Private Banking Individuella lösningar för privatpersoner, företagare och stiftelser.

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "Private Banking Individuella lösningar för privatpersoner, företagare och stiftelser."

Transkript

1 Ketchupeffekt för mobila betalningar TEKNIK. Snart får de mobila banktjänsterna sitt stora genombrott. Det menar Siv Larsson, Privatmarknadschef på Varbergs Sparbank,som lanserar flera nya lösningar som ska underlätta din vardag. Här berättar hon hur de fungerar. Sidan 2 Lägre andel aktier rekommenderas PLACERING. Det grekiska parlamentsvalet ökar den politiska oron i Europa. Därför har andelen aktier i bankens rekommendationer kortsiktigt sänkts. Sidan 3 Så blir hälsa en lönsam affär ENTREPRENÖR. Sjukfrånvaro och ohälsa kostar pengar. Exakt hur mycket vet hälsoföretaget Feelgood, som svart på vitt visar att det lönar sig att satsa på en bra arbetsmiljö. Sidan 4 Allt under samma tak FÖRSÄKRING. Inger Brorsson har valt att samla både bank- och försäkringsaffärer på samma ställe. Sidan 5 Trevlig sommar! Månadsrapporten Trender & makroekonomi Analys av ränteutvecklingen Förslag på placeringar Sidan 7 Därför trotsar England krisen ENGLAND. Den egna valutan gör att den brittiska aktiemarknaden trotsar eurokrisen. Även de olympiska spelen, som England arrangerar i sommar, kan indirekt gynna tillväxten. Sidan 6 Distribution: Allready Solutions. Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 1

2 Enklare att betala med telefonen Nu är folk redo att börja använda mobila lösningar vid bankärenden på allvar. Det anser Siv Larsson, Privatmarknadschef på Varbergs Sparbank som lanserar flera nya lösningar som ska förenkla och underlätta vardagen. Vi tror att marknaden är redo, nu när nästan varannan vuxen svensk har en smartphone, säger Siv Larsson, Privatmarknadschef på Varbergs Sparbank. Att drygt personer anmälde intresse för Swedbanks och Sparbanksernas nya tjänst Bart, för betalning direkt i butik, redan under de sex första dagarna efter lanseringen visar att hon har rätt. Och då ska man komma ihåg att Bart bara är ett pilotprojekt i tre Hemköp-butiker i Stockholmstrakten än så länge, säger hon. Skicka pengar i realtid Under hösten lanseras den bankgemensamma tjänsten Swish, med hjälp av vilken man kan skicka pengar till varandras konton i realtid, via mobilen. Bägge parter måste dock ha kopplat mobilnumren till sina konton i Internetbanken och ha mobila bank-id. Men när mobiltelefonerna fungerar som plånböcker, vad händer när man slarvar bort den? Ingen fara. Utan en personlig pin-kod går det inte att få tillgång till några pengar, säger Siv Larsson, som betonar att säkerhetsfrågorna har högsta prioritet. Den 4 juni lanserades Swedbank och Sparbankernas nya mobilbank, som har ett nytt utseende och förbättrade flöden och tjänster. Bland annat kan man se sitt saldo genom att skaka mobilen och den som handlar med värdepapper har tillgång till mer avancerad grafik. För att kunna logga in i mobilbanken behöver man ladda ner en app till sin iphone/ Android-telefon. Sök på Sparbanken i App Store eller Google Play, säger Siv Larsson Grafiska presentationer I höst lanseras även Ipadbanken, som är anpassad till Ipadens större format och bland annat innehåller grafiska presentationer på en helt annan nivå än i mobiler. Lotta Lovén, chef för Online Banking Development, berättar att Ipadbanken kommer i en ytterligare version våren 2013, då med funktioner för pensionssparande, fonder och annat. Är mobilerna på väg att ersätta datorerna? Det blir åtminstone allt svårare att dra en gräns däremellan. Under det första kvartalet i år såldes fler Ipads än pc i Sverige, säger hon. Vi tror att marknaden är redo, nu när nästan varannan vuxen svensk har en smartphone, säger Siv Larsson. Mobila lösningar Mobilbanken. Swedbanks nya mobilbank lanseras den 4 juni med nytt utseende och enklare tjänster. Appen finns för Iphone och Android-mobiler och kan laddas ner från App Store och Google Play. Ipadbanken. Swedbanks app för ipad lanseras i höst och innehåller många av de mest populära tjänsterna i Swedbanks internetbank. Formatet tillåter avancerade grafiska presentationer. Bart. Tjänst för mobila betalningar i butik, som fram till augusti testas i ett pilotprojekt på tre Hemköpbutiker i Stockholmsområdet. Att betala via Bart går snabbare än att betala med kort, via din pin-kod, en QR-kod i mobilen och skannern vid kassan. Swish. Bankgemensam tjänst som lanseras i höst, med hjälp av vilken man kan skicka pengar till någon annans konto via mobiltelefonen. Distribution: Allready Solutions. Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 2

3 Greklandoron styr börsutvecklingen Flera bedömare räknar med att det kan komma fler nedgångar på börserna framöver. Orsaken är den ökade politiska osäkerheten i Europa efter Greklands parlamentsval tidigare i maj. Därför har andelen aktier i den taktiska delen av bankens rekommendationer kortsiktigt sänkts. Under årets första månader var det mesta frid och fröjd. Oron för eurozonen var låg och positiva signaler om den ekonomiska tillväxten bidrog till stigande aktiemarknader. Sedan dess har börserna svängt kraftigt, vilket har medfört att årets uppgång på många ställen har raderats. Börsutvecklingen är nu helt makro- och politikerstyrd. Marknaden oroar sig framför allt för Grekland och eventuella spridningseffekter till länder som Spanien, Italien och Portugal, säger Martin Bolander på Swedbank Investment Center. Börsutvecklingen är nu helt makro- och politikerstyrd, säger Martin Bolander på Swedbank Investment Center. Andelen aktier minskar Martin Bolander räknar med att det kan komma ytterligare nedgångar på aktiemarknaderna den närmaste tiden. Därför har andelen aktier i den taktiska delen av bankens rekommendationer kortsiktigt sänkts. Det grekiska parlamentsvalet i maj resulterade inte i en ny regering utan visade på ett missnöje mot de uppgörelser som gjorts gentemot den så kallade trojkan med EU, ECB och IMF. Därför har den politiska osäkerheten ökat kraftigt. Det nyval som kommer att hållas den 17 juni blir viktigt att hålla ögonen på. Fram till dess är risken stor för ytterligare nedgångar, eller i varje fall mycket stökiga marknader, säger han. Svängningarna kan öka I slutet av juni beslutar den trojkan om ny utbetalning till Grekland. Kortfattat är läget att majoriteten av den grekiska befolkningen vill stanna kvar i eurosamarbetet, men det är inte säkert att de är beredda att leva upp till de krav som trojkan har ställt. Hur och om parterna kommer att nå en överenskommelse bidrar till den stora osäkerhet som präglar marknaden. Hur påverkas börserna om Grekland lämnar euro-samarbetet? Svårt att säga, men ett är säkert och det är att svängningarna, den så kallade volatiliteten, på börsen i så fall ökar. Men det är inte säkert att ett utträde skulle innebära börsfall, allt beror på hur mycket som redan i dag ligger inprisat i aktiekurserna, säger Martin Bolander. Henrik Norberg Distribution: Allready Solutions. Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 3

4 Per visar att hälsa lönar sig Feelgood har på kort tid blivit ett av Sveriges ledande hälsoföretag. Bland annat tack vare att de visar sina kunder svart på vitt att det lönar sig att anlita dem. Vd Per Sunnemark förklarar strategin bakom framgångarna. Hälsoföretaget Feelgood grundades år senare har bolaget ungefär 600 anställda, levererar tjänster till över företag på 150 orter i Sverige och omsatte i fjol 642 miljoner kronor. En viktig förklaring till framgångarna är Feelgoods genomtänkta tillväxtstrategi. Visst är strategin viktig, men det är framför allt tack vare våra medarbetare som det går bra för oss. Utan deras insatser spelar det ingen roll vad vi på huvudkontoret gör, säger Per Sunnemark, vd och koncernchef på Feelgood. Stora i branschen Tillväxten i Feelgood har till stor del finansierats via nyemissioner; företaget är sedan 2000 noterat på Small Cap-listan på Stockholmsbörsen. Bara Previa är fortfarande något större än Feelgood. Men av marknaden uppfattas vi redan som det ledande hälsoföretaget, säger han. Av Feelgoods verksamhet är cirka 80 procent inriktad på företagshälsovård och där större delen av den övriga verksamheten består av träningscentra. Hälsa lönar sig Enligt en färsk analys av försäkringsbolaget Euro Accident kostar ohälsan i Sveriges 100 största företag cirka 40 miljarder kronor per år. Ja, medarbetarnas hälsoproblem kan vara både oerhört kostsamma och besvärande eller sorgliga för den enskilde. Här vill vi göra en insats, och vi kan visa i svart på vitt att det lönar sig att anlita oss. Per Sunnemark syftar på Feelgoods hälsorelaterade nyckeltal, i synnerhet på utvärderingsmetoden Feelgood ROI (Return on Investment). Inför varje verksamhetsår sätter Feelgood och deras kunder upp konkreta mål inom områden som frånvaro, arbetsskador och rehabilitering. Allt vi gör syftar till att nå dessa mål, samtidigt som vi via siffror kan visa avkastningen på kundens hälsoinvestering, säger han. Anders Wikberg Med siffror kan vi visa nyttan med kundens hälsoinvestering, säger Per Sunnemark på Feelgood. Pers framgångsrecept Feelgoods strategi för framgång på företagshälsomarknaden består av sex olika steg. Per Sunnemark förklarar: Vi tar ett strategiskt och långsiktigt helhetsansvar för hälsofrågorna. Bygg rikstäckande närvaro. För många större företag är det en stor fördel att kunna ha en och samma hälsopartner i hela landet. Leverera mätbara resultat. Utvärderingarna visar avkastningen på gjorda hälsoinvesteringar. Agera som ett företag. Vi ger exempelvis kunden en enda kontaktpunkt, oavsett hur många ställen vi samverkar på. Vi försöker hela tiden effektivisera vår organisation och skapa interna synergier. Det är viktigt att hela tiden försöka bli bättre på allt man gör. Vår senaste satsning är att öppna vårdcentraler i egen regi i de tre storstäderna. Distribution: Allready Solutions. Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 4

5 Samlar allt under samma tak Hinnaredsmossen ligger mitt emellan Veddige och Värö. Här har Inger Brorsson sitt paradis. När vi sitter vid köksbordet och tittar ut över ängarna kommer en hare makligt skuttande. Förra veckan kom en älg lunkande, berättar Inger Brorsson som om att se en älg utanför köksfönstret är inte så ovanligt. Efter att sålt sin gård i Värö byggde hon för ett par år sedan ett Älvsbyhus på en av de två tomterna hon styckat av från gården strax öster om motorvägen i Hinnaredsmossen. Inger är en beslutsam kvinna och det blir nog det efter att under sin livstid varit med om att driva en gård och under många år mjölkat kor morgon och kväll. Dessutom har hunnit med tre barn och att arbeta inom äldreomsorgen i nära 30 år innan hon ifjol pensionerade sig. Flera av åren, då hennes barn växte upp, levde hon i Frillesås och hade Swedbank som sin hemmabank. I fjol, när kontoret flyttade från Frillesås till Kungsbacka, flyttade Inger Brorsson inte med. Hon tog istället sina bankaffärer till Varbergs Sparbank i Veddige. Jag vet inte om jag sparar så mycket pengar genom att samla alla mina försäkringar hos Tre Kronor Försäkring, men det är väldigt praktiskt, säger Inger Brorsson från Hinnaredsmossen Det låg närmare och jag fick direkt en fin kontakt med kontorschefen Bo Sjöholm. Jag tycker det är viktigt att känna att min bankkontakt förstår vad jag menar så jag inte behöver förklara allt ner på minsta detalj, säger hon. Ordning och redan är någonting hon är van med, men i och med husbygget fick hon chansen att teckna en förmånlig villaförsäkring via byggföretaget och det samma skedde när hon köpte en ny bil. Så när hon blev kund hos Varbergs Sparbank satt hon med tre olika försäkringsbolag. Inger Brorsson konstaterar att det inte vara några fel på försäkringsbolagen eller försäkringarna. Men det spretade. Och efter att pratat igenom sin ekonomi med Bo Sjöholm bestämde hon sig för att samla alla försäkringar hos Tre Kronor Försäkring. Nu har jag lagt över alla försäkringar utom en till Tre Kronor, min villaförsäkring ska jag lägga över när den nuvarande löper ut i sommar. Förutom att det blir enklare att ha alla försäkringar hos ett och samma försäkringsbolag så blir det lite billigare genom att jag får rabatt när jag samlar flera olika försäkringar hos dem, förklarar Inger Brorsson. Hon förklarar att personalen på Varbergs Sparbanks kontor i Veddige har koll på hennes affärer. När hon bytte sin bilförsäkring blev det först problem med flytten mellan de båda försäkringsbolagen. Då ringde Bo till Stockholm och fixade problemet. När det var klart ringde han mig och sa att nu är allt okey, säger Inger Brorsson med ett leende och berättar att hon och Bo Sjöholm även diskuterar handboll på sina möten. Hon har ett barnbarn som spelar. Vi har fått en väldigt bra personlig relation och jag är minst lika nöjd med min nya bank som med min gamla. Tre Kronor Försäkring Har en liten bukett av rabatter som Varbergs Sparbanks kunder kan dra nytta av om du är kund i Private Banking. Du får du automatiskt 5 procent i rabatt på Tre Kronors alla försäkringar. Försäkrar du både hem och bil hos bolaget får du ytterligare 15 procent i rabatt när du tecknar helårsförsäkringar. Genom Tre Kronor Försäkring kan Varbergs Sparbank erbjuda sina kunder möjligheten att försäkra både döda ting som bilar och hus samt levande ting som gravida, barn och vuxna. Distribution: Allready Solutions. Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 5

6 Egna valutan stärker England När de olympiska spelen börjar i sommar kommer allas blickar att riktas mot England. Det kan också vara värt att titta närmare på den brittiska aktiemarknaden där det finns många intressanta bolag som trotsar den ekonomiska krisen. Det finns inte så många renodlade brittiska fonder för svenska placerare. Men det finns många spännande företag i Storbritannien. Flera av dem ingår i vårt innehav i Europafonden, säger Erik Andersson, förvaltare på Swedbank Robur. Aktiemarknaden påverkas inte direkt av OS, men kanske indirekt. Vissa konsumentbolag får extra exponering, till exempel dryckesbolag och sportklädesindustrin. Flera besparingspaket Storbritannien har liksom flera andra länder i Europa en hög skuldsättning jämfört med dess BNP. Regeringen har dock vidtagit penningpolitiska åtgärder och fått igenom besparingspaket. Detta i kombination med att England har en egen valuta innebär att de brittiska marknadsprognoserna är bättre än de flesta euroländers prognoser. Det brittiska FTSE 100-indexet har klarat sig jämförelsevis bra. Det har bara gått ned 4 procent sedan årsskiftet. De spanska och italienska marknaderna har sjunkit 23 respektive 13 procent. (Den svenska marknaden ligger strax under noll.) Fondens placeringar Av Europafondens tillgångar är 36 procent placerade på den brittiska aktiemarknaden. Anledningen är att det index som Europafondens utveckling jämförs med, MSCI Pan- Europe, har den vikten för Storbritannien. Vi strävar efter att balansera vår landexponering i likhet med MSCI Pan-Europe. Men vi väljer bolag oavsett om de ingår i indexet eller inte. Energi, råvaror och hälso- och sjukvård är de stora tunga sektorerna i Storbritannien. Inom råvarusektorn har vi till exempel BHP Billington, ett australiskt bolag som är noterat i London. Ett par energibolag är oljebolaget Tullow samt BG Group som är världsledande på naturgas. Ytterligare ett par exempel är läkemedelsbolaget Shire och Compass, ett stort bolag inom facility management och outsourcing. Vi har även ett stort aktieinnehav i Imperial Tobacco Group som har stor och stabil lönsamhet. Sådana aktier är bra att ha när det är volatilt på marknaderna. Om eurokrisen skulle förvärras är det inte osannolikt att den brittiska aktiemarknaden går bättre är resten av Europa, till stor del tack vare den egna valutan, säger Erik Andersson. Måns Widman Att England har en egen valuta gör att prognoserna ser gynnsamma ut, säger Erik Andersson på Swedbank Robur. Fördel England Om eurokrisen blir värre så är det sannolikt att den brittiska aktiemarknaden går bättre än många övriga euroländer. Här ger Erik Andersson några anledningar till varför: Besparingspaket. Trots att England liksom flera andra länder i Europa har en hög skuldsättning så har regeringen vidtagit penningpolitiska åtgärder. Egen valuta. Detta innebär att Englands marknadsprognoser ser bättre ut än de flesta euroländernas prognoser. Distribution: Allready Solutions. Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 6

7 Private Banking Juni 2012 SWEDBANK OCH SPARBANKERNAS NYHETSBREV Månadsrapport juni 2012 Private Banking Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Analys Trender & Makroekonomi I maj har global makrodata varit åt det negativa hållet. Amerikansk data har hållit uppe medan asiatiska och europeiska siffror, inklusive tyska, varit en besvikelse. Detta tillsammans med de politiska problemen i Grekland och en ökad oro för Spanien och spanska banker, har detta drivit börserna nedåt världen över. De stora börserna har precis som Stockholmsbörsen har fallit ungefär 5-6 procent bara i maj. I och med att dollarn har stärkts har amerikanska börser haft en positiv avkastning mätt i svenska kronor. Tillväxtmarknader har fallit mycket, särskilt den ryska börsen som backade drygt 10 procent i maj. Det beror delvis på ett sjunkande lägre oljepris. Den minskade riskaptiten hos investerare har gjort att de på många håll rekordlåga marknadsräntorna sjunkit ännu mer. Tyska och svenska 10-åriga statsobligationer handlades till exempel till cirka 1,3 procent i slutet av maj. De tillväxtrisker som finns gör att centralbankerna fortsätter med en stimulativ penningpolitik och håller styrräntor på låga nivåer. USA Blandade signaler från konjunkturen Lägre oljepriser dämpar inflationen och gynnar hushållen Amerikansk makrodata har varit blandad. Antal nya jobb ökade mindre än väntat både i april och maj och arbetslösheten har stigit, om än marginellt. Inköpschefsindex inom industrin har backat något men ligger kvar på en hög nivå. Detaljhandelsförsäljningen har haft en bra start på året och problemområdena fordon och bostäder har förbättrats. Huspriser har stabiliserats efter en längre tids nedgång och indikatorer pekar på en gradvis bättre husmarknad. Fallande energipriser kommer att ge tillbaka köpkraft till hushållen jämfört med maj. Positiv realutveckling av disponibla inkomster är nödvändigt för att få den amerikanska ekonomin på fötter. Den amerikanska centralbanken Federal Reserve ser ett lågt inflationstryck och har inga problem att motivera sin stimulativa penningpolitik med tanke på de globala tillväxtrisker som finns. Europa Både Grekland och Spanien oroar marknaderna Rekyl i svensk BNP efter det negativa fjärde kvartalet Det visade sig omöjligt att bilda en ny regering i Grekland och beslutet att gå till nyval har skapat stor osäkerhet i Europa. Sannolikheten att Grekland lämnar eurosamarbetet är hög om en ny regering i Aten inte följer de med överenskomna sparåtgärderna landet har med den så kallade Trojkan. Ett grekiskt utträde skulle inverka en kraftigt negativ inverkan på de finansiella marknaderna och den reala ekonomin i hela Europa generellt. Tyvärr är inte Grekland det enda orosmomentet. Spaniens regering var tvungen att stödja krisbanken Bankia och det kan bli fler banker som behöver statliga pengar. Det finns också tecken på att konjunkturen i landet har vänt ner rejält. Detaljhandeln föll till exempel nästan 10 procent jämfört med samma period förra året. Ser man till hela euroområdet finns tecken på försämrad konjunktur även här. Inköpschefsindex föll i maj till den lägsta nivån sedan Särskilt industrin går svagt medan tjänstesektorn endast har tappat lite. Efter en mycket svag avslutning 2011 kom svensk BNP in starkare än väntat det första kvartalet. Varuexporten har saktat in till följd av den svaga europeiska efterfrågan. Tjänsteexporten ökade däremot mer än väntat. Vidare var den inhemska efterfrågan, det vill säga privat konsumtion och investeringar, starkare. Indikatorer visar på måttlig tillväxt framöver. Byggsektorns förtroende har fallit tillbaka medan förtroendet i industrin och Distribution: Allready Solutions. Sparbanker: Sparbankerna ha andra tjänster ochi informationssyfte. villkor. Kontakta bankutgör förintemer information. Detta dokument är framställt av Swedbank för kan allmän distribution. Dokumentet är framställt Innehållet idin dokumentet individuell rådgivning enligt lagen om värdepappersmarknaden eller lagen om finansiell rådgivning till konsumenter. Mottagare av dokumentet bör vara uppmärksam på uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet och rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms som nödvändigt. Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbanks medgivande. Swedbank påminner om att investeringar på kapitalmarknaden, bl a sådana som nämns på denna sida, är förenade med ekonomiska risker. Kunden ansvarar själv för dessa risker. Mångfaldigad av Sparbankerna, Stockholm Adress: Swedbank, Brunkebergstorg 8, SE Stockholm. 1 Sidan 7

8 Månadsrapport juni 2012 Investment Center handeln är på mer normala nivåer. Den faktiska detaljhandelsförsäljningen går trögt även om det skett en återhämtning det senaste halvåret. Positivt för hushållen är att inflationstakten kommit ner till låga nivåer, från 3,4 procent i augusti 2011 till 1,3 procent i april. Arbetsmarknaden har inte heller utvecklats lika svagt som många marknadsbedömare räknat med. Japan Ytterligare stimulans från Bank of Japan Tillväxten i Japan var stark under årets tre första månader, upp 2,6 procent jämfört med samma period förra året. Det finns tecken på att den positiva trenden har fortsatt under våren tack vare tjänstesektorn. Trots det förväntas fortfarande ytterligare stimulanser från Bank of Japan i syfte att stödja ekonomin och motverka den svagare efterfrågan från Europa och Kina. Tillväxtmarknader Svag kinesisk statistik Indiens konjunktur har bromsat in enligt nya siffror för industriproduktion och export men en ny räntesänkning är inte trolig. Inflationen överraskade uppåt i april och den indiska rupien är redan rekordsvag mot dollarn. Den senaste statistiken från Kina har varit svag. Industriproduktion steg bara 9,3 procent i april, den lägsta takten sedan Ledande indikatorer som till exempel inköpschefsindex pekar på fortsatt (med kinesiska måttmätt) måttlig tillväxt. Kreditgivningen har också varit svag de sista veckorna, efter en stark utlåning i mars. Kinas centralbank sänkte reservkraven för banker med 0,5 procent till 20 procent för att öka likviditeten i systemet. Brasiliens centralbank uppskattar att ekonomin krympte de första tre månaderna av året. En relativt stark aktivitet i tjänstesektorn har kompenserats av en nedgång inom industrin. Centralbanken genomförde ännu en räntesänkning i maj. Styrräntan har sedan toppen på 12,5 procent sänkts sju gånger och ligger idag på 8,5 procent. Ytterligare räntesänkningar är sannolika de närmaste månaderna. Fördelning Aktier & Räntor Swedbank behåller undervikten i aktier på fem procent för juni månad. Det grekiska dramat bjöd på ytterligare akter under månaden vilken innebar att vi i mitten av maj ändrade från övervikt av aktier till undervikt. Då riskerna kvarstår även i juni väljer vi att ligga kvar med en undervikt i aktier. Två av de fyra hörnpelarna, marknadsklimat och likviditet, har försvagats. De andra variablerna i modellen, värdering och makroallokering, fortsätter att stödja aktier. Marknadsklimat Modellutslaget har försämrats jämfört med förra månaden. Även analytikernas vinstförväntningar försvagas något denna månad. Detta ger ett negativt utslag i modellen. Likviditet Likviditetsflödet fortsätter att försvagas. Vi bevakar händelseutvecklingen och tittar särskilt på om den uteblivna stimulansen dämpar den gryende tillväxten eller efterfrågan på aktier och obligationer. Värdering Både vinster och utdelningar befinner sig i en stigande trend sen två år tillbaka. Även inför juni ser aktiemarknaderna billiga ut. Makroallokering Fallande oljepriser hjälper även den här månaden till positivt utslag i vår konjunkturmodell. Aktier Fördelning regioner Vi förändrar inte regionfördelningen i juni. USA föredras fortsatt framför andra regioner på grund av en attraktiv värdering och en centralbank som kommer att hålla styrräntan låg under lång tid framöver. Vi har även en positiv syn på USD. Vi väljer att vara fortsatt neutrala i Europa och Sverige på grund av den stora osäkerhet som återigen blossat upp i samband med ökat fokus på skuldkrisen. Vi behåller undervikten I Asien (Japan) och i Emerging Markets. Vi fortsätter att vara neutrala vad gäller stora respektive små bolag samt mellan tillväxt- och värdebolag. Marknadsklimat Vinstförväntningarna i Sverige förbättras radikalt men modellen har inte varit stabil för Sveriges del de senaste månaderna. Troligen har analytikers reviderade förväntningar på ett fåtal stora bolag tagit över utvecklingen på det breda aktiespektrat. Tillsvidare tolkar vi det svenska utslaget med försiktighet. Detta dokument är framställt av Swedbank för allmän distribution. Dokumentet är framställt i informationssyfte. Innehållet i dokumentet utgör inte individuell rådgivning enligt Nyhetsbrevet vänder sig till Swedbanks lagen om och värdepappersmarknaden Sparbankernas eller lagen Private om finansiell Banking-kunder rådgivning till konsumenter. Mottagare och ges av dokumentet ut tio gånger bör vara uppmärksam per år. på uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet och rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms som nödvändigt. Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbanks Ansvarig utgivare: Pernilla Lyander. medgivande. Projektledare: Swedbank påminner Helena om att investeringar Skarin. på kapitalmarknaden, Redaktör: bl a sådana Hans som Strömberg. nämns på denna sida, Produktion: är förenade med ekonomiska Redaktörerna. risker. Kunden ansvarar själv för dessa risker. Mångfaldigad av Sparbankerna, Stockholm Adress: Swedbank, Brunkebergstorg 8, SE Stockholm. Distribution: Allready Solutions. Sparbanker: kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 8 2

9 Månadsrapport juni 2012 Investment Center Likviditet USA sällar sig till den japanska centralbanken och stänger av penningkranarna den här månaden. Numera återstår enbart ECB som ensam centralbank att stimulera ekonomin. De har på ett halvår gått från extrem åtstramning till det högsta likviditetsflödet på 20 år. Värdering USA och Europa blev marginellt billigare den här månaden. Makroallokering Japan har förbättrats och konjunkturmodellen gör liten skillnad mellan de olika regionerna i nuläget. Analys Ränteutveckling Eurokrisen har återigen gått in i ett mer tillspetsat läge, vilket tryckt ned svenska räntor till nya historiskt låga nivåer. Vår tro på oförändrad reporänta är emellertid inte reviderad, varför vi räknar med stigande räntor under slutet av året. Under maj månad förvärrades risksentimentet betydligt. Framförallt bidrog det grekiska valet i början av månaden till förnyad turbulens. Eurons framtid står på spel och marknaden försöker ta höjd för ett grekiskt utträde ur eurosamarbetet. Marknaden är orolig att problemen kommer att förvärras, framförallt för regionala spanska banker. Räntor i länder med safe-haven valutor sjunker kraftigt. Tyska och svenska räntor noterar nya rekordnivåer. Avkastningen på en 10-årig obligation i dessa länder ligger idag under 1,4 procent och tyska 2-åriga statsobligationer avkastar negativ ränta, det vill säga man får betala för att låna ut pengar till tyska staten i två år. Spanska stats-obligationer går åt andra hållet och räntan ligger över 6,5 procent på 10 år. Makrostatistik i Europa utvecklas svagt, särskilt inköpschefsindex. Förväntningarna är stora att politikerna och ECB ska agera. Marknaden prissätter ytterligare räntesänkningar från ECB inom en snar framtid och dessutom förväntar man sig mer åtgärder såsom till exempel stimulansåtgärder i form av treårslån till låg ränta (så kallad LTRO). I USA är det mer stabilt, trots att räntorna följer med de tyska ner. Makroutsikten är relativt stabil. Amerikanska centralbanken Federal Reserve domineras av så kallade duvor som vill ha nollränta långt in på Sverige, som är ett land med stor exponering mot europeisk tillväxt, rycks med i denna rörelse. Prissättningen på marknaden indikerar att Riksbanken kommer att sänka räntan med mer än 50 punkter under Makrostatistik har varit relativt stabilt i Sverige, men oron i Europa kan komma att ta överhand. Vår tro är fortsatt oförändrad reporänta under 2012 på basis av motstånds-kraftig svenskt makro, men situationen är mycket svårbedömd. Det finns mycket likviditet i marknaden vilket gynnar krediter med hög kreditvärdighet. Därför utvecklas till exempel svenska säkerställda obligationer bra trots den extrema riskaversionen. Vi tror fortsatt på dessa produkter, framförallt om man jämför med statsobligationer. Durationsmässigt föredrar vi säkerställda obligationer med längre löptid (över 3 år), medan man bör välja kortare löptider om man har statspapper. Analys Valutautveckling EUR/USD Euron har försvagats från 1,32 till 1,24 mot dollarn under maj. Vår prognos om en fortsatt svagare euro har därmed realiserats snabbare än väntat. Den utlösande faktorn var att den grekiska väljarkåren röstade nej till att leva upp till det tuffa åtstramningspaket som EMU, ECB och IMF krävt. Efter många misslyckade turer med att finna en stabil majoritet har nyval till parlamentet satts till den 17 juni. Om de grekiska partierna som kräver uppluckrade åtstramningar får majoritet, står eurozonen inför ett ytterst prekärt läge. Det är oklart om Grekland kan tillåtas frånträda sina åtaganden och ändå kvarstå i euron. Lika allvarligt är att Spanien tycks ha allt större problem att hantera de fastighetsrelaterade kreditförluster som ligger i banksystemet. Den amerikanska ekonomin tycks ha återhämtat sig något från den sättning som kunnat noteras under senare tid. Såväl arbetsmarknaden som husmarknaden visar tecken på en fortsatt måttlig återhämtning och den amerikanska centralbanken väntas avsluta sina obligationsköp under juli. Någon snar räntehöjning från Fed är dock inte att räkna med. Lägg till osäkerheten inför det kommande presidentvalet och balansgången mellan att strama åt statsfinanserna och inte dämpa tillväxten för hårt. Sammantaget är risken för en fortsatt generell förstärkning av dollarn tydlig i takt med att både amerikanska och eurobaserade aktörer söker sig till säkrare mark inför det grekiska valet den 17 juni. Denna prognos är dock baserad på EUR/USD på tre månaders sikt är 1,20. Det är dock baserat på att smittorisken från Grekland till Spanien dämpas något och någon form av policyåtgärd från ECB eller Eurogruppen som förhindrar ett sönderfall av eurozonen kommer till stånd. Detta dokument är framställt av Swedbank för allmän distribution. Dokumentet är framställt i informationssyfte. Innehållet i dokumentet utgör inte individuell rådgivning enligt Nyhetsbrevet vänder sig till Swedbanks lagen och om Sparbankernas värdepappersmarknaden eller Private lagen om finansiell Banking-kunder rådgivning till konsumenter. och Mottagare ges ut av dokumentet tio gånger bör vara per uppmärksam år. på uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet och rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms som nödvändigt. Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbanks Ansvarig utgivare: Pernilla Lyander. Projektledare: medgivande. Swedbank påminner Helena om att Skarin. investeringar Redaktör: på kapitalmarknaden, Hans bl a sådana Strömberg. som nämns på denna Produktion: sida, är förenade med ekonomiska Redaktörerna. risker. Kunden ansvarar själv för dessa risker. Mångfaldigad av Sparbankerna, Stockholm Adress: Swedbank, Brunkebergstorg 8, SE Stockholm. Distribution: Allready Solutions. Sparbanker: kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 9 3

10 Månadsrapport juni 2012 Investment Center EUR/SEK Kronan försvagades snabbt mot både euron och dollarn i mitten av maj när eurokrisen eskalerade. Vi kan dock konstatera att EUR/SEK relativt snabbt föll tillbaka från 9,17 till strax under 9. Svenska makrosiffror har överraskat positivt. Första kvartalets BNP steg 0.8 procent jämfört med fjärde kvartalet. Det var högre än vad Riksbanken och vi förutspått. Även framåtblickande indikatorer har pekat på en fortsatt försiktig återhämtning. I nuläget är därför marknadens förväntningar om en räntesänkning i juli mindre troliga. Kronan får också stöd från vissa safe haven flöden där svenska statsobligationer köps av utländska investerare. Lägg till att den schweiziska centralbanken köper kronor när den säljer delar av de euros de köper i interventioner för att hålla CHF (schweiziska france) från att stärkas igenom den golf man satt på 1.20 mot euron. Sammantaget håller vi tillsvidare fast vid att kronan har en potential att stärkas mot 8,8 på tre månaders sikt. Osäkerheten i denna prognos är dock stor och naturligtvis beroende av händelseförloppet i eurokrisen. Detta dokument är framställt av Swedbank för allmän distribution. Dokumentet är framställt i informationssyfte. Innehållet i dokumentet utgör inte individuell rådgivning enligt Nyhetsbrevet vänder sig till Swedbanks lagen och om Sparbankernas värdepappersmarknaden eller Private lagen om finansiell Banking-kunder rådgivning till konsumenter. och Mottagare ges ut av dokumentet tio gånger bör vara per uppmärksam år. på uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet och rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms som nödvändigt. Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbanks Ansvarig utgivare: Pernilla Lyander. Projektledare: medgivande. Swedbank påminner Helena om att Skarin. investeringar Redaktör: på kapitalmarknaden, Hans bl a sådana Strömberg. som nämns på denna Produktion: sida, är förenade med ekonomiska Redaktörerna. risker. Kunden ansvarar själv för dessa risker. Mångfaldigad av Sparbankerna, Stockholm Adress: Swedbank, Brunkebergstorg 8, SE Stockholm. Distribution: Allready Solutions. Sparbanker: kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 10 4

Månadskommentar juli 2015

Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Ekonomiska läget En förnyad konjunkturoro fick fäste under månaden drivet av utvecklingen i Kina. Det preliminära inköpschefsindexet i Kina för juli

Läs mer

Swedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank

Swedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank Swedbank Private Banking Joakim Axelsson Swedbank Stockholmsbörsen 1100 SIX Portfolio Return Index -0,35-0,35% Stockholm Stock Exchange, SIXIDX, SIX Portfolio Return Index, Last index 1100 1000 1000 900??

Läs mer

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen

Läs mer

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora

Läs mer

10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET

10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET 10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF så godkänndes till slut ett sparpaket från

Läs mer

Makrokommentar. November 2013

Makrokommentar. November 2013 Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska

Läs mer

Månadskommentar, makro. Oktober 2013

Månadskommentar, makro. Oktober 2013 Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och

Läs mer

VECKOBREV v.3 jan-15

VECKOBREV v.3 jan-15 0 0,001 Makro Veckan Valutakaos som uppstod gått efter att Schweiziska centralbanken slopade det valutagolv mot euron om 1.20 som infördes 2011. Schweizerfrancen sågs under eurokrisen som en säker hamn

Läs mer

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna

Läs mer

Portföljförvaltning Försäkring

Portföljförvaltning Försäkring Portföljförvaltning Försäkring Förvaltarkommentar december 2012 Innehåll: Trender och Makroekonomi Analys ränteutveckling Portföljutveckling december 2012 Portföljutveckling 2012 Portföljförändringar Konkurrentjämförelse

Läs mer

VECKOBREV v.5 jan-14

VECKOBREV v.5 jan-14 Veckan som gått 0 0,001 1000 Makro Grekland är nära en överenskommelse om en ny utbetalning av stödlån. Överenskommelsen förväntas bli klar i februari vilket skulle innebära att en utbetalning kan ske

Läs mer

VECKOBREV v.44 okt-13

VECKOBREV v.44 okt-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Trots försiktigt positiva signaler från krisländerna i södra Europa kvarstår problemen med höga skuldnivåer och svag utveckling på arbetsmarknaderna. Detta i kombination

Läs mer

Månadsrapport juli 2012

Månadsrapport juli 2012 Månadsrapport juli 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

Makroanalys april-juni 2012

Makroanalys april-juni 2012 Makroanalys april-juni 2012 GLOGBALT Det har nu gått mer än 2 år sedan den europeiska skuldkrisen blossade upp på allvar våren 2010. Internationella stödprogram till Grekland, Irland, Portugal och nu senast

Läs mer

13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING

13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING 13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING Starten på sommaren blev inte så behaglig. Greklandsoron intensifierades då landet i början av juni fick anstånd med en återbetalning till

Läs mer

VECKOBREV v.21 maj-13

VECKOBREV v.21 maj-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Börserna runt om i världen föll kraftigt i slutet på förra veckan. Det var främst Ben Bernakes uttalande om att Federal Reserve redan under sommaren kan dra ner på de

Läs mer

Månadskommentar Augusti 2015

Månadskommentar Augusti 2015 Månadskommentar Augusti 2015 Månadskommentar augusti 2015 Ekonomiska läget Konjunkturoron förstärktes under augusti drivet av utvecklingen i Kina. En fortsatt svag utveckling för det preliminära inköpschefsindexet

Läs mer

Månadsrapport januari 2013

Månadsrapport januari 2013 Månadsrapport januari 2013 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

VECKOBREV v.18 apr-15

VECKOBREV v.18 apr-15 0 0,001 Makro Veckan Något överraskande som gått meddelade Riksbanken under onsdagen att reporäntan lämnas oförändrad på -0,25 procent. Inflationen har börjat stiga, till viss del på grund av kronans försvagning,

Läs mer

Portföljförvaltning Försäkring

Portföljförvaltning Försäkring Portföljförvaltning Försäkring Förvaltarkommentar november 2012 Innehåll: Trender och Makroekonomi Analys ränteutveckling Portföljutveckling november Portföljutveckling i år Konkurrentjämförelse Portföljförvaltare

Läs mer

Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar

Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv Jörgen Kennemar Efter vinter kommer våren... 2 Globala tillväxten en återhämtning har inletts med Asien i spetsen 3 Den globala finanskrisen är

Läs mer

Månadsrapport mars 2012

Månadsrapport mars 2012 Månadsrapport mars 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar

Läs mer

Investment Management

Investment Management Investment Management Konjunktur Räntor och valutor Aktier April 2011 Dag Lindskog +46 70 5989580 dag.lindskog@cim.se Optimistens utropstecken! Bara början av en lång expansionsperiod Politikerna prioriterar

Läs mer

VECKOBREV v.15 apr-15

VECKOBREV v.15 apr-15 0 0,001 Makro Veckan På onsdag som kommer gått regeringen lägga fram sin vårbudget, vars innehåll i stora drag redan är känt. På DI Debatt har ett antal företrädare för svenska arbetsgivarorganisationer

Läs mer

FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR

FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR Sammanfattning Eurozonen växte med drygt 1 procent i årstakt under förra årets sista kvartal. Trots att många såg det som positivt,

Läs mer

VECKOBREV v.36 sep-15

VECKOBREV v.36 sep-15 0 0,001 Makro Riksbanken meddelade att reporäntan lämnas oförändrad på -0,35 procent. Sedan det senaste beslutet i juli är revideringarna i Riksbankens konjunkturs- och inflationsprognoser små varför direktionen

Läs mer

Månadsrapport juli 2011

Månadsrapport juli 2011 Månadsrapport juli 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar

Läs mer

Konjunkturen och de finansiella marknaderna

Konjunkturen och de finansiella marknaderna Konjunkturen och de finansiella marknaderna Länsförsäkringar Kapitalförvaltning 1 Agenda Kapitalförvaltningens huvudscenario* Global tillväxt, Kapacitetsutnyttjande Inflation Arbetsmarknad Centralbankspolitik

Läs mer

VECKOBREV v.47 nov-11

VECKOBREV v.47 nov-11 Veckan som gått 0 0.001 Makro Den svenska arbetslösheten enligt SCB:s beräkningar steg från 6,8 % till 6,9 % i oktober, där förväntat var en oförändrad nivå. Konjunkturinstitutets konjunkturbarometer förkunnade

Läs mer

Månadsrapport februari 2010

Månadsrapport februari 2010 Månadsrapport februari 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport oktober 2012

Månadsrapport oktober 2012 Månadsrapport oktober 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

VECKOBREV v.20 maj-13

VECKOBREV v.20 maj-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Finansutskottet riktar viss kritik mot Riksbanken och menar att de hade kunnat bedriva en något mer expansiv politik de senaste åren. Utskottets utredning aktualiserar

Läs mer

VECKOBREV v.38 sep-11

VECKOBREV v.38 sep-11 Veckan som gått 0 0.001 Makro Den svenska BNP-tillväxten för det andra kvartalet fastställdes till 0,9 % medan årstakten fastställdes till 4,9 %. Preliminära siffror var 1,0 % samt 5,3 %. Revideringarna

Läs mer

Nya stimulanser på väg

Nya stimulanser på väg 1/5 Makroanalys januari 2015 We will do what we must to raise inflation and inflation expectations as fast as possible. MARIO DRAGHI (ECB), 2014-11-21 Nya stimulanser på väg De europeiska ekonomierna fortsätter

Läs mer

Månadsrapport mars 2011

Månadsrapport mars 2011 Månadsrapport mars 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

VECKOBREV v.41 okt-12

VECKOBREV v.41 okt-12 0 0.001 Veckan som gått Makro 1000 I oktoberupplagan av World Economic Outlook justerar IMF ner sina BNP-prognoser för länderna de flesta av länderna i Europa, däribland Sverige om än marginellt. Trots

Läs mer

Makrofokus. Makroanalys. Veckan som gick

Makrofokus. Makroanalys. Veckan som gick Makroanalys Sverige 27 februari 2012 Patrik Foberg +46 8 463 84 24 Patrik.foberg@penser.se Makrofokus Sven-arne Svensson +46 8 463 84 32 Sven-arne.svensson@penser.se Veckan som gick - Det tyska IFO-indexet

Läs mer

VECKOBREV v.24 jun-15

VECKOBREV v.24 jun-15 0 0,001 Makro Veckan En grekisk som konkurs gått kommer allt närmre efter att söndagens förhandling avbröts efter endast 45 minuter eftersom det förslag Grekland lade fram inte innehöll de ändringar av

Läs mer

Valutabevis. Låt dina pengar upptäcka världen!

Valutabevis. Låt dina pengar upptäcka världen! Valutabevis Låt dina pengar upptäcka världen! Valutabevis Låt dina pengar upptäcka världen! Reporäntan i dag: 0 % Så här fungerar valutabevis Löptid på cirka två år Nominellt belopp 10 000 kr/post Fyra

Läs mer

Makroanalys juli-okt 2012

Makroanalys juli-okt 2012 Makroanalys juli-okt 2012 Globalt Den globala återhämtningen har drabbats av nya bakslag främst på grund av politiska låsningar och handlingsförlamning i Europa och USA. Tillväxten är inte självgående

Läs mer

Global Fastighet Utbetalning 2008 AB. Kvartalsrapport september 2013

Global Fastighet Utbetalning 2008 AB. Kvartalsrapport september 2013 Global Fastighet Utbetalning 2008 AB Kvartalsrapport september 2013 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Drift, förvaltning och finansiering 5 Allmänt om bolaget 6 Marknadskommentar

Läs mer

VECKOBREV v.19 maj-13

VECKOBREV v.19 maj-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Under den händelsefattiga gånga veckan hölls ett G7-möte där det framkom att länderna inte fördömer den expansiva politiken som flera centralbanker bedriver. Japans ultralätta

Läs mer

Månadsrapport februari 2012

Månadsrapport februari 2012 Månadsrapport februari 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen

Läs mer

Månadsrapport maj 2010

Månadsrapport maj 2010 Månadsrapport maj 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas en

Läs mer

VECKOBREV v.37 sep-15

VECKOBREV v.37 sep-15 0 0,001 Makro Inflationsmålet vara eller icke vara diskuteras allt mer frekvent och på DI-debatt ger vice riksbankscheferna Martin Flodén och Per Jansson svar på tal. Kritikerna menar att Riksbanken jagar

Läs mer

Månadsrapport november 2011

Månadsrapport november 2011 Månadsrapport november 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen

Läs mer

VECKOBREV v.41 okt-14

VECKOBREV v.41 okt-14 0 0,001 Makro Veckan som gått Bankföreningen har kommit med en amorteringsrekommendation för bolån för att uppnå en sund amorteringskultur. 1000 Föreningen rekommenderar att alla nya lån med en belåningsgrad

Läs mer

VECKOBREV v.45 nov-14

VECKOBREV v.45 nov-14 0 0,001 Makro Veckan Vid månadens som gått ECB möte lämnades som väntat styrräntan oförändrad på 0,05 procent. Mario Draghi sade på den efterföljande presskonferensen att hela ECB-rådet är helt eniga om

Läs mer

räntor och hårt pressade obligationsräntor gör att kapitalet söker SSVX90 0,29% sig längre ut på riskskalan.

räntor och hårt pressade obligationsräntor gör att kapitalet söker SSVX90 0,29% sig längre ut på riskskalan. Tellus Midas Strategi under mars Marknadsbrev Mars 2015 I korthet: Avkastning I korthet: november: MIDASAvkastning mars 0,71% STOXX600 MIDAS -3,41% 1,71% Styrkan i aktiemarknaden höll i sig och Midas noterade

Läs mer

Strategi under juni. Månadsbrev Juni 2012. I korthet: Avkastning juni: MIDAS -0,02% STOXX600 4,77% SSVX90 0,11%

Strategi under juni. Månadsbrev Juni 2012. I korthet: Avkastning juni: MIDAS -0,02% STOXX600 4,77% SSVX90 0,11% Månadsbrev Juni 2012 Strategi under juni Ekonomiska problemen fortsätter liksom stödpaketen Europas ledare samlades och kom överens om nya stödpaket, vilket gladde finansmarknaderna. Aktiemarkanden steg

Läs mer

VECKOBREV v.48 nov-13

VECKOBREV v.48 nov-13 Veckan som gått 0 0,001 1000 Makro I en rapport om den finansiella stabiliteten konstaterar Riksbanken att det svenska banksystemet är robust men att dess storlek och koncentration kan utgöra problem på

Läs mer

RÄNTEFOKUS JUNI 2014 RIKSBANKS- SÄNKNING GYNNAR KORT BORÄNTA

RÄNTEFOKUS JUNI 2014 RIKSBANKS- SÄNKNING GYNNAR KORT BORÄNTA RÄNTEFOKUS JUNI 2014 RIKSBANKS- SÄNKNING GYNNAR KORT BORÄNTA SAMMANFATTNING Återhämtningen i vår omvärld går trögt, i synnerhet i eurozonen där centralbanken förväntas fortsätta att lätta på penningpolitiken.

Läs mer

Månadsrapport april 2010

Månadsrapport april 2010 Månadsrapport april 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Makroanalys januari-mars 2012

Makroanalys januari-mars 2012 Makroanalys januari-mars 2012 GLOBALT Tillväxtutsikterna har försämrats i stora delar av världen. Världsbanken och IMF reviderar ned sina globala BNP-prognoser för 2012 och 2013. Världsbanken hänvisar

Läs mer

VECKOBREV v.17 apr-13

VECKOBREV v.17 apr-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Europakommissionens ordförande Barosso menar att Europa inte kan införa ytterligare åtstramande politik eftersom den möter allt större motstånd i flera länder. Eniro

Läs mer

VECKOBREV v.22 maj-15

VECKOBREV v.22 maj-15 0 0,001 Makro Veckan Nyhetsflödet som gått under veckan handlade som vanligt mycket om Grekland. Nu på fredag ska Grekland betala tillbaka 300 miljoner euro till IMF men IMF har gett Aten en möjlighet

Läs mer

Svenska aktier Läs mer på sid 3

Svenska aktier Läs mer på sid 3 09-08-10 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport augusti 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

VECKOBREV v.33 aug-11

VECKOBREV v.33 aug-11 Veckan som gått 0 0.001 Makro Den svenska industriproduktionen sjönk med 3,3 % i juni från tidigare ökning med 2,1 %. Årstakten sjönk därmed från 13,2 % till 6,4 %. Förväntat var -0,9 % samt 10,5 %. Arbetslösheten

Läs mer

VECKOBREV v.23 jun-14

VECKOBREV v.23 jun-14 Veckan som gått 0 0,001 Makro En räntesänkning med 10 punkter till 0,15 procent, negativ inlåningsränta om minus 0,10 procent samt billiga lån till banker för att stimulera dess utlåning till privata företag

Läs mer

Vad gör Riksbanken? 2. Att se till att landets export är högre än importen.

Vad gör Riksbanken? 2. Att se till att landets export är högre än importen. Arbetsblad 1 Vad gör Riksbanken? Här följer några frågor att besvara när du har sett filmen Vad gör Riksbanken? Arbeta vidare med någon av uppgifterna under rubriken Diskutera, resonera och ta reda på

Läs mer

Strategi under maj. Månadsbrev Maj 2013. I korthet: I korthet:

Strategi under maj. Månadsbrev Maj 2013. I korthet: I korthet: Strategi under maj Ny all time high Midas kom att utvecklas mycket starkt under maj och avkastningen uppgick till 4,57%, vilket innebar en ny all time high. Som jämförelse steg STOXX Europé 600 med 1,40%

Läs mer

VECKOBREV v.13 mar-14

VECKOBREV v.13 mar-14 Veckan som gått 0 0,001 Makro I söndags träffades USA och Rysslands utrikesministrar i Paris, ingen uppgörelse nåddes men båda underströk att de tror på en diplomatisk lösning. John Kerry framhöll att

Läs mer

Plain Capital StyX 515602-5396

Plain Capital StyX 515602-5396 Halvårsredogörelse för Plain Capital StyX Perioden 2015-01-01-2015-06-30 Plain Capital StyX 1 Bäste andelsägare, Halva året har nu passerat och det är dags att summera tiden som gått. Året inleddes med

Läs mer

Private Banking Individuella lösningar för privatpersoner, företagare och stiftelser.

Private Banking Individuella lösningar för privatpersoner, företagare och stiftelser. Experten: Därför fyller portföljerna ett stort behov Nu är det dags att skänka smartare DONATION. Möjligheten har funnits i några år. Men förvånansvärt få har sett potentialen i att skänka aktieutdelningen

Läs mer

MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING

MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Det sammanslagna globala inköpschefsindexet, som presenterades i början av mars, steg till 52.0 i från 51.7 i månaden innan. I USA föll siffran tillbaka

Läs mer

Marknadskommentar December

Marknadskommentar December De senaste veckorna har marknadsräntorna stigit mycket kraftigt. Detta gäller i princip enbart obligationer med löptider längre än tre år. Kortare räntor har i princip varit oförändrade. Framförallt är

Läs mer

25 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTOR UPP, INGET NEGATIVT FÖR AKTIER

25 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTOR UPP, INGET NEGATIVT FÖR AKTIER 25 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTOR UPP, INGET NEGATIVT FÖR AKTIER Nervositeten som infann sig på finansmarknaderna för några veckor sedan försvann snabbt från investerares fokus igen. Volatiliteten,

Läs mer

Månadsrapport januari 2012

Månadsrapport januari 2012 Månadsrapport januari 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen

Läs mer

Strategi under maj. Månadsbrev Maj 2012. I korthet: Avkastning maj: MIDAS -3,45% STOXX600-7,21% SSVX90 0,12%

Strategi under maj. Månadsbrev Maj 2012. I korthet: Avkastning maj: MIDAS -3,45% STOXX600-7,21% SSVX90 0,12% Månadsbrev Maj 2012 Strategi under maj Politisk och finansiell instabilitet Rekylen som startade i april på aktiemarknaderna tilltog i omfattning under maj. Politisk oro inför nyvalet i Grekland med dess

Läs mer

VECKOBREV v.42 okt-14

VECKOBREV v.42 okt-14 0 0.001 Makro Veckan Förra regeringens som gåttskattesänkningar medförde att statsfinanserna är i så pass dåligt skick att överskottsmålet inte kommer nås förrän 2020 och att utrymmet för reformer är obefintligt.

Läs mer

Några lärdomar av tidigare finansiella kriser

Några lärdomar av tidigare finansiella kriser Några lärdomar av tidigare finansiella kriser KAPITEL 1 FÖRDJUPNING Hittills har den finansiella orons effekter på börskurser och r äntor på företagsobligationer varit mindre än vid tidigare liknande p

Läs mer

Konjunkturutsikterna 2011

Konjunkturutsikterna 2011 1 Konjunkturutsikterna 2011 Det går bra i vår omgivning. Hänger Åland med? Richard Palmer, ÅSUB Fortsatt återhämtning i världsekonomin men med inslag av starka orosmoment Världsekonomin växer men lider

Läs mer

VECKOBREV v.2 jan-12

VECKOBREV v.2 jan-12 Veckan som gått 0 0.001 Makro Den svenska industriproduktionen sjönk med 1,9 % i november från tidigare ökning med 0,3 %. Årstakten sjönk från 4,5 % till 0,2 %. Förväntat var -0,8 % samt 2,5 %. Tjänsteproduktionen

Läs mer

VECKOBREV v.6 feb-15

VECKOBREV v.6 feb-15 0 0,001 Makro Veckan Grekland som kom gått i veckan med ett förslag för skuldomförhandling som innebär att landet ska betala tillbaka i förhållande till hur ekonomin utvecklas. Förslaget innebär att större

Läs mer

Månadsrapport april 2011

Månadsrapport april 2011 Månadsrapport april 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Makrofokus. Makroanalys. Veckan som gick

Makrofokus. Makroanalys. Veckan som gick Makroanalys Sverige 18 juni 2012 Makrofokus Patrik Foberg +46 8 463 84 24 Patrik.foberg@penser.se Sven-arne Svensson +46 8 463 84 32 Sven-arne.svensson@penser.se Veckan som gick - Minskad risk för Grexit

Läs mer

MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats av rädsla

Läs mer

Private Banking. Så utvecklas börsåret 2012

Private Banking. Så utvecklas börsåret 2012 Så utvecklas börsåret 2012 BÖRSEN. Fjolårets kräftgång gör att börsen kan stiga med mellan 10-20 procent under 2012, förutsatt att två orosmoln lättar. Den bedömningen gör Hannes Bernéus, aktiemäklare

Läs mer

Inledning om penningpolitiken

Inledning om penningpolitiken Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 18 november 214 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Var kommer vi ifrån? Inflationen är låg i Sverige I euroområdet är både tillväxten

Läs mer

Agenda. Finans- och skuldkris Konjunkturuppdatering Räntor, valutor och börs

Agenda. Finans- och skuldkris Konjunkturuppdatering Räntor, valutor och börs Agenda Finans- och skuldkris Konjunkturuppdatering Räntor, valutor och börs Åke Linnander Anna-Maria Najafi BNP-prognoser BNP-prognos BNP prognos prognos bidrag till tillväxt 2011 2012 2013 2014 i Mdr

Läs mer

Politik, valutor, krig

Politik, valutor, krig Weekly Market Briefing nr. 4-2013 Politik, valutor, krig Japans valutaförsvagning väcker ont blod...... och pressar våra investeringar i Korea Rapportfloden i USA bjuder på ljusglimtar 1 Alla fonder Skarp

Läs mer

Räntefokus 8 november 2011. Fördel korta räntor

Räntefokus 8 november 2011. Fördel korta räntor Räntefokus 8 november 2011 Fördel korta räntor SAMMANFATTNING Den 3 november sänkte den europeiska centralbanken, ECB, sin styrränta från 1,5 till 1,25 procent. Ytterligare sänkningar är troliga framöver.

Läs mer

VECKOBREV v.18 maj-11

VECKOBREV v.18 maj-11 Veckan som gått 0 0.001 Makro Det svenska inköpschefsindexet steg från 58,6 till 59,8 i april. Förväntat var 58,5. I övrigt var det skralt med väsentlig svensk statistik, dock offentliggjordes protokollet

Läs mer

Kommentar till situationen i Grekland

Kommentar till situationen i Grekland Kommentar till situationen i Grekland Finansminister Magdalena Andersson 29 juni 2015 AGENDA Vad har hänt? Möjliga följder för Sverige 3 Allvarligt läge 26 juni Tsipras meddelar folkomröstning den 5 juli

Läs mer

Månadsrapport juni 2011

Månadsrapport juni 2011 Månadsrapport juni 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar

Läs mer

Månadsrapport oktober 2009

Månadsrapport oktober 2009 09-10-05 Placeringsrådet genom Investment Center Månadsrapport oktober 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

Bättre avkastning vid uppgång eller skydd vid nedgång

Bättre avkastning vid uppgång eller skydd vid nedgång www.handelsbanken.se/certifikat TILLVÄXTCERTIFIKAT USA OCH indexcertifikat USA Bättre avkastning vid uppgång eller skydd vid nedgång sista dag för köp är den 17 januari 2010 Marknadsläget just nu Återhämtningen

Läs mer

Marknadskommentar December

Marknadskommentar December 14 december 2012 Nu har det, efter att vi gjort sommaruppehåll i juli, gått cirka två månader sedan vår förra marknadsanalys. För två månader sedan låg fokus på de stora prisfallen på många av världens

Läs mer

Private Banking Individuella lösningar för privatpersoner, företagare och stiftelser.

Private Banking Individuella lösningar för privatpersoner, företagare och stiftelser. Trendbrott väntar för high yield Dags att ta lite mer risker PLACERING. 2012 var företagsobligationernas och framför allt high yield-fondernas år. Men hur ser det ut för sparformen framöver? Christina

Läs mer

Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker

Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker www.handelsbanken.se/kapitalskydd Valutaobligation 840 Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker Fega och vinn med oss på valutamarknaden Du har säkert hört att den amerikanska dollarn

Läs mer

Strategi under december

Strategi under december Strategi under december Återhämtning efter svag inledning December inleddes som bekant mycket svagt på aktiemarknaderna världen över, för att trots allt sluta positivt. Europa STOXX 600 kom att gå upp

Läs mer

Månadsrapport juli 2009

Månadsrapport juli 2009 09-07-06 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport juli 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

MAKRO & MARKNAD. Minusränta i kombination med positiva överraskningar från Europa

MAKRO & MARKNAD. Minusränta i kombination med positiva överraskningar från Europa MAKRO & MARKNAD Minusränta i kombination med positiva överraskningar från Europa Sveriges Riksbank har sänkt till minusränta och initierar ett program för obligationsköp. De är uppenbarligen beredda att

Läs mer

Effekter av en fördjupad skuldkris i euroområdet

Effekter av en fördjupad skuldkris i euroområdet Sammanfattning FÖRDJUPNING Effekter av en fördjupad skuldkris i euroområdet I denna fördjupning tecknas ett alternativt scenario där skuldkrisen i euroområdet fördjupas och blir allvarligare och mera utdragen

Läs mer

VM-UPDATE. börs. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev

VM-UPDATE. börs. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev 2 3 VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2013 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev VM-UPDATE

Läs mer

GRANIT FONDER. Månadsbrev oktober 2011. Förvaltarkommentar: Sverige. Merkozy har tagit bollen

GRANIT FONDER. Månadsbrev oktober 2011. Förvaltarkommentar: Sverige. Merkozy har tagit bollen Månadsbrev oktober 2011 Förvaltarkommentar: Sverige Merkozy har tagit bollen Till slut så fick vi ett paket med åtgärder som sammantaget ska ta EU upp ur det nattsvarta läge vi ramlat ner i. Marknaderna

Läs mer

Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik

Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Handelskammaren Värmland, Karlstad 3 mars 2015 Agenda Ekonomiska läget Varför är inflationen låg? Aktuell penningpolitik

Läs mer

HALVÅRSRAPPORT januari juni. Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 165,8 mdkr per 2005-06-30.

HALVÅRSRAPPORT januari juni. Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 165,8 mdkr per 2005-06-30. 1 Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 165,8 mdkr per 2005-06-30. HALVÅRSRAPPORT januari juni Totalavkastningen på fondens tillgångar uppgick till 8,3 % för första halvåret 2005.

Läs mer

Penningpolitiskt beslut

Penningpolitiskt beslut Penningpolitiskt beslut Februari 2015 Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Morgan Stanley 13 februari 2015 Låga räntor ger stöd åt inflationsuppgången Beredskap för mer Konjunktur och inflation

Läs mer