LÅNESPECIFIKA VILLKOR FÖR POHJOLA AGRI-OBLIGATION III/2008

Transkript

1 LÅNESPECIFIKA VILLKOR FÖR POHJOLA AGRI-OBLIGATION III/2008 De här Lånespecifika villkoren bildar tillsammans med de Allmänna lånevillkoren för Pohjola Bank Abp:s masskuldebrevsprogram av , som kompletterats , , och , ("Programprospektet") villkoren för det här Lånet. De Allmänna lånevillkoren tillämpas, om inte annat bestäms i de Lånespecifika villkoren. För att få fullständig information om Emittenten och erbjudandet måste placeraren läsa både Programprospektet och de här Lånespecifika villkoren. I de Lånespecifika villkoren har termen "preliminärt" använts för att ange de punkter som ska fastställas senast på Emissionsdagen. Pohjola Bank Abp ("Pohjola", "Emittenten") emitterar ett masskuldebrevslån avsett att tecknas av allmänheten. Lånets namn: Pohjola Agri-Obligation III/2008, som erbjuder två placeringsalternativ: Alternativ Neutral Alternativ Plus Emittent: Lånets huvudarrangör: Betalningsombud: Kalkyleringsagent: Underliggande tillgång: Pohjola Bank Abp Pohjola Bank Abp Pohjola Bank Abp Kalkyleringsagenten är Pohjola Bank Abp i enlighet med punkt 6.14 i Programprospektet. Ett råvaruindex- och råvarukorg (nedan "Råvarukorg") med följande korgvikter: Vikt Index Reuters-kod 1/6 S&P GSCI Live Cattle Index ER SPGSLCP 1/6 S&P GSCI Lean Hogs Index ER SPGSLHP 1/6 S&P GSCI Cotton Index ER SPGSCTP 1/6 S&P GSCI Sugar Index ER SPGSSBP 1/6 Vetefuturens pris (WHEAT-CBOT) 0#W 1/6 Sojabönefuturens pris (SOYBEANS-CBOT) 0#S Lånets nominella belopp: Skuldebrevens form: Skuldebrevens nominella belopp och minimiteckning: Högst euro (preliminärt) Värdeandelar (OM-systemet) 500 euro Teckningstid: Emissionsdag: Återbetalningsdag: Återbetalningsbelopp: I alternativen Neutral och Plus betalas på Återbetalningsdagen 100 % av det nominella beloppet och den eventuella Indexgottgörelse som definieras nedan. Kalkyleringsagenten räknar ut Återbetalningsbeloppet.

2 2 Återbetalningssätt: Allt i ett på Återbetalningsdagen. Ränta/gottgörelse: Bankdagsantagande: Lånets förmånsrätt: Säkerhet: Emittentens rätt till förtida återbetalning: Skuldebrevsinnehavarens rätt att kräva förtida återbetalning: Emittentens rätt till återköp av Lånet: Komplettering av Programprospektet: På lånet betalas ingen årlig ränta. I alternativen Neutral och Plus betalas på Återbetalningsdagen den eventuella Indexgottgörelse som definieras nedan. Om Återbetalningsdagen inte är en Bankdag, framskjuts betalningen till följande Bankdag. Flyttningen inverkar inte på betalningens belopp. Lånet har samma förmånsrätt som Emittentens övriga förbindelser som saknar säkerheter. Ingen säkerhet. Nej, med undantag av det som nämns nedan om att ett Säkringsinstrument upphör. Nej Ja Om Programprospektet kompletteras under teckningstiden för Lånet eller före Lånets eventuella börsintroduktion, ska de placerare som har förbundit sig att teckna Lånet innan kompletteringen av Programprospektet har offentliggjorts ges rätt att återkalla teckningarna inom två (2) Bankdagar eller inom en längre tid som Finansinspektionen av särskilda skäl bestämt, dock högst fyra (4) Bankdagar efter det att kompletteringen offentliggjordes. Kompletteringen av Programprospektet och information om rätten att återkalla teckningar av Lånet kommer att offentliggöras på OP-Pohjola-gruppens och internetadress Slutligt fastställande av lånevillkoren: Villkor för genomförande av emissionen: De lånevillkor som kan ändras i samband med det slutliga fastställandet gäller Lånets nominella belopp och Avkastningskoefficienterna. Lånets nominella belopp och Avkastningskoefficienterna fastställs senast på Emissionsdagen. De slutliga Lånespecifika villkoren finns framlagda på teckningsställena och på OP-Pohjolagruppens internetadress ( senast Eventuella förändringar i räntorna, valutakurserna samt marknadspriserna på råvaror och råvaruderivat (bl.a. råvarufuturer) påverkar de Avkastningskoefficienter som ska fastställas. Pohjola har rätt att återkalla emissionen av Lånet, om teckningarna understiger euro. Pohjola återkallar emissionen av Lånets Alternativ Neutral, om dess Avkastningskoefficient stannar under 0,70. Pohjola återkallar emissionen av Lånets Alternativ Plus, om dess Avkastningskoefficient stannar under 1,40. Pohjola förbehåller sig rätten att återkalla emissionen av Lånet helt eller delvis senast , om Pohjola anser att det i nationella eller internationella ekonomiska eller politiska förhållanden eller i andra omständigheter som väsentligt påverkar emissionen av Lånet har inträffat en sådan förändring som kan störa eller försvåra genomförandet av Låneemissionen. Meddelande om återkallande av emissionen eller avbrytande av teckningen: Information om att emissionen återkallas eller att teckningen avbryts på grund av överteckning kan fås på teckningsställena och på OP-Pohjola-gruppens internetadress ( senast Om emissionen återkallas eller teckningar minskas, återbetalar Pohjola det belopp som betalts vid

3 3 teckningen på det konto som tecknaren uppgett inom fem (5) Bankdagar från återkallelsedagen eller, om teckningarna minskas, från Emissionsdagen. Om emissionen återkallas eller om teckningen avbryts på grund av överteckning, beslutar Pohjola dessutom separat om de åtgärder som vidtas i enlighet med punkt 7.3 i Programprospektet. Övriga villkor Information om Råvarukorgens värden och om volatiliteten: Emittentens rätt till förtida återbetalning på grund av att ett Säkringsinstrument upphör: På OP-Pohjola-gruppens internetadress ( presenteras värden per Startdag och Slutdag för de Råvaruindex och Råvaror som utgör Lånets underliggande tillgång. Information om volatiliteten för Råvaruindexen och Råvarorna fås på begäran från teckningsställena. Punkt i Programprospektet tillämpas. Upplysningar om emissionen Beslut och bemyndiganden med stöd av vilka Lånet emitteras: Typ av emission: Teckningsställen: Teckningsrätter: Teckningsprovision: Registrering av värdeandelar: Pohjolas styrelses bemyndigande , med stöd av vilket chefen för Pohjolas affärsområde Centralbanksrörelsen och treasury har fattat ett beslut Enskilt lån Teckningsställena utgörs av Andelsbankscentralen Anl:s medlemsandelsbankers och Helsingfors OP Bank Abp:s kontor. Som teckningsställe fungerar också OP- Pohjola-gruppens internetsidor på adressen varvid tecknaren ska ha ett avtal om andelsbankens nättjänst. Teckningsrätten är inte begränsad. Ingen teckningsprovision. Värdeandelarna registreras på det värdeandelskonto som tecknaren uppgett senast den femte (5) Bankdagen efter Emissionsdagen i enlighet med de bestämmelser om värdeandelssystemet och värdeandelskonton som ingår i lagstiftningen samt VPC:s regler och beslut som VPC fattat på basis av dessa regler. Teckningskurs: Alternativ Neutral 100 % Alternativ Plus 110 % Betalning av teckning: Lånets effektiva avkastning och duration: Allt i ett vid teckningen. Den slutliga effektiva avkastning som räknas ut för Lånets alternativ är beroende av den eventuella Indexgottgörelsen, vilket betyder att den slutliga effektiva avkastningen inte kan räknas ut på förhand. Om placeraren håller Lånet till Återbetalningsdagen och ingen Indexgottgörelse att betala uppkommer, är Lånets effektiva avkastning på grund av överkursen i Alternativ Plus negativ -1,87 %. Den genomsnittliga viktade återbetalningstiden för Lånets kassaflöden, dvs. Macaulays duration, är 5 år 16 dagar. Teckningsförbindelser: Struktureringskostnad och planerat användningsändamål för kapitalet: Nej Struktureringskostnaden för Lånet baserar sig på värdena på Lånets ränte- och derivatplaceringar på värderingsdagen Den årliga

4 4 struktureringskostnaden är cirka 0,9 % p.a. av Lånets nominella belopp. Struktureringskostnaden fastställs lånespecifikt. Storleken på kostnaden beror bl.a. på marknadsläget, såsom variationer i räntorna och volatiliteten på marknaden. I struktureringskostnaden ingår alla kostnader som Emittenten har på grund av lånet, såsom emissions-, licens-, material-, marknadsförings-, avvecklings- och förvarskostnader. Emittenten tar inte ut någon separat teckningsprovision för Lånet. Lånet utgör en del av Emittentens kapitalanskaffning. Lånets ISIN-kod: Börsnotering och uppskattning av när noteringen inleds: Var Programprospektet kan fås: Lånespecifika risker: Alternativ Neutral: FI Alternativ Plus: FI Ja. På OMX Nordic Exchange Helsinki Oy inom tre (3) månader från emissionen av Lånet, om teckningarna av Lånet är minst euro Programprospektet och de Lånespecifika villkoren för ett enskilt Lån som emitteras inom Programmet samt övriga handlingar som ansluter sig till dem kan fås avgiftsfritt från teckningsställena under respektive kontors öppettid samt på internetadressen två (2) Bankdagar innan teckningstiden för Lånet börjar. Om placeraren håller Lånet till Återbetalningsdagen ( ), är dess nominella kapital inte föremål för en risk för förändringar i räntorna eller aktiekurserna. På Återbetalningsdagen betalas till värdeandelsinnehavaren minst Lånets nominella belopp. En överlåtelseförlust kan uppkomma för ett lån som sålts före återbetalningsdagen. Avkastningen på Lånets alternativ är beroende av den eventuella Indexgottgörelsen (se punkten "Indexgottgörelse" nedan). Det är möjligt att Råvarukorgen utvecklar sig under löptiden så att Indexgottgörelsen är noll (0). I så fall betalas på Återbetalningsdagen i såväl Alternativ Neutral som Alternativ Plus endast Lånets nominella kapital. Om placeraren håller Lånet till Återbetalningsdagen och ingen Indexgottgörelse att betala uppkommer, blir Lånets effektiva avkastning på grund av överkursen i Alternativ Plus negativ -1,87 %. Om Lånet återbetalas i förtid på grund av att Säkringsinstrumentet upphör, betalar Emittenten till värdeandelsinnehavarna det marknadsvärde som Kalkyleringsagenten enligt god marknadssed fastställt för Lånet vid den tidpunkt då Säkringsinstrumentet upphör. Marknadsvärdet kan vara större eller mindre än Lånets nominella belopp. Helsingfors den 3 mars 2008 POHJOLA BANK ABP

5 5 INDEXGOTTGÖRELSE I Alternativ Neutral och i Alternativ Plus betalas på Återbetalningsdagen på det nominella kapitalet för hela löptiden en eventuell Indexgottgörelse som består av Värdeförändringen i Råvarukorgen multiplicerad med Avkastningskoefficienten. Avkastningskoefficienterna är preliminära. Den preliminära Avkastningskoefficienten är i Alternativ Neutral 0,85 (minst 0,70) och i Alternativ Plus 1,60 (minst 1,40). De slutliga Avkastningskoefficienterna fastställs senast på Emissionsdagen. En förutsättning för att Indexgottgörelsen ska betalas är att Värdeförändringen i Råvarukorgen är positiv. Om Värdeförändringen i Råvarukorgen är noll (0) eller negativ, betalas i bägge alternativen endast Lånets nominella kapital på Återbetalningsdagen. Valutakursförändringar inverkar inte på beloppet av Indexgottgörelsen. Råvarukorg: Råvarukorgen består av följande råvaruindex och råvaror med följande korgvikter: Vikt Index Reuters-kod 1/6 Standard & Poor s GSCI Live Cattle Index ER SPGSLCP 1/6 Standard & Poor s GSCI Lean Hogs Index ER SPGSLHP 1/6 Standard & Poor s GSCI Cotton Index ER SPGSCTP 1/6 Standard & Poor s GSCI Sugar Index ER SPGSSBP 1/6 Priset på vetefuturen för den närmaste månaden (Official Settlement Price) på börsen Chicago Board of Trade. 1/6 Priset på sojabönefuturen* för den närmaste månaden (Official Settlement Price) på börsen Chicago Board of Trade. 0#W 0#S Råvaruindex utgörs av vart och ett av följande index: 1) Standard & Poor s GSCI Live Cattle Index ER 2) Standard & Poor s GSCI Lean Hogs Index ER 3) Standard & Poor s GSCI Cotton Index ER och 4) Standard & Poor s GSCI Sugar Index ER De 4 Råvaruindex som nämnts ovan hör till indexet S&P GSCI Excess Return Index som upprätthålls av Standard & Poor s och som är en komponent i indexet S&P GSCI som upprätthålls av Standard & Poor s. Indexet S&P GSCI är ett råvaruindex som är avsett att mäta utvecklingen hos en placering på råvarumarknaden och det följer avkastningen på placeringar i futuravtal. Indexet S&P GSCI Excess Return Index mäter avkastningen på kalkylerade futuravtalspositioner. Närmare information om indexen finns på internet på adressen och www2.standardandpoors.com/spf/pdf/index/sp_gsci_index_methodology_web.pdf. Råvara utgörs av var och en av följande råvaror: Vete som är föremål för handel på CBOT-börsen och som noteras på Reuters sida 0#W. Priset anges i amerikansk dollar (USD/bushel) för det futuravtal som ligger närmast värderingsdagen*. Närmare information: För en sådan Värderingsdag som infaller på den sista handelsdagen eller efter den sista handelsdagen för ifrågavarande futuravtal eller på den första anmälningsdagen eller efter den första anmälningsdagen för fysisk leverans, är det relevanta priset priset på futuren den näst närmaste månaden.

6 6 Sojaböna som är föremål för handel på CBOT-börsen och som noteras på Reuters sida 0#S. Priset anges i amerikansk dollar (USD/bushel) för det futuravtal som ligger närmast värderingsdagen. Närmare information: Kalkyleringsagenten räknar ut Värdeförändringen i Råvarukorgen enligt följande formel: Värdeförändringen i Råvarukorgen = Max[0; Startvärde/Slutvärde - 1] Värdeförändringen i Råvarukorgen bestäms enligt formeln ovan genom att beräkna den procentuella förändringen mellan det aritmetiska medelvärdet av Värdena för respektive Råvaruindex och Råvara på Värderingsdagarna (Slutvärdet) och Startvärdet. I Råvarukorgen ingår varje Råvaruindex och Råvara med en vikt som fastställts i beskrivningen av Råvarukorgen. Om Värdeförändringen i Råvarukorgen är positiv, beräknas Indexgottgörelsen genom att multiplicera Värdeförändringen i Råvarukorgen med Avkastningskoefficienten. Exempel på hur Indexgottgörelsen räknas ut Exempel 1. Exempel 2. Neutral Plus Neutral Plus Emissionskurs 100 % 110 % 100 % 110 % Placeringens nominella belopp, Placeraren betalar, Värdeförändring i råvarukorgen 50 % 50 % -50 % -50 % Avkastningskoefficient* 0,85 1,60 0,85 1,60 Indexgottgörelse 43 % 80 % 0 % 0 % Till placeraren betalas Effektiv avkastning 7,27 % 10,25 % 0,00 % -1,87 % Skatteeffekterna har inte beaktats i exempelkalkylerna. * Avkastningskoefficienterna är preliminära. För en sådan Värderingsdag som infaller på den sista handelsdagen eller efter den sista handelsdagen för ifrågavarande futuravtal eller på den första anmälningsdagen eller efter den första anmälningsdagen för fysisk leverans, är det relevanta priset priset på futuren den näst närmaste månaden.

7 7 Historisk utveckling för Pohjola Agri-Obligation III/ ,00 % 35,00 % 30,00 % 25,00 % 20,00 % 15,00 % 10,00 % 5,00 % 0,00 % Neutral Plus Bild: Den historiska avkastningen för lånets placeringsalternativ Alternativ Neutral och Alternativ Plus för perioden Bilden beskriver avkastningen för löptiden på en placering i ett motsvarande råvarukorgslån åren , om lån som emitterats med motsvarande villkor hade förfallit på de dagar som anges i bilden. Den historiska utvecklingen är ingen garanti för den framtida utvecklingen. Startvärde är Värdena på Startdagen för respektive Råvaruindex eller Råvara som ingår i Råvarukorgen. Slutvärde är det sammanlagda aritmetiska medelvärdet av Värdena på Värderingsdagarna för respektive Råvaruindex eller Råvara som ingår i Råvarukorgen. Startdag är för respektive Råvaruindex eller Råvara som ingår i Råvarukorgen Om Startdagen inte är en Tidtabellsenlig Börsdag, framskjuts Startdagen till följande Tidtabellsenliga Börsdag. Värderingsdag är för respektive Råvaruindex eller Råvara som ingår i Råvarukorgen varje 16 januari, 16 april, 16 juli och 16 oktober som ingår i löptiden på så sätt att den första Värderingsdagen är den 16 april 2011 och den sista Värderingsdagen är den 16 april Om en Värderingsdag inte är en Tidtabellsenlig Börsdag, framskjuts ifrågavarande Värderingsdag till följande Tidtabellsenliga Börsdag. Värdet är för respektive Råvaruindex som ingår i Råvarukorgen det officiella stängningsvärde som publicerats på CBOT-börsen och som beräknas och publiceras av den sammanslutning som beräknar och publicerar Råvaruindexet samt för Råvaran det officiella stängningsvärde som publicerats på CBOT-börsen. Börs är den börs/de börser där handeln med en råvara/futur som ingår i Råvaruindexet och den börs/de börser där handeln med en Råvara vid respektive tidpunkt huvudsakligen äger rum enligt Kalkyleringsagentens bedömning. Börsdag är för respektive Råvaruindex som ingår i Råvarukorgen varje dag då den sammanslutning som beräknar och publicerar Råvaruindexet normalt har för avsikt att beräkna och publicera Råvaruindexets värde och för respektive Råvara varje dag då avsikten är att den relevanta Börsen/de relevanta Börserna håller öppet för handel som normalt. Den Tidtabellsenliga Börsdagen kan variera mellan olika Råvaruindex och Råvaror.

8 8 Bankdag är för respektive Råvaruindex en dag då bankerna i London håller öppet och alla relevanta Börser håller öppet för handel som normalt. Framskjutning av Startdagen och Värderingsdagen Om Startdagen för ett Råvaruindex eller en Råvara inte är en Börsdag, framskjuts Startdagen för ifrågavarande Råvaruindex eller Råvara till följande Börsdag, förutsatt att inget Marknadsavbrott finns. Om Värderingsdagen för ett Råvaruindex eller en Råvara inte är en Börsdag, framskjuts Värderingsdagen för ifrågavarande Råvaruindex eller Råvara till följande Börsdag, förutsatt att inget Marknadsavbrott finns. Marknadsavbrott Som ett Marknadsavbrott betraktas för en Råvara som utgör underliggande tillgång en situation där prissättningen av Råvaran är förhindrad en viss dag och det här har enligt Kalkyleringsagentens bedömning en väsentlig betydelse. Om prissättningen förhindras på grund av att a) en Råvara saknar stängningsvärde; eftersom priskällan inte publicerar ett stängningsvärde för Råvaran eller information som behövs för att bestämma stängningsvärdet; eftersom priskällans verksamhet i sig eller publiceringen temporärt eller bestående är avbruten; eller eftersom minst tre referensbanker inte ger de noteringar som behövs (priskälleavbrott), b) handeln med en Råvara eller ett derivat eller en futur är avbruten eller begränsad på respektive Börs och avbrottet eller begränsningen enligt Kalkyleringsagentens bedömning har en väsentlig betydelse (omsättningsavbrott), c) en Råvaras stängningsvärde finns av någon anledning inte att tillgå (till exempel på grund av att handeln avbrutits bestående eller tillfälligt eller att den upphört), trots att själva priskällan finns att tillgå och därmed kunde ge ett referenspris (avsaknad av råvarans referenspris), d) Formeln eller beräkningssättet för Råvaran ändras väsentligt (väsentlig förändring i formeln), e) en Råvara (eller det börsderivat eller den futur som gäller den) förändras väsentligt till innehållet eller strukturen (väsentlig förändring i råvarans innehåll eller struktur), f) en Råvaras skattebehandling förändras väsentligt och oförutsett till följd statens eller skattemyndigheternas åtgärder så att Råvarans stängningsvärde förändras (skatterelaterat marknadsavbrott), eller g) en annan störning som har en väsentlig betydelse för eller inverkan på Råvarans pris eller värde (annat marknadsavbrott) och det här har enligt Kalkyleringsagentens bedömning en väsentlig betydelse då Råvarukorgens värde ska fastställas, är det fråga om ett Marknadsavbrott. Som ett Marknadsavbrott betraktas för ett Råvaruindex som utgör underliggande tillgång följande situationer som enligt Kalkyleringsagenten har en väsentlig betydelse: a) om respektive Börs eller annan priskälla tillfälligt eller bestående underlåter att publicera ett stängningsvärde eller ett Värde för Råvaruindexet eller priset på en futur som ingår i Råvaruindexet och om en sådan tillfällig störning inte korrigeras senast 10 minuter före slutet av den ordinarie handeln, b) om handeln med en futur som ingår i Råvaruindexet har avbrutits eller begränsats eller om någon annan händelse enligt Kalkyleringsagentens bedömning är till förfång eller stör handeln eller möjligheten att få marknadsvärden eller stängningsvärden, eller c) om stängningsvärdet för en futur som ingår i Råvaruindexet skiljer sig mer från stängningsvärdet föregående dag än vad villkoren på ifrågavarande Börs tillåter. Hur ett Marknadsavbrott påverkar Värdet på en Råvara Målet är att för en råvara som utgör underliggande tillgång för Råvarukorgen i alla marknadslägen hitta ett ersättande pris på marknaden, men om ett sådant ersättande pris inte finns att tillgå på grund av ett marknadsavbrott som nämns ovan, ska fastställandet av priset skjutas upp till högst den femte Börsdagen från början av marknadsavbrottet. Om fastställandet av priset på en råvara som utgör underliggande tillgång inte i bekräftelsen lyckas på det sätt som nämns ovan, ska Kalkyleringsagenten då fastställa ett ersättande pris på det sätt som den finner vara bäst till exempel genom att beakta den sista notering som finns att tillgå eller någon annan information som den i god tro kan betrakta som relevant.

9 9 Hur ett Marknadsavbrott påverkar Värdet på ett Råvaruindex a) För varje futur som ingår i Råvaruindexet och som ett Marknadsavbrott inte försvårar fastställandet av ett pris för, fastställs priset/stängningsvärdet på respektive Värderingsdag/Startdag. b) För varje futur som ingår i Råvaruindexet och som ett Marknadsavbrott försvårar fastställandet av ett pris för, fastställs priset/stängningsvärdet på följande Värderingsdag/Startdag som inte är föremål för ett Marknadsavbrott. Om ett Marknadsavbrott för en futur som ingår i ett eller flera Råvaruindex fortsätter i fem Bankdagar, ska Kalkyleringsagenten fastställa ett ersättande pris/värde på det sätt den finner vara bäst genom att beakta den sista notering som finns att tillgå eller någon annan information som den i god tro kan betrakta som relevant. Utbyte av sammanslutning som beräknar och publicerar Råvaruindexet Om en annan sammanslutning börjar beräkna och/eller publicera ett Råvaruindex i stället för den sammanslutning som fram till dess beräknat och/eller publicerat Råvaruindexet och Kalkyleringsagenten godkänner att den nya sammanslutningen beräknar och/eller publicerar Råvaruindexet, används vid beräkningen av Indexgottgörelsen det Råvaruindex som beräknats och/eller publicerats av den nya sammanslutning som Kalkyleringsagenten godkänt. Om den sammanslutning som beräknar och/eller publicerar Råvaruindexet ersätter Råvaruindexet med ett motsvarande nytt Råvaruindex med beräkningsmetoder som Kalkyleringsagenten anser att tillräckligt motsvarar de metoder som tidigare användes, används det nya ersättande Råvaruindexet för att räkna ut Indexgottgörelsen. Ändringar i Råvaruindexet Om formeln eller beräkningssättet för ett Råvaruindex väsentligt ändras eller om Råvaruindexet annars ändras väsentligt före eller på Slutdagen och Kalkyleringsagenten bedömer att en sådan ändring har väsentlig betydelse för beräkningen av Indexgottgörelsen, kan Kalkyleringsagenten för beräkningen av Indexgottgörelsen beräkna värdet på ifrågavarande Råvaruindex för Start-/Värderings- /Slutdagarna efter ändringen genom att som grund för beräkningen använda beräkningsmetoderna och sammansättningen för det Råvaruindex som senast beräknats och publicerats före ändringen. Slopning av Råvaruindexet Om den sammanslutning som beräknar och publicerar ett Råvaruindex slopar Råvaruindexet och ett sådant nytt ersättande Råvaruindex som nämnts ovan inte finns, ska Kalkyleringsagenten beräkna det värde på Råvaruindexet som saknas för en Start- /Värderings-/Slutdag genom att som grund för beräkningen använda de beräkningsmetoder och den sammansättning som gällt senast före slopningen. Korrigering av ett Råvaruindex eller en Råvaras värde Om ett Värde som beräknats och publicerats korrigeras inom 30 dagar från den ursprungliga publiceringsdagen och dock senast den sista Värderingsdagen, kan Kalkyleringsagenten använda det korrigerade värdet som Värde. Rätten att använda Råvaruindex Pohjola Bank Abp (the Licensee ) har på basis av ett licensavtal rätt att använda indexet GSCI* Live Cattle Index ER, indexet GSCI* Lean Hogs Index ER, indexet Standard & Poor s GSCI* Cotton Index ER och indexet Standard & Poor s GSCI* Sugar Index ER (tillsammans nedan S&P Indices ) i samband med emissionen av det här masskuldebrevslånet (nedan the Notes ). Enligt licensavtalet är Pohjola Bank Abp skyldig att foga följande text till börsprospektet: The Notes are not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor's, a division of The McGraw-Hill Companies, Inc. ("S&P"). Standard & Poor s does not make any representation or warranty, express or implied, to the owners of the Notes or any member of the public regarding the advisability of investing in securities generally or in the Notes particularly or the ability of the S&P Indices to track general stock market performance. S&P's only

10 10 relationship to the Licensee is the licensing of certain trademarks and trade names of S&P and of the S&P Indices, which indices are determined, composed and calculated by S&P without regard to the Licensee or the Notes. S&P has no obligation to take the needs of the Licensee or the owners of the Notes into consideration in determining, composing or calculating the S&P Indices. S&P is not responsible for and have not participated in the determination of the timing of, prices at, or quantities of the Notes to be issued or in the determination or calculation of the equation by which the Notes are to be converted into cash. S&P has no obligation or liability in connection with the administration, marketing or trading of the Notes. S&P DOES NOT GUARANTEE THE ACCURACY AND/OR THE COMPLETENESS OF THE S&P INDICES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN AND S&P SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS, OR INTERRUPTIONS THEREIN. S&P MAKES NO WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY LICENSEE, OWNERS OF the Notes OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY FROM THE USE OF the S&P Indices OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. S&P MAKES NO EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, AND EXPRESSLY DISCLAIMS ALL WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE WITH RESPECT TO THE S&P INDICES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL S&P HAVE ANY LIABILITY FOR ANY SPECIAL, PUNITIVE, INDIRECT, OR CONSEQUENTIAL DAMAGES (INCLUDING LOST PROFITS), EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES. The S&P Marks are trademarks of The McGraw-Hill Companies, Inc. and have been licensed for use by Licensee. * The GSCI is not owned, endorsed, or approved by or associated with Goldman Sachs & Co. or its affiliated companies.

11 11 LIITE BILAGA TILL DE LÅNESPECIFIKA VILLKOREN FÖR POHJOLA AGRI-OBLIGATION III/2008: Pohjola Bank Abp har fattat beslut om följande preciseringar i de lånespecifika villkoren för Pohjola Agri-Obligation III/2008 : Lånets kapital Som lånets kapital har fastställts euro Avkastningskoefficienter Som avkastningskoefficient har för alternativ Neutral fastställts 0,82 Som avkastningskoefficient har för alternativ Plus fastställts 1,55 Helsingfors den 14 april 2008 POHJOLA BANK ABP

12 12 BILAGA 2: KORRIGERING AV DE LÅNESPECIFIKA VILLKOREN FÖR POHJOLA AGRI-OBLIGATION III/2008 Pohjola Bank Abp har med stöd av Programprospektets punkt 6.23 om övriga villkor fattat beslut om korrigeringar av skrivfel som upptäckts i de Lånespecifika villkoren: Korrigering av skrivfel i de Lånespecifika villkoren. På sidan 6 av de Lånespecifika villkoren har formeln "Värdeförändringen i Råvarukorgen" oriktigt haft formen (Det oriktiga har angetts med fel stil): Värdeförändringen i Råvarukorgen = Max[0; Startvärde/Slutvärde - 1] Den korrigerade formeln är följande (Det korrigerade har angetts med fel stil): Värdeförändringen i Råvarukorgen = Max[0; Slutvärde/Startvärde - 1] Helsingfors den 16 oktober 2008 POHJOLA BANK ABP