SJ AB Delårsrapport 1 JANUARI 30 JUNI 2001

Transkript

1 SJ AB Delårsrapport 1 JANUARI 30 JUNI 2001 Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till MSEK -4 (22). Detta till följd av ökade kapital- och produktionskostnader för moderbolaget. Trafikintäkterna ökade med 16 procent och uppgick till MSEK (2 180). Efterfrågan på resemarknaden är stark och antalet resenärer ökar. Investeringarna uppgick till MSEK 347 (132) varav merparten avser förskott för nya fordon i mälardalstrafiken. Punktligheten uppgick till 86 procent och har påverkats av en tillfällig nedsättning av maxhastigheten på X Arbetet med att förbättra punktligheten fortgår. Skiljedomsförfarande pågår avseende ett i förhållande till SJ ABs egna kapital betydande belopp mellan Statens järnvägar och AB Storstockholms Lokaltrafik. SJ AB har förbundit sig att biträda Statens järnvägar i tvisten. SJ AB bedömer att Statens järnvägar kommer att ha framgång i skiljedomsförfarandet. Under våren har SJ AB identifierat ett antal värderingsrisker i överlåtelsebalansräkningen, vilka är föremål för ytterligare utredning. KONCERNÖVERSIKT jan-jun jan-jun jul helår MSEK * jun 2001* 2000* Rörelsens intäkter varav trafikintäkter Kassamässigt rörelseöverskott Rörelseresultat*** Rörelsemarginal, % 4,4 5,2 5,5 5,9 Resultat efter finansiella poster*** Vinstmarginal, % NEG 0,9 1,4 2,0 Räntabilitet på sysselsatt kapital, %** 2, Räntabilitet på eget kapital, %** NEG Soliditet, %** 16, Nettoskuldsättningsgrad, ggr** 2, Investeringar varav moderbolaget Anställda, genomsnittligt antal varav moderbolaget Resultat per aktie, kr** NEG Kassaflöde per aktie, kr** 80, Eget kapital per aktie, kr** * Pro forma, ej bolagiserad verksamhet ** Nyckeltal relaterade till balansräkningen är ej jämförbara mellan åren och redovisas därför ej. *** Exklusive jämförelsestörande poster

2 Marknad SJ utvecklar, producerar och säljer tågresor. SJ är huvudsakligen verksamt på marknaderna för de interregionala eller långväga resorna där de dominerande kundsegmenten är privat- och affärsresenärer samt långpendlare. På den långväga resemarknaden konkurrerar tåg med bil, flyg och buss, vilka enligt SCB:s resvaneundersökning har 11, 70, 12 respektive 7 procents marknadsandelar (mätt i personkilometer) inom segmentet. På järnvägsmarknaden har SJ cirka 70 procents andel. Det långväga inrikes resandet uppvisar för närvarande en negativ trend enligt TuristDataBasen. Tågets andel ökar dock f.n något. SJ är helt eller delvis ägare i 23 st företag varav 7 st helägda med sinsemellan skilda verksamheter. Alla har dock på ett eller annat sätt anknytning till tågreseverksamhet. Syftet med SJ:s engagemang i dessa är att understödja och stärka kärnverksamheten för moderbolaget. Verksamhetsförändringar Per den 31 december 2000 och i samband med bolagiseringen av affärsverket förvärvade SJ AB tillgångar och övertog skulder hänförliga till affärsverkets division Resor. Beroende på att verksamheter flyttats över i ett nytt bolag med ny kapitalstruktur finns ingen balansräkning för jämförelseperioden För att kunna jämföra verksamhetens utveckling mellan åren har framtagits en resultaträkning pro forma för Den 17 juni 2001 överfördes trafiken på sträckorna Göteborg - Oslo och Oslo - Karlstad - Stockholm från SJ till Linx AB. Linx AB är ett 50/50-bolag som SJ äger tillsammans med norska NSB och har sedan årsskiftet 2001/2000 ansvarat för snabbtågstrafiken på sträckan Köpenhamn - Göteborg. Rörelsens intäkter SJ AB koncernens rörelseintäkter uppgick under årets första halvår till MSEK (2 443), vilket är en ökning med 15 procent. Av dessa intäkter avser MSEK (2 394) moderbolaget. Intäkterna för egentrafik har ökat med MSEK 307 eller 18 procent under perioden, varav 8 procent MSEK SJ AB Koncernen Intäkter ökat resande, befintliga affärer 70 -priseffekt, befintliga affärer 170 -nya affärer 120 -förlorade affärer -40 -dotterbolag m m 70 Intäkter förklaras av ökad volym. Volymökningen av egentrafiken beror dels på ett ökat resande i befintlig trafik (4 procent) dels på nya affärer, huvudsakligen trafiken på Västkustbanan (4 procent). Trafiksystemen X2000, nattåg och InterCitytåg har ökat med 19, 4 respektive 19 %. En bättre anpassning av prissystemet för våra olika kundkategorier tillsammans med den vid årsskiftet sänkta momsen på resor har bidragit till priseffekten. Resultat Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till MSEK -4 (22). Intäktsökningar på de flesta resanderelationer har inte räckt för att täcka ökande produktionskostnader i moderbolaget. Volymbaserade kostnader som underhåll har ökat vilket är en naturlig följd av ett ökat resande inom egentrafiken. Implementeringen av ett nytt X2000 koncept har medfört ökade kostnader som förväntas generera intäktsökningar i framtiden. Personalkostnaderna har ökat främst till följd av att det utökade trafikutbudet krävt nyanställningar och utbildning av lokförare och tågvärdar samt ökat övertidsuttag. Avskiljandet från affärsverket SJ har inneburit att administrativa funktioner byggts upp vilket medfört ökade kostnader. Resultat efter finansiella poster per enhet MSEK -Moderbolaget SJ AB -27 -SJ Adventure AB 4 -Linkon AB 14 -SJ Invest AB 6 -SJ Försäkring AB 6 -SJ Rent a Train AB 4 -Koncernövergripande -11 SJ AB koncernen -4 Samtidigt har försäljningspersonal reducerats i takt med SJ:s arbete att hitta nya och mindre personalkrävande distributionskanaler, vilket i sin tur har påverkat IT kostnaderna. Dessa kostnader har även ökat p.g.a. ökat systemstöd och prisökningar från datadriftleverantören. Avskrivningarna har ökat till följd av den goodwill som uppstod när SJ AB bildades och räntekostnaderna har ökat till följd av ökad kapitalbindning. Samtliga dotterbolag har haft en positiv påverkan på resultatet. 2

3 Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen är uppställd enligt SJ:s styrmodell Cash Value Added (CVA), vilken utgår från kassaflöden och kassaflödestillväxt. SJ har som mål att skapa värde för ägaren genom att uthålligt generera ett starkt och växande kassaflöde. Huvudsakliga förklaringar till ökningen av operativt kassaflöde hänfördes till att värdepapperisering av kundfordringar frigjort kapital om MSEK 213, ökade leverantörsskulder om MSEK 351, samt ökning av upplupna kostnader/förutbetalda intäkter om MSEK 223. Likvidreglering av SJ AB:s kapitalisering i april påverkade kassaflödet positivt med MSEK 666. Denna reglering innehöll nyemission på MSEK 600 och ett aktieägartillskott uppgående till MSEK I samband med detta betalades även skuld mot Statens järnvägar avseende inkråmsförvärv om MSEK Nettoeffekten på kassan blev därmed MSEK 666. Investeringar Under januari-juni uppgick koncernens bruttoinvesteringar till MSEK 347 (av vilket moderbolaget svarade för MSEK 213), vilket var CVA KASSAFLÖDESANALYS SJ AB KONCERNEN INTJÄNING, MSEK jan-jun 2001 Nettoomsättning 2833 Rörelsens kostnader före avskrivningar Justering av poster som ej ingår i kassaflödet 1) -30 Kassamässigt rörelseöverskott 2) 320 Förändring av rörelsekapital 3) 817 Investeringar (netto) -347 Operativt kassaflöde 790 Finansiella poster -128 Betald skatt -2 Kassaflöde från rörelsen 660 Avyttringar 19 Förvärv av verksamhet (inkråmsförvärv) Nyemission 600 Aktieägartillskott 1152 NETTOKASSAFLÖDE 1345 Förändring av räntebärande skulder -325 Förändring av kassa och bank 1020 Kassa och bank vid periodens början 17 Kassa och bank vid periodens slut ) Innehållande justering av förändring i avsättningar och realisationsvinst 2) Avser kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital, finansiella poster och betald skatt 3) Exklusive förändringar i räntebärande fordringar och skulder MSEK 121 större än periodens avskrivningskostnader. Investeringar i tåg utgjorde huvudparten med MSEK 314, varav MSEK 166 avser förskottsbetalning för nya tåg i mälardalstrafiken. Förvärv av aktier och andelar uppgick till MSEK 16. Finansiering SJ-koncernen har i huvudsak finansierat verksamheten med finansiell leasing om MSEK Huvuddelen av denna finansiering härstammar från Statens järnvägars tidigare finansieringslösningar. I samband med kapitaliseringen av SJ AB minskade nettoskulden, mätt som räntebärande skulder minus räntebärande tillgångar, med MSEK De räntebärande skulderna minskade med MSEK 635, samtidigt som placeringar minskade med MSEK 309 och kassan ökade med MSEK Kapitalstruktur jan-jun helår MSEK Balansomslutning Finansiella anläggningstillgångar Sysselsatt kapital varav avsättningar varav åtaganden för leasing Eget kapital Räntebärande nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad, ggr 2,0 - Den genomsnittliga räntebindningstiden och den genomsnittliga låneräntan i låneportföljen uppgick till 2,1 år, respektive 5,4 procent på balansdagen. Outnyttjade kreditlöften mot Riksgäldskontoret uppgick till MSEK 500 och mot Nordbanken till MSEK 100. Garantiavgiften till Riksgäldskontoret uppgår till 0,4 % av utestående kredit. 3

4 Eget kapital I samband med bolagiseringen av Statens järnvägars verksamhet beslutade Näringsdepartementet om ny kapitalstruktur för SJ AB-koncernen från den första januari Beslutet innebär att koncernens egna kapital vid årsskiftet uppgick till MSEK Kapitalisering har skett genom dels en nyemission om MSEK 600, dels ett aktieägartillskott om MSEK I nyemissionen har MSEK 400 tillförts aktiekapitalet och MSEK 200 har tillförts överkursfond. Från den 1 januari redovisas intäkter vid resandetillfället. Ändringen av redovisningsprincip har påverkat eget kapital med MSEK -39,7 efter uppskjuten skatt (se vidare Ändrade redovisningsprinciper ). Förändring av eget kapital Koncernen Moderbolaget MSEK * * Ingående balans Nyemission Aktieägartillskott Ändrad redovisningsprincip Periodens resultat Utgående balans Antal aktier före emission: stycken á 100 kronor. Antal aktier efter emission: stycken á 100 kronor. *Balansräkning saknas för jan-jun år 2000 Tvister SJ AB har i balansräkningen en fordran på Statens järnvägar om MSEK härrörande från ett fordringsförhållande mellan Statens järnvägar och AB Storstockholms Lokaltrafik (SL) avseende kapitalkostnader för vissa äldre investeringar i anläggningar för pendeltågstrafiken. En tvist pågår mellan Statens järnvägar och SL avseende MSEK 49 per år av ifrågavarande fordran. SL har i genkäromål yrkat att Statens järnvägar skall utge MSEK 794. SJ AB har i övergångsavtalet med staten förbundit sig att biträda Statens järnvägar för att tvisten skall kunna hanteras i den utsträckning Statens järnvägar begär. Om Statens järnvägar inte skulle få samtliga kostnader för sin och SJ ABs hantering ersatta i anledning av tvisten eller erläggas ansvar för motpartens rättegångskostnader, skall kostnaderna slutligen bäras av SJ AB. SJ AB bedömer att Statens järnvägar kommer att ha framgång i skiljedomsförfarandet. SL har sedermera bestritt jämväl ytterligare delar av Statens järnvägars fordran. Värderingsrisker avseende överlåtelsebalansräkningen Enligt överlåtelseavtalet med staten skall SJ AB ersätta Statens järnvägar för alla oförutsedda kostnader som ej kan hänföras till något annat av de ur affärsverket bildade bolagen. SJ ABs risk med hänsyn till detta avtal är svårbedömd. Under våren har identifierats ett antal värderingsrisker avseende överlåtelsebalansräkningen. Bolaget har aktualiserat frågan om finansiering av dessa åtaganden med ägaren. Beroende på den fortsatta riskbedömningen och utfallet av diskussionerna med ägaren kan det senare under året bli aktuellt med en omvärdering av ingångsbalansen för SJ AB. Följande har hittills identifierats: Enligt regleringsbrevet för Statens järnvägar skall SJ AB ersätta affärsverket för merparten av den garantiavgift som affärsverket har att erlägga till Riksgäldskontoret för finansiering som inte avser SJ AB. Enligt övergångsavtal med personalorganisationerna har viss personal rätt till pension vid 60 respektive 63 års ålder. Under våren har det framkommit att underhållet på X2-tågen är kraftigt eftersatt. SJ AB har begärt att leverantören skall åtgärda bristerna utan kostnad för SJ AB. Det har även framkommit att underskottet i Kustpilenavtalet är betydligt större än vad som tidigare varit känt. SJ AB har aktualiserat frågan om omförhandling av avtalet med trafikhuvudmannen. För närvarande är bedömningen att ett icke bokfört resreserveringsbehov, exklusive tvisten med SL, kan komma att uppgå till storleksordningen MSEK

5 Utsikter för framtiden Tågresandet med SJ ökar. Konjunkturavmattningen kan dock få påverkan på resandet. Framförallt kan fritidseller nöjesresandet drabbas. Konjunkturberoendet finns även på kostnadssidan. Stigande inflation och högre räntor påverkar kostnadssidan negativt För att möta kundernas kvalitetskrav arbetar hela organisationen aktivt inom fokusområdena punktlighet, hela tåg, rena tåg, kundinformation och intäktssäkring. Under hösten förväntas detta arbete medföra ett antal konkreta förbättringar. SJ vann upphandlingen av trafiken på Kust till Kust-banan (Karlskrona/Kalmar-Göteborg) och mellan Örebro och Mjölby. För anbudsområdena Tåg i Väst och Smålandstrafiken beräknas besked ankomma under aug/sep månad. Stockholm den 22 augusti 2001 Kjell Nilsson Verkställande direktör Daniel Johannesson Styrelseordförande Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning Ekonomisk information från SJ januari september 2001 november 2001 bokslutskommuniké 2001 februari 2002 årsredovisning 2001 april 2002 januari mars 2002 maj 2002 Ekonomisk information kan beställas från SJ AB, Marknad och Information, Centralstationen, Stockholm. Besök gärna vår hemsida för aktuell information om SJ. För vidare information: SJ AB, Org.nr: Centralstationen STOCKHOLM Tel: E-post: sj.info@sj.se Hemsida: 5

6 Resultaträkning i sammandrag Koncernen MSEK jan-jun jan-jun apr-jun apr-jun helår * * 2000* Rörelsens intäkter Rörelsens kostnader RÖRELSERESULTAT Finansiellt netto RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER RESULTAT FÖRE SKATT Bokslutsdisp o skatt PERIODENS RESULTAT Moderbolaget MSEK jan-jun jan-jun apr-jun apr-jun helår * * 2000* Rörelsens intäkter Rörelsens kostnader RÖRELSERESULTAT Finansiellt netto RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER RESULTAT FÖRE SKATT Bokslutsdisp o skatt PERIODENS RESULTAT * Pro forma, ej bolagiserad verksamhet. Balansräkning för jämförelseåret för gällande period saknas 6

7 Balansräkning i sammandrag Koncernen Moderbolaget MSEK juni dec* juni dec* Immateriella tillgångar Materiella tillgångar Finansiella tillgångar Omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR Eget kapital Avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER * Pro forma, ej bolagiserad verksamhet. Balansräkning för jämförelseåret för gällande period saknas Kassaflödesanalys i sammandrag Koncernen Moderbolaget MSEK jan-jun jan-jun Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten FÖRÄNDRING AV LIKVIDA MEDEL Likvida medel vid periodens början 17 2 LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR20 Delårsrapporter. Följande rekommendationer var valfria och har ännu inte implementerats, RR1:00, RR15, RR16, RR17 och RR19. Samma redovisningsprinciper har använts som vid det senaste årsbokslutet med undantag av följande: Ändrade redovisningsprinciper SJ har tidigare redovisat intäkter från biljettförsäljning vid försäljningstidpunkten. Från och med 2001 redovisas intäkterna vid resandetillfället. Ändringen påverkar ingående eget kapital med MSEK 39,7 efter avdrag för uppskjuten skattefordran. Definitioner Eget kapital per aktie Eget kapital på balansdagen dividerat med antal aktier. Kassamässigt rörelseöverskott Rörelseresultat justerat för kostnader för expansion, fondjusteringar, avskrivningar samt realisationsresultat. Kassaflöde per aktie Kassamässigt rörelseöverskott dividerat med antal aktier. Operativt kassaflöde Kassaflöde genererat från den löpande verksamheten efter konkurrenskraftsbevarande löpande investeringar, dvs. kassaflöde före finansiella poster, skatt och expansion. Kassaflöde från rörelsen Kassaflöde före utdelning, expansionsinvesteringar och förändringar i nettolåneskuld, men efter finansnetto och betald skatt, dvs. operativt kassaflöde minus finansnetto och skatt. Nettokassaflöde Periodens kassaflöde före förändring av räntebärande skulder. Resultat per aktie Resultat efter beräknad skatt dividerat med antal aktier. Expansionsinvesteringar Investeringar med syftet att skapa högre framtida kassaflöden och höja verksamhetens värde. Avseende definitioner i övrigt hänvisas till SJ - koncernens årsredovisning