VAD UTMÄRKER PLACERINGARNA?

Transkript

1 TECKNA DIG SENAST 16 OKTOBER 2013 KAPITALSKYDD GAP Aktieindexobligation Amerikanska Fastigheter nr 1630 Aktieobligation Europa Top Pick nr 1631 Aktieobligation Global Trygghet nr 1632 Aktieobligation Global Tillväxt nr 1633 EGENSKAPER DIVERSIFIERAT KAPITAL- SKYDD KAPITALSKYDDET ÄR FÖRDELAT MOT 5 BANKER ISTÄLLET FÖR 1 EXPONERING MOT EFTER- FRÅGADE AKTIE- MARKNADER FÖR VEM PASSAR PLACERINGARNA? GAP Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att kreditrisken i den kapitalskyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella kapitalskyddade produkter. VAD UTMÄRKER PLACERINGARNA? Varje enskild GAP följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk/-möjlighet fungerar och vad överkurs innebär samt vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. VILKA RISKER TAR DU? Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet, mot UBS avseende warranten och en viss avvecklingsrisk mot UBS och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förstår också att det är 100% av nominellt belopp som betalas tillbaka i det läget, exklusive överkurs. Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då underliggande tillgångar beräknas i USD (gäller ej alternativ Europa Top Pick 1631). AMERIKANSKA FASTIGHETER (1630) EUROPA TOP PICK (1631) GLOBAL Tr (1632) GLOBAL Ti (1633) Emissionskurs (exkl 2% courtage) 1 110% 110% 100% 110% av nominellt belopp Exponerat belopp av nominellt belopp 100% 100% 100% 100% Kapitalskydd 2 av nominellt belopp 100% 100% 100% 100% Löptid ca 5,5 år ca 5,5 år ca 5,5 år ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,5 1,3 1,0 2,0 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 1,2 1,0 0,8 1,7 Genomsnittsberäkning 12 mån 12 mån 12 mån 12 mån Inriktning Börshandlad fastighetsfond Korg med 5 aktier Korg med 10 aktier Korg med 10 aktier Valutakoppling avkastningsdel USD - USD USD Underliggande banker i kapitalskyddet för samtliga GAP (1/5 var): Barclays Bank Plc, Commerzbank Aktiengesellschaft, ING Bank N.V., The Royal Bank of Scotland plc, Société Générale Emittent avkastningsdel UBS UBS UBS UBS ISIN XS XS XS XS Fotnotsförklaringar finns på sidan 5-8 Senast uppdaterad

2 VIKTIGT OM RISKER En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. Kreditrisk Kreditrisk innebär risken att någon part i GAP inte kan möta sina åtaganden gentemot dig som investerare och du är exponerad mot flera olika kreditrisker. Emittenten GAP är konstruerad av Garantum med hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle). SPV:t heter VIS Finance SA och står som emittent för GAP. VIS tillhandahålls av den schweiziska banken UBS och är ett bolag som bildades i Luxemburg i syfte att emittera olika serier av värdepapper såsom GAP. Istället för kreditrisk i förhållande till emittenten så är investeraren exponerad mot kreditrisken i de tillgångar som finns i SPV:t avseende aktuell GAP. Om SPV fallerar kan det dock leda till att emissionen avvecklas i förtid, vilket i sig kan ha en negativ inverkan. Banker som ingår i den diversifierade kapitalskyddsdelen En investerare är exponerad mot kreditrisken i de underliggande banker som ingår i den diversifierade kapitalskyddade delen i GAP. Risken aktualiseras vid en kredithändelse för någon av dessa banker. Med kredithändelse menas en eller flera av följande händelser, i förhållande till bankerna som ingår i det diversifierade kapitalskyddet: (a) Utebliven Betalning ( Failure to pay ), (b) Omläggning av Skulder ( Restructuring ); eller (c) Insolvensförfarande ( Bankruptcy ). För vidare information se prospektet. För varje bank som berörs av en kredithändelse kommer en sådan del i SPV:t att förfalla till betalning i förtid. I sådana situationer kommer du erhålla ett återvinningsvärde (recovery value) som beräknas på det ursprungliga grundbeloppet. Istället för direktinvestering i nollkupongobligationer bygger den diversifierade kapitalskyddade delen i GAP på ett avtalspaket mellan SPV:t och UBS. I praktiken säljer SPV:t kreditskydd genom CDS-kontrakt (Credit Default Swap), till UBS. Kreditskyddet är knutet till de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet. UBS åtar sig samtidigt att ställa säkerheter i form av statsobligationer från utvecklade länder (se slutliga villkor för aktuell förteckning över länder) avseende kapitalskyddet samt även för tillväxtdelen. De banker som omfattas av det diversifierade kapitalskyddet har valts ut av Garantum och består av 5 banker där bankerna får lika stor vikt av kapitalskyddet. Bankerna i kapitalskyddet och deras kreditbetyg finns på sid 3 (aktuella kreditbetyg gällde vid tryckning av denna marknadsföringsbroschyr). Kreditvärdigheten hos dessa banker kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Eftersom dessa banker samtliga finns inom samma sektor är det troligt att deras kreditbetyg kommer att förändras i samma riktning. Även om kreditrisken i den kapitalskyddade delen representerar en diversifierad exponering så ska du vara medveten om att kreditrisken kan ha en hög samvariation. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA från Standard & Poor s och Aaa från Moody s. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. Ett kreditbetyg kan vara föremål för suspendering, sänkning eller återkallande vid vilken tidpunkt som helst. För information om eventuella förändringar i kreditbetyg, se vår hemsida GAP omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. UBS UBS är motpart till emittenten avseende det diversifierade kapitalskyddet. En investerare kommer därmed att vara exponerad mot kreditrisken för UBS i dennes egenskap av avtalsmotpart. UBS är dock skyldigt att ställa säkerheter för sitt åtagande. Om UBS råkar ut för en kredithändelse är avsikten att flytta detta ansvar till en ny motpart som tar på sig motsvarande åtagande så länge som kostnaden för detta utbytesförfarande inte är för stor. Konsekvenserna av att UBS blir insolvent eller på annat sätt misslyckas med att fullgöra sina åtaganden i detta avseende finns utförligare beskrivet på sidan 4 i denna broschyr (Fördjupning - för dig som vill veta mer). Tillväxtdelen i SPV:t skapas av en warrant som emitteras av UBS. Detta utgör den avkastningsrelaterade delen i din investering. Om UBS inte kan fullgöra sina åtaganden under warranten kommer du förlora denna avkastningsdel i din GAP. Följaktligen är du som investerare exponerad mot kreditrisken för UBS avseende denna del. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) GAP har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Ansökan kommer göras om att GAP ska upptas till handel på NASDAQ OMX Stockholm AB (ingen garanti kan lämnas om att en sådan ansökan kommer att godkännas). Garantum ställer priser på börsen och UBS kommer vidta rimliga åtgärder för att bistå Garantum med avveckling av värdepapperet och dess innehåll. SPV:t är inte förenat med några extra kostnader i andrahandsmarknaden utan prissättningen fungerar såsom i en traditionell aktieindexobligation. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden är beroende av flera faktorer såsom återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Andrahandsmarknaden kan vara mycket illikvid eller så kan prissättningen av de underliggande beståndsdelarna avvika, positivt eller negativt, jämfört med normala marknadsförhållanden. Prissättningen för de underliggande tillgångarna styrs av handeln på marknaden. Valutarisk GAP är noterad i SEK men avkastningsdelarna (gäller ej för Europa Top Pick 1631) beräknas i utländsk valuta. Det innebär att en försvagning eller förstärkning av den utländska valutan gentemot svenska kronan påverkar avkastningsdelen negativt eller positivt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången. Om broschyren Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i prospektet (Final prospectus) och som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren, så som detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp som olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang, för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av informationen på sidan 3 och 4 samt det fullständiga prospektet som innehåller en detaljerad beskrivning av erbjudandet samt de gällande villkoren. Prospektet finns tillgängligt på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

3 PLACERINGEN I KORTHET GAP en ny generation av strukturerade produkter GAP Kapitalskyddade produkter GAP är kapitalskyddade produkter som är ett nytt placeringsalternativ på marknaden, designad och framtagen av Garantum. Med GAP kan du få slagkraftigare villkor än i en traditionell kapitalskyddad produkt. Den största fördelen som GAP erbjuder är möjligheten att fördela kreditrisk mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank. Sänk risken med ett diversifierat kapitalskydd GAP fungerar i praktiken som en vanlig kapitalskyddad strukturerad produkt, såsom en aktieindexobligation, och består av två olika delar: en kapitalskyddad del och en avkastningsrelaterad del. Traditionella aktieindexobligationer ges normalt ut av en enskild emittentbank. Som i alla obligationer omfattas en sådan placering därmed av 100% kreditrisk gentemot den enskilde emittenten. Går emittenten i konkurs blir konsekvensen att en investerare förlorar hela eller stora delar av sin investering. GAP kapitalskyddade produkter tillhör däremot en ny generation av strukturerade produkter. Med hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle) kan Garantum fördela kapitalskyddet till fler än en bank. Risken sprids därmed vilket förhindrar att en sk. kredithändelse (bl a konkurs) i någon av bankerna påverkar hela det kapitalskyddade beloppet. För dig som investerare blir vinningen en placering med större spridning av kreditrisken utan att behöva ge avkall på avkastningspotentialen. Så skapas det diversifierade kapitalskyddet Garantum har valt ut 5 banker som kommer att ingå i aktuell GAP. Tack vare den finansiella paketeringstekniken SPV är det möjligt att skapa en kreditriskexponering mot valda banker utan deras inblandning. Det gör att Garantum kan arbeta effektivare då man tar fram produkten. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. På sidan 2 och 4 finns ytterligare information om hur det fungerar vilket är viktigt att du sätter dig in i innan du gör en investering. Tillväxtdel kopplas på I GAP ingår även en tillväxtdel som sedan kopplas till den kapitalskyddade delen. Denna del är en warrant (option) som ger exponering mot en underliggande tillgång, exempelvis en aktiekorg, och ger dig som investerare rätten till att få avkastning om aktiekorgens utveckling är positiv. Warranten ges ut av den schweiziska banken UBS och är helt frikopplad från det diversifierade kapitalskyddet. Bank Aktuella kreditbetyg ( ) S&P / Moody s Barclays Bank Plc Commerzbank Aktiengesellschaft ING Bank N.V. The Royal Bank of Scotland plc Société Générale A / A2 A- / Baa1 A+ / A2 A / A3 A / A2 Tabellen. De banker som slutligen valts ut för att ingå i det diversifierade kapitalskyddet samt deras aktuella kreditbetyg. SPV Den finansiella paketeringsteknik som möjliggör konstruktionen GAP Tillväxtdel (Warrant) Kopplas till det diversifierade kapitalskyddet Tillväxtdel Ger möjlighet till obegränsad uppsida. Grundbelopp Det belopp som är knutet till den diversifierade kapitalskyddade delen. Vid uteblivna kredithändelser växer grundbeloppet till 100% på slutdagen. Vid kredithändelse i en bank utgår man från det ursprungliga grundbeloppet vid beräkning av återvinningsvärdet (recovery value). Goldman Sachs RBS Commerzbank AG Barclays Diversifierat kapitalskydd Konstruerat för att på slutdagen betala tillbaka det skyddade beloppet, givet att ingen bank råkar ut för en kredithändelse (se definition på sid. 2) Société Générale GAP vid investeringens startdag. GAP vid investeringens återbetalningsdag. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av informationen på sidan 2 och 4 samt det fullständiga prospektet som innehåller en detaljerad beskrivning av erbjudandet samt de gällande villkoren. Prospektet finns tillgängligt på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon

4 FÖRDJUPNING GAP För dig som vill veta mer om GAP GAP Kapitalskyddade produkter Hur är GAP konstruerat? GAP är konstruerad av Garantum via en finansiell paketeringsteknik som kallas SPV (Special Purpose Vehicle). Detta SPV tillhandahålls av den schweiziska banken UBS och är bildat i Luxemburg. I SPV:t ligger ett flertal tillgångar som utgör GAP. Det diversifierade kapitalskyddet består av kreditrisken mot de 5 banker som utgör den mest effektiva GAP som kan konstrueras för tillfället. Till detta finns även en tillväxtdel som utgör den avkastningsrelaterade delen i produkten. Vilka tillgångsslag är GAP kopplad till? Det diversifierade kapitalskyddet består av ett avtalspaket mellan SPV:t och UBS som dels innefattar kreditförsäkringar, sk. CDS-kontrakt, mot de underliggande banker som skyddet är knutet till, dels säkerheter i form av statsobligationer från utvecklade länder (se slutliga villkor för aktuell förteckning över länder) avseende kapitalskyddet samt även för tillväxtdelen. Tillväxtdelen består av en warrant som ger rätten till avkastning ifall den underliggande tillgången stiger enligt placeringsvillkoren. Vilken roll har nedanstående parter i transaktionen? VIS Finance SA är namnet på SPV:t som gör GAP möjligt. SPV:t har till uppgift att innehålla de tillgångar som ingår i GAP. SPV:t och UBS ingår ett gemensamt avtal där åtagandet för SPV:t är att sälja relevanta kreditförsäkringskontrakt till UBS. UBS åtagande gentemot SPV:t är att återbetala det diversifierade kapitalskyddet på återbetalningsdagen. För att säkerställa det kapitalskyddade värdet på återbetalningsdagen ställer UBS säkerheter i form av statsobligationer från utvecklade länder (se slutliga villkor för aktuell förteckning över länder) avseende kapitalskyddet samt även för tillväxtdelen. UBS kommer även att ha skyldighet att ställa vissa begränsade extra säkerheter utöver det belopp som UBS från tid till annan kan vara skyldigt SPV:t under avtalet. Utöver detta emitterar UBS även en warrant som utgör tillväxtdelen (den avkastningsrelaterade delen) i GAP. För denna warrant ställer UBS inte några säkerheter utan warranten omfattas av en kreditrisk gentemot UBS. Även om UBS och SPV:t är skilda från varandra är det UBS som tillhandahåller denna finansiella paketeringsteknik. Det innebär att UBS medverkar i alla transaktioner som sker inom och till/från SPV:t. Garantum agerar som konstruktör och arrangör av GAP. I den rollen har Garantum bland annat åtagit sig att för emittentens räkning marknadsföra, handla upp och tillhandahålla en andrahandsmarknad i GAP. Vad sker om det inträffar en kredithändelse hos någon av parterna i GAP? (på sid 2 kan du läsa mer om kredithändelser) Diversifierade kapitalskyddet: Vid en kredithändelse för någon av de underliggande bankerna kommer GAP att delvis lösas in i förtid. SPV:t kommer då att avyttra den del som är knuten till den aktuella banken och eventuellt återvinningsvärde (recovery value) som ska återbetalas till investeraren beräknas på det ursprungliga grundbeloppet (se illustration på sidan 3). Utfallet i en sådan situation kan skilja sig mot utfallet för en vanlig obligationsinnehavare. UBS: Om UBS skulle drabbas av en kredithändelse är målsättningen att UBS åtagande gentemot SPV:t avseende kapitalskyddet flyttas till en annan motpart. För att kunna täcka de kostnader som kan uppstå, vid ett byte av motpart, kommer UBS vid var tid att ställa extra säkerheter för sitt åtagande avseende kapitalskyddet. SPV:t, tillsammans med Garantum, har rätt att flytta åtagandet till en annan motpart så länge som villkoren ej försämras för investerarna, dvs. så länge som kostnaden för att flytta åtagandet ej överstiger de extra säkerheter som finns vid det aktuella tillfället. Om inte någon annan tillfredställande part skulle vara villig att ikläda sig UBS roll kommer alla positioner att stängas och nettovärdet betalas ut till investerarna. Den avkastningsrelaterade tillväxtdelen (warranten) påverkas negativt eftersom denna del är utgiven av UBS. Det som då förloras är möjligheten att få avkastning från underliggande tillgång (och ev. kuponger). Här får SPV:t samma typ av fordran som om en direktinvestering gjorts i ett värdepapper utgivet av UBS. Denna exponering slår på motsvarande sätt igenom fullt ut gentemot investerarna i GAP. Vilken risk finns mot SPV:t? Investeraren har rätt till de tillgångar som finns i SPV:t för att säkerställa villkoren i investeringen. SPV:t har inga andra tillgångar eller åtaganden som kan påverka utfallet. Det finns en risk för att SPV:t kan komma att avvecklas i förtid. Detta kan exempelvis vara på grund av förändringar i eller tolkning av relevant skattelagstiftning vars negativa effekter inte kan avhjälpas. Skulle detta inträffa kommer tillgångarna i SPV:t att avvecklas i förtid och kapitalet kommer att betalas ut till innehavarna av GAP. VIS Finance SA Tillväxtdel Diversifierat kapitalskydd Avkastning tillväxtdel Återbetalning diversifierat kapitalskydd Investerare Vilka risker är förenade med placeringen och vilken riskbenägenhet bör jag ha vid en placering i produkten? Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade kapitalskyddet, mot UBS avseende warranten och en viss avvecklingsrisk mot UBS och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du måste vara medveten om att det är 100% av nominellt belopp som betalas tillbaka i det läget. Tre av placeringarna tecknas med en överkurs på 10% som inte omfattas av kapitalskyddet och som inte återbetalas. Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då underliggande tillgångar beräknas i USD (ej alternativ Europa Top Pick 1631). UBS betalar enligt avtalet med SPV:t det diversifierade kapitalskyddet som ska återbetalas på återbetalningsdagen, givet att inga kredithändelser har skett i underliggande banker. Detta åtagande är säkerställt. UBS Mer information om GAP hittar du på

5 Aktieindexobligation Amerikanska Fastigheter nr 1630 Bostadsbyggandet liksom försäljningen av bostäder har i USA tydligt börjat öka snabbare. GAP Aktieindexobligation Amerikanska Fastigheter följer därför den börshandlade fonden ishares Dow Jones U.S. Real Estate Index Fund. Avkastningspotentialen motsvarar utvecklingen multiplicerat med deltagandegraden som är indikerad till 1,5. Det innebär en god utväxling ifall det blir en positiv utveckling. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för fonden beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. GAP Kapitalskyddade produkter Kapitalskydd med riskspridning GAP Aktieindexobligation Amerikanska Fastigheter tecknas till emissionskursen 110% av nominellt belopp (exkl. courtage) och har ett kapitalskydd på 100% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet inkl. courtage och överkurs ska återbetalas räcker det med att fonden får en positiv utveckling på ca 8,1%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och att deltagandegraden fastställts till 1,5. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. Kapitalskyddet är knutet till 5 utvalda banker som får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka risker som är förknippade med en investering. Valutarisk eller valutamöjlighet Fonden beräknas i amerikanska dollar (USD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk om utvecklingen är positiv. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på utvecklingen medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte kapitalskyddet som är i svenska kronor. Utveckling (före valutajustering) Återbetalning Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -50% 10% kr -2,0% -25% 10% kr -2,0% 0% 10% kr -2,0% 25% 0% kr 3,8% 25% -10% kr 3,3% 25% 10% kr 4,3% 50% 0% kr 8,5% 50% -10% kr 7,6% 50% 10% kr 9,3% Räkneexempel.*** Tabellen visar den potentiella utvecklingen för nominellt 1 Mkr (2% courtage och 10% överkurs tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,5. Vid en utebliven utveckling återbetalas 100% av nominellt belopp. OM DEN AMERIKANSKA FASTIGHETSMARKNADEN Bostadsbyggandet liksom försäljningen av bostäder har tydligt börjat öka snabbare. En högre aktivitet i bostadssektorn avspeglas även i att bostadspriserna successivt har ökat snabbare. Även om byggandet och försäljningen i ett historiskt perspektiv fortfarande befinner sig på låga nivåer, har en växande optimism bland hushållen definitivt lyft aktiviteten på USA:s bostadsmarknad. Förbättrade förutsättningar för en gradvis högre amerikansk tillväxt i kombination med låga räntor innebär att utsikterna för fastighetsmarknaden är ljusare än på länge. När risken i marknaden sjunker brukar inslag av fastighetsrelaterade investeringar öka riskspridningen i en investeringsportfölj Kursutveckling till * Diagrammet visar den historiska utvecklingen för aktieindexet sedan fram till Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning. Mer information om den börshandlade fastighetsfonden hittar du på ishares Dow Jones US Real Estate Index Fund S&P Homebuilders Industry Index MSCI World (USD) Källa: Bloomberg och Reuters EcoWin + Tydlig vändning uppåt på USA:s bostads- och byggmarknad Låga räntor Fastighetsrelaterade tillgångar kan öka diversifieringen i en investerares portfölj En ökad oro avseende styrkan i den amerikanska ekonomin Fastighetsrelaterade investeringar ger mindre diversifiering i en portfölj när risken i marknaden är hög Vid en oförändrad eller negativ utveckling återbetalas 100% av nominellt belopp men överkurs och courtage förloras Lägre risk Valutakursförändring Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid 110% av nominellt belopp 100% av nominellt belopp 100% av nominellt belopp ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,5 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 1,2 Genomsnittsberäkning Inriktning Valutakoppling avkastningsdel ISIN Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån ishares Dow Jones U.S. Real Estate Index Fund USD XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som ingår i kapitalskyddet inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 1,2. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon

6 Aktieobligation Europa Top Pick nr 1631 Den globala konjunkturen är trots allt motståndskraftig, och vissa ekonomiska regioner är mer drivande än andra, exempelvis tillväxtmarknaderna i Asien. GAP Aktieobligation Europa Top Pick följer 5 europeiska exportbolag med starka varumärken som kan gynnas av en framväxande konsumtionsklass i tillväxtländerna. Bra utgångsläge för europeiska exportbolag GAP Aktieobligation Europa Top Pick följer 5 särskilt utvalda europeiska bolag: Unilever, Sanofi, Siemens, Danone och Daimler. Dessa bolag är starka varumärken som efterfrågas i tillväxtländer där befolkningen får ökad köpkraft. De har därför minst ungefär hälften av sin försäljning utanför Europa och den andelen har dessutom ökat under de senaste åren. I en global konjunktur med ökad efterfrågan från starka ekonomiska zoner som tillväxtländerna finns därför ett bra utgångsläge för dessa exportbolag. Dessutom gynnas bolagen i aktiekorgen av effekter som uppstår av Europas ekonomiska kris. Dels är Euron försvagad vilket underlättar export, dels bör krisekonomier i Europa generellt sett förbättra förutsättningarna för företag för att på så sätt få igång tillväxten. För att Europa själva ska komma tillrätta med tillväxten på lång sikt är det också viktigt att arbets- och produktionskostnader ökar långsammare än i resten av världen. Detta är något som på sikt bör göra europeiska exportbolag än mer konkurrenskraftiga. MER OM AKTIEKORGEN OCH EURONS UTVECKLING * Utifrån ovanstående bakgrund har vi valt ut bolagen i vår korg av europeiska exportbolag. Diagrammet till vänster visar kursutvecklingen för aktiekorgen samt för indexet EuroStoxx 50. Aktiekorgens och indexets utveckling startar i diagrammet vid startpunkten för eurons senaste trendmässiga försvagning. Som jämförelsevaluta för att datera euroförsvagningen använder vi oss i det högra diagrammet av SDR (Special Drawings Rights) som definieras i termer av en korg av större valutor som används i internationell handel och finans. För närvarande är de ingående valutorna euron, det brittiska pundet, japanska yenen samt den amerikanska dollarn. Genom att jämföra en valutas utveckling relativt SDR får man en bredare indikation på en valutas styrka än att jämföra euron gentemot bara en enda valuta Kursutveckling (EUR) till * 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 SDR/EUR till * Euron stärks Euron försvagas Europa Export Top Pick EuroStoxx 50 Källa: Bloomberg och Reuters EcoWin Källa: Reuters EcoWin Diagrammet visar den historiska utvecklingen för aktieindexet sedan fram till Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning. Diagrammet visar den historiska utvecklingen för Euro sedan fram till Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida valutautveckling. Bolag Land Sektor Andel försäljn. utanför Europa Ökad försäljn. utanför Europa senaste 3 kalenderåren Aktierekommendationer Köp Behåll Sälj UNILEVER NV Nederländerna Dagligvaror 73% 5% SANOFI Frankrike Hälsovård 87% 12% SIEMENS AG Tyskland Industri 49% 6% DANONE Frankrike Dagligvaror 48% 8% DAIMLER AG Tyskland Bilindustri 66% 12% (Källa: Bloomberg och Garantum 29/8 2013)

7 1,3 gånger aktiekorgens uppgång Avkastningsberäkningen motsvarar aktiekorgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden på 1,3 (indikativt). Detta läggs sedan till det kapitalskyddade beloppet på 100% av nominellt belopp och tillsammans utgör detta återbetalningsbeloppet. Beräkningen för avkastningen baseras på det exponerade beloppet vilket motsvarar 100% av nominellt belopp. Slutgiltig deltagandegrad fastställs senast på startdagen och nivån kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Räkneexempel Utveckling aktiekorg Avkastningsbelopp Totalt återbetalningsbelopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -50% 0 kr kr -2,0% -25% 0 kr kr -2,0% 0% 0 kr kr -2,0% 10% kr kr 0,2% 25% kr kr 3,1% 50% kr kr 7,3% Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för nominellt 1 Mkr (2% courtage och 10% överkurs tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,3. Vid en utebliven utveckling för aktiekorgen återbetalas 100% av nominellt belopp. Kapitalskydd med riskspridning GAP Aktieobligation Europa Top Pick tecknas till emissionskursen 110% av nominellt belopp (exkl. courtage) och har ett kapitalskydd på 100% av det nominella beloppet. För att hela investeringsbeloppet inkl. courtage och överkurs ska återbetalas räcker det med att aktiekorgen får en positiv utveckling på ca 9,4%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och att deltagandegraden fastställts till 1,3. Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. Kapitalskyddet är knutet till 5 utvalda banker som får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka risker som är förknippade med en investering. + Välkända varumärken är efterfrågade i tillväxtländer Svag euro gynnar europeisk export Diversifierat kapitalskydd Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Risk för ökad internationell politisk oro Vid en oförändrad eller negativ utveckling för korgen återbetalas 100% av nominellt belopp men överkurs och courtage förloras Lägre risk Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid 110% av nominellt belopp 100% av nominellt belopp 100% av nominellt belopp ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,3 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 1,0 Genomsnittsberäkning Inriktning ISIN Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån Europeisk aktiekorg XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som ingår i kapitalskyddet inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 1,0. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon

8 Aktieobligation Global (Tr & Ti) nr Stora globala bolag med välkända varumärken, en trygg bas i portföljen GAP Aktieobligation Global kan tecknas i alternativen Trygghet och Tillväxt som bägge följer en likaviktad korg med 10 globala aktier. Den globala aktiekorgen är framtagen för att vara en välbalanserad mix av stora och pålitliga globala bolag med kända varumärken som har en stabil intjäning. Flertalet av bolagen kan dra nytta av en växande efterfrågan i tillväxtregionerna, medan andra har en trygg intjäning på mer mogna marknader. för alternativ Trygghet minst hela investeringsbeloppet exkl. courtage oberoende av utvecklingen i aktiekorgen. För att ett större belopp ska återbetalas behöver det bli en positiv utveckling i aktiekorgen. Alternativ Tillväxt tecknas med en överkurs på 10% som inte omfattas av kapitalskyddet. För att hela investeringsbeloppet inkl. courtage och överkurs ska återbetalas för alternativ Tillväxt räcker det med att aktiekorgen får en positiv utveckling på 6,1%, med hänsyn till genomsnittsberäkningen sista året och givet att deltagandegraden fastställts till 2,0. 1,0 eller 2,0 gånger aktiekorgens uppgång Den aktierelaterade avkastningspotentialen motsvarar korgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden som är indikerad till 1,0 för alternativ Trygghet och 2,0 för alternativ Tillväxt. Slutgiltiga deltagandegrader fastställs senast på startdagen och nivåerna kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av korgens värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valutarisk eller valutamöjlighet Aktiekorgen beräknas i amerikanska dollar (USD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk om korgens utveckling är positiv. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte kaptalskyddet som är i svenska kronor. Kapitalskydd med riskspridning GAP Aktieobligation Global Trygghet och Tillväxt har ett kapitalskydd på 100% av det nominella beloppet. Därmed återbetalas Kapitalskyddet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. Kapitalskyddet är knutet till 5 utvalda banker som får lika vikt i skyddet. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP och vilka risker som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Återbetalning Trygghet Återbetalning Tillväxt Eff. årsavkastning Trygghet / Tillväxt (inkl samtliga kostnader) -50% 10% kr kr -0,4% / -2,0% -25% 10% kr kr -0,4% / -2,0% 0% 10% kr kr -0,4% / -2,0% 25% 0% kr kr 3,8% / 5,5% 25% -10% kr kr 3,4% / 4,8% 25% 10% kr kr 4,1% / 6,1% 50% 0% kr kr 7,3% / 11,1% 50% -10% kr kr 6,6% / 10,1% 50% 10% kr kr 7,9% / 12,1% Räkneexempel.*** Tabellen visar den potentiella utvecklingen för nominellt 1 Mkr (2% courtage tillkommer på investerat belopp) som investerats, baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,0 för alternativ Trygghet och 2,0 för alternativ Tillväxt. För Tillväxt tillkommer även en överkurs på 10% av nominellt belopp som ej omfattas av kapitalskyddet. Båda placeringarna återbetalar vid en utebliven utveckling för aktiekorgen 100% av nominellt belopp. Bolag i aktiekorgen Sektor Aktierekommendationer Köp Behåll Sälj TOTAL Energi SKANSKA Industrivaror HENNES & MAURITZ Konsumentvaror TAKEDA PHARMACEUTICAL Hälsovård SIEMENS Industrivaror KIMBERLY-CLARK Konsumentvaror GENERAL MILLS Konsumentvaror UNILEVER Konsumentvaror MCDONALD'S Konsumentvaror NESTLE Konsumentvaror (Källa: Bloomberg 29/8 2013) Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen och börsens världsindex (MSCI World) sedan 27 augusti 2004 fram till 27 augusti Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning Kursutveckling (USD) Kursutveckling (USD) till * Global aktiekorg MSCI Världsindex Källa: Reuters EcoWin och Bloomberg + Bolag med starka varumärken gynnas på de nya snabbväxande marknaderna Diversifierat kapitalskydd Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Valutakursförändringar mellan USD och SEK kan minska eventuell positiv avkastning Courtage liksom överkursen för alternativ Tillväxt omfattas inte av kapitalskyddet Lägre risk Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 Exponerat belopp Kapitalskydd 2 Löptid 100% / 110% av nominellt belopp 100% / 100% av nominellt belopp 100% / 100% av nominellt belopp ca 5,5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,0 / 2,0 Deltagandegraden kan som lägst uppgå till 0,8 / 1,7 Genomsnittsberäkning Inriktning 1 2 Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG Valutakoppling avkastningsdel 1: Tr 1632 / 2: Ti mån Korg med 10 aktier ISIN XS / XS USD 1 Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av kapitalskyddet är beroende av att de banker som ingår i kapitalskyddet inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,8 för nr 1632 och 1,7 för nr Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon

9 TIDSPLAN OCH BETALNINGSINFORMATION 5 september 2013 Säljperiod startar. 16 oktober 2013 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa bra villkor. 21 oktober 2013 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 23 oktober 2013 Startdag för placeringens underliggande tillgångar. 1 November 2013 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/ bankgiro. 11 November 2013 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag 4 april 2019 Återbetalningsdag och tidigaste tidpunkt för återbetalning. Minsta teckningsbelopp Nominellt kr och därutöver i poster om kr. Anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro: Bankgiro , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). SEB, klientmedelskonto , Garantum Fondkommission AB Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. HELA ERBJUDANDET I vårt nuvarande erbjudande kan du investera i ett flertal strukturerade placeringar med marknadsinriktningar, risknivåer och löptider som skiljer sig från varandra. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj av strukturerade placeringar är att investera i flera olika. Då får du en väl diversifierad portfölj som kan ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj. Så tänker vi. Hur tänker du? Kapitalskyddade placeringar GAP Aktieindexobligation Amerikanska fastigheter nr 1630 GAP Aktieobligation Europa Top Pick nr 1631 GAP Aktieobligation Global Trygghet nr 1632 GAP Aktieobligation Global Tillväxt nr 1633 Aktieindexobligation Brasilien nr 1644 Kredithybrider Kredithybrid Defensiv USA Export nr 1661 Kredithybrid Defensiv Sverige nr 1662 Kreditcertifikat Kreditcertifikat High Yield Europa nr 1663 Autocall Autocall BRIC Max nr 1637 Autocall Sydeuropa recovery Max nr 1638 Autocall Utvecklade Marknader Combo Plus/Minus nr 1639 Autocall Svenska bolag Combo Plus/Minus nr 1640 Autocall Svenska bolag 2Max nr 1641 Autocall Global Plus/Minus nr 1645 Autocall Svenska bolag Plus/Minus nr 1646 Autocall Framtidens bilar Plus/Minus Defensiv nr 1647 Autocall BREC Plus/Minus nr 1648 Autocall Sverige nr 1664 Sprinter Sprinter Utvecklade Marknader Smart Bonus 3,5 år nr 1649 Sprinter BREC Smart Bonus 3,5 år nr 1650 Sprinter Nordiska Banker Smart Bonus nr 1657 TECKNING PÅGÅR TILL 16 OKTOBER 2013 LÄS MER PÅ GARANTUM.SE!

10 GAP Kapitalskyddade produkter GAP för att många är starkare än en! GAP hittar sin styrka i en beprövad sanning ensam är inte stark! Eftersom denna strukturerade produkt delar upp kapitalskyddet i oberoende delar mot flera banker borde det tilltala investerare som värdesätter bra riskspridning. Tack vare den nya effektiva paketeringstekniken erbjuder GAP sitt unika, diversifierade kapitalskydd utan att ge avkall på avkastningspotentialen! Diversifierad risk i en och samma placering Bättre produkt Utmärkt grund i varje portfölj Perfekt för pensionskapital Passar för privatpersoner, institutionella investerare, idrottsföreningar, stiftelser, bostadsrättsföreningar m fl. Med GAP förvaltar vi vårt arv som innovatörer i branschen. Vi skapar ständigt nya strukturerade placeringar för att kunna erbjuda moderna alternativ till traditionella och aktierelaterade placeringar. GAP är vårt senaste verktyg för att långsiktigt kunna ge sparare möjlighet till god avkastning till en så låg risk som möjligt.

11 ÖVRIGT Om broschyren Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Faktisk eller simulerad historisk utveckling innebär ingen garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta din förståelse av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning. Du måste själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur eget perspektiv alternativt rådgöra med en rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för dig som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna med investeringen och den är endast lämplig för dig som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringen. Garantum Fondkommission AB tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering som arrangeras av Garantum betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% på likvidbeloppet. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när placeringens löptid upphör. Courtage kan däremot tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Av nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet till maximalt 1,2% per löptidsår, exklusive courtage (normalt ligger arrangörsarvodet mellan 0,5-1,0% per löptidsår). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen. Tillåtna ersättningar till och från tredje part: Garantum får endast ge eller ta emot ersättningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av kundens intresse. Garantum har en begränsad egen distribution. Istället förmedlas eller marknadsförs placeringarna till investerare av olika samarbetspartners till Garantum. Av den totala ersättning som Garantum erhåller går en del till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp där storleken varierar och är beroende av ett flertal faktorer. Garantum får även ett arrangörsarvode från UBS, ibland benämnt som en dold kostnad. Arrangörsarvode är inget investeraren betalar genom egen betalning utan i placeringens pris är arvodet inkluderat. Arrangörsarvodet betalas av UBS som ersättning för det arbete som Garantum utför och som UBS/emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Exempel vid ett investerat belopp på kr i GAP Aktieobligation/ Aktieindexobligation med 5,5 års löptid: Courtage: 2% på investerat belopp Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5,5 år (Beräknas på nominellt belopp) Totalt kr. (Betalas utöver investerat belopp) kr. (Inkluderat i investerat belopp) kr Exempel vid ett investerat belopp på kr i GAP Aktieobligation/ Aktieindexobligation med 5,5 års löptid: Courtage: 2% på investerat belopp Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5,5 år (Beräknas på nominellt belopp) Totalt kr. (Betalas utöver investerat belopp) kr. (Inkluderat i investerat belopp) kr Garantums roll: Garantums roll är att hela tiden ta fram produktidéer utifrån den grundläggande filosofi som genomsyrar verksamheten rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum har en oberoende ställning och i praktiken handlar det om att Garantum försöker hitta de mest kostnadseffektiva instrumenten som ingår i en strukturerad placering. Garantum ser därefter till att utvald emittent använder de instrument som är mest fördelaktiga för investeraren. Genom att vara så effektiv som möjligt i arbetet med att arrangera strukturerade placeringar är Garantum övertygad om att detta oberoende arbetssätt i slutänden ger investerare bättre placeringsvillkor än utan en oberoende arrangör. BESKATTNING För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt på MARKNADSNOTERING OCH HANDEL Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ OMX Stockholm där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser. ÅTERBETALNINGSDAG Med återbetalningsdag avses tidigaste dag för återbetalning. Tidigaste dag för återbetalning framgår av emittentens Grundprospekt. Återbetalning är beroende av den centrala värdepappersförvararens och/eller en eller flera clearinginstituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalning sker senare än tidigaste dag. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCU- MENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. STRUKTURERADE PLACERINGAR I SVERIGE BRANSCHKOD Garantum Fondkommission AB är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part kan erhållas från Garantum.