Strukturinvest Emission 2016:2

Transkript

1 Strukturinvest Emission 2016:2 Tecknas till och med 15 april 2016 Kapitalskydd Autocall Certifikat/Indexbevis Marknadswarrant High Yield 1344 Fondobligation USA High Yield 1339 Räntebevis Stena 1340 Räntebevis SAS Småbolag 1341 Fondobligation Sverige Småbolag 1349 Marknadswarrant Sverige Småbolag Grundutbud 1334 Autocall Svenska Bolag Kapitalskydd Combo 1347 Aktieobligation Europa & USA Bonus 1331 Autocall Svensk Verkstad Livlina 1336 Buffertautocall Svenska Bolag Combo Defensiv 1337 Autocall Läkemedel Combo Defensiv 1338 Autocall Svenska Banker Plus/Minus 1343 Autocall Guldbolag Plus/Minus Defensiv 1346 Autocall Svenska Bolag Combo 1332 Indexbevis Sverige 1345 Marknadswarrant Europa & USA Bonus 1348 Marknadswarrant BRIC En investering i finansiella instrument är förknippad med risk. Investeringen kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Återbetalningen är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbetalningsdagen, se Viktig information.

2 High Yield Historiskt låga räntor i kombination med en stor osäkerhet på aktiemarknaden har ökat intresset för företagsobligationer. Företagsobligationer är obligationer utgivna av företag. Obligationerna är en källa till finansiering för företagen och erbjuder samtidigt avkastning till investeraren. En obligation är i grunden ett lån och den ränta som företaget betalar på sina lån beror på hur hög dess kreditrisk bedöms vara. Marknaden för företagsobligationer brukar delas in i två kategorier; investment grade och high yield. Obligationer som klassas som high yield har en högre risk än obligationer som klassas som investment grade och betalar i gengäld en högre ränta Fondobligation USA High Yield Placeringen ger exponering mot en amerikansk high yield-fond genom en indikativ deltagandegrad om 100 procent. Hela det nominella beloppet är skyddat av emittenten på ordinarie återbetalningsdag. SEB (S&P: A+) kr/obligation kr/obligation 200 kr/obligation 100 % av nom belopp på ord återbetalningsdag (avk beroende av utvecklingen i USD) Deltagandegrad: 100 % (indikativt) lägst 80 % Genomsnitts slut: 7 observationer sista 6 månaderna 3 år BlackRock Global Funds US Dollar High Yield HISTORISK JÄMFÖRELSE* Källa: Bloomberg. Period: 25 februari februari Notera att Y-axeln startar på 50. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling BlackRock Global Funds US Dollar High Yield 1339 Räntebevis Stena Placeringen betalar en årlig kupong om indikativt 8 procent med kvartalsvis utbetalning. På slutdagen återbetalas nominellt belopp under förutsättning att det inte inträffat någon kredithändelse i underliggande bolag, Stena AB. SEB (S&P: A+) Kupong: 8 % (indikativt) lägst 6 % Kupongutbetalning: Kvartalsvis, totalt 24 kupongutbetalningar Ca 6 år Kreditrisk: Stena AB Startdag Nominellt belopp Startdag Kupong Kupong Nominellt belopp Kvartalsvis kupongutbetalning Återbetalningsdag alt 1: Ingen kredithändelse Återbetalningsdag Återbetalningsbelopp Återbetalningsdag alt 2: Kredithändelse. Återbetalningsbelopp bestäms i efterhand när en kredithändelse bekräftats 2

3 1340 Räntebevis SAS Placeringen betalar en årlig kupong om indikativt 5 procent med kvartalsvis utbetalning. På slutdagen återbetalas nominellt belopp under förutsättning att det inte inträffat någon kredithändelse i underliggande bolag, SAS AB. SEB (S&P: A+) Kupong: 5 % (indikativt) lägst 4 % Kupongutbetalning: Kvartalsvis, totalt 12 kupongutbetalningar Ca 3 år Kreditrisk: SAS AB Startdag Nominellt belopp Startdag Kupong Kupong Nominellt belopp Kvartalsvis kupongutbetalning Återbetalningsdag alt 1: Ingen kredithändelse Återbetalningsdag Återbetalningsbelopp Återbetalningsdag alt 2: Kredithändelse. Återbetalningsbelopp bestäms i efterhand när en kredithändelse bekräftats Strukturinvest tilldelas priset Best Performance Sweden av SRP Strukturinvest har tilldelats priset Best Performance Sweden i SRP Europe Structured Products & Derivatives Awards SRP Europe Structured Products & Derivatives Awards är branschens mest prestigefyllda utmärkelse och syftar till att uppmärksamma de ledande aktörerna inom strukturerade placeringar i respektive region. SRP (Structured Retail Products) är en branschledande och oberoende analysfirma baserad i London som bevakar marknaden för strukturerade placeringar globalt. Utmärkelsen är ett kvitto på att vi har lyckats väl med att ta fram bra placeringar åt våra kunder. Avkastning till våra kunder är vad allting egentligen handlar om och vi fortsätter även 2016 med att målmedvetet ta fram nya intressanta placeringar med goda avkastningsmöjligheter, säger Fredrik Langley, VD på Strukturinvest. Strukturinvest vill passa på att tacka sina samarbetspartners för ett bra år där vi tillsammans arbetat för att utveckla och förädla den svenska marknaden för strukturerade placeringar. 3

4 Autocall Livlina möjlighet att låsa in kapitalskydd Om alla underliggande tillgångar någon dag under det sista löpåret stänger på eller över nivån för kursfallsskyddet erhålls ett kapitalskydd på slutdagen. Struktnytt nr 11 är här! I detta nummer av Struktnytt träffar vi Jan Rosenqvist, Kinaförvaltare på Granit Fonder. Jan berättar vad oron på den kinesiska aktiemarknaden beror på och varför han, trots turbulensen, tycker att Kina är intressant ur investeringssynpunkt. Vi träffar också Elisabeth Frykmark, VD på Insuresec, som ser ett behov av ökad transparens gällande kunskap i branschen och berättar om InsureSecs arbete med licensiering av försäkringsförmedlare. I serien Placeringar vi minns tittar vi närmare på Aktieobligation US Customer Satisfaction Kupong vars underliggande aktiekorg sedan starten 2012 stigit med ca 100 procent. Vi förklarar också begreppet inflation och hur den påverkar andra delar av ekonomin och Strukturinvests personal tipsar om sina favoritfilmer från årets som gått. Maila oss på info@strukturinvest.se för att beställa ditt exemplar! 4

5 Småbolag Små företag har ofta bättre förutsättningar att växa snabbt än företag som befinner sig i en mer mogen fas. En av småbolagens styrkor är just att de är små och snabbrörliga med förmåga att anpassa sig efter skiftande förutsättningar och ta till vara på nya affärsmöjligheter. Mindre företag har också historiskt genererat en högre avkastning än stora etablerade företag. Medan storbolagen idag normalt har en global närvaro och därmed är mindre beroende av den inhemska efterfrågan ger småbolagen en hög exponering just mot den inhemska ekonomin. Småbolag presterar därför ofta bättre under konjunkturuppgångar. Den svenska ekonomin har under senare tid uppvisat en stark tillväxt med stöd av växande konsumtion, investeringar och export. Under 2016 förväntas hushållens inkomster fortsätta att växa samtidigt som arbetslösheten faller. Trots en god utveckling i ekonomin är inflationstrycket lågt och styrräntan bedöms ligga kvar på mycket låga nivåer under en längre tid framöver Fondobligation Sverige Småbolag Placeringen ger exponering mot en strategi på fonderna Granit Småbolag och Lannebo Småbolag genom en indikativ deltagandegrad om 100 procent. Hela det nominella beloppet är skyddat av emittenten på ordinarie återbetalningsdag. Danske Bank A/S (S&P: A) kr/obligation kr/obligation 200 kr/obligation 100 % av nom belopp på ord återbetalningsdag Deltagandegrad: 100 % (indikativt) lägst 80 % Genomsnitts start: 5 observationer första 4 veckorna Genomsnitts slut: 13 observationer sista 12 månaderna 6 år Strategi på Granit Småbolag och Lannebo Småbolag (The Commerzbank Sweden Smabolag 16% RC TR Index) HISTORISK JÄMFÖRELSE*/** Källa: Bloomberg. Period: 15 februari februari Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. Notera att Y-axeln startar på 50. Strategin bygger på en simulerad utveckling med hänsyn tagen till målvolatilitet och syntetiska utdelningar The Commerzbank Sweden Smabolag 16% RC TR Index (simulering) Underliggande fonder (50% Granit Småbolag, 50% Lannebo Småbolag) 1349 Marknadswarrant Sverige Småbolag Placeringen ger exponering mot en strategi på fonderna Granit Småbolag och Lannebo Småbolag genom en indikativ deltagandegrad om 100 procent. Placeringen ger möjlighet till en hög avkastning i förhållande till investerat belopp. Commerzbank AG (S&P: BBB+) kr/warrant kr/warrant kr/warrant Deltagandegrad: 100 % (indikativt) lägst 80 % Genomsnitts start: 5 observationer första 4 veckorna Genomsnitt slut: 7 observationer sista 6 månaderna 3 år Strategi på Granit Småbolag och Lannebo Småbolag (The Commerzbank Sweden Smabolag 16% RC TR 2 Index) HISTORISK JÄMFÖRELSE*/** Källa: Bloomberg. Period: 15 februari februari Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. Notera att Y-axeln startar på 50. Strategin bygger på en simulerad utveckling med hänsyn tagen till målvolatilitet och syntetiska utdelningar The Commerzbank Sweden Smabolag 16% RC TR 2 Index (simulering) Underliggande fonder (50% Granit Småbolag, 50% Lannebo Småbolag) 5

6 Begränsa risken med Buffertbarriär Indexbevis och autocalls har normalt ett kursfallsskydd som innebär att investeraren är skyddad mot förluster om underliggande marknad faller ner till en viss nivå, men riskerar förluster vid större marknadsnedgångar. Detta kursfallsskydd konstrueras vanligtvis med hjälp av en barriäroption, men det finns också andra sätt att använda säljoptioner för att begränsa risken vid negativ marknadsutveckling. Ett sådant alternativ är att använda en säljoption som vid start är out-of-the-money, vilket ger investeraren en buffert vid negativ marknadsutveckling. Buffertstrukturen sänker risken i placeringen vid negativ utveckling i underliggande tillgång. I emission 2016:2 erbjuder vi följande placeringar med buffertbarriär: 1336 Buffertautocall Svenska Bolag Combo Defensiv EXEMPEL Kursfallsskydd med barriär Kursfallsskydd buffertbarriär 120% Återbetalning 80% Barriärnivå 40% 20% 0% Underliggande utveckling -40% -50% - -70% -80% -90% - Exemplet visar återbetalning på slutdagen i en placering med ett traditionellt kursfallskydd om 60 procent och en placering med buffertbarriär om 60 procent. Skillnaden i återbetalning uppstår om underliggande marknad faller med mer än 40 procent. Förlusterna blir då mindre i en placering med buffertbarriär än i en placering med ett vanligt kursfallsskydd. Vill du veta mer om hur en buffertbarriär skapas och hur konstruktionen påverkar placeringens villkor och avkastning? Läs Strukturakademin del 19 som du finner på vår hemsida. 6

7 Grundutbud Strukturerade placeringar är investeringslösningar som skapas av olika finansiella instrument, såsom obligationer och optioner. Konstruktionen erbjuder en hög grad av flexibilitet och ger därmed stora möjligheter att anpassa såväl marknadsexponering som avkastningspotential och risk efter rådande marknadsförutsättningar och individuella investeringsbehov. Strukturerade placeringar bör vara en naturlig del av varje väldiversifierad portfölj, antingen som komplement till traditionella fond- och aktieinvesteringar eller som byggstenar i en portfölj enbart bestående av strukturerade placeringar med varierande löptid, avkastningsprofil och risknivå. Med strukturerade placeringslösningar kan den riskjusterade avkastningen i en portfölj avsevärt förbättras genom bättre riskkontroll och anpassade avkastningsmöjligheter. En strukturerad placering ger möjlighet till en avkastning som liknar den från riskfyllda tillgångar utan den vanligtvis medföljande risken, något som ger positiva effekter i en portfölj. Vår målsättning är att vid varje emission erbjuda våra kunder marknadens mest attraktiva placeringar anpassade efter rådande marknadsförutsättningar. Vårt grundutbud utgörs av ett antal placeringar som tagits fram för att komplettera placeringarna i emissionens case. Det är placeringar som ger exponering mot marknader eller tillgångsslag som vi just nu tycker är intressanta och som vi anser erbjuder en attraktiv avkastningspotential i förhållande till risken Autocall Svenska Bolag Kapitalskydd Combo Placeringen ger exponering mot fyra svenska bolag och ger möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 6 procent vid förfall eller en utbetalande kupong om indikativt 2 procent vid utveckling ned till minus 30 procent i sämsta bolag. Hela det nominella beloppet är skyddat av emittenten på ordinarie återbetalningsdag. Credit Suisse AG London Branch (S&P: A) 100 % av nom belopp på ord återbetalningsdag Ackumulerande kupong: 6 % indikativt, lägst 4,5 % Utbetalande kupong: 2 % indikativt, lägst 1 % 100 % av startvärde 70 % av startvärde 1-8 år AstraZeneca, Swedbank, Tele2, TeliaSonera 2 Startvärde och Autocallbarriär Kupongbarriär 70% 1år 2år 3år 4år 5år 6år 7år 8år Ackumulerande kupong 6 % Utbetalande kupong 2% Nominellt belopp : Nominellt belopp + 2 % + 2 x 6 % : Nominellt belopp + 7 x 2 % : Nominellt belopp 1347 Aktieobligation Europa & USA Bonus Placeringen ger exponering mot en korg av 10 bolag genom en indikativ deltagandegrad om 100 procent. Vid positiv utveckling på slutdagen återbetalas det största av korgutvecklingen och 125 procent av nominellt belopp. 100 procent av nominellt belopp är skyddat av emittenten på ordinarie återbetalningsdag. Morgan Stanley (S&P: BBB+) kr/obligation kr/obligation 200 kr/obligation 100 % av nom belopp på ord återbetalningsdag Deltagandegrad: 100 % (indikativt) lägst 80 % Genomsnittsberäkning: 13 observationer sista 12 månaderna 5 år 10 bolag, likaviktad korg HISTORISK JÄMFÖRELSE* Källa: Bloomberg. Period: 25 februari februari Underliggande bolag: Allianz, AT&T, GlaxoSmithKline, Muenchener Rueckver, Nordea, Pfizer, Procter & Gamble, Swiss Re, Swisscom och Verizon Communication. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling Aktiekorg 7

8 1331 Autocall Svensk Verkstad Livlina Placeringen ger exponering mot fyra aktier och ger möjlighet till en halvårsvis ackumulerande kupong om indikativt 5 procent vid utveckling ned till minus 30 procent i sämsta aktie. Om alla aktier någon dag under det sista löpåret stänger över riskbarriären om 60 procent av startvärde erhålls ett kapitalskydd på slutdagen. Goldman Sachs International (S&P: A) Återbetalningsskydd:, men återbetalningsskydd kan uppnås under löptiden Ackumulerande kupong: 5 % (indikativt) lägst 4 % per halvår 80 % av startvärde 70 % av startvärde Observationsdagar Livlina: Dagliga observationer sista löpåret 1-5 år ABB, Sandvik, SKF, Volvo 80% 70% Startvärde Autocallbarriär Kupongbarriär Kursfallsskydd Obs1 Obs2 Obs3 Obs4 Obs5 Obs6 Obs7 Obs8 Obs9 Obs10 Kupong 5 % Nominellt belopp Nominellt belopp - nedgång i sämsta aktie : Nominellt belopp + 2 x 5 % : Nominellt belopp + 8 x 5 %, återbetalningsskydd har trätt i kraft : Nominellt belopp nedgång i sämsta aktie, återbetalningsskydd har ej trätt i kraft Buffertautocall Svenska Bolag Combo Defensiv Placeringen ger möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 10 procent eller en utbetalande kupong om indikativt 4 procent. Investeraren har en buffert om 40 procent på slutdagen, vilket innebär att förluster först uppstår om någon aktie fallit med mer än 40 procent. SG Issuer med garanten Societe Generale (S&P: A) Ackumulerande kupong: 10 % indikativt, lägst 8 % Utbetalande kupong: 4 % indikativt, lägst 3 % 90 % av startvärde 60 % av startvärde Optimalstart: Dagliga observationer 4 första veckorna 1-5 år AstraZeneca, Ericsson, Sandvik, SEB 90% 2 1år 2år 3år 4år 5år Ackumulerande kupong 10 % Utbetalande kupong 4% Nominellt belopp - nedgång i sämsta aktie som överstiger 40 % x 100/60 : Nominellt belopp + 4 % + 2 x 10 % : Nominellt belopp + 4 x 4 % : Nominellt belopp nedgång i sämsta aktie som överstiger 40 % x 100/60 Startvärde Autocallbarriär Kupongbarriär Kursfallsskydd 1337 Autocall Läkemedel Combo Defensiv Placeringen ger exponering mot fyra läkemedelsbolag och ger möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 18 procent vid förfall eller en utbetalande kupong om indikativt 5 procent vid utveckling ned till minus 40 procent i sämsta bolag. På slutdagen har placeringen ett kursfallsskydd ned till 60 procent av startvärde. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (S&P: A+) Ackumulerande kupong: 18 % indikativt, lägst 13 % Utbetalande kupong: 5 % indikativt, lägst 3,5 % 90 % av startvärde 60 % av startvärde 1-5 år AstraZeneca, GlaxoSmithKline, Merck & Co, Pfizer 90% 1år 2år 3år 4år 5år Ackumulerande kupong 18 % Utbetalande kupong 5% Nominellt belopp - nedgång i sämsta aktie : Nominellt belopp + 5 % + 2 x 18 % : Nominellt belopp + 4 x 5 % : Nominellt belopp nedgång i sämsta aktie 2 Startvärde Autocallbarriär Kupongbarriär och Kursfallsskydd 8

9 1338 Autocall Svenska Banker Plus/Minus Placeringen ger exponering mot fyra aktier och ger möjlighet till en kvartalsvis ackumulerande kupong om indikativt 2,4 procent vid utveckling ned till minus 30 procent i sämsta aktie. På slutdagen har placeringen ett kursfallsskydd ned till 60 procent av startvärde. Ackumulerande kupong: BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (S&P: A+) 2,4 % (indikativt) lägst 2 % per kvartal 90 % av startvärde 70 % av startvärde 9 mån -5 år Svenska Handelsbanken, Nordea, SEB, Swedbank 90% Startkurs Autocallbarriär 70% Kupongbarriär Kursfallsskydd 1år 2år 3år 4år 5år Ackumulerande kupong 2,4 % Nominellt belopp - nedgång i sämsta aktie : Nominellt belopp + 7 x 2,4 % : Nominellt belopp + 20 x 2,4 % : Nominellt belopp nedgång i sämsta aktie 1343 Autocall Guldbolag Plus/Minus Defensiv Placeringen ger exponering mot fyra guldbolag och ger möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 14 procent vid utveckling ned till minus 40 procent i sämsta bolag. På slutdagen har placeringen ett kursfallsskydd om 60 procent av startvärde. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (S&P: A+) Ackumulerande kupong: 14 % indikativt, lägst 10 % 80 % av startvärde 60 % av startvärde 1-5 år Agnico Eagle Mines, Barrick Gold, Goldcorp, Newmont Mining 80% 1år 2år 3år 4år 5år Ackumulerande kupong 14 % Nominellt belopp - nedgång i sämsta aktie : Nominellt belopp + 2 x 14 % : Nominellt belopp + 5 x 14 % : Nominellt belopp nedgång i sämsta aktie 2 Startvärde Autocallbarriär Kupongbarriär och Kursfallsskydd 1346 Autocall Svenska Bolag Combo Placeringen ger exponering mot fyra bolag och ger möjlighet till en kupong om indikativt 28 procent vid förfall eller en kupong om indikativt 8 procent vid utveckling ned till minus 40 procent i sämsta bolag. På slutdagen har placeringen ett kursfallsskydd ned till 60 procent av startvärde. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (S&P: A+) Kupong vid förfall: 28 % indikativt, lägst 22 % Utbetalande kupong: 8 % indikativt, lägst 6 % 90 % av startvärde 60 % av startvärde 1-5 år ABB, Nordea, TeliaSonera, Volvo 90% 1år 2år 3år 4år 5år Kupong vid förfall 28 % Utbetalande kupong 8 % Nominellt belopp - nedgång i sämsta aktie : Nominellt belopp + 28 % : Nominellt belopp + 4 x 8 % : Nominellt belopp nedgång i sämsta aktie Startvärde Autocallbarriär Kupongbarriär och Kursfallsskydd 9

10 1332 Indexbevis Sverige Placeringen ger exponering mot den svenska aktiemarknaden genom en indikativ deltagandegrad om 185 procent. På slutdagen har placeringen ett kursfallsskydd om 60 procent av startvärde. Goldman Sachs International (S&P: A) Deltagandegrad: 185 % indikativt, lägst 150 % Genomsnittsdagar: 13 observationer sista 12 månaderna 5 år OMXS 30 index 300% 250% 200% 150% 50% 0% SÅ FUNGERAR DET*** Nominellt belopp Bilden illustrerar utbetalning på slutdagen % - -40% -20% 0% 20% 40% 80% Indexbevis Sverige Index 1345 Marknadswarrant Europa & USA Bonus Placeringen ger exponering mot en korg av 10 bolag genom en indikativ deltagandegrad om 100 procent. Vid positiv utveckling på slutdagen återbetalas det största av korgutvecklingen och 18 procent av nominellt belopp. UBS AG, London Branch (S&P: A) kr/warrant kr/warrant kr/warrant Deltagandegrad: 100 % (indikativt) lägst 80 % Genomsnittsberäkning: 7 observationer sista 6 månaderna 3 år 10 bolag, likaviktad korg HISTORISK JÄMFÖRELSE* Källa: Bloomberg. Period: 25 februari februari Underliggande bolag: Allianz, AT&T, GlaxoSmithKline, Muenchener Rueckver, Nordea, Pfizer, Procter & Gamble, Swiss Re, Swisscom och Verizon Communication. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling Aktiekorg 1348 Marknadswarrant BRIC Placeringen ger exponering mot ett index mot BRIC-länderna genom en indikativ deltagandegrad om 100 procent. Placeringen ger möjlighet till en hög avkastning i förhållande till investerat belopp. Goldman Sachs International (S&P: A) kr/warrant kr/warrant kr/warrant (avk beroende av utvecklingen i EUR) Deltagandegrad: 100 % (indikativt) lägst 80 % Genomsnittsberäkning: 7 observationer sista 6 månaderna 3 år S&P BRIC 40 Index HISTORISK JÄMFÖRELSE* Källa: Bloomberg. Period: 28 februari februari Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling S&P BRIC 40 10

11 Tidsplan emission 2016:2 15 april 2016 Sista teckningsdag. En komplett teckningsanmälan måste vara Strukturinvest tillhanda. 22 april 2016 Sista betalningsdag. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota. 2 respektive 3 maj 2016 Startdag. Startvärden och slutgiltiga villkor fastställs. 13 maj 2016 Emissionsdag. Leverans av värdepapper till angivna depåer. Anmälan skickas till: Strukturinvest Fondkommission (FK) AB, Grev Turegatan 14, Stockholm. Fax: Betalning: Inbetalning görs mot erhållande av avräkningsnota till bankgiro eller klientmedelskonto hos Swedbank VIKTIG INFORMATION Om riskerna i investeringen En investering i en placering är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen se emittentens prospekt och/eller tala med din rådgivare. Kreditrisk Med kreditrisk menas att emittenten av en placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen eller återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard&Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Placeringarna har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ Stockholm eller annan marknadsplats där Strukturinvest ställer dagliga köpkurser. Strukturinvest kan i vissa fall ställa säljkurser. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid, vilket innebär att det kan vara svårt eller omöjligt att sälja placeringen. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden utanför reglerad marknadsplats medför en kostnad på 2 procent av det nominella beloppet under första löpåret och 1 procent därefter och tas ut av Strukturinvest. Det lägsta handelsbeloppet på andrahandsmarknaden är nominellt kr. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Placeringarna ger avkastning i svenska kronor. Avkastningen i en del placeringar påverkas dock av en eller flera utländska valutor i förhållande till den svenska. Placeringens valutaexponering anges i marknadsföringsmaterialet samt emittentens prospekt. Exponeringsrisk Marknadsutvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, volatilitetsrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen, bl.a. eftersom utdelningar inte inkluderas. För mer information om underliggande exponering hänvisas till utgivarens prospekt och slutliga villkor. Om marknadsföringsbroschyren Marknadsföring Placeringarna erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB, Stora Badhusgatan 18-20, 10 tr, Göteborg, Denna marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringarna. Mer information finns i respektive utgivares (emittents) prospekt och, i förekommande fall, slutliga villkor, som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och erbjudandet i dess helhet. Produkterna erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB ( Strukturinvest ). Emittenten har inte producerat innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att konsultera sin rådgivare samt ta del av den fullständiga informationen i prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Prospekt och slutliga villkor finns tillgängliga på se. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Strukturinvests egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Det bör noteras att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i marknadsföringsbroschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om en placering är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna marknadsföringsbroschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Varken Strukturinvest eller emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Om försäljningsvillkoren Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges i denna broschyr. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, råvaru-, ränte- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Information om fastställda villkor samt placeringens utveckling under löptiden finns tillgängliga på på sidan Marknadskurser. Anmälan är bindande under förutsättning att de fastställda villkoren inte understiger den lägst angivna nivån. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Arrangören eller emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Ersättningar Allmänt: Vid en investering i en placering som arrangeras av Strukturinvest betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% av nominellt belopp. Courtage tillkommer även vid försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löptid. Arrangörsarvode: För att utgivaren av placeringen (emittenten) skall kunna ge dig som investerare bästa service har emittenten avtal med olika leverantörer ( arrangörer ) av vissa produkter eller tjänster, däribland Strukturinvest. För denna service betalar emittenten en ersättning till arrangörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du betalar kan således utgöra del av den ersättning som betalas av emittent till aktuell arrangör. Ersättningen till arrangören är inkluderat i placeringens pris och den kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar som tillhandahålls av samma emittent. Ersättningen utformas i syfte att höja kvaliteten på placeringen utan att komma i konflikt med investerarens intressen och den ska bl.a. täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Nivån på ersättningen bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen. Ersättningen beräknas som en procentsats på nominellt belopp motsvarande cirka 0,7 procent per år och med antagandet att placeringarna innehas till ordinarie förfall. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Strukturinvest. Ersättningar till förmedlare: Förmedlingen av placeringen görs av olika förmedlare. För dessa tjänster betalar Strukturinvest en ersättning tillförmedlarbolaget. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som förmedlas och motsvarar cirka 0,5 procent per år med antagandet att placeringen innehas till ordinarie förfall. Intressekonflikter Strukturinvest är en oberoende specialist på utveckling och implementering av finansiella investeringslösningar. Företaget ägs av ett nationellt nätverk bestående av ett antal förmedlare av strukturerade placeringar. Genom att vi delägs av förmedlarna har vi alla samma intresse att utveckla och upphandla de bästa placeringslösningarna för våra delägare, samarbetspartners och deras kunder. För att Strukturinvest skall kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Strukturinvest avtal med olika förmedlare av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Strukturinvest en ersättning till förmedlarna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du betalar för de tjänster Strukturinvest tillhandahåller dig som kund kan således utgöra del av den ersättning som betalas till förmedlarna samtidigt som vissa förmedlare har ett direkt eller indirekt ägarintresse i Strukturinvest. Detta innebär samtidigt en intressekonflikt som är svår att undanröja. Strukturinvest är skyldig att informera om detta. Affärsidén är dock alltjämt densamma, att utveckla och upphandla de bästa placeringslösningarna för våra kunder. För att Strukturinvest skall kunna erbjuda sina kunder bästa möjliga service i andrahandsmarknaden tar Strukturinvest även ut ett courtage i samband med köp eller försäljning i andrahandsmarknaden. Även detta innebär att en intressekonflikt kan uppstå, då vissa förmedlare samtidigt har ett direkt eller indirekt ägarintresse i Strukturinvest. Det primära syftet med att upprätthålla en andrahandsmarknad är dock alltjämt att erbjuda kunderna likviditet i de placeringar som företaget erbjuder. Beskattning Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i den utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Notering En ansökan om att notera placeringen vid NASDAQ Stockholm med första handelsdag senast den trettionde dagen efter emissionsdagen kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser att återges på 11

12 Strukturinvest Fondkommission är ett oberoende värdepappersbolag specialiserat på utveckling och implementering av finansiella investeringslösningar. Vi har skapat en marknadsnära verksamhet som tillgodoser och är lyhörd för marknadens skiftande behov och vi arbetar för att skapa attraktiva kombinationer av avkastning och risk, med investerarens intressen i fokus. Strukturinvest Fondkommission har en genomgående hög kvalitetsnivå på såväl produkter som service, med syfte att långsiktigt skapa en nytta som överträffar vad övriga aktörer i marknaden har att erbjuda. Strukturinvest Fondkommission står under Finansinspektionens tillsyn. Stora Badhusgatan Göteborg Tel