KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) / av den

Transkript

1 EUROPEISKA KOMMISSIONEN Bryssel den C(2017) 6337 final KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) / av den om ändring av kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/571 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU avseende tekniska tillsynsstandarder när det gäller auktorisation, organisatoriska krav och publicering av transaktioner för leverantörer av datarapporteringstjänster (Text av betydelse för EES) SV SV

2 MOTIVERING 1. BAKGRUND TILL DEN DELEGERADE AKTEN Genom direktivet om marknader för finansiella instrument (direktiv 2014/65/EU, Mifid II) införs en ny typ av tjänster som är föremål för auktorisation och tillsyn: datarapporteringstjänster (DRS data reporting services), som tillhandahålls av leverantörer av datarapporteringstjänster (DRSP data reporting services providers). Dataapporteringstjänsterna innefattar godkända publiceringsarrangemang (APA approved publication arrangements), konsoliderad handelsinformation (CT consolidated tapes) och godkända rapporteringsmekanismer (ARM approved reporting mechanisms). Genom Mifid II fastställs ett regelverk för leverantörer av datarapporteringstjänster som grupp och i lämpliga fall mer individuellt. Genom Mifid II föreskrivs möjligheten att inrätta konsoliderad handelsinformation om såväl egetkapitalinstrument som om andra instrument. Esma lade redan i september 2015 fram ett förslag till tekniska tillsynsstandarder som specificerar tillämpningsområdet för tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation (CTP consolidated tape providers), vilket godkändes och antogs genom kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/571. Med tanke på hur komplext det är att inrätta och tillhandahålla handelsinformation om andra instrument än egetkapitalinstrument, och med beaktande av att bestämmelserna om denna handelsinformation enligt artikel 65.2 i Mifid II inte kommer att gälla förrän den 3 september 2019, lade Esma fram förslag till tekniska tillsynsstandarder om fastställande av tillämpningsområdet för CTP:er som är inriktade på andra finansiella instrument än egetkapitalinstrument efter det att motsvarande förslag för CTP:er inriktade på egetkapitalinstrument lagts fram. I skäl 118 i Mifid II konstateras att [i]nrättandet av konsoliderad handelsinformation för andra finansiella instrument än aktier anses vara svårare att genomföra än konsoliderad handelsinformation för finansiella aktieinstrument. Detta återspeglas också i den befogenhet som förslaget till tekniska tillsynsstandarder grundar sig på. Standarderna ska nämligen inte endast specificera vilka uppgifter angående det finansiella instrumentet som måste lämnas via elektronisk dataström, utan också vilka APA:er och handelsplatser som måste finnas med i den konsoliderade handelsinformationen. För att säkerställa rätt balans mellan att å ena sidan göra det tillräckligt attraktivt för potentiella CTP:er genom att erbjuda dem kommersiella incitament, och, å andra sidan, att förse marknadsdeltagare med korrekt marknadsdata, bör man ge CTP:erna möjlighet att specialisera sig med avseende på andra instrument än egetkapitalinstrument. I stället för att kräva att CTP:er ska kunna erbjuda alla tänkbara instrument som inte är egetkapitalinstrument bör man ge dem frihet att specialisera sig på en tillgångsklass, hela spektrumet eller en kombination av olika tillgångsklasser. För att säkerställa högkvalitatativ konsoliderad handelsinformation krävs att informationen samtidigt omfattar både a) 80 % av den ackumulerade volymen av sådana transaktioner som avses i tabell 4 i bilaga II till kommissionens delegerade förordning (EU) nr 2017/583 1 som inrapporterats av samtliga APA:er och/eller handelsplatser i EU under den senaste sexmånadersperioden för relevant tillgångsklass som inte är egetkapitalinstrument, och 1 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/583 av den 14 juli 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 avseende tekniska tillsynsstandarder när det gäller krav på transparens för handelsplatser och värdepappersföretag för obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsläppsrätter och derivat (EUT L 87, , s. 229). SV 2 SV

3 b) 80 % av det ackumulerade antalet av transaktioner som inrapporterats av APA:er och/eller handelsplatser i EU under den senaste sexmånadersperioden för relevant tillgångsklass som inte är egetkapitalinstrument. Förslaget till tekniska tillsynsstandarder överlämnades till kommissionen den 31 mars I enlighet med artikel 10.1 i förordning (EU) nr 1095/2010 om inrättande av Esma ska kommissionen inom tre månader från mottagandet av förslaget till standarder besluta om dessa ska godkännas. Kommissionen kan också godkänna de föreslagna standarderna endast delvis eller godkänna dem med ändringar, om det ligger i unionens intresse, med beaktande av det särskilda förfarande som anges i dessa artiklar. 2. SAMRÅD SOM FÖREGÅTT ANTAGANDET AV AKTEN I enlighet med artikel 10 i förordning (EU) nr 1095/2010 har Esma genomfört ett offentligt samråd om förslaget till tekniska tillsynsstandarder. Ett samrådsdokument offentliggjordes på Esmas webbplats den 3 oktober 2016, och samrådet avslutades den 3 december Esma begärde även in synpunkter från intressentgruppen för värdepapper och marknader (SMSG), som inrättats i enlighet med artikel 37 i Esmaförordningen. 3. DEN DELEGERADE AKTENS RÄTTSLIGA ASPEKTER Genom denna förordning föreskrivs bestämmelser om tillämpningsområdet för konsoliderad handelsinformation om obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsläppsrätter och derivat. De nya bestämmelserna om andra instrument än egetkapitalinstrument kommer att föras in i kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/571 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU avseende tekniska tillsynsstandarder när det gäller auktorisation, organisatoriska krav och publicering av transaktioner för leverantörer av datarapporteringstjänster Utöver en förteckning över andra finansiella instrument än egetkapitalinstrument för vilka data måste ingå i den elektroniska dataströmmen, anges det närmare vilka APA:er och handelsplatser som måste ingå i den konsoliderade handelsinformationen. För att säkerställa en smidig övergång till det nya systemet innehåller förordningen dessutom övergångsbestämmelser som föreskriver att den första bedömningsperioden för att fastställa CTP:ernas täckningsgrader ska börja gälla från och med den 1 januari SV 3 SV

4 KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) / av den om ändring av kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/571 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU avseende tekniska tillsynsstandarder när det gäller auktorisation, organisatoriska krav och publicering av transaktioner för leverantörer av datarapporteringstjänster (Text av betydelse för EES) EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, med beaktande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU 2, särskilt artikel 65.8 c, och av följande skäl: (1) I kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/571 3 anges organisatoriska krav för leverantörer av datarapporteringstjänster, inbegripet tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation (CTP:er) för egetkapitalinstrument. Eftersom de uppgifter som specificerar rapporteringsmekanismerna för konsoliderad handelsinformation om andra instrument än egetkapitalinstrument, såsom obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsläppsrätter och derivat, hänger nära samman med bestämmelserna i delegerad förordning (EU) 2017/571 är det lämpligt att i samma delegerade förordning även specificera tillämpningsområdet för konsoliderad handelsinformation om andra instrument än egetkapitalinstrument, och därmed att ändra delegerad förordning (EU) 2017/571. (2) Som ett led i att skapa en ram som ger kommersiella incitament för CTP:er att tillhandahålla konsoliderad handelsinformation om andra instrument än egetkapitalinstrument bör CTP:er tillåtas att tillhandahålla konsoliderad handelsinformation som endast omfattar en eller ett visst antal tillgångsklasser. (3) CTP:erna bör säkerställa att de offentliggör krävd information om transaktioner till en täckningsgrad av 80 % av den totala volymen och det totala antalet transaktioner för varje relevant tillgångsklass som offentliggjorts under föregående sex månader av godkända publiceringsarrangemang (APA:er) och handelsplatser. På detta sätt säkerställer man att CTP:erna offentliggör information som är av betydelse ur användarsynvinkel samtidigt som man undviker de höga kostnader som det innebär att inkludera all den information som offentliggjorts av APA:erna och handelsplatserna. 2 3 EUT L 173, , s Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/571 av den 2 juni 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU avseende tekniska tillsynsstandarder när det gäller auktorisation, organisatoriska krav och publicering av transaktioner för leverantörer av datarapporteringstjänster (EUT L 87, , s. 126). SV 4 SV

5 (4) CTP:erna bör få tillräckligt med tid på sig att nå upp till de täckningsgrader som föreskrivs i denna förordning i händelse av att de måste lägga till nya handelsplatser och APA:er i sina dataströmmar. (5) Av konsekvensskäl och för att säkerställa väl fungerande finansiella marknader är det nödvändigt att bestämmelserna om CTP:er med inriktning på andra finansiella instrument än egetkapitalinstrument och de nationella bestämmelser som införlivar direktiv 2014/65/EU börjar tillämpas från samma datum. För att säkerställa en smidig övergång till det nya systemet är det nödvändigt att den första perioden för bedömning av den täckningsgrad som CTP:erna måste uppnå omfattar perioden från och med den 1 januari (6) Denna förordning grundar sig på det förslag till tekniska tillsynsstandarder som Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) har överlämnat till kommissionen. (7) Esma har genomfört öppna offentliga samråd om det förslag till tekniska tillsynsstandarder som denna förordning baseras på och har begärt ett yttrande från den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättats genom artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/ HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE. Artikel 1 Delegerad förordning (EU) 2017/571 ska ändras på följande sätt: (1) Följande artikel ska införas som artikel 15a: Artikel 15a Tillämpningsområde för den konsoliderade handelsinformationen om obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsläppsrätter och derivat 1. En CTP ska i sin elektroniska dataström inkludera data om en eller flera av följande tillgångsklasser: (a) (b) (c) (d) (e) (f) (g) (h) Obligationer, exklusive börshandlade råvaror (ETC) och börshandlade certifikat (ETN). Obligationer av typen ETC och ETN. Strukturerade finansiella produkter. Värdepapperiserade derivat. Räntederivat. Valutaderivat. Aktiederivat. Råvaruderivat. 4 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers-och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr 716/2009/EG och om upphävande av kommissionens beslut 2009/77/EG (EUT L 331, , s. 84). SV 5 SV

6 (i) (j) (k) (l) Kreditderivat. CFD-kontrakt (contracts for difference). C10-derivat. Utsläppsrättsderivat. (m) Utsläppsrätter. 2. En CTP ska i sin elektroniska dataström inkludera sådan data som offentliggjorts enligt artiklarna 10 och 21 i förordning (EU) nr 600/2014 om båda av följande kriterier uppfylls: (a) (b) Antalet transaktioner som offentliggörs av en CTP inom en tillgångsklass som avses i punkt 1 motsvarar minst 80 % av alla transaktioner inom den relevanta tillgångsklassen som offentliggjorts inom unionen av alla APA:er och alla handelsplatser under den bedömningsperiod som avses i punkt 3. Volymen av de transaktioner som offentliggörs av en CTP inom en tillgångsklass som avses i punkt 1 utgör minst 80 % av volymen av alla transaktioner inom den relevanta tillgångsklassen som offentliggjorts inom unionen av alla APA:er och alla handelsplatser under den bedömningsperiod som avses i punkt 3. Vid tillämpningen av led b ska volymen av transaktionerna fastställas i enlighet med det volymmått som anges i tabell 4 i bilaga II till kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/583*. 3. En CTP ska bedöma de täckningsgrader som avses i punkt 2 var sjätte månad baserat på data från de senaste sex månaderna. Bedömningsperioderna ska inledas den 1 januari respektive 1 juli varje år. Den första perioden ska omfatta de sex första månaderna av En CTP ska säkerställa att den så snart som möjligt når upp till de minsta täckningsgrader som anges i punkt 2, och under alla omständigheter senast (a) (b) den 31 januari det kalenderår som följer efter perioden 1 januari 30 juni, den 31 juli det kalenderår som följer efter perioden 1 juli 31 december.. * Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/583 av den 14 juli 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 avseende tekniska tillsynsstandarder när det gäller krav på transparens för handelsplatser och värdepappersföretag för obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsläppsrätter och derivat (EUT L 87, , s. 229). 2. Artikel 21 ska ersättas med följande: Artikel 21 Ikraftträdande och tillämpning Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning. Den ska tillämpas från och med den 3 januari Artikel 15a.4 ska dock tillämpas från och med den 1 januari 2019 och artiklarna 14.2, 15.1, 15.2, 15.3 och 20 b ska tillämpas från och med den 3 september SV 6 SV

7 Artikel 2 Ikraftträdande och tillämpning Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning. Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater. Utfärdat i Bryssel den På kommissionens vägnar Ordförande Jean-Claude JUNCKER SV 7 SV