Årsberättelse för Excalibur 2012
|
|
- Roger Persson
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Årsberättelse för Excalibur 2012 Excalibur Värdepappersfond AB
2 Styrelsen för Excalibur Värdepappersfond AB får härmed avge årsberättelse för Excalibur för perioden 1 januari 31december 2012 Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. Finansiella instrument som fonden innehar värderas utifrån gällande marknadsvärde. Om sådant marknadsvärde saknas eller är uppenbart missvisande upptas finansiella instrument till ett på objektiva grunder bedömt marknadsvärde. Att spara i fonder är förenat med risk eftersom det inte finns någon garanti för framtida avkastning. En fonds värde kan komma att variera över tiden och en ogynnsam marknadsutveckling kan leda till att en investerare inte får tillbaka det insatta kapitalet. Historisk avkastning utgör ingen garanti för framtida utveckling.
3 Innehåll Excalibur Fondfakta 4 Förvaltningsberättelse 4 Förvaltningens mål och inriktning 4 Fondförmögenhet 4 Värdering 5 Fondbestämmelser 5 Förvaltarkommentar 5 Marknadsöversikt 5 Utfall Utsikter inför Värdeutveckling sedan start 7 Riskbedömningsmetod 8 Emittentexponering 8 Nyckeltal 9 Andelsägarnas kostnader 10 Förändring av fondförmögenhet 11 Resultaträkning 12 Not Balansräkning 13 Not 5 14 Not Revisionsberättelse 17 Ordlista 19 Kontaktuppgifter 19
4 Excalibur Fondfakta Excalibur, org nr Placeringsinriktning: Absolutavkastande räntefond, investerar i räntemarknaderna i Europa och G7-området. Tillgångsslag: Räntebärande penningmarknads- och derivatinstrument, valutor samt likvida medel. Startdag: 1 april Portföljförvaltare: Thomas Pohjanen och Björn Suurwee. Fast arvode: 1 % per år, debiteras månadsvis i efterskott. Prestationsbaserat arvode: 20 % av den del av totalavkastningen som överstiger jämförelseindex, debiteras månadsvis. Jämförelseindex: Tremånaders statsskuldväxelränta. High Watermark: Ja, det vill säga fonden erlägger endast prestationsbaserat arvode då eventuell underavkastning i förhållande till jämförelseindex från tidigare perioder har återhämtats. Insättnings- och uttagsavgift: Nej. Insättningsbelopp: Första insättning lägst Teckning/Inlösen: Månadsvis. Utdelning: Nej. Fondbolag: Excalibur Värdepappersfond AB, org nr Förvaringsinstitut: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ). Tillståndsgivande myndighet: Finansinspektionen. Revisor: Hans Åkervall, auktoriserad revisor, KPMG AB. Förvaltningsberättelse Förvaltningens mål och inriktning Excalibur är en specialfond enligt lagen om investeringsfonder. Fondens målsättning är att uppnå en över tiden god absolut avkastning genom aktiv förvaltning på svenska och internationella räntemarknader. Fonden strävar efter att leverera avkastning oberoende av kursutvecklingen på ränte- och valutamarknader. Excalibur verkar på de institutionella räntemarknaderna och investerar i instrument med genomgående god likviditet och hög kreditvärdighet. Handel med derivatinstrument utnyttjas löpande som ett led i fondens placeringsinriktning och är en integrerad del i förvaltningen. Syftet är att anpassa de investeringar som görs in fonden till önskad risknivå och för att skapa möjligheter till god absolut avkastning oberoende av riktningen på marknadens kursrörelser. Handel med derivatinstrument kan också ske i syfte att effektivisera förvaltningen av fondens tillgångar och att skydda tillgångarna mot kurs- och valutarisker. Fondförmögenhet Excalibur är öppen för teckning och inlösen av fondandelar vid varje månadsskifte. Vid utgången av 2011 uppgick fondförmögenheten till MSEK. Under året 2012 tecknades nya andelar till ett värde av MSEK och andelar inlöstes till ett värde av 117 MSEK. Under året lämnades utdelning ur fonden till ett värde av 122 MSEK vilket motsvarade fondens skattepliktiga resultat. Årets resultat uppgick till 290 MSEK. Per den 31 december 2012 uppgick den totala fondförmögenheten till MSEK. Vid årsskiftet 2012/2013 tecknades ytterligare andelar till ett värde av 208 MSEK. Under 2012 uppgick fondens omsättningshastighet till 4,2. Omsättningshastigheten beräknas här som det 4 årsberättelse excalibur 2012
5 lägsta av summan av köpa eller sålda finansiella instrument under året dividerat med den genomsnittliga fondförmögenheten under året. Värdering Fondens värdering per årsskiftet gjordes den 28 december 2012 kl svensk tid. Värderingen sker i enlighet med fondbestämmelser och en av styrelsen antagen värderingspolicy. Innehaven värderas utifrån observerbara marknadspriser. Fondbolagets styrelse gör bedömningen att värderingen kan göras med god precision. Per den sista december 2012 innehade fonden inga svårvärderade innehav. Fondbestämmelser I december 2012 beslutade styrelsen för Excalibur Värdepappersfond AB att ansöka om vissa förändringar i fondbestämmelserna för fonden Excalibur. Genom förändringarna förtydligades bland annat fondens placeringsmöjligheter och fondens utdelningsstatus ändrades till att vara icke utdelande. Finansinspektionen fattade beslut om att godkänna de nya fondbestämmelserna den 15 februari 2013 och dessa trädde i kraft omedelbart. Förändringarna syftar inte till att förändra fondens risknivå eller placeringsinriktning. Förvaltarkommentar Marknadsöversikt Året som gått är nu det femte sedan finanskrisen slog till med full kraft I Europa dominerades finansmarknaderna inledningsvis av spelet runt ännu en omförhandling av grekisk statsskuld. Det i tiden utdragna krisförloppet skapar stora problem när det gäller implementeringen av krispolitiken eftersom populistiska partier får möjlighet att profilera sig i allmänna val. Där kan de håva in röster med ett budskap om att behovet av de smärtsamma reformer som krävs av långivarna i Trojkan (ECB, IMF samt EUs finansministrar) på något sätt kan undvikas och att en enklare lösning finns. Det var också vad som hände i Grekland där de etablerade partierna som förhandlat med Trojkan om tidigare paket misslyckades med att få ett tillräckligt parlamentariskt stöd vid det första valet. Efter ett dramatiskt nyval tillträdde en regering ledd av det konservativa partiet och förhandlingarna med Trojkan ledde så småningom fram till ett grekiskt stödpaket. Med den förstärkta oro som ännu en grekisk kris skapade så hade även de större Euroländerna Spanien och Italien svårt att finansiera sig på marknaderna till rimliga kostnader och ett tag under andra kvartalet närmade sig till exempel de spanska 10-åriga statsobligationerna nivåer nära 7 procent. Det stod under sommaren alltmer klart att behovet av ytterligare stöd till de vacklande Club Med länderna var akut. Den omedelbara hjälpen kom från ECB där centralbankschefen Draghi under ett tal i London i juli förklarade att ECB var beredda att agera utifrån situationens krav och dessutom stod redo att göra allt vad som krävdes. Draghi och övriga ledamöter i direktionen valde också att sänka ECBs styrränta vid mötet i juli från 1,0 procent till 0,75 procent i syfte att sätta handling bakom orden om ett tydligt penningpolitiskt stöd för att bekämpa den mycket svaga tillväxten inom Euroområdet. ECB lanserade därefter ett så kallat OMT (open market transactions) paket. I korthet går programmet ut på att länder kan ansöka om OMT vilket betyder att ECB går in i andrahandsmarknaden för ansökarlandets statsobligationer och köper på löptider upp till tre år. Motprestationen från det av ECB gynnade landet är att man underkastar sig ett ekonomiskt reformprogram utarbetat av Trojkan. En situation som i många länder naturligtvis ses som en prestigeförlust då det handlar om att delar av landets finanspolitik bestäms i Bryssel. Därför kom heller inget land att ansöka om support via OMT under Marknadseffekten av ECBs förslag blev däremot märkbar då blotta vetskapen om ECBs möjliga intervention fick till följd att marknadsräntorna i de krisande perifera länderna sjönk kontinuerligt under andra halvåret Med ett ökat förtroende för årsberättelse excalibur
6 ECB och dess villighet att kliva in kraftfullt om läget så kräver gynnades även aktiemarknaderna och inte minst bank- och finanssektorn. Under årets fjärde kvartal hamnade Italien i blickfånget då den regering av teknokrater som styrt under ledning av Mario Monti meddelade sin avgång då det parlamentariska stödet från det konservativa lägret drogs tillbaka. Därmed stod det klart att Italien med ett nyval framför sig under årets första kvartal 2013 gick en osäker politisk framtid till mötes. Under början av 2012 ställdes den förda tuffa reformpolitiken på hårda prov i Grekland och vi menar att Italien med stor sannolikhet kommer att se liknande populistiska valframgångar - och som en följd av valresultaten en minskande legitimitet för den ekonomiska reformpolitiken. Den ekonomiska utvecklingen i USA kom att vara ojämn under Året inleddes med relativt stark utveckling på arbetsmarknaden och tillväxten såg ut att skjuta fart. Därefter drogs USA med i en svagare fas, säkerligen till del förorsakad av problemen i Europa. Den politiska handlingskraften i USA uteblev efter sommaren då landet gick in i presidentvalskampanjandet. Den politiska osäkerhet som råder i USA på grund av de ideologiskt färgade motsättningarna mellan demokrater och republikaner smittar av sig på ekonomins aktörer då de leder till betydande ekonomisk osäkerhet kring skattesatser och offentliga investeringar samt offentlig konsumtion. USAs utmaning på budgetsidan är omfattande och det är svårt att värja sig för tanken att en långsiktig lösning innehåller både utgiftsnedskärningar och skattehöjningar för att undvika en fullskalig budgetkris under åren fram till I den positiva delen av vågskålen för USAs del så visar året 2012 att det resoluta krisbemötandet i landet (med en snabb och kraftfull finans- och penningpolitisk respons 2008) nu medför att den amerikanska ekonomin börjar visa tecken på att vända uppåt. Det är till exempel så att marknaderna för egna hem som stod i epicentrum efter bobubblans spektakulära krasch 2008 nu under 2012 sakta men säkert vände runt med försiktigt stigande aktivitet och en positiv prisutveckling. Även för Sveriges del påverkades tillväxt och sysselsättning negativt av den omfattande ekonomiska krisen inom stora delar av EU. Den lättnad av penningpolitiken som inleddes i slutet av 2011 fortsatte och styrräntan sänktes under året från 1,75 procent till 1,0 procent. Givet arbetslösheten och den låga inflationen hävdar somliga att Riksbanken kunnat föra en än mer expansiv politik. Ur ett stabilitetshänseende menar dock delar av Riksbanksdirektionen att de högt uppdrivna bostadspriserna i Sverige skulle kunna drivas uppåt än mer om räntan sänks ytterligare. Därmed menar dessa ledamöter att risker för ett framtida boprisfall från en än högre nivå än dagens manar till försiktighet med penningpolitiken. Utfall under 2012 Fondens utfall under 2012 blev +8,49 procent. Grunden till resultatet är en i huvudsak korrekt analys under året, både vad gäller hur ekonomiska fundamenta och politiska beslut har påverkat de räntemarknader där fonden verkar. Timingen av de tradingstrategier fonden tillämpar bidrog också till en under året stabil uppgång i fondkursen. Under den första delen av året då en viss optimism drev framförallt amerikanska marknadsräntor högre kunde fonden utnyttja marknadsutvecklingen via korta positioner i USAs räntemarknader avvägda mot långa positioner i Europa. I den senare marknaden var det vår hållning under loppet av 2012 att utnyttja perioder med stigande räntor för att investera i räntepapper, positioner som vi sedan avyttrade när räntorna föll tillbaka ned igen. Till det positiva årsutfallet bidrog också fondens positiva hållning till nordiska banker och därmed utnyttjades möjligheterna i såväl senior som säkerställd skuld emitterad av de här bankerna. Utsikter inför 2013 Den skulduppbyggnad som skedde under åren fram till krisutbrottet 2008 fortsätter att kasta sin långa skugga över de industrialiserade ekonomierna. I syfte att ersätta den kollapsande privata efterfrågan expanderades de offentliga budgetarna och statsskulderna kom att växa i en oroväckande takt. En i längden ohållbar ökning av skulderna leder till olika respons beroende på vilka länder och länderområden vi betraktar. Den övergripande bilden som fonden ser det kan beskrivas av en skala där krisresponsens ena ände antingen är snabb och genomgripande och där den andra änden är långsam och stegvis. 6 årsberättelse excalibur 2012
7 Inom Euroområdet har de länder som har den ur kreditvärdighetssynpunkt allra svagaste situationen tillgång till direkta lån från övriga EU länder samt IMF. Här befinner sig länder som inte kunnat refinansiera sin statsskuld i marknaden, Grekland, Portugal samt Irland. Det sistnämnda landet har emellertid gjort betydande framsteg via en effektiv krisbekämpning och räknar med att åter kunna låna på marknaderna under Som en förutsättning för de beviljade lånen har ovannämnda länder samtliga fått acceptera långtgående krav på ekonomiska reformer samt stegvisa sänkningar av budgetunderskotten och att landets finanser regelmässigt granskas av Trojkans staber i syfte att kontrollera att långivarnas krav uppfylls. Klart är att länderna under ett eller flera decennier kommer att vara låntagare hos Trojkan. I nästa grupp Euroländer återfinns en grupp som har marknadsaccess men där trovärdigheten för respektive lands finanser är hårt ifrågasatt. Hit hör framförallt Spanien och Italien men även Frankrike med sin historik av kroniska budgetunderskott sedan ett trettiotal år. Fonden menar att löftet om OMT (se avsnittet Marknadsöversikt) är den enskilt viktigaste faktorn till Spaniens och Italiens möjligheter att låna på marknaderna under Skulle endera eller bägge länderna komma att behöva ansöka om OMT så är det dels en förlust av nationellt självbestämmande och dels ytterligare en ekonomisk börda för den krympande tredje gruppen, kärnländerna inom Euroområdet. Den här gruppen leds av Tyskland och dess kansler Angela Merkel. En utomstående betraktare får uppfattningen att tyskarnas sätt att hantera de krisdrabbade ekonomierna befinner sig i krisresponsens yttre ände långsam och stegvis. Fonden menar att det är en naturlig hållning hos en långivare som ställer krav på smärtsamma reformer som en förutsättning för sitt stöd. Vi räknar med att den här typen av stegvisa reformer som möter stegvisa låneutbetalningar kommer att vara med oss under en rad år framöver. Kraven på stegvisa besparingar i de krisande länderna minskar aggregerad efterfrågan och vi räknar med fortsatt svag tillväxt under 2013 i Euroområdet i sin helhet. USA befinner sig i krisreponsens andra ände responsen har varit och är snabb och genomgripande. Med en förväntad ekonomisk tillväxt på 2-3 procent under 2013 så närmar sig USA den punkt där det är dags att börja minska på en mycket expansiv penningpolitik. Fonden räknar med att Federal Reserve under andra halvåret 2013 stegvis minskar sina månadsvisa köp av amerikanska bostads- och statsobligationer men tills vidare håller styrräntan oförändrad i intervallet 0-0,25 procent där den legat sedan slutet Med ett sådant scenario framstår möjligheten att handla spreadpositioner mellan Euroområdet och USA som goda under loppet av För Sveriges del är situationen för räntemarknaden osäker. För lägre räntor talar den mycket svaga omvärldstillväxten, den låga inflationen och den relativt höga arbetslösheten. Mot sänkningar talar den oro som finns hos Riksbanken att späda på prisuppgången på bostäder, som vid utgången av 2012 nått en nivå som riskerar framtida problem för ekonomisk stabilitet hos hushållen om landet skulle gå in i en period av fallande huspriser. Fonden menar att omvärldsutvecklingen avgör inriktningen på den svenska penningpolitiken för Får vi svagare tillväxt än förväntat så har Riksbanken en möjlighet att gå in och understödja tillväxten utan att det i ett sådant läge ska innebära risker för framtida stabilitet. Fonden har nu som tidigare för avsikt att fortsätta med nuvarande placeringsinriktning vilket innebär att vi endast arbetar i de mest likvida marknaderna med högt ställda krav på kreditvärdighet och riskkontroll. Möjligheterna till fortsatt solid riskjusterad avkastning på årsbasis i fonden är goda - tidigare perioder av mindre god avkastning vänds i fonden när analysens slutsatser korrekt förutser de framtida ränterörelserna. Värdeutveckling sedan start Diagrammet överst på sidan 8 illustrerar Excaliburs värdeutveckling efter arvoden sedan start i jämförelse med det korta ränteindexet T-Bill och det återinvesterande aktieindexet SIXRX. Excalibur har sedan fonden startade den 1 april 2001 haft en värdeutveckling på nästan 112 procent, motsvarande en genomsnittlig årsavkastning sedan fondens start på 6,6 procent. Samtidigt har T-Bill haft en utveckling på 33 procent, motsvarade 2,4 procent i genomsnittlig årsavkastning och SIXRX 118 procent, motsvarande 6,8 procent per år i genomsnittlig avkastning. Avseende 2012 hade Excalibur en årsberättelse excalibur
8 Excaliburs avkastning sedan start jämfört med SIX RX och T-Bill ,82 211, , Excalibur SIXRX T-Bill värdeutveckling om 8,5 procent jämfört med 1,1 procent för T-Bill och 16,5 procent för SIXRX. Riskbedömningsmetod Excalibur använder sig av VaR (Value-at-Risk) som beräknande statistiskt riskmått. Beräkningen sker dagligen och uttrycks i procent av fondförmögenheten. Fondens VaR beräknas via historisk simulering med följande parametrar: 99%-igt ensidig konfidensintervall 1 dags innehavsperiod 500 dagars historik VaR under 2012 Emittentexponering Excalibur har i förekommande fall exponeringar genom olika typer av finansiella tillgångar mot ett och samma företag eller mot företag inom en och samma företagsgrupp. Per sista december 2012 såg fördelningen ut enligt följande: Andel av Emittent förmögenheten Danske Bank 6,9% Handelsbanken och Stadshypotek 17,3% Nordea och Nordea Hypotek 29,6% SEB 3,8% Swedbank och Spintab 14,09% 0,30% 0,25% 0,20% 0,15% 0,10% 0,05% 0,00% jan feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec ,09% Max ,26% Min ,08% Genomsnitt ,16% 8 årsberättelse excalibur 2012
9 nyckeltal sedan start AVKASTNING, % Excalibur 3 mån SSVX SIXRX MSCI World SEK ,49 1,08 16,49 6, ,87 1,50-13,51-6, ,06 0,24 26,70 3, ,79 0,35 52,51 18, ,32 4,26-39,05-30, ,47 3,39-2,60 1, ,74 2,15 28,06 1, ,20 1,74 36,32 28, ,64 2,20 20,75 4, ,01 3,16 34,15 8, ,18 4,14-35,90-34, ) 3,26 3,02 3,97-4,79 Sedan fondens start ( ) 111,72 30,78 117,82-20,99 Avkastning senaste 3 åren 20,65 2,85 27,66 3,63 Avkastning senaste 5 åren 44,75 7,60 18,66-15,32 Genomsnittlig årsavkastning sedan start 6,59 2,31 6,85-1,98 AVKASTNINGSANALYS Bästa kvartalet, 3 år, % 3,5-11,3 9,9 Sämsta kvartalet, 3 år % -0, ,7-9,7 Bästa kvartalet, 5 år, % 8,2-26,4 12,9 Sämsta kvartalet, 5 år % -2, ,7-17,0 Andel negativa kvartal sedans start, % 27,7-38,3 42,6 RISKMÅTT OCH ÖVRIGA NYCKELTAL 2) Standardavvikelse , % 1,43-15,49 7,54 Standardavvikelse , % 2,06-17,14 10,08 Standardavvikelse , % 4,01-19,74 11,12 Standardavvikelse , % 6,43-28,43 16,44 Standardavvikelse , % 6,62-22,27 15,07 Standardavvikelse , % 4,41-14,48 9,72 Standardavvikelse , % 3,20-12,77 9,94 Standardavvikelse , % 3,58-9,97 8,79 Standardavvikelse , % 5,72-14,97 11,44 Standardavvikelse sedan fondens start 5,86-20,63 13,21 Sharpe-kvot sedan fondens start 0,73-0,22-0,33 Korrelation mellan Excalibur och angivet index sedan fondens start ,18-0,19 1) Sedan fondens start, d v s ) Standardavvikelse enskilda år beräknad för de senaste 24 månaderna. årsberättelse excalibur
10 andelsägares kostnader I procent av investerat belopp Belopp i SEK Investering Värdeförändring före kostnader ,39% Kostnader Fast förvaltningsarvode ,05% Prestationsbaserat förvaltningsarvode ,79% Transaktionskostnader och övriga avgifter ,06% Värdeförändring efter kostnader ,49% Marknadsvärde per ,49% Exemplet ovan åskådliggör kostnadsbelastningen i Excalibur. Kalkylen avser en andelsägare som tecknat andelar i fonden förmotsvarande kronor per , återinvesterat hela utdelningen och behållit innehavet under hela Det fasta förvaltningsarvodet debiterades månadsvis i efterskott och beräknades som 1/12 av 1 % av det ingående marknadsvärdet av investerarens fondandelsinnehav varje månad. Det fasta förvaltningsarvodet kommer därför att avvika från 1,00 % mätt som andel av årets ingående marknadsvärde av investerarens fondandelsinnehav och är beroende av fondens värdeutveckling under året. Avkastningen för andelsägaren i exemplet överensstämmer inte fullständigt med den för fonden som helhet, och en enskild fondandelsägare kan avvika från detta. Detta beror på att det prestationsbaserade förvaltningsarvodet beräknas individuellt för varje andelsägare och bland annat är beroende av andelsägarens historiska avkastning. 10 årsberättelse excalibur 2012
11 förändring av fondförmögenhet Belopp i TSEK Ingående fondförmögenhet 1 januari Transaktioner under året Andelsutgivning Andelsinlösen Utdelning Årets resultat Total fondförmögenhet 31 december Antal utelöpande fondandelar Andelsvärde, SEK* , , , ,06 Avkastning 8,5% 3,9% 7,1% 11,8% Belopp i TSEK Ingående fondförmögenhet 1 januari Transaktioner under året Andelsutgivning Andelsinlösen Utdelning Årets resultat Total fondförmögenhet 31 december Antal utelöpande fondandelar Andelsvärde, SEK* , , , ,77 Avkastning 7,3% 5,5% 2,7% 1,2% Belopp i TSEK Ingående fondförmögenhet 1 januari Transaktioner under året Andelsutgivning Andelsinlösen Utdelning Årets resultat Total fondförmögenhet 31 december Antal utelöpande fondandelar Andelsvärde, SEK* , , , ,59 Avkastning 9,6% 12,0% 5,2% 3,3%** * Normalt emitteras nya fondandelar till fondens andelsägare i samband med debitering av prestationsbaserat arvode varvid fondandelsvärdet justeras. Notera därför att andelsvärdet inte speglar fondens värdeutveckling. ** Avser perioden , d v s från fondens startdatum. årsberättelse excalibur
12 resultaträkning Belopp i TSEK Not INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Värdeförändring på OTC-derivatinstrument Värdeförändring på övriga derivatinstrument Ränteintäkter Valutakursvinster/förluster, netto Övriga intäkter 5 84 Summa intäkter och värdeförändring KOSTNADER Förvaltningskostnad Räntekostnad Övriga kostnader Summa kostnader PERIODENS RESULTAT Not 1 VÄRDEFÖRÄNDRING PÅ ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER Realiserat resultat Orealiserat resultat Summa värdeförändring på överlåtbara värdepapper Not 2 VÄRDEFÖRÄNDRING PÅ OTC-DERIVATINSTRUMENT Realiserat resultat Orealiserat resultat Summa värdeförändring på OTC-derivatinstrument Not 3 VÄRDEFÖRÄNDRING PÅ ÖVRIGA DERIVATINSTRUMENT Realiserat resultat Orealiserat resultat Summa värdeförändring på övriga derivatinstrument Not 4 ÖVRIGA KOSTNADER Transaktionskostnader Summa övriga kostnader årsberättelse excalibur 2012
13 balansräkning Belopp i TSEK Not TILLGÅNGAR Överlåtbara värdepapper OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Övriga tillgångar Summa tillgångar SKULDER OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde Övriga derivatinstrument med negativt marknadsvärde Övriga finansiella instrument med negativt marknadsvärde Summa finansiella instrument med negativt marknadsvärde Övriga skulder SUMMA SKULDER Fondförmögenhet POSTER INOM LINJEN Procentsatser avser andel av fondförmögenhet Mottagna säkerheter för OTC-derivatinstrument % % Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument % % Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument % % årsberättelse excalibur
14 Not 5 FONDENS INNEHAV Finansiella instrument Valuta Kupong, % Andel av fondförmögenhet Förfallodatum Nominellt belopp (tusental) Marknadsvärde (TSEK) Skuldförbindelser utfärdade eller garanterade av stater Finish Government EUR ,5% Anglo Irish Government Guaranteed SEK 4, ,3% Carnegie FRN Government Guaranteed SEK 3, ,2% Kommuninvest SEK 2, ,5% Kommuninvest SEK ,0% SO 1041 SEK 6, ,4% SO 1049 SEK 4, ,2% SO 1057 SEK 1, ,2% SO 3105 Real SEK 3, ,0% SO 3107 Real SEK 0, ,0% Swedbank Government Guaranteed SEK 3, ,1% Summa ,3% Skuldförbindelser utfärdade av finansiella institut Danske Bank EUR 2, ,0% Handelsbanken EUR 3, ,0% Handelsbanken EUR 4, ,9% Nordea EUR 2, ,0% Nordea EUR 2, ,4% Nordea EUR 2, ,4% SEB EUR 1, ,5% Swedbank EUR 3, ,9% Swedbank EUR 1, ,6% Danske Bank FRN SEK 2, ,1% Danske Bank FRN SEK 3, ,7% Danske Bank FRN SEK 3, ,3% Landshypotek FRN SEK 2, ,2% Länsförsäkringar SEK 4, ,4% Länsförsäkringar FRN SEK 2, ,9% Länsförsäkringar FRN SEK 3, ,0% Länsförsäkringar FRN SEK 2, ,2% Nordea 5520 SEK 3, ,2% Nordea FRN SEK 2, ,1% SBAB FRN SEK 2, ,4% SCBC 127 SEK ,2% SCBC 132 SEK ,0% SEB FRN SEK 2, ,8% Sparebank 1 FRN SEK 2, ,1% Spintab 184 SEK 3, ,0% Stadshypotek 1583 SEK 4, ,1% Swedbank FRN SEK 3, ,5% Swedbank FRN SEK 3, ,3% Swedbank FRN SEK 2, ,7% Summa ,0% Skuldförbindelser utfärdade av företag Castellum FRN SEK 3, ,1% Fortum FRN SEK 2, ,4% PostNord FRN SEK 2, ,2% SEK FRN SEK 1, ,2% Sveaskog FRN SEK 2, ,4% Vasakronan SEK 2, ,1% Vasakronan FRN SEK 2, ,3% Vasakronan FRN SEK 2, ,2% Vasakronan FRN SEK 2, ,3% Summa ,4% 14 årsberättelse excalibur 2012
15 forts. Not 5 FONDENS INNEHAV Finansiella instrument Valuta Kupong, % Andel av fondförmögenhet Förfallodatum Nominellt belopp (tusental) Marknadsvärde (TSEK) Ränterelaterade terminer, börsclearade FRA SEK ,0% Swedish 5YR SEK ,0% Swedish 10YR SEK ,0% 5Yr Spintab Frwd SEK ,0% Bobl EUR ,0% Bund EUR ,0% Euribor EUR ,0% Eurodollar USD ,0% Eurodollar USD ,0% Summa 669 0,0% Ränterelaterade optioner, börsclearade Bund, säljoption EUR ,0% Bund, säljoption EUR ,0% T-note 10Y, säljoption USD ,0% T-note 10Y, säljoption USD ,1% Summa ,1% Ränteswapar, OTC IRS EUR ,2% IRS EUR ,5% IRS EUR ,4% IRS SEK ,2% IRS SEK ,5% IRS SEK ,9% IRS SEK ,5% IRS SEK ,1% IRS SEK ,1% IRS SEK ,1% IRS SEK ,3% IRS SEK ,1% IRS SEK ,1% IRS SEK ,4% IRS SEK ,3% IRS SEK ,2% IRS SEK ,2% IRS SEK ,1% IRS SEK ,1% Summa ,2% Valutainstrument, OTC EUR / SEK EUR ,0% EUR / SEK EUR ,0% USD / SEK USD ,0% Summa 236 0,0% Summa finansiella instrument, netto ,5% Övriga tillgångar och skulder, netto ,5% TOTAL FONDFÖRMÖGENHET ,0% årsberättelse excalibur
16 Not 6 ÖVRIGA TILLGÅNGAR Fondlikvidfordran Repoavtal Övriga kortfristiga fordringar Summa Not 7 ÖVRIGA SKULDER Fondlikvidskuld Repoavtal Upplupet fast förvaltningsarvode Skuld avseende inlösen per 31 december Övriga kortfristiga skulder Summa årsberättelse excalibur 2012
17 Stockholm den 25 april 2013 EXCALIBUR VÄRDEPAPPERSFOND AB Rune Andersson Ordförande Thomas Pohjanen Verkställande direktör Björn Suurwee Sten Libell Revisionsberättelse Till andelsägarna i fonden Excalibur org nr Rapport om årsberättelse Vi har i egenskap av revisorer i Excalibur Värdepappersfond AB, organisationsnummer , utfört en revision av årsberättelsen för Fonden Excalibur för år Fondbolagets ansvar för årsberättelsen Det är fondbolaget som har ansvaret för årsberättelsen och för att lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder tillämpats vid upprättandet och för den interna kontroll som fondbolaget bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorernas ansvar Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsberättelsen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur fondbolaget upprättar årsberättelsen i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i fondbolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsberättelsen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Uttalande Enligt vår uppfattning har årsberättelsen i allt väsentligt upprättats i enlighet med lagen om investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. årsberättelse excalibur
18 Rapport om andra krav enligt lagar och andra förordningar Utöver vår revision av årsberättelsen har vi även utfört en revision av fondbolagets förvaltning för Fonden Excalibur för år Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för förvaltningen enligt lagen om investeringsfonder. Revisorernas ansvar Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för vårt uttalande om förvaltningen har vi utöver vår revision av årsberättelsen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att de revisionsbevis vi inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Uttalande Enligt vår bedömning har fondbolaget inte handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Stockholm den 26 april 2013 KPMG AB Hans Åkervall Auktoriserad revisor 18 årsberättelse excalibur 2012
19 Ordlista och definitioner Korrelation Ett statistiskt mått som uttrycker riktningen och styrkan hos ett linjärt samband mellan två tidsserier. Korrelationen antar per definition ett värde mellan +1,0 (perfekt positiv korrelation) och 1,0 (perfekt negativ korrelation). En korrelation på noll indikerar att något samband inte existerar. MSCI Gross World Index (SEK) Ett brett aktieindex som omfattar över bolag i över 20 i-länder. Utdelningar återinvesteras i index. Indexet är här uttryckt i SEK. Källa: Bloomberg SHB T-Bill Index Ett index för av Riksgäldskontoret emitterade statsskuldväxlar med benchmarkstatus. Källa: Bloomberg SIXRX Ett aktieindex som speglar utvecklingen på Stockholmsbörsen. Utdelningar återinvesteras på ex-dagen. Källa: Bloomberg Sharpe-kvot Ett mått på en tillgångs avkastning i förhållande till dess risk. Beräknas som avkastningen utöver den riskfria räntan i relation till investeringens risk, definierad som standardavvikelse. En hög kvot anger ett gott utbyte mellan avkastning och risk. Standardavvikelse Ett mått på spridningen i en datamängd. I detta sammanhang ett riskmått som förenklat kan sägas mäta hur mycket en tillgångs avkastning i snitt har avvikit från medelavkastningen. Standardavvikelsen är här beräknad på månadsnoteringar uppräknade till årsbasis. Specialfond En specialfond är en fond som Finansinspektionens tillstånd att placera med vidare ramar än vad som generellt är tillåtet enligt gällande lagstiftning. Kontaktuppgifter Förvaltande bolag: Excalibur Värdepappersfond AB Besöksadress: Birger Jarlsgatan 15, 2 tr, Stockholm Postadress: Birger Jarlsgatan 15, 2tr Stockholm Kontaktpersoner: Thomas Pohjanen Björn Suurwee Julie Bonde Louise Möllander Alexandra Truusööt Telefon: Fax: E-post: admin@excalfond.se Webbplats: årsberättelse excalibur
Årsberättelse för Excalibur 2011
Årsberättelse för Excalibur 2011 Excalibur Värdepappersfond AB Styrelsen för Excalibur Värdepappersfond AB får härmed avge årsberättelse för Excalibur för perioden 1 januari 31december 2011 Årsberättelsen
Läs merHalvårsredogörelse för Excalibur 2015
Halvårsredogörelse för Excalibur 2015 Excalibur Asset Management AB Styrelse och VD för Excalibur Asset Management AB får härmed avge halvårsredogörelse för Excalibur för perioden 1 januari 30 juni 2015.
Läs merHalvårsredogörelse för Lancelot Avalon 2015
Halvårsredogörelse för Lancelot Avalon 2015 Lancelot Styrelsen och verkställande direktören för Lancelot Asset Management AB får härmed avge halvårsredogörelse för Lancelot Avalon för perioden 1 januari
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september 2012 31 augusti 2013
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2012 31 augusti 2013 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6
Läs merHalvårsredogörelse för Excalibur 2014
Halvårsredogörelse för Excalibur 2014 Excalibur Värdepappersfond AB Styrelsen för Excalibur Värdepappersfond AB får härmed avge halvårsredogörelse för Excalibur för perioden 1 januari 30 juni 2014 Halvårsredogörelsen
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2014
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2013 31 augusti 2014 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2015
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2014 31 augusti 2015 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Verksamhetsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter 6 Årsberättelsens undertecknare 8
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2012
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2011 31 augusti 2012 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6
Läs merÅrsberättelse för Excalibur 2014
Årsberättelse för Excalibur 2014 Excalibur Värdepappersfond AB Styrelsen för Excalibur Värdepappersfond AB får härmed avge årsberättelse för Excalibur för perioden 1 januari 31december 2014 Årsberättelsen
Läs merHalvårsredogörelse för Lancelot Avalon 2013
Halvårsredogörelse för Lancelot Avalon 2013 Lancelot Styrelsen för Lancelot Asset Management AB får härmed avge halvårsredogörelse för Lancelot Avalon för perioden 1 januari 30 juni 2013. Halvårsredogörelsen
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2016
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2015 31 augusti 2016 Nordiska Fonden 2 (9) Innehåll Verksamhetsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter 6 Årsberättelsens undertecknare 8 Revisionsberättelse
Läs merHalvårsredogörelse för Camelot 2014
Halvårsredogörelse för Camelot 2014 Lancelot Styrelsen för Lancelot Asset Management AB får härmed avge halvårsredogörelse för Camelot för perioden 1 januari 30 juni 2014. Halvårsredogörelsen har upprättats
Läs merHalvårsredogörelse för Camelot 2013
Halvårsredogörelse för Camelot 2013 Lancelot Styrelsen för Lancelot Asset Management AB får härmed avge halvårsredogörelse för Camelot för perioden 1 januari 30 juni 2013. Halvårsredogörelsen har upprättats
Läs merÅrsberättelse 2008 eturn AktieTrend
Årsberättelse 2008 eturn AktieTrend SOLNA STRANDVÄG 78, 171 54 SOLNA, SWEDEN PHONE +46 8 55 11 54 90 www.eturn.se 1 1 Förvaltarna har ordet År 2008 var ett av de sämsta börsåren i historien med mycket
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2017
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2016 31 augusti 2017 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Verksamhetsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter 6 Årsberättelsens undertecknare 8
Läs merHalvårsredogörelse för Lancelot Avalon 2014
Halvårsredogörelse för Lancelot Avalon 2014 Lancelot Styrelsen för Lancelot Asset Management AB får härmed avge halvårsredogörelse för Lancelot Avalon för perioden 1 januari 30 juni 2014. Halvårsredogörelsen
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2018
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2017 31 augusti 2018 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Verksamhetsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter 6 Årsberättelsens undertecknare 8
Läs merInnehåll. Förvaltningsberättelse sid 3. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6
Årsberättelse 2006 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören
Läs merAKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV
AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV Organisationsnummer: 515602-1114 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter
Läs merPlain Capital StyX 515602-5396
Halvårsredogörelse för Plain Capital StyX Perioden 2015-01-01-2015-06-30 Plain Capital StyX 1 Bäste andelsägare, Halva året har nu passerat och det är dags att summera tiden som gått. Året inleddes med
Läs merÅrsberättelse för Excalibur 2014
Årsberättelse för Excalibur 2014 Excalibur Värdepappersfond AB Styrelsen för Excalibur Värdepappersfond AB får härmed avge årsberättelse för Excalibur för perioden 1 januari 31december 2014 Årsberättelsen
Läs merÅrsberättelse för Lancelot Avalon 2013
Årsberättelse för Lancelot Avalon 2013 Lancelot Styrelsen för Lancelot Asset Management AB får härmed avge årsberättelse för Lancelot Avalon för perioden 1 januari 31 december 2013 Årsberättelsen har upprättats
Läs merFONDFAKTA. Anders Elsell Hans Toll Christina Guri Henrik Källèn Glenn Wigren ordförande
Avanza Zero Årsberättelse 2010 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens målsättning
Läs merPlain Capital BronX 515602-5370
Halvårsredogörelse för Plain Capital BronX Perioden 2015-01-01-2015-06-30 Plain Capital BronX 1 Bäste andelsägare, Halva året har nu passerat och det är dags att summera tiden som gått. Året inleddes med
Läs merHalvårsredogörelse för Camelot 2015
Halvårsredogörelse för Camelot 2015 Lancelot Styrelsen och verkställande direktören för Lancelot Asset Management AB får härmed avge halvårsredogörelse för Lancelot Camelot för perioden 1 januari 30 juni
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 maj augusti 2011
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 maj 2010 31 augusti 2011 Nordiska Fonden 2 (9) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6 Årsberättelsens
Läs merHalvårsredogörelse för Carlsson Norén Macro Fund
Halvårsredogörelse för 2012 Carlsson Norén Macro Fund Förvaltarkommentar Beskrivning av fonden: Fonden är en svensk specialfond (hedgefond) som skapar avkastning på rörelserna i räntemarknaden. Målsättningen
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september 2009 30 april 2010
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2009 30 april 2010 Nordiska Fonden 2 (9) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkning 4 Balansräkning 5 Noter till de finansiella rapporterna 6 Årsberättelsens
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2018 STYX
STYX FOND: ISIN: SE0004550218 ORG.NR: 515602-5396 PERIOD: -01-01 -06-30 INNEHÅLLSFÖRTECKNING VD HAR ORDET... 1 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE... 2 EKONOMISK ÖVERSIKT... 3 BALANSRÄKNING... 4 REDOVISNINGSPRINCIPER...
Läs merÅrsberättelse 2011 för Simplicity Likviditet. Simplicity Likviditet 55. Org.nr. 515602 1213 Fondens startdatum 2006.10.
Årsberättelse 2011 för Simplicity Likviditet Org.nr. 515602 1213 Fondens startdatum 2006.10.31 Jämförelseindex OMRXTBILL Kursnotering/Handel Dagligen Utdelning Ja, återinvesteras Insättningsavgift 0 %
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2019 PLAIN CAPITAL STYX
FOND: ISIN: SE0004550218 ORG.NR: 515602-5396 PERIOD: -01-01 -06-30 INNEHÅLLSFÖRTECKNING VD HAR ORDET... 1 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE... 2 EKONOMISK ÖVERSIKT... 3 BALANSRÄKNING... 4 REDOVISNINGSPRINCIPER...
Läs merAvanza Zero. Halvårsrapport 2011. Bästa andelsägare
Avanza Zero Halvårsrapport 2011 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges första och enda helt avgiftsfria fond: Avanza Zero fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens målsättning
Läs merPlain Capital StyX 515602-5396
Halvårsredogörelse för Plain Capital StyX Perioden 2014-01-01-2014-06-30 Plain Capital StyX 1 Bäste andelsägare, Första halvåret av 2014 har bjudit på en generell uppvärdering av världens aktiemarknader.
Läs merHelårsberättelse 2012. Avanza Fonder
Helårsberättelse 2012 Avanza Fonder Helårsrapport 2012 / Avanza Fonder sid 2/45 Avanza Fonder Årsberättelse 2012 VD har ordet Bästa fondsparare, 2012 var ett händelserikt år för oss på Avanza Fonder och
Läs merCalgus Delårsrapport 2010
Calgus Delårsrapport 2010 Delårsrapport för första halvåret 2010 Styrelsen och verkställande direktören för Sivers Urban Fonder AB får härmed avge delårsrapport för investeringsfonden Calgus, org.nr. 515602-0389,
Läs merÅrsberättelse för Lancelot Avalon 2012
Årsberättelse för Lancelot Avalon 2012 Lancelot Styrelsen för Lancelot Asset Management AB får härmed avge årsberättelse för Lancelot Avalon för perioden 1 november 31 december 2012 Årsberättelsen har
Läs merPeab-fonden 515602-4084
Årsberättelse för Peab-fonden Perioden 2014-01-01-2014-12-31 Peab-fonden 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för ISEC Services AB, 556542-2853, får härmed avge årsberättelse
Läs merHelårsberättelse 2014 Avanza Fonder
Helårsberättelse 2014 Avanza Fonder Helårsrapport 2014 / Avanza Fonder sid 2/51 VD har ordet Bästa fondsparare, Vi vill genom våra fonder erbjuda er sparare enkla fonder till bra villkor. Genom våra sex
Läs merInnehåll. Förvaltningsberättelse sid 3. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6
Årsberättelse 2007 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören
Läs merFCG Fonder AB Org. nr: FondNavigator Org. Nr Halvårsredogörelse 2017
FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-8200 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden är en fondandelsfond, vilket innebär att minst
Läs merQuesada Ränta Halvårsredogörelse 2015
Halvårsredogörelse 2015 Placerinsinriktning Quesada Ränta är en aktivt förvaltad räntefond, med en genomsnittlig löptid som varierar mellan tre månader och tio år. Målsättningen är att med förhållandevis
Läs merÅrsberättelse för. Excalibur 2017
Årsberättelse för Excalibur 2017 Styrelsen för Excalibur Asset Management AB får härmed avge årsberättelse för Excalibur för perioden 1 januari 31 december 2017 Årsberättelsen har upprättats i enlighet
Läs merÅrsberättelse 2011 för Simplicity Råvaror. Simplicity Råvaror 49. Org.nr. 515602-4662 Fondens startdatum 2011.09.
Årsberättelse 2011 för Simplicity Råvaror Org.nr. 515602-4662 Fondens startdatum 2011.09.30 Jämförelseindex S&P GS Commodity Index Tr Kursnotering/Handel Dagligen Utdelning Ja, återinvesteras Insättningsavgift
Läs merInnehåll. Förvaltningsberättelse sid 2. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6
Årsberättelse 2008 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 2 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören
Läs merHalvårsredogörelse för Lancelot Avalon 2016
Halvårsredogörelse för Lancelot Avalon 2016 Lancelot Styrelsen och verkställande direktören för Lancelot Asset Management AB får härmed avge halvårsredogörelse för Lancelot Avalon för perioden 1 januari
Läs merHalvårsberättelse 2013. Avanza Fonder
Halvårsberättelse 2013 Avanza Fonder Halvårsrapport 2013 / Avanza Fonder sid 2/37 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:
Läs merHalvårsberättelse 2011 Fonden eturn
Halvårsberättelse 2011 Fonden eturn BOX 24150, 104 51 STOCKHOLM, SWEDEN PHONE +46 8 55 11 54 90 www.eturn.se 1 1 Förvaltarna har ordet Under första halvåret 2011 har de nordiska börserna pendlat mellan
Läs merCalgus. Delårsrapport Delårsrapport för första halvåret 2018
Calgus Delårsrapport 2018 Delårsrapport för första halvåret 2018 Styrelsen och verkställande direktören för Sivers Urban Fonder AB får härmed avge delårsrapport för investeringsfonden Calgus, nr. 515602-0389,
Läs merPlain Capital StyX 515602-5396
Årsberättelse för Plain Capital StyX Perioden 2014-01-01-2014-12-31 Plain Capital StyX 1 Bäste andelsägare, Börsåret 2014 bjöd på en ganska stadig uppgång, med undantag för den kraftiga ned- och uppgången
Läs merCalgus Delårsrapport 2012
Calgus Delårsrapport 2012 Delårsrapport för första halvåret 2012 Styrelsen och verkställande direktören för Sivers Urban Fonder AB får härmed avge delårsrapport för investeringsfonden Calgus, org.nr. 515602-0389,
Läs merFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HOLBERG KREDIT SEK
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HOLBERG KREDIT SEK Fondens placeringsinriktning: Holberg Kredit SEK är en nordisk high yield-fond, valutasäkrad och noterad i svenska kronor. Fonden investerar sina medel i andelar
Läs merAvanza Zero. Halvårsrapport Bästa andelsägare
Avanza Zero Halvårsrapport 2010 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Denna indexfond har som målsättningen att
Läs merPlain Capital LunatiX
Halvårsredogörelse för Plain Capital LunatiX Perioden 2015-01-15-2015-06-30 Plain Capital LunatiX 1 Bäste andelsägare, Halva året har nu passerat och det är dags att summera tiden som gått. Året inleddes
Läs merHalvårsredogörelse för. Zmart Optimal Perioden
Halvårsredogörelse för Zmart Optimal Perioden 2016-01-01-2016-06-30 Zmart Optimal 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för Zmartic Fonder AB, 556899-7349, får härmed avge halvårsredogörelse
Läs merÅrsberättelse för Lancelot Avalon 2014
Årsberättelse för Lancelot Avalon 2014 Lancelot Styrelsen för Lancelot Asset Management AB får härmed avge årsberättelse för Lancelot Avalon för perioden 1 januari 31 december 2014 Årsberättelsen har upprättats
Läs merFondbytesprogrammet
Halvårsredogörelse för Fondbytesprogrammet 0-100 Perioden 2011-01-01-2011-06-30 Fondbytesprogrammet 0-100 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge
Läs merHalvårsredogörelse 2018 Avanza Fonder
1 Halvårsredogörelse 2018 Avanza Fonder 2 Avanza Auto 6 Förvaltningsberättelse Avanza Auto 6 är Avanza Auto-fonden med den högsta risknivån. Exponeringen aktier och alternativa investeringar i Avanza Auto
Läs merHalvårsredogörelse 2012. AP7 Aktiefond och AP7 Räntefond
AP7 Aktiefond och AP7 Räntefond 2 (12) AP7 Aktiefond Förvaltningsberättelse AP7 Aktiefond är avsedd enbart för premiepensionsmedel och är inte öppen för annat sparande. Fonden utgör en byggsten i premiepensionssystemets
Läs merHALVÅRSRAPPORT. Bästa andelsägare, * Utdelningar ingår ej i index
Bästa andelsägare, Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB fonden AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är den första fonden i Sverige helt utan avgifter. HALVÅRSRAPPORT 2008 ATT SPARA I FONDER
Läs merHalvårsberättelse 2015 Avanza Fonder
Halvårsberättelse 2015 Avanza Fonder Halvårsrapport 2015 / Avanza Zero sid 2/36 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:
Läs merHELÅRSREDOGÖRELSE 2006
HELÅRSREDOGÖRELSE 2006 2006-01-01-2006-12-31 Bästa andelsägare, FONDFAKTA Fondens startdatum: 2006-05-22 Andelsvärde 2006-12-31: 126,53 kr Fondförmögenhet 2006-12-31: 482 293 tkr Utveckling sedan 2006-05-22:
Läs merAvanza Zero. Halvårsrapport 2009. Bästa andelsägare. Fondfakta
Avanza Zero Halvårsrapport 2009 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB fonden AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är den första fonden i Sverige helt utan avgifter. Avanza
Läs merÅRSBERÄTTELSE 2016 STYX
ÅRSBERÄTTELSE 2016 STYX FOND: ISIN: PLAIN CAPITAL STYX SE0004550218 ORG.NR: 515602-5396 PERIOD: 2016-01-01 2016-12-31 INNEHÅLLSFÖRTECKNING VD HAR ORDET... 1 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE... 2 EKONOMISK ÖVERSIKT...
Läs merAKTIE-ANSVAR Multistrategi
AKTIE-ANSVAR Multistrategi Organisationsnummer: 515602-4142 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter
Läs merHalvårsredogörelse per den 30 juni 2013
Halvårsredogörelse per den 30 juni 2013 Fonden startade i april 2013 Förvaltningen av specialfonden Crescit (enligt lagen 2004:46) startade tisdagen den 2 april och därmed omfattar denna halvårsredogörelse
Läs merAnders Elsell Hans Toll Christina Guri Henrik Källèn Glenn Wigren ordförande
Avanza Zero Årsberättelse 2011 Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2010-01-01 till 2010-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merIKC World Wide
Halvårsredogörelse för IKC World Wide Perioden 2011-01-01-2011-06-30 IKC World Wide 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för
Läs merÅrsberättelse för. Captor Iris Ränta Birger Jarlsgatan Stockholm
Årsberättelse för Captor Iris Ränta 515602-9133 2017-12-31 Captor Iris Ränta Årsberättelse 2017 Styrelsen och verkställande direktören för Captor Fund Management AB, 559051 3189, får härmed avge årsberättelse
Läs merHandelsbanken Europa Selektiv. Placeringsinriktning och tillgångsklasser
Handelsbanken Europa Selektiv Placeringsinriktning och tillgångsklasser Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond som i huvudsak placerar i företag på de europeiska aktiemarknaderna. Fondens placeringar
Läs merHalvårsredogörelse för 2015. Carlsson Norén Macro Fund. (Organisationsnummer 515602-2385)
Halvårsredogörelse för 2015 Carlsson Norén Macro Fund (Organisationsnummer 515602-2385) Förvaltarna kommenterar marknaden det första halvåret: Fonden är en svensk specialfond (hedgefond) som skapar avkastning
Läs merPlain Capital BronX 515602-5370
Årsberättelse för Plain Capital BronX Perioden 2014-01-01-2014-12-31 Plain Capital BronX 1 Bäste andelsägare, Börsåret 2014 bjöd på en ganska stadig uppgång, med undantag för den kraftiga ned- och uppgången
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2012-01-01 till 2012-06-29. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merAvanza Zero. Helårsrapport 2008. Bästa andelsägare. Fondfakta
Avanza Zero Helårsrapport 2008 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB Avanza Zero, den första fonden i Sverige helt utan avgifter. Avanza Zero har under året ändrat index från OMXS30
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2009.01.01 2009.06.30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merHalvårsredogörelse FCG Fonder AB Östermalmstorg Stockholm
Halvårsredogörelse 2018 FCG Fonder AB Östermalmstorg 1 114 42 Stockholm www.fcgfonder.se 2 INLEDNING Årsberättelse FCG Fonder AB, 556939 1617, avger härmed halvårsredogörelsen för perioden 2018-01-01-2018-06-30,
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2018 LUNATIX
LUNATIX FOND: ISIN: SE0006345096 ORG.NR: 515602-7210 PERIOD: -01-01 -06-30 INNEHÅLLSFÖRTECKNING VD HAR ORDET... 1 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE... 2 EKONOMISK ÖVERSIKT... 3 BALANSRÄKNING... 4 REDOVISNINGSPRINCIPER...
Läs merHalvårsredogörelse för Carlsson Norén Aktiv Allokering. (Organisationsnummer )
Halvårsredogörelse för 2016 Carlsson Norén Aktiv Allokering (Organisationsnummer 515602-7293) Förvaltarkommentar halvårsredogörelse 2016 Inledning Fonden Carlsson Norén Aktiv Allokering ( Fonden ) bygger
Läs merPlain Capital BronX
Halvårsredogörelse för Plain Capital BronX Perioden 2014-01-01-2014-06-30 Plain Capital BronX 1 Bäste andelsägare, Första halvåret av 2014 har bjudit på en generell uppvärdering av världens aktiemarknader.
Läs merPlain Capital ArdenX
Halvårsredogörelse för Plain Capital ArdenX Perioden 2015-01-01-2015-06-30 Plain Capital ArdenX 1 Bäste andelsägare, Halva året har nu passerat och det är dags att summera tiden som gått. Året inleddes
Läs merÅrsberättelse för. Trude 2015
Årsberättelse för Trude 2015 Styrelsen för Excalibur Asset Management AB får härmed avge årsberättelse för Trude för perioden 1 januari 31 december 2015 Årsberättelsen har upprättats i enlighet med Lagen
Läs merHELÅRSRAPPORT. Bästa andelsägare,
Bästa andelsägare, Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB fonden AVANZA ZERO fonden utan avgifter (Avanza Zero). Avanza Zero är den första fonden i Sverige helt utan avgifter. HELÅRSRAPPORT 2007 ATT
Läs merÅrsberättelse 2011 för Simplicity Balans. Simplicity Balans 43. Org.nr Fondens startdatum Jämförelseindex
Årsberättelse 2011 för Simplicity Balans Org.nr. 515602 3318 Fondens startdatum 2009.05.29 Jämförelseindex MSCI TR Net World Index Kursnotering/Handel Dagligen Utdelning Ja, återinvesteras Insättningsavgift
Läs merAKTIE-ANSVAR PERITUS. Organisationsnummer: 515602-1544. Halvårsredogörelse 2015. Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-3
AKTIE-ANSVAR PERITUS Organisationsnummer: 515602-1544 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-3 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 4 Balansräkning Sid 5 Noter till
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE FÖR PERIODEN
PLAIN CAPITAL STYX FÖR PERIODEN 2016-01-01 2016-06-30 Bäste andelsägare, Det går inte att beskylla årets första del för att ha varit händelsefattigt. På aktiemarknaderna inleddes januari med kraftiga nedgångar,
Läs merHalvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 1/6
Halvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 1/6 Halvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 2/6 Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond
Läs merSCIENTIA SVERIGE Å R S B E R Ä T T E L S E S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t AB
SCIENTIA SVERIGE Å R S B E R Ä T T E L S E 2011 S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t AB Fondfakta Fond Ansvarig förvaltare Scientia Sverige Erik Lidén Registreringsnummer 515602-4217 ISIN-nummer
Läs merHalvårsredogörelse för. Zmart Maximal Perioden
Halvårsredogörelse för Zmart Maximal Perioden 2016-01-01-2016-06-30 2016-06-30 Zmart Maximal 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för Zmartic Fonder AB, 556899-7349, får härmed avge halvårsredogörelse
Läs merHalvårsredogörelse för. Zmart Balanserad Perioden
Halvårsredogörelse för Zmart Balanserad Perioden 2016-01-01-2016-06-30 Zmart Balanserad 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för Zmartic Fonder AB, 556899-7349, får härmed avge halvårsredogörelse
Läs merHelårsberättelse 2017 Avanza Fonder
Helårsberättelse 2017 Avanza Fonder 2 Avanza Auto 6 Förvaltningsberättelse Den 25 september lanserade Avanza Fonder 6 nya strategifonder vars allokeringsstrategi baseras på modern portföljteori med syfte
Läs merMakrokommentar. November 2013
Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska
Läs merÅrsberättelse för Camelot 2014
Årsberättelse för Camelot 2014 Lancelot Styrelsen för Lancelot Asset Management AB får härmed avge årsberättelse för Lancelot Camelot för perioden 1 januari 31 december 2014 Årsberättelsen har upprättats
Läs merHalvårsberättelse 2014 Avanza Fonder
Halvårsberättelse 2014 Avanza Fonder Halvårsrapport 2014 / Avanza Zero sid 2/36 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:
Läs merCalgus Årsberättelse 2010
Calgus Årsberättelse 2010 Årsberättelse för 2010 Styrelsen och verkställande direktören för Sivers Urban Fonder AB får härmed avge årsrapport för investeringsfonden Calgus, org.nr. 515602-0389, för verksamhetsåret
Läs merIKC Sunrise
Årsberättelse för IKC Sunrise Perioden 2012-04-19-2012-12-31 IKC Sunrise 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953 får härmed avge årsberättelse för
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2011-01-01 till 2011-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merIKC Sverige
Halvårsredogörelse för IKC Sverige Perioden 2011-01-01-2011-06-30 IKC Sverige 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden
Läs merSharp Europe
Årsberättelse för Sharp Europe Perioden 2015-10-16-2015-12-31 Sharp Europe 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Atlant Fonder AB 556631-9710, får härmed avge årsberättelse
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2017 STYX
STYX FOND: ISIN: SE0004550218 ORG.NR: 515602-5396 PERIOD: -01-01 -06-30 INNEHÅLLSFÖRTECKNING VD HAR ORDET... 1 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE... 2 EKONOMISK ÖVERSIKT... 3 BALANSRÄKNING... 4 REDOVISNINGSPRINCIPER...
Läs merFONDBESTÄMMELSER FÖR AP7 RÄNTEFOND. 1 Fondens rättsliga ställning
FONDBESTÄMMELSER FÖR AP7 RÄNTEFOND Godkända av Finansinspektionen den 31 mars 2017 1 Fondens rättsliga ställning AP7 Räntefond (Fonden) är en s.k. syntetisk värdepappersfond (prop. 1997/98:151 s. 421,
Läs mer