12 SEPTEMBER, 2017 HIGH YIELD BOND SEMINAR ABG

Transkript

1 12 SEPTEMBER, 2017 HIGH YIELD BOND SEMINAR ABG

2 AGENDA DEL 1 STENDÖRREN FASTIGHETER DEL 2 ANDRA KVARTALET 2017 DEL 3 FRAMTIDSUTSIKTER 2

3 DEL 1 STENDÖRREN FASTIGHETER

4 STENDÖRREN FASTIGHETER AFFÄRSIDÉ OCH MÅL AFFÄRSIDÉ Stendörren Fastigheter skapar långsiktig tillväxt och värdeökning genom att förvärva, utveckla och förvalta fastigheter inom Storstockholm och Mälardalen, med fokus på segmenten lager och lätt industri. ÖVERGRIPANDE MÅL Stendörren Fastigheter ska skapa en hög riskjusterad avkastning för sina aktieägare genom att förvärva, utveckla och förvalta fastigheter. FINANSIELLA MÅL Uppvisa en genomsnittlig årlig avkastning på eget kapital om lägst 12% -> 18% per Q Räntetäckningsgraden skall långsiktigt uppgå till minst 2.0x -> 2,4x per Q Soliditeten skall långsiktigt uppgå till 35 % och aldrig understiga 20% -> 35% per Q

5 STENDÖRREN FASTIGHETER BEFOLKNINGSTILLVÄXT I STADSREGIONER INKL. KRANSKOMMUNER, HÖG EFTERFRÅGAN PÅ BOSTÄDER OCH HÖG BE- TALNINGSVILJA SKAPAR FÖRTÄTNINGSBEHOV I CITYNÄRA LÄGEN Handelskommarens rapport från 2003 (uppdaterad 2013, baserad på statistik från SCB och Stockholms Landsting) indikerar en kommande befolkningstillväxt i Stockholm om 700,000 personer de kommande 30 åren. År 2045 kommer en fjärdedel av landets befolkning att bo i Stockholms län enligt denna rapport. Källa: Evidens, Handelskammaren Stockholm 5

6 UPPSALA FASTIGHETSBESTÅNDET 80% I STORSTOCKHOLM ENKÖPING VÄSTERÅS STORSTOCKHOLM ESKILSTUNA STOCKHOLM SÖDERTÄLJE FLEN 6

7 STENDÖRREN FASTIGHETER ORGANISATIONEN - SKAPAD FÖR TILLVÄXT EGEN PERSONAL SKAPAR RELATIONER MED KUNDER OCH SÄKERSTÄLLER LEVERANSEN STYRELSE VD TRANSAKTIONSCHEF MARKNADS- OCH UTHYRNINGSCHEF CFO, VVD FASTIGHETSCHEF BOLAGSJURIST MARKNADS- OCH UTHYRNINGSAVDELNING EKONOMIAVDELNING FASTIGHETSAVDELNING 40 medarbetare FÖRVALTNING OCH FASTIGHETSSKÖTSEL PROJEKTUTVECKLING 7

8 STENDÖRREN FASTIGHETER Q Q Q Q Q Fastighetsbestånd, Mkr Antal fastigheter Uthyrbar area, kvm Driftnetto rullande 12 m*, Mkr Eget kapital, Mkr Lån kreditinstitut, Mkr Obligationslån, Mkr Räntederivat (räntetak/swappar)** Nominella belopp, Mkr Handelsplats First North Premier First North Premier First North Premier First North Premier First North Premier Börsvärde, Mkr *Detta är inte en prognos om förväntat utfall, utan Bolagets bedömda intjäningsförmåga rullande 12 månader. **I februari 2017 löstes samtliga swappar ut och ersattes med räntetak motsvarande Mkr. Detta bidrar till en räntekostnadsbesparing om 21 Mkr årligen samt förbättring av den årliga räntetäckningsgraden till 2,6x. 8

9 STENDÖRREN FASTIGHETER PROJEKTFASTIGHETER - CA 500 MKR MED VÅRT STARKA KASSAFLÖDE HAR VI RÅD MED ATT ARBETA LÅNGSIK- TIGT MED VÄRDESKAPANDE FASTIGHETSUTVECKLING 20% Helt och väsentligt vakanta fastigheter, 20 % Planlagd och icke planlagd mark, 80 % FÖRDELNING 10% 90% 80% Projektfastigheter, 10 % Kassaflödesgenererande, 90 % FÖRDELAR Egen projektorganisation, stor styrka för bolaget i den löpande verksamheten Utveckling av projektfastigheter ger hög tillväxt/värdeökning på balansräkningen Sannolikt att skapa 2-6 % årlig tillväxt från dessa fastigheter Detaljplanering av mark kräver lite eget kapital i förhållande till skapat värde 9

10 DEL 2 ANDRA KVARTALET 2017

11 ANDRA KVARTALET 2017 INTJÄNING, DELÅRSRAPPORT 30/ Hyresintäkter Vakans Fastighetskostnader Central admin. Finansiella kostnader Värdeförändringar Skatt Resultat Driftnetto Förvaltningsresultat

12 ANDRA KVARTALET 2017 PORTFÖLJUPPBYGGNAD - UTFALL ,0% Fastighetsvärde, Mkr Rullande driftnetto 12m, Mkr ,0% Rullande driftnetto 12m exkl. projektfastigheter, % Direktavkastning rullande 12m, % ,0% ,8% 6,8% 6,4% 6,2% 6,3% 6,4% 5,8% 6,2% 6,1% 6,1% 5,6% 5,5% 5,6% 5,9% 5,4% 7,0% 6,0% 5,0% ,0% ,0% Q3 15 Q4 15 Q1 '16 Q2 '16 Q3 '16 Q4 '16 Q1 '17 Q2 '17 2,0% 12

13 ANDRA KVARTALET 2017 FINANSIELLA NYCKELTAL 35% 2,4x 18% SOLIDITET, % GENOMSNITTLIG RÄNTETÄCKNINGSGRAD, ggr AVKASTNING PÅ GENOMSNITTLIGT EGET KAPITAL, % 40 3, LÅNGSIKTIG MÅLNIVÅ 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 MÅLNIVÅ MÅLNIVÅ 10 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17 Q2-17 0,0 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17 Q Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17 Q

14 ANDRA KVARTALET 2017 NYCKELTALSUTFALL 75,0% 65,0% 55,0% 45,0% 35,0% 25,0% 15,0% Räntetäckningsgrad Överskottsgrad Belåningsgrad Belåningsgrad (fastighetsnivå) Avkastning på eget kapital Soliditet Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 '16 Q2 '16 Q3 '16 Q4'16 Q1'17 Q2'17 68% 57% 2,4x 45% 35% 18% 3,00 2,80 2,60 2,40 2,20 2,00 1,80 1,60 1,40 1,20 1,00 Räntetäckningsgrad Avkastning på eget kapital Överskottsgrad Soliditet Belåningsgrad (fastighetsnivå) Belåningsgrad 14

15 ANDRA KVARTALET 2017 FINANSIERINGSSTRUKTUR Banklån, 77 % Obligation, 22 % Reverser, 1 % PÅGÅENDE OMVIKTNING AV LÅNEPORTFÖLJEN -> BILLIGARE BOTTENLÅN ERSÄTTER DYRARE OBLIGATIONSLÅN NY OBLIGATION 2020 ERSÄTTER OBLIGATION > VÄSENTLIG FÖRBÄTTING AV FÖRFALLOSTRUKTUR >250 MKR UTÖKAD LIKVIDITET KAPITAL- STRUKTUR MKR - KAPITAL- OCH RÄNTEBINDNINGSSTRUKTUR Återstående löptid, kapitalbindning Obligation 2018 Återstående löptid, räntebindning BANKLÅN MKR Swedbank, 65% Danske Bank, 19% Handelsbanken, 8% Sörmlands Sparbank, 6% Sparbanken i Enköping, 2% >

16 ANDRA KVARTALET 2017 AKTIERELATERADE NYCKELTAL Substansvärde ,50 77,85 72,25 68,50 83,22 83,10 65, ,50 84,57 80,02 70,02 EPRA NAV/Aktie Substansvärde/Aktie Aktiekurs ,06 49,90 47,45 44,50 48,90 46,10 56,51 50,00 58,25 55,00 57,50 60,02 50,02 40, ,02 20,02 10,02 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 '16 Q2 '16 Q3 '16 Q4 '16 Q1 '17 Q2 '17 0,02 16

17 DEL 3 FRAMTIDSUTSIKTER

18 FRAMTIDSUTSIKTER LOGISTIK I STOCKHOLMREGIONEN, B-LÄGEN 16,0% Vakansgrad 14,0% 12,0% 10,0% Direktavkastning Stibor 90 MARKNADENS AVKASTNINGS- KRAV STABILISERAS 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% ,0% 13,0% Hyra Inflation 5-15% HÖGRE HYROR I STENDÖRRENS NYTECKNADE HYRESAVTAL 640 8,0% ,0% 0,0% (Q3 YTD) -2,0% Source: Newsec 18

19 FRAMTIDSUTSIKTER VART I STOCKHOLMSREGIONEN VILL VI VÄXA? UPPSALA UPPSALA VÄSTERÅS ESKILSTUNA ÖREBRO STOCKHOLM ENKÖPING SÖDERTÄLJE VÄSTERÅS STORSTOCKHOLM LINKÖPING GÖTEBORG JÖNKÖPING ESKILSTUNA STOCKHOLM NYKVARN SÖDERTÄLJE FLEN NYNÄSHAMN MALMÖ NYKÖPING 19

20 FRAMTIDSUTSIKTER MOT NASDAQ HUVUDLISTA Mid cap Förbättrad aktieanalys marknader Finansieringsvillkor Kvalitetssäkrad internkontroll Breddad investerarbas Tillgång till kapital- Ökad aktielikviditet Förbättrad transparens 20

21 HYRESINTÄKTER: 224 MKR DRIFTNETTO: RESULTAT EFTER SKATT: 104 MKR 150 MKR UTHYRNINGSBAR YTA: M 2 BELÅNINGSGRAD: 56 % FASTIGHETSVÄRDE: MKR SOLIDITET: 35 % 21

22 Q&A 22

23 FÖR MER INFORMATION VÄNLIGEN KONTAKTA: FINANSIELL KALENDER 2017 Delårsrapport jan-sep november, 2017 Bokslutskommuniké februari, 2018 FREDRIK BRODIN, VD MAGNUS SUNDELL, CFO, VVD