FIM FONDERS ÅRSBERÄTTELSE 2009

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "FIM FONDERS ÅRSBERÄTTELSE 2009"

Transkript

1

2 FIM FONDERS ÅRSBERÄTTELSE 2009 Verkställande direktörens översikt 4 Styrelsens verksamhetsberättelse 6 FONDER FIM Brazil 10 FIM BRIC+ 14 FIM China 19 FIM Emerging Europe 24 FIM Emerging Yield 28 FIM Euro 32 FIM Euro High Yield 35 FIM Fastighet 38 FIM Fenno 41 FIM Forte 45 FIM Green Energy 51 FIM India 55 FIM Japan 58 FIM Japan Small Cap 61 FIM Kapitalförvaltning FIM Kapitalförvaltning FIM Likvid 70 FIM Maltti 74 FIM Mondo 77 FIM MultiHedge 83 FIM Nordic 86 FIM Optimal Ränta 91 FIM Piano 94 FIM Real 99 FIM Rento Fritid 102 FIM Rohto BioMed 106 FIM Russia 110 FIM Russia Small Cap 114 FIM Sahara 118 FIM Tekno 122 FIM Tiger 127 FIM Ukraine 130 FIM Union 134 FIM Vision 138 Resultat- och balansräkningar 144 Revisionsberättelser 212 Definitioner av termerna som beskriver relationstalen 213 3

3 Verkställande direktörens översikt FIM Kapitalförvaltning inledde år 2009 med positiv förväntan. Vi litade starkt på vår förmåga att lyckas då ägarskapet igen återgick till personalen och verksamheten kunde utvecklas med utgångspunkt från ett finländskt bolag. Trots de positiva förväntningarna var vi samtidigt realistiska ifråga om hur mycket förtroende från våra kunder och arbete av oss själva som skulle krävas varje dag under året. Med facit i handen kan vi vara mer än nöjda. Den starka utvecklingen på marknaden var naturligtvis en av de faktorer som bidrog till det lyckade verksamhetsåret. Trenden vände i mars då den kursuppgång som fick sin början av goda nyheter från banksektorn dessutom backades upp av positiva signaler från den övriga ekonomin. Detta ledde till en kraftig uppgång på marknaden. Utöver detta infriade vi även målsättningarna för kostnadsinbesparingar, organiserade verksamheten efter de svåra samarbetsförhandlingarna och ännu det allra viktigaste: vi lyckades i vår basverksamhet, dvs. i portföljförvaltningen och i att skapa mervärde för våra kunder. På den finländska fondmarknaden vände nettokapitalflödet och blev positivt efter det utflöde som pågått i hela ett och ett halvt år. På årsnivå uppgick det till 4,2 miljarder euro (-11,3 miljarder euro). Nettoteckningarna i aktiefonder var de största någonsin och uppgick till 3,4 miljarder euro (-1,8 miljarder euro). Hälften av nettoflödet riktade sig till aktiefonder på tillväxtmarknader. I och med den starka värdeutvecklingen ökade det totala kapitalet i fonder registrerade i Finland med 32 % dvs. till 54,4 miljarder euro (41,3 miljarder euro). Det förändrade marknadsläget och våra kunders positiva inställning återspeglades även i det kapital som förvaltas av FIM. Bland fonder registrerade i Finland uppnådde FIM 7 % av nettoteckningarna, vilket var den femte största andelen på marknaden. Vår marknadsandel av fondkapitalet ökade klart och vad gäller den förvaltade förmögenheten, inklusive diskretionär kapitalförvaltning, nådde vi i slutet av året vårt mål på 2,5 miljarder euro. FIMs marknadsandel av det i Finland registrerade fondkapitalet ökade till 3,2 % (2,4 %). Vi har ytterligare befäst vår ställning som Finlands fjärde största förvaltare av aktiefonder och vår marknadsandel av aktiefonderna uppgick vid årets slut till hela 6,0 % (4,4 %). Under år 2009 var FIM Fonders placeringsverksamhet synnerligen framgångsrik på den starka marknaden. Det globala aktieindexet MSCI World avkastade under året 31 % räknat i euro och med beaktande av dividender. Vår satsning på bl.a. tillväxtmarknaderna genererade en stor överavkastning jämfört med aktiemarknaden i snitt. Den kapitalvägda snittavkastningen för FIM Fonders jämförelseindex uppgick till 50 % och var klart högre än det globala aktieindexet. Framgången syntes förutom på fonder med lämplig placeringspolicy även på vår aktiva portföljförvaltning som vågar ta ställning. Det kapitalvägda indexet för FIM Fonder, det s.k. FIM-indexet, avkastade efter kostnader 7 procentenheter mer än sitt jämförelseindex. Efter kostnader utgjorde medelavkastningen för andelsägare i FIM Fonder alltså 57 %. Detta var det 12:e året under våra 16 verksamhetsår då andelsägarnas sammanlagda avkastning efter kostnader överskred jämförelseindexets avkastning. Även inom den diskretionära kapitalförvaltningen avkastade portföljerna i de flesta fall flera procentenheter bättre än sina jämförelseindex. Våra fonder som placerar på tillväxtmarknaderna genererade den högsta avkastningen. Värdeökningen för andelsägare i fonderna FIM Russia, FIM Brazil och FIM Russia Small Cap uppgick till %. Utöver FIM Russia (+29 procentenheter) hade våra fonder FIM Forte, FIM Nordic, FIM Brands, FIM Fenno och FIM Kapitalförvaltning 70, vilka placerar på västmarknaden och globalt, den bästa utvecklingen och slog sina jämförelseindex med procentenheter. Andelsägarna i räntefonder fick den bästa avkastningen från fonderna FIM Euro High Yield och FIM Emerging Yield då riskpremierna minskade både på marknaden för företagslån och på marknaden för tillväxtobligationer. Det gläder oss att våra kunder välkomnade bolaget tillbaka till inhemsk ägo och uppskattade vår framgångsrika portföljförvaltning. Försäljningen ökade i de flesta distributionskanaler. Filialen i Sverige har befäst sin ställning inom FIM Kapitalförvaltning och försäljningen i Sverige utvecklades till och med starkare än i hemlandet. På den svenska synnerligen konkurrensutsatta marknaden uppnådde vi 1,3 % av nettoteckningarna och av pensionsmyndigheten PPM:s nettoteckningar hela 4,6 %. Under rapportperioden slutförde vi de planerade ändringarna i vår fondfamilj. I slutet av mars fusionerades fonderna FIM Fastighet, FIM Japan och FIM Japan Small Cap med FIM Mondo och fonden FIM Tiger fusionerades med FIM China. I slutet av år 2008 togs beslutet att avsluta fonden FIM Multihedge och genast i början av år 2009 beslöt vi även avsluta vår andra hedgefond, FIM Maltti. Medlen i de avslutade fonderna utbetalades planenligt till kunderna före utgången av april. Under hösten genomfördes ändringar i fonden FIM BRIC+ som istället för en fond-i-fond nu är en fond som placerar direkt på aktiemarknaden. Det gläder oss likaså att våra fonder har uppmärksammats också utomlands. Institutet Lipper som ägs av Thomson Reuters delade i slutet av mars ut pris till de bästa fonder som distribueras inom Norden. Våra fonder FIM Fenno, FIM Union, FIM Real och FIM Kapitalförvaltning 30 belönades som bästa fonder inom sina egna kategorier. FIM har således fyra fonder bland de 21 finländska fonder som fick pris. 4

4 En av tyngdpunkterna i utvecklingen av vår verksamhet är ansvarsfullhet. Vi är övertygade om att ansvarsfulla investeringar på lång sikt ökar allas välfärd och hjälper oss att göra bättre investeringsbeslut. Vi tror även att det bästa sättet att främja ansvarsfullhet är att samverka med andra. FIM Kapitalförvaltning Ab undertecknade i oktober Förenta Nationernas principer för ansvarsfulla investeringar. Vi har förbundit oss att i vår placeringsverksamhet beakta de så kallade ESG-synpunkterna. Dessa synpunkter omfattar miljö, samhälle och en god förvaltningssed hos de företag vi placerar i (environment, society, corporate governance). Internt har år 2009 präglats av återuppbyggnad. De tidigare nämnda kostnadsinbesparingarna hade inte varit möjliga utan personalens aktiva insatser för att nå det gemensamma målet. Vi har effektiverat vår verksamhet och förbättrat funktionaliteten i olika processer samt utvecklat våra system så att de bättre stöder verksamheten. En i praktiken rätt stor förändring var den i september införda nya tidpunkten för värdeberäkningen av FIM Fonder. Jag vill tacka våra kunder för det förtroende ni visat FIM Kapitalförvaltning under de svåra tiderna år Förtroendet fick sin belöning i fjol. Vi har anledning att förvänta oss att år 2010 blir ett synnerligen gott verksamhetsår, även om det vad beträffar avkastning sannolikt kan bli anspråkslösare än i fjol. Fjolårets positiva marknadsutveckling och det faktum att den särskilt riktade sig till FIMs starka område, dvs. tillväxtmarknaderna ger en god grund för vår fortsatta verksamhet. Vi arbetar vidare med vår basuppgift: att skapa mervärde för våra kunder med en aktiv och ställningstagande portföljförvaltning. Jaana Heikkinen verkställande direktör, FIM Kapitalförvaltning Ab,, Jag vill tacka våra kunder för det förtroende ni visat FIM,, Kapitalförvaltning under de svåra tiderna år Förtroendet fick sin belöning i fjol. 5

5 FIM Kapitalförvaltning Ab Styrelsens verksamhetsberättelse VERKSAMHET UNDER RÄKENSKAPSPERIODEN FIM Kapitalförvaltning Ab bedriver placeringsverksamhet med utvidgad koncession i enlighet med lagen om placeringsfonder, annan affärsverksamhet med väsentlig anknytning till placeringsverksamheten samt kapitalförvaltning. Bolaget förvaltade vid årets slut totalt 28 placerings- eller specialplaceringsfonder (i fortsättningen FIM Fonder). Bolagets kapitalförvaltningstjänster omfattar diskretionär kapitalförvaltning och fondkapitalförvaltning, där kunderna består av såväl privatpersoner som institutionella investerare. FIM Kapitalförvaltning Ab är vad gäller kapitalförvaltning medlem i Ersättningsfonden för investerare. De fonder som förvaltas av FIM har beviljats det internationella kvalitetscertifikatet GIPS. Bolagets förvaltade kapital ökade till 2,5 miljarder euro (1,5) trots det svaga marknadsläget under årets början. Fondkapitalets andel var 1,7 miljarder euro (0,9). Av det förvaltade kapitalet fanns sammanlagt 1,1 miljarder euro (0,4) i aktiefonder. Antalet fondandelsägare var i slutet av året (41 226). Under året uppgick nettoteckningar i fonderna till 287 miljoner euro (-328). FIM Kapitalförvaltning Ab:s marknadsandel av det i Finland registrerade fondkapitalet uppgick till 3,2 % (2,4) i slutet av året. Motsvarande marknadsandel i aktiefonder var 6,0 % (4,4). Under år 2009 grundades inga nya fonder. Fokus låg på genomförandet av redan gjorda ändringsbeslut. I början av april fusionerades fonden FIM Tiger med fonden FIM China och fonderna FIM Fastighet, FIM Japan och FIM Japan Small Cap fusionerades med fonden FIM Mondo. I september ändrades placeringspolicyn för fonden FIM BRIC+. Fonden fungerade tidigare som en fond-i-fond och övergick till att göra direkta aktieplaceringar. Hedgefonderna FIM Multihedge och FIM Maltti avvecklades i början av året och fondernas slutredovisningar genomfördes planenligt så att andelsägarna fick sina utbetalningar före utgången av april. I december beslöt FIM Kapitalförvaltning Ab:s styrelse att grunda en ny fond, FIM Kapitalförvaltning 100. Fonden kompletterar serien av kapitalförvaltningsfonder och riktar sig närmast till placerare som har behov av diskretionär kapitalförvaltning. Fonden är en fond-i-fond med aktiv förvaltning. I juni tog FIM Kapitalförvaltning Ab beslutet att konkretisera och i praktiken främja de etiska principerna för investeringsverksamhet. Följdriktigt undertecknades således i oktober FN:s principer för ansvarsfulla investeringar (Principles for Responsible Investment). Enligt dessa har vi förbundit oss att i vår investeringsverksamhet beakta de så kallade ESG-synpunkterna som omfattar miljö, samhälle och en god förvaltningssed hos de företag vi placerar i (environment, society, corporate governance). Bolagets filial i Stockholm fick en ny verkställande direktör år 2009 då Denis Strandell blev försäljningsdirektör för FIMkoncernen i Finland och Tomas Hellström utnämndes till VD för Stockholmsfilialen. I filialen arbetar ytterligare två personer. Styrelsen för Glitnir Asset Management S.A. beslöt i februari 2009 att avveckla de fonder som grundats i Luxemburg. Beslutet verkställdes i huvudsak inom februari. En enda fond fortsätter sin verksamhet, dvs Glitnir Sicav 1 FIM Mondo som även framöver förvaltas av FIM Kapitalförvaltning Ab. ÄGARPOLICY År 2009 har FIM Kapitalförvaltning Ab utövat äganderätten enligt på förhand fastställda anvisningar om ägarpolicyn med den rösträtt som innehas av de förvaltade fonderna enligt följande: DATUM REPRESENTANT FOND BOLAG MÖTE ÄRENDE UBS Nominees, FIM Forte Nutrin Invest extraordinarie val av CJSC med fullmakt FIM Mondo Holding bolagsstämma styrelsemedlem FIM Rento Fritid 6

6 AVKASTNING OCH RESULTAT ÅR 2009 (Jämförelsesiffra för 2008) År 2009 minskade bruttointäkterna från FIM Kapitalförvaltning Ab:s placeringsservice-verksamhet från året innan till 30,4 miljoner euro (35,6). De främsta orsakerna till detta var att bolagets förvaltade kapital minskade samt att aktiekurserna överlag gick ned i slutet av år 2008 och början av år Tack vare ett omfattande sparprogram minskade kostnaderna från året förut och tillsammans med ökningen av det förvaltade kapitalet från och med våren 2009 kompenserades den minskning av intäkterna som skedde i början av året. Rörelsevinsten för år 2009 uppgick till 3,7 miljoner euro (-6,0). Rörelsevinstprocenten var 12,2 (-16,9). Bolagets kostnader för hela året exklusive provisionsåterbetalningar och räntekostnader uppgick till 17,2 miljoner euro (32,2). Kurkilahti till bolagets styrelse som sina representanter. Styrelsen valde Johannes Schulman till styrelseordförande. FIM Kapitalförvaltning Ab höll en extraordinarie bolagsstämma den 29 maj På styrelsens förslag beslöt bolagsstämman att nedsätta bolagets enligt balansräkningen den 31 december 2008 gällande överkursfond i sin helhet och flytta över medlen till fonden för investerat fritt eget kapital. Inga ändringar skedde i den verkställande ledningen för FIM Kapitalförvaltning Ab under år Jaana Heikkinen fungerade som verkställande direktör under hela räkenskapsperioden. FÖRVALTNINGSPRINCIPER FIM Kapitalförvaltning Ab följer de förvaltningsprinciper som beskrivs i FIM-koncernens bokslut. Personalkostnaderna minskade från året förut med 73 % och uppgick till 3,9 miljoner euro. Personalkostnadernas andel av totalkostnaderna var 23 % (45). Den stora minskningen beror förutom på sparprogrammet även på att bolagets säljorganisation i sin helhet övergick till systerbolaget FIM Bank Ab. Bolaget erlägger ingen skatt på intäkter för räkenskapsperioden, utan periodens skattekostnad täcks i sin helhet med bekräftade förluster. Efter koncernbidraget 1,4 miljoner euro till FIM Abp uppgick räkenskapsperiodens vinst till 2,3 miljoner euro (-6,1). BALANSRÄKNING Den 31 december 2009 uppgick balansomslutningen till 26,4 miljoner euro (22,6) och det egna kapitalet till 19,2 miljoner euro (16,9). Bolagets aktiekapital som uppdelas i aktier, var vid årets slut ,10 euro. Soliditetsgraden var 72,9 % (66,8) och kapitaltäckningsgraden enligt Basel II-bestämmelserna 18,5 % (20,4). RISKHANTERING De mest betydande riskerna i anknytning till bolagets verksamhet är operativa risker. De största riskerna har att göra med den korrekta beräkningen av fondernas värden. Andra betydande risker är juridiska risker i samband med förvaltningen av kundernas eller fondernas tillgångar i enlighet med kundavtalen och fondernas stadgar, samt risker som föranleds av processer. Bolaget strävar efter att minimera riskerna genom att definiera de viktigaste arbetsprocesserna samt genom regelbunden granskning av operativa risker. Riskchefen rapporterar regelbundet resultatet av granskningen till både kapitalförvaltningens ledningsgrupp och bolagets styrelse. FIM Kapitalförvaltning har en egen riskchef som även samarbetar med koncernens riskhanteringsfunktioner. Därtill verkställs fortlöpande revision med två månaders mellanrum. Uppföljning av kapitalförvaltningen, marknadsrisken och tillräckligheten av kapitalet sker på varje styrelsemöte på basis av en utredning som presenteras av verkställande direktören. PERSONAL I enlighet med de samarbetsförhandlingar som fördes i slutet av år 2008 beslöts att bolagets säljpersonal på sammanlagt 32 personer övergår till FIM Bank Ab. Ändringen trädde i kraft den 1 januari Det genomsnittliga antalet anställda under år 2009 var 51 personer (126). I slutet av året uppgick de anställda vid FIM Kapitalförvaltning Ab till 51 personer (115). Personalsiffrorna har omräknats till heltidspersonal. BOLAGSSTÄMMANS BESLUT SAMT ÄNDRINGAR I FÖRETAGETS LEDNING OCH ADMINISTRATION FIM Kapitalförvaltning Ab:s ordinarie bolagsstämma hölls den 23 mars Bolagsstämman fastställde bokslutet för år 2008 och beviljade styrelsemedlemmarna och verkställande direktören ansvarsfrihet. Till bolagets styrelse valdes Johannes Schulman, Timo T. Laitinen och Markku Kaloniemi. Andelsägarstämman som hölls den 22 april 2009 utsåg Esa Rautalinko och Lasse Bolaget bedriver ingen kreditgivning och verksamheten omfattar ingen kreditrisk. HÄNDELSER EFTER UTGÅNGEN AV RÄKENSKAPSPERIODEN Fonden FIM Fritids namn och placeringspolicy ändrades från och med den 1 januari Fonden heter nu FIM Brands. För att ytterligare befrämja en etisk investeringsverksamhet anslöt sig FIM Kapitalförvaltning Ab i januari till projektet Carbon Disclosure (CDP). Bolaget kommer i egenskap av finansaktör att medverka i rapporteringsrundan för år Avsikten med CDP är att för placerarnas vägnar samla in uppgifter om olika bolags utsläpp och strategier och därmed informera om dessa bolags miljöpåverkan. UTSIKTER FÖR 2010 Konjunkturkänslighet hör till värdepappersbranschens särdrag och FIM Kapitalförvaltning Ab:s verksamhet är starkt beroende av utvecklingen på den internationella värdepappersmarknaden. 7

7 Det kapital som bolaget förvaltar låg i början av år 2010 på en klart högre nivå än för ett år sedan. Detta kommer att ha en positiv effekt på bolagets intäkter under innevarande år. Vi förväntar oss att rörelsevinsten förbättras från året förut. STYRELSENS FÖRSLAG TILL DISPOSITION AV VINSTMEDLEN FIM Kapitalförvaltning Ab:s utdelningsbara medel uppgick till 10,8 miljoner euro den 31 december Styrelsen föreslår för bolagsstämman att bolaget delar ut 6,0 miljoner euro i dividend av vinsten och som kapitalåterbäring. NYCKELTAL SOM BESKRIVER DEN EKONOMISKA UTVECKLINGEN Intäkter, M 30,4 35,6 54,6 Rörelsevinst, M 3,7-6,0 7,3 Rörelsevinst % 12,2-16,9 13,3 Vinst före bokslutsdepositioner och skatter,m 3,7-6,0 7,3 Vinst före bokslutsdepositioner och skatter % 12,2-16,9 13,3 Avkastning på eget kapital %* 20,7-30,3 21,3 Avkastning på totalt kapital %** 15,2-21,2 15,5 Soliditet %*** 72,9 74,6 66,8 Kostnads/intäktsrelation **** 0,9 1,2 0,9 Kapitaltäckningsgrad % 18,5 20,4 24,5 Primärkapital, M 11,6 14,4 14,7 * rörelsevinst/förlust - inkomstskatter X 100 eget kapital + minoritetsandel + ackumulerade bokslutsdispositioner efter avdrag för uppskjuten skatteskuld (medeltal i början och slutet av året) ** rörelsevinst/förlust - inkomstskatter X 100 balansomslutning i genomsnitt (medeltal i början och slutet av året) *** eget kapital + minoritetsandel + bokslutsdis positioner efter avdrag för uppskjuten skatteskuld X 100 balansomslutning **** provisionskostnader+ räntekostnader+ administrationskostnader + avskrivningar och nedskrivningar + övriga rörelsekostnader intäkter från värdepappersverksamhet + andel av intressebolagens resultat (netto) 8

8 FIM FONDER 9

9 FIM Brazil Aktiefond som placerar i Brasilien FONDENS PLACERINGSPOLICY Fondens tillgångar placeras huvudsakligen i aktier och aktierelaterade värdepapper som är börsnoterade i Brasilien. Fonden kan även placera i bolag som är noterade utanför området, så länge som en avsevärd del av bolagets affärsverksamhet kommer från Brasilien. Även ADR-aktier för brasilianska bolag som är noterade i USA kan vara placeringsobjekt. Vid aktieval betonas både företagsspecifika faktorer och branscher. Fonden använder sig av derivatavtal som en del av sin normala placeringsverksamhet för att uppnå de uppställda målen. Fondens placeringsgrad kan variera mellan 0 och 100 %. Den normala placeringsgraden är över 75 %. Fondens förvaltning är indexoberoende och följer därmed inte jämförelseindex i sin placeringsverksamhet. MARKNADSÖVERSIKT Den brasilianska aktiemarknaden steg mycket kraftigt under år Fonden FIM Brazil avkastade 135,5 % under året och överträffade med god marginal indexavkastningen på 131,5 %. Fondens jämförelseindex är fr.o.m. den 1 juli 2009 det eurobaserade avkastningsindexet MSCI Brazil 10/40, innan dess användes Bovespa-indexet omräknat till euro. De viktigaste faktorerna bakom överavkastningen var våra lyckade aktieval och att vi överviktade företag som gynnas av efterfrågan på hemmamarknaden. Fonden var mycket defensiv i början av året, och vi hade en klar övervikt för elproducenter och telekomsektorn. Under början av året minskade vi elproducenternas andel till undervikt och ökade vikten för cykliska företag och företag som gynnas av efterfrågan på den brasilianska hemmamarknaden. Dessutom placerade vi selektivt i undervärderade medelstora företag med god likviditet och där vi kände till företagsledningen. I slutet av oktober införde det brasilianska finansministeriet en skatt på 2 % på utländska aktie- och ränteplaceringar. Som en följd av det ökade vi vikten för brasilianska företags USA-noterade ADR-aktier. Bland de bästa placeringarna under året fanns flygbolaget Gol och banken Panamericano samt Odontoprev, som erbjuder tandvårdstjänster och tandvårdsförsäkringar. MÅLET FÖR FONDENS PLACERINGSVERKSAMHET Avsikten med fondens placeringsverksamhet är att genom aktiv kapitalförvaltning uppnå en avkastning för de placerade tillgångarna som på lång sikt klart överstiger jämförelseindexets avkastning. Jämförelseindex är avkastningsindexet MSCI Brazil 10/40 (tr) noterat i euro. Fondens jämförelseindex ändrades den 1 juli Tidigare användes Bovespa-indexet. Den globala ekonomiska krisen syntes och kändes överallt år Brasiliens ekonomi klarade ändå krisen mycket bra. Landets ekonomi har beskrivits som en LIFO-ekonomi, Last In, First Out. Det betyder att Brasilien var en av de sista länderna som drabbades av den internationella krisen och en av de första att komma ut ur den. Brasilien har klarat den internationella krisen klart bättre än de flesta länder på grund av att exporten inte utgör en stor andel av bruttonationalprodukten, den starka efterfrågan på hemmamarknaden och på grund av att regeringen och centralbanken agerat proaktivt mot krisen. Den ansvarsfulla ekonomiska politik som landet bedrivit under flera år har stärkt ekonomin mot externa chocker, och Brasiliens starka banksektor drabbades inte heller av någon kris. Brasiliens bruttonationalprodukt förutspås öka 5 6 % år Centralbankens styrränta, som i slutet av år 2009 var 8,75 %, kommer högst sannolikt att höjas redan under första halvåret Brasilien håller presidentval i oktober 2010 för att välja en ny president efter Lula da Silva. Valet kan medföra ökad volatilitet på marknaden. Vi tror ändå att den ansvarsfulla ekonomiska politiken fortsätter under de kommande åren oavsett vem som blir vald. 10

10 FIM BRAZIL PLACERINGSFOND Fondens värde , , ,54 Andelens värde 27,30 11,59 27,47 Antal andelsägare KUMULATIV AVKASTNING FIM Brazil Index* Differens Period 3 mån 17,9 % 15,4 % 2,5 % 6 mån 51,7 % 43,2 % 8,4 % 12 mån 135,5 % 131,5 % 4,0 % 24 mån -0,6 % 8,6 % -9,2 % 36 mån 11,7 % 18,8 % -7,0 % 60 mån 20,1 % 29,6 % -9,5 % ,0 % 320,9 % -147,9 % * Tidigare jämförelseindex var Bovespa-indexet. Sedan 1 juli 2009 är MSCI Brazil 10/40 (tr) jämförelseindex. RELATIONSTAL Volatilitet 38,0 % Tracking error 18,4 % Portföljens omsättningshastighet 89 % TER (total expense ratio) 3,3 % Närkretsens andel av arvodet 0,0 % Styrelsen konstaterar att FIM Brazil Placeringsfond enligt sina stadgar inte delar ut vinstandelar. Erhållen avkastning placeras i stället på nytt för att höja fondens värde. VALUTAFÖRDELNING BRL 67,5 % USD 30,6 % EUR 1,9 % LANDSFÖRDELNING Brasilien 97,3 % Bermuda 0,8 % Kassa 1,9 % BRANSCHFÖRDELNING Bank och finansiering 26,2 % Basmaterial 21,0 % Icke-cykliska konsumtionsvaror 13,5 % Energi 13,2 % Cykliska konsumtionsvaror 8,7 % Offentliga tjänster 4,0 % Kommunikation 3,9 % Mångbransch 1,1 % Övriga 6,5 % Kassa 1,9 % FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING 150 % 135,5 131,5 100 % 50 % 0 % 9,3 15,2 39,3 68,3 28,5 29,6 40,4 54,3-50 % -57,8-52,7-100 % FIM Brazil Jämförelseindex 11

11 FÖRTECKNING ÖVER FIM BRAZILS PLACERINGAR Värdepapper Antal st/ Kurs Marknadsvärde/ Procent av nominellt värde/ /% värdeförändring fondens värde Värdepapper som är föremål för offentlig handel på börslistan hos en värdepappersbörs grupperade efter noteringsvaluta. BRL Banco Bradesco Sa Pref , ,47 6,41 Banco Do Brasil Sa , ,57 2,36 Banco Panamericano Sa , ,34 1,09 Bm&fbovespa Sa , ,80 2,51 Br Malls Participacoes Sa , ,58 1,83 Bradespar Sa Pref , ,67 1,34 Brf - Brasil Foods Sa , ,46 1,62 Cia Brasileira De Dis Pref A , ,01 1,09 Cia De Bebidas Das Ame Pref , ,98 1,88 Cia Energetica De Sp Pref B , ,22 1,48 Cia Paranaense De Energi Pfb , ,96 0,76 Cia Siderurgica Nacional Sa , ,61 2,39 Cielo Sa , ,22 1,57 Cosan Sa Industria Comercio , ,20 1,97 Cyrela Brazil Realty , ,74 1,28 Dufry South America Ltd Bdr , ,37 0,85 Estacio Participacoes Sa , ,84 0,56 Even Construtora E Incorpora , ,05 0,77 Fertilizantes Heringer Ltda , ,84 0,91 Gafisa Sa , ,37 0,98 Itausa-Investimentos Itau Pref , ,74 1,14 Localiza Rent A Car , ,65 1,58 Lojas Renner Sa , ,40 1,25 Lupatech Sa , ,91 1,07 Marcopolo Sa Pref , ,13 0,49 Marfrig Frigorificos E Comer , ,85 1,17 Metalurgica Gerdau Sa Pref , ,61 1,64 Net Servicos De Comuni Pref , ,59 0,81 Odontoprev Sa , ,12 1,49 Ogx Petroleo E Gas Participa , ,26 3,46 Petrobras - Petroleo Bras Pref , ,06 4,68 Positivo Informatica Sa , ,09 0,96 Rossi Residencial Sa , ,81 1,03 Santos Brasil Participacoes , ,60 0,92 Suzano Papel E Celulose Sa , ,49 1,58 Tractebel Energia Sa , ,49 0,45 Usinas Sider Minas Ger Pref A , ,30 1,70 Vale Sa Pref A , ,33 5,29 Vivo Participacoes Sa Pref , ,31 3,13 USD Banco Bradesco Adr , ,96 1,95 Banco Santander Brasil Ads , ,60 2,04 Brasil Distr Pao Acu Sp Adr , ,06 0,80 Cemig Sa -Spons Adr , ,30 1,29 Cia Paranaense Ener Sp Adr P , ,76 0,69 Companhia De Bebidas Pref Adr , ,29 1,87 Cosan Ltd A , ,62 1,43 Cpfl Energia Sa Adr , ,28 0,33 Gerdau Sa Sp Adr , ,24 2,49 Gol Linhas Aereas Intel Adr , ,54 2,33 12

12 FÖRTECKNING ÖVER FIM BRAZILS PLACERINGAR Värdepapper Antal st/ Kurs Marknadsvärde/ Procent av nominellt värde/ /% värdeförändring fondens värde Värdepapper som är föremål för offentlig handel på börslistan hos en värdepappersbörs grupperade efter noteringsvaluta. USD Itau Unibanco Hldng Pref Adr , ,16 6,41 Petroleo Brasileiro Sp Adr , ,03 3,94 Vale Sa Sp Pref Adr , ,52 3,91 Votorantim Celulose Sp Adr , ,95 1,14 Värdepapper sammanlagt ,34 98,10 Kassa och övriga tillgångar, netto ,86 1,90 Fondens värde ,19 100,00 Antalet värdeandelar i omlopp Antal tillväxtandelar ,82 Fondandelens värde Tillväxtandelens värde 27,30 13

13 FIM BRIC+ Aktiefond med fokus på BRIC-länderna FONDENS PLACERINGSPOLICY Fondens tillgångar placeras huvudsakligen i aktier och aktierelaterade värdepapper som är börsnoterade på tillväxtmarknaderna. Fonden kan även placera i bolag som är noterade utanför området, så länge som en avsevärd del av bolagets affärsverksamhet kommer från tillväxtmarknaderna. Fondens landsallokering baserar sig på en selektiv bedömning av placeringsområdets ekonomier. Vid aktieval betonas både företagsspecifika faktorer och branscher. Fonden använder sig av derivatavtal som en del av sin normala placeringsverksamhet för att uppnå de uppställda målen. Fondens placeringsgrad kan variera mellan 0 och 100 %. Den normala placeringsgraden är över 75%. Fondens förvaltning är indexoberoende och följer därmed inte jämförelseindex i sin placeringsverksamhet. MÅLET FÖR FONDENS PLACERINGSVERKSAMHET Avsikten med fondens placeringsverksamhet är att genom aktiv kapitalförvaltning uppnå en avkastning för de placerade tillgångarna som på lång sikt klart överstiger jämförelseindexets avkastning. Jämförelseindex är avkastningsindexet MSCI Global Emerging Markets (tr) noterat i euro. Fondens jämförelseindex ändrades den 1 juli Tidigare användes en korg som bestod av indexen Hang Seng Composite (15 %), Russia RTS (15 %), MSCI India (tr) (15 %), Brazil Bovespa Stock (tr) (15 %) och MSCI EM (tr) (40 %). MARKNADSÖVERSIKT Under året ökade fondens värde med 73,7 % medan jämförelseindexet steg 88,3 %. Året var ett extremt tudelat år de flesta marknader föll fram till början av mars, men därefter steg aktiemarknaderna i både i öst och väst oavbrutet i nio månader. Den bästa utvecklingen under året hade marknader av Rysslands och Brasiliens typ med en avkastning på ca 150 % för europlaceraren. Alla aktiemarknader gick upp år 2009, endast börserna i länderna runt Persiska viken utvecklades svagt på grund av att fastighetsbubblan i Dubai sprack. Under början av året höll vi fast vid en försiktig politik och hade en kontantvikt på ca 10 % i portföljen i en fallande marknad. Från och med mars var ambitionen att ha en så liten kontantposition som möjligt. Vi underviktade Indien och särskilt Ryssland i början av året, men i mars började vi öka bägge ländernas vikt i portföljen. Under hela året var vi försiktiga i fråga om den östeuropeiska marknaden och gjorde inga placeringar i t.ex. Ukraina på grund av de betydande riskerna. Den 21 september ändrade vi fondens placeringsfilosofi och fonden omvandlades från en fond i fond till en renodlad aktiefond. Anledningen var fondens i någon mån otillfredsställande avkastning och kundernas respons på fond i fond -strukturen. Vi hade förberett oss noggrant och förändringen kunde genomföras utan problem. Samtliga underliggande fondandelar avyttrades före tidsgränsen och ersattes med aktier som förvärvades utifrån rekommendationerna från vårt team för tillväxtfonder. Efter förändringen slog fonden sitt jämförelseindex med 1,7 procentenheter fram till årsskiftet trots att vi tvingades köpa aktier i mycket snabb takt på grund av det höga nettoinflödet av kapital. Under hösten höjdes fondens Eufex-rating från ett till sex, vilket ger en mycket bra bild av vår hur vår konkurrenskraft förbättrades i och med den nya strukturen gentemot konkurrentfonderna. Från och med mars överviktade vi Brasilien, Indien och särskilt Ryssland. Sektorerna med störst övervikt var råvaruproduktion och banker. Råvarupriserna vände uppåt när recessionsfarhågorna gav vika och bortsett från Östeuropa drabbades banksektorn i tillväxtländerna inte av den finanskris som drabbade västländerna. Framtidsutsikterna är ljusa på tillväxtmarknaderna. Länderna står för omkring en tredjedel av världens bruttonationalprodukt samtidigt som tillväxtaktierna endast utgör ca 12 % på globala aktieindex. Värderingsnivåerna är måttligare än i västländerna och enligt vår uppfattning har de kommande årens tillväxt ännu inte bakats in i aktiepriserna. Som helhet har BRIC-länderna varit det bästa placeringsobjektet bland tillväxtländerna sedan 2003, och vi tror att den positiva utvecklingen fortsätter även under innevarande år. 14

14 FIM BRIC+ PLACERINGSFOND Fondens värde , , ,04 Andelens värde 12,04 6,93 16,17 Antal andelsägare KUMULATIV AVKASTNING FIM BRIC+ Index* Differens Period 3 mån 12,6 % 10,9 % 1,7 % 6 mån 29,2 % 29,3 % -0,1 % 12 mån 73,7 % 88,3 % -14,6 % 24 mån -25,5 % -14,1 % -11,5 % 36 mån -1,9 % 3,5 % -5,4 % 60 mån ,4 % 33,1 % -12,7 % * Tidigare jämförelseindex var en korg som bestod av indexen Hang Seng Composite (15 %), Russia RTS (15 %), MSCI India (tr) (15 %), Brazil Bovespa Stock (tr) (15 %) och MSCI EM (tr) (40 %). Sedan 1 juli 2009 är avkastningsindexet MSCI Global Emerging Markets (tr) jämförelseindex. RELATIONSTAL Volatilitet 22,8 % Tracking error 9,2 % Portföljens omsättningshastighet 147 % TER (total expense ratio) 3,3 % Närkretsens andel av arvodet 0,7 % Styrelsen konstaterar att FIM BRIC+ Placeringsfond enligt sina stadgar inte delar ut vinstandelar. Erhållen avkastning placeras i stället på nytt för att höja fondens värde. VALUTAFÖRDELNING USD 50,2 % HKD 20,1 % EUR 7,8 % ZAR 7,5 % KRW 6,7 % TRY 3,8 % TWD 2,1 % Övriga 1,8 % BRANSCHFÖRDELNING Bank och finansiering 25,3 % Basmaterial 13,3 % Energi 10,9 % Cykliska konsumtionsvaror 9,8 % Teknologi 9,4 % Kommunikation 8,3 % Icke-cykliska konsumtionsvaror 7,7 % Industri 5,5 % Mångbransch 0,8 % Offentliga tjänster 0,5 % Övriga 2,0 % Kassa 6,4 % FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING 100 % 88,3 73,7 50 % 23,5 26,7 29,1 17,8 LANDSFÖRDELNING Brasilien 18,5 % Ryssland 14,0 % Kina 13,4 % Indien 9,7 % Sydkorea 6,7 % Sydafrika 6,3 % Hongkong 4,4 % Turkiet 3,8 % Storbritannien 2,6 % Taiwan 2,1 % Övriga 12,1 % Kassa 6,4 % 0 % -50 % -100 % 3,3 1,8-57,1-54, FIM BRIC+ Jämförelseindex 15

15 FÖRTECKNING ÖVER FIM BRIC+:S PLACERINGAR Värdepapper Antal st/ Kurs Marknadsvärde/ Procent av nominellt värde/ /% värdeförändring fondens värde Värdepapper som är föremål för offentlig handel på börslistan hos en värdepappersbörs grupperade efter noteringsvaluta. CZK Cez As , ,16 0,52 EUR Erste Group Bank Ag , ,00 0,54 Immoeast Ag , ,00 0,34 Raiffeisen Intl Bank Holding , ,00 0,52 HKD Bank of China Ltd H , ,78 1,23 Chaoda Modern Agriculture , ,70 0,92 China Coal Energy Co H , ,62 1,35 China Construction Bank H , ,01 1,42 China Dongxiang Group Co , ,18 1,36 China Life Insurance Co H , ,42 0,71 China Mobile Ltd , ,72 0,98 China Petroleum & Chemical H , ,87 0,54 Cnooc Ltd , ,65 0,96 Denway Motors Ltd , ,08 0,97 Great Wall Motor Company H , ,95 0,76 Hsbc Holdings Plc , ,66 1,34 Ind & Comm Bk of China H , ,49 1,37 Lenovo Group Ltd , ,57 1,27 Maanshan Iron & Steel H , ,05 1,30 Petrochina Co Ltd H , ,57 0,70 Ping An Insurance Group Co H , ,44 1,39 Shimao Property Holdings Ltd , ,17 0,58 Wynn Macau Ltd , ,37 0,90 HUF Otp Bank Nyrt , ,48 0,71 KRW Hanjin Shipping , ,67 0,06 Hanjin Shipping Co Ltd , ,23 0,46 Hyundai Engineering & Const , ,22 0,75 Hyundai Mobis , ,12 0,68 Hyundai Motor Co , ,88 0,96 Lotte Shopping Co , ,08 0,46 Posco , ,49 0,98 Samsung Electronics Co Ltd , ,96 1,26 Samsung Engineering Co Ltd , ,52 0,57 Samsung Techwin Co Ltd , ,37 0,57 PLN Pko Bank Polski Sa , ,83 0,57 TWD Asustek Computer Inc , ,90 0,41 Hon Hai Precision Industry , ,63 0,48 Mediatek Inc , ,64 0,62 Taiwan Semiconductor Manufac , ,08 0,62 TRY Enka Insaat Ve Sanayi As , ,66 0,57 Tekfen Holding As , ,78 0,80 Turk Hava Yollari Ao , ,40 0,93 Turkiye Garanti Bankasi , ,17 0,78 Turkiye Vakiflar Bankasi T-D , ,88 0,70 16

16 FÖRTECKNING ÖVER FIM BRIC+:S PLACERINGAR Värdepapper Antal st/ Kurs Marknadsvärde/ Procent av nominellt värde/ /% värdeförändring fondens värde Värdepapper som är föremål för offentlig handel på börslistan hos en värdepappersbörs grupperade efter noteringsvaluta. USD America Movil Adr L , ,04 1,44 Banco Bradesco Adr , ,38 1,34 Banco Santander Brasil Ads , ,98 1,70 Cia Siderurgica Nacl Sp Adr , ,56 0,98 Companhia De Bebidas Pref Adr , ,58 1,36 Evraz Group Sa Gdr S , ,80 1,99 Gafisa Sa Adr , ,61 1,58 Gazprom Oao Sp Adr , ,26 2,03 Gerdau Sa Sp Adr , ,50 1,03 Globaltra Sp Gdr S , ,69 0,83 Gol Linhas Aereas Intel Adr , ,52 1,13 Hdfc Bank Ltd Adr , ,76 1,43 Icici Bank Ltd Sp Adr , ,94 1,73 Infosys Technologies Sp Adr , ,61 2,03 Itau Unibanco Hldng Pref Adr , ,04 1,26 Larsen & Toubro Gdr S , ,31 0,22 Mmc Norilsk Nickel Jsc Adr , ,33 2,02 Mobile Telesystems Sp Adr , ,66 1,42 Orascom Construction Gdr , ,33 0,89 Orascom Telecom Gdr S , ,32 0,70 Petroleo Brasileiro Sp Adr , ,89 2,98 Reliance Inds Sp Gdr 144A , ,00 0,20 Reliance Inds Sp Gdr Bonus , ,00 0,20 Rosneft Ojsc Gdr , ,80 1,18 Sberbank Cls , ,64 1,96 Severstal Gdr S , ,61 0,58 Shanda Games Ltd Sp Adr , ,97 1,25 State Bank of India Sp Gdr , ,85 0,66 Tata Motors Ltd Sp Adr , ,82 1,44 Teva Pharmaceutical Sp Adr , ,53 1,72 Uralkali-Spon Gdr S , ,34 1,16 Vale Sa Sp Pref Adr , ,81 1,82 Wipro Ltd Adr , ,07 1,77 Vivo Participacoes Sa Adr , ,84 1,90 Votorantim Celulose Sp Adr , ,21 1,47 Vtb Bank Ojsc Gdr S , ,71 1,44 X 5 Retail Group Nv Gdr , ,63 1,37 ZAR Firstrand Ltd , ,76 0,76 Mtn Group Ltd , ,27 0,88 Murray & Roberts Holdings , ,90 0,77 Naspers Ltd N , ,31 0,99 Sabmiller Plc , ,72 1,25 Sasol Ltd , ,52 0,91 Shoprite Holdings Ltd , ,90 0,41 Standard Bank Group Ltd , ,06 0,84 Tiger Brands Ltd , ,97 0,71 17

17 FÖRTECKNING ÖVER FIM BRIC+:S PLACERINGAR Värdepapper Antal st/ Kurs Marknadsvärde/ Procent av nominellt värde/ /% värdeförändring fondens värde Värdepapper sammanlagt ,83 93,61 Kassa och övriga tillgångar, netto ,33 6,39 Fondens värde ,17 100,00 Antalet värdeandelar i omlopp Antal tillväxtandelar ,23 Fondandelens värde Tillväxtandelens värde 12,04 18

18 FIM China Aktiefond som placerar i Kina, Hongkong och Taiwan FONDENS PLACERINGSPOLICY Fondens tillgångar placeras huvudsakligen i aktier och aktierelaterade värdepapper som är börsnoterade i Kina (inklusive Hongkong och Taiwan). Fonden kan även placera i bolag som är noterade utanför området, så länge som en avsevärd del av bolagets affärsverksamhet kommer från Kina (inklusive Hongkong och Taiwan). Vid aktieval betonas både företagsspecifika faktorer och branscher. Fonden använder sig av derivatavtal som en del av sin normala placeringsverksamhet för att uppnå de uppställda målen. Fondens placeringsgrad kan variera mellan 0 och 100 %. Den normala placeringsgraden är över 75 %. Fondens förvaltning är indexoberoende och följer därmed inte jämförelseindex i sin placeringsverksamhet. MÅLET FÖR FONDENS PLACERINGSVERKSAMHET Avsikten med fondens placeringsverksamhet är att genom aktiv kapitalförvaltning uppnå en avkastning för de placerade tillgångarna som på lång sikt klart överstiger jämförelseindexets avkastning. Jämförelseindex är avkastningsindexet MSCI China 10/40 (tr) noterat i euro. Fondens jämförelseindex ändrades den 1 juli Tidigare användes HSCI Hang Seng -indexet. MARKNADSÖVERSIKT Under året ökade fondens värde med 40,6 % räknat i euro medan vårt jämförelseindex (HSCI Hang Seng t.o.m och MSCI China 10/40 fr.o.m ) steg 50,5 %. Även om vi är rätt nöjda med årets absoluta avkastning är vi självfallet inte nöjda med förlusten mot index. En betydande orsak till underavkastningen var att vi hade en ganska defensiv portfölj i början av Vi satsade på företag med starka balansräkningar och storföretag under krisen i slutet av år Dessa aktier gav betydligt bättre avkastning än index under andra halvåret Dessvärre lyckades inte vår timing perfekt. När den kinesiska börsen steg kraftigt i april maj 2009 överviktade vi fortfarande dessa i och för sig högklassiga företag. Under våren hade mindre företag och företag med svagare balansräkningar en betydligt starkare kursuppgång än storföretagen. Eftersom vi överviktade storföretagen tappade portföljen mot jämförelseindexet under våren. En annan viktig orsak till att avkastningen blev sämre än index var att vi underviktade it-sektorn. Den utgör i och för sig endast ca 5 % av indexet MSCI China 10/40, men sektorn tredubblades under Vi anser att rätt många kinesiska internetföretag har värderats astronomiskt högt under en längre tid. Det största företaget inom sektorn, Tencent, värderas just nu till 38x p/e (10 e) medan det andra internetföretaget i indexet, Alibaba, har ett p/e-tal (10 e) på hela 54x. Även om tillväxtutsikterna är goda har vi länge tyckt att risken i förhållande till avkastningen inte är attraktiv. Internetföretagen hade därför en ganska låg vikt i vår portfölj under Dessvärre blev 2009 ett år då Tencentkursen mer än fyrdubblades. Eftersom aktiens vikt i indexet låg mellan två och tre procent kan klart mer än hälften av underavkastningen förklaras med att vi valde bort Tencent. Det är lätt att konstatera att vi borde ha haft en större vikt för kinesiska internataktier under 2009, men principerna för vår aktiva förvaltningsstrategi innebär att vi måste göra tydliga val. Vårt beslut att inte köpa internetaktier i början av 2009 visade sig vara ett felaktigt val. Den absoluta årsavkastningen för vår portfölj drogs ned med över 4 % då Hongkongdollarn försvagades mot euron. Tidvis skyddar vi portföljen mot att dollarn försvagas. Under 2009 var portföljens valutaposition i huvudsak oskyddad. I skrivande stund ( ) har FIM China inte skyddats mot att Hongkongdollarn eventuellt försvagas, eftersom vi anser att det finns ganska stora möjligheter att dollarn stärks något mot euron under Under 2009 gav de kinesiska aktieindexen i lokal valuta bättre avkastning än merparten av indexen i väst, men sämre än t.ex. de övriga BRIC-länderna. Den största överraskningen var den svaga avkastningen under andra halvåret. Kina hörde då till de sämsta bland de större aktiemarknaderna. Orsaker var flera, men rykten om att centralbanken tänker vidta åtgärder för att skärpa penningpolitiken var kanske den viktigaste av de faktorer som bromsade utvecklingen. Sannolikt kommer just Kina, som reste sig fortare än övriga stora ekonomier efter krisen 2008, att skärpa sin penningpolitik tidigare än många andra länder. Konkreta bevis på det fick vi i början av januari 2010 när Kina tidigare än väntat meddelade att bankernas kassakrav höjs med 0,5 procentenheter. Svängningarna på den kinesiska marknaden kommer sannolikt att fortsätta under de följande veckorna när marknaden fortfarande smälter beskedet om höjda kassakrav. Fundamenten är alltjämt ganska starka (bruttonationalprodukten torde öka med 9 10 % år 2010 och företagens resultat med över 20 %) och värderingsnivåerna för kinesiska företag noterade i Hongkong (p/e (10 e) 14 x) tyder inte på någon aktiebubbla. Däremot klättrar marknaden sannolikt inte lika starkt 2010 som under Vi tror ändå att 2010 åtminstone blir ett skapligt år på den kinesiska aktiemarknaden. 19

19 FIM CHINA PLACERINGSFOND Fondens värde , , ,11 Andelens värde 11,46 8,15 17,02 Antal andelsägare KUMULATIV AVKASTNING FIM China Index* Differens Period 3 mån 9,2 % 12,0 % -2,7 % 6 mån 12,9 % 16,3 % -3,4 % 12 mån 40,6 % 50,5 % -9,9 % 24 mån -32,7 % -19,7 % -13,0 % 36 mån -5,2 % -1,4 % -3,9 % 60 mån 3,0 % 7,7 % -4,8 % ,6 % 25,2 % -10,6 % * Tidigare jämförelseindex var HSCI Hang Seng -indexet. Sedan 1 juli 2009 är avkastningsindexet MSCI China 10/40 (tr) jämförelseindex. RELATIONSTAL Volatilitet 28,1 % Tracking error 6,8 % Portföljens omsättningshastighet 196 % TER (total expense ratio) 3,3 % Närkretsens andel av arvodet 2,8 % Styrelsen konstaterar att FIM China Placeringsfond enligt sina stadgar inte delar ut vinstandelar. Erhållen avkastning placeras i stället på nytt för att höja fondens värde. VALUTAFÖRDELNING HKD 81,6 % EUR 8,9 % USD 8,9 % SGD 0,6 % BRANSCHFÖRDELNING Bank och finansiering 32,3 % Energi 11,6 % Cykliska konsumtionsvaror 8,0 % Kommunikation 7,5 % Basmaterial 6,4 % Teknologi 5,3 % Icke-cykliska konsumtionsvaror 5,3 % Industri 3,6 % Fonder 1,0 % Mångbransch 1,0 % Offentliga tjänster 0,8 % Övriga 8,3 % Kassa* 8,9 % * Inklusive valutaderivat LANDSFÖRDELNING Kina 52,5 % Hongkong 30,7 % Luxemburg 3,7 % Storbritannien 2,0 % USA 1,1 % Övriga 1,1 % Kassa* 8,9 % * Inklusive valutaderivat 20

20 FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING 100 % 50 % 44,0 18,5 32,7 21,9 24,2 26,4 19,4 40,6 50,5 0 % -3,6-2,1 2,5-50 % -28,7-30,1-52,1-46,6-100 % FIM China Jämförelseindex FÖRTECKNING ÖVER FIM CHINAS PLACERINGAR Värdepapper Antal st/ Kurs Marknadsvärde/ Procent av nominellt värde/ /% värdeförändring fondens värde Värdepapper som är föremål för offentlig handel på börslistan hos en värdepappersbörs grupperade efter noteringsvaluta. HKD Aluminum Corp of China Ltd H , ,50 0,26 Angang Steel Co Ltd H , ,77 2,26 Anhui Conch Cement Co Ltd H , ,33 0,88 Bank of China Ltd H , ,82 4,33 Beijing Enterprises Hldgs , ,29 0,95 Belle International Hldgs , ,17 0,80 Chaoda Modern Agriculture , ,19 3,12 China Coal Energy Co H , ,54 1,25 China Communications Servi H , ,66 0,39 China Construction Bank H , ,09 7,09 China Dongxiang Group Co , ,79 2,11 China Forestry Hldgs Co , ,17 0,71 China Life Insurance Co H , ,04 4,16 China Mengniu Dairy Co , ,24 0,73 China Mobile Ltd , ,75 5,56 China Petroleum & Chemical H , ,05 1,75 China Rare Earth Hldgs Ltd , ,77 0,87 China Resources Power Hldg , ,32 0,82 China Shenhua Energy Co H , ,47 1,17 China Unicom Hong Kong Ltd , ,88 1,59 Citic Pacific Ltd , ,33 0,63 Cnooc Ltd , ,97 4,03 Denway Motors Ltd , ,18 1,96 Dongfeng Motor Grp Co Ltd H , ,65 1,23 Dynasty Fine Wines Group Ltd , ,69 0,56 Esprit Holdings Ltd , ,98 1,14 First Tractor Co H , ,18 0,61 Fu Ji Food & Catering Servic , ,15 0,27 Goldlion Holdings Ltd , ,20 0,54 Great Wall Motor Company H , ,18 0,34 Hidili Industry Intl Develop , ,90 0,11 Hsbc Holdings Plc , ,68 1,97 Ind & Comm Bk of China H , ,88 6,23 21

21 FÖRTECKNING ÖVER FIM CHINAS PLACERINGAR Värdepapper Antal st/ Kurs Marknadsvärde/ Procent av nominellt värde/ /% värdeförändring fondens värde Värdepapper som är föremål för offentlig handel på börslistan hos en värdepappersbörs grupperade efter noteringsvaluta. HKD Jiangxi Copper Company Ltd H , ,59 0,77 Lenovo Group Ltd , ,27 1,07 Lonking Holdings Ltd , ,96 0,62 Maanshan Iron & Steel H , ,65 1,29 Neo-Neon Holdings Ltd , ,67 0,77 Nine Dragons Paper Hldgs , ,48 0,14 Peace Mark Holdings Ltd ,00 0,00 0,00 Peak Sport Products Ltd , ,60 0,85 Petrochina Co Ltd H , ,99 3,25 Ping An Insurance Group Co H , ,14 1,92 Powerlong Real Estate Hldgs , ,26 1,18 Shenzhen Investment Ltd , ,52 1,53 Shimao Property Holdings Ltd , ,85 1,46 Shun Tak Holdings Ltd , ,19 1,27 Sre Group Ltd , ,67 0,37 Sun Hung Kai Properties , ,58 0,77 Wynn Macau Ltd , ,44 1,12 Xtep International Hldgs , ,23 0,82 Zijin Mining Group Co Ltd H , ,30 0,96 HKD Ishares A50 China Tracker , ,28 0,99 SGD China Gaoxian Fibre Fabric , ,99 0,62 USD Mindray Medical Intl Ltd Adr , ,54 0,87 Shanda Games Ltd Sp Adr , ,66 4,26 Värdepapper sammanlagt ,62 87,30 Standardiserade derivatavtal Indexfutur H-Shares Idx Futur 01/ , ,95 0,05 Icke-standardiserade derivatavtal Citic Securities , ,65 1,05 Goldman-CW10 China Yangtze , ,43 1,62 Goldman-CW10 Ping An Ins , ,74 1,08 Valutaderivat Terminavtal USDEUR ,91-0,42 Derivatavtal sammanlagt ,86 3,38 Kassa och övriga tillgångar, netto ,55 9,32 Fondens värde ,03 100,00 22

FIM FONDERS ÅRSBERÄTTELSE 2010

FIM FONDERS ÅRSBERÄTTELSE 2010 FONDERS ÅRSBERÄTTELSE 2010 Verkställande direktörens översikt 4 Styrelsens verksamhetsberättelse 6 Brands 10 Brazil 15 BRIC+ 18 China 22 Emerging Europe 26 Emerging Yield 30 Euro 34 Euro High Yield 37

Läs mer

FIM FONDERS HALVÅRSBERÄTTELSE 2009

FIM FONDERS HALVÅRSBERÄTTELSE 2009 FIM FONDERS HALVÅRSBERÄTTELSE 2009 FIM FONDERS HALVÅRSBERÄTTELSE 2009 Verkställande direktörens översikt 4 FONDER FIM Brazil 8 FIM BRIC+ 11 FIM China 14 FIM Emerging Europe 17 FIM Emerging Yield 20 FIM

Läs mer

FONDERS ÅRSBERÄTTELSE 2011

FONDERS ÅRSBERÄTTELSE 2011 FONDERS ÅRSBERÄTTELSE 2011 FIM Fonders årsberättelse 2011 4 Verkställande direktörens översikt 6 Styrelsens verksamhetsberättelse 10 FIM Brands 14 FIM Brazil 17 FIM BRIC+ 21 FIM BRIC+ Small Cap 25 FIM

Läs mer

FIM FONDERS HALVÅRSBERÄTTELSE 2011

FIM FONDERS HALVÅRSBERÄTTELSE 2011 FIM FONDERS HALVÅRSBERÄTTELSE 2011 Verkställande direktörens översikt 4 FIM Brands 7 FIM Brazil 12 FIM BRIC+ 15 FIM BRIC+ Small Cap 19 FIM China 23 FIM Emerging Europe 28 FIM Emerging Yield 32 FIM Euro

Läs mer

FONDERS HALVÅRSBERÄTTELSE 2012

FONDERS HALVÅRSBERÄTTELSE 2012 FONDERS HALVÅRSBERÄTTELSE 2012 FONDERS HALVÅRSBERÄTTELSE 2012 4 Verkställande direktörens översikt 6 BioMed 10 Brands 15 Brazil 18 BRIC+ 22 BRIC+ Small Cap 26 China 30 Emerging Europe 34 Emerging Yield

Läs mer

EVLI BANK ABP:S DELÅRSRAPPORT :

EVLI BANK ABP:S DELÅRSRAPPORT : EVLI BANK ABP:S JANUARI-JUNI 2017 2 (5) EVLI BANK ABP:S 1.1. 30.6.2017: Rörelsevinsten nästan fördubblades under betraktelseperioden Rörelsevinsten förbättrades i segmentet Kapitalförvaltning och investerarkunder

Läs mer

Månadsbrev oktober 2017

Månadsbrev oktober 2017 Månadsbrev oktober 2017 Världens börser fortsatte att klättra under oktober och vi kan konstatera att samtliga Granits fonder hade en positiv utveckling under månaden. Förutom att Granit Kina hade en stark

Läs mer

Månadsbrev september 2017

Månadsbrev september 2017 Månadsbrev september 2017 September blev en stark månad. Alla Granit fonder steg under september. Starkast var Granit Småbolag som steg drygt 4 procent. Även Granit Global 85 och Trend 100 hade fina uppgångar.

Läs mer

Ett nytt sätt att placera i Kina & Ryssland

Ett nytt sätt att placera i Kina & Ryssland www.handelsbanken.se/certifikat KupongcERtifikat Kina & RYSSLanD Ett nytt sätt att placera i Kina & Ryssland Sista dag för köp är den 17 Maj 2009 Marknadsläget just nu De enorma stimulanspaket som Kina

Läs mer

Månadsbrev juli Jan Rosenqvist, Granit Fonder

Månadsbrev juli Jan Rosenqvist, Granit Fonder Månadsbrev juli 2017 Juli var en svag månad på börserna följt av politisk oro, dollarförsvagning samt något svagare rapporter. Svenska OMXS30 var ned 3,4 procent under månaden. Något bättre gick det för

Läs mer

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké 2008

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké 2008 1 Eckerökoncernen Bokslutskommuniké 2008 Tillfredsställande resultat under stark omvärldspåverkan Omsättning 221,6 miljoner euro (181,3 milj. euro föregående år) Affärsverksamhetens kassaflöde 22,1 miljoner

Läs mer

Strukturerade placeringar. Kapitalskyddade placeringar SEB1112

Strukturerade placeringar. Kapitalskyddade placeringar SEB1112 Strukturerade placeringar Kapitalskyddade placeringar SEB1112 Aktieobligation Nya Tillväxtländer 1112 E & F Aktieobligation Nya Tillväxtländer 3 år lång Exponering: BNP Paribas Next 11 Core 8 index (f

Läs mer

FIM FONDERS ÅRSREDOVISNING 2012

FIM FONDERS ÅRSREDOVISNING 2012 FIM FONDERS ÅRSREDOVISNING 2012 4 6 10 14 19 22 26 30 35 39 43 46 49 53 58 62 65 68 71 74 78 82 86 89 92 96 99 102 105 109 113 117 121 125 130 133 200 201 203 VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ÖVERSIKT STYRELSENS

Läs mer

ALLOKERING BALANSERAD Portföljöversikt

ALLOKERING BALANSERAD Portföljöversikt 11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 12/2018 1/2019 2/2019 3/2019 4/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 55,6

Läs mer

FIM PLACERINGSFONDER HALVÅRSBERÄTTELSE 2008

FIM PLACERINGSFONDER HALVÅRSBERÄTTELSE 2008 FIM PLACERINGSFONDER HALVÅRSBERÄTTELSE 2008 INNEHÅLL Verkställande direktörens översikt 5 PLACERINGSFONDER FIM Brazil 6 FIM BRIC+ 9 FIM China 12 FIM Emerging Europe 15 FIM Emerging Yield 19 FIM Euro 23

Läs mer

Månadsbrev juni Med önskan om en skön sommar! Jan Rosenqvist, Granit Fonder

Månadsbrev juni Med önskan om en skön sommar! Jan Rosenqvist, Granit Fonder Månadsbrev juni 2017 Vi kan summera en stark utveckling av första halvåret 2017. Samtliga våra fonder, utom Granit Kina, steg under perioden. Bäst gick det för Granit Småbolag som steg med 9,91 procent

Läs mer

ALLOKERING TILLVÄXT Portföljöversikt

ALLOKERING TILLVÄXT Portföljöversikt 11/2017 2/2018 5/2018 8/2018 11/2018 2/2019 5/2019 8/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 74,6 % 75 % Ränteplaceringar 25,4 % Obligationer 23,9 % 20 % Penningmarknaden

Läs mer

Startdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8%

Startdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8% US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. fallet under årets två inledande månader. Amerikanska S&P500 klättrade till sin högsta nivå sedan

Läs mer

ALLOKERING BALANSERAD GLOBAL Portföljöversikt

ALLOKERING BALANSERAD GLOBAL Portföljöversikt 11/2017 2/2018 5/2018 8/2018 11/2018 2/2019 5/2019 8/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 49,8 % 50 % Ränteplaceringar 50,2 % Obligationer 48,9 % 40 % Penningmarknaden

Läs mer

ALLOKERING TILLVÄXT GLOBAL Portföljöversikt

ALLOKERING TILLVÄXT GLOBAL Portföljöversikt 11/2017 2/2018 5/2018 8/2018 11/2018 2/2019 5/2019 8/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 75,5 % 75 % Ränteplaceringar 24,5 % Obligationer 23,1 % 20 % Penningmarknaden

Läs mer

DELÅRSRAPPORT Januari-mars 2019 EVLI BANK ABP

DELÅRSRAPPORT Januari-mars 2019 EVLI BANK ABP EVLI BANK ABP DELÅRSRAPPORT Januari-mars FÖRSIKTIGHETEN PÅ MARKNADEN ÅTERSPEGLADES I FÖRSTA KVARTALETS RESULTAT Rörelseresultatet för segmentet Kapitalförvaltnings- och investerarkunder sjönk och var 2,8

Läs mer

Månadsbrev maj Anders Åström, Granit Fonder

Månadsbrev maj Anders Åström, Granit Fonder Månadsbrev maj 2017 Efter en stark inledning på året gav maj månad en mer blandad utveckling. I lokala valutor steg amerikanska S&P 500 med 1,2 %, europeiska Eurostoxx 50 sjönk med 0,1 % och i Sverige

Läs mer

FOND BALANSERAD Portföljöversikt

FOND BALANSERAD Portföljöversikt 8/2010 2/2011 8/2011 2/2012 8/2012 2/2013 8/2013 2/2014 8/2014 2/2015 8/2015 2/2016 8/2016 2/2017 8/2017 2/2018 8/2018 FOND BALANSERAD ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar

Läs mer

FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% -20% -40% -60%

FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% -20% -40% -60% UPPGIFTER OM FONDEN Fondens storlek (m) Portföljförvaltare Jämförelseindex Grundad Morningstar Risk-avkastningsprofil Fonden placerar i nordiska företags aktier och har som målsättning att genom aktiv

Läs mer

Månadsbrev augusti 2017

Månadsbrev augusti 2017 Månadsbrev augusti 2017 Efter en stark inledning på året har sommarens utveckling varit av den svagare karaktären. Stockholmsbörsen har sedan 1 juni fallit med ca 5,6 procent, där en av de bidragande orsakerna

Läs mer

-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%

-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3% US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus

Läs mer

FOND BALANSERAD UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt

FOND BALANSERAD UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt 12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 FOND BALANSERAD UTAN FOKUS PÅ FINLAND ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje

Läs mer

Strukturerade placeringar. Kapitalskyddade placeringar SEB1111

Strukturerade placeringar. Kapitalskyddade placeringar SEB1111 Strukturerade placeringar Kapitalskyddade placeringar SEB1111 Aktieobligation Nya Tillväxtl xtländer 1111E och 1111F Aktieobligation Nya Tillväxtländer 3 år lång Exponering: BNP Paribas Next 11 Core 8

Läs mer

Månadsbrev februari 2017

Månadsbrev februari 2017 Månadsbrev februari 2017 Om världens börser inledde 2017 med lite blandad utveckling så var februari månad dess raka motsats. Börsoptimismen har varit påtaglig under månaden och New York-börserna har återigen

Läs mer

AKTIA EUROPE SMALL CAP

AKTIA EUROPE SMALL CAP 1 UPPGIFTER OM FONDEN FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING Fondens storlek (m) Portföljförvaltare 58,1 J. Haahtela, A. Thylin, A.Bergman 60% 50% 1 mån -1,78% Jämförelseindex Grundad Morningstar Risk-avkastningsprofil

Läs mer

Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015

Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Global Placeringsinriktning Quesada Global är en aktiefond som huvudsakligen placerar i börshandlade indexfonder i olika branscher och regioner över hela

Läs mer

FOND MÅTTLIG UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt

FOND MÅTTLIG UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt 12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 3/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 30,1

Läs mer

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké 2009

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké 2009 1 Eckerökoncernen Bokslutskommuniké 2009 Rörelseresultat 18,8 miljoner euro (17,5 milj. euro föregående år) Omsättning 214,1 miljoner euro (220,8 milj. euro) Affärsverksamheten genererade ett kassaflöde

Läs mer

0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%

0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8% US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.

Läs mer

Månadsbrev april 2017

Månadsbrev april 2017 Månadsbrev april 2017 Efter ett starkt första kvartal såg vi under april månad fortsatt styrka på de flesta aktiemarknader. I lokala valutor steg amerikanska S&P 500 med 0,9 %, europeiska Eurostoxx 50

Läs mer

PROFIL MÅTTLIG Portföljöversikt

PROFIL MÅTTLIG Portföljöversikt 5/2007 2/2008 11/2008 8/2009 5/2010 2/2011 11/2011 8/2012 5/2013 2/2014 11/2014 8/2015 5/2016 2/2017 11/2017 8/2018 PROFIL MÅTTLIG ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 30,3

Läs mer

IKC World Wide

IKC World Wide Halvårsredogörelse för IKC World Wide Perioden 2011-01-01-2011-06-30 IKC World Wide 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för

Läs mer

Månadsbrev mars Anders Åström, Granit Fonder

Månadsbrev mars Anders Åström, Granit Fonder Månadsbrev mars 2017 Efter en stark start på året har bland annat amerikanska aktier tagit en paus under mars till följd av den ökande oron kring Trumps möjligheter att driva igenom sin politik. Den amerikanska

Läs mer

Bokslutskommuniké. Substansvärdet ökade med 4,0 % till 219,41 kr per aktie (föregående år 210,87). Inklusive lämnad utdelning blev ökningen 6,9 %

Bokslutskommuniké. Substansvärdet ökade med 4,0 % till 219,41 kr per aktie (föregående år 210,87). Inklusive lämnad utdelning blev ökningen 6,9 % Bokslutskommuniké Substansvärdet ökade med 4,0 % till 219,41 kr per aktie (föregående år 210,87). Inklusive lämnad utdelning blev ökningen 6,9 % Styrelsen föreslår en utdelning om 10,00 kr per aktie varav

Läs mer

- Portföljuppdatering för

- Portföljuppdatering för - Portföljuppdatering för 2012-3 år 5 år 10 år N/A N/A 2012 (EUR, %) Utveckling Risk Save Earth Fund +13,8 9,4 MSCI World Net +14,0 9,9 Överavkastning +-0,2 Kort om fonden Placeringsinriktning Save Earth

Läs mer

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké för 2010

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké för 2010 Eckerökoncernen Bokslutskommuniké för 2010 Omsättning 228,9 miljoner euro (214,1 milj. euro föregående år) Rörelseresultat 24,3 miljoner euro (18,8 milj. euro) Affärsverksamhetens kassaflöde 35,1 miljoner

Läs mer

PROFIL MÅTTLIG Portföljöversikt

PROFIL MÅTTLIG Portföljöversikt 5/2007 2/2008 11/2008 8/2009 5/2010 2/2011 11/2011 8/2012 5/2013 2/2014 11/2014 8/2015 5/2016 2/2017 11/2017 8/2018 5/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 24,4 % 25

Läs mer

Månadsbrev oktober 2018

Månadsbrev oktober 2018 Månadsbrev oktober 2018 Det har varit dramatiska veckor och extrema kursrörelser, globalt, i Sverige och givetvis även för småbolag. I USA lyckades företagsrapporterna överlag inte infria marknadens skyhögt

Läs mer

ALLOKERING MÅTTLIG GLOBAL Portföljöversikt

ALLOKERING MÅTTLIG GLOBAL Portföljöversikt 10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 10/2017 1/2018 4/2018 7/2018 10/2018 ALLOKERING MÅTTLIG GLOBAL ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt

Läs mer

AKTIA NORDIC SMALL CAP

AKTIA NORDIC SMALL CAP 1 UPPGIFTER OM FONDEN FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING Fondens storlek (m) Portföljförvaltare 109,3 J.Brännback, J.Lähdesmäki 250% 200% 1 mån -1,72% Jämförelseindex Carnegie Nordic Small Cap Return 5 år p.a.

Läs mer

PROFIL TILLVÄXT Portföljöversikt

PROFIL TILLVÄXT Portföljöversikt 3/2005 12/2005 9/2006 6/2007 3/2008 12/2008 9/2009 6/2010 3/2011 12/2011 9/2012 6/2013 3/2014 12/2014 9/2015 6/2016 3/2017 12/2017 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 79,8

Läs mer

JAM månadsöversikt - december

JAM månadsöversikt - december Datum: 31.12.2017 JAM månadsöversikt - december I december rörde sig marknaderna mindre än under de senaste årens december månader och inga oväntade större rörelser skedde i de viktigaste indexen, bortsett

Läs mer

Försäkringsbolagens placeringsverksamhet 2010

Försäkringsbolagens placeringsverksamhet 2010 placeringsverksamhet 2010 FK Finanssialan Keskusliitto FC Finansbranschens Centralförbund Kimmo Koivisto INNEHÅLL Allmänt... 3 placeringar 31.12.2010... 4 nya placeringar 2010... 6 Placeringsintäkternas

Läs mer

PROFIL TILLVÄXT Portföljöversikt

PROFIL TILLVÄXT Portföljöversikt 3/2005 12/2005 9/2006 6/2007 3/2008 12/2008 9/2009 6/2010 3/2011 12/2011 9/2012 6/2013 3/2014 12/2014 9/2015 6/2016 3/2017 12/2017 9/2018 6/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar

Läs mer

PROFIL BALANSERAD Portföljöversikt

PROFIL BALANSERAD Portföljöversikt 9/2005 6/2006 3/2007 12/2007 9/2008 6/2009 3/2010 12/2010 9/2011 6/2012 3/2013 12/2013 9/2014 6/2015 3/2016 12/2016 9/2017 6/2018 3/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar

Läs mer

Fondbytesprogrammet

Fondbytesprogrammet Halvårsredogörelse för Fondbytesprogrammet 0-100 Perioden 2011-01-01-2011-06-30 Fondbytesprogrammet 0-100 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge

Läs mer

Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 2008-01-01 till 2008-12-31

Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 2008-01-01 till 2008-12-31 Stävrullen Finans AB (publ) org. nr. 556125-5851 1 Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 2008-01-01 till 2008-12-31 Handel med värdepapper Bolagets verksamhetsidé är att genom en långsiktig kapitalförvaltning

Läs mer

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora

Läs mer

Månadsöversikt Produkter till försäljning Juni 2011

Månadsöversikt Produkter till försäljning Juni 2011 Front Capitals nya placeringsalternativ Front Capital övergick i maj till elektronisk kommunikation och elektroniskt marknadsföringsmaterial. I denna månadsöversikt presenterar vi våra nya placeringsalternativ.

Läs mer

Startdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9%

Startdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9% US Balanserad Index 2 1 1 med och tyska DAX med 3%. Svenska börsen avvek dock och OMX30 stängde månaden drygt ned. Relativt starka företagsrapporter, men främst av förhoppningar om nya US Balanserad 3,8%

Läs mer

BASFAKTA FÖR INVESTERARE

BASFAKTA FÖR INVESTERARE BASFAKTA FÖR INVESTERARE 06/2018 Detta faktablad innehåller basfakta om nedanstående fond och riktar sig till placerare. Faktabladet är inte reklammaterial. Faktabladet är material som krävs enligt lag

Läs mer

Försäkringsbolagens placeringsverksamhet 2006

Försäkringsbolagens placeringsverksamhet 2006 FK Finanssialan Keskusliitto FC Finansbranschens Centralförbund Kimmo Koivisto INNEHÅLL Allmänt...2 placeringar 31.12.2006...3 nya placeringar 2006...5 Placeringsintäkternas utveckling 2006...7 Bilaga

Läs mer

Månadsbrev september 2013

Månadsbrev september 2013 Månadsbrev september 2013 Fortsatta Stödköp Glädje i marknaden Den amerikanska centralbanken FED meddelade i september att man fortsätter stimulera ekonomin genom stödköp av obligationer. I maj flaggade

Läs mer

HealthInvest Månadsbrev - Januari Access Fund Asia Fund MicroCap Fund Value Fund

HealthInvest Månadsbrev - Januari Access Fund Asia Fund MicroCap Fund Value Fund HealthInvest Månadsbrev - Januari 2014 Access Fund Asia Fund MicroCap Fund Value Fund HealthInvest Access Fund 2014-01-31 Marknadssentimentet i hälsovårdssektorn var positivt under januari månad och MSCI

Läs mer

Private Banking Diskretionära portföljer Månadsöversikt FOCUS-portföljerna. Oktober 2018

Private Banking Diskretionära portföljer Månadsöversikt FOCUS-portföljerna. Oktober 2018 Private Banking Diskretionära portföljer Månadsöversikt FOCUS-portföljerna Portföljförvaltarens översikt Nordea Focus Global Den totala avkastningen på portföljen Focus Global har sedan årsskiftet varit

Läs mer

Månadsbrev november 2018

Månadsbrev november 2018 Månadsbrev november 2018 November inleddes precis som oktober med hög volatilitet och orolig handel på världens börser. S&P 500 föll under månaden tillbaka till de lägsta nivåer som indexet handlade på

Läs mer

Peab-fonden 515602-4084

Peab-fonden 515602-4084 Årsberättelse för Peab-fonden Perioden 2014-01-01-2014-12-31 Peab-fonden 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för ISEC Services AB, 556542-2853, får härmed avge årsberättelse

Läs mer

Bokslutskommuniké 2014 2015-02-27

Bokslutskommuniké 2014 2015-02-27 Bokslutskommuniké 2014 2015-02-27 Verksamhet Consensus Asset Management AB är en fondkommissionär med huvudkontor i Göteborg samt filial i Stockholm. Bolaget är verksamt inom kapitalförvaltning, Corporate

Läs mer

Försäkringsbolagens placeringsverksamhet 2007

Försäkringsbolagens placeringsverksamhet 2007 FK Finanssialan Keskusliitto FC Finansbranschens Centralförbund Kimmo Koivisto INNEHÅLL Allmänt... 3 placeringar 31.12.2007... 4 nya placeringar 2007... 6 Placeringsintäkternas utveckling 2007... 8 bostadsbestånd...

Läs mer

MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg nästan 4 % under maj. Månaden har präglats av diskussioner kring Storbritanniens eventuella utträde ur EU-sammarbetet samt om den amerikanska

Läs mer

BASFAKTA FÖR INVESTERARE

BASFAKTA FÖR INVESTERARE 10/2018 BASFAKTA FÖR INVESTERARE Detta faktablad innehåller basfakta om nedanstående fond och riktar sig till placerare. Faktabladet är inte reklammaterial. Faktabladet är material som krävs enligt lag

Läs mer

Finnvera Abp. Tabelldel för ekonomisk översikt 1.1. 30.6.2008

Finnvera Abp. Tabelldel för ekonomisk översikt 1.1. 30.6.2008 Finnvera Abp Tabelldel för ekonomisk översikt 1.1. 30.6.2008 Resultaträkning för koncernen Not 1-06/2008 1-06/2007 Ränteintäkter 55 450 51 183 Ränteintäkter från utlåning 42 302 38 888 Räntestöd som styrts

Läs mer

Plain Capital StyX 515602-5396

Plain Capital StyX 515602-5396 Halvårsredogörelse för Plain Capital StyX Perioden 2014-01-01-2014-06-30 Plain Capital StyX 1 Bäste andelsägare, Första halvåret av 2014 har bjudit på en generell uppvärdering av världens aktiemarknader.

Läs mer

Månadsbrev juli 2015. Anders Nilsson, VD Granit Fonder

Månadsbrev juli 2015. Anders Nilsson, VD Granit Fonder Månadsbrev juli 2015 Det globala börssentimentet varierade kraftigt under juli. Att det till sist blev ett Greklandsavtal och anständiga kvartalsrapporter som skickade börsen uppåt för att åter svänga

Läs mer

Månadsbrev januari 2018

Månadsbrev januari 2018 Månadsbrev januari 2018 Året startade med stigande kurser och global optimism. Några dagar innan månadens slut hade det amerikanska S&P-indexet stigit till nytt rekord, upp 7,45 procent sedan årets början.

Läs mer

BASFAKTA FÖR INVESTERARE

BASFAKTA FÖR INVESTERARE BASFAKTA FÖR INVESTERARE 01/2017 Detta faktablad innehåller basfakta om nedanstående fond och riktar sig till placerare. Faktabladet är inte reklammaterial. Faktabladet är material som krävs enligt lag

Läs mer

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké för 2011

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké för 2011 Eckerökoncernen Bokslutskommuniké för 2011 Omsättning 234,9 miljoner euro (228,9 milj. euro föregående år) Rörelseresultat 21,4 miljoner euro (24,3 milj. euro) Räkenskapsperiodens vinst 13,1 miljoner euro

Läs mer

MÅNADSBREV SEPTEMBER, 2017: BLOX

MÅNADSBREV SEPTEMBER, 2017: BLOX MÅNADSBREV SEPTEMBER, 2017: BLOX Aktiemarknaderna steg under september, globala aktier (MSCI World) med ca 4,7 % i svenska kronor och Stockholmsbörsen (OMXS30) med ca 5,8 %. Riskaptiten kom tillbaka med

Läs mer

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i

Läs mer

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1996

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1996 1 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1996 Sammandrag Efterfrågan på Gevekos viktigaste marknader minskade under 1996. Koncernens fakturering minskade med 13% till 856 (982) Mkr. Rörelseresultatet efter planenliga avskrivningar

Läs mer

MedCore AB (publ) Delårsrapport Januari juni 2011

MedCore AB (publ) Delårsrapport Januari juni 2011 Medcore AB (Publ) Org.nr 556470-2065 MedCore AB (publ) Delårsrapport Januari juni 2011 Andra kvartalet Nettoomsättningen uppgick till 25,0 (16,8) Mkr +49% EBITDA -0,4 (0,1) Mkr Tecknat nordiskt distributionsavtal

Läs mer

VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ÖVERSIKT FIM BALANSERAD FIM BIOMED FIM BRANDS FIM BRAZIL FIM BRIC+ FIM BRIC+ SMALL CAP FIM CHINA FIM EMERGING YIELD FIM

VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ÖVERSIKT FIM BALANSERAD FIM BIOMED FIM BRANDS FIM BRAZIL FIM BRIC+ FIM BRIC+ SMALL CAP FIM CHINA FIM EMERGING YIELD FIM FIM FONDERS HALVÅRSBERÄTTELSE 2014 4 6 10 14 18 21 25 29 32 36 39 42 46 50 54 58 62 65 68 71 74 77 81 84 87 90 93 96 100 105 109 VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ÖVERSIKT FIM BALANSERAD FIM BIOMED FIM BRANDS

Läs mer

Delårsrapport Q 3, 2014 2014-11-28

Delårsrapport Q 3, 2014 2014-11-28 Delårsrapport Q 3, 2014 2014-11-28 Verksamhet Consensus Asset Management AB är en fondkommissionär med huvudkontor i Göteborg samt kontor i Stockholm. Bolaget är verksamt inom kapitalförvaltning, Corporate

Läs mer

Månadsbrev juli Jan Rosenqvist

Månadsbrev juli Jan Rosenqvist Månadsbrev juli 2018 Halvårsskiftet har passerat och nu har de flesta bolagen rapporterat sina resultat för perioden. Överlag har rapporterna kommit in bättre än väntat, men givetvis har vissa bolag levererat

Läs mer

AKTIA NORDIC MICRO CAP

AKTIA NORDIC MICRO CAP 1 UPPGIFTER OM FONDEN FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING Fondens storlek (m) Portföljförvaltare Jämförelseindex Grundad Morningstar Risk-avkastningsprofil Fonden placerar i småbolags aktier och aktierelaterade

Läs mer

Tellus Eqvator 515602-5610

Tellus Eqvator 515602-5610 Halvårsredogörelse för Tellus Eqvator Perioden 2013-01-01-2013-06-30 Tellus Eqvator 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Tellus Fonder AB, 556702-9557 får härmed avge halvårsredogörelse

Läs mer

För 2009 blev nettoomsättningen 482,2 Mkr (514,3), en minskning med 6 % jämfört med föregående år.

För 2009 blev nettoomsättningen 482,2 Mkr (514,3), en minskning med 6 % jämfört med föregående år. Q4 Bokslutskommuniké januari december 2009 Koncernen januari december oktober december Nettoomsättning 482,2 Mkr (514,3) Nettoomsättning 132,4 Mkr (124,6) Resultat före skatt 76,5 Mkr (98,3)* Resultat

Läs mer

Bokslutskommuniké 2015

Bokslutskommuniké 2015 ANODARAM AB (PUBL) Bokslutskommuniké FJÄRDE KVARTALET Vid extra bolagsstämma den 18 december beslutades om avyttring av verksamheten samt att ändra bolagets namn från WYA Holding AB till Anodaram AB. Avyttringen

Läs mer

Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2017

Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2017 Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2017 Stabil avkastning i turbulent omvärld Andra AP fonden redovisade en total avkastning på 4,8 procent, efter kostnader, för det första halvåret 2017. Fondens avkastning

Läs mer

1 Halvårsrapport januari juni Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 144 mdkr per HALVÅRSRAPPORT.

1 Halvårsrapport januari juni Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 144 mdkr per HALVÅRSRAPPORT. 1 Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 144 mdkr per 2004-06-30. HALVÅRSRAPPORT januari juni Totalavkastningen på fondens tillgångar uppgick till 5,5 % för första halvåret 2004.

Läs mer

Företagets långsiktiga strategiska målsättningsprogram har kommit igång. På kvartalbasis är programmets effekter inte ännu synliga.

Företagets långsiktiga strategiska målsättningsprogram har kommit igång. På kvartalbasis är programmets effekter inte ännu synliga. Första halvåret 2016 Periodens omsättning uppgick till 48 470 T (47 992 T ) Periodens rörelseresultat uppgick till 1 365 T (1 204 T ) Periodens resultat uppgick till 1 035 T (863 T ) Resultat per aktie

Läs mer

Nya fonder 2009. Carlson Fund - DnB NOR Navigator. Carlson Realräntefond. BL-Emerging Markets. BL-Equities Dividend. Danske Invest Global High Income

Nya fonder 2009. Carlson Fund - DnB NOR Navigator. Carlson Realräntefond. BL-Emerging Markets. BL-Equities Dividend. Danske Invest Global High Income Nya fonder 2009 Fondnyheter för 2008 och tidigare hittar du under arkivet Tidigare år i vänsterspalten. 2009-10-27 Carlson Fund - DnB NOR Navigator Fonden är valbar hos PPM från och med den 5 oktober 2009.

Läs mer

RESULTATRÄKNINGS- OCH BALANCRÄKNINGSSCHEMA FÖR FONDBOLAG

RESULTATRÄKNINGS- OCH BALANCRÄKNINGSSCHEMA FÖR FONDBOLAG 524 Nr 151 Bilaga I RESULTATRÄKNINGS- OCH BALANCRÄKNINGSSCHEMA FÖR FONDBOLAG RESULTATRÄKNING Provisionsintäkter Förvaltningsarvoden - Återburna förvaltningsarvoden Teckningsprovisioner Inlösningsprovisioner

Läs mer

1,7% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 44,3%

1,7% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 44,3% US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. republikaner inledningsvis fördes i positiv anda. Ifall fiscal cliff skulle inträffa, innebär det

Läs mer

Månadsbrev december 2018

Månadsbrev december 2018 Månadsbrev december 2018 December blev en tråkig månad på aktiemarknader världen över. S&P 500 var ner 9,2 procent i december och även vår svenska aktiemarknad var kraftigt. Bidragande orsaker var ökad

Läs mer

Placeringspolicy för Åbo Akademi (ÅA) / Godkänd 8.12.2010

Placeringspolicy för Åbo Akademi (ÅA) / Godkänd 8.12.2010 Placeringspolicy för Åbo Akademi (ÅA) / Godkänd 8.12.2010 1. Inledning Denna placeringspolicy har fastställts av ÅA:s styrelse och gäller tillsvidare from 1.1.2011. Detta policydokument utgör regelverket

Läs mer

INSTITUTIONELL FONDPORTFÖLJ TILLVÄXT UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt

INSTITUTIONELL FONDPORTFÖLJ TILLVÄXT UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 INSTITUTIONELL FONDPORTFÖLJ TILLVÄXT UTAN FOKUS PÅ FINLAND ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt

Läs mer

INSTITUTIONELL FONDPORTFÖLJ MÅTTLIG UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt

INSTITUTIONELL FONDPORTFÖLJ MÅTTLIG UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 INSTITUTIONELL FONDPORTFÖLJ MÅTTLIG UTAN FOKUS PÅ FINLAND ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt

Läs mer

AKTIVA FONDPORTFÖLJER Portföljkommentarer

AKTIVA FONDPORTFÖLJER Portföljkommentarer AKTIVA FONDPORTFÖLJER Översikt Aktiva fondportföljer (1 år tillbaka) 22,5 2 17,5 1 12,5 1 7,5 2,5 Förvaltningen sköts av Fondmarknaden.se's investeringskommitté, som har över 50 års samlad erfarenhet från

Läs mer

Marknad 2010-12-08. Johan Tegeback johan.tegeback@seb.se 060-6079023

Marknad 2010-12-08. Johan Tegeback johan.tegeback@seb.se 060-6079023 Marknad 2010-12-08 Johan Tegeback johan.tegeback@seb.se 060-6079023 1 Marknader idag Fokus skiftar till makro Marknaderna fortsätter att tveka, fokus på nya risker, Irland och Kina (Portugal&Spanien).

Läs mer

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké för 2014

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké för 2014 Eckerökoncernen Bokslutskommuniké för 2014 3,0 miljoner passagerare (2,8 milj.) reste med Eckerökoncernens tre passagerarfartyg vilket är fler än någonsin tidigare Ro-ro-verksamheten lider av en svag marknad

Läs mer

FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING 60% 40% 20% -20% -40% -60%

FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING 60% 40% 20% -20% -40% -60% 1 UPPGIFTER OM FONDEN FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING Fondens storlek (m) Portföljförvaltare 154,2 J. Haahtela, A. Thylin, A.Bergman 60% 40% 1 mån -1,01% Jämförelseindex Grundad Morningstar Risk-avkastningsprofil

Läs mer

SELIGSON & CO FONDER

SELIGSON & CO FONDER SELIGSON & CO FONDER Bilaga till fondbroschyren FAKTABLAD 1.10.2015 PASSIVA AKTIEFONDER Europa Indexfond Nordamerika Indexfond Asien Indexfond Finland Indexfond OMXH25 Börshandlad fond UCITS ETF Global

Läs mer

Försäkringsbolagens placeringsverksamhet 2009

Försäkringsbolagens placeringsverksamhet 2009 placeringsverksamhet 29 FK Finanssialan Keskusliitto FC Finansbranschens Centralförbund placeringsverksamhet 29 placeringsverksamhet 29 Kimmo Koivisto INNEHÅLL Allmänt... 3 placeringar 31.12.29... 4 nya

Läs mer

Kvartalsrapport januari mars 2016

Kvartalsrapport januari mars 2016 Stockholm 2016-05-10 Kvartalsrapport januari mars 2016 1 jan 31 mars 2016 Nettoomsättningen ökade till 5,9 (0,2) MSEK Rörelseresultatet uppgick till 1,1 (-0,1) MSEK Resultatet efter skatt uppgick för perioden

Läs mer