Finansiell proformainformation

Transkript

1 Finansiell proformainformation Allmän information om de finansiella proformarapporterna Divisionen Hydraulic Systems har varit en del av Haldexkoncernen. Separationen kommer därför att innebära vissa förändringar, däribland när det gäller skatte- och finansieringssituationen för Concentrickoncernen, eftersom dessa funktioner inte längre kommer att delas med resten av Haldexkoncernen. Målet med detta avsnitt är att illustrera förändringen i Concentrics finansiella rapporter, om Concentric hade varit ett självständigt företag 2010 och första kvartalet Vid separationen från Haldex kommer Concentric att utnyttja de kreditfaciliteter som ingåtts med ett antal institut för framtida finansieringsbehov och för att ersätta koncernintern finansiering från Haldex. Dessa nya kreditfaciliteter består av: en revolverande kredit i flera valutor hos två banker uppgående till 40 MEUR (cirka 360 MSEK), med en löptid på tre år och en rörlig räntemarginal på mellan 0,90 1,85 procent över STIBOR för den valuta som utnyttjas och en företagsobligation på 175 MSEK som Concentric ska ställa ut till Svensk Exportkredit i samband med den tänkta utdelningen, med en löptid på tre år och sex månader och en räntemarginal på 2,75 procent över STIBOR. De nya krediterna ska återbetalas i sin helhet vid förfall och kommer att innefatta ändringar i lånevillkoren, t.ex. lägre räntemarginaler och kreditavgifter jämfört med den tidigare koncerninterna finansieringen när Concentric var en del av Haldexkoncernen. Det bör observeras att Concentric under 2010 betalade förvaltningsavgifter till Haldex för vissa erhållna tjänster såsom exempelvis affärsutveckling, HR, finansavdelning samt controller. Inga justeringar har gjorts i den finansiella proformarapporten för 2010 för dessa kostnader, eftersom de bedöms i huvudsak spegla de kostnader som Bolaget hade behövt betala för dessa tjänster om de erhållits externt. Det är inte fallet under första kvartalet 2011, där det förekommer vissa dubbla kostnader, vilka förklaras i not (A) i avsnittet Proformaresultaträkning per den 31 mars De finansiella proformarapporterna nedan har upprättas i syfte att illustrera hur Concentrickoncernens resultaträkning hade kunnat se ut om de nya krediterna funnits på plats från och med den 1 januari 2010 och 2011, och hur balansräkningsställningen hade kunnat vara den 31 mars 2011 om refinansieringen och övriga effekter av separationen ägt rum det datumet. De finansiella proformarapporterna är avsedda att beskriva en hypotetisk situation och har upprättats endast i illustrationssyfte för informationsändamål och för att belysa fakta, och är inte avsedda att presentera den finansiella ställningen eller ett resultat som Bolaget hade uppnått om de nya lånevillkoren eller övriga effekter av separationen trätt i kraft de rapporterade datumen. De avser inte heller visa en faktisk finansiell ställning eller Bolagets resultat vid ett framtida datum eller för en framtida period. De finansiella proformarapporterna baseras på Hydraulic Systemssegmentet inom Haldexkoncernen, som framläggs i avsnittet Historiska finansiella raporter. De rapporterade beloppen är avrundade till närmaste MSEK, medan beräkningar utförs med hjälp av flera decimaler. Procenttal rapporteras med en decimal, och har också avrundats. Observera att avrundning av siffror kan ge intryck av att vissa beräkningar inte går jämnt upp. Concentrickoncernens redovisningsprinciper De finansiella proformarapporterna för Koncernen har upprättats i enlighet med de redovisningsprinciper som tillämpas av Concentrickoncernen och International Financial Reporting Standards (IFRS) samt IFRIC-tolkningarna så som de antagits av EU, den svenska årsredovisningslagen och de rekommendationer som publiceras av Rådet för finansiell rapportering. En beskrivning av redovisningsprinciperna återfinns i avsnittet Historiska finansiella rapporter. De finansiella proformarapporterna har justerats för alla förändringar avseende separationen och omfinansieringen, och dessa bedöms vara varaktiga till sin natur i den nya Concentrickoncernen. 34

2 Proforma resultaträkning per den 31 december 2010 Proformatabellen nedan baseras på de sammanslagna finansiella rapporterna för Concentric Proformajusteringar har gjorts i syfte att illustrera effekterna av separationen, om den hade ägt rum den 1 januari Belopp i MSEK Not Concentric 2010 Räntekostnad Skatter Proforma Nettoomsättning Kostnad för sålda varor (1 505) (1 505) Bruttoresultat Försäljningskostnader (84) (84) Administrativa kostnader (150) (150) Produktutvecklingskostnader (73) (73) Övriga rörelseintäkter och kostnader (56) (56) Rörelseresultat Finansiella nettoposter A (56) 36 (20) Resultat före skatt Skatter B (17) (11) 1 (27) Nettoresultat Rörelsemarginal, % 7,6% 7,6% Resultat per aktie, SEK 0,79 1,40 Finansiella nettoposter (A) Justeringar har gjorts för minskade räntekostnader till följd av de nya lånevillkoren. De nya lånen väntas utnyttjas i SEK, GBP, EUR och USD. Genomsnittsupplåningen för 2010 (efter likvida överskottsmedel), efter justering för kapitaltillskottet i Q (minskar skulder med 50 MSEK) och omklassificeringen av koncerninterna skulder till koncernföretag inom Haldex AB som ska regleras vid separationen (ökar skulder med 50 MSEK), uppgick till 329 MSEK. Genomsnittsräntan för 2010 baserat på de nya lånevillkoren låg på 3,2 procent, inklusive valutaeffekter. Finansiella nettoposter inkluderar också valutakursdifferenser, räntor på pensioner och andra finansiella poster på 9 MSEK. De finansiella nettoposterna proforma uppgår till sammanlagt 20 MSEK, vilket resulterar i proformajusteringar på 36 MSEK. Resultatet före skatt uppgick till 89 MSEK efter ovan nämnda justeringar. Inkomstskatt (B) Den faktiska skatten för perioden påverkades av en realisationsförlust på 19 MSEK som inte medförde någon skattekredit. Efter justering för dessa poster skulle den underliggande inkomstskattesatsen ha varit 26 procent. Detta kan jämföras med en effektiv skattesats på cirka 30 procent för det beskattningsbara resultatet sammantagen under Den genomsnittliga skattesatsen på 30 procent har tillämpats på den minskade räntekostnaden på 36 MSEK (se även not A) för att beräkna skatteeffekten. Dessutom har den effektiva inkomstskattesatsen reviderats från 33 procent till 30 procent för att spegla den beräknade skattesatsen för Concentric 2010 som en oberoende skattekoncern. Ökningen i inkomstskatt uppgår till 10 MSEK. Nettoresultatet uppgår till 62 MSEK efter ovan nämnda justeringar. 35

3 Proforma resultaträkning per den 31 mars 2011 Proformajusteringar har gjorts i syfte att illustrera effekterna av separationen, om den hade ägt rum den 1 januari Belopp i MSEK Not Concentric 2011 Jan mar Engångskostn. avknoppn. (A) Räntekostnad Pro forma Nettoomsättning Kostnad för sålda varor (410) (410) Bruttoresultat Försäljningskostnader (19) (19) Administrativa kostnader (42) (42) Produktutvecklingskostnader (14) (14) Övriga rörelseintäkter och -kostnader A (10) 8 (2) Rörelseresultat Finansiella nettoposter B (12) 9 (3) Resultat före skatt Skatter C (15) (2) (3) (20) Nettoresultat Rörelsemarginal, % 10,4% 11,9% Resultat per aktie, SEK 0,70 0,97 (A) Engångskostnader i samband med separationen Justeringar har gjorts för Concentrics andel av Haldex dubblerade bolagskostnader till följd av separationen, uppgående till 3 MSEK och transaktionskostnader avseende separationen på 5 MSEK. Rörelseresultatet uppgår till 66 MSEK efter ovan nämnda justeringar. Kostnaderna kommer inte att påverka resultaträkningen framöver. (B) Finansiella nettoposter Justeringar har gjorts för minskade räntekostnader till följd av de nya lånevillkoren. De nya lånen väntas utnyttjas i SEK, GBP, EUR och USD. Den totala upplåningen uppgår per den 31 mars 2011 till 239 MSEK med en genomsnittsränta för första kvartalet på 4,2 procent, inklusive valutaeffekter, baserat på de nya lånevillkoren. Minskningen i räntekostnader uppgick till 9 MSEK. Resultatet före skatt uppgick till 63 MSEK efter ovan nämnda justeringar. (C) Inkomstskatt Den effektiva skattesats som tillämpats på engångskostnader hänförliga till separationen uppgick till 27 procent. En justering har också gjorts för skatteeffekten (32 procent effektiv skattesats) av den minskade räntekostnaden på 9 MSEK (se även not B). Den effektiva inkomstskattesatsen på 32 procent, speglar den förväntade skattesatsen för Concentric som en ny oberoende skattekoncern. Ökningen i inkomstskatt uppgår till 5 MSEK. Nettoresultatet uppgår till 43 MSEK efter de ovan nämnda justeringarna. 36

4 Proforma balansräkning per den 31 mars 2011 Concentric Belopp i MSEK Not 2011 Jan mar Omfinansiering Proforma TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar 7 7 Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar, exkluderande likvida medel Likvida medel A 273 (200) 73 Summa omsättningstillgångar 751 (200) 551 SUMMA TILLGÅNGAR (200) EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL Långfristiga skulder Räntebärande långfristiga skulder pensioner Räntebärande långfristiga skulder lån B Icke-räntebärande avsättningar Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Icke-räntebärande skulder C 505 (34) 471 Räntebärande kortfristiga skulder lån B 405 (405) Summa kortfristiga skulder 911 (439) 471 SUMMA SKULDER (200) 895 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER (200) Rörelsekapital (26) 34 8 Nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad 34,0% 39,0% (A) Likvida medel Likvida medel för Concentric den 31 mars 2011 avser faktiska likvida medel enligt Haldex koncernkontoarrangemang, enligt Concentrics sammanslagna finansiella rapporter. En nettonedjustering av 200 MSEK i likvida överskottsmedel mot räntebärande skulder har gjorts för att spegla en lämplig nivå av likvida medel. Efter justeringar uppgick likvida medel till 73 MSEK. (B) Räntebärande skulder Räntebärande skulder för Concentric den 31 mars 2011 avser faktiska räntebärande skulder enligt Concentrics sammanslagna finansiella rapporter. En nettonedjustering av 200 MSEK i likvida överskottsmedel (enligt ovan) och en omklassificering av lån mellan kortfristiga och långfristiga har gjorts för att spegla de nya lånevillkoren. Dessutom har även andra kortfristiga koncerninterna skulder till koncernföretag inom Haldex som ska regleras vid separationen omklassificerats till lån (se not C). Efter justeringar uppgår den totala upplåningen till 239 MSEK, varav 175 MSEK avser företagsobligationen i SEK utställd till Svensk Exportkredit med resten mot den revolverande valutakrediten. (C) Övriga icke-räntebärande kortfristiga skulder Övriga icke-räntebärande kortfristiga skulder för Concentric den 31 mars 2011 hänför sig till verkliga icke-räntebärande kortfristiga skulder enligt Concentrics sammanslagna finansiella rapporter. En justering har gjorts för att omklassificera koncerninterna skulder utanför rörelsen på 34 MSEK till koncernföretag inom Haldex, vilka ska regleras vid separationen som en del av omfinansieringen. Efter justeringar uppgår icke-räntebärande kortfristiga skulder till 471 MSEK. 37

5 Revisors rapport avseende proformaredovisning Till styrelsen i Concentric AB (publ) Org.nr Vi har granskat den proformaredovisning som framgår på s i Concentric ABs prospekt daterat den 23 maj Proformaredovisningen har upprättats endast i syfte att illustrera hur en utdelning av aktierna i Concentric AB till aktieägarna i Haldex AB skulle ha kunnat påverka koncernbalansräkningen för Concentric AB per den 31 mars 2011 och koncernresultaträkningen för Concentric AB för perioden 1 januari december 2010 samt för perioden 1 mars mars Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsens och verkställande direktörens ansvar att upprätta en proformaredovisning i enlighet med kraven i prospektförordningen 809/2004/EG. Revisorns ansvar Det är vårt ansvar att lämna ett uttalande enligt bilaga II p. 7 i prospektförordningen 809/2004/EG. Vi har ingen skyldighet att lämna något annat uttalande om proformaredovisningen eller någon av dess beståndsdelar. Vi tar inte något ansvar för sådan finansiell information som använts i sammanställningen av proformaredovisningen utöver det ansvar som vi har för de revisorsrapporter avseende historisk finansiell information som vi lämnat tidigare. Utfört arbete Vi har utfört vårt arbete i enlighet med Fars rekommendation RevR 5 Granskning av prospekt. Vårt arbete, vilket inte innefattade en oberoende granskning av underliggande finansiell information, har huvudsakligen bestått i att jämföra den icke justerade finansiella informationen med källdokumentation, bedöma underlag till proformajusteringarna och diskutera proformaredovisningen med företagsledningen. Vi har planerat och utfört vårt arbete för att få den information och de förklaringar vi bedömt nödvändiga för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att proformaredovisningen har sammanställts enligt de grunder som anges på s och att dessa grunder överens stämmer med de redovisningsprinciper som tillämpas av Concentric AB. Uttalande Vi anser att proformaredovisningen har sammanställts på ett korrekt sätt enligt de grunder som anges på s och att dessa grunder överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpas av Concentric AB. Stockholm den 23 maj 2011 ÖhrlingsPricewaterhouseCoopers AB Michael Bengtsson Auktoriserad revisor 38