Förvaltningsberättelse

Transkript

1 ÅRSREDOVISNING 2005 Aktieinvest FK AB, Stockholm. Tel: Fax: PlusGiro: Bankgiro: Org.nr:

2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören får härmed avge årsredovisning och verksamhetsberättelse för Aktieinvest FK AB avseende verksamhetsåret Verksamhet och ägarförhållanden Bolaget är ett helägt dotterbolag till Aktiespararnas Serviceaktiebolag (org nr ), vilket i sin tur är helägt av Sveriges Aktiesparares Riksförbund (org. nr ). Bolagets säte är Stockholm. Bolaget har under år 2005 bytt namn från Aktiesparinvest AB till Aktieinvest FK AB. Bolaget står under Finansinspektionens tillsyn och har tillstånd att bedriva värdepappersrörelse enligt lagen (1991:981) om värdepappersrörelse och är därmed ett värdepappersbolag. Under 1999 erhöll bolaget tillstånd att utöva annan näringsverksamhet enligt lagen 1990:1114 om värdepappersfonder. Bolaget har även tillstånd att bedriva pensionssparrörelse (IPS). Verksamhetens utveckling Sedan starten 1965 har bolaget erbjudit aktiespartjänster riktad till småspararen. I dagsläget erbjuder företaget fyra depåtyper; Aktieinvest Bas, Aktieinvest Pension, Aktieinvest Junior och Aktieinvest Klubb. Gemensamt för dessa är att de erbjuder kunden sparande i både enskilda aktier och i fonder för både mindre och större belopp. Genom Aktieinvest unika andelshandel kan kunden också med små belopp bygga en aktieportfölj bestående av enskilda aktier med god riskspridning till låga kostnader. Depåtjänsterna har kontinuerligt utvecklats och breddats. Aktieinvest Pension, som erbjuder tjänster för individuellt pensionssparande, startades Efter ett omfattande systemutvecklingsarbete sedan 1999, erbjuds nu en komplett aktiespartjänst, där det långsiktiga sparandet genom andelshandel och utnyttjandet av autogirotjänster kompletteras med en Internetbaserad börsposthandeltjänst. Bolaget förvaltar indexfonden Aktiespararna Topp Sverige sedan Fonden har två egenskaper som är värda att understryka, dels ett tydligt ägaransvar i enlighet med Aktiespararnas policy för ägarstyrning och dels det låga avgiftsuttaget med en totalkostnads andel på (TKA) på 0,31 procent. Vid utgången av 2005 förvaltade fonden 866 Mkr (604) Mkr. Under verksamhetsåret 2005 uppgick nettoinflödet i fonden till 66 Mkr (103) Mkr, varav andelar för 41 Mkr (63) Mkr tecknades via Premiepensionsmyndigheten (PPM). Handeln på Stockholmsbörsen var mycket stark under hela 2005 med en kraftig indexuppgång. Kursuppgången för Stockholmsbörsen blev 32,6 procent (17,6) procent. En effekt av kursuppgången för Aktieinvest var ökad transaktionsaktivitet bland kunderna. Handelsfrekvensen var god under hela året vilket bidrog till att utfallet av courtageintäkter översteg föregående år med 24 procent. Det totala antalet depåer har dock fortsatt att minskat. Antalet depåer med innehav uppgick till (63 200) vid utgången av I tävlingen BÖRS-SM uppgick antalet deltagare till (9 250). Aktieinvest Pension hade vid årets slut (3 300) depåer med innehav. Under 2005 fattades en rad beslut med syfte att bredda Aktieinvests kunderbjudande. Tjänsten för börsposthandel har under året utvecklats till att bli en helt automatiserad tjänst med ett större beslutsstöd till kunderna. Lansering beräknas ske under första kvartalet Sortimentet kommer också att breddas med ett flertal nya externa fonder. Inom ramen för Aktieinvest erbjuds även samarbetsprogram som innebär att börsbolag kan starta återinvesteringsprogram för sina aktieägare eller incitamentsprogram för sin personal. Antalet depåer i reinvesteringsprogrammen uppgick till ca (3 900). Ett avtal avseende administration av ett aktiebaserat personalsparprogram tecknades under våren med ett större svenskt börsnoterat bolag. Antalet anställda (exklusive föräldralediga) uppgick till 22 (22) vid utgången av år 2005, varav 13 (14) var kvinnor och 5 (4) arbetade deltid. Medelantalet anställda har under året uppgått till 20 (20) varav 11 (12) var kvinnor.

3 IT-investeringar Affärsverksamheten ställer allt större krav på tillgänglighet och användning av datasystem för effektivisering och kräver system med mycket god prestanda och exakthet i funktionaliteten. Under 2003 och slutligen den 1 januari 2004 har ett nytt depåhanteringssystem driftsatts efter ett omfattande projekt som påbörjades Under år 2005 uppgick kostnader avseende systemet till tkr (4 512 tkr). Med detta system kommer Aktieinvests konkurrenskraft att stärkas och förbättringar för Aktieinvests kunder införas. Projektet bedrevs fram till halvårsskiftet 2003 i ett delägt bolag, Deponova AB, där Aktieinvests ägarandel uppgick till 33,4 procent. Under 2003 förvärvade Aktieinvest resterande aktier i Deponova AB och äger nu 100 procent av aktierna. Intäkts- och Resultatutveckling Rörelseintäkterna om tkr (36 446) tkr har ökat med 8 procent jämfört med föregående år beroende på en högre kundaktivitet. Resultatet före dispositioner och skatt uppgick till 178 tkr (-3 190) tkr. Årets resultat uppgick till 70 tkr (0) tkr. Kapitalstruktur och Finansiell ställning Balansomslutningen uppgick till 60,5 Mkr (54,3) Mkr, därtill kommer förvaltade medel för tredje mans räkning om 171 Mkr (142) Mkr. Av balansomslutningen utgör posten immateriella anläggningstillgångar 26,2 Mkr (28,2) Mkr. Det beskattade egna kapitalet uppgick vid årsskiftet till (39 468) tkr. Soliditeten uppgick till 68 procent (75) procent och bolagets likviditet uppgick till 24 Mkr (15) Mkr. Uppgifter avseende koncernen redovisas i not 10. Anna-Carin Söderblom sade upp sig i oktober Till ny VD utsågs Andreas Johansson med tillträdesdag den 1 februari En styrelseutvärdering har gjorts med gott resultat. Framtidsutsikter Aktieinvests målsättning för 2006 är tillväxt genom högre kundaktivitet och därmed ökad omsättning. Det skall ske genom breddning av bolagets kunderbjudande. Den nya tjänsten för börsposthandel och ett breddat sortiment av fonder ska förhoppningsvis ge såväl ökad aktivitet bland befintliga kunder som nya kunder. Trots fortsatt höga utvecklingskostnader förväntas ett positivt resultat bl a genom att utvecklingen nu kan inriktas på att öka konkurrenskraften i tjänsteutbudet, då systemet är produktionssatt i sin helhet. De bolag som förvaltar fonder enligt lagen om värdepappersfonder måste senast i februari 2007 söka och få nya tillstånd enligt lagen om investeringsfonder. Som en följd av detta pågår arbete avseende omauktorisation av fonden Aktiespararna Topp Sverige i enlighet med den nya lagstiftningen. Förslag till vinstdisposition Styrelsen och verkställande direktören föreslår att årets resultat om 70 tkr jämte balanserad vinst om tkr, tillsammans tkr överförs i ny räkning. Beträffande bolagets resultat och ställning i övrigt hänvisas till nedanstående resultat- och balansräkning, kassaflödesanalys samt noter. Kapitaltäckningsgraden uppgick till 32 procent (27) procent. Styrelsens arbete Under år 2005 sammanträdde styrelsen sju gånger. En rad strategiska beslut med syfte att bredda Aktieinvests kunderbjudande togs. Därutöver har bolagets policies och riktlinjer fastställts. Beträffande riskhantering, se not 22. I slutet av året ägnades tid till att utse en ny VD då tidigare VD

4 Finansiell ställning, nyckeltal, tkr * 2002* 2001* Soliditet 68% 75% 76% 71% 65% Räntabilitet eget kapital 0,2% -7,6% -1,8% 1,9% 0,5% Räntenetto Provisionsintäkter Rörelseresultat Systemkostnader av investeringskaraktär Eget Kapital Obeskattade reserver Balansomslutning Intäkt per anställd Vinst (rörelseresultat) per anställd Antal anställda i medeltal *Omräkning p g a ändrad redovisningsprincip vid värdering av aktielager har ej skett då skillnaden inte är väsentlig. Definition nyckeltal; Soliditet = Justerat eget kapital i förhållande till balansomslutningen Räntabilitet eget kapital= Rörelseresultat efter avdrag för betald skatt i procent av genomsnittligt justerat EK

5 RESULTATRÄKNING Rörelseintäkter Tkr Not Räntenetto Erhållna utdelningar från aktier Provisionsintäkter Provisionskostnader Nettoresultat av finansiella transaktioner Summa rörelseintäkter Rörelsekostnader Tkr Not Allmänna administrationskostnader Avskrivningar Övriga rörelsekostnader Summa rörelsekostnader Rörelseresultat Tkr Not Bokslutsdispositioner Förändring periodiseringsfond Resultat före skatt Skatt på årets resultat ÅRETS RESULTAT 70 0

6 BALANSRÄKNING TILLGÅNGAR Tkr Not Kassa Utlåning till kreditinstitut Aktier och andelar Aktier och andelar, koncernföretag Immateriella anläggningstillgångar Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar

7 BALANSRÄKNING SKULDER; AVSÄTTNINGAR OCH EGET KAPITAL Skulder Not Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa skulder Obeskattade reserver Periodiseringsfond Summa obeskattade reserver Eget Kapital 18 Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond Summa bundet eget kapital Fritt eget kapital Balanserad vinst Årets resultat 70 0 Summa fritt eget kapital Summa eget kapital Summa skulder och eget kapital POSTER INOM LINJEN Ställda panter inga inga Ansvarsförbindelser inga inga

8 KASSAFLÖDESANALYS Tkr Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat Justeringar för: Avskrivningar Skatt Kassaflöde före förändring av rörelsekapital Ökning (-) / minskning (+) av rörelsetillgångar Värdepapper Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga rörelsetillgångar Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringar Investeringar i immateriella tillgångar Investeringar i materiella tillgångar Försäljning av materiella tillgångar - - Kassaflöde från investeringar Kassaflöde från finansieringen Lämnat koncernbidrag - - Kassaflöde från finansieringen 0 0 Årets kassaflöde Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut Tilläggsupplysningar Likvida medel vid årets slut Kassa 9 3 Utlåning till kreditinstitut

9 BOKSLUTSKOMMENTARER Allmänna redovisningsprinciper Årsredovisningen har upprättats enligt lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (1995:1559). Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd FFFS 2002:22 om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag tillämpas med tillägg och anpassningar enligt övergångsbestämmelserna till FFFS 2004:20 föreskrifter och allmänna råd. I enlighet med lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag 7 kap. 5 upprättar inte Aktieinvest FK AB koncernredovisning avseende dotterbolagen Deponova AB (org nr ) och Aktiespararnas Investerings AB (org nr ). Aktieinvest FK AB är en underkoncern är konsolidering sker i moderbolaget Aktiespararnas Serviceaktiebolag (org nr ) med säte i Stockholm. Bolaget redovisar koncernbidrag i enlighet med Redovisningsrådets Akutgrupps rekommendationer. Koncernbidrag redovisas efter sin ekonomiska innebörd, nämligen att minimera koncernens skatt. Eftersom koncernbidrag därför inte utgör vederlag för prestationer, redovisas det direkt mot balanserade vinstmedel efter avdrag av dess skatteeffekt. Byte av redovisningprincip avseende värdering av aktier och andelar från lägsta värdets princip till till verkligt värde har skett. Bytet genomfördes för att ge en mer rättvisande redovisning av resultat och ställning. Bytet medför ingen ändring i jämförelse med föregående år då marknadsvärdet utgjorde det lägsta av anskaffningsvärdet och marknadsvärdet VÄRDERINGSPRINCIPER Aktier och andelar Handelslagret och övriga aktier och andelar som ses som omsättningstillgång värderas till verkligt värde per balansdagen. Verkligt värde utgörs av marknadsvärdet per balansdagen. Köp och försäljning av aktier och andelar redovisas per affärsdagen. Aktier och andelar, koncernföretag Aktier och andelar, koncernföretag är avsedda för stadigvarande bruk och klassificeras som anläggningstillgångar. Värdering sker till anskaffningsvärde. Immateriella och materiella anläggningstillgångar. Immateriella och materiella anläggningstillgångar är upptagna till anskaffningsvärdet med avdrag för ackumulerade avskrivningar. Avskrivning sker över bedömd ekonomisk livslängd, vilken bedöms vara 5 år för materiella tillgångar och 10 år för immateriella tillgångar. Årligen säkerställs den immateriella anläggningstillgångens nyttjandevärde i enlighet med RR17. Avskrivning av de immateriella tillgångarna, som utgörs av balanserade utgifter för utvecklingsarbeten, samt de materiella tillgångarna, som härrör från utvecklingsarbetet, påbörjades i januari Övriga fordringar och skulder Fordringar har tagit upp till det belopp varmed de beräknas inflyta. Fordringar och skulder i utländsk valuta Har omräknats till balansdagskurs. Fondlikvidfordringar och -skulder som avräknas genom en godkänd clearingorganisation såsom VPC, har nettoredovisats i balansräkningen.

10 Not 1 Räntenetto Ränteintäkter Utlåning till svenska kreditinstitut Summa Räntekostnader Övriga räntekostnader -2-4 Räntenetto Not 2 Provisionsintäkter Värdepappersprovisioner, courtage och depåavgifter Övriga provisioner Summa Not 3 Provisionskostnader Betalningsförmedlingsprovisioner Värdepappersprovisioner Summa Not 4 Nettoresultat av finansiella transaktioner Realisationsresultat aktier och andelar Orealiserat resultat aktier och andelar Valutakursförändringar Summa Not 5 Allmänna administrationskostnader Personalkostnader Hyreskostnader Övriga administrationskostnader * Summa *Av Övriga administrationskostnader avser tkr (4 512 tkr) systemkostnader.

11 Specifikation personalkostnader Löner och arvoden VD, Andra ledande befattningshavare och styrelse Löner och arvoden övrig personal Sociala avgifter VD, Andra ledande befattningshavare och Styrelse Sociala avgifter övrig personal Pensionskostnader Övriga personalkostnader Summa Specifikation löner och arvoden VD, Andra ledande befattningshavare och Styrelse Styrelsens ordförande 0 0 Övriga styrelseledamöter Verkställande direktören Andra ledande befattningshavare Summa Specifikation pensionskostnader Verkställande direktören, pensionskostnad Verkställande direktören, löneskatt Andra ledande befattningshavare, pensionskostnad Andra ledande befattningshavare, löneskatt Övriga anställda Summa VD sade upp sin anställning i oktober 2005 och slutar sin anställning 31 januari Ny VD tillträder 1 februari VD disponerade under året fritt en tjänstebil till ett förmånsvärde av 55 tkr (58 tkr). Andra ledande befattningshavare har under året åtnjutit förmåner till ett värde av 188 tkr (253 tkr). För VD fanns en s k alternativ pensionslösning. För andra ledande befattningshavare och övrig personal finns sedvanliga pensionsutfästelser inom ramen för allmän pensionsplan (ITP). Antalet anställda, exklusive föräldralediga, uppgick vid utgången av 2005 till 22 (22) varav 13 (14) kvinnor. Medelantalet anställda har under året uppgått till 20 (20) varav 11 (12) kvinnor. Antalet styrelseledamöter uppgick vid utgången av 2005 till 7 (6) varav 1 (0) kvinna. Ledande befattningshavare uppgick vid utgången av 2005 till 6 (5) varav kvinnor 2 (2).

12 Sjukfrånvaro Total sjukfrånvaro 4,7% 2,0% Sjukfrånvaro för kvinnor 5,7% 1,8% Sjukfrånvaro för män 3,3% < tio i gruppen Sjukfrånvaro anställda år 4,1% 1,4% Övriga uppgifter om sjukfrånvaro kan inte lämnas då grupperna antingen avser mindre än tio anställda eller att uppgiften kan hänföras till en enskild individ. Till bolagets revisorer samt oberoende granskningsfunktion har ersättning utgått: Deloitte för revision och annan granskning enligt aktiebolagslagen Ernst & Young för revision och annan granskning enligt aktiebolagslagen för granskning enligt Finansinspektionens föreskrifter för andra uppdrag som rådgivning avseende IRS revision Öhrlings PriceWaterhouseCoopers för granskning enligt Finansinspektionens föreskrifter För oberoende granskning av riskhantering 185 tkr (0 tkr) 13 tkr (254 tkr) 0 tkr (127 tkr) 33 tkr (198 tkr) 40 tkr (42 tkr) 183 tkr (-tkr) Not 6 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar och materiella tillgångar Den ekonomiska livslängden för immateriella tillgångar avseende utvecklingsarbeten är bedömd till 10 år. Övriga immateriella tillgångar samt materiella tillgångar har en ekonomisk livslängd på 5 år Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar Avskrivningar av materiella tillgångar Not 7 Övriga rörelsekostnader Marknadsföring m.m Momskostnad Övriga kostnader

13 Not 8 Utlåning till kreditinstitut Betalas på anfordran Svenska banker Svenska värdepappersbolag Summa Not 9 Aktier och andelar Avser innehav av utjämningslager samt övriga aktieinnehav. Aktierna är värderade till verkligt värde. Omsättningstillgångar Utjämningslager Svenska noterade aktier och andelar Utländska noterade aktier och andelar Svenska och utländska fonder Summa Övriga aktieinnehav Svenska noterade aktier och andelar 78 0 Summa aktier och andelar Not 10 Aktier och andelar, koncernföretag Aktiespararnas Investerings AB Deponova AB Summa Aktiespararnas Investerings AB (Aktiesparinvest) Org nr : Säte: Stockholm Kapitalandel 100% 100% Antal aktier Kvotvärde per aktie i kr Bokfört värde, tkr Deponova AB Org nr: Säte: Stockholm Kapitalandel 100% 100% Antal aktier Kvotvärde per aktie i kr Bokfört värde, tkr

14 Koncernen Nedanstående uppgifter avser Aktieinvest FK AB, Deponova AB och Aktiespararnas Investerings AB konsoliderat Ränteintäkter Provisionsintäkter Nettoresultat av finansiella poster Årets resultat Bundet kapital Fritt kapital Medelantalet anställda i koncernen Not 11 Immateriella anläggningstillgångar Ingående anskaffningsvärde, balanserade utvecklingsarbeten Inköp Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar, balanserade utvecklingsarbeten Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Ingående anskaffningsvärde, hyresrätt Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar, hyresrätt Årets avskrivning - - Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående bokfört värde immateriella tillgångar Not 12 Materiella tillgångar Ingående anskaffningsvärde, materiella tillgångar Inköp - - Försäljningar och utrangeringar Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar, materiella tillgångar Försäljningar och utrangeringar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Ingående anskaffningsvärde, materiella tillgångar avseende utvecklingsarbeten Inköp Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar, materiella tillg utvecklingsarbeten Årets avskrivning Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående bokfört värde immateriella tillgångar

15 Not 13 Övriga tillgångar Skattefordran Kundfordringar Övriga tillgångar Not 14 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter varav upplupna räntor - - Not 15 Övriga skulder Skuld moderbolag Skuld dotterbolag Fondlikvidskulder Övriga kortfristiga skulder Summa Not 16 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Avkastningsskatt Upplupen semesterlön Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter varav räntor Not 17 Specifikation obeskattade reserver Periodiseringsfond Tax Periodiseringsfond Tax Periodiseringsfond Tax Periodiseringsfond Tax Periodiseringsfond Tax Periodiseringsfond Tax Periodiseringsfond Tax Summa Not 18 Eget Kapital Aktie Reserv Balanserade Årets kapital fond vinstmedel vinst summa Belopp vid årets ingång Årets vinst Summa Aktiekapitalet består av aktier med kvotvärde 100 kronor per aktie.

16 Not 19 Skatt på årets resultat Aktuell skatt Redovisad skatt Redovisat resultat före skatt Skatt enligt gällande skattesats 46 4 Skatteeffekt av: Ej avdragsgilla kostnader Schablonintäkt periodiseringsfonder 15 - Ej skattepliktiga intäkter Redovisad skatt Not 20 Kapitaltäckningsanalys Kapitaltäckningsgraden per % (27%). Det lagstadgade kravet för kapitaltäckningsgrad uppgår till ett minimum av 8%. Beräkningen av kapitalbas och kapitalkravet för kreditrisker ser ut som följer (belopp i tkr): Grupp Poster i Vägnings- Riskvägt balansräkn. belopp belopp A - 0% 0 B % C - 50% 0 D % Summa Kapitalbas: Eget Kapital % av Periodiseringsfond Summa primärt kapital, brutto Avgår övriga immateriella tillgångar Summa primärt kapital, netto Kapitaltäckningsgrad i procent, kreditrisker 36%

17 Beräkningen av kapitalkravet för marknadsrisker ser ut som följer; Riskvägt belopp för ränterisker 0 Riskvägt belopp för aktiekursrisker varav för specifik risk varav för generell risk Riskvägt belopp för avvecklingsrisker 0 Riskvägt belopp för motpartsrisker 0 Riskvägt belopp för valutakursrisker 1 Summa riskvägt belopp för marknadsrisker Beräkning av total kapitaltäckningsgrad Kapitalbas Riskvägt belopp för kreditrisker och marknadsrisker Kapitaltäckningsgrad i procent, kreditrisker och marknadsrisker 32% Tillkommande specifikation för värdepappersbolag Kapitalbas % av fasta omkostnader (25%* tkr) Överskott (Kapitalbas-25% av fasta omkostnader) Not 21 Risker och riskhantering Styrelsen fastställer vilken risknivå som är lämplig. Styrelsen har beslutat att risknivån i bolaget ska vara låg och att bolaget ska säkerställa en hög intern kontroll. Årligen fastställs bolagets risk policy i dokumentet Styrning, intern kontroll och intern information. Aktieinvests verksamhet hade samma struktur och riskexponering under 2005 som tidigare år. Den oberoende granskningsfunktionen granskar på styrelsens uppdrag att bolagets riskhantering följer Finansinspektionens allmänna råd. I finansiell verksamhet utgörs de viktigaste marknadsriskerna av ränterisker, valutarisker och aktiekursrisker. Av dessa är bolaget endast i begränsad omfattning exponerat för aktiekursrisker. Aktiekursrisk är risken för att marknadsvärdet på en aktieplacering sjunker. Ingen aktiv handel i eget lager bedrivs. Det finns dock ett utjämningslager som säkerställer handeln i Aktieinvest. Tydliga limiter finns som begränsar lagerinnehavet i enskilt företag till maximalt en börspost.

18 Med kredit-/motpartsrisk avses risken att bolaget inte erhåller betalning enligt överens kommelse. Riskerna begränsas av att Aktieinvest använder sig av erkända clearingorga nisationer som VPC för avveckling av utförda affärer. Bolaget är exponerat för kreditrisk i mycket liten omfattning, eftersom ingen utlåningsverksamhet bedrivs. Med operativ risk avses risken att fel eller brister i administrativa rutiner leder till ovän tade ekonomiska eller förtroendemässiga förluster. De operativa riskerna motverkas genom intern kontroll. Det betyder att verksamheten ständigt förbättras med avseende på rutiner, tekniska sys tem, rapportering, utbildning m.m. Överträdelser av etiska regler undviks genom informa tion och utbildning av personal om gällande etiska riktlinjer för all personal. Stockholm den 13 februari 2006 Lars-Erik Forsgårdh Margaretha Finnstedt-Möller Håkan Gartell ordförande Bo Hägg Jack Junel Jan Sparr Sten Trolle Anna-Carin Söderblom Andreas Johansson verkställande direktör verkställande direktör t o m 31 januari 2006 fr o m 1 februari 2006 Vår revisionsberättelse har avgivits den 13 februari 2006 Deloitte AB Jan Palmqvist Auktoriserad revisor Sussanne Sundvall Auktoriserad revisor PriceWaterhouseCoopers Av Finansinspektionen förordnad revisor

19