Kredithybrid Asien N11 nr 1412

Transkript

1 Kredithybrid Asien N11 nr 1412 TECKNA DIG SENAST 17 JANUARI 2013 KREDITBEROENDE SKYDD/RISK Kredithybrid Asien N11 nr 1412 EGENSKAPER ÅRLIG RÄNTA 2% (INDIKATIVT) ÅRLIG UTBETALNING AVKASTNINGSMÖJLIGHET FRÅN FYRA ASIATISKA TILLVÄXTMARKNADER INOM NEXT 11 VEM PASSAR PLACERINGEN? Kredithybrid Asien N passar dig som söker potentialen i aktiemarknaden. Du föredrar breda aktieindex knutna till tillväxtmarknader framför enskilda aktier, och att få en ny typ av skydd mot eventuella börsnedgångar. Placeringen kan även ses som ett alternativ till en direktplacering i företagsobligationer och du uppskattar därför att även få en fast ränta (kupong) varje år. VAD UTMÄRKER PLACERINGEN? Kopplingen till aktiemarknaden och den fast räntan fås genom att placeringens skydd på nedsidan är knutet till ett index med högavkastande europeiska företagsobligationer, som ges ut av 50 referensbolag (High Yield-bolag). Konstruktionen liknar en aktieindexobligation men din återbetalning av investerat belopp är kopplad till utifall det sker kredithändelser hos referensbolagen. I sådana fall kan din investering påverkas negativt. Det är därför viktigt att du sätter dig in i betydelsen och effekten av de kredithändelser som beskrivs i broschyren. VILKA RISKER TAR DU? Placeringen har två huvudsakliga risker, som båda är kreditrisker. Den ena är i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra är kopplad till de 50 referensbolagen. Om det sker 1-50 kredithändelser får det stora negativa konsekvenser för din investering. Vid 50 kredithändelser förlorar du hela ditt investerade belopp. Kredithändelser påverkar inte aktieuppsidan eller räntan. Kredithybrid Asien N11 nr 1412 Lägre risk Bankkonto Kreditberoende skydd/risk Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 100% Kapitalskydd Kreditberoende skydd/risk 2 100% Minskning av nominellt återbetalningsbelopp vid 1-50 kredithändelser 2% per händelse Indikativ årlig kupong 2% Kupongen beräknas på nominellt belopp och påverkas inte av kredithändeler. Utbetalning sker årsvis i efterskott. Kupongen kan som lägst uppgå till 1,5%. Referensbolag för kreditberoende skydd/risk Nej itraxx Crossover Series 18 Index Indikativ deltagandegrad mot underliggande aktieindexkorg 3 1,0 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,8 Inriktning Genomsnittsberäkning Löptid Emittent ISIN Aktieindexkorg som följer Vietnam, Indonesien, Filippinerna och Sydkorea 12 mån 5 år Nordea Bank Finland Abp (S&P: AA- / Moody s: Aa3) SE Fotnotsförklaring finns på sidan 3 Senast uppdaterad

2 VIKTIGT OM RISKER Om broschyren Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon Om risker En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med köp av Kredithybrid Asien N11 nr För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. Kreditrisk Vid köp av Kredithybrid Asien N11 nr 1412 tar investeraren en kreditrisk på emittenten, Nordea Bank Finland Abp, som ger ut Kredithybrid Asien N11 nr Med kreditrisk menas att Nordea Bank Finland Abp inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på återbetalningsdagen enligt placeringsvillkoren samt de löpande kupongutbetalningarna. Om Nordea Bank Finland Abp skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller stora delar av sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Ett sätt att bedöma Nordea Bank Finland Abp:s kreditvärdighet är att titta på kreditvärdighetsbetyget som är AA- enligt Standard & Poor s (AAA representerar högsta möjliga kreditbetyg medan CCC- är lägsta) och Aa3 enligt Moody s (Aaa representerar högsta möjliga kreditbetyg medan Caa3 är lägsta). Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. För aktuell information om eventuella förändringar i kreditbetyg, se vår hemsida: Investeringen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. I Kredithybrid Asien N11 nr 1412 tar du utöver en kreditrisk på emittenten även en kreditrisk på de 50 bolag som ingår i referenskorgen i underliggande index per lånedatum. Kredithändelser i bolagen har en direkt effekt på placeringen. För varje kredithändelse i referensbolagen minskar nominellt belopp och tillika återbetalningsbeloppet med 2 procentenheter per kredithändelse. Detta innebär att du kan förlora delar eller hela ditt investerade belopp. Mer om kredithändelser och referensbolagen finns på sidan 4. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Placeringen har en fast löptid på 5 år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ OMX Stockholm där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid, vilket innebär att det kan vara svårt eller omöjligt att sälja produkten. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Placeringen är noterad i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot andra valutor inte kan komma att påverka avkastningen från placeringen negativt eller positivt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen (referensbolagen) är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången. Marknadsrisk En Kredithybrid är en obligation vars återbetalningsbelopp kopplas till kreditmarknaden och är en funktion av kreditrisken i ett eller flera referensbolag, utöver kreditrisken gentemot emittenten. Under löptiden påverkas Kredithybridens marknadsvärde av det generella ränteläget, aktuella kreditspreadar samt eventuella kredithändelser. Komplexitet i placeringen Avkastningen i strukturerade placeringar bestäms ibland av komplicerade samband som kan vara svåra att förstå och som i sin tur gör det svårt att jämföra placeringen med andra placeringsalternativ. Innan du köper en viss strukturerad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea Bank Finland Abp behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea Bank Finland Abp får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea Bank Finland Abp bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången (om det är en aktie) avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea Bank Finland Abp får ökade riskhanteringskostnader. Om Nordea Bank Finland Abp bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea Bank Finland Abp göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på underliggande nominellt belopp under återstående löptid. Underliggande nominellt belopp kan då vara såväl högre som lägre än investeringsbeloppet. Icke kapitalskyddad Kredithybrid Asien N11 nr 1412 är inte kapitalskyddad. Återbetalning av placerat belopp är beroende av eventuella kredithändelser för referensbolagen och du riskerar att förlora delar eller hela det investerade beloppet i händelse av en eller fler kredithändelser i referensbolagen. Vid 50 kredithändelser utav de 50 ingående referensbolagen så är hela det utestående nominella beloppet utraderat och återbetalningsbeloppet blir då noll kronor. Alternativkostnadsrisk Om marknadsutvecklingen är ogynnsam kan du förlora stora delar eller hela ditt insatta kapital. Det innebär dessutom att du går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering. Övrigt Den här broschyren är en förenklad version av de fullständiga villkoren (Grundprospektet och Slutliga Villkor). På sidan 7 i denna broschyr finns ytterligare information som du bör ta del av innan ett eventuellt investeringsbeslut tas. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

3 Kredithybrid Asien N11 nr 1412 Asiatiska tillväxtmarknader med årlig ränta & kreditberoende skydd/risk på nedsidan Kredithybrid Asien N11 är framtagen för den som årligen önskar få en bra, räntelik avkastning och är positivt inställd till den nya generationens tillväxtmarknader i Asien. På nedsidan skyddas återbetalningsbeloppet av ett kreditberoende skydd/risk. Produktbeskrivning i korthet Kredithybrid Asien N11 betalar årligen ut en kupong och det finns dessutom ytterligare avkastningsmöjlighet från en aktieindexkorg med fyra asiatiska marknader. Den här avkastningskombinationen är möjlig genom att knyta det nominella återbetalningsbeloppet, och därmed kreditrisken, till ett index som innehåller 50 sk. high yield-bolag. Återbetalningsbeloppet efter löptidens slut är initialt 100% av nominellt belopp men det blir lägre ifall det sker en eller fler kredithändelser bland referensbolagen i indexet. Kredithändelser påverkar inte de årliga kupongerna och den aktierelaterade avkastningen utan där har man en kreditrisk gentemot emittenten, dvs. Nordea Bank Finland Abp. Två avkastningsmöjligheter oberoende av varandra Varje år i 5 år utbetalas det en kontant kupong motsvarande 2% (indikativ nivå). Kupongens storlek kan inte påverkas av några andra funktioner i placeringen. Placeringen kan även ge avkastning från aktiemarknaden och hela investeringsbeloppet (exkl. courtage) följer en likaviktad aktieindexkorg som innehåller 4 asiatiska aktieindex. Avkastningspotentialen motsvarar korgens utveckling multiplicerat med en indikativ deltagandegrad på 1,0 (fastställs senast på startdagen, dock lägst till 0,8). Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av korgens värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer) Investerat belopp, exkl. 2% courtage Återbetalningsbelopp: (2% x antalet kredithändelser) År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 Avkastningsmöjlighet från aktieindexkorgen Asien N11 Bilden. Kupongen är indikerad till 2% och betalas ut årligen i efterskott. Därtill finns en obegränsad avkastningsmöjlighet från aktieindexkorgen. Kreditberoende skydd/risk Placeringens konstruktion är liknande en aktieindexobligation men erbjuder inget kapitalskydd. Istället har placeringen ett kreditberoende skydd/risk vilket innebär att nominellt belopp och återbetalningsbelopp är beroende av om det sker några kredithändelser i referensbolagen under observationsperioden (12 februari 2013 till 20 december 2017). Referensbolagen består av 50 europeiska high yield-bolag som reflekterar indexet itraxx Crossover Series 18 Index per lånedatum. För det fall en kredithändelse inträffar i något av referensbolagen så kommer det nominella återbetalningsbeloppet att minskas med 2%-enheter per kredithändelse. Om ex. 10 bolag drabbas av en kredithändelse blir nominellt belopp, och återbetalningsbeloppet, 80% av det nominella belopp som ursprungligen investerades [100% - (2% x 10)]. Kredithändelser påverkar inte kupongens storlek eller den möjliga avkastningen från indexkorgen. Under Viktigt om risker på sidan 2 finns utförlig information om kreditrisker och andra riskfaktorer. VIPS nästa generation tillväxtekonomier i Asien Asien är den region som omfattar flest tillväxtekonomier i världen. Det som gör Asien extra intressant är att ett växande välstånd i en region som härbärgerar ca 45% av världens befolkning betyder att konsumtionen blir en allt viktigare tillväxtkraft. Indonesien och Filippinerna har till exempel idag en större medelklass, med högre disponibel inkomst, än Indien. En ökad inhemsk efterfrågan har bland annat inneburit att regionen bättre har kunnat parera de senaste årens kriser i världsekonomin. Det pågår en bred och fördjupad ekonomisk samordning de asiatiska länderna emellan som dessutom gynnar tillväxten i regionen. Handelshinder avvecklas samtidigt som den inter-regionala handeln stimuleras. En ung arbetskraft och en strategisk placering i regionen har inneburit att VIP-länderna (Vietnam, Indonesien och Filippinerna) har kunnat dra nytta av den kinesiska tillväxten och en ökad kinesisk efterfrågan. Även globala företag i väst har appellerats av ländernas låga arbetskraftskostnader. Tillväxten i de tre VIP-länderna förväntas bli fortsatt hög under 2013 och klart högre än tillväxten i till exempel Brasilien och Ryssland. Jämfört med de tre övriga ekonomierna i VIPS är Sydkorea en mer utvecklad ekonomi, men även här förväntas tillväxten accelerera under nästa år. 1. Emissionskursen anges exklusive 2% courtage. 2. Kredithybrid Asien N11 är inte kapitalskyddad och nominellt belopp och återbetalningsbelopp är beroende av antalet kredithändelser hos referensbolagen. 3. Deltagandegraden och kupongen är indikativa och fastställs senast på placeringens startdag. De kan både bli högre eller lägre än indikerat. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden inte fastställs till under 0,8 eller att kupongen understiger 1,5%. Se emittentens slutliga villkor för utförlig information om placeringsvillkoren. Allt material finns att hämta på eller kan fås via telefon Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. 4. Det är endast tilläggsbeloppet i form av avkastning som justeras för denna genomsnittsberäkning, ej återbetalningsbeloppet.

4 Om kreditberoende skydd/risk Kredithybrid Asien N11 nr 1412 Skyddet i Kredithybrid Asien N11 är knutet till de bolag som på dagen för lånedatumet ingår i indexet itraxx Crossover Series 18 Index. Dessa 50 high yield-bolag ger ut obligationer som normalt har en kreditvärdighet lägre än exempelvis BBB från Standard & Poor s. Sålunda har dessa obligationer en högre risk än obligationer med en högre kreditvärdighet. Investerare i high yield-bolag får normalt en högre avkastning eftersom man tar en betydligt högre risk. Den risk man tar är bland annat att ett eller flera av de relevanta företagen inte i rätt tid erlägger betalning av skulder, ingår insolvensförfarande eller liknande förfarande inom observationsperioden som löper från 12 februari 2013 till 20 december Då uppstår en sk. kredithändelse. I Kredithybrid Asien N11 reduceras det nominella återbetalningsbeloppet med 2% per händelse för kredithändelse Sedan 2005 har det som mest skett 6 kredithändelser i itraxx Crossover Index vilket skedde i den åttonde och nionde serien av indexet. Antal historiska kredithändelser* Diagrammet. Staplarna i orange visar antalet historiska kredithändelser i de tidigare serierna (fem års serier) av det index som ingår i Kredithybrid Asien N11. Tabell: Förklaring av olika kreditbetyg Moody s S&P Förklaring Investment grade Aaa AAA Högsta kreditvärdigheten. Aa1, Aa2, Aa3 AA+, AA, AA- Hög kreditvärdighet där kreditrisken bedöms som väldigt låg. A1, A2, A3 A+, A, A- Kreditvärdighet över snittet, men där kreditrisken kan öka över tiden. Baa1, Baa2, Baa3 BBB+, BBB, BBB- Kreditvärdighet på medelnivå som anses fullgod på kort sikt, men där förhållandena kan ändras p.g.a. externa faktorer. Speculative grade (Även benämnt High Yield) Ba1, Ba2, Ba3 BB+, BB, BB- Kreditvärdigheten anses som osäker och kan ändras relativt snabbt beroende på konjunkturen eller andra faktorer. B1, B2, B3 B+, B, B- Hög kreditrisk där kreditvärdigheten varierar kraftigt med konjunkturläget. Caa1, Caa2, Caa3 CCC+, CCC, CCC- Väldigt låg kreditvärdighet och beroende av ett bra konjunkturläge för att kunna fullfölja sina åtaganden. Ca CC Obligationerna kan anses som väldigt spekulativa och företaget riskerar att gå i konkurs. C C Extremt låg kreditvärdighet. Företaget har inte ställt in betalningarna på sina obligationer/lån men kan redan vara i konkurs. Vad är en kredithändelse? En kredithändelse kan inträffa när som helst under observationsperioden och urvalet av kredithändelser motsvarar vad som är vanligt förekommande på kreditderivatmarknaden. I emittentens prospekt och slutliga villkor beskrivs definitioner av kredithändelser närmare. Exempel på vanliga kredithändelser är: Utebliven betalning. Referensbolaget underlåter att i rätt tid erlägga betalning på finansiell skuld (eller under garanti för finansiell skuld). Omläggning av skulder. Referensbolaget ingår i någon form av ackord, skuldsanering eller liknande med avseende på sina skulder. Insolvensförfarande. Referensbolaget försätts i konkurs, träder i likvidation eller blir föremål för annat liknande förfarande. Tabell: Referensbolagen i indexet Bolag Moody s S&P Land Alcatel-Lucent/France B2 B Frankrike ArcelorMittal Baa3 BB+ Luxemburg Ardagh Packaging Finance PLC NR B Luxemburg Brisa Concessao Rodoviaria SA NR NR Portugal International Consolidated Airlines Group SA B1 BB Storbritannien Cable & Wireless Ltd B1 NR Storbritannien CIR-Compagnie Industriali Riunite SpA NR BB Italien Clariant AG Ba1 NR Schweiz Codere Finance Luxembourg SA Caa1 B- Luxenburg ConvaTec Healthcare E SA Caa1 NR Jersey Dixons Retail PLC B1 NR Storbritannien EDP - Energias de Portugal SA Ba1 BB+ Portugal Eileme 2 AB NR NR Sverige Fiat Industrial SpA NR NR Italien Fiat SpA B1 NR Italien Finmeccanica SpA Baa2 *- BBB- Italien Grohe Holding GmbH B2 B- Tyskland Havas SA NR NR Frankrike HeidelbergCement AG Ba2 NR Tyskland Hellenic Telecommunications Organization SA Caa1 NR Grekland Ineos Group Holdings Ltd NR NR Storbritannien ISS A/S B2 BB- Danmark Jaguar Land Rover PLC Ba3 BB- Storbritannien Kabel Deutschland Vertrieb und Servic GmbH NR NR Tyskland Ladbrokes PLC Ba2 NR Storbritannien Lafarge SA Ba1 BB+ Frankrike Melia Hotels International SA NR NR Spanien Metsa Board OYJ B3 B- Finland Nokia OYJ Ba3 BB- Finland Norske Skogindustrier ASA Caa1 B- Norge NXP BV / NXP Funding LLC B2 B+ Holland Ono Finance II PLC NR NR Irland Peugeot SA Ba3 BB Frankrike Portugal Telecom International Finance BV Ba2 BB+ Holland Rallye SA NR NR Frankrike Renault SA Ba1 BB+ Frankrike Repsol SA Baa3 NR Spanien Schaeffler Finance BV NR NR Holland Societe Air France NR NR Frankrike Stena AB Ba3 BB Sverige Stora Enso OYJ Ba2 BB Finland Sunrise Communications Holdings SA B1 B+ Luxemburg ThyssenKrupp AG Baa3 BB Tyskland TUI AG B3 B- Tyskland Unitymedia KabelBW GmbH B1 NR Tyskland UPC Holding BV Ba3 B+ Holland UPM-Kymmene OYJ Ba1 BB Finland Virgin Media Finance PLC Ba2 BB Storbritannien Wendel SA NR BB Frankrike Wind Acquisition Finance SA B3 NR Luxemburg Källa: Bloomberg, bearbetat av Garantum 16 oktober NR = Rating saknas.

5 Räkneexempel *** Kredithybrid Asien N11 nr 1412 Återbetalningsbelopp i förhållande till antalet kredithändelser I diagrammet visar de gråa staplarna hur det nominella återbetalningsbeloppet påverkas av antalet kredithändelser i referensbolagen. Staplarna i orange visar de sammanlagda kupongerna, baserat på en fastställd kupongnivå på 2% per år. Den årliga räntan och avkastningsmöjligheten från aktieindexkorgen är oberoende av hur många kredithändelser som sker. En eventuell positiv utveckling i korgen tillkommer till återbetalningsbeloppen till höger. Möjligt återbetalningsbelopp*** % Räkneexempel *** Exemplen i tabellen nedan visar utvecklingen för nominellt 1 Mkr (exkl. 2% courtage, kr) som investerats i Kredithybrid Asien N11, baserat på att kupongen fastställts till 2% samt deltagandegraden till 1,0 gånger aktieindexkorgens utveckling. Slut- värdet för korgen beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). Det gör att en kraftig värdestegring under denna period inte får fullt genomslag i slutvärdet. Samtidigt innebär beräkningen ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Antal kredithändelser under löptiden Återbetalningsbelopp kreditberoende skydd (exkl. kuponer och indexkorgutveckling) Indexkorgens utveckling (%) Summa korgutbetalning Summa kupongutbetalningar Totalt återbetalt belopp (inkl. indexkorg, kuponger och ränta-på-ränta för kupongerna (1,02^5)) 5 Effektiv årsavkastning (inkl. samtliga kostnader) 0 kredithändelser kr -50% 0 kr kr kr 1,6% 0 kredithändelser kr 50% kr kr kr 9,5% 5 kredithändelser kr -50% 0 kr kr kr -0,3% 5 kredithändelser kr 50% kr kr kr 8,1% 10 kredithändelser kr -50% 0 kr kr kr -2,4% 10 kredithändelser kr 50% kr kr kr 6,6% 25 kredithändelser kr -50% 0 kr kr kr -9,9% 25 kredithändelser kr 50% kr kr kr 1,6% 50 kredithändelser 0 kr -50% 0 kr kr kr -36,6% 50 kredithändelser 0 kr 50% kr kr kr -9,9% 5. Ränta-på-ränta innebär att de utbetalda kupongerna antas ha återinvesterats till en räntenivå motsvarande kupongen i placeringen. MER OM N11, INDEXKORGEN OCH PLACERINGEN Next eleven är benämningen på de länder runt om i världen som tillhör den nya generationens tillväxtmarknader. Dessa länder har goda förutsättningar att, jämte BRIC-länderna, kunna tillhöra världens största ekonomier i framtiden. I denna placering ingår aktieindex som följer marknaderna i Vietnam, Indonesien, Filippinerna och Sydkorea. Med Kina som draglok i regionen finns det goda förutsättningar att utvecklingen i dessa länder kan bli spännande, även om riskerna och vägen fram kan bli svår Indexkorgens utveckling till * Placeringen följer en korg med 1/4 vardera i Vietnam (Market Vectors Vietnam ETF), Indonesien (MSCI Indonesia Index), Filippinerna (ishares MSCI Philippines Index Fund) och Syd- 85 korea (KOSPI 200 Index). Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning Attraktiva börsvärderingar och stor framtidspotential. Ett stort antal kredithändelser är historiskt sett relativt ovanliga i bolag som ingått i tidigare serier av itraxx Crossover Series index. Källa: Bloomberg En nedgång i tillväxten och den globala konjunkturen kan drabba indexkorgen och det kreditberoende skyddet/risken negativt. Placeringen har ett kredithändelseberoende skydd/ risk och för varje kredithändelse reduceras nominellt återbetalningsbelopp med 2%-enheter.

6 Kredithybrid Asien N11 nr 1412 TIDSPLAN OCH BETALNINGSINFORMATION 21 november 2012 Säljperiod startar. 17 januari 2013 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa bra villkor. 22 januari 2013 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 23 januari 2013 Startdag för placeringens underliggande tillgångar. 4 februari 2013 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro. 12 februari 2013 Lånedatum och Observationsperiodens början (avslutas 20 december 2017) samt leverans av värdepapper. 17 januari Utbetalningstillfällen för kupongerna. 17 januari 2018 Återbetalningsdag och tidigaste tidpunkt för återbetalning. Minsta teckningsbelopp Nominellt kr och därutöver i poster om kr. Anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro: Bankgiro , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). SEB, klientmedelskonto , Garantum Fondkommission AB Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. HELA ERBJUDANDET I vårt nuvarande erbjudande kan du investera i ett flertal strukturerade placeringar med marknadsinriktningar, risknivåer och löptider som skiljer sig från varandra. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj av strukturerade placeringar är att investera i flera olika. Då får du en väl diversifierad portfölj som kan ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj. Så tänker vi. Hur tänker du? Kapitalskyddade placeringar Aktieobligation Global Trygghet nr 1398 Aktieobligation Global Reload nr 1399 Aktieindexobligation Brasilien nr 1418 Kreditobligationer Kreditobligation High Yield Europa 5 år nr 1408 Kreditobligation High Yield Europa Defensiv nr 1409 Kreditobligation High Yield USA nr 1410 Kreditobligation High Yield Europa 3 år nr 1411 Kredithybrider Kredithybrid Asien N11 nr 1412 Kredithybrid Europa Export nr 1413 Kredithybrid Defensiv USA Export nr 1414 Kredithybrid Defensiv Kina nr 1415 Autocall Autocall Svenska bolag Combo nr 1392 Autocall BRIC Plus/Minus Defensiv nr 1400 Autocall BRIC Max nr 1401 Autocall Sverige nr 1403 Autocall Svenska bolag Plus/Minus nr 1404 Autocall Svenska bolag Plus/Minus Defensiv nr 1405 Autocall Utvecklade Marknader Plus/Minus nr 1406 Autocall Next Generation Plus/Minus nr 1407 Sprinter Sprinter Svenska bolag Kupong nr 1416 Övrigt Kupongcertifikat BRIC 12 mån nr 1417 TECKNING PÅGÅR TILL 17 JANUARI 2013

7 Kredithybrid Asien N11 nr 1412 ÖVRIGT Om broschyren Emittent Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent och information om emittenten finns i prospektet. Prospekt avser Nordea Bank AB (publ) och Nordea Bank Finlands Abp:s grundprospekt (daterat 4 maj 2012) för Nordeas svenska MTN-program med tillhörande slutliga villkor avseende lånen samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning. Detta hålls tillgängligt hos Garantum och via och hos Emittenten på Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering som arrangeras av Garantum betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% på likvidbeloppet. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när placeringens löptid upphör. Courtage kan däremot tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Av nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet till maximalt 1,2% per löptidsår, exklusive courtage (normalt ligger arrangörsarvodet mellan 0,5-1,0% per löptidsår). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen. Utöver denna ersättning får Garantum även ett arrangörsarvode från placeringens emittent, ibland benämnt som en dold kostnad. Arrangörsarvode är inget investeraren betalar genom egen betalning utan i placeringens pris är arvodet inkluderat. Arrangörsarvodet betalas av emittenten som ersättning för det arbete som Garantum utför och som emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part kan erhållas från Garantum. Exempel vid ett investerat belopp på kr i Kredithybrid Asien N11 nr 1412 med 5 års löptid: Courtage: 2% på investerat belopp kr. (Betalas utöver investerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5 år kr. (Inkluderat i investerat belopp) (Beräknas på nominellt belopp) Totalt kr Garantums roll: Garantums roll är att hela tiden ta fram produktidéer utifrån den grundläggande filosofi som genomsyrar verksamheten rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum har en oberoende ställning och i praktiken handlar det om att Garantum försöker hitta de mest kostnadseffektiva instrumenten som ingår i en strukturerad placering. Garantum ser därefter till att utvald emittent använder de instrument som är mest fördelaktiga för investeraren. Genom att vara så effektiv som möjligt i arbetet med att arrangera strukturerade placeringar är Garantum övertygad om att detta oberoende arbetssätt i slutänden ger investerare bättre placeringsvillkor än utan en oberoende arrangör. BESKATTNING För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt på MARKNADSNOTERING OCH HANDEL Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ OMX Stockholm där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCU- MENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. SVENSKA FONDHANDLAREFÖRENINGENS BRANSCHKOD Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsförings-material för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på Tillåtna ersättningar till och från tredje part: Garantum får endast ge eller ta emot ersättningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av kundens intresse. Garantum har en begränsad egen distribution. Istället förmedlas eller marknadsförs placeringarna till investerare av olika samarbetspartners till Garantum. Av den totala ersättning som Garantum erhåller går en del till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp där storleken varierar och är beroende av ett flertal faktorer.

8 Rätt placering vid rätt tillfälle Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: , Fax: E-post: info@garantum.se,