ANNEX. Avsnitt A Introduktion och varningar

Transkript

1 ANNEX Sammanfattningar består av informationskrav som kallas Punkter. Dessa punkter numreras i Avsnitt A till E (A.1 till E.7). Denna Sammanfattning innehåller alla de Punkter som ska vara med i en sammanfattning för Obligationerna och den Globala Emittenten. Eftersom vissa Punkter inte måste tas med, kan det vara luckor i numreringen av Punkterna. Även om en Punkt ska tas med i en sammanfattning på grund av karaktären av Obligationerna och den Globala Emittenten, är det möjligt att ingen relevant information kan lämnas avseende den Punkten. I detta fall ska en kort beskrivning av Punkten tas med i sammanfattningen men angivande av Ej tillämpligt. Punkt Avsnitt A Introduktion och varningar A.1 Denna sammanfattning ska läsas som en introduktion till Grundprospektet. Varje beslut om att investera i Obligationerna ska baseras på ett övervägande av Grundprospektet i dess helhet, inklusive de dokument som infogas däri genom hänvisning. Om yrkande avseende uppgifterna i Grundprospektet anförs vid domstol, kan den investerare som är kärande i enlighet med den nationella lagstiftningen i Medlemsstaterna till det Europeiska Ekonomiska Samarbetsområdet (EES) bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av Grundprospektet innan det rättsliga förfarandet inleds. Civilrättsligt ansvar kan endast åläggas de personer som lagt fram sammanfattningen, inklusive översättningar därav, men endast om sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller oförenlig med de andra delarna av Grundprospektet eller om den inte, tillsammans med andra delar av prospektet, ger nyckelinformation för att hjälpa investerare när de överväger att investera i Obligationerna. A.2 Samtycke från Emittenten till användning av Grundprospektet för senare återförsäljning eller slutlig placering av finansiella mellanhänder under den angivna erbjudandeperioden och villkoren för sådant samtycke Samtycke: Med förbehåll för villkoren nedan samtycker den Globala Emittenten till att Grundprospektet används i samband med ett Publikt Erbjudande (enligt definition nedan) av Obligationer lämnat av Emittenten, Garantum Fondkommission AB och varje finansiell mellanhand vars namn offentliggörs på den Globala Emittentens webbplats ( och som identifieras som en Auktoriserad Erbjudare avseende det relevanta Publika Erbjudandet och varje finansiell mellanhand som är auktoriserad att lämna sådana erbjudanden under den tillämpliga lagstiftningen som implementerar Direktiv 2004/39/EG ( MiFID ) som offentliggör på sin webbplats följande uttalande (med informationen inom hakparenteser ifylld med den relevanta informationen): Vi, [infoga juridisk firma för finansiell mellanhand], hänvisar till emissionen av minimum Enheter Expressobligationer relaterade till aktier och som förfaller i maj 2019 ( Obligationerna ) beskrivna i de Slutliga Villkoren daterade den 6 mars 2014 ( Slutliga Villkoren ) offentliggjorda av ING Bank N.V. ( Globala Emittenten ). Vi accepterar härmed erbjudandet från den Globala Emittenten att lämna sitt samtycke till vår användning av Grundprospektet (enligt definition i de Slutliga Villkoren) i samband med erbjudandet av Obligationer i Sverige (det Publika Erbjudandet ) i enlighet med Villkoren för Auktoriserade Erbjudare och med förbehåll för villkoren för sådant samtycke, respektive så som anges i Grundprospektet och vi använder Grundprospektet i samband med det Publika Erbjudandet i enlighet därmed. Ett Publikt Erbjudande av Obligationer är ett erbjudande av Obligationer (förutom ett med stöd av Artikel 3(2) i Prospektdirektivet) i

2 Punkt Sverige under Erbjudandeperioden angiven nedan. De personer till vilka den Globala Emittenten har lämnat sitt samtycke i enlighet med de föregående bestämmelserna är Auktoriserade Erbjudare för sådant Publikt Erbjudande. Erbjudandeperiod: Den Globala Emittentens samtycke omnämnt ovan lämnas för Publika Erbjudanden av Obligationer under perioden från den 6 mars 2014 till den 9 april 2014 ( Erbjudandeperioden ). Villkor för samtycke: Villkoren för den Globala Emittentens samtycken (utöver de villkor som har omnämnts ovan) är sådana att samtycke: (a) endast är giltigt avseende den relevanta Tranchen av Obligationer; (b) endast omfattar användningen av Grundprospektet för att lämna Publika Erbjudanden av den relevanta Tranchen av Obligationer i Sverige. En investerare som har för avsikt att förvärva eller förvärvar Obligationer i ett Publikt Erbjudande från en Auktoriserad Erbjudare, förutom den Globala Emittenten, kommer att göra det, samt erbjudanden och försäljningar av sådana Obligationer till en investerare av en sådan Auktoriserad Erbjudare kommer att göras i enlighet med alla villkor och andra arrangemang som finns mellan en sådan Auktoriserad Erbjudare och en sådan investerare, inklusive beträffande pris, allokering, kostnader och avveckling. Varje Investerare måste vända sig till den relevanta Auktoriserade Erbjudaren vid tidpunkten för varje Publikt Erbjudande för att erhålla information angående villkoren för det Publika Erbjudandet och den Auktoriserade Erbjudaren kommer att vara ensamt ansvarig för sådan information. Avsnitt B Emittent B.1 Juridiskt och kommersiellt namn för Emittenten B.2 Emittentens säte, associationsform, lagstiftning under vilken Emittenten bedriver sin verksamhet och jurisdiktionen för dess bildande ING Bank N.V. (den Globala Emittenten eller Emittenten ). Den Globala Emittenten är ett publikt aktiebolag (naamloze vennootschap) inkorporerat under lagarna i Nederländerna den 12 november 1927 vars bolagsäte (statutaire zetel) är i Amsterdam, Nederländerna.

3 B.4b En beskrivning av förekommande kända trender som påverkar Emittenten och branscher inom vilka den verkar Resultatet från den Globala Emittentens verksamhet påverkas av demografi och ett urval av marknadsförhållanden, inklusive ekonomiska cykler, cykler inom bankbranschen och fluktuationer på aktiemarknader, räntor och utländska växelkurser. Under år 2012 fortsatte den externa miljön att ha en inverkan på den Globala Emittenten då den europeiska statsskuldkrisen i Eurozonen vidhöll en utmanande ekonomisk och finansiell marknadsmiljö under en stor del av året. Detta ledde till att internationella kapitalmarknader och penningmarknader inte fungerade på det sätt de skulle ha gjort under mer normala omständigheter. Detta hade efterverkningar (för den Globala Emittenten, dess bransch och ekonomin i stort) speciellt i Europa, där finansieringen för regeringar och finansiella institutioner fortsätter att vara svår på vissa marknader. Verksamheten för den Globala Emittenten är exponerad för fluktuationer på aktiemarknader. Den Globala Emittenten håller en internationellt varierad och huvudsakligen klientorienterad handelsportfölj. Följaktligen kommer marknadsnedgångar sannolikt att leda till nedgångar i värdepappershandeln och mäkleriaktiviteter som utförs för kunder vilket leder till en nedgång i hänförliga provisioner och handelsresultat. Utöver detta innehar den Globala Emittenten också aktieinvesteringar i dess egna positioner som inte är avsedda för handel. Fluktuationer på varje aktiemarknad kan påverka värdet av dessa investeringar. Den Globala Emittentens verksamhet är utsatt för fluktuationer i marknadsräntor. Den Globala Emittentens hantering av marknadsräntornas känslighet påverkar resultatet av dess verksamhet. Marknadsräntornas känslighet hänförs till förhållandet mellan å ena sidan förändringar i marknadsräntan och å andra sidan framtida ränteförtjänster och ekonomiskt värde av underliggande bankingportföljer. Både sammansättningen av den Globala Emittentens tillgångar och skulder och det faktum att marknadsräntorna förändras kan påverka klientbeteendet på ett annat sätt än vad som antagits i den Globala Emittentens interna modeller vilket kan resultera i en bristande matchning vilket leder till att nettoränteinkomsten och handelsresultaten påverkas av förändringar i marknadsräntorna. Den Globala Emittenten utsätts för fluktuationer i växelkurserna. Den Globala Emittentens hantering av växelkursernas känslighet påverkar resultatet av dess verksamhet genom handelsaktiviteter för egen skull och för att den förbereder och publicerar sina konsoliderade finansiella redogörelser i Euro. Eftersom en påtaglig del av den Globala Emittentens inkomster och kostnader är denominerade i andra valutor än euro kommer fluktuationer i valutakursen som används för att växla utländska valutor till euro att påverka dess rapporterade resultat av verksamheten och dess kassaflöden från år till år. Detta kan mildras av det faktum att realiserade resultat i valutor som inte är euro växlas månatligen till euro genom hedgning.

4 B.5 En beskrivning av Emittentens koncern och Emittentens position inom koncernen B.9 Vinstprognos eller värdering B.10 Anmärkningar i revisionsberättelser B.12 Utvald historisk finansiell nyckelinformation / Väsentlig eller betydande negativ förändring Den Globala Emittenten är en del av ING Groep N.V. ( ING Group ). ING Group är ett holdingbolag för ett brett spektrum av bolag (tillsammans ING ) vilka erbjuder banktjänster, investeringstjänster, livförsäkringar och pensionstjänster för att möta efterfrågan hos en bred kundkrets. Den Globala Emittenten är ett helägt, onoterat dotterbolag till ING Group och är en stor internationell aktör med ett omfattande globalt nätverk i över 40 länder. Sedan 2011, har den Globala Emittenten bedrivit sin verksamhet som ett fristående bolag som en del i ING Group. Ej tillämpligt. Den Globala Emittenten har inte gjort någon offentlig vinstprognos eller vinstestimat. Ej tillämpligt. Revisionsberättelserna och de av revisorn granskade boksluten avseende den Globala Emittenten för åren som avslutades den 31 december 2011 och 31 december 2012 är inte föremål för anmärkningar. Konsoliderade nyckeltal ING Bank N.V. (1) Balansräkning (i miljoner EUR) (2) Totala tillgångar Totalt eget kapital Insättningar och upplånade medel Lån och förskott Resultat (i miljoner EUR) (4) Totala intäkter Rörelsekostnader Ökning av kreditförlustreserveringar Resultat före skatt Skatt Nettoresultat (före minoritetsintressen)... Hänförligt till Aktieägarna i moderbolaget... Ratio (i %) ,115 4,005 BIS ratio (5) Primärkapitaltäckningsgrad (Tier-1) (6) Noter: (1) Dessa siffror har härletts från de reviderade finansiella räkenskaperna för ING Bank N.V. avseende räkenskapsåren som slutade 31 december 2012 respektive (2) Per 31 december.

5 B.13 Nyligen inträffade väsentliga händelser hänförliga specifikt till den Globala Emittentens solvens (3) Siffror inkluderar Bank och Skuldvärdepapper. (4) För året som slutade 31 december. (5) BIS ratio = BIS-Kapital som en procentandel av Riskvägda Tillgångar. Notera: Dessa Riskvägda Tillgångar är baserade på Basel II. (6) Primärkapitaltäckningsgrad (Tier-1) = Tillgängligt primärkapital som en procentandel av Riskvägda Tillgångar. Notera: Dessa Riskvägda Tillgångar är baserade på Basel II. Väsentlig eller betydande negativ förändring Per dagen för detta dokument, så har det inte inträffat någon väsentlig förändring i den finansiella positionen för den Globala Emittenten och dess konsoliderade dotterföretag sedan den 30 juni 2013, förutom: (i) principavtalet innebärande att samtliga framtida finansierings- och indexeringsförpliktelser för ING:s nuvarande slutna plan för förmånsbestämda pensioner i Nederländerna överlåts till ING:s nederländska pensionsfond, enligt vad som beskrivs på sidan 8 och sidan 9 av ING Group 2013:s oreviderade kvartalsrapport avseende det fjärde kvartalet 2013; och (ii) utdelningar om totalt EUR 1,125 miljarder betalade av den Globala Emittenten till ING Group, enligt vad som beskrivs på sidan 12 av ING Groups oreviderade kvartalsrapport avseende det tredje kvartalet Per dagen för detta dokument har det inte inträffat någon betydande negativ förändring i framtidsutsikterna för den Globala Emittenten sedan den 31 december 2012, förutom: (i) utdelningar om totalt EUR 1,8 miljarder betalade till ING Group av den Globala Emittenten, enligt vad som beskrivs på sidan 6 och sidan 41 av ING Banks delårsrapport innehållande den Globala Emittentens konsoliderade oreviderade resultat i sammanfattad form per, och för perioden om sex månader som avslutades, den 30 juni 2013; och (iii) utdelningar uppgående till EUR 1,125 miljarder som utbetalades av den Globala Emittenten till ING Group, enligt vad som beskrivs på sidan 12 i ING Groups oreviderade kvartalsrapport avseende det tredje kvartalet Ej tillämpligt. Det finns inga nyligen inträffade händelser hänförliga till den Globala Emittenten vilka i betydande mån är relevanta för bedömningen av den Globala Emittenten solvens. B.14 Beroende av Beskrivningen av koncernen och den Globala Emittentens position inom

6 koncernbolag B.15 En beskrivning av Emittentens huvudsakliga verksamhet B.16 I vilken utsträckning Emittenten är direkt eller indirekt ägd eller kontrollerad B.17 Kreditvärdighetsbetyg som tilldelats Emittenten eller dess skuldinstrument koncernen finns under B.5 ovan. Ej tillämpligt. Den Globala Emittenten är inte beroende av något annat bolag i ING Group. Den Globala Emittenten är en stor internationell aktör på marknaden för finansiella tjänster med ett omfattande globalt nätverk i över 40 länder. Sedan 1 januari 2011, har den Globala Emittenten bedrivit sin verksamhet som ett fristående bolag inom ING Group. Den Globala Emittenten bedriver verksamhet inom följande affärsområden: Retail Banking, inklusive ING Direct, och Commercial Banking. Den Globala Emittenten är ett helägt onoterat dotterbolag till ING Groep N.V. Den Globala Emittenten har ett kreditvärdighetsbetyg för icke-säkerställd icke-efterställd skuld från Standard & Poor s Credit Market Services Europe Limited ( Standard & Poor s ), Moody s Investors Services Ltd. ( Moody s ) och Fitch France S.A.S. ( Fitch ), om vilka information finns i relevant Registreringsdokument. Standard & Poor s, Moody s och Fitch är etablerade inom den Europeiska Unionen och är registrerade under Europaparlamentets och Rådets Förordning (1060/2009/EG) av den 16 september 2009 om kreditvärderingsinstitut, vilken kan komma att förändras med tiden ( KVI-Förordningen ). Trancher av Obligationer under Programmet kan antingen komma att bli tilldelade ett kreditvärdighetsbetyg eller inte. När en tranche av Obligationer ska betygsättas, kommer ett sådant betyg inte nödvändigtvis vara samma som det kreditvärdighetsbetyg som tilldelats den Globala Emittenten, Programmet eller Obligationerna vilka redan utfärdats under Programmet. Ett kreditvärdighetsbetyg avseende värdepapper är inte en rekommendation att köpa, sälja eller att behålla värdepapper och kan när som helst bli föremål för avstängning, nedsättning eller indragning av det betygsättande kreditvärderingsinstitutet. Punkt Avsnitt C Värdepapper C.1 En beskrivning av typ och klass av värdepapper vilka ska erbjudas och/eller upptas till handel, inklusive Obligationerna beskrivna i denna sammanfattning är finansiella instrument som emitteras under 40,000,000,000 Global Issuance Programme. Obligationerna är Obligationer med Minnesränta (En Kontakt) och Expressinlösen och förfaller till betalning i maj 2019.

7 eventuellt identifikationsnummer för värdepapper C.2 Värdepapperens valuta C.5 Beskrivning av eventuella restriktioner avseende överlåtbarheten av värdepapperen C.8 En beskrivning av rättigheter kopplade till Obligationerna, inklusive rangordning och eventuella begränsningar av dessa rättigheter Serienummer: 6236 Sammanlagt Nominellt Belopp: Angiven Valör: Beräkningsbelopp: BB-Faktor: 1 Obligationernas form ISIN kod: Obligationerna är denominerade i SEK. Ett minimum om enheter (det slutliga Sammanlagda Nominella Beloppet ska fastställas av Emittenten enligt dess självständiga och absoluta diskretion med beaktande av antalet tilldelningar. Det slutliga Sammanlagda Nominella Beloppet kommer att tillkännages på eller omkring Startdagen på En Enhet per Obligation SEK per Enhet Svenska Obligationer NL Den Globala Emittenten och de Auktoriserade Erbjudarna har avtalat vissa sedvanliga restriktioner avseende erbjudanden, försäljning och leverans avseende Obligationer och av distributionen av erbjudandematerial i USA, det Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, Australien, Österrike, Brasilien, Kanada, Caymanöarna, Tjeckien, Chile, Dubai International Financial Centre, Finland, Frankrike, Hong Kong, Ungern, Indien, Irland, Italien, Japan, Malaysia, Mexico, Nederländerna, Kina, Sydkorea, Filipinerna, Rumänien, Ryssland, Singapore, Slovakien, Spanien, Sverige, Schweiz, Taiwan, Turkiet, Förenade Arabemiraten (exklusive Dubai International Financial Centre), Storbritannien, Uruguay och Venezuela. TEFRA är inte tillämpligt. Vänligen ta också del av C.9 nedan. Status Obligationerna kommer att utgöra direkta, villkorslösa, icke-efterställda, och icke-säkerställda förpliktelser för den Globala Emittenten och kommer att rangordnas lika (pari passu) inbördes och (förutom vissa skulder som enligt lag har särskild förmånsrätt) lika med alla andra ickesäkerställda förpliktelser (förutom efterställda förpliktelser, om några) som den Globala Emittenten har utestående från tid till annan. Beskattning

8 Obligationerna kommer inte att innehålla någon bestämmelse som skulle förpliktiga den Globala Emittenten att erlägga ytterligare kompensationsbelopp avseende något belopp som skall erläggas för ränta eller kapitalbelopp i händelse av innehållande eller avdrag för eller på grund av skatter som tas ut i någon jurisdiktion. Den Globala Emittenten kan också välja att lösa in Obligationer om den, i samband med nästa betalning avseende Obligationerna, skulle bli skyldig att innehålla eller göra avdrag för skatt avseende Obligationerna. Negativåtagande Villkoren för Obligationerna innehåller inte någon bestämmelse om negativåtagande. Uppsägningsgrundande Händelser Villkoren för Obligationerna innehåller, bland annat, de följande uppsägningsgrundande händelserna ( Uppsägningsgrundande Händelser ): (i) underlåtenhet att betala ränta eller kapitalbelopp avseende Obligationerna som varar i mer än 30 dagar; eller (ii) den Globala Emittenten underlåter att fullgöra eller iaktta någon av sina andra skyldigheter under Obligationerna och sådan underlåtenhet har varat under en period om 60 dagar som närmast följer efter det att den Globala Emittenten delgivits en underrättelse som fordrar att underlåtenheten avhjälps; eller (iii) den Globala Emittenten försätts i konkurs (failliet verklaard) eller beviljas ett moratorium (surseance van betaling); eller (iv) ett tillkännagivande görs för att beträffande den Globala Emittenten tillämpa nödfallsregleringen (noodregeling) enligt Kapitel 3, stycke av den nederländska lagen om finansiell tillsyn (Wet op het financieel toezicht); eller (v) en order ges om eller ett verksamt beslut tas om att den Globala Emittenten ska avvecklas eller likvideras utom i fall då det görs i samband med en fusion, konsolidering eller annan form av sammanslagning med ett annat bolag, där villkoren för fusion, konsolidering eller sammanslagning (A) har till följd att den övertagande eller sådant annat överlevande bolag övertar alla avtalade förpliktelser som den Globala Emittenten har i samband med Obligationerna eller (B) tidigare har godkänts genom ett Extraordinärt Beslut av innehavarna av Obligationerna. Möten och Skriftliga Beslut Villkoren för Obligationerna innehåller bestämmelser för kallelser till möten för innehavarna av Obligationerna att hantera frågor som generellt påverkar deras intressen. Dessa bestämmelser tillåter definierade majoriteter att binda samtliga innehavare inklusive innehavare som inte närvarade och röstade på det relevanta mötet och innehavare som röstade på ett annat sätt än majoriteten. Åtgärder kan också vidtas genom skriftliga beslut.

9 Tillämplig rätt Obligationerna kommer att vara underkastade och ska tolkas i enlighet med engelsk rätt. Emissionskurs: SEK per Enhet

10 C.9 Ränta: Den nominella räntesatsen, det datum från vilket ränta ska betalas, och de datum då räntan förfaller till betalning, en beskrivning av den underliggande till vilken den är relaterad, förfallodagen och arrangemang för amortering inklusive återbetalningsför faranden, en uppskattning avseende avkastningen och namnet på representant för innehavare av skuldförbindelser Ränta Obligationerna kommer att löpa med ränta efter en variabel räntesats. Obligationerna kommer att löpa med ränta från dessas emissionsdag efter en variabel räntesats som beräknas som: (i) om Räntebetalningsdagen(t) är den första Räntebetalningsdagen(t), (a) under omständigheter där en Händelse för Kupongbarriär har inträffat under den relevanta Observationsperioden för Kupongbarriär, Räntesatsen(1), eller (b) under omständigheter där ingen Händelse för Kupongbarriär har inträffat under den relevanta Observationsperioden för Kupongbarriär, noll procent eller (ii) om Räntebetalningsdagen(t) inte är den första Räntebetalningsdagen, (a) under omständigheter där en Händelse för Kupongbarriär har inträffat under den relevanta Observationsperioden för Kupongbarriär, (1) produkten av (I) Minnet och (II) antalet Räntebetalningsdagar(t) från och med emissionsdagen till och med sådan Räntebetalningsdag(t) minskat med (2) summan av räntesatsen avseende varje Räntebetalningsdag(t) från emissionsdagen till den föregående Räntebetalningsdagen(t) eller (b) under omständigheter där ingen Händelse för Kupongbarriär har inträffat under den relevanta Observationsperioden för Kupongbarriär, noll procent. En Händelse för Kupongbarriär kommer att inträffa om Beräkningsagenten fastställer att på någon enskild Fastställelsedag för Kupongbarriär kursen för var och en av samtliga Korgkomponenter vid den Angivna Tiden är större än eller lika med Kupongbarriären(t). En Fastställelsedag för Kupongbarriär kommer att vara varje dag under varje Observationsperiod för Kupongbarriär. Observationsperiod för Kupongbarriär kommer att vara, avseende varje Ränteperiod(t), perioden från men exklusive det Angivna Antalet (Start)(t) av bankdagar efter den första dagen för sådan Ränteperiod(t) till och med det Angivna Antalet (Slut)(t) av bankdagar som föregår den sista dagen i sådan Ränteperiod(t), dock vad gäller den första Ränteperioden ska Observationsperioden för Kupongbarriär vara perioden från men inklusive det Angivna Antalet (Start)(t) av bankdagar efter den första dagen i sådan Ränteperiod(t). Värderingstidpunkten kommer att vara stängningstiden på vardagar för den relevanta börsen avseende varje Aktie(k) på den relevanta dagen (med förbehåll för justering för förtida stängning). Den Angivna tiden kommer att vara Värderingstidpunkten. Ränta erläggs i efterskott på den 13 maj 2015, 13 maj 2016, 15 maj 2017, 14 maj 2018 och Förfallodagen, med förbehåll för justering för ickebankdagar. Ränteperioden(t), Räntebetalningsdag(ar)(t), Räntesatsen(1), Minnet, Kupongbarriären(t), det Angivna Antalet (Start), det Angivna Antalet (Slut) och Startdagen anges i tabellen nedan:

11 Ränteperiod(t) t=1 t=2 t=3 t=4 t=5 Räntebetalningsdag(t) 13 maj maj maj maj 2018 Förfallodagen. Räntesats(1) 10,0 procent (Indikativt, den slutliga Räntesatsen(1) ska fastställas av Emittenten enligt dennes egna och absoluta diskretionära bestämmanderätt. Den slutliga Räntesatsen(1) ska tillkännages på eller omkring Startdagen på och kommer inte att vara lägre än 8,0 procent). Minnet 10,0 procent (Indikativt, det slutliga Minnet ska fastställas av Emittenten enligt dennes egna och absoluta diskretionära bestämmanderätt. Det slutliga Minnet ska tillkännages på eller omkring Startdagen på och kommer inte att vara lägre än 8,0 procent). Kupongbarriär(t) 50 procent av Initial Aktiekurs(k) Inlösen: Förfallodagen, amortering och återbetalningsförfaranden Angivet Antal (Start)(t) 16 (16 april 2014, inkl.) 18 (16 april 2015, exkl.) 18 (18 april 2016, exkl.) 18 (18 april 2017, exkl.) 18 (16 april 2018, exkl.) Inlösen Angivet Antal (Slut)(t) 18 (16 april 2015, inkl.) 18 (18 april 2016, inkl.) 18 (18 april 2017, inkl.) 18 (16 april 2018, inkl.) 16 (16 april 2019, inkl.) Startdag 16 april 2014 Obligationerna kan inte lösas in före dessas angivna förfallotidpunkt (förutom efter (i) en Automatisk Förtida Inlösen (enligt vad som anges nedan) och (ii) en Uppsägningsgrundande Händelse (enligt definition häri) eller av skatteskäl). Dessutom kan den Globala Emittenten, när som helst, genom meddelande till innehavarna av Obligationerna, lösa in alla, men inte endast vissa, Obligationer som då är utestående till dessas Förtida Inlösenbelopp (enligt definition i Villkoren för Obligationerna) om, före dagen för sådant meddelande, 90 procent eller mer i kapitalbelopp av Obligationerna som fram till dess har emitterats, har lösts in. Automatisk Förtida Inlösen Såvida inte dessförinnan inlösta eller köpta och annullerade, om på någon Värderingsdag(t) för Automatisk Förtida Inlösen, en Händelse för Automatisk Förtida Inlösen inträffar, då kommer Obligationerna att automatiskt lösas i dessas helhet, men inte delvis, på Inlösendagen(t) vid Automatisk Förtida Inlösen omedelbart efter sådan Värderingsdag(t) för

12 Automatisk Förtida Inlösen och i varje sådant fall ska det slutliga inlösenbeloppet som ska erläggas av Emittenten på sådan dag vid inlösen av varje Obligation vara eller belopp som motsvarar det relevanta Inlösenbeloppet(t) vid Automatisk Förtida Inlösen. En Händelse för Automatisk Förtida Inlösen ska inträffa när nivån för var och en av samtliga Aktier(k) i Korgen vid den Angivna Tiden är större än eller lika med den relevanta Kursen(t) för Automatisk Förtida Inlösen. Den Initiala Aktiekursen(k) representerar, avseende en Aktie(k), nivån för sådan Aktie(k) vid Värderingstidpunkten på Startdagen. Den Angivna Tiden kommer att vara Värderingstidpunkten. Värderingstidpunkten kommer att vara stängningstiden på vardagar för den relevanta börsen avseende varje Aktie på den relevanta dagen (med förbehåll för justering för förtida stängning). Värderingsdag(t) för Automatisk Förtida Inlösen, Inlösendag(t) vid Automatisk Förtida Inlösen, Startdag, Inlösenbelopp(t) vid Automatisk Förtida Inlösen och Kursen(t) för Automatisk Förtida Inlösen anges i tabellen nedan: Värderingsdag(t) för Automatisk Förtida Inlösen 16 april 2015, 18 april 2016, 18 april 2017, 16 april Inlösendag(t) vid Automatisk Förtida Inlösen 13 maj 2015, 13 maj 2016, 15 maj 2017, 14 maj Startdag Kursen(t) för Automatisk Förtida Inlösen 16 april % av den Initiala Aktiekursen(k). Representant för innehavare av skuldförbindelser C.10 Om värdepapperet har en derivatkomponent i räntebetalningen, en beskrivning av hur värdet för investeringen påverkas av värdet för det underliggande instrumentet Inte tillämpligt Avkastningen på och värdet för Obligationerna är relaterad till kursen för en korg av aktier. Dessutom beräknas räntebetalningar utifrån kursen för en korg av aktier. Vänligen se C.8 ovan och C.18 nedan för ytterligare information.

13 C.11 Ansökan om upptagande till handel och distribution på en reglerad marknad C.15 Beskrivning av hur värdet på din investering påverkas av värdet för de Underliggande Tillgångarna C.16 Utlöpandedag eller förfallodag för värdepapperen C.17 En beskrivning av avvecklingsförfarandena för värdepapperen C.18 En beskrivning av avkastningen på värdepapper med derivatkomponent beräknas Ansökan förväntas göras av den Globala Emittenten (eller för dess räkning) för att Obligationerna ska tas upp till handel på NASDAQ OMX med början från Emissionsdagen eller så snart som möjligt därefter. Vänligen se C.9 ovan och C.18 nedan. Med förbehåll för iakttagande av alla relevanta lagar, förordningar och direktiv, inlösendagen för Obligationerna är den 13 maj Obligationerna kommer att avvecklas kontant den 12 maj Obligationerna kommer att levereras den 12 maj 2014 mot betalning av emissionskursen för Obligationerna. Avvecklingsförfarandet kommer att variera beroende på clearingsystemet för Värdepapperen och lokal marknadspraxis i investerarens jurisdiktion. Obligationerna kommer att clearas genom Euroclear Sweden. Värdet på den underliggande till vilka Obligationerna är relaterade kommer att påverka räntan som betalas, huruvida Obligationerna löses in i förtid och beloppet som erläggs på inlösendagen. Expressinlösen Det Slutliga Inlösenbeloppet tillämpligt på varje Obligationer kommer att beräknas som: (i) om ingen Händelse för Inlösenbarriär har inträffat avseende var och en av samtliga Aktier(k), produkten av: (a) Beräkningsbeloppet (b) BB-Faktorn och (c) 100%; eller (ii) om en Händelse för Inlösenbarriär har inträffat avseende en eller flera Aktier(k); och (a) om, avseende var och en av samtliga Aktier(k), den Slutliga Aktiekursen(k) är större än eller lika med Startkursen(k), produkten av: (1) Beräkningsbeloppet; (2) BB-Faktor och (3) 100%; eller (b) avseende en eller flera Aktier(k) den Slutliga Aktiekursen(k) inte är större än eller lika med Startkursen(k), produkten av: (1) Beräkningsbeloppet; (2) BB- Faktorn och (3) summan av (I) 100% och (II) produkten av Hävstång (Sälj) och Utvecklingen (Sämst Presterande Aktie). En Händelse för Inlösenbarriär kommer att inträffa avseende någon Aktie(k) om Beräkningsagenten fastställer att på någon Fastställelsedag för Inlösenbarriär, nivån för sådan Aktie(k) vid den Angivna Tiden är mindre än Inlösenbarriären(knock-in)(k). En Fastställelsedag för Händelse för Inlösenbarriär kommer att vara varje dag som anges nedan som en Fastställelsedag för Händelse för

14 Inlösenbarriär. Inlösenbarriären(knock-in)(k) representerar produkten av (i) Procentandelen för Inlösenbarriären(knock-in)(k) och (ii) den Initiala Aktiekursen(k). BB-Faktorn kommer att vara ett. Utvecklingen (Sämst Presterande Aktie) representerar, avseende Korgen, Utvecklingen(k) för den Aktie(k) som ger det lägsta värdet av samtliga Aktier i sådan Korg. Utveckling(k) kommer att beräknas som kvoten av: (i) (a) den Slutliga Aktiekursen(k) minskat med (b) Startkursen (k); och (ii) den Initiala Aktiekursen(k), som multiplicerats med 100%. Den Slutliga Aktiekursen(k) representerar, avseende en Aktie(k), kursen för sådan Aktie(k) vid Värderingstidpunkten på Värderingsdagen, enligt Beräkningsagentens fastställande. Startkursen(k) representerar produkten av: (i) Procentandelen av Startkurs och (ii) den Initiala Stratkursen(k). Den Initiala Aktiekursen(k) representerar, avseende en Aktie(k), kursen för sådan Aktie(k) vid Värderingstidpunkten på Startdagen, enligt Beräkningsagentens fastställande. Värderingstidpunkten kommer att vara den planerade stängningstiden på vardagar för den relevanta börsen avseende varje Aktie(k) på den relevanta dagen (med förbehåll för förtida stängning). Den Angivna Tiden kommer att vara Värderingstidpunkten. Procentandelen av Startkurs, Värderingsdag, Startdag, Aktievaluta, Hävstång (Sälj), Fastställelsedag(ar) för Händelse för Inlösenbarriär och Procentandel vid Inlösenbarriär(knock-in) anges i tabellen nedan: Procentandel av Startkurs Startdag 100 procent 16 april april 2014 Hävstång (Sälj) Aktievaluta 100,00 procent. Avseende Aktie(1) och Aktie(3) EUR och (ii) avseende Aktie(2), USD och (iii) avseende Aktie(4), JPY Värderingsdag Fastställelsedag- (ar) för Händelse Procentandel vid Inlösenbarriär

15 för Inlösenbarriär Värderingsdag (knock-in) 50 procent av Initial Aktiekurs(k). C.19 Slutlig referenskurs för den underliggande C.20 En beskrivning av typen av underliggande och var information om den underliggande kan erhållas Aktie k Aktieemittent Ordinarier aktier emitterade av Aktieemittenten (ISIN: DE , Bloomberg-kod: BMW GY <Equity>) ( Aktie(1) ) Ordinarier aktier emitterade av Aktieemittenten (ISIN: US88160R1014, Bloomberg-kod: TSLA UW <Equity>) ( Aktie(2) ) Aktier emitterade av Aktieemittenten (ISIN: DE , Bloomberg-kod: DAI GY <Equity>) ( Aktie(3) ) Ordinarier aktier emitterade av Aktieemittenten (ISIN: JP , Bloomberg-kod: 7203 JT <Equity>) ( Aktie(4) ) 1 Bayerische Motoren Werke AG 2 Tesla Motors Inc 3 Daimler AG-Registered Shares 4 Toyota Motor Corp Det slutliga värdet för korgen av aktier beräknas genom att titta på kursen för korgen av aktier vid den relevanta tidpunkten på Värderingsdagen, så som detta beräknas av Beräkningsagenten. Inlösenbeloppet avseende Obligationerna är relaterat till en korg av aktier. Information avseende korgen av aktier kan erhållas från: avseende Aktie(1), Bloomberg (BMW GY <Equity>) och webbplatsen: avseende Aktie(2),Bloomberg (TSLA UW <Equity>) och webbplatsen: avseende Aktie(3), Bloomberg (DAI GY <Equity>) och webbplatsen: and avseende Aktie(4),Bloomberg (7203 JT <Equity>) och webbplatsen: C.21 Indikation om marknaden där Obligationerna ska upptas till handel och för vilken ett prospekt har förberetts Vänligen se C.11 ovan.

16 Avsnitt D Risker D.2 Nyckelinformation om väsentliga risker som är specifika för Emittenten eller dess bransch Eftersom att den Globala Emittenten är en del av ett bolag som tillhandahåller finansiella tjänster på global basis, påverkas den Globala Emittentens intäkter och vinst av volatilitet och marknadsläget, den affärsmässiga miljön och förhållandena på kapitalmarknaden som råder inom det geografiska område där Emittenten är verksam. Den rådande turbulensen och volatiliteten av sådana faktorer har negativt påverkat den Globala Emittentens nuvarande, och eventuellt även framtida, lönsamhet och solvens. Den Globala Emittenten har identifierat ett antal faktorer vilka skulle kunna ha en negativ påverkan på dess affärsverksamhet och förmåga att betala förfallna betalningar avseende Obligationerna. Faktorerna inkluderar: ogynnsamma förhållanden på kapital- och kreditmarknaden betalningsinställelse av en stor marknadsaktör oförutsägbara händelser och/eller katastrofer negativ förändring eller ökning av antalet lagar och/eller myndighetsföreskrifter inom det finansiella tjänsteområdet fortsatt turbulens och volatilitet på de finansiella marknaderna och i ekonomin i allmänhet oförmåga att öka eller vidhålla marknadsandelar motparters oförmåga att uppfylla sina finansiella skyldigheter marknadsvillkor och ökad risk för nedskrivningar av lån volatila räntor och andra förändringar i räntenivåer fallissemang av banker, vilka misslyckas inom ramen för statliga stödprogram oförmåga att framgångsrikt hantera risk genom derivat oförmåga att behålla nyckelpersonal oförmåga att skydda immateriella tillgångar och risken för immateriella intrång bristfälliga antaganden om klientbeteenden för beräkning av marknadsrisker åtaganden eller skulder till följd av förutbestämda pensionsplaner bristfälliga riskhanteringspolicys- och riktlinjer näringsrättsliga risker ersättningsanspråk till följd av nya finansiella instrument faktisk eller potentiell försämring av kreditvärderingsbetyg

17 fortsatt ökad inflation interna operationella risker negativ publicitet, näringsrättsliga åtgärder eller rättsprocesser implementering av ING:s Omstruktureringsplan restriktioner för ING påförda på grund av EU-reglering konkurrens- eller andra nackdelar vilka resulterar från Omstruktureringsplanen misslyckande att uppnå avsedda sänkningar av kostnader, risk och belåningsgrad i enlighet med Omstruktureringsplanen ING:s avtal med den nederländska staten Kommissionens potentiella införande av ytterligare begränsningar avseende resterande värdepapper vilka kvalificerar som kärnprimärkapital (Core Tier 1). D.3 Nyckelinformation om väsentliga risker som är specifika för Obligationerna D.6 Riskvarning att investerare kan förlora hela värdet av investeringen eller del därav Följande huvudsakliga risker kan uppstå avseende Obligationerna: (a) värdet på Obligationerna och varje ränte- eller kapitalbetalning avseende dessa kan påverkas av, men behöver inte nödvändigtvis korrelera med, kursen för en underliggande aktie eller komponent i en underliggande korg av aktier; (b) den Globala Emittenten kan ge sig in i verksamhet som medför intressekonflikter och negativt påverkar värdet på Obligationerna (c) (d) tidpunkten för förändringar i aktiekurser kan påverka avkastningen från Obligationerna. Dessutom gäller att de följande väsentliga riskerna kan realiseras vilket kan negativt påverka räntebeloppet och/eller inlösenbeloppet som ska erläggas eller levereras avseende Obligationerna: (a) angiven räntesats eller periodisk ökning av räntesatsen kanske inte håller jämn takt med rådande marknadsräntor och (b) Obligationerna är inte kapitalskyddade. Vidare, villkoren för Obligationerna anger att: (a) ränta kommer endast att erläggas avseende det antal dagar under en ränteperiod på vilka angivet eller angivna förutsättningar har uppfyllts; (b) inlösenbeloppet är relaterat till den sämst presterande komponenten i varje underliggande korg av aktier. Kapital investerat i Obligationerna kan vara utsatt för risk att förloras. Följaktligen kan summan, som en potentiell investerare erhåller vid inlösen av sina Obligationer, vara lägre än det ursprungligt investerade beloppet och eventuellt noll. Investerare kan komma att göra en förlust upp till hela det investerade kapitalet om: (a) investeraren, före utsatt inlösendatum, säljer sina Obligationer på andrahandsmarknaden, till ett pris understigande det initiala förvärvspriset; (b) den Globala Emittenten blir föremål för ett insolvens- eller konkursrättsligt förfarande, eller annan händelse, vilken påverkar den Globala Emittentens förmåga att erlägga belopp som förfaller till betalning under Obligationerna; (c) Obligationerna löses in i

18 Punkt förtid på grund av händelser vilka ligger utom kontroll för den Globala Emittenten (såsom en förändring av tillämplig lag eller en till de underliggande tillgångarna relaterad marknadshändelse) och utbetalad eller levererad summa är mindre än det initiala förvärvspriset; och/eller (d) Obligationerna är föremål för vissa korrigeringar, eller alternativa värderingar till följd av vissa störande marknadshändelser, vilka resulterar i att utbetalad eller levererad summa är mindre än det initiala inköpspriset; och/eller (e) villkoren avseende utbetalningen inte anger att full återbetalning ska ske av det initiala förvärvspriset vid inlösen eller angiven förtida inlösen och den (de) underliggande tillgångar(na) utvecklas på ett sådant sätt att beloppet som ska erläggas under Obligationerna är lägre än det initiala förvärvspriset. Avsnitt E Erbjudande E.2b Motiv till erbjudandet och användandet av behållningen när detta skiljer sig från att göra vinst och/eller hedga risk E.3 Villkor för erbjudandet Nettointäkterna från varje emission av Obligation kommer att användas av den Globala Emittenten för dess allmänna företagssyften. (i) Villkor som erbjudandet är underkastat: (ii) Beskrivning av ansökningsförfara ndet: (iii) Beskrivning av möjlighet att reducera teckningar: Erbjudanden av Obligationerna är villkorat av att dessa emitteras. Vad gäller mellan de Auktoriserade Erbjudarna och deras kunder är erbjudanden underkastade ytterligare villkor som kan avtals mellan dem och/eller anges i arrangemangen som finns på plats mellan dem. En potentiell investerare bör kontakta den relevanta Auktoriserade Erbjudaren i Jurisdiktionen för det Publika Erbjudandet före utgången av Erbjudandeperioden. En potentiell investerare kommer att teckna sig för Obligationerna i enlighet med de arrangemang som finns mellan sådan Auktoriserad Erbjudare och dess kunder avseende teckning av värdepapper generellt. Obligationsinnehavare kommer inte att förväntas ingå några kontraktuella arrangemang direkt med Emittenten i samband med teckning av Obligationerna. Investerare kanske inte blir tilldelade alla de Obligationer som de har ansökt om. Erbjudandet kan, enligt Emittentens diskretionära bestämmanderätt, ställas in när som helst före emissionsdagen.

19 (iv) Sätt för återbetalning av överskjutande belopp: (v) Minimi- och/eller maximibelopp för ansökan: (vi) Metod och tidsgräns för att betala för värdepappers och för leverans av Obligationerna: (vii) Sätt och datum för när resultatet av erbjudandet ska tillkännages: (viii) Procedur för att utöva någon företrädesrätt, överlåtbarhet av teckningsrätter och behandling av teckningsrätter som inte utnyttjas: (ix) Kategorier av potentiella investerare till vilka Obligationerna erbjuds och huruvida tranchen(r) har reserverats för vissa länder: (x) Process för att underrätta ansökare om tilldelat belopp Inte tillämpligt. Villkoren för det Publika Erbjudandet anger inte något om återbetalning av överskjutande belopp som har erlagts av de som har ansökt. Det finns inte några i förväg identifierade tilldelningskriterier. De Auktoriserade Erbjudarna kommer att anta tilldelningskriterier i enlighet med normal marknadspraxis och tillämpliga lagar och förordningar. Investerare kommer att underrättas av den relevanta Auktoriserade Erbjudaren om deras tilldelning av Obligationer och avvecklingsarrangemangen avseende detta. Obligationerna kommer att emitteras på emissionsdagen mot betalning till Emittenten av nettoteckningslikviderna. Investerare kommer att underrättas på eller omkring Startdagen av Emittenten eller varje tillämplig Auktoriserad Erbjudare om deras tilldelning av Obligationer och om avvecklingsförfarandet avseende detta. Inte tillämpligt. Villkoren för det Publika Erbjudandet anger inte någon procedur för att utöva någon företrädesrätt eller överlåtbarhet avseende teckningsrätter. Erbjudanden kan lämnas av den Auktoriserade Erbjudaren i varje Jurisdiktion för Publikt Erbjudande till varje person under Erbjudandeperioden. I andra länder inom EES och i alla jurisdiktioner (inklusive Jurisdiktionen för Publikt Erbjudande) utanför Erbjudandeperioden, kommer erbjudanden endast att lämnas av Emittenten och/eller Auktoriserade Erbjudare med stöd av ett undantag för Prospektdirektivet, så som implementeras i sådana länder. Alla erbjudanden kommer att lämnas med iakttagande av alla tillämpliga lagar och förordningar. En potentiell investerare kanske inte tilldelas alla Obligationer som de ansöker om under Erbjudandeperioden. Potentiella Obligationsinnehavare kommer att underrättas av

20 E.4 Intressen hos fysiska och juridiska personer involverade i emissionen / erbjudandet E.7 Uppskattade kostnader vilka påförs investeraren av Emittenten eller erbjudaren och en indikation om huruvida handel kan påbörjas före underrättelsen: (xi) Belopp avseende varje utgift och skatter som specifikt debiteras tecknaren eller köparen: den tillämpliga Auktoriserade Erbjudaren i enlighet med de arrangemang som finns på plats mellan sådan Auktoriserad Erbjudare och de potentiella Obligationsinnehavarna. Ingen handel i Obligationerna på en reglerad marknad i den mening som avses i Direktivet om Marknader för Finansiella Instrument (2004/39/EG), får äga rum före emissionsdagen. Inte tillämpligt. Villkoren för det Publika Erbjudandet anger inte något om några kostnader och/eller skatter som ska debiteras någon tecknare och/eller köpare av Obligationer. Med undantag för avgifter vilka betalas ut till de Auktoriserade Erbjudarna, såvitt Emittenten känner till, har inte någon person som är involverad i Emissionen ett väsentligt intresse i erbjudandet. De Auktoriserade Erbjudarna och deras närstående kan också ha involverats, eller i framtiden komma att involveras, i investerings- eller kommersiella banktransaktioner, eller andra uppdrag, med Emittenten och dess närstående i dess ordinarie bolagsverksamhet. Ett courtage kan debiteras investerare av distributören och/eller finansiell mellanhand. Närmare information kan erhållas från distributören.