BOLAGSSTÄMMA 29 APRIL Lennart Svantesson

Transkript

1 BOLAGSSTÄMMA 29 APRIL 2004 Lennart Svantesson

2 INNEHÅLL Återblick Året 2003 Delårsrapport jan-mars 2004 Portföljbolagen Bureaktien Bures inriktning

3 Återblick Året 2003 Delårsrapport jan-mars 2004 Portföljbolagen Bureaktien Bures inriktning

4 BURES KAPITALFLÖDEN VAR UR BALANS LIKVIDITETSKRIS FINANSIELL KRIS Kapitalmarknad Portföljbolagens aktieutdelning Lån m m Utdelning till ägare Investeringar och kapitaltillskott till portföljbolagen Förvaltningskostnader

5 FINANSIELL REKONSTRUKTION OCH AVYTTRINGAR LÖSTE KRISEN.. Emissioner Försäljning Nordic Capital Teleca Långfristig kreditram

6 HANDLINGSPLAN I DET KORTA PERSPEKTIVET (APRIL 2003) Mobilisera ledningsgrupp och organisation Klargöra mål Gemensam agenda Motivation Återta initiativ i portföljbolagen Styrelsesammansättning Förtroendeskapande Fokusera lönsamhet Klara mål Positiva kassaflöden Kostnadsstyrning Uppföljning Nödvändiga och planerade exits Indirekta innehav Bolag med risker och åtaganden Köpare med strategiskt motiv Exits på goda nivåer Personaloch kostnadsanpassning Personal Kompetens Kontor Övriga kostnader

7 HANDLINGSPLAN I DET KORTA PERSPEKTIVET (APRIL 2003) Mobilisera ledningsgrupp och organisation Klargöra mål Gemensam agenda Motivation Återta initiativ i portföljbolagen Styrelsesammansättning Förtroendeskapande Fokusera lönsamhet Klara mål Positiva kassaflöden Kostnadsstyrning Uppföljning Nödvändiga och planerade exits Indirekta innehav Bolag med risker och åtaganden Köpare med strategiskt motiv Exits på goda nivåer Personaloch kostnadsanpassning Personal Kompetens Kontor Övriga kostnader

9 PRIORITERINGAR Finansiell stabilitet och minskad skuldsättning 2 Fokusera på lönsamhet och positiva kassaflöden i befintliga innehav 3 Skapa en uthålligt lönsam struktur

10 FULLTECKNADE EMISSIONER I JUNI 2003 Fulltecknade emissioner gav cirka 750 MSEK Aktier: Gamla st Nya st st Utgivna teckningsoptioner: st Efter utspädning totalt aktier

11 BURES TRE VÄRDEPAPPER 1 aktie Bure 3 aktier 9 teckningsoptioner 1 förlagslån Bure Bure Bure 1, 1,08 SEK 4,36 SEK

12 AVYTTRINGAR (EXITS) 2003 Försäljning av innehaven i Nordic Capitals fonder samt innehavet i Teleca Totalt realisationsresultat 158 MSEK Total likviditetseffekt cirka 900 MSEK

13 HELÅRET 2003 Moderbolagets resultat efter skatt 75 MSEK (-2 279) Koncernens rörelseresultat före goodwillavskrivningar 58 MSEK (-802). Koncernens nettoresultat -187 MSEK (-2 007)

14 MODERBOLAGETS FINANSIELLA STÄLLNING 31 dec 31 dec (MSEK) Balansomslutning Eget kapital Nettolåneskuld Varav förlagslån Varav räntebärande fordringar DB Soliditet, % Nettoskuldsättningsgrad 0,5 0,7 Efter fullt utnyttjande av utestående teckningsoptioner Eget kapital Nettolåneskuld Nettolåneskuld justerad för koncernfordringar Soliditet, % Nettoskuldsättningsgrad 0,0 0,7

15 MODERBOLAGETS EGET KAPITAL (SUBSTANSVÄRDE) 31 dec 31 dec (MSEK) Eget kapital, MSEK före utspädning Eget kapital, MSEK efter full utspädning Eget kapital per aktie före full utspädning 3,86 6,58 Eget kapital per aktie efter full utspädning Diskonterat med 10 % 1,40 6,58 Odiskonterat 1,56 6,58

16 ÅR 2003 ÅTERSKAPA FINANSIELL STABILITET Emissioner på cirka 750 MSEK Kraftfulla åtgärder i portföljbolagen Försäljning av icke strategiska innehav Amortering med cirka 600 MSEK Sänkta förvaltningskostnader

17 EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG Bud på Dimension från ProAct gav 19 MSEK och 3,9 % i ägarandel Nyemission genomförd i Carl Bro/Förvärv av aktier Amortering med ytterligare 240 MSEK i februari 2004 Försäljning av Parere till WM-data

19 FÖRSTA KVARTALET 2004 Moderbolagets resultat efter skatt 16 MSEK (-172) Koncernens rörelseresultat före goodwillavskrivningar 109 MSEK (-165) Koncernens nettoresultat 41 MSEK (-235) Nyemission samt förvärv av aktier ökar ägandet i Carl Bro Resultatförbättringar och positiv resultatutveckling i portföljbolagen

20 EFTER KVARTALETS UTGÅNG Försäljningen av Parere har medfört en realisationsvinst på ca 113 MSEK och ett likviditetstillskott på ca 340 MSEK. planerad amortering under maj med 260 MSEK.

21 MODERBOLAGETS FINANSIELLA STÄLLNING 31 mars 31 mars (MSEK) Balansomslutning Eget kapital Nettolåneskuld Varav förlagslån Varav räntebärande fordringar DB Soliditet, % Nettoskuldsättningsgrad 0,6 1,2 Efter fullt utnyttjande av utestående teckningsoptioner Eget kapital Nettolåneskuld Nettolåneskuld justerad för koncernfordringar Soliditet, % Nettoskuldsättningsgrad 0,1 1,2

22 MODERBOLAGETS FINANSIELLA STÄLLNING 31 mars 31 mars (MSEK) Balansomslutning Eget kapital 823 Nettolåneskuld 958 Varav förlagslån 0 Varav räntebärande fordringar DB 270 Soliditet, % 35 Nettoskuldsättningsgrad 1,2 Efter fullt utnyttjande av utestående teckningsoptioner 823 Nettolåneskuld Med hänsyn tagen *) till försäljningen av Parere 958 Nettolåneskuld justerad för koncernfordringar*) Soliditet, % Nettoskuldsättningsgrad 1,2

23 MODERBOLAGETS EGET KAPITAL (SUBSTANSVÄRDE) 31 mars 31 dec (MSEK) Eget kapital, MSEK före utspädning Eget kapital, MSEK efter full utspädning Eget kapital per aktie före full utspädning 3,69 3,86 Eget kapital per aktie efter full utspädning diskonterat med 10 % 1,43 1,40 Odiskonterat 1,57 1,56

24 MODERBOLAGETS EGET KAPITAL (SUBSTANSVÄRDE) 31 mars 31 dec (MSEK) Eget kapital, MSEK före utspädning Eget kapital, MSEK efter full utspädning Eget kapital per aktie före full utspädning 3,69 3,86 Eget kapital per aktie efter full utspädning diskonterat Eget kapital med per 10 aktie % efter full utspädning, diskonterat med 10% (28 april 2004) 1,48 1,40 Odiskonterat 1,57 1,56

26 INGÅENDE BOLAG ONOTERADE NOTERADE VENTURE CAPITAL & INCUBATORS ÖVRIGA

27 TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN

28 TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN Omsättning Q1 2004: 285 MSEK (243) Rörelseresultat f goodwill: 9 MSEK (10) Förvärv av Hands Svenska och finska verksamhet Fokus på fortsatt tillväxt med bibehållen lönsamhet

29 TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN Omsättning Q1 2004: 606 MSEK (657) Rörelseresultat f goodwill: 12 MSEK (4) Avyttring av verksamheter utanför kärnverksamheten Rationaliseringsprogram genomförda Storbritannien stabilt, svårare marknad Danmark och Sverige Ny ledning under 2003 Nyemission i början av 2004/förvärv av aktier Aktieägaravtal ger Bure ökat inflytande

30 TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN Omsättning Q1 2004: 216 MSEK (198) Rörelseresultat f goodwill: 14 MSEK (-4) Fortsatt stark utveckling under första kvartalet Har tagit ett antal större affärer som: Stockholms Läns Landsting, Systembolaget, Metso Corporation mfl Integration av Måldata och Cygate Sweden genomförd

31 TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN Omsättning Q1 2004: 166 MSEK (173) Rörelseresultat f goodwill: 14 MSEK (12) Centrala kostnader har reducerats Ny ledningsstruktur och ny VD på plats Fokus på lönsamhet före tillväxt Partnerprogram implementeras under andra kvartalet 2004

32 TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN Omsättning Q1 2004: 119 MSEK (94) Rörelseresultat f goodwill: (-2) MSEK (2) Fem nya enheter startades hösten 2003 Skolverket har godkänt Vittras pedagogiska modell och formen för betygsättning vid gymnasieskolorna Lägre etableringstakt till förmån för lönsamhet och kvalitet

33 TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN Omsättning Q1 2004: 88 MSEK (59) Rörelseresultat f goodwill: 4 MSEK (4) Rankad som ledande i Europa inom Marketing Resource Management av Gartner Group Flera nya kundavtal Journalistgruppen och SRC förvärvades i januari 2004 Outsourcing-affär med Ericsson

35 BURES 10 STÖRSTA AKTIEÄGARE SAMT TECKNINGSOPTIONSINNEHAVARE 31 MARS 2004 AKTIEÄGARE % Skanditek 10,0 Eikos 5,6 UBS AG Norway 2,1 SEB Sverige Småbolag 1,3 SIS Segaintersettle 1,2 Nordea Bank 1,2 SEB Private Bank 0,8 Catella fokus tillväxt 0,8 Svenska Handelsbanken 0,7 Akelius Insurance Ltd 0,6 TECKNINGSOPTIONS- INNEHAVARE % Sjätte AP-Fonden 17,1 Goldman Sachs 6,6 Eikos 5,9 Morgan Stanley 5,6 Catella Reavinstfond 4,7 Banco Småbolagsfond 2,8 UBS (Luxemburg) S.A 2,5 Banco Teknikfond 2,1 Banque Carnegie Luxemburg 1,4 SEB Private Bank S.A 1,3 Totalt antal aktieägare Totalt antal teckningsoptionsinnehavare

36 BURES KURSUTVECKLING MAJ APRIL 2004

37 VÄRDEFÖRÄNDRING FÖR EN AKTIEÄGARE Aktieägare som ägde en aktie den 31 mars 2003 och som deltog i emissionen Startkapital Kapital per aktie per den 31 mars 2,50 3 aktier 4,47 Kostnad för teckning 9 teckningsoptioner 6,66 i Bures emission 6,94 1 förlagslån 5,27 9,44 16,40 Värdeförändring 73,7 % En ny aktieägare som deltog i emissionen Startkapital Kapital per Förvärv av teckningsrätt 1 unit 0,01 2 aktier 2,98 Kostnad för teckning i 9 teckningsoptioner 6,66 Bures emission 6,94 1 förlagslån 5,27 6,95 14,91 Värdeförändring 114,5 %

38 FRÅN KRIS 2003 TILL FINANSIELL STABILITET 2004 Belåning MSEK Förvaltningskostnader 145 MSEK Portföljbolag 37 st 73% 62% 400 MSEK 55 MSEK 24 st

39 POSITIV VÄNDNING AV RESULTAT OCH BÖRSVÄRDE från första kvartalet 2003 till första kvartalet 2004 Moderbolagets resultat +16 MSEK Koncernens rörelseresultat före goodwill +109 MSEK Bures börsvärde MSEK -172 MSEK -165 MSEK 179 MSEK

41 FRAMTIDA INRIKTNING 1 Minska skuldsättningen 2 Fokusera på lönsamhet och positiva kassaflöden i befintliga innehav 3 Skapa en uthålligt lönsam struktur Primärt tjänstesektorn Eventuellt nya branschsegment Färre och större innehav Hel- och delägda portföljbolag Tillväxt via helägda portföljbolag resp direktinvesteringar

42 BURES FRAMTIDA MÅL ÄR FÄRRE OCH STÖRRE LÖNSAMMA VÄXANDE INNEHAV. Bure våren 2003 Bures målbild Bure Bure Carl Bro Vittra Mercuri Teleca InnKap Nordic C XXX XXX XXX Systeam Citat Informator Scribona Möln. HC Parere BCG Celemi DMSN Elmo L XXX XXX XXX Cygate JG Vendator CR&T Retea Appelb SRC Newmad Wespot Xdin Stark Appgate Mitra Simonsen S&T Mitrion Cobolt Pilotfish Comhat Kreatel Voxi

43 OCH VI HAR TAGIT DE FÖRSTA STEGEN Bure våren 2003 Bures målbild Bure Bure Carl Bro Vittra Mercuri Teleca InnKap Nordic C XXX XXX XXX Systeam Citat Informator Scribona Möln. HC Parere BCG Celemi DMSN Elmo L XXX XXX XXX Cygate JG Vendator CR&T Retea Appelb SRC Newmad Wespot Xdin Stark Appgate Mitra Simonsen S&T Mitrion Cobolt Pilotfish Comhat Kreatel Voxi

44 SAMMANFATTNING Krisens år Fokus på att återskapa finansiell stabilitet Stabilisering och strukturarbete Återskapat förtroende Ökat engagemang Strukturera och koncentrera portföljen Fortsatt sänkta förvaltningskostnader Finansiell struktur nytt kreditavtal Redo att bygga vidare Renodlad struktur Anpassad organisation Utveckla portföljen

45

46 NYVAL STYRELSELEDAMOT Patrik Tigerschiöld Född 1964 VD i Skanditek Industriförvaltning AB Styrelseordförande i Vitrolife AB, The Chimney Pot AB, Theducation AB, CMA Microdialysis AB och PBK Outsourcing AB. Vice ordförande i Axis AB. Styrelseledamot i Skanditek Industriförvaltning AB, H. Lundén Kapitalförvaltning AB, MYDATA automation AB och PartnerTech AB.