VAD UTMÄRKER PLACERINGARNA?

Transkript

1 GAP Kapitalskyddade produkter TECKNA DIG SENAST 10 APRIL 2013 KAPITALSKYDD GAP Aktieobligation USA Export nr 1470 Aktieobligation Global Trygghet nr 1471 Aktieobligation Global Tillväxt nr 1472 Aktieindexobligation Sverige nr 1473 Aktieobligation Europa Export nr 1474 Aktieindexobligation Kina nr 1475 EGENSKAPER DIVERSIFIERAT KAPITAL- SKYDD EXPONERING MOT EFTER- FRÅGADE AKTIEMARKNADER MINSTA TECKNINGSBELOPP KR FÖR VEM PASSAR PLACERINGARNA? GAP Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att krediten i den kapitalskyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella kapitalskyddade produkter. VAD UTMÄRKER PLACERINGARNA? Varje enskild GAP följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valuta/- möjlighet samt hur det diversifierade kapitalskyddet på 90% eller fungerar och vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. VILKA RISKER TAR DU? Placeringen har två huvudsakliga er. Den ena är kredit som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet, mot UBS avseende warranten och en viss avvecklings mot UBS och SPV:t. Den andra en är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förstår också att det är 90% av nominellt belopp som betalas tillbaka i det läget (100% för USA Export 1470 och Global Trygghet 1471). Det finns också en valuta på avkastningsdelen, då korgarna beräknas i USD, HKD eller EUR (gäller ej alternativ Sverige 1473). USA EXPORT (1470) GLOBAL TR/TI 1471/1472) SVERIGE (1473) EUROPA EXPORT (1474) KINA (1475) Emissionskurs (exkl 2% courtage) 1 100% 100%/100% 100% 100% 100% av nominellt belopp Exponerat belopp av nominellt belopp 100% 100%/100% 100% 100% 100% Kapitalskydd 2 av nominellt belopp 100% 100%/90% 90% 90% 90% Löptid ca 5,5 år ca 5,5 år ca 5,5 år ca 5,5 år ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,0 1,1/2,1 1,2 1,25 1,25 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,8 0,9/1,8 0,9 0,95 0,95 Genomsnittsberäkning 12 mån 12 mån/12 mån 12 mån 12 mån 12 mån Inriktning Korg med 10 aktier Korg med 10 aktier 1 aktieindex Korg med 10 aktier 2 aktieindex Valutakoppling avkastningsdel USD USD - EUR HKD Emittent GAP VIS Finance SA VIS Finance SA VIS Finance SA VIS Finance SA VIS Finance SA Emittent avkastningsdel UBS UBS UBS UBS UBS ISIN XS XS / XS XS XS XS Fotnotsförklaringar finns på sidan 5-8 Senast uppdaterad

2 GAP Kapitalskyddade produkter VIKTIGT OM RISKER En investering i placeringen är förenad med ett antal faktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande faktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga faktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. Kredit Kredit innebär en att någon part i GAP inte kan möta sina åtaganden gentemot dig som investerare och du är exponerad mot flera olika krediter. Emittenten GAP är konstruerad av Garantum med hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle). SPV:t heter VIS Finance SA och står som emittent för GAP. VIS tillhandahålls av den schweiziska banken UBS och är ett bolag som bildades i Luxemburg i syfte att emittera olika serier av värdepapper såsom GAP. Istället för kredit i förhållande till emittenten så är investeraren exponerad mot krediten i de tillgångar som finns i SPV:t avseende aktuell GAP. Om SPV fallerar kan det dock leda till att emissionen avvecklas i förtid, vilket i sig kan ha en negativ inverkan. Banker som ingår i den diversifierade kapitalskyddsdelen En investerare är exponerad mot krediten i de underliggande banker som ingår i den diversifierade kapitalskyddade delen i GAP. Risken aktualiseras vid en kredithändelse för någon av dessa banker. Med kredithändelse menas en eller flera av följande händelser, i förhållande till bankerna som ingår i det diversifierade kapitalskyddet: (a) Utebliven Betalning ( Failure to pay ), (b) Omläggning av Skulder ( Restructuring ); eller (c) Insolvensförfarande ( Bankruptcy ). För vidare information se prospektet. För varje bank som berörs av en kredithändelse kommer en sådan del i SPV:t att förfalla till betalning i förtid. I sådana situationer kommer du erhålla ett återvinningsvärde (recovery value) som beräknas på det ursprungliga grundbeloppet. Istället för direktinvestering i nollkupongobligationer bygger den diversifierade kapitalskyddade delen i GAP på ett avtalspaket mellan SPV:t och UBS. I praktiken säljer SPV:t kreditskydd genom CDSkontrakt (Credit Default Swap), till UBS. Kreditskyddet är knutet till de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet. UBS åtar sig samtidigt att ställa säkerheter i form av statsobligationer från länder inom G7. De banker som omfattas av det diversifierade kapitalskyddet har valts ut av Garantum och består av 5 banker där bankerna får lika stor vikt av kapitalskyddet. Bankerna i kapitalskyddet och deras kreditbetyg finns på sid 3 (aktuella kreditbetyg gällde vid tryckning av denna marknadsföringsbroschyr). Kreditvärdigheten hos dessa banker kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Eftersom dessa banker samtliga finns inom samma sektor är det troligt att deras kreditbetyg kommer att förändras i samma riktning. Även om krediten i den kapitalskyddade delen representerar en diversifierad exponering så ska du vara medveten om att krediten kan ha en hög samvariation. Krediten bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA från Standard & Poor s och Aaa från Moody s. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. Ett kreditbetyg kan vara föremål för suspendering, sänkning eller återkallande vid vilken tidpunkt som helst. För information om eventuella förändringar i kreditbetyg, se vår hemsida GAP omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. UBS UBS är motpart till emittenten avseende det diversifierade kapitalskyddet. En investerare kommer därmed att vara exponerad mot krediten för UBS i dennes egenskap av avtalsmotpart. UBS är dock skyldigt att ställa säkerheter för sitt åtagande. Om UBS råkar ut för en kredithändelse är avsikten att flytta detta ansvar till en ny motpart som tar på sig motsvarande åtagande så länge som kostnaden för detta utbytesförfarande inte är för stor. Konsekvenserna av att UBS blir insolvent eller på annat sätt misslyckas med att fullgöra sina åtaganden i detta avseende finns utförligare beskrivet på sidan 4 i denna broschyr (Fördjupning - för dig som vill veta mer). Tillväxtdelen i SPV:t skapas av en warrant som emitteras av UBS. Detta utgör den avkastningsrelaterade delen i din investering. Om UBS inte kan fullgöra sina åtaganden under warranten kommer du förlora denna avkastningsdel i din GAP. Följaktligen är du som investerare exponerad mot krediten för UBS avseende denna del. Likviditets (andrahandsmarknad) GAP har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Ansökan kommer göras om att GAP ska upptas till handel på NASDAQ OMX Stockholm AB (ingen garanti kan lämnas om att en sådan ansökan kommer att godkännas). Garantum ställer priser på börsen och UBS kommer vidta rimliga åtgärder för att bistå Garantum med avveckling av värdepapperet och dess innehåll. SPV:t är inte förenat med några extra kostnader i andrahandsmarknaden utan prissättningen fungerar såsom i en traditionell aktieindexobligation. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden är beroende av flera faktorer såsom återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Andrahandsmarknaden kan vara mycket illikvid eller så kan prissättningen av de underliggande beståndsdelarna avvika, positivt eller negativt, jämfört med normala marknadsförhållanden. Prissättningen för de underliggande tillgångarna styrs av handeln på marknaden. Valuta GAP är noterad i SEK men avkastningsdelarna (gäller ej Sverige 1473) beräknas i utländsk valuta. Det innebär att en försvagning eller förstärkning av den utländska valutan gentemot svenska kronan påverkar avkastningsdelen negativt eller positivt. För alternativ 1470, 1471, 1472 och 1474 påverkar valutakursförändringar endast om underliggande aktieexponering har en positiv utveckling. För Kina 1475 kan valutakursutvecklingen påverka avkastningsdelen negativt oavsett om den underliggande aktieexponeringen har gått upp eller ner. Exponerings Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa er vilka bland annat inkluderar aktiekurser, krediter, ränteer, råvarupriser och/eller politiska er. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Ränte Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången. Om broschyren Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i Final prospectus, daterat 4 mars, och som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren, så som detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp som olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang, för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av informationen på sidan 3 och 4 samt det fullständiga prospektet som innehåller en detaljerad beskrivning av erbjudandet samt de gällande villkoren. Prospektet finns tillgängligt på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asteer angivna som i sådana fall avser följande: * histo information, ** simulerad histo information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

3 PLACERINGEN I KORTHET GAP en ny generation av strukturerade produkter GAP Kapitalskyddade produkter GAP är kapitalskyddade produkter som är ett nytt placeringsalternativ på marknaden, designad och framtagen av Garantum. Med GAP kan du få slagkraftigare villkor än i en traditionell kapitalskyddad produkt. Den största fördelen som GAP erbjuder är möjligheten att fördela kredit mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank. Sänk en med ett diversifierat kapitalskydd GAP fungerar i praktiken som en vanlig kapitalskyddad strukturerad produkt, såsom en aktieindexobligation, och består av två olika delar: en kapitalskyddad del och en avkastningsrelaterad del. Traditionella aktieindexobligationer ges normalt ut av en enskild emittentbank. Som i alla obligationer omfattas en sådan placering därmed av 100% kredit gentemot den enskilde emittenten. Går emittenten i konkurs blir konsekvensen att en investerare förlorar hela eller stora delar av sin investering. GAP kapitalskyddade produkter tillhör däremot en ny generation av strukturerade produkter. Med hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle) kan Garantum fördela kapitalskyddet till fler än en bank. Risken sprids därmed vilket förhindrar att en sk. kredithändelse (bl a konkurs) i någon av bankerna påverkar hela det kapitalskyddade beloppet. För dig som investerare blir vinningen en placering med större spridning av krediten utan att behöva ge avkall på avkastningspotentialen. Så skapas det diversifierade kapitalskyddet Garantum har valt ut 5 banker som kommer att ingå i aktuell GAP. Tack vare den finansiella paketeringstekniken SPV är det möjligt att skapa en kreditexponering mot valda banker utan deras inblandning. Det gör att Garantum kan arbeta effektivare då man tar fram produkten. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. På sidan 2 och 4 finns ytterligare information om hur det fungerar vilket är viktigt att du sätter dig in i innan du gör en investering. Tillväxtdel kopplas på I GAP ingår även en tillväxtdel som sedan kopplas till den kapitalskyddade delen. Denna del är en warrant (option) som ger exponering mot en underliggande tillgång, exempelvis en aktiekorg, och ger dig som investerare rätten till att få avkastning om aktiekorgens utvecklingen är positiv. Warranten ges ut av den schweiziska banken UBS och är helt frikopplad från det diversifierade kapitalskyddet. Aktuella banker i det diversifierade kapitalskyddet Bank Aktuella kreditbetyg ( ) Moody s / S&P Morgan Stanley Baa1 / A- RBS PLC A3 / A Goldman Sachs Inc. A3 / A- Barclays Bank PLC A2 / A+ Société Générale A2 / A Tabellen. De banker som slutligen valts ut för att ingå i det diversifierade kapitalskyddet samt deras aktuella kreditbetyg. SPV Den finansiella paketeringsteknik som möjliggör konstruktionen GAP Tillväxtdel (Warrant) Kopplas till det diversifierade kapitalskyddet Tillväxtdel Ger möjlighet till obegränsad uppsida. Grundbelopp Det belopp som är knutet till den diversifierade kapitalskyddade delen. Vid uteblivna kredithändelser växer grundbeloppet till 90 eller 100 på slutdagen, beroende på vilket placeringsalternativ som väljs. Vid kredithändelse i en bank utgår man från det ursprungliga grundbeloppet vid beräkning av återvinningsvärdet (recovery value). Morgan Stanley RBS Goldman Sachs Barclays Diversifierat kapitalskydd Konstruerat för att på slutdagen betala tillbaka det skyddade beloppet, givet att ingen bank råkar ut för en kredithändelse (se definition på sid. 2) Société Générale GAP vid investeringens startdag. GAP vid investeringens återbetalningsdag. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av informationen på sidan 2 och 4 samt det fullständiga prospektet som innehåller en detaljerad beskrivning av erbjudandet samt de gällande villkoren. Prospektet finns tillgängligt på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon

4 FÖRDJUPNING GAP För dig som vill veta mer om GAP GAP Kapitalskyddade produkter Hur är GAP konstruerat? GAP är konstruerad av Garantum via en finansiell paketeringsteknik som kallas SPV (Special Purpose Vehicle). Detta SPV tillhandahålls av den schweiziska banken UBS och är bildat i Luxemburg. I SPV:t ligger ett flertal tillgångar som utgör GAP. Det diversifierade kapitalskyddet består av krediten mot de 5 banker som utgör den mest effektiva GAP som kan konstrueras för tillfället. Till detta finns även en tillväxtdel som utgör den avkastningsrelaterade delen i produkten. Vilka tillgångsslag är GAP kopplad till? Det diversifierade kapitalskyddet består av ett avtalspaket mellan SPV:t och UBS som dels innefattar kreditförsäkringar, sk. CDS-kontrakt, mot de underliggande banker som skyddet är knutet till, dels säkerheter i form av statsobligationer från länder inom G7. Tillväxtdelen består av en warrant som ger rätten till avkastning ifall den underliggande tillgången stiger enligt placeringsvillkoren. Vilken roll har nedanstående parter i transaktionen? VIS Finance SA är namnet på SPV:t som gör GAP möjligt. SPV:t har till uppgift att innehålla de tillgångar som ingår i GAP. SPV:t och UBS ingår ett gemensamt avtal där åtagandet för SPV:t är att sälja relevanta kreditförsäkringskontrakt till UBS. UBS åtagande gentemot SPV:t är att återbetala det diversifierade kapitalskyddet på återbetalningsdagen. För att säkerställa det kapitalskyddade värdet på återbetalningsdagen ställer UBS säkerheter i form av statsobligationer från länder inom G7. UBS kommer även att ha skyldighet att ställa vissa begränsade extra säkerheter utöver det belopp som UBS från tid till annan kan vara skyldigt SPV:t under avtalet. Utöver detta emitterar UBS även en warrant som utgör tillväxtdelen (den avkastningsrelaterade delen) i GAP. För denna warrant ställer UBS inte några säkerheter utan warranten omfattas av en kredit gentemot UBS. Även om UBS och SPV:t är skilda från varandra är det UBS som tillhandahåller denna finansiella paketeringsteknik. Det innebär att UBS medverkar i alla transaktioner som sker inom och till/från SPV:t. Garantum agerar som konstruktör och arrangör av GAP. I den rollen har Garantum bland annat åtagit sig att för emittentens räkning marknadsföra, handla upp och tillhandahålla en andrahandsmarknad i GAP. VIS Finance SA Vad sker om det inträffar en kredithändelse hos någon av parterna i GAP? (på sid 2 kan du läsa mer om kredithändelser) Diversifierade kapitalskyddet: Vid en kredithändelse för någon av de underliggande bankerna kommer GAP att delvis lösas in i förtid. SPV:t kommer då att avyttra den del som är knuten till den aktuella banken och eventuellt återvinningsvärde (recovery value) som ska återbetalas till investeraren beräknas på det ursprungliga grundbeloppet (se illustration på sidan 3). Utfallet i en sådan situation kan skilja sig mot utfallet för en vanlig obligationsinnehavare. UBS: Om UBS skulle drabbas av en kredithändelse är målsättningen att UBS åtagande gentemot SPV:t avseende kapitalskyddet flyttas till en annan motpart. För att kunna täcka de kostnader som kan uppstå, vid ett byte av motpart, kommer UBS vid var tid att ställa extra säkerheter för sitt åtagande avseende kapitalskyddet. SPV:t, tillsammans med Garantum, har rätt att flytta åtagandet till en annan motpart så länge som villkoren ej försämras för investerarna, dvs. så länge som kostnaden för att flytta åtagandet ej överstiger de extra säkerheter som finns vid det aktuella tillfället. Om inte någon annan tillfredställande part skulle vara villig att ikläda sig UBS roll kommer alla positioner att stängas och nettovärdet betalas ut till investerarna. Den avkastningsrelaterade tillväxtdelen (warranten) påverkas negativt eftersom denna del är utgiven av UBS. Det som då förloras är möjligheten att få avkastning från underliggande tillgång (och ev. kuponger). Här får SPV:t samma typ av fordran som om en direktinvestering gjorts i ett värdepapper utgivet av UBS. Denna exponering slår på motsvarande sätt igenom fullt ut gentemot investerarna i GAP. Vilken finns mot SPV:t? Investeraren har rätt till de tillgångar som finns i SPV:t för att säkerställa villkoren i investeringen. SPV:t har inga andra tillgångar eller åtaganden som kan påverka utfallet. Det finns en för att SPV:t kan komma att avvecklas i förtid. Detta kan exempelvis vara på grund av förändringar i eller tolkning av relevant skattelagstiftning vars negativa effekter inte kan avhjälpas. Skulle detta inträffa kommer tillgångarna i SPV:t att avvecklas i förtid och kapitalet kommer att betalas ut till innehavarna av GAP. Vilka er är förenade med placeringen och vilken benägenhet bör jag ha vid en placering i produkten? Placeringen har två huvudsakliga er. Den ena är kredit som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet, mot UBS avseende warranten och en viss avvecklings mot UBS och SPV:t. Den andra en är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du måste vara medveten om att det är 90% av nominellt belopp som betalas tillbaka i det läget (100% för USA Export 1470 och Global Trygghet 1471). Det finns också en valuta på avkastningsdelen, då korgarna beräknas i USD, EUR eller HKD (ej alternativ Sverige 1473). Tillväxtdel Diversifierat kapitalskydd Avkastning tillväxtdel Återbetalning diversifierat kapitalskydd Investerare UBS betalar enligt avtalet med SPV:t det diversifierade kapitalskyddet som ska återbetalas på återbetalningsdagen, givet att inga kredithändelser har skett i underliggande banker. Detta åtagande är säkerställt. UBS

5 Aktieobligation USA Export nr 1470 GAP Kapitalskyddade produkter Stora amerikanska bolag med välkända varumärken GAP Aktieobligation USA Export följer en likaviktad aktiekorg med 10 amerikanska och välkända aktier. Konjunkturen i USA har hittills varit motståndskraftig trots politiska svårigheter att nå en budgetkompromiss, vilket har gynnat inhemska bolag. Stora amerikanska bolag med starka varumärken och en betydande export borde dessutom gynnas av en allt större efterfrågan från tillväxtmarknader. 1,0 gånger aktiekorgens uppgång Den aktierelaterade avkastningspotentialen motsvarar korgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden som är indikerad till 1,0. Det innebär full följsamhet med korgen ifall det blir en positiv utveckling. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av korgens värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valuta eller valutamöjlighet Aktiekorgen beräknas i amerikanska dollar (USD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valuta om korgens utveckling är positiv. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte kapitalskyddet som är i svenska kronor. 100% kapitalskydd med spridning GAP Aktieobligation USA Export har ett kapitalskydd på 100% av det nominella beloppet. Därmed återbetalas minst hela investeringsbeloppet (exkl. courtage) oberoende av utvecklingen i aktiekorgen. För att ett större belopp ska återbetalas behöver det bli en positiv utveckling i aktiekorgen. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större spridning. Kapitalskyddet är knutet till 5 utvalda banker som får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka er som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Återbetalning Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -50% +/-0% kr -0,4% -25% -10% kr -0,4% 0% +10% kr -0,4% +25% +/-0% kr 3,8% +25% -10% kr 3,4% +25% +10% kr 4,1% +50% +/-0% kr 7,3% +50% -10% kr 6,6% +50% +10% kr 7,9% Räkneexempel.*** Tabellen visar den potentiella utvecklingen för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,0. Vid en utebliven utveckling för aktiekorgen återbetalas. Bolagen i aktiekorgen Aktierekommendationer (Källa: Bloomberg 25/2 2013) PFIZER Köp: 19 Behåll: 8 Sälj: 1 Colgate-Palmolive Köp: 8 Behåll: 17 Sälj: 3 IBM Köp: 15 Behåll: 16 Sälj: 1 JOHNSON & JOHNSON Köp: 16 Behåll: 8 Sälj: 3 Coca-Cola Köp: 14 Behåll: 11 Sälj: 1 Mc Donalds Köp: 18 Behåll: 15 Sälj: 0 Kellogg Köp: 6 Behåll: 17 Sälj: 3 Kimberly-Clark Köp: 5 Behåll: 12 Sälj: 3 Mondelez International Köp: 17 Behåll: 7 Sälj: 1 Procter & Gamble Köp: 15 Behåll: 15 Sälj: 2 Diagrammet visar den histoa utvecklingen för korgen, S&P 500 och börsens världsindex (MSCI World) sedan fram till Diagrammet visar den histoa utvecklingen i USD, utan hänsyn till histoa valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Histo utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning. Kursutveckling (USD) till * US export aktiekorg MSCI World USD S&P 500 Källa: Reuters EcoWin och Bloomberg + USA-bolag med starka varumärken gynnas på de nya snabbväxande marknaderna Välkonsoliderade bolag Diversifierad kapitalskyddsnivå Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Inhemska politiska motsättningar Valutakursförändringar mellan USD och SEK kan minska eventuell positiv avkastning. Lägre Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,0 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,8 Genomsnittsberäkning Inriktning Valutakoppling avkastningsdel ISIN Högre KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån Korg med 10 aktier USD XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett tagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som ingår i kapitalskyddet inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under krediter och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,8. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon

6 GAP Kapitalskyddade produkter Aktieobligation Global (Tr & Ti) nr Stora globala bolag med välkända varumärken, en trygg bas i portföljen GAP Aktieobligation Global kan tecknas i alternativen Trygghet och Tillväxt som bägge följer en likaviktad korg med 10 globala aktier. Den globala aktiekorgen är framtagen för att vara en välbalanserad mix av stora och pålitliga globala bolag med kända varumärken som har en stabil intjäning. Flertalet av bolagen kan dra nytta av en växande efterfrågan i tillväxtregionerna, medan andra har en trygg intjäning på mer mogna marknader. 1,1 eller 2,1 gånger aktiekorgens uppgång Den aktierelaterade avkastningspotentialen motsvarar korgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden som är indikerad till 1,1 för alternativ Trygghet och 2,1 för alternativ Tillväxt. Slutgiltiga deltagandegrader fastställs senast på startdagen och nivåerna kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av korgens värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valuta eller valutamöjlighet Aktiekorgen beräknas i amerikanska dollar (USD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valuta om korgens utveckling är positiv. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte kaptalskyddet som är i svenska kronor. 100% eller 90% kapitalskydd med spridning GAP Aktieobligation Global Trygghet har ett kapitalskydd på 100% av det nominella beloppet. Därmed återbetalas minst hela investeringsbeloppet (exkl. courtage) oberoende av utvecklingen i aktiekorgen. För att ett större belopp ska återbetalas behöver det bli en positiv utveckling i aktiekorgen. Alternativ Tillväxt har ett kapitalskydd på 90% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet (inkl. courtage) ska återbetalas räcker det med att aktiekorgen får en positiv utveckling på ca 5,7%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och att deltagandegraden fastställts till 2,1. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större spridning. Kapitalskyddet är knutet till 5 utvalda banker som får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka er som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Återbetalning Trygghet Återbetalning Tillväxt Eff. årsavkastning Trygghet / Tillväxt (inkl samtliga kostnader) -50% +/-0% kr kr -0,4% / -2,2% -25% -10% kr kr -0,4% / -2,2% 0% +10% kr kr -0,4% / -2,2% +25% +/-0% kr kr 4,1% / 6,3% +25% -10% kr kr 3,7% / 5,5% +25% +10% kr kr 4,5% / 7,0% +50% +/-0% kr kr 7,9% / 12,5% +50% -10% kr kr 7,2% / 11,4% +50% +10% kr kr 8,6% / 13,6% Räkneexempel.*** Tabellen visar den potentiella utvecklingen för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,1 för alternativ Trygghet och 2,1 för alternativ Tillväxt. Alternativ Trygghet återbetalar vid en utebliven utveckling för aktiekorgen, medan Tillväxt endast återbetalar 90% av nominellt belopp. Bolagen i aktiekorgen Aktierekommendationer (Källa: Bloomberg 25/2 2013) AT&T Köp: 12 Behåll: 23 Sälj: 5 Kellogg Köp: 6 Behåll: 17 Sälj: 3 Johnson & Johnson Köp: 16 Behåll: 8 Sälj: 3 Pepsi Köp: 14 Behåll: 8 Sälj: 0 Siemens Köp: 11 Behåll: 25 Sälj: 6 Nestlé Köp: 16 Behåll: 23 Sälj: 3 Roche Köp: 22 Behåll: 12 Sälj: 0 Vodafone Köp: 20 Behåll: 9 Sälj: 4 Total Köp: 23 Behåll: 9 Sälj: 4 Toyota Köp: 21 Behåll: 4 Sälj: 1 Diagrammet visar den histoa utvecklingen för korgen och börsens världsindex (MSCI World) sedan fram till Diagrammet visar den histoa utvecklingen i USD, utan hänsyn till histoa valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Histo utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning Kursutveckling (USD) till * Global aktiekorg MSCI Världsindex Källa: Reuters EcoWin och Bloomberg + Bolag med starka varumärken gynnas på de nya snabbväxande marknaderna Diversifierat kapitalskydd. Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Valutakursförändringar mellan USD och SEK kan minska eventuell positiv avkastning. Alternativ Tillväxt är inte kapitalskyddad helt och hållet. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för korgen återbetalas endast 90% av nominellt belopp. Lägre Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid 100% / 100% / 100% / 90% av nominellt belopp ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,1 / 2,1 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,9 / 1,8 Genomsnittsberäkning Inriktning Valutakoppling avkastningsdel ISIN 1 2 Högre KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 1: Tr 1471 / 2: Ti mån Korg med 10 aktier USD XS / XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett tagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som ingår i kapitalskyddet inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under krediter och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraderna ej understiger 0,9 för Trygghet och 1,8 för Tillväxt. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon

7 Aktieindexobligation Sverige nr 1473 GAP Kapitalskyddade produkter Exponering mot svenska börsen GAP Aktieindexobligation Sverige följer ett brett svenskt aktieindex som innehåller de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen. Indexet ger en bred exponering mot den svenska aktiemarknaden vilket ger en god spridning mot olika bolag och branscher. Många svenska företag går bra och kan dra nytta av en god konkurrenskraft för att hävda sig internationellt samtidigt som de kan falla tillbaka på en stabil inhemsk efterfrågan. Samtidigt är börsvärderingarna intressanta givet att bolagen lever upp till nuvarande vinstprognoser. 1,2 gånger indexets uppgång Avkastningsberäkningen motsvarar indexets utveckling multiplicerat med deltagandegraden på 1,2 (indikativt). Detta läggs sedan till det kapitalskyddade beloppet på 90% av nominellt belopp och tillsammans utgör detta återbetalningsbeloppet. Beräkningen för avkastningen baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för indexet beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. 90% kapitalskydd med spridning GAP Aktieindexobligation Sverige har ett kapitalskydd på 90% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet (inkl. courtage) ska återbetalas räcker det med att indexet får en positiv utveckling på 10%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och att deltagandegraden fastställts till 1,2. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större spridning. Kapitalskyddet är knutet till 5 utvalda banker som får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka er som är förknippade med en investering. Indexutveckling Avkastningsbelopp Totalt återbetalningsbelopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -25% 0 kr kr -2,2% -5% 0 kr kr -2,2% 0% 0 kr kr -2,2% +10% kr kr 0% +25% kr kr 3,0% +50% kr kr 7,3% Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,2. Vid en utebliven utveckling för aktieindexet återbetalas 90% av nominellt belopp. Den globala osäkerheten slår även mot de svenska företagen. Deras konkurrenskraft är dock god och en fortsatt hög lönsamhet skapar trots allt förutsättningar för ökade investeringar och fler nya jobb. De svenska företagen drar nytta av att den svenska inhemska ekonomin är en av de mest robusta, till följd av sunda statsfinanser och en förhållandevis bred tillväxt, samtidigt som de kan hävda sig på de globala marknaderna. Värderingen på Stockholmsbörsen är dessutom inte utmanande, givet nuvarande prognoser på bolagens vinster. Diagrammet visar den histoa utvecklingen för aktieindexet sedan fram till Histo utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning. SEK OMXS till * Källa: Reuters EcoWin + Stabila statsfinanser och konkurrenskraftiga bolag Bred och därmed förhållandevis stabil tillväxt Diversifierat kapitalskydd Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Ökad internationell politisk oro Placeringen är inte kapitalskyddad helt och hållet. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för index återbetalas 90% av nominellt belopp Lägre Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid 90% av nominellt belopp ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,2 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,9 Genomsnittsberäkning Inriktning Högre KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån Svenskt aktieindex (OMXS30) ISIN XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett tagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som ingår i kapitalskyddet inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under krediter och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,9. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon

8 Aktieobligation Europa Export nr 1474 GAP Kapitalskyddade produkter Stora europeiska exportbolag med välkända varumärken gynnas av den europeiska krisen GAP Aktieobligation Europa Export följer en likaviktad korg med 10 europeiska aktier. Stora exportbolag med global verksamhet och starka varumärken kommer att vara bland de bolag som gynnas mest av en ökad efterfrågan i världens befolkningsrika regioner. Europeiska storbolag kommer dessutom att kunna dra extra fördelar av en försvagad euro. Euroförsvagningen betyder dels sänkta kostnader för bolag som har stor del av produktionen i Europa, dels ökade vinster när intäkter utanför Europa räknas om till euro i resultaträkningarna. Gemensamt för bolagen som ingår i den europeiska exportbolagskorgen är att de minst ska ha ungefär hälften av sin försäljning utanför Europa. Andelen har dessutom stadigt ökat under de senaste åren. 1,25 gånger aktiekorgens uppgång Avkastningsberäkningen motsvarar aktiekorgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden på 1,25 (indikativt). Detta läggs sedan till det kapitalskyddade beloppet på 90% av nominellt belopp och tillsammans utgör detta återbetalningsbeloppet. Beräkningen för avkastningen baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valuta eller valutamöjlighet Aktiekorgen beräknas i euro och den innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valuta om korgens utveckling är positiv. En försvagning av euron får en negativ effekt på korgens utveckling Bolagen i aktiekorgen Aktierekommendationer (Källa: Bloomberg 25/2 2013) Unilever Köp: 18 Behåll: 21 Sälj: 6 Sanofi Köp: 24 Behåll: 12 Sälj: 3 Siemens Köp: 11 Behåll: 25 Sälj: 6 Danone Köp: 16 Behåll: 16 Sälj: 11 L Oreal Köp: 15 Behåll: 14 Sälj: 10 BASF Köp: 22 Behåll: 16 Sälj: 3 Akzo Nobel Köp: 13 Behåll: 13 Sälj: 7 Adidas Köp: 23 Behåll: 13 Sälj: 4 LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Köp: 26 Behåll: 11 Sälj: 1 Michelin Köp: 18 Behåll: 4 Sälj: 1 Diagrammet visar den histoa utvecklingen för korgen och indexet Euro Stoxx 50 sedan fram till Diagrammet visar den histoa utvecklingen i EUR, utan hänsyn till histoa valutakursrörelser mellan EUR och den svenska kronan. Histo utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning. medan en förstärkning får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte kapitalskyddet som är i svenska kronor. 90% kapitalskydd med spridning GAP Aktieobligation Europa Export har ett kapitalskydd på 90% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet (inkl. courtage) ska återbetalas räcker det med att aktiekorgen får en positiv utveckling på 9,6%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och att deltagandegraden fastställts till 1,25. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större spridning. Kapitalskyddet är knutet till 5 utvalda banker som får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka er som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Avkastningsbelopp Totalt återbetalningsbelopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -25% +/-0% 0 kr kr -2,2% -5% -10% 0 kr kr -2,2% 0% +10% 0 kr kr -2,2% +25% +/-0% kr kr 3,2% +25% -10% kr kr 2,7% +25% +10% kr kr 3,7% +50% +/-0% kr kr 7,6% +50% -10% kr kr 6,8% +50% +10% kr kr 8,4% Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,25. Vid en utebliven utveckling för aktiekorgen återbetalas 90% av nominellt belopp Kursutveckling (EUR) till * Europa export aktiekorg EuroStoxx 50 Källa: Bloomberg och Reuters EcoWin + Starka varumärken gynnas på snabbväxande marknader Försvagad euro kan gynna europeiska bolag Diversifierat kapitalskydd Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Valutakursförändringar mellan EUR och SEK kan minska eventuell positiv avkastning Placeringen är inte kapitalskyddad helt och hållet. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för aktiekorgen återbetalas 90% av nominellt belopp Lägre Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid 90% av nominellt belopp ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,25 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,95 Genomsnittsberäkning Inriktning Högre KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG Valutakoppling avkastningsdel 12 mån Korg med 10 aktier ISIN XS EUR 1 Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett tagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som ingår i kapitalskyddet inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under krediter och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,95. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon

9 Aktieindexobligation Kina nr 1475 GAP Kapitalskyddade produkter Exponering mot kinesiska aktiemarknaden GAP Aktieindexobligation Kina följer en indexkorg med två aktieindex i lika delar. Korgen ger en bred exponering mot den kinesiska aktiemarknaden vilket ger en god spridning mot olika bolag och branscher. Den kinesiska ekonomin visar fortfarande upp en imponerande tillväxt även om takten är något lägre än tidigare rekordnivåer. En fortsatt tilltagande inhemsk konsumtion i kombination med omvärldens efterfrågan på kinesiska produkter talar för att kinesiska bolag har bra förutsättningar framöver. Samtidigt är börsvärderingarna intressanta givet att bolagen lever upp till nuvarande vinstprognoser. 1,25 gånger indexkorgens uppgång Avkastningsberäkningen motsvarar indexkorgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden på 1,25 (indikativt). Detta läggs sedan till det kapitalskyddade beloppet på 90% av nominellt belopp och tillsammans utgör detta återbetalningsbeloppet. Beräkningen för avkastningen baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för korgen beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valuta eller valutamöjlighet Korgen beräknas i Hong Kong dollar (HKD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valuta som påverkar indexkorgen oavsett om korgen är upp eller ner. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte kapitalskyddet som är i svenska kronor. 90% kapitalskydd med spridning GAP Aktieindexobligation Kina har ett kapitalskydd på 90% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet (inkl. courtage) ska återbetalas räcker det med att indexkorgen får en positiv utveckling på 9,6%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och att deltagandegraden fastställts till 1,25. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större spridning. Kapitalskyddet är knutet till 5 utvalda banker som får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka er som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Avkastningsbelopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -25% +/-0% 0 kr kr -2,2% -5% -10% 0 kr kr -2,2% 0% +10% kr kr 0,01% +25% +/-0% kr kr 3,2% +25% -10% kr kr 0,6% +25% +10% kr kr 5,5% +50% +/-0% kr kr 7,6% +50% -10% kr kr 5,0% +50% +10% kr kr 9,9% Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,25. Vid en utebliven utveckling för korgen återbetalas 90% av nominellt belopp. Tillväxttakten i den kinesiska ekonomin har dämpats, men är fortsatt hög. Samtidigt har också inflationstrycket i Kina sjunkit och därmed behovet av ytterligare åtstramningar. Finans- och penningpolitiken i Kina, som tidigare kalibrerats för att bekämpa inflationen, ställs nu gradvis om till att istället stimulera den ekonomiska tillväxten. Detta i kombination med ett ökat fokus på inhemsk konsumtion och en förväntad kraftig utbyggnad av infrastrukturen i Kinas inland borgar för en successivt bredare, stabilare och fortsatt hög tillväxt framöver. Stora överskott skapar dessutom utrymme för nödvändiga ekonomiska reformer som på sikt ska ta Kina till positionen som världens största ekonomi. Placeringen följer en korg med hälften i Hang Seng China Enterprises Index och hälften i Hang Seng Index. Observera att placeringen följer dessa index i Hong Kong dollar (HKD) vilket innebär att placeringen innehåller en valuta eller valutamöjlighet. Diagrammet återspeglar den histoa utvecklingen i HKD, utan hänsyn till histoa valutakursrörelser mellan HKD och den svenska kronan. Valutakursförändringar mellan dessa valutor i framtiden kan få en negativ eller positiv effekt på placeringens slutliga utfall. Histo utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning Indexutveckling (HKD) till * HSCEI Hang Seng Källa: Reuters EcoWin + En något dämpad, men fortsatt hög tillväxt samt en inhemsk efterfrågan som väntas växa. Diversifierat kapitalskydd Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Placeringen är inte kapitalskyddad helt och hållet. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för korgen återbetalas 90% av nominellt belopp Lägre Totalt återbetalningsbelopp Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid 90% av nominellt belopp ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,25 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,95 Genomsnittsberäkning Inriktning Valutakoppling avkastningsdel ISIN Högre KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån 2 kinesiska aktieindex (HSCEI & HSI) HKD XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett tagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som ingår i kapitalskyddet inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under krediter och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,95. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon

10 GAP Kapitalskyddade produkter TIDSPLAN OCH BETALNINGSINFORMATION 5 mars 2013 Säljperiod startar. 10 april 2013 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa bra villkor. 15 april 2013 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 17 april 2013 Startdag för placeringens underliggande tillgångar. 2 maj 2013 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/ bankgiro. 13 maj 2013 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag 4 januari 2019 Återbetalningsdag och tidigaste tidpunkt för återbetalning. Minsta teckningsbelopp Nominellt kr och därutöver i poster om kr. Anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro: Bankgiro , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). SEB, klientmedelskonto , Garantum Fondkommission AB Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. HELA ERBJUDANDET I vårt nuvarande erbjudande kan du investera i ett flertal strukturerade placeringar med marknadsinriktningar, nivåer och löptider som skiljer sig från varandra. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj av strukturerade placeringar är att investera i flera olika. Då får du en väl diversifierad portfölj som kan ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj. Så tänker vi. Hur tänker du? Kapitalskyddade placeringar GAP Aktieobligation USA Export nr 1470 GAP Aktieobligation Global Trygghet nr 1471 GAP Aktieobligation Global Tillväxt nr 1472 GAP Aktieindexobligation Sverige nr 1473 GAP Aktieobligation Europa Export nr 1474 GAP Aktieindexobligation Kina nr 1475 Aktieindexobligation Quality Income nr 1467 Aktieindexobligation Brasilien nr 1484 Kredithybrider Kredithybrid Europa Export nr 1486 Kredithybrid Defensiv USA Export nr 1487 Kredithybrid VIPS nr 1488 Autocall Autocall BRIC Max nr 1495 Autocall BRIC Plus/Minus Defensiv nr 1496 Autocall Global Plus/Minus nr 1497 Autocall Utvecklade Marknader Combo Plus/Minus nr 1498 Autocall Svenska bolag Plus/Minus nr 1499 Autocall Svenska bolag Combo Plus/Minus nr 1500 Autocall Sydeuropa recovery Max nr 1501 Sprinter Sprinter Ryssland nr 1492 Sprinter Norden nr 1493 Sprinter Global Smart Bonus nr 1494 Kreditobligationer Kreditobligation High Yield Europa nr 1489 Kreditobligation High Yield USA nr 1490 Kreditcertifikat Europa Main nr 1491 TECKNING PÅGÅR TILL 10 APRIL 2013 LÄS MER PÅ GARANTUM.SE!

11 GAP Kapitalskyddade produkter ÖVRIGT Om broschyren Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Histo eller simulerad histo utveckling Information markerad med * avser histo information och eventuell information markerad med ** avser simulerad histo information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Faktisk eller simulerad histo utveckling innebär ingen garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta din förståelse av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning. Du måste själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur eget perspektiv alternativt rådgöra med en rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för dig som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma erna med investeringen och den är endast lämplig för dig som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering som arrangeras av Garantum betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% på likvidbeloppet. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när placeringens löptid upphör. Courtage kan däremot tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Av nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet till maximalt 1,2% per löptidsår, exklusive courtage (normalt ligger arrangörsarvodet mellan 0,5-1,0% per löptidsår). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen. Tillåtna ersättningar till och från tredje part: Garantum får endast ge eller ta emot ersättningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av kundens intresse. Garantum har en begränsad egen distribution. Istället förmedlas eller marknadsförs placeringarna till investerare av olika samarbetspartners till Garantum. Av den totala ersättning som Garantum erhåller går en del till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp där storleken varierar och är beroende av ett flertal faktorer. Exempel vid ett investerat belopp på kr i GAP Aktieobligation/ Aktieindexobligation med 5,5 års löptid: Courtage: 2% på investerat belopp Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5,5 år (Beräknas på nominellt belopp) Totalt kr. (Betalas utöver investerat belopp) kr. (Inkluderat i investerat belopp) kr Garantums roll: Garantums roll är att hela tiden ta fram produktidéer utifrån den grundläggande filosofi som genomsyrar verksamheten rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum har en oberoende ställning och i praktiken handlar det om att Garantum försöker hitta de mest kostnadseffektiva instrumenten som ingår i en strukturerad placering. Garantum ser därefter till att utvald emittent använder de instrument som är mest fördelaktiga för investeraren. Genom att vara så effektiv som möjligt i arbetet med att arrangera strukturerade placeringar är Garantum övertygad om att detta oberoende arbetssätt i slutänden ger investerare bättre placeringsvillkor än utan en oberoende arrangör. BESKATTNING För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt på MARKNADSNOTERING OCH HANDEL Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ OMX Stockholm där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser. ÅTERBETALNINGSDAG Med återbetalningsdag avses tidigaste dag för återbetalning. Tidigaste dag för återbetalning framgår av emittentens Grundprospekt och Slutliga villkor. Återbetalning är beroende av den centrala värdepappersförvararens och/eller en eller flera clearinginstituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalning sker senare än tidigaste dag. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCU- MENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. STRUKTURERADE PLACERINGAR I SVERIGE BRANSCHKOD Garantum Fondkommission AB är medlem av SPIS Strukturerade Placeringar I Sverige (en del av Svenska Fondhandlareföreningen) som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på Garantum får även ett arrangörsarvode från UBS, ibland benämnt som en dold kostnad. Arrangörsarvode är inget investeraren betalar genom egen betalning utan i placeringens pris är arvodet inkluderat. Arrangörsarvodet betalas av UBS som ersättning för det arbete som Garantum utför och som UBS/emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för hantering, produktion och distribution. Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part kan erhållas från Garantum.

12 Rätt placering vid rätt tillfälle Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: , Fax: E-post: info@garantum.se,