Ryssland v44 Söndag

Transkript

1 Ryssland v44 Söndag Nuläge RTSI ATH High: 2194,17-26 okt 2007 RTS-2 ATH High: 2347,21 26 okt 2007 RTSI ATH Close: 2194,12-26 okt 2007 RTS-2 ATH Close: 2346,59-26 okt 2007 nivå 26 okt nivå 31 dec 2007 RTSI (LargeCap + MidCap) 2194, ,92 +14,2% RTS-2 (MidCap + SmallCap) 2346, ,14 +27,7% USD/SEK 6,38 kr 6,84 kr -6,7% RTSI+USD/SEK ,5% Bullgap: RTS2-RTSI = 152 punkter. Upp 13 punkter sen onsdag 17 okt. Vid en stor topp kan man förvänta sig att RTS-2 toppar flera veckor före RTSI, dvs bredden börjar falla före storbolagen. Ex.vis gick det 15 handelsdagar mellan topparna före den stora nedgången i maj/juni -06. I fredags satte RTS-2 ny ATH samtidigt med RTSI (Close och High). Småbolagen följer alltså med upp vilket tyder på att ingen stor topp är i sikte. Indexen har satt ATH samtidigt som bullgapet ökade senaste veckan. Slutsats: Ingen stor topp i sikte. Man kan också notera att RTS-2 hittills i år stigit ca dubbelt så mycket som RTSI räknat i %. En grov uppskattning av fondernas prestation kan göras genom att ta genomsnittet för RTSI och RTS2 och därefter kompensera för dollarförändringen. Just nu blir det (14,2 + 27,7)/2-6,7 = 14,25% som kan vara ett riktmärke för vanliga Rysslandsfonder. (Robur Rysslandsfonden +17,9% hittills i år.) Slutsatser/Rekommendationer för v44 Breddanalysen visar att en långsiktig uppgång pågår men en spelbar rekyl är trolig inom kort. Signalerna har en blandad bild men med tydliga negativa divergenser. Indexanalysen på kort sikt visar att RTSI nu är vid motstånd. Samtidigt finns en Fishnetkil som trycker på uppåt och som även är ett stöd vid en ev nedgång. RTSI kommer troligen att befinna sig mellan 2230 och fishnetkilen vid drygt 2000 de kommande 1-3 veckorna. Cykelanalysen visar att RTSI följer en 12-veckors-cykel. Nästa botten idealt 13 nov. Cykeln är nu extremt högrvriden vilket är Bullish, men en nedgång bör komma inom kort om cykeln är aktiv. Rekommendationer Reken blir MINSKA (oförändrat) så länge RTSI ej etablerar sig över ca 2230 och så länge breddsignalerna ligger med negativa divergenser och ej är entydigt Bullish.. Ryssland v44 Sid 1/8

2 Bredd-analys (se sid 8 för kortfattad förklaring) 52WH/52WL (veckovis 52-veckorshögsta/lägsta för samtliga handlade bolag inom RTS) Antalet 52WH har stigit rejält efter aug-botten, men har stannat upp samtidigt som indexen har fortsatt upp (se temasträng Ryska 52WH/WL). Efter förra veckans fall har 52Wh återhämtat sig men har inte brutit upp från sin multimånaders fallande trend vilket på lång sikt är otillfredsställande. Antal 52WH borde ha exploderat uppåt eftersom både RTSI och RTS-2 sätter nya ATH. På kort sikt (några veckor) finns ingen tydlig negativ divergens men ej heller en tydlig stigande trend. 52WH är långsiktigt Bearish så länge den långa divergensen kvarstår, men kortsiktigt neutral. Signaltabell Sammanfattande tabell av breddanalysens signaler. Se temasträng Ryska breddsignaler (skapad 5 sep) för bilder. Utveckling i % avser resp index från signaldatumet t.o.m dagens datum. Gul färg indikerar ev nära förestående reversering. index ITBM LTBM STBM RTSI Sälj +1,4% Sälj 22/10@ ,5% Köp 25/10 RTS-2 Sälj +2,0% Köp +13,4% Signaler sammanfattning Long Term är bredd-momentum starkt men en försvagning har skett. Negativa divergenser finns men är inte skrämmande stora. Intermediate Term finns tydliga försvagningar, som indikerar en förestående topp. Avsevärda negativa divergenser föreligger. Inget tyder dock på en stor nedgång härifrån. Short Term ligger i köp men med avsevärd negativ divergens. Slutsatser: En topp med påföljande måttlig nedgång är möjlig härifrån. Långsiktigt är bilden Bullish och tyder på fortsatt uppgång mot betydligt högre höjder. Bredd-momentum RTSI LTBM antyder att en spelbar topp kan vara nära, men är Bullish på lång sikt. Indikatorn ligger i en stigande trend med högre botten och högre topp men har nyligen gett säljsignal. RTSI har fortsatt upp men säljsignalen i kombination med en negativ divergens tyder på en förestående topp. Ryssland v44 Sid 2/8

3 RTSI ITBM visar att en spelbar topp troligen är nära, men påföljande nedgång ser ut att bli måttlig. Indikatorn ligger i en stigande trend med högre botten och (marginellt) högre topp men ligger i säljläge. RTSI har fortsatt till ny ATH vilket skapat en betydande negativ divergens. Indikatorn har dock åter vänt upp men ännu ingen köpsignal. RTSI STBM är i köpläge men har en stor negativ divergens som tyder på en nära förestående topp. Indikatorn har backat tillbaka under flera veckors tid men har nyligen gett köpsignal. Det finns dock en avsevärd negativ divergens mot RTSI vars nyligen avslutade lilla nedgång ej ser ut att motsvara den långa försvagningen för indikatorn. RTS2 LTBM är långsiktigt Bullish men en försvagning gör att ökad vaksamhet tillrådes. Indikatorn låg i säljvarningsläge under fyra dagar men vände upp i fredags och ligger alltså återigen i köp. Det finns en liten negativ divergens som dock lätt kan upphävas de närmaste dagarna. RTS2 ITBM ligger i säljläge och med avsevärd negativ divergens vilket indikerar en topp inom kort. Ev nedgång ser dock ut att bli måttlig. Ligger i stigande trend med högre botten och högre topp. Indikatorn ligger dock i säljläge och med betydande negativ divergens mot RTS-2. En indextopp är troligen i faggorna, men indikatorns absolutnivå före vändningen var rekordhög så en ev nedgång ser ut att bli måttlig. RTSI RTSI 30%-oscillator AD 30%-oscillator STBM STBM signal RTSI STBM (Short Term Breadth Momentum) mega-taket starkt neutralt svagt RTSI STBM i köpläge men med betydande negativ divergens mot index. Ryssland v44 Sid 3/8

4 Index-analys Analysen är uppdelad i Long Term, Intermediate Term och Short Term. När så är möjligt innehåller Intermediate Term två scenarier (Bull och Bear) med syftet att motverka mentala låsningar. Alla scenarier ansluter till breddanalysen, dvs scenarier som inte stöds av bredden redovisas ej. Analysmetoderna kan variera beroende på tidsperspekriv och marknadssituation. De vanligaste är trendlinjer, formationer och stöd & motstånd men även Fishnet, Candlestick och EWP används. Longterm RTSI befinner sig ungefär mitt i en flerårig stigande kanal. Trenden är otvetydigt stigande på lång sikt så länge kanalbotten inte underskrids. En tidscykelanalys visar att RTSI har nått viktiga toppar vartannat år. Topparna har inträffat under första halvåret. Senaste toppen var i maj Nästa topp bör alltså inträffa våren Breddanalysen Longterm visar att en uppgång är sannolik vilket stöds av cykelanalysen. Kanaltaket torde dock utgöra ett motstånd, men om RTSI når taket innebär det en fördubbling räknat från augbotten vid ca Man bör också notera det röda flerårstak som RTSI just nu ligger över. Första steget mot högre höjder är etablering över detta tak. Detta är på god väg att ske men ett besök vid kanalbotten kan ej uteslutas. Det röda taket har varit motstånd under lång tid varför ett genombrott bör resultera i snabb uppgång. Ryssland v44 Sid 4/8

5 Intermediate Term Baserat på Longtermbilden kan man skapa två scenarier för RTSI döpta till Bull resp Bear. 1) RTSI Bull En fib 55 veckor lång Running Correction avslutades 30 maj. En mastig uppgång pågår och beräknas fortsätta många månader. Ett mål kan vara en tredubbling för RTSI (räknat från majbotten vid ca 1700). Det motsvarar uppgången perioden maj-05 till maj -06. En cykelanalys visar att RTSI nu följer en 12-veckors-cykel (Nästa botten i mitten av november). Cykeln har nu blivit extremt Right-Hand-Translated vilket är synnerligen Bullish. RTSI bör dock rekylera inom kort. Nedgången kan bli dramatisk eftersom RTSI nu ligger mycket nära cykelbotten Det är möjligt med en kopia av nedgången i början av mars, men ingen topp är ännu registrerad. Utvecklingen hittills är identisk med perioden aug -04 till maj -06 med enda skillnaden att cykeltiden då var ca 21 veckor. RTSI steg då från 545 till 1795, dvs 3,3 ggr på 20 månader. Bild 1, RTSI Bull (endast skiss, framtida nivåer är osäkra) Ryssland v44 Sid 5/8

6 2) RTSI Bear Pågående uppgång är sista våg C inom en dubbel zigzag upp från juni -06. Hela denna uppgång är våg [B] inom en Running Correction. När pågående uppgång är klar väntar en dramatisk nedgång till ca 1600 där även en flerårig stödlinje finns. Målet för pågående sista uppgång är 2200 eller lite över och bör uppnås inom ett fåtal dagar. När RTSI nått målet på nedsidan väntar en kraftig uppgång lika pkt 1. Scenariot kvarstår oförändrat men breddanalysen antyder inte alls en nedgång av denna kaliber. Bild 2, RTSI Bear (men långsiktigt Bull) Ryssland v44 Sid 6/8

7 RTSI Short Term En Fishnetkil har tryckt upp RTSI nästan till taket i sin kanal. Taket ligger nu vid ca 2230 i log-skala. Med lin-skala hamnar taket vid En topp kan alltså komma i området En nedgång därefter bör kunna stanna vid den stigande fishnetkilen som i mitten av nov troligen ligger vid ca (En avstämning av kilen bör ske när den är färdigkonvergerad.) Det är nu 5 vågor upp från aug-botten varför en korrigering bör påbörjas inom kort. I högre upplösning ser det dock ut att fattas något litet på uppsidan. En etablering över taket vore förstås rejält Bullish, men för närvarande är risken för nedgång avsevärd. RTSI med Fishnet och kanal i både lin- och logskala. (Övre taket är i logskala.) Ryssland v44 Sid 7/8

8 Bilaga 1, Metodbeskrivning, ver 1.2 Breddanalys Breddanalysen är metodens centrala del och syftar till att svara på frågan om en viss rörelse är Bred och Brutal eller Smal och Skranglig, dvs om det är många eller få bolag som deltar i aktuell rörelse. I det första fallet kan man förvänta sig att rådande trend fortsätter. I det senare fallet är sannolikt en trendvändning nära förestående. Bredden är vanligen leading mot indexutvecklingen vid toppar, men kan lagga vid bottnar. Frågan måste besvaras i olika tidsperspektiv. Även en multimånaders bred och fin uppgång kan innehålla avsevärda rekyler som försämrar totalresultatet avsevärt. Signalsystemet är avsett för fondhandel inkl PPM men kan även användas för andra instrument. Tisperspektivet för postionerna är från ca 2 veckor och längre. Ett mål är att förvarna om rörelser på ca 5% och större. Mindre rörelser filtreras bort men är också näst intill omöjliga att hantera med fondhandel. Signalerna kan användas självständigt men indexanalysen är ett viktigt komplement. Följande förkortningar används i breddanalysen: LTBM ITBM STBM Long Term Breadth Momentum Intermediate Term Breadth Momentum Short Term Breadth Momentum Indexanalys Indexanalysens långsiktiga scenarier syftar till att se möjligheter och risker bortom den tidshorisont som täcks av breddanalysen. Scenarierna utgår från breddanalysen vars signaler ger riktningen för scenariernas närmaste. Övriga alternativ betraktas som osannolika och redovisas därför inte. Scenarierna skapas i första hand med EWP (Elliot Wave Prnciple) men även annan TA används. Det är en medveten strävan att när så är möjligt redovisa både positiva och negativa scenarier. Detta förhindrar mentala låsningar och ger en möjlighet att ställa de långsiktiga riskerna mot den potential som de positiva scenarierna visar. Indexanalysen innehåller också en kortsiktig del vars syfte är att bistå breddanalysen i valet av optimal entry/exit-dag. Härvid används konventionell TA i form av stöd/motstånd, kanaler, Candlestick, Fishnet mm beroende på rådande läge i grafen. Övrig analys Ibland redovisas även andra typer av analyser om situationen är lämplig. Ett exempel är tidscykelanalys. Syftet med övriga analyser är samma som för den kortsiktiga indexanalysen, dvs att bistå breddanalysen med lämpliga entry/exitdagar. Ryssland v44 Sid 8/8