Alecta som ägare i svenska noterade bolag

Transkript

1 Alecta som ägare i svenska noterade bolag Sparbanksstiftelsernas styrelsekonferens, Ramsay Brufer Head of Corporate Governance Alecta pensionsförsäkring, ömsesidigt Mobil: , ramsay.brufer@alecta.com

2 Bakgrundsfakta - Alecta Alecta förvaltar cirka 850 miljarder kronor Varav i svenska och utländska aktier ca 350 miljarder kronor Varav i svenska noterade aktier cirka 150 miljarder kronor Dessa 150 miljarder är investerade i 32 svenska noterade bolag Alecta ingår i valberedningen i 21 av dessa 32 svenska bolag 2

3 Alectas tio största svenska aktieinnehaven per Aktie Bransch Marknadsvärde förmånsbestämd pension (Msek) Marknadsvärde premiebestämd pension (Msek) Andel av aktieportfölj Investor Finans ,70% Alphabet IT ,80% Volvo Industri ,60% Sandvik Industri ,50% Novo Nordisk Hälsovård ,50% Atlas Copco Industri ,40% SEB Finans ,40% Roche Hälsovård ,20% Swedbank Finans ,80% Nordea Finans ,80% 3

4 Vårt uppdrag och ansvar Alectas grundare agerade utifrån en insikt: trygghet växer när den delas. Alectas främsta samhällsansvar är att bidra till ett hållbart tjänstepensionssystem. Det säkras främst genom bra avkastning med låga avgifter maximal pension till lägsta möjliga kostnad. På lite längre sikt påverkar många skeenden pensionssystemet, till exempel förändrad demografi, digitalisering och robotisering samt klimatfrågan. Som ett av Europas största pensionsbolag, med ca 850 miljarder i förvaltat kapital, har vi ett ansvar att bidra till den utveckling som behövs Vår modell med aktivförvaltning i egen regi av ett begränsat antal innehav ger oss unika möjligheter att tillgodose bägge dessa perspektiv. Dels är det mycket kostnadseffektivt, dels ger det oss en möjlighet att ha en tätare dialog med våra innehav och därmed bättre möjlighet att påverka dem. 4

5 Alectas syn på aktieinvesteringar Vi betraktar våra aktieinvesteringar utifrån ett delägarskapsperspektiv, snarar än som rena värdepapper. Vi strävar efter att bara investera i bolag/verksamheter som vi förstår och har förtroende för. Vår relation till de företag vi investerar i utgår från ett affärstänkande. Vi vill vara en attraktiv ägare, en partner som man gärna vänder sig till. Som investerare vill vi uppfattas som kunniga, pålitliga, ärliga och kräsna. Vi kan göra större investeringar med mindre likviditet, och även agera med korta beslutsvägar. 5

6 Svensk kod för bolagsstyrning God bolagsstyrning handlar om att säkerställa att bolag sköts på ett för aktieägarna så effektivt sätt som möjligt Ska skapa goda förutsättningar för utövande av en aktiv och ansvarstagande ägarroll Ska skapa en tydlig och väl avvägd roll och ansvarsfördelning mellan ägare, styrelse och ledning Ska skapa största möjliga öppenhet gentemot ägare, kapitalmarknad och samhället i övrigt 6

7 Utövande av ägarstyrning Basen för Alectas ägarstyrning är den av styrelsen fastställda ägarpolicyn Dialoger Alecta för löpande dialog med de bolag där Alecta är aktieägare. Dialogerna sker dels genom möten med bolagens företrädare gentemot kapitalmarknaden och Alectas aktieavdelning samt dels via kontakter med i första hand styrelseordförande i respektive bolag och de som arbetar med ägarfrågor. Alectas mål med dessa dialoger är att utöva aktivt ägarengagemang i frågor som t ex strategi, risk, kapitalstruktur och bolagsstyrning. Deltagande i valberedningsarbete Alecta anser att tillsättning av kompetenta, effektiva och väl fungerande styrelser är en av de viktigaste uppgifterna som åvilar ägarna. Alecta har ambitionen att delta aktivt i valberedningsarbete när ägarandelen i ett bolag motiverar det. Deltagande i bolagsstämmor Bolagsstämman utgör det viktigaste organet för utövande av aktieägarrollen. Alecta utövar ägarstyrning genom medverkan i förberedande processer inför bolagsstämmor samt genom att delta i bolagsstämmor och där utöva den rösträtt som hör till Alectas aktier. 7

8 Utövande av ägarstyrning Bra styrelser bidrar till väl fungerande och uthålligt lönsamma bolag. Bra styrelser kan definieras som styrelser som är välbalanserade med avseende på erfarenhet/kompetens/mångfald/engagemang framförallt kopplat till de utmaningar som bolagen står inför i enlighet med bolagens långsiktiga strategi. Alectas egna analys av bolagens styrkor och svagheter samt av bolagen kommunicerad strategi och finansiella mål ska vara känt för Alectas valberedare för att konstruktivt kunna bidra till valberedningarnas diskussion om behov av förändring av bolagens styrelsesammansättning. Intervjuer av styrelseledamöter är centralt för att bilda sig en uppfattning om hur väl styrelserna fungerar. Vara observant på (och vid behov motverka) tendenser till svågerpolitik eller kortsiktiga ägares jakt på inflytande. 8

9 Swedbank Ett exempel på hur ägare samverkar Problemen 2016 Högre chefer hade gjort privata fastighetsaffärer med bankens kunder. Det skapade tvivel ifall bankens styrelse hade kontroll över vad som hänt. Tillsammans med några andra större aktieägare valde Alecta att verka för att förnya styrelsen, bland annat genom att byta ordförande, och långsiktigt stärka förtroendet för banken och dess styrelse med nya ledamöter med ny kompetens motsvarande de högre krav som ställs på en systemviktig bank. Detta arbete i valberedningen har sedan fortsatt och ägarsamverkan är tydlig i målet att få de bästa tillgängliga personerna till styrelsen i Swedbank. 9