi Ordet ekonomi kommer från grekiskan och betyder hushålla Nationalekonomi Hushåll Företag Land Globalt, mellan länder Samhällsekonomi Ordet ekonomi kommer från grekiskan och betyder hushålla
Läs merRiksbanken och statsskulden
Riksbanken och statsskulden 1668 2003 Klas Fregert Nationalekonomiska institutionen, Lunds universitet Roger Gustafsson Boverket februari 2007 Sammanställt för Riksbankens projekt om historisk statistik
Läs merFramställan om vissa ändringar i lagen(1988:1385) om Sveriges riks ban k
Till riksdagen SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 O0 Fax +46 8 21 05 31 registrator@riksbank.se www.riksbank.se DNR 2003-1035-DIR Framställan om vissa ändringar
Läs merHandelsbanken januari juni juli 2014
Handelsbanken januari juni 17 juli Genomsnittlig årlig tillväxt i eget kapital Inklusive utdelningar kr / aktie 300 Justerat eget kapital per aktie Ackumulerade utdelningar sedan 2008 275 250 225 200 175
Läs mer4. Ett företag har vid årets början respektive slut nedanstående tillgångar, skulder och eget kapital:
2p 1. Ett företag köper i början av 2008 en maskin för 100 000 kr. Man beräknar att den ska kunna användas under 5 år och att restvärdet då är noll. a. Hur stor är företagets utgift 2008? Svar: 100 000
Läs merLåg ränta ger stöd åt inflationsuppgången. Riksbankschef Stefan Ingves Bank & Finans Outlook 18 mars 2015
Låg ränta ger stöd åt inflationsuppgången Riksbankschef Stefan Ingves Bank & Finans Outlook 18 mars 2015 Sverige - en liten öppen ekonomi i en osäker omvärld Stora oljeprisrörelser Negativa räntor och
Läs merHandelsbanken januari september oktober 2014
Handelsbanken januari september 22 oktober Kv3 07 Kv4 07 Kv1 08 Kv2 08 Kv3 08 Kv4 08 Kv1 09 Kv2 09 Kv3 09 Kv4 09 Kv1 10 Kv2 10 Kv3 10 Kv4 10 Kv1 11 Kv2 11 Kv3 11 Kv4 11 Kv1 12 Kv2 12 Kv3 12 Kv4 12 Kv1
Läs merNASDAQ OMX First North. TBDY SE0001295437 Aktier 269 386 959 Market name First North STO Internet www.trustbuddyinternational.com.
NASDAQ OMX First North TrustBuddy International AB Östermalmstorg 1, 114 42 STOCKHOLM Telefon: +46 8-562 596 00 http://trustbuddyinternational.com e-post: info@trustbuddy.com Namn TBDY ISIN SE0001295437
Läs merFinansiella reformer och finansiell kris svenska erfarenheter
ANFÖRANDE DATUM: 2006-03-28 TALARE: PLATS: Vice riksbankschef Lars Nyberg Central Bank of Sri Lanka SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21 05 31 registratorn@riksbank.se
Läs merInlämningsuppgift
Inlämningsuppgift 3 40994 41000 37853 Uppg. 20 Finanskrisen 2008-09 Island - varför klarade Island av finanskrisen? Frågeställning Vi har valt att undersöka varför Island lyckades återhämta sig så pass
Läs merOm kvantitetsteorin. av Richard Johnsson 1. M x V = D (1)
1 Om kvantitetsteorin av Richard Johnsson 1 Kvantitetsteorin beskrivs här på ett sätt som kanske inte görs i skolboken. Mycket av motståndet mot teorin är grundat på rena missuppfattningar eller versioner
Läs merVarför fanns det ett stort uppsving från talet:
Depressionen. Varför fanns det ett stort uppsving från 1920- talet: o Stor industriell expansion i slutet 1900talet. USA hade passerat både GB och Tyskland. Världskriget hade betytt ett enormt uppsving.
Läs merFinanskrisen och centralbankernas. balansräkning. FÖRDJUPNING
Fördjupning i Konjunkturläget mars 29 (Konjunkturinstitutet) Finansmarknader och penningpolitik FÖRDJUPNING Finanskrisen och centralbankernas balansräkningar Till följd av den finansiella krisen har många
Läs merHemtentamen. Makroekonomi. Institutionen för ekonomi Våren 2011 Rob Hart. Regler
Institutionen för ekonomi Våren 2011 Rob Hart Hemtentamen Makroekonomi. Regler Svara på alla frågor, inklusive essäfrågorna, i de givna rutorna. Alla tänkbara hjälpmedel är tillåtna, och man får jobba
Läs merHållbar omställning inom samhällsekonomin
Hållbar omställning inom samhällsekonomin Nils Fagerberg Ekologisk ekonom Kursen Hållbar omställning 14-01-31 Högskolan i Jönköping Dagens upplägg Ringa in de svaga punkterna i det rådande ekonomiska systemet
Läs merDen ekonomiska krisen i USA, del 1 Den senaste tiden har den ekonomiska krisen i USA refererats allt ivrigare i världspressen.
Den ekonomiska krisen i USA, del 1 Den senaste tiden har den ekonomiska krisen i USA refererats allt ivrigare i världspressen. Även våra finska tidningar har uppmärksammat skeendena på andra sidan Atlanten,
Läs merAvdelningen för kapitalförvaltning (KAP) Greger Wahlstedt ÖPPEN. Förvaltning av guld- och valutareserven 2012
Protokollsbilaga B Direktionens protokoll 2011-12-07, 4 Beslut DATUM: 2011-12-07 AVDELNING: HANDLÄGGARE: HANTERINGSKLASS: Avdelningen för kapitalförvaltning (KAP) Greger Wahlstedt ÖPPEN SVERIGES RIKSBANK
Läs merEKONOMIKUNSKAP FÖR GYMNASIET
EKONOMIKUNSKAP FÖR GYMNASIET TILLÄGGSMATERIAL Christer Lindholm ÖVNINGAR till del 1 1. Placera in följande ekonomiska beslut i rätt kategori (privatekonomi, företagsekonomi, samhällsekonomi). a) Att köpa
Läs merEkonomiska teorier. Adam Smith David Ricardo Karl Marx Keynes
Ekonomiska teorier Adam Smith David Ricardo Karl Marx Keynes Kommentar Dessa ekonomiska teorier har vi gått igenom och diskuterat i klassrummet. Det blir kanske lättare att minnas resonemangen om ni läser
Läs merJPYSEK, uttryckt som antal svenska kronor (SEK) per japansk yen (JPY).
BEAR JPYSEK X3 H Avseende: Svenska kronor (SEK) och japanska yen (JPY) Noteringsdag: 4 mars 2014 Slutliga Villkor - Certifikat Dessa Slutiga Villkor har utarbetats enligt artikel 5.4 i direktiv 2003/71/EG
Läs merDelårsrapport. januari september 2014
Delårsrapport januari september 2014 VIKING MALT ÄR EN AV EKN:S KUNDER. DE PRODUCERAR OCH EXPORTERAR MALT FRÄMST TILL NORRA EUROPA MEN ÄVEN TILL SYDAMERIKA, AFRIKA, JAPAN OCH RYSSLAND. Perioden i korthet
Läs mer13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING
13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING Starten på sommaren blev inte så behaglig. Greklandsoron intensifierades då landet i början av juni fick anstånd med en återbetalning till
Läs merFINLAND OCH PUNDKURSEN
FINLAND OCH PUNDKURSEN Av bankdirektör R. VON FIEANDT, Helsingfors I ANSLUTNING till den i Sverige pågående diskussionen i valutafrågan har Svensk Tidskrift anhållit om en redogörelse för huru vi i Finland
Läs merFrågor och svar om förslaget till högre kapitaltäckningskrav för de stora svenska bankgrupperna
PROMEMORIA Datum 2011-11-25 Frågor och svar om förslaget till högre kapitaltäckningskrav för de stora svenska bankgrupperna Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787
Läs merVALDEMARSVIKS SPARBANK
VALDEMARSVIKS SPARBANK Delårsrapport 1 januari 30 juni 2010 Allmänt om verksamheten Riksbankens styrränta har varit 0,25 procentenhet under hela första halvåret. Det är historiskt en mycket låg nivå. Efter
Läs merUtredningen om Riksbankens finansiella oberoende och balansräkning (SOU 2013:9)
2013-05-31 REMISSVAR Finansdepartementet FI Dnr 13-2574 103 33 Stockholm Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se
Läs merGrundkurs i nationalekonomi, hösten 2014, Jonas Lagerström
Wall Street har ingen aning om hur dåligt det är därute. Ingen aning! Ingen aning! Dom är idioter! Dom förstår ingenting! Jim Cramer, programledare CNN (tre veckor före finanskrisen) Grundkurs i nationalekonomi,
Läs merLandshypotek står stadigt i en svajig marknad. Ökar med 4 % och höjer återbäringen.
Pressmeddelande 2009-03-12 Landshypotek står stadigt i en svajig marknad. Ökar med 4 % och höjer återbäringen. Ökad utlåning, noll i kreditförluster och en generös återbäring till sina medlemmar. Landshypotek
Läs merFinansiering av resolutionsreserven - Bankföreningens förslag på avgiftsstruktur
FRAMSTÄLLAN 1 (5) 2016-12-13 Finansdepartementet Finansmarknadsavdelningen 103 33 Stockholm fi.registrator@regeringskansliet.se Finansiering av resolutionsreserven - Bankföreningens förslag på avgiftsstruktur
Läs merRiksbankens roll i samhällsekonomin
Riksbankens roll i samhällsekonomin Senioruniversitetet i Stockholm 10 nov, 2015 David Vestin, Sveriges riksbank david.vestin@riksbank.se www.riksbank.se Vad är en centralbank? Bankernas bank Monopol på
Läs merRiksbankens kompletterande penningpolitik - Vad kan en centralbank göra när styrräntan ligger nära sin nedre gräns?
Riksbankens kompletterande penningpolitik - Vad kan en centralbank göra när styrräntan ligger nära sin nedre gräns? Riksbankschef Stefan Ingves SNS/SIFR Finanspanel SNS 6 mars 2015 Vad kan en centralbank
Läs merKursens innehåll. Ekonomin på kort sikt: IS-LM modellen. Varumarknaden, penningmarknaden
Kursens innehåll Ekonomin på kort sikt: IS-LM modellen Varumarknaden, penningmarknaden Ekonomin på medellång sikt Arbetsmarknad och inflation AS-AD modellen Ekonomin på lång sikt Ekonomisk tillväxt över
Läs merHandelsbanken januari september oktober 2015
Handelsbanken januari september 21 oktober Sammanfattning januari september Rörelseresultatet ökade till 14 942 mkr (14 901) Vinst per aktie uppgick till 6,21 kr (6,21) Räntabilitet på eget kapital uppgick
Läs merECB-PUBLIC EUROPEISKA CENTRALBANKENS YTTRANDE. av den 24 juli 2013. om Sveriges riksbanks finansiella oberoende (CON/2013/53)
SV ECB-PUBLIC EUROPEISKA CENTRALBANKENS YTTRANDE av den 24 juli 2013 om Sveriges riksbanks finansiella oberoende (CON/2013/53) Inledning och rättslig grund Den 22 april 2013 mottog Europeiska centralbanken
Läs mer