MEMORANDUM. Nyemission februari 2013

Transkript

1 MEMORANDUM Nyemission februari 2013

2 VIKTIG INFORMATION Detta Informationsmemorandum ( IM ) har upprättats av Gotland Oil AB (publ). Med Gotland Oil och Bolaget avses Gotland Oil AB (publ), org.nr Med Thenberg avses Thenberg & Kinde Fondkommission AB (publ) med org. nr Med Gotland Exploration avses Gotland Exploration AB med org.nr Aktierna i Gotland Oil planeras att upptas till handel vid AktieTorget under april månad Handelsposten omfattar en (1) aktie. AktieTorget har sedan den 1 november 2007 Finansinspektionens tillstånd för värdepappersrörelse för drift av handelsplattform. AktieTorget står därmed under Finansinspektionens tillsyn. AktieTorget tillhandahåller ett effektivt aktiehandelssystem (INET Nordic), tillgängligt för banker och fondkommissionärer anslutna till Norex-börserna. Det innebär att den som vill köpa och sälja aktier som är listade på Aktie Torget använder sin vanliga bank eller fondkommissionär. Handel i bolagets aktier kan följas på internetadressen samt hos de flesta internetmäklare och på hemsidor med finansiell information. Aktiekurser finns även att följa på Text-TV och i dagstidningar. Erbjudandet riktar sig ej till personer vars deltagande förutsätter ytterligare IM, registreringar eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Det åligger envar att iaktta sådana begränsningar enligt lagar och regler utanför Sverige. Informationsmemorandumet och erbjudandet får inte distribueras till eller inom land, bland annat USA, Kanada, Australien, Hongkong och Japan, där distributionen eller erbjudandet kräver åtgärder enligt föregående stycke eller strider mot lagar och regler i sådant land. Svensk materiell rätt är exklusivt tillämplig på detta IM och på erbjudandet enligt detsamma. Tvist rörande Nyemissionen enligt Informationsmemorandumet eller därmed sammanhängande rättsförhållanden skall avgöras med tillämpning av svensk materiell rätt och av svensk domstol exklusivt. Tvist rörande erbjudandet enligt detta IM skall avgöras enligt svensk lag och av svensk domstol. Finansiell rådgivare till Gotland Oil är Thenberg & Kinde Fondkommission AB (publ) som bistått Bolaget vid upprättandet av Informationsmemorandumet. Thenberg äger idag inga aktier i Bolaget. Informationen i detta IM är såvitt Thenberg vet uppriktigt återgiven samt ger en rättvisande bild av erbjudandet. Informationsmemorandumet skall läsas tillsammans med fullständiga årsredovisningar. Årsredovisningarna finns tillgängliga på Bolagets hemsida under Informationsmemorandumets giltighetstid. Uttalanden om framtiden Uttalanden om framtiden och övriga framtida förhållanden i detta memorandum återspeglar styrelsens nuvarande syn avseende framtida händelser och finansiell utveckling. Framåtriktade uttalanden uttrycker endast de bedömningar och antaganden som styrelsen gör vid tidpunkten för memorandumet. Dessa uttalanden är väl genomarbetade men läsaren uppmärksammas på att dessa, såsom alla framtidsbedömningar, är förenade med osäkerhet. Styrelsens försäkran Memorandumet har upprättats av styrelsen för Gotland Oil AB (publ) med anledning av nyemission och upptagande till handel på AktieTorget. Styrelsen för Gotland Oil är ansvarig för den information som lämnas i detta Memorandum. Härmed försäkras att styrelsen har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerhetsställa att uppgifterna i Memorandumet, såvitt styrelsen känner till, överensstämmer med faktiska förhållandena och att ingenting av väsentlig betydelse är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Undantag från prospektskyldighet Detta memorandum har inte granskats och godkänts av Finansinspektionen. Memorandum avseende nyemission är undantaget från prospektskyldighet enligt lagen Lag om handel med finansiella instrument - Undantag avseende erbjudandet till allmänheten. Grunden för undantaget är att det sammanlagda värdet av erbjudandet av finansiella instrument understiger 2,5 miljoner euro under en tolvmånadersperiod. Bolagets revisor har inte granskat information som lämnas i föreliggande memorandum. Göteborg den 20 februari 2013 Gotland Oil AB (publ) Styrelsen All information från tredje man har så vitt Bolaget vet återgivits korrekt och inga uppgifter har utelämnats på ett sätt som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande.

3 Innehållsförteckning Sammanfattning...4 Riskfaktorer...5 Listning på aktietorget...6 Inbjudan till teckning av aktier...7 Vd har ordet...8 Bakgrund och motiv...9 Teckningsförbindelser och garantiteckning...10 Villkor och anvisningar...10 Information om bolaget och verksamheten...12 Allmän information om oljeprospektering...18 Oljemarknad och prissättning...19 Framtidsutsikter...19 Gotland Oils aktie...20 Information om de aktier som erbjuds...21 Finansiell information...23 Kommentarer till den finansiella utvecklingen i Gotland Oil AB...28 Övrig finansiell information...29 Styrelse, ledning och revisor...31 Övriga upplysningar...36 Skattefrågor...38 Bolagsordning...40 Anteckningar...41 Adresser och rådgivare...44 ERBJUDANDET I SAMMANDRAG Aktie: Gotland Oil AB (publ) Teckningskurs: 0,60 kronor per aktie Bolagsvärde före emissionen: kronor Teckningspost: aktier (4 800 kr), därefter i jämna tal Antal nyemitterade aktier: Maximalt stycken Emissionsbelopp: Maximalt kronor Teckningstid: 28 februari 15 mars 2013 Betalning: Efter besked om tilldelning Teckningsförbindelser: 6,5 MSEK

4 SAMMANFATTNING Denna sammanfattning skall endast ses som en introduktion till erbjudandet. Varje beslut om att investera i de aktier som erbjuds i Bolaget skall grundas på en bedömning av detta IM i sin helhet. Det är därför av stor vikt att nogsamt studera alla delar, och inhämta råd från expertis i olika frågor rörande emissionen, eller den information som behandlas i detta IM, om så skulle behövas. Bakgrund och motiv Gotland Oil har till syfte att återuppta oljeprospektering och produktion av olja på Gotland. Bolaget sökte och beviljades av Bergsstaten ett flertal undersökningstillstånd med en sammanlagd areal om hektar. Hittills har fem intressanta platser för provborrning identifierats. Samtliga ligger i anslutning till tidigare producerande oljekällor. Den första provborrningen planeras äga rum under 2013 och hela borrprogrammet väntas vara slutfört samma år. Genom åren har det borrats mer än 320 hål i jakten på gotlandsoljan. Vissa hål har varit torra eller endast visat på spår av olja, men i de hål där olja producerades var produktionen igång tills de bedömdes vara tömda eller stängdes på grund av bristande lönsamhet på grund av fallande oljepris. När oljepriset låg omkring 10 USD per fat var lönsamheten mycket låg. Idag är oljepriset cirka tio gånger högre än de nivåer som gällde då oljeproduktionen och prospekteringen på Gotland upphörde. Rapporter om var de oljeproducerande hålen är belägna utgör offentlig information. Denna dokumentation ger möjlighet att lokalisera de områden där oljeproduktion tidigare har förekommit, vilket minskar prospekteringsrisken. Historik Under åren 1972 till 1986 sköts ca km seismik och borrades totalt 241 hål. OPAB lämnade Gotland 1986 när oljepriset fallit från 35 USD per fat till 10 USD per fat, varvid Gotlandsolja AB tog över verksamheten. Gotlandsolja AB gjorde nya seismiska undersökningar och borrade ytterligare 82 hål upphörde Bolagets prospektering då nya huvudägare till Gotlandsolja AB beslutade att använda budgeterade prospekteringsmedel i internationella projekt istället för ytterligare satsningar på Gotland. Total produktion från 1972 till 1992 uppgick till ca fat olja av hög kvalité, vilket vid dagens oljepriser motsvarar ett bruttovärde på ca 400 miljoner kronor. Framtidsutsikter Styrelsens målsättning är att Gotland Oil AB inom två år har etablerat kommersiell oljeproduktion från minst tio hål som vardera har kapacitet att producera minst fem fat olja per dag. Under samma period skall ytterligare platser identifieras lämpliga för nya borrhål. I ett femårsperspektiv ser styrelsen möjligheten att bolaget producerar olja ur trettio till femtio hål där den samlade oljeproduktionen på årsbasis konservativt räknat kan motsvara ett bruttovärde på 50 till 100 miljoner kronor. Parallellt skall Gotland Oil undersöka förutsättningar att finna olja i den kambriska sandstenen som överlagrar det kristallina urberget. Eventuella oljefynd i denna reservoar kan vara av en helt annan storlek och omfattning än i de oljeproducerande siluriska revkalkstenarna. Riskfaktorer En investering i Gotland Oil innebär ett risktagande, där flera faktorer påverkar eller kan komma att påverka Bolagets verksamhet. För att få en helhetsbild av riskerna med att investera i aktier erbjudna i detta IM är det av stor vikt att alla relevanta risker som beskrivs i avsnittet Riskfaktorer på sidan 5 beaktas. Rådgivare För marknadsföring av emissionen samt för administrativa tjänster i samband därmed, såsom likvider och registrering av aktier i Euroclear Sweden AB:s system anlitas Thenberg & Kinde Fondkommission AB. 4 - Memorandum feb 2013

5 RISKFAKTORER Investeringar i aktier är förenat med risktagande. En investering i Gotland Oil är förenat med en hög risknivå men också möjligheten till en hög förtjänstnivå. Riskförhållandet innebär goda förtjänstmöjligheter vid en positiv utveckling, men investeringen kan också helt eller delvis gå förlorad vid en negativ utveckling. Vid osäkerhet gällande riskbedömning bör råd inhämtas från kvalificerade rådgivare. Ett antal riskfaktorer kan ha en negativ inverkan på verksamheten i Bolaget. Det är därför av stor vikt att beakta relevanta risker som tas upp i detta IM. Nedan beskrivs riskfaktorer utan inbördes ordning och utan anspråk på att vara fullständiga eller heltäckande. Samtliga riskfaktorer kan av naturliga skäl inte beskrivas utan att en samlad utvärdering av övrig information i föreliggande IM tillsammans med en allmän omvärldsbedömning har gjorts. Utöver nedan beskrivna riskfaktorer bör även därför all annan information i föreliggande IM beaktas. Det kan också finnas risker som för närvarande inte är kända för Bolaget och som kan få icke oväsentlig påverkan på Bolaget och dess utveckling. Konjunkturkänslighet Bolagets framtida utveckling är till viss del beroende av den generella konjunkturen, då den ofta styr efterfrågan på olja och således även påverkar oljepriset. En konjunkturnedgång skulle kunna minska efterfrågan på Bolagets produktion och tjänster vilket kan komma att ha en negativ effekt på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Oljeprisrisk Bolagets kommande försäljningsintäkter hänförs uteslutande till råolja. Priset på råolja är volatilt och eventuella prisfluktuationer kan därför komma att ha en inverkan på Bolagets intjäningsförmåga och lönsamhet. Investerare bör uppmärksamma att detta har en omedelbar effekt på en investering i Bolaget. Valutarisker Prissättningen på olja påverkas till stor del av den amerikanska dollarn (USD). Bolagets intäkter beräknas i huvudsak vara i SEK, men det skall ej uteslutas att bolagets intäkter även kan komma att påverkas av den amerikanska dollarn. Kostnaderna för Bolaget är till stor del i svenska kronor (SEK). Kursfluktuationer och osäkerhet i framtida valutakurser gör att förändringar i valutakurser kan komma att påverka Bolagets redovisade intjäningsförmåga på ett avgörande sätt. Geologisk risk Alla uppskattningar av utvinningsbara oljereserver baseras på sannolikhetsbedömningar. Det finns idag inga vedertagna metoder för att med fullständig säkerhet fastställa hur mycket olja som finns djupt under markytan. Redovisade reserver bygger på de bedömningar som vid var tid görs av geologer. Dessa bedömningar baseras på faktorer som seismiska data, mätdata från existerande borrhål (loggar), erhållna borrkärnor, simuleringsmodeller i datorer, faktiska flöden och tryckdata från existerande borrhål, oljepris etc. Därmed förändras bedömningarna av reserver över tid, i större eller mindre omfattning. De uppskattningarna som presenteras i detta IM är gjorda utifrån den information som fanns tillgänglig vid upprättandet och inkluderar förväntade oljepriser. Det finns ingen garanti för att de bedömda reserverna kommer att vara oförändrade över tid. Därför kan det inte uteslutas att Bolagets potentiella oljereserver som framgår i föreliggande IM visar sig vara mindre än vad som antagits, vilket skulle kunna påverka Bolagets finansiella ställning och resultat väsentligt. Beroende av nyckelpersoner och medarbetare Gotland Oil är beroende av en företagsledning som är väl insatt i oljemarknaderna och som driver Bolaget framåt på ett för verksamheten lämpligt sätt. I nuläget är styrelsens sammansättning väl representerad för Bolagets verksamhet. Intjäningsförmåga och framtida kapitalbehov Bolagets intjäningsförmåga är beroende av en rad yttre omständigheter som inte kan förutses. Det kan inte uteslutas att Gotland Oil även i framtiden måste söka nytt kapital och det finns inte någon garanti för att sådant kapital kan anskaffas eller kan anskaffas på, för nuvarande aktieägare, fördelaktiga villkor. Ett misslyckande i att uppnå en tillräcklig lönsamhet kan komma att substantiellt påverka Bolagets marknadsvärde såväl som förutsättningarna för dess existens. Risker vid eventuella framtida förvärv I vissa fall kan förvärv av bolag eller rörelser utgöra ett led i Bolagets utveckling som syftar till att snabbare uppnå utsatta mål. Det finns alltid en risk att sådana förvärv inte uppnår avsedd effekt, eller att omständigheter i samband med en dylik affärsuppgörelse kan innebära oförutsedda effekter. Detta skulle i sådant fall kunna påverka Bolagets resultat, likviditet, egna kapitalbas såväl som långsiktiga utveckling. Konkurrenter Förutom Gotland Oil har även konkurrenten Tethys Oil AB undersökningstillstånd avseende olja på Gotland. Om prospekteringen visar sig framgångsrik kommer det sannolikt att locka ytterligare aktörer till området och således öka konkurrensen. Myndigheter och politiker Risker associerade med myndigheter och politiker kan röra olika tillståndsfrågor. Bolaget kommer att vidta nödvändig hänsyn till rådande miljö- och naturskydd, vilket kan innebära begränsningar var i terrängen man kan placera ett borrhål. Ett eventuellt politiskt motstånd till Bolagets verksamhet kan medföra inskränkningar i planerade operationer som kan komma att påverka Bolagets möjligheter att bedriva sin verksamhet. Ett beviljat undersökningstillstånd innebär exklusiv rätt till prospektering, givet att man följer gällande lagstiftning. Rätt till prospektering innebär inte rätt till produktion. Sådant tillstånd måste sökas separat efter att Bolaget efter genomförd prospektering gjort bedömningen att olja kan produceras till kommersiella villkor. Det finns inga garantier att produktionstillstånd beviljas. Bolagets aktiekurs En investering i aktier i Gotland Oil är, liksom alla aktieinvesteringar, förenad med risk och det finns inte några garantier för en positiv kursutveckling. Även om Bolaget utvecklas positivt finns risker i marknaden i allmänhet som kan innebära att Bolagets aktiekurs sjunker. En investerare riskerar således att drabbas av kapitalförlust med anledning av sitt beslut om en investering i Bolaget. Memorandum feb

6 LISTNING PÅ AKTIETORGET AktieTorget AktieTorget är ett värdepappersbolag som driver en handelsplattform (MTF). AktieTorget tillhandahåller ett effektivt aktiehandelssystem (INET Nordic), tillgängligt för banker och fondkommissionärer anslutna till Nasdaq OMX Stockholm. Det innebär att den som vill köpa och sälja aktier som är listade på AktieTorget använder sin vanliga bank eller fondkommissionär. Aktiekurser från bolag på AktieTorget går att följa i realtid hos de flesta Internetmäklare och på hemsidor med finansiell information. Aktiekurser finns även att följa på Text-TV och i dagstidningar. Syfte med listning på AktieTorget AktieTorget har godkänt Gotland Oil för listning på AktieTorget. Gotland Oils övergripande syfte med att lista Bolagets aktie på AktieTorget är för att förbereda och skapa goda förutsättningar för expansion av verksamheten. Första handelsdag på AktieTorget är beräknad till torsdag den 18 april Likviditet och förutsättningar i aktien Aktiekursen kan påverkas negativt till följd av att aktier avyttras på marknaden i osedvanlig utsträckning eller till följd av förväntningar om att sådana avyttringar kommer att ske. Vidare kan begränsad likviditet i Gotland Oils aktie medföra ökade aktiekursfluktuationer samt svårigheter för enskilda aktieägare att avyttra större eller ojämna aktieposter. Det kan inte garanteras att Gotland Oils aktier alltid kan säljas till ett för innehavaren godtagbart pris. En positiv aktiekursutveckling kan inte garanteras. Utdelning Ingen utdelning har hittills lämnats av Bolaget och det finns inga garantier för att utdelning kommer att kunna lämnas i framtiden. Detta får till följd att avkastningen på en investering i Bolaget för närvarande är helt avhängig utvecklingen av aktiekursen. Risker förknippade med erbjudandet Det finns inga garanter som har garanterat emissionen i någon utsträckning. Detta innebär att det finns risk för att emissionen inte blir fulltecknad och att Bolaget därmed tvingas att söka ytterligare kapital, med den osäkerhet som därmed föreligger, dels sammanhängande med möjligheterna att hitta ytterligare kapital, dels med till vilka villkor detta kommer att ske. Det finns heller inga garantier för att senare nyemissioner inte kan komma att behöva göras till lägre kurs än den som nu genomförs. 6 - Memorandum feb 2013

7 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER Härmed inbjuds allmänheten till teckning av aktier i poster om aktier till ett pris om 0,60 kronor per aktie i Gotland Oil AB (publ) i enlighet med villkoren i detta Informationsmemorandum. Styrelsen i Gotland Oil AB (publ) beslutade den 20 februari 2013, utifrån bemyndigande från bolagsstämman den 15 oktober 2012, om en nyemission utan företräde för Bolagets befintliga aktieägare som kommer att öka Bolagets aktiekapital med högst kronor från nuvarande kronor till högst kronor, genom nyteckning av högst aktier, envar aktie med ett kvotvärde om 0,10 kronor. Emissionskursen har fastställts till 0,60 kronor per aktie, vilket innebär att emissionen sammanlagt tillför Bolaget högst kronor före emissionskostnader. De aktier som inbjudan avser kommer att representera 50% av kapitalet och 50% av rösterna vid fulltecknad emission enligt ovan. Vid övertecknad emission har Bolaget rätt att utnyttja en övertilldelningsoption om högst aktier, vilket innebär att erbjudandet kan komma att utökas till högst nytecknade aktier. Teckningskursen är 0,60 kr, vilket innebär att Bolaget vid fulltecknad emission samt fullt utnyttjande av övertilldelningsoptionen tillförs kr före emissionskostnader. Styrelsen, bestående av styrelseordförande Ulrich Andersson samt styrelseledamöterna Patric Perenius, Tore Hallberg och Conny Strindberg, ansvarar för detta memorandum och försäkrar att alla rimliga försiktighetsåtgärder vidtagits för att säkerställa att uppgifterna i memorandumet så vitt styrelsen vet överensstämmer med de faktiska förhållandena och att inget är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. I det fall information har inhämtats från tredje man har informationen återgivits korrekt och ingen information har utelämnats som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. Styrelsen vill samtidigt göra aktieägarna och andra intressenter uppmärksamma på att all form av investering i aktier är förknippad med risk och vill särskilt uppmana potentiella investerare att läsa avsnittet Riskfaktorer. Göteborg den 20 februari 2013 Gotland Oil AB (publ) Styrelsen Memorandum feb

8 VD HAR ORDET Mitt första jobb efter min utbildning på KTH var som geofysiker på statliga Oljeprospektering AB (OPAB). Min uppgift var att baserat på seismiska tolkningar föreslå borrlokationer till borravdelningen på Gotland. Detta var i slutet på 1970 talet och OPAB hade varit aktivt på Gotland i ett tiotal år. Då borrdjupen var begränsade hade under perioden utvecklats ett skräddarsytt borrningskoncept som sänkte kostnaden för borrning. Man borrade med mindre dimensioner, så kallad slim hole drilling. Conny Strindberg var en av dem som utvecklade metoden och det var också han som övertog aktiviteterna på Gotland när OPAB drog sig ur. Det har alltid varit en dröm för mig att kunna återkomma till oljeprospekteringen på Gotland. Min bedömning är att tiden nu är rätt, dels på grund av oljepriserna men också utvecklingen av borrteknologin, som idag erbjuder möjligheten att borra vertikala hål som mot djupet kan styras i önskad riktning och lutningsvinkel, vilket ökar utvinningsgraden. Olja har tidigare producerats på Gotland, såväl i statlig som i privat regi. Produktionen upphörde i mitten av 1990-talet på grund av låga oljepriser. Gotland ligger i utkanten av en sedimentär bassäng som mot ost och sydost växer sig mäktigare. Från denna bassäng produceras olja både onshore och offshore i länder som Polen, Litauen och Kaliningrad. Den gotländska oljan påträffas i kalkhaltiga revliknande strukturer av huvudsakligen ordovicisk ålder. Ordovicium är en geologisk period, ca miljoner år före nutid och även namn på den geologiska lagerföljd som bildades under denna period. Djupet till dessa reservoarer är inom våra koncessionsområden 300 till 400 meter. Värdet av den olja som tidigare producerats på Gotland skulle idag motsvara mellan 400 och 500 miljoner kronor. I våra områden finns gamla produktionsplatser. Omfattande teknisk och geologisk information från denna verksamhet är tillgänglig i bland annat SGU:s offentliga arkiv. Vår plan är att borra nya hål i närheten av kända produktionsområden. Därmed räknar vi med att den tekniska och geologiska risken är väsentligt mindre jämfört med normal prospekteringsborrning. Dagens oljepriser är mångdubbelt högre jämfört med när produktionen av olja på Gotland avslutades. Värdet av den olja som tidigare producerats på Gotland skulle idag motsvara mellan 400 och 500 miljoner kronor. Det är min bedömning att vi under nu rådande förutsättningar kan nå en god lönsamhet. Beträffande framtida kapitalbehov gör jag och styrelsen för Gotland Oil bedömningen att med emissionen på 10 Mkr är kapitaltillskottet tillräckligt för att fullfölja uppsatta mål under nästkommande tolv till arton månader. Jag hälsar dig välkommen som aktieägare i Gotland Oil AB! Stockholm i februari 2013 Patric Perenius VD Gotland Oil AB 8 - Memorandum feb 2013

9 BAKGRUND och MOTIV Gotland Oil har till syfte att återuppta oljeprospektering och produktion av olja på Gotland. Bolaget sökte och beviljades av Bergsstaten ett flertal undersökningstillstånd med en sammanlagd areal om hektar. Hittills har fem intressanta platser för provborrning identifierats. Samtliga ligger i anslutning till tidigare producerande oljekällor. Den första provborrningen planeras äga rum under 2013 och hela borrprogrammet väntas vara slutfört samma år. Genom åren har det borrats mer än 320 hål i jakten på gotlandsoljan. Vissa hål har varit torra eller endast visat på spår av olja, men i de hål där olja producerades var produktionen igång tills de bedömdes vara tömda eller stängdes på grund av bristande lönsamhet på grund av fallande oljepris. När oljepriset låg omkring 10 USD per fat var lönsamheten mycket låg. Idag är oljepriset ca 10 gånger högre vilket bidrar till att oljeutvinning på Gotland förmodas kunna drivas med lönsamhet. Rapporter över var de oljeproducerande hålen är belägna utgör offentlig information. Detta är värdefull information som möjliggör lokalisering av de områden där oljeproduktion tidigare har förekommit. Informationen sänker därmed prospekteringsrisken avsevärt. Denna information och ett markant högre oljepris i kombination med en avsevärt mer kostnadseffektiv och förbättrad borrteknik resulterar i att en potentiellt lönsam prospektering och produktion av olja på Gotland kan återupptas. Emissionslikviden planerar Bolaget att använda i samband med denna första borrkampanj som kan omfatta upp till fem hål beroende på utfall. Kostnaden för det första hålet beräknas uppgå till 1 Mkr inklusive produktionsutrustning, därefter förväntas kostnaden att sjunka till ca 0,7 Mkr per hål. Efter borrningen följer en testfas om cirka 3 månader. Varefter Bolaget kommer att söka produktionstillstånd. Övriga kostnader i fält under denna period beräknas uppgå till drygt 1 Mkr. Utvärdering samt planering avseende nya insatser plus Bolagets over head beräknas under de första 12 månaderna uppgå till ca 2-3 Mkr. Under testfasen kommer olja att testproduceras, vilket kan komma att generera intäkter. Bolagets långsiktiga strategiska målsättning är att skapa ett betydande oljebolag genom investeringar i både produktion och prospektering. Memorandum feb

10 TECKNINGSFÖRBINDELSER OCH GARANTITECKNING Gotland Oil har erhållit teckningsförbindelser om totalt 1,5 MSEK och garantiteckning om totalt 5 MSEK; sammantaget 6,5 MSEK motsvarande ca 61% av emissionsvolymen. Se nedan för mer detaljerad information om teckningsförbindelser och garantiteckning. Teckningsförbindelser I nedanstående tabell presenteras samtliga teckningsförbindelser, vilka skriftligen har avtalats. Teckningsförbindelser har dock inte säkerställts via förhandstransaktion, bankgaranti eller liknande. Ingen premieersättning utgår för dessa åtaganden. Datum Tecknat Befintligt ägande Tecknare Adress för avtal belopp (SEK) (antal aktier) Archelon Mineral AB (publ) S. Allégatan 13, Göteborg Garantiförbindelser I nedanstående tabell presenteras samtliga avtal om garantiteckning, vilka skriftligen har avtalats. Garantiteckning har dock inte säkerställts via förhandstransaktion, bankgaranti eller liknande. Premieersättning om tio (10) procent av respektive garanterat belopp utgår för dessa åtaganden, således uppgår den totala premieersättningen till SEK. Garantin avser de första 5 MSEK som tecknas i emissionen. Till exempel kommer således garanterna att få teckna 1 MSEK om endast 4 MSEK inflyter i emissionen. Tecknare Adress Datum för avtal Tecknat belopp (SEK) Befintligt ägande (antal aktier) Capensor Capital AB Box 7106, Stockholm Fåhreus Technology AB Norra Villagatan 19 b, , Bjärred Myacom AB Torstenssonsgatan 3, , Stockholm Gerhard Dal Björkvallavägen 2a, , Upplands Väsby Mikael Rosencrantz Kungsbryggan 1, Svartsjö Jan Pettersson Hässelby strandväg 50,165 65, Hässelby Manergize AB Hudding Stenbrottsvägen 32, , Huddinge Daniel Drambo Enhörningsgränd 27, , Bromma Gustav Andersson Valhallavägen 104,114 41,Stockholm Totalt VILLKOR OCH ANVISNINGAR Villkor och anvisningar Aktien som Erbjudandet gäller är Gotland Oil AB (publ). Aktien har upprättats enligt svensk lagstiftning. Företrädesrätt till teckning Aktierna emitteras utan företrädesrätt för existerande aktieägare och riktas till allmänheten. Emissionskurs De nya aktierna emitteras till en kurs om 0,60 kronor per aktie. Det tillkommer inget courtage eller skatter på beloppet. Emissionskursen är fastställd av styrelsen och baserar sig på inkomna teckningsförbindelser i kombination med en bedömning utifrån Bolagets affärsmässiga potential och framtidsutsikter. Antal aktier i erbjudandet Erbjudandet omfattar högst aktier, samtliga med samma rösträtt, en (1) röst per aktie och samma rätt till Bolagets vinst. Vid fullteckning kommer antalet aktier i Bolaget att öka från nuvarande till aktier. Utspädningen för aktieägare som inte deltar i emissionen kommer att bli 50 %, beräknat som antalet nya aktier dividerat med det totala antalet aktier efter fulltecknad nyemission Memorandum feb 2013

11 Övertilldelningsoption Vid överteckning kan ytterligare maximalt aktier komma att emitteras i enlighet med villkoren i emissionen. Övertilldelningsoptionen omfattas således kr och kan utnyttjas inom 30 dagar från teckningstidens slut. Tilldelning av aktier i enlighet med övertilldelningsoptioner bestäms av styrelsen i Gotland Oil AB i samråd med Thenberg. Teckningstid Teckning av nya aktier skall ske på nedan angivet sätt under perioden med rätt för styrelsen att förlänga teckningstiden. Betalning och leverans av aktier Betalning skall ske enligt instruktion från Thenberg efter besked om tilldelning. Efter genomförd emission kommer aktierna att registreras hos Bolagsverket, vilket beräknas ske under mars 2013, varefter leverans av aktier till berörda tecknare kommer att ske. Några betalda tecknade aktier, s.k. BTA, kommer inte att ges ut. Teckningspost Lägsta teckningspost är aktier och därefter jämna tal. Anmälningssedel Anmälningssedel finns tillgänglig för nedladdning på Thenbergs hemsida, samt på och Ofullständigt eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan åtgärd. Endast en (1) anmälningssedel per tecknare kommer att beaktas. Om en aktietecknare lämnar in fler än en (1) anmälningssedel behandlas dessa tillsammans, såsom en (1) anmälan. Anmälan för teckning av aktier är bindande. Anmälan insändes till: Thenberg & Kinde Fondkommission AB (publ) Att: Emissioner Box Mölndal Inscannad anmälningssedel kan mailas direkt till cr@thenberg.se Anmälningssedel måste vara Thenberg tillhanda senast klockan 17:00 den 15 mars Anmälan är bindande Endast en anmälningssedel per person kommer att beaktas och i det fall fler än en anmälningssedel insändes kommer enbart den senaste att registreras. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten på anmälningssedeln. Tilldelning Det finns ingen övre gräns för hur många aktier en enskild tecknare kan anmäla sig för, inom gränserna för nyemissionen. Styrelsen för Gotland Oil beslutar om tilldelning. Vid eventuell överteckning fördelas aktierna enligt styrelsens beslut. Besked om tilldelning sänds ut per post av Thenberg & Kinde Fondkommission AB till adress som angivits på anmälningssedeln. Betalning Full betalning för tilldelade aktier skall erläggas kontant enligt anvisningar på utsänd avräkningsnota samt vara Thenberg tillhanda senast fem bankdagar efter utsändandet av avräkningsnota. Om betalning inte sker i tid kan aktierna komma att överlåtas till annan part. Om betalning från en sådan försäljning understiger teckningskursen enligt erbjudandet kan mellanskillnaden komma att utkrävas av den person som ursprungligen tilldelades aktierna. Erhållandet av aktier När emissionen är registrerad hos Bolagsverket bokas aktierna ut på angivet VP/depåkonto. Registrering hos Bolagsverket beräknas ske under vecka 13, Offentliggörande av resultat Styrelsen kommer genom pressmeddelande att offentliggöra resultatet av emissionen efter det att beslut om tilldelning skett. Villkor för genomförande av emissionen Lägsta emissionsbelopp för genomförande av emissionen är kr. Rätt till utdelning De nya aktierna berättigar till utdelning fr.o.m. avstämningsdagen för den utdelning som beslutas närmast efter den aktuella nyemissionens registrering. Samtliga aktier har samma rätt till utdelning. Utbetalning av eventuell utdelning ombesörjs av Euroclear Sweden AB eller, avseende förvaltarregistrerade innehav, i enlighet med respektive förvaltares rutiner. Om aktieägare inte kan nås kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget avseende utdelningsbelopp och begränsas endast genom regler om preskription. Rådgivare Detta IM har upprättats av Styrelsen för Bolaget tillsammans med Thenberg, som agerat rådgivare under upprättandet. För marknadsföring av emissionen, administrativa tjänster i samband därmed samt likvider och registrering av aktier i Euroclear Sweden AB:s system svarar Thenberg, som inte har några intressen i Bolaget utöver detta uppdrag. Skattefrågor Gällande skattefrågor kring erbjudandet i detta IM hänvisas till avsnittet Skattefrågor på sidorna Handel på AktieTorget Gotland Oil har godkänts av AktieTorgets styrelse för upptagande till handel på AktieTorget, under förutsättning att minimibeloppet i emissionen har emitterats. I samband med listningen kommer resultatet av emissionen att offentliggöras via ett pressmeddelande. Första handelsdag är beräknad att bli första måndagen efter det att nyemissionen har avslutats. Handelsbeteckningen kommer att vara GOIL. ISIN-kod för aktien är SE Övrig information Aktierna i Gotland Oil är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Det har inte förekommit något offentligt uppköpserbjudande under innevarande eller föregående räkenskapsår. Alla aktier berättigar till samma andel av Bolagets vinst och eventuell utdelning, även vid likvidation. Alla aktier har samma röstvärde, en (1) röst per aktie. Aktieägarnas rättigheter avseende vinstutdelning, rösträtt, företrädesrätt vid nyteckning av aktie med mera styrs av Bolagets bolagsordning vilken finns återgiven i sin helhet på sidan 40 i detta IM. Memorandum feb

12 INFORMATION OM BOLAGET OCH VERKSAMHETEN Gotland Oil AB (publ) äger samtliga aktier i dotterbolaget Gotland Exploration AB. Det är Gotland Exploration AB som innehar samtliga undersökningstillstånd för att bedriva prospektering efter olja på Gotland. Således kommer den dagliga verksamheten främst att drivas genom Gotland Exploration. I detta memorandum beskrivs verksamheten i sin helhet, det vill säga den gemensamma verksamheten i Gotland Oil och Gotland Exploration, och kommer således inte att särbenämnas vad gäller verksamhetsbeskrivning och marknad. Bolaget har av Bergsstaten beviljats åtta undersökningstillstånd enligt minerallagen avseende olja och gasformiga kolväten. Tillståndens sammanlagda areal är hektar, se tabell och karta. Ett undersökningstillstånd gäller i tre år och kan därefter förlängas i omgångar om särskilda villkor är uppfyllda, bland annat att ändamålsenlig undersökning skett. Visby Roma Klintehamn Lärbro Ljugarn Slite Fårösund Beteckning Areal Giltig t o m Gotland öst ha Gotland sydöst ha Gotland syd ha Hejnum nr ha Bäl nr ha Silte nr ha Bonsarve nr ha Grunnet nr 1 42 ha S:a ha Hemse Burgsvik På kartan är våra beviljade undersökningstillstånd markerade Memorandum feb 2013

13 Historik Skånska Cementgjuteriet AB prospekteringsborrade efter gas redan på 1930-talet i File Haidar på norra Gotland med förhoppningar om att hitta gas. Hålet borrades ner till prekambriskt kristallint berg, men blev en besvikelse då ingen gas påträffades. Däremot fann man spår av olja i ordovicisk kalksten. På 1960-talet påbörjade Sveriges geologiska undersökning, SGU, en prospekteringskampanj bestående av gravimetriska, magnetiska och seismiska mätningar. Baserad på datatolkning borrades två hål på södra Gotland, När-1 och Grötlingbo-1. Spår av gas och olja rapporterades i kambrisk sandsten och gas observerades i silurisk sandsten och ordovicisk kalksten. Viklau-1 Risungs-4,-6,-7 Gisslause-1 Nordenskogen-1 Rute-2 Visby Roma Fårösund Lärbro Slite Stormyr-2 Fardume-2,-3 Furilden-4a File Haidar Liste-1 Båticke-1 Sveriges berggrund består av tre huvudenheter, urberget, rester av ett sedimentbergartstäcke och fjällberggrunden. Ovanpå urberget förekommer sedimentära bergarter som är yngre än ca 545 miljoner år. Dessa täcker idag urberget på bland annat Gotland och består här av kambriska, ordoviciska och siluriska sedimentbergarter, där kambrium är äldst och silur yngst. De ordoviciska bergarternas ålder är ca miljoner år. Klintehamn Hemse Ljugarn När-1 Hemse-1 Grötlingsbo tog OPAB över prospekteringen på Gotland. Prospekteringen började med ett borrprogram på södra Gotland för att ytterligare undersöka den kambriska sandstenen. Vid detta arbete påträffades 1974 olja i ordoviciska revliknande kalkstrukturer, vilket ledde till att fokus flyttades från de kambriska sandstenarna till de bevisat oljebärande ordoviciska reven. Genom omfattande seismiska undersökningar identifierades ett flertal ytterligare revliknande strukturer, av vilka de flesta undersöktes genom borrning. Spår av olja påträffades i så gott som samtliga, varav några sattes i produktion. Hamra-1 Burgsvik Kartfiguren visar bl a läget för borrhålen File Haidar, När-1 och Grötlingbo-1. Investigated OPAB boreholes Older boreholes drilled into the basement Under åren 1972 till 1986 sköts ca km seismik och borrades totalt 241 hål. OPAB lämnade Gotland 1986 när oljepriset fallit från 35 USD per fat till 10 USD per fat, varvid Gotlandsolja AB tog över verksamheten. Gotlandsolja AB gjorde nya seismiska undersökningar och borrade ytterligare 82 hål upphörde Bolagets prospektering då nya huvudägare till Gotlandsolja AB beslutade att använda budgeterade prospekteringsmedel i internationella projekt istället för ytterligare satsningar på Gotland. Total produktion från 1972 till 1992 uppgick till ca fat olja av hög kvalité, vilket vid dagens oljepriser motsvarar ett bruttovärde på ca 400 miljoner kronor. Figur över de sedimentära bergarternas lagerföljd och tjocklek på Gotland. Memorandum feb

14 Geologiska förutsättningar Gotlands berggrund består av omväxlande kambrosiluriska sandstenar, skiffrar och kalkstenar överlagrande prekambriskt kristallint urberg. De sedimentära lagren på Gotland utgör utkanten av en bassäng vars djupare och mäktigare delar finns i Polen-Kaliningrad-Litauen, där olja produceras från huvudsakligen kambriska sandstenar. Oljan kan antas ha bildats ur kambro-ordoviciska alunskiffrar rika på organiskt material, varpå den sedan migrerat till porösa sandoch kalkstenar, överlagrade av täta bergarter som då fungerar som ett tätande lock. Gotlands sedimentära berggrund kan beskrivas som en skiva lutande åt sydost. Djupet till kristallint urberg är störst på södra Gotland, knappt 800 m, och minst på norra Gotland, knappt 300 m. På Gotland utvecklades en teknik att borra efter olja med smala hål. Företaget OPAB som inledde sin prospekteringsborrning med konventionella borriggar hade kapacitet att nå meters djup. 76 hål borrades på detta vis till besvärande höga kostnader övergick OPAB, på initiativ av det svenska företaget Tung Geoteknisk Borrning, TGB, till att använda mindre riggar som i princip var konverterade kärnborrmaskiner. OPAB borrade fram till år 1986 med den nya smalhålstekniken 165 hål, varefter företaget Gotlandsolja AB borrade 82 hål. Teknikskiftet och övergången till smalhålsborrning var en av anledningarna till att verksamheten kunde fortgå under så lång tid trots pressade oljepriser. Smalhålsborrning till de på Gotland grunda reservoarerna var i dessa sammanhang relativt billig. Kostnaden för ett hål inklusive produktionsutrustning uppgick i början av 1990-talet i snitt till ca kr. Tekniken erbjuder fortfarande stora kostnadsfördelar. Teknikutvecklingen har glädjande gått framåt. I stort sett samtliga hål som borrades och producerades på Gotland var vertikala hål. I modern oljeproduktion borras allt fler hål först vertikalt och sedan med en horisontell vinkling in i den oljeförande reservoaren. På detta vis kan man åstadkomma en rejäl produktionsökning till en högre produktivitet. De oljeproducerande ordoviciska reven utgör var för sig isolerade strukturer som kan vara uppemot 50 m höga och 800 m i diameter. Flera närliggande mindre rev kan på vissa platser bilda ett kluster. Revens porositet och permeabilitet är relativt låg på grund av inslag av leror och skiffrar vilket begränsar den dagliga produktionskapaciteten. Reven är lätta att identifiera med hjälp av seismiska mätningar. De kambriska sandstenarna var det ursprungliga målet när oljeprospekteringen startade på Gotland. Utöver revstrukturer har få strukturella fällor där olja naturligt kan ansamlas identifierats. Detta är även en anledning till varför prospektering efter olja i kambrisk sandsten övergavs till förmån för de mer lättidentifierade ordoviciska reven. De kambriska sandstenarna har dock stor prospekteringspotential. Utmaningen är att påträffa oljefällor som då snarare är stratigrafiska än strukturella. Stratigrafiska fällor har förutsättningar att innehålla väsentligt större oljemängder än revstrukturer. Motivet - anledning till att återuppta prospektering på Gotland Idag är oljepriset mångdubbelt högre än de nivåer som gällde då oljeproduktionen och prospekteringen på Gotland upphörde. Rapporter om var de oljeproducerande hålen är belägna utgör offentlig information. Denna dokumentation ger möjlighet att lokalisera de områden där oljeproduktion tidigare har förekommit, vilket minskar prospekteringsrisken. Expressens löpsedel 10 december Memorandum feb 2013

15 Anmälan om provborrning I ett sedan 2011 pågående arbete har Bolaget analyserat befintlig geologisk och geofysisk information samt tillgängliga data om historisk oljeproduktion inom undersökningstillstånden. Ett antal gamla produktionsplatser har identifierats som lämpliga objekt för provborrning. Lärbro Slite Fårösund Syftet med planerad provborrning är att undersöka oljeförekomst i ordoviciska rev och att vid påvisad förekomst utföra provpumpning av olja och insamling av information såsom oljeflöde, reservoartryck och tryckförändringar samt oljekvalité. Bolaget har per idag lämnat in anmälan om provborrning till Region Gotland (Gotlands kommun) avseende fem hål, se karta här intill. Visby Roma Klintehamn Ljugarn Hemse Burgsvik Föreslagna platser för provborrning. Memorandum feb

16 Verksamhetsbeskrivning Efter mobilisering av borrutrustning och iordningställande av borrplatsen, vilket tar två till tre dagar i anspråk, beräknas själva borrningen kunna utföras på tre till fyra dagar. Borrningen kommer att genomföras med en konventionell borrigg som modifieras för ändamålet. Ett foderrör drivs ner genom övre lösa avlagringar och ansluts i fast berg. Därefter borras vidare till beräknade reservoardjup på ca 300 m till 500 m med smalare borrsträngar. Se schematisk layout nedan. Kärnborrning med så kallad wireline kommer att användas för uttagande av borrkärnorna. Kärnprovtagning kommer att ske genom hela hålet. Vid kärnborrning används vatten för att kyla ned borrkronan samt för att transportera det borrkax som bildas till ytan. Returvattnet omhändertas och recirkuleras i görligaste mån. Borrkärnorna ger värdefull geologisk information om reservoarparametrar. Kärnorna ger även vägledning under borrning, inte minst då hålet börjar närma sig reservoardjup. Principskissen illustrerar avgränsningen för det primära målområdet, det vill säga revstrukturen, och alternativa borrtekniker för att nå det oljeförande lagret. Ur borrtekniskt perspektiv kan provborrningen komma att utföras antingen med vertikalt stupande hål eller med vinklade (krökta eller snedställda) hål. Borrmaskinens och borrhålets placering inom borrplatsområdet baseras på befintlig geologisk och geofysisk (seismik) information samt tidigare borresultat. Avgränsningen för borrhålets längd i horisontalplanet utgörs av det potentiellt oljeförande revets areella utbredning. En uppskattning baserad på gamla data visar att revens diameter ligger i spannet meter och därunder. I det fall flera hål borras inom det avgränsade området kommer i görligaste mån borrningen att utgå från samma borrpunkt. Detta minimerar eventuell påverkan på omgivande miljö. En så kallad blow out preventer, BOP, monteras på borrsträngen vid markytan, se figur nedan. Vid toppen av borrsträngen finns även andra ventiler som kan strypa och stoppa vätska som flödar upp till ytan. Påträffas olja kommer borrsträngarna att cementeras mot hålväggen och kvarlämnas i hålet. Borrsträngen utgör då ett effektivt skyddsrör och förhindrar att olja tränger ut i omgivande formationer. Erfarenhet från tidigare oljeproduktion på Gotland visar att olja normalt måste pumpas upp ur hålet. För detta ändamål kommer en pump att installeras i anslutning till borrhålet. Uppsamling av olja sker sedan i tankar. Schematisk layout för ett prospekteringshål med blow out preventer. Tidsåtgång för provpumpning och utvärdering är svår att uppskatta då den helt beror på lokalspecifika förutsättningar och omständigheter. Den kan sträcka sig från några månader till långt mer än ett år. Provpumpningen måste pågå under avsevärd tid för att ge informationsunderlag inför beslut om ansökan om bearbetningskoncession. Oljeflödet skall då kunna bedömas vara stabilt samt att olja finns i tillräcklig mängd för att tillfredsställa kommersiella krav. Påträffas ingen olja sågas foderröret av ca 50 cm under markytan och hålet pluggas Memorandum feb 2013

17 Kunskapskravet och rutiner Bolagets styrelse är aktivt engagerade i verksamheten. Samtliga styrelsemedlemmar har erfarenhet från prospektering avseende såväl malmer och mineraler som olja och gas. Därmed finns även kännedom om aktuell miljölagstiftning. Rutiner finns för att utrustningen kontrolleras och för att olyckor och tillbud som kan påverka människor och miljö negativt rapporteras till tillsynsmyndigheten. Rutiner finns även för att varuinformationsblad om de kemikalier som hanteras i verksamheten hålls uppdaterade samt att en förteckning finns över hur mycket som används av kemikalierna. Organisation Gotland Oil har sedan start haft en nätverksliknande organisation byggd runt en erfaren styrelse som aktivt deltagit i Bolagets uppbyggnad och som har till ansvar att koordinera arbetet. Genom väl fungerande samarbeten och konsultlösningar har Gotland Oil kunnat hålla låga kostnader och därför haft ett litet behov av fast anställd personal. I dagsläget har bolaget endast en anställd VD. Därutöver har Gotland Oil knutit till sig ett antal konsulter som bidrar med respektive kompetens efter behov. I takt med att verksamheten utvecklas och behov uppstår kan Bolaget komma att anställa ytterligare personal utöver VD. Ingen förändring av organisationen är planerad att ske under Styrelsen gör bedömningen att Bolaget kommer att kunna klara av att hantera verksamheten med nuvarande organisation. Tillstånd från nationella myndigheter Gotland Oil är för sin verksamhet beroende av tillståndsgivning från nationella myndigheter, främst Bergsstaten och länsstyrelsen, vad avser produktion av olja. Legal struktur Gotland Oil AB (publ) Gotland Exploration AB (100 %) Memorandum feb

18 ALLMÄN INFORMATION OM OLJEPROSPEKTERING Oljetillgångar ägs sällan av företag eller privatpersoner. Vanligast förekommande är att de ägs av det land eller region i vilken oljan påträffas. Detta medför att oljebolag som prospekterar och utvinner olja inte äger själva tillgången, utan måste söka tillstånd för att prospektera och utvinna olja av respektive lands regering eller myndighet. Det uppstår således en licensrelation mellan landet och oljebolagen, även kallat koncession. Ett oljebolag kan ha olika verksamheter. Oljebolaget kan i vissa fall enbart ägna sig åt själva prospekteringsfasen, för att sedan sälja licensen att utvinna oljan till ett oljebolag vars verksamhet bygger på utvinning av olja. Oljebolaget erhåller vanligtvis två olika typer av licenser, en prospekteringslicens och/eller produktionslicens. Om tillräckliga mängder av olja påträffas, övergår prospekteringslicensen, efter myndighetens prövning till en produktionslicens, där s.k. royalty och/eller skatt tas ut, eller ett produktionsdelningsavtal, vilket innebär att en viss del av utvunnen olja eller naturgas ska tillfalla landet i fråga. Fördelningen av olja och naturgas mellan licensinnehavaren och landet i fråga i ett produktionsdelningsavtal varierar beroende på land. Löptiden på produktionslicenser är vanligtvis år. I Sverige erlägger licensinnehavaren en royalty på 2,5 promille baserad på bruttovärdet av producerad olja varav markägaren får 1,5 promille och staten resten. Prospektering Olja och naturgas återfinns i sedimentära bergarter på upp till tio kilometers djup. För att lokalisera geologiska strukturer som är gynnsamma för ansamling av olja och naturgas genomförs olika typer av undersökningar, av vilka den vanligaste metoden är seismik. Seismiska undersökningar baseras på att ljudvågor transporteras med olika hastighet i olika material och att de, vid övergången mellan olika material, delvis böjer av och reflekteras tillbaka upp till ytan. Till följd av att bergarter har olika sammansättning är det möjligt att, utifrån variationerna i ljudvågens hastighet och vinkel, bedöma lokaliseringen av strukturer som kan innebära potentiella olje- och/eller naturgasreserver inom prospekteringsområdet. Seismikundersökningar genomförs onshore eller offshore med seismikutrustning. Då enskilda linjer av seismik utförs, tillhandahåller de information om bergarterna direkt under jordytan, där den seismiska utrustningen är placerad. Denna typ av seismikdata är tvådimensionell, så kallad 2D-seismik, eftersom den tillhandahåller data längs två axlar, längd och djup. Om seismikundersökningar genomförs längs flera linjer samtidigt, tillförs även en tredje dimension; bredd, vilket kallas för tredimensionell seismik, eller 3D-seismik. 3D-seismik resulterar i ett betydligt större informationsinnehåll om bergarterna under ytan, men är samtidigt betydligt dyrare och täcker ett mindre område. Borrning Att borra ett hål i marken eller i havsbottnen är det enda säkra sättet att visa att den utvalda strukturen innehåller kommersiellt utvinningsbara mängder av kolväten. En borrning på en struktur utan kända reserver kallas för prospekteringsborrning. Borrningsverksamheten är uppdelad i flera faser: förberedelser, mobilisering av utrustning och material till borrplatsen, själva borrfasen och slutligen demobilisering. Innan själva borrningen kan påbörjas måste en borrplan upprättas. Denna innehåller en tidsplan, som är relaterad till förväntat borrdjup, sättpunkter för olika foderrör för att hålet skall förbli öppet också efter det att borrkronan passerat, borrtekniska beräkningar, typ av borrvätska som cirkulerar i hålet och för upp det söndermalda berget (kaxen) till ytan och en prognos över det förväntade portrycket i berggrunden. Gäller det en borrning på land behövs en enkel borrigg, vars storlek och konstruktion endast beror på borrdjupet och eventuella tryck i berggrunden Memorandum feb 2013