Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2016 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE ÅRSBERÄTTELSE 2016

Transkript

1 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE ÅRSBERÄTTELSE 2016

2 FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, ( fonden ) Fonden förvaltas av Aktieinvest Fonder AB, ( bolaget ) Fondbolag Aktieinvest Fonder AB Stockholm Fondbolaget har tillstånd att bedriva fondverksamhet enligt lagen om värdepappersfonder och förvaltar två indexfonder. Organisationsnummer Aktiekapital Bolagets aktiekapital är kr och bolaget ägs av Sveriges Aktiesparares Riksförbund genom Aktiespararnas Serviceaktiebolag som i sin tur äger Aktieinvest FK Holding AB. Förvaringsinstitut Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Stockholm Fondens startdatum 25 november 1999 Styrelse Andreas Serrander ordförande Anders Dahlgren Anna Flygare Håkan Källåker VD Tomas Eriksson Förvaltare Tomas Eriksson Revisorer Ernst & Young AB Huvudansvarig revisor Jesper Nilsson Avgifter Avgift vid köp av andelar: 0 kr Avgift vid inlösen av andelar: 0 kr (vid kortare innehavstid än 3 månader: högst 1 procent av andelsvärdet dock minst 40 kr gäller ej andelar köpta i ett periodiskt sparande) Avgift för förvaltning och förvaring per år: 0,3 procent Pantsättningsavgift: 40 kr Fondnummer hos Pensionsmyndigheten Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelse och verkställande direktör för Aktieinvest Fonder AB avger härmed årsberättelsen för fonden Aktiespararna Topp Sverige avseende verksamhetsåret Aktiespararna Topp Sverige är fonden som följer index för de 30 värdemässigt mest omsatta aktierna på Nasdaq Stockholm (Stockholmsbörsen). Fonden tar ett aktivt ägaransvar enligt Aktiespararnas policy för ägarstyrning. Förvaltning och avkastning Fondens förvaltning avser att följa OMX Stockholm 30 Index (OMXS30) så nära som möjligt. Därmed ligger det i fondens natur att följa med index i både upp- och nedgångar. Fondens förvaltade kapital har under året ökat från 2,2 miljarder kronor vid årets början till 2,4 miljarder kronor vid årets slut. Netto av årets in- och utflöde i fonden uppgick till -77 miljoner kronor. Stockholmsbörsen utvecklades positivt under året och avkastningen uppgick till 9,2 procent för fonden och 4,9 procent för OMXS30. Större delen av differensen förklaras av aktieutdelningar som normalt inte ingår i beräkningen av OMXS30, medan de ingår i fondens avkastning. I fonden återinvesteras aktieutdelningarna varför en jämförelse med OMXS30GI (inklusive aktieutdelningarna) säger mer om fondens utveckling än att endast jämföra med OMXS30. OMXS30GI har under året uppnått en avkastning om 9,4 procent. Under de senaste fem åren har fonden haft en totalavkastning på 83,5 procent, att jämföras med 53,6 procent för OMXS30 och 86,0 procent för OMXS30GI INDEX Aktiespararna Topp Sverige (blå) jämfört med OMXS30GI (grå) och OMXS30 (svart) under fem år. Källa: Aktieinvest Fonder OMXS30 är sammansatt av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen och omsättningen i de olika aktierna förändras över tiden. Justeringar för eventuella förändringar görs halvårsvis. Vid uppköp, emissioner och liknande justeras index och fonden i direkt anslutning till aktuell handelsdag. Vid årsskiftet har Nokia Corporation (NOKIA SEK) lämnat OMXS30 och därmed även fonden, till förmån för Autoliv Inc. SDB (ALIV SDB). Utöver det har även en omfördelning av fondens innehav ägt rum löpande under året. Omsättningshastigheten på fondens innehav av aktier uppgick under året till 0,08 gånger. Fonden har tillstånd att handla med derivatinstrument, men har under året inte utnyttjat denna möjlighet. Fonden har också möjlighet att låna ut aktier och på så sätt erhålla extra intäkter för att förbättra fondens avkastning. Fonden har löpande under året lånat ut aktier och intäkterna från utlåningen uppgick till 3,3 Mkr. Risk Fondens risker består främst av marknads- och likviditetsrisker. Marknadsrisken är risken för att fondens tillgångar kan komma att minska i värde. Stockholmsbörsen har historiskt sett uppvisat relativt stora svängningar. En placering i fonden bör därför betraktas som långsiktig. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fonden definierar marknadsrisken genom att beräkna Total risk. Total risk visar hur mycket fondens avkastning i snitt har avvikit från sin medelavkastning. Nyckeltalet kallas även för standardavvikelsen och beräknas på årsbasis baserat på två års historiska månadsavkastningar. Ett högt värde innebär stora variationer och därmed högre risk och ett lågt värde är lika med lägre risk. Fonden eftersträvar en risknivå som ligger i nivå med OMXS30. Fondens totala risk uppgick till 14,9 procent. OMXS30 hade under samma period en total risk på 15,0 procent och 14,9 procent för OMXS30GI. Fondens risk är hög och nyckeltalet visar på sambandet mellan risk och möjlig avkastning Informationsbroschyr, faktablad samt information om fondbolagets ersättningspolicy finns tillgängligt på 2 (8)

3 Likviditetsrisken är risken för att fonden vid extrema förhållanden på aktiemarknaderna inte skulle kunna sätta in och ta ut tillgångar ur fonden inom utsatt tid. Då fonden investerar i de 30 värdemässigt mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen anses likviditetsrisken vara låg. En annan risk av intresse för placeraren är Aktiv risk som visar hur mycket fonden historiskt avvikit från sitt jämförelseindex. Nyckeltalet fås fram genom att beräkna standardavvikelsen för differensen i avkastning mot jämförelseindexet och beräknas på årsbasis baserat på två års historiska månadsavkastningar. Den aktiva risken mot OMXS30-index uppgick till 1,9 procent och mot OMXS30GI till 0,1 procent. Förväntad aktiv risk mot OMXS30GI ligger på mellan 0,1-0,2 procent vilket den legat på de senaste 5 åren. Active Share är ett mått som skall ge investerarna en förståelse för aktiviteten i en specifik fond. Det bör ses som ett komplement till de nyckeltal som redovisas i övrigt, exempelvis aktiv risk (tracking error) samt avkastningsjämförelser mot jämförelseindex. Då fonden är en indexfond som placerar enligt sitt jämförelseindex kommer förväntad Active Share ligga nära noll. Active Share per balansdagen kom att uppgå till 0,1 procent. Fonden använder sig av åtagandemetoden som riskbedömningsmetod för att beräkna de sammanlagda exponeringarna i fonden. Avgifter Resultatet av en investering i fonden är också beroende av avgiftsuttaget. Målsättningen för fonden är att hålla en av marknadens lägsta avgifter. Någon procentandels skillnad kan ge stora effekter för utfallet i en riktigt långsiktig placering. Fondens förvaltningsavgift för 2016 uppgick till 6,5 miljoner kronor vilket motsvarar 0,30 procent av den genomsnittliga fondförmögenheten. Om samtliga kostnader räknas in i förhållande till fondens genomsnittliga förmögenhet så uppgick totalkostnadsandelen (TKA) till 0,32 procent. Förvaltningskostnaden för ett innehav som vid årets början var värt kronor uppgick till 30 kronor. Fondens fortsatta utveckling Fonden kommer även fortsättningsvis erbjuda att på ett enkelt sätt och till en låg kostnad följa Stockholmsbörsens utveckling samt aktivt företrädas av Aktiespararna på årsstämmorna i de bolag där fonden äger aktier. Styrelsen Till följd av att Carl Rosén lämnade koncernen och sin tjänst som VD för Sveriges Aktiesparares Riksförbund lämnade han även fondbolagets styrelse under februari månad. I juli månad har sedan Håkan Källåker tillträtt bolagets styrelse. AKTIVT ÄGARANSVAR Aktiespararna Topp Sverige är fonden som tar ett aktivt ägaransvar på bolagsstämmorna genom att rösta enligt riktlinjerna i Aktiespararnas Ägarstyrningspolicy. Dessa riktlinjer slår fast hur ägarna och bolagen bör agera i ett stort antal situationer, till exempel gällande vid valet av styrelse och vid utformandet av incitamentsprogram. Tillämpningen av Aktiespararnas ägarstyrningspolicy har medfört stora förbättringar för vanliga aktieägare. Aktiespararna driver fortsatt en lång rad ägarstyrningsfrågor på bolagsstämmorna i syfte att försvara minoritetens rättigheter och förbättra sparandemiljön för småsparare. Under 2016 års stämmosäsong har Aktiespararna ägnat tre kärnfrågor särskild uppmärksamhet: 1. Miljöhänsyn Klimatavtalet i Paris - hur har det påverkat bolagets affärer? Har det ingått i bolagsledningens/styrelsens strategiska arbete? 2. Direktörernas fantasilöner Ersättningen ska vara marknadsmässig och skälig! 3. Tid och intressekonflikter/mångsyssleri Vilka sidouppdrag har bolagets företrädare? VD bör inte ha fler än ett styrelseuppdrag, och då ska det ej vara som styrelseordförande. Under året har Aktiespararna agerat kraftfullt i en rad sparfrågor. En av årets mest uppmärksammade stämmor var Swedbanks årsstämma i början av april där den nyligen sparkade vd:n Michael Wolf och avgående styrelseordföranden Anders Sundström nekades ansvarsfrihet av stämman. Vid tiden för bolagsstämman granskades Swedbank av Finansinspektionen, vilket innebar att sanktioner i mångmiljonklassen låg i farans riktning. Aktiespararna röstade därför nej till ansvarsfrihet för styrelse och VD samt begärde att stämman skulle fatta beslut om särskild granskning. I och med att även de utländska institutionerna röstade nej till ansvarsfrihet för Sundström och Wolf, nekades de också ansvarsfrihet. Övriga styrelseledamöter beviljades ansvarsfrihet och förslaget om särskild granskning avslogs. 3 (8)

4 NYCKELTAL FONDENS UTVECKLING Fondförmögenhet, tkr Andelsvärde, kr Antal utestående andelar Utdelning per andel, kr Totalavkastning Fond, % (ink utdelning) Totalavkastning OMXS30, % Totalavkastning OMXS30GI, % (ink utdelning) RISK OCH AVKASTNING Total risk Fond, % Total risk OMXS30, % Total risk OMXS30GI, % Aktiv risk, % (mot OMXS30) 1) Aktiv risk, % (mot OMXS30GI) 2) Active Share, % 3) Genomsnittlig årsavkastning 2 år, % Genomsnittlig årsavkastning 5 år, % Riskbedömningsmetod: Åtagandemetoden ,91 13,66 13,40 11,79 9,43 8,56 10,03 8,35 6,11 10, ,00 0,00 0,00 0,00 0,48 0,31 0,29 0,49 0,55 0,40 9,2 1,9 13,7 25,0 16,1-11,8 24,4 48,6-36,4-3,4 4,9-1,2 9,9 20,7 11,8-14,5 21,4 43,7-38,8-5,7 9,4 2,2 14,0 25,5 16,3-11,6 24,9 49,1-36,3-3,1 14,9 14,1 9,2 11,7 15,2 15,0 14,2 9,4 12,5 15,4 14,9 14,1 9,2 11,8 15,2 1,9 1,9 2,2 2,2 1,9 0,1 0,1 0,2 0,2 0,2 0,1 0,2 5,5 7,6 19,2 20,5 1,2 12,9 8,2 12,6 18,8 3,8 KOSTNADER Förvaltningsavgift, % av genomsnittlig fondförmögenhet Transaktionskostnader, kr Transaktionskostnader, % 4) Årlig avgift (TER), % Insättnings- och uttagsavgifter, % 5) Förvaltningskostnad för -engångsinsättning kr -månadssparande 100 kr OMSÄTTNING Omsättningshastighet, ggr Omsättning genom Aktieinvest FK AB, % 0,30 0,30 0,30 0,30 0, ,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,31 0,31 0,31 0,31 0,31 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 29,7 32,7 31,8 34,3 32,8 1,7 1,6 1,7 1,8 1,7 0,08 0,06 0,08 0,03 0,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1) Tracking error (OMXS30), visar hur mycket fondens avkastning historiskt har avvikit från jämförelseindexet (OMXS30). Förväntad avvikelse består framförallt av utdelningar från ingående aktier (OMXS30 justeras normalt ej för utdelningar) samt fondens kostnader i form av förvaltningsavgiften. 2) Tracking error (OMXS30GI), visar hur mycket fondens avkastning historiskt har avvikit från jämförelseindexet inklusive aktieutdelningar (OMXS30GI). Förväntad avvikelse består då framförallt av fondens kostnader i form av förvaltningsavgiften. 3) Active Share är ett mått som skall ge investerarna en förståelse för aktiviteten i en specifik fond. Då fonden är en indexfond som inte tar några aktiva placeringsbeslut kommer förväntad Active Share ligga nära noll. 4) Genomsnittligt erlagt courtage för de transaktioner som genomförts i fondens aktieinnehav. 5) Vid uttag inom 3 månader från insättning tar fondbolaget ut en avgift på 1 % dock minst 40 kr (gäller ej andelar köpta i ett månadssparande). 4 (8)

5 RESULTAT OCH BALANSRÄKNING RESULTATRÄKNING Tkr Not NOTER Not 1 Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Ränteintäkter 0 0 Utdelningar Övriga finansiella intäkter Summa intäkter och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till bolaget som driver fondverksamhet Ersättning till förvaringsinstitutet Ersättning till tillsynsmyndighet Ersättning till revisorer Övriga kostnader Summa kostnader ÅRETS RESULTAT Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster eller förluster Summa Not 2 Övriga tillgångar Fordran sålda värdepapper Övriga tillgångar 0 0 Summa Not 3 Övriga skulder Skuld köpta värdepapper Övriga kortfristiga skulder Summa BALANSRÄKNING Not 4 Förändring av fondförmögenhet Tkr TILLGÅNGAR Överlåtbara värdepapper Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder FONDFÖRMÖGENHET Summa fondförmögenhet SUMMA SKULDER OCH FONDFÖRMÖGENHET POSTER INOM LINJEN Utlånade finansiella instrument Mottagna säkerheter för utlånade finansiella instrument Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Årets resultat enligt resultaträkning Lämnad utdelning 0 0 Fondförmögenhet vid årets slut REDOVISNINGSPRINCIPER Denna årsberättelse är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder och Finansinspektionens Föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder. Fonden tillämpar i allt väsentligt de redovisningsrekommendationerna som fastställts av Fondbolagens Förening, samt bokföringslagen. Samtliga innehav i fonden är finansiella instrument upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. Fondens finansiella instrument, vilket även inkluderar skulder, värderas till gällande marknadsvärde. Gällande marknadsvärde kan fastställas genom olika metoder, vilka ska tillämpas enligt följande ordning: 1. Om det finansiella instrumentet handlas på en aktiv marknad ska senast betalkurs på balansdagen användas. Om balansdagen inte är handelsdag gäller motsvarande för senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska gällande marknadsvärde härledas utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att tillämpa, eller blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom att en värderingsmodell som är etablerad på marknaden används. 5 (8)

6 FONDENS INNEHAV BRANSCHFÖRDELNING Värdepapper Innehav, antal Marknadsvärde, Tkr Vikt i fonden, % Överlåtbara värdepapper upptagna till handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES. ABB ,1 Alfa Laval ,6 Assa Abloy B ,6 AstraZeneca ,7 Atlas Copco A ,1 Atlas Copco B ,5 Autoliv SDB ,8 Boliden ,7 Electrolux B ,8 Ericsson B ,3 Fingerprint Cards B ,5 Getinge B ,9 Hennes & Mauritz B ,6 Investor B ,0 Kinnevik B ,3 Lundin Petroleum ,7 Nordea Bank ,7 Sandvik ,7 SCA B ,3 SEB A ,4 Securitas B ,3 Skanska B ,2 SKF B ,8 SSAB A ,3 Sv. Handelsbanken A ,3 Swedbank A ,5 Swedish Match ,4 Tele2 B ,9 Telia Company ,1 Volvo B ,5 Sektor Andel fondvärde, % Finans och fastighet 34,2 Industrivaror och tjänster 30,6 Sällanköpsvaror och tjänster 13,3 Material 6,3 Telekomoperatörer 5,1 Informationsteknik 4,8 Hälsovård 2,5 Energi 1,7 Dagligvaror 1,4 Summa 99,9 Summa värdepapper upptagna till handel på en reglerad marknad ,9 Övriga tillgångar och skulder ,1 Fondförmögenhet ,0 Företags- och koncernexponeringar* Företag/koncern % av fondförmögenheten Atlas Copco 8,6 *Sammanlagd procentuell andel av fondförmögenheten per företag/koncern, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma företag/koncern. 6 (8)

7 ERSÄTTNINGAR Styrelsen i Aktieinvest Fonder AB ( Bolaget ) har för ersättningar som erhålls av Bolagets anställda fastställt en ersättningspolicy. Ersättningspolicyn är fastställd av styrelsen utifrån reglerna om ersättningssystem i Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder. Enligt föreskrifterna ska Bolaget ha en ersättningspolicy som dels är förenlig med och främjar en sund och effektiv riskhantering, dels motverkar ett överdrivet risktagande. Den största risken med ett ersättningssystem är att det på grund av en asymmetri, med en begränsad nedsida för den anställde, skapar oönskade incitament och bidrar till ett oönskat risktagande. Ett system som ger en stor ersättning till en enskild anställd som bidragit till goda resultat i det korta perspektivet, men vars beslut på längre sikt kan leda till förluster för företaget, kan snedvrida de anställdas perspektiv och kan få dem att bortse från bolagets bästa i det långa loppet. En felaktig utformning av ersättningssystem och betalningar av rörliga ersättningar kan dessutom påverka bolagets likviditet negativt. Bolaget ska analysera vilka risker som är förenade med Bolagets ersättningspolicy och ersättningssystem och på grundval av analysen identifiera särskilt reglerad personal. Bolaget har idag två anställda, samtliga tillhörande kategorin särskilt reglerad personal enligt följande: Tomas Eriksson, verkställande direktör, dvs. anställd i ledande strategisk befattning samt ansvarig förvaltare, Marie Holmstrand, stf verkställande direktör samt ansvarig för värdering och NAV-sättning. Bolagets verkställande direktör ska varje år genomföra en analys och kategorisering av personal samt presentera ett skriftligt underlag till styrelsen, som fattar beslut om vilken personal som ska utgöra särskilt reglerad personal hos Bolaget. I det fall personal nyanställs under året ska den verkställande direktören tillse att en prövning görs om den nyanställde ska ingå i kretsen av särskild reglerad personal och i tveksamma fall underställa styrelsen frågan för beslut. Styrelsen beslutar om ersättning till särskilt reglerad personal. Verkställande direktör beslutar om ersättning till personal som inte ingår i kretsen av särskilt reglerad personal och bolagsstämman ska besluta om ersättningen till styrelsen. Mot bakgrund av Bolagets storlek, storleken på de av Bolaget förvaltade fonderna, Bolagets interna organisation samt verksamhetens art, omfattning och komplexitet gör Bolaget bedömningen att Bolaget inte har behov att bilda en särskild ersättningskommitté för att bereda sådana styrelsebeslut om ersättning och åtgärder som angetts i Bolagets ersättningspolicy. Istället åligger detta styrelsens ordförande. I bedömningsoch utvärderingsprocessen ska funktionen för regelefterlevnad delta. Ordförande ska dessutom, i vart fall årligen, i samråd med funktionen för regelefterlevnad, utföra en oberoende bedömning av Bolagets ersättningspolicy och ersättningssystem. Idag är ingen person i Bolaget, varken anställda eller i ledningen, berättigad till rörlig ersättning, utan endast fast ersättning. Ersättningar till särskilt reglerad personal Totalbelopp för samtliga kostnadsförda ersättningar 2 st Tkr Totalbelopp för kostnadsförd fast ersättning 2 st Tkr Totalbelopp för kostnadsförd rörlig ersättning Bolaget har inga rörliga ersättningar Antal anställda Antalet anställda uppgick vid utgången av 2016 till 2 (2) varav 1 (1) man. Medelantalet anställda har under året uppgått till 2 (2) varav 1 (1) man. Stockholm den 23 februari 2017 Andreas Serrander Ordförande Tomas Eriksson Verkställande direktör Anders Dahlgren Anna Flygare Håkan Källåker Vi i egenskap av revisorer i Aktieinvest Fonder AB, org nr , har lämnat revisionsberättelse för fonden Aktiespararna Topp Sverige. Stockholm den 23 februari 2017 Ernst & Young AB Jesper Nilsson Auktoriserad revisor 4 (8) 7 (8)

8 OMXS30-index är ett registrerat varumärke tillhörande Nasdaq OMX Group (Nasdaq) och fonden använder namnet efter licens. Fonden är inte i något avseende garanterad, godkänd, emitterad eller understödd av Nasdaq. Nasdaq lämnar inga, vare sig uttryckliga eller implicita, garantier med avseende på de resultat som användningen av OMXS30-index kan ge upphov till eller med avseende på värdet av OMXS30-index vid en viss tidpunkt. OMXS30-index sammanställs och beräknas av en indexgivare på uppdrag av Nasdaq. Nasdaq respektive indexgivaren skall i intet fall vara ansvarig för fel i OMXS30-index. Nasdaq respektive indexgivaren skall ej heller vara skyldig att meddela eller offentliggöra eventuella fel i OMXS30-index. Aktieinvest Fonder AB, Stockholm. Tel: Fax: info@aktieinvestfonder.se Aktiespararna Topp Sverige är en svensk indexfond som förvaltas av Aktieinvest Fonder AB. Org.nr:

9