Investor. Aktiespararna Falun/Borlänge, 1 december 2009

Transkript

1 Investor Aktiespararna Falun/Borlänge, 1 december 2009

2 1856 André Oscar Wallenberg en entreprenör

3 Recession 1870-talet... För att skydda sitt kapital engagerar sig banken i flera problemföretag SEB blir ägare av flera industriföretag, ifö t t ex Atlas Copco

4 Lagförändring

5 Investor det här är vi > Norra Europas största investmentbolag > Substansvärde 138 Mdr kronor > Värdeskapande via aktivt ägande > Kärninvesteringar - 8 internationella blue-chip chip bolag > Operativa Investeringar betydande ägare av onoterade tillväxtbolag med nordisk bas > Private Equity väletablerad venture capital och riskkapitalverksamhet i norra Europa, USA och Asien > Wallenbergstiftelserna ger stabil ägarbas

6 Vår strategi Skapa långsiktigt aktieägarvärde

7 En tradition av att bygga företag

8 Ständig förändring avyttrade företag Separator/AlfaLaval a a a a Svenska Tändsticks Aktiebolaget Wifstavarf Halmstad-Nässjö Järnväg Ostasiatiska (Broström) Kol & Koks Göta Kanalbolag KemaNobel Rörstrand Elektraverken Rederi AB Svea Aug Stenman AB (ASSA) NK Clementina Svenska Diamantborrnings AB Litton Rotor Orkla Norsk Hydro Diligentia Svenska Oljeslageri AB OMX Skandia da Hasselblad assebad Marabou Garphyttan Nife Jungner Munters Navigare Wabco WM-Data Scania TV4 Skandinaviska Elverk Svenska Dagbladet Skega Ångpanneföreningen Stora Enso Volvo SAS Saab Automobil SKF Hägglunds Components Hägglunds Vehicles Hägglunds Drives Engström & Nilsson ESAB Orrefors Hefa Sonesson

9 Totalavkastning Investor mot index 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 2y 5y 10y 15y 20y Investor B SIXRX

10 Substansvärde 1989-Q SEK bn Q1-Q Q Mdr kr Mdr kr +22% 1) +10% Q ) Inklusive återlagd utdelning

11 Substansvärde September 30, 2009 Pi Private Equity Investments t Financial Investments Operating Investments

12 Affärsområden Kärnrinvesteringar > Noterade väletablerade globala bolag > Långsiktigt ägande > Betydande minoritetsägande tillgångar 73 % av totala Operativa Investeringar > Mellanstora till stora internationella bolag > Långsiktigt ägande > Majoritets- eller betydande minoritetsägande > Nordiskt footprint tillgångar 11 % av totala Private Equity rinvesteringar > 3-7 års horisont > Avkastning via exits Investor Growth Capital > Venture capital > Minoritetsägande EQT > Utköpsinvesteringar > Majoritetsägande tillgångar 12 % av totala

13 Investor Skuldsättning Sept. 30, Dec. 31, SEK m Nettoskuld (-)/kassa (+) Marknadsvärde d tillgångar Skuldsättningsgrad -0.8% -9.2% % Kreditrating -15 Standard & Poor s AA Sept 2009 Moody s A1 Målområde skuldsättning Maximal skuldsättning

14 Värdeskapandeplaner > Identifiera de viktigaste t aktiviteter it t som bör drivas från ett ägarperspektiv > 3-5årsfokus > Planen bör vara en utmaning men realistisk att uppnå > Utvecklad av Investor s Business Teams, stödd av ledning och styrelse Lönsamhetsmål Tillväxtmål Kapitalstruktur Bolagsstruktur

15 Värdeskapandeplaner

16 Kärninvesteringarna >>1 000 Mdr kronor i omsättning >400,000 anställda

17 Kärninvesteringar tydlig ägarroll September Bolag % av kapital Position % av röster Position ABB AstraZeneca Atlas Copco Electrolux Ericsson Husqvarna Saab AB SEB Källa: Investor AB, SIS, Bloomberg

18 Kärninvesteringar Viktigare händelser > Starkt bidrag till substansvärdestillväxten till ä t > Vi ser årets investeringar på SEK 3.8 bn. som attraktiva på lång sikt > Innehaven redo att flytta fram sina positioner när konkurrenterna är försvagade

19 Operativa investeringar > Medelstora till stora företag med internationell verksamhet > Sektorbrett fokus men branscher/nischer med god långsiktig tillväxtpotential > Bolag med nordiska rötter > Kontrollägande eller minoritetspost med betydande de inflytande > Företrädesvis onoterade > Ägarhorisont: 5-10 år eller längre

20 Operativa Investeringar Viktigare händelser > Uppmuntrande utveckling 3 Scandinavia positivt rörelseresultat på månadsbasis i augusti Mölnlycke Health Care visar tillväxt enligt strategisk plan Effekterna av Gambro s turnaround börjar synas Kostnadsbesparingarna inom CaridianBCT ger resultat > Åtgärder tagna för att hantera utmaningar Stark tillväxt för Lindorff, men marginalpress på kort sikt Grand Hôtel drabbas fortfarande av lägre efterfrågan > Inga problem med lånevillkor

21 Operativa Investeringar Marknadsvärde September 30, 2009 MV tillgång SEK/aktie SEK m. % av totala tillgångar Mölnlycke Lindorff Gambro Holding Scandinavia Biovitrum The Grand Group Mark och fastigheter Övrigt Total SEK m Dec 31, 2005 Dec 31, 2006 Dec 31, 2007 Dec 31, 2008 September 30, 2009

22 Finansiering av Operativa Investeringar > Mölnlycke l Health Care, Gambro/CaridianBCT, Lindorff & Grand Hôtel finansieras fristående från Investor > Investor garanterar SEK 4.2 bn i banklån för 3 Scandinavia (Hi3G) > Lång löptid, förfall 2013

23 Private Equity Investments Viktigare händelser Investor Growth Capital > Värdeökning i lokala valutor 12 procent under tredje kvartalet > Flera innehav redo för exit > Fortsatt svag exitmarknad men tecken på förbättring EQT > Oförändrat värde i lokaka valutor under tredje kvartalet. t Svagare operationell utveckling motverkade stigande multiplar

24 Private Equity Investments SEK m. Jan.-Sept. Jan.-Sept Investor Growth Capital EQT Realiserad Operativa kostnader Nettoresultat IRR >20%

25 Private Equity Investments Marknadsvärde September 30, 2009 MV tillgång SEK/aktie SEK m. % av totala tillgångar Investor Growth Capital EQT Total SEK m. Investerat (netto) 2009 EQT IGC 779 EQT 49 IGC 214 Avyttrat (netto) 2009 SEK 263 m.

26 Vår strategi Skapa långsiktigt aktieägarvärde

27 Gasa och bromsa samtidigt

28 Det är i dåliga tider, goda affärer göras A.O. Wallenberg 1870-talet