BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2016

Transkript

1 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2016 Lägre kostnadsnivå och starkare finansiell position lägger grunden för lönsam tillväxt 15 februari 2017

2 Kvartalet Bokslutskommuniké 2016 Försäljningen uppgick till (12 499) Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till (134) Rörelseresultatet uppgick till 107 (-878) Resultatet efter finansnetto uppgick till -139 (-1 127) Resultat per aktie uppgick till 0,07 (-0,88) kronor Det operativa kassaflödet uppgick till (1 788) Helåret Försäljningen uppgick till (56 864) Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till (3 593) Rörelseresultatet uppgick till (-243) Resultatet efter finansnetto uppgick till 324 (-1 171) Resultat per aktie uppgick till 1,04 (-0,66) kronor Det operativa kassaflödet uppgick till (3 874) Styrelsen föreslår att ingen utdelning ska utgå för 2016 Nyckeltal kv 4 kv 4 kv 3 helår helår Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat Resultat efter finansnetto Resultat efter skatt Resultat per aktie (kr) 1) 0,07-0,88 0,57 1,04-0,66 Operativt kassaflöde Nettoskuldsättningsgrad (%) ) Resultat per aktie har justerats på grund av fondemissionselementet i nyemissionen. (I rapporten avser belopp inom parentes motsvarande period föregående år.) Koncernchefens kommentar SSABs rörelseresultat för helåret 2016 förbättrades med och uppgick till Den främsta anledningen till förbättringen var kostnadsbesparingsprogrammet, inklusive synergier från förvärvet av Rautaruukki. Besparingarna realiserades snabbare än plan och uppgår till drygt 3,0 Mdkr i årstakt. Högre volymer och bättre kapacitetsutnyttjande bidrog också till helårets resultatförbättring. Våra tillväxtinitiativ inom SSAB Special Steels och Automotive resulterade i ökade volymer och tempot i våra produktlanseringar var fortsatt högt. Fjärde kvartalets rörelseresultat uppgick till 107, en försämring med 600 jämfört med tredje kvartalet 2016, till stor del hänförligt till SSAB Special Steels med det planerade underhållsstoppet i Oxelösund och produktionshaveriet vid uppstarten av valsverket i Oxelösund. Produktionshaveriet berodde på ett konstruktionsfel i det nyinstallerade kontrollsystemet, vilket resulterade i skadade transformatorer. Valsverket är igång sedan början av februari och diskussioner gällande eventuell kompensation har inletts med försäkringsbolaget. Det fjärde kvartalet påverkades också negativt av lägre priser och lägre marginaler i Nordamerika. Den globala efterfrågan på höghållfasta stål var fortsatt stabil under fjärde kvartalet. SSAB Special Steels leveranser för helåret ökade med 8 procent och uppgick till en miljon ton. SSAB Special Steels växer strukturellt på marknaden genom kundernas behov av allt lättare och starkare produkter. 2

3 För SSAB Europe var den underliggande efterfrågan stabil. Marknadspriserna steg under kvartalet och de realiserade priserna för SSAB Europe förbättrades. Importrestriktionerna på kinesiskt stål har resulterat i lägre import och en förbättrad prisbild i Europa. I Nordamerika tyngdes det fjärde kvartalet av lägre realiserade priser. Marknadspriserna vände dock uppåt under kvartalet, vilket väntas ge en positiv effekt på SSABs realiserade priser och marginaler från och med första kvartalet SSAB har som mål att minska nettolåneskulden med 10 Mdkr från utgången av första kvartalet 2016 till slutet av Genom nyemissionen tillfördes netto 4,9 Mdkr och nettokassaflödet under kvartal två till fyra uppgick till cirka 2,2 Mdkr. Återstående belopp skall åstadkommas genom kassaflöden från rörelsen och strukturell minskning av rörelsekapital samt en eventuell avyttring av icke-kärnverksamheter. Integrationen mellan SSAB och Rautaruukki är genomförd och kostnadsbesparingsprogrammet avslutat, vilket har inneburit besparingar om över 3,0 mdkr och en minskning av antalet anställda med drygt Tillsammans med den starkare finansiella positionen har vi skapat plattformen för att fortsätta genomföra vår Taking the Lead strategi, med målet att nå branschledande lönsamhet. Vi kommer att uppnå detta genom att kontinuerligt driva effektivisering genom ständiga förbättringar i hela vår verksamhet, driva tillväxt inom utvalda områden, samt genom ökat fokus på eftermarknaden. Mot bakgrund av detta är jag övertygad om att vi kommer att fortsätta att stärka vår position under Försäljning per rörelsesegment kv 4 kv 4 kv 3 helår helår SSAB Special Steels SSAB Europe SSAB Americas Tibnor Ruukki Construction Övrigt Totalt Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) per rörelsesegment kv 4 kv 4 kv 3 helår helår SSAB Special Steels SSAB Europe SSAB Americas Tibnor Ruukki Construction Övrigt Totalt Andel av extern försäljning % 12% 21% Andel av EBITDA % 6% 28% SSAB Special Steels 14% SSAB Europe SSAB Americas Tibnor 19% Ruukki Construction 39% 48% 3

4 Marknaden Enligt World Steel Association (WSA) uppgick den globala råstålsproduktionen under 2016 till (1 592) miljoner ton, en ökning med 0,7 % jämfört med Den kinesiska råstålsproduktionen ökade med drygt en procent under 2016, och stod för hälften av den globala stålproduktionen. I EU28 minskade produktionen med drygt 2 % (främst drivet av Storbritannien), medan produktionen i Nordamerika var oförändrad under 2016 jämfört med I Nordamerika var efterfrågan svag under inledningen av fjärde kvartalet, men efter ett beslut om att införa preliminära importtullar på grovplåt förändrades situationen och efterfrågan ökade markant för nordamerikanska stålproducenter under andra halvan av kvartalet. Efterfrågan under det fjärde kvartalet var fortsatt stabil i Europa, och den sedvanliga avmattningen mot slutet av året var mindre än normalt. I Europa bedöms lagernivåerna hos distributörer vara i balans, medan de i Nordamerika bedöms vara något låga. Sett till helåret var efterfrågan på den nordamerikanska marknaden volatil, med en god efterfrågan under det första halvåret, därefter väldigt svag efterfrågan och sedan en återhämtning mot slutet av året. Importvolymerna av grovplåt till Nordamerika var höga fram till och med beslutet om att införa preliminära importtullar som kom i november. I Europa uppvisades en tämligen stabil efterfrågetillväxt under hela året, med viss lageruppbyggnad under första kvartalet men därefter balans mellan den underliggande och faktiska efterfrågan. I Nordamerika sjönk marknadspriserna på grovplåt under hela tredje kvartalet, och den nedgången fortsatte under första halvan av fjärde kvartalet. Därefter har marknadspriserna stigit markant och ett flertal prishöjningar har annonserats av de ledande grovplåtsproducenterna. I Europa fortsatte marknadspriserna på tunnplåt och grovplåt att stiga under första halvan av det fjärde kvartalet, men avstannade mot slutet av kvartalet. I Kina steg marknadspriserna på både tunnplåt och grovplåt under tredje kvartalet, och den uppgången fortsatte även under fjärde kvartalet. Råvaror SSAB köper järnmalm från LKAB, Sverige och från Severstal, Ryssland. Under andra kvartalet 2016 tecknades ett nytt prisavtal för leverans av järnmalm med LKAB. Avtalet sträcker sig från 1 april 2016 till 31 mars 2017 och priset fastställs kvartalsvis. Avtalet med Severstal löper från 1 oktober 2015 till den 30 september 2018 och priset fastställs månadsvis. Det genomsnittliga priset på pellets ökade med 32 % i USD jämfört med fjärde kvartalet 2015 medan ökningen i svenska kronor var 37 %. SSABs inköpspris i USD på pellets var under fjärde kvartalet 20 % högre jämfört med tredje kvartalet 2016, medan i svenska kronor räknat var ökningen 24 %. Inköpspriserna i USD för helåret 2016 ökade med 2 % jämfört med helåret 2015, och ökningen i svenska kronor var 16 %. SSAB köper kokskol från Australien, USA, Kanada och Ryssland. Prisavtalen för australiensiskt, kanadensiskt och ryskt kol tecknas månatligen medan priset för merparten av USA-kolet tecknas kvartalsvis. Det genomsnittliga priset under fjärde kvartalet ökade med 117 % i USD och med 132 % i svenska kronor jämfört med fjärde kvartalet SSABs pris på kol fjärde kvartalet 2016 var 65 % högre i USD och 75 % högre i svenska kronor jämfört med tredje kvartalet. Det genomsnittliga kolpriset för helåret 2016 var 21 % högre i USD och 27 % högre i svenska kronor jämfört med helåret Den amerikanska verksamheten köper löpande in skrot som råvara för sin tillverkning. Spotpriserna på skrot ökade kraftigt under fjärde kvartalet Spotpriserna var i USD 39 % högre i slutet av kvartalet jämfört med i slutet av tredje kvartalet 2016 och de var i USD 54 % högre jämfört med utgången av fjärde kvartalet Utsikter I Nordamerika bedöms efterfrågan på grovplåt vara god under det första kvartalet, och distributörer förväntas öka sina inköp något på grund av låga lagernivåer. I Europa bedöms efterfrågan också vara god i det första kvartalet, dock förväntas inga större förändringar av lagernivåer varken hos slutkunder eller distributörer. Importvolymerna till Nordamerika bedöms gradvis minska som en följd av importtullar, men i Europa förväntas ingen större förändring av importvolymerna. För höghållfasta stål bedöms den underliggande efterfrågan vara relativt oförändrad under det första kvartalet, dock kommer leveranserna under kvartalet påverkas negativt av produktionshaveriet i Oxelösund. Total leveranspåverkan på grund av haveriet bedöms till cirka 70,000 ton, varav merparten i första kvartalet. Sammantaget förväntas SSABs leveranser under första kvartalet bli något högre än under det fjärde kvartalet. SSABs realiserade priser under kvartalet bedöms öka jämfört med fjärde kvartalet

5 Under fjärde kvartalet 2016 genomfördes planerade underhållstopp inom både SSAB Europe och SSAB Special Steels. I samband med uppstarten efter underhållsstoppet inträffade ett produktionshaveri i Oxelösund som resulterade i att valsningen inte kunde återupptas som planerat i mitten av december utan startades i början av februari Under 2017 kommer sedvanliga underhållsstopp att genomföras i den nordiska verksamheten. I USA kommer ett större underhållsstopp i Mobile att påbörjas under första kvartalet och fortsätta in i andra kvartalet. Tabellen nedan visar påverkan av den beräknade direkta underhållskostnaden och kostnaden för sämre kapacitetsutnyttjande (underabsorption), dock inte utebliven marginal. Planerade underhållsstopp Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Totalt Totalt 1) SSAB Special Steels SSAB Europe SSAB Americas Totalt )De beräknade kostnaderna för 2016 har uppdaterats till att utöver den direkta underhållskostnaden, även inkludera kostnaden för sämre kapacitetsutnyttjande (underabsorption). Synergier och övriga besparingsåtgärder Integrationen med Rautaruukki är slutförd och synergiprogrammet avslutades under slutet av andra kvartalet Det ursprungliga synergimålet om 1,0 1,35 Mdkr överträffades väsentligt med en uppnådd årstakt om 2,0 Mdkr, och synergierna realiserades ett år tidigare än beräknat. Det senare uppsatta målet om att totalt (inklusive synergier) sänka kostnadsnivån med 2,8 Mdkr på årsbasis (jämfört med tidpunkten för förvärvet av Rautaruukki) hade överträffats vid utgången av 2016, med en uppnådd årstakt om 3,0 Mdkr. SSABs ambition om att till slutet av 2016 ha minskat totalt antal anställda med 2 400, jämfört med tidpunkten för förvärvet av Rautaruukki, uppnåddes vid utgången av det fjärde kvartalet då totalt antalet anställda hade minskat med drygt

6 SSAB-koncernen Helåret i sammandrag Leveranser och produktion SSABs leveranser under helåret uppgick till (6 436) kton, en ökning med 3 % jämfört med helåret Råstålsproduktionen var 5 % högre jämfört med helåret 2015 och plåtproduktionen ökade med 4 % jämfört med helåret Försäljning Försäljningen under helåret uppgick till (56 864), en minskning med 3 % jämfört med helåret Lägre priser svarade för en negativ effekt på 11 procentenheter och en sämre produktmix för en negativ effekt på 1 procentenhet medan valutaeffekter stod för en positiv effekt på 6 procentenheter samt högre volymer för en positiv effekt på 3 procentenheter. Resultat Rörelseresultatet under helåret uppgick till (-243), en ökning med jämfört med helåret De främsta orsakerna till det förbättrade resultatet var såväl lägre rörliga som fasta kostnader, positiva valutaeffekter, högre volymer samt bättre kapacitetsutnyttjande. Dock motverkades detta av lägre priser. Finansnettot för helåret uppgick till -889 (-928) och resultatet efter finansnetto uppgick till 324 (-1 171). Resultat efter skatt och resultat per aktie Resultatet efter skatt (hänförligt till aktieägarna) för helåret uppgick till 937 (-508) eller 0,07 (-0,66) kronor per aktie. Skatten för helåret 2016 var positiv och uppgick till 619 (666). Kassaflöde, finansiering och likviditet Det operativa kassaflödet för helåret uppgick till (3 874). Kassaflödet påverkades positivt främst av kassaflöde från rörelseresultatet före avskrivningar, vilket dock motverkades av uppbyggnad av rörelsekapital med främst högre kundfordringar och högre varulager. Nettokassaflödet uppgick till (2 283). Nettokassaflödet påverkades bland annat positivt av nyemissionen på samt negativt av utbetalningar för strategiska investeringar, inklusive företagsförvärv, på 319 (691) (totala investeringar uppgick till (2 582) ). Nettoskulden minskade med under helåret och uppgick per den 31 december till Nettoskuldsättningsgraden per den 31 december 2016 uppgick till 34 (52) %. Den genomsnittliga löptiden på den totala låneportföljen uppgick per den 31 december till 5,1 (4,6) år med en genomsnittlig räntebindningstid på 0,8 (1,1) år. Likvida medel uppgick till (2 711) och outnyttjade kreditlöften till (8 308), vilket sammantaget motsvarar 20 (19) % av rullande 12 månaders försäljning. Räntabilitet Räntabiliteten på sysselsatt kapital före skatt och räntabilitet på eget kapital efter skatt för helåret uppgick till 2 % respektive 2 % medan de för helåret 2015 uppgick till 0 % respektive -1 %. Eget kapital Med ett resultat på 937 och ett övrigt totalresultat (i huvudsak bestående av valutaomräkningsdifferenser) på samt efter nyemissionen som gjordes i slutet av andra kvartalet på uppgick det egna kapitalet för aktieägarna i bolaget till (44 393), vilket motsvarade 51,36 (80,82) kronor per aktie. 6

7 Goodwill Koncernens goodwillbelopp allokeras till koncernens kassagenererade enheter enligt endan: Goodwill per kassagenererande enhet dec 31 dec Goodwill SSAB North America (i Division SSAB Americas) SSAB Special Steels SSAB Europe Tibnor Ruukki Construction Summa goodwill Ruukki Construction (varumärket Rautaruukki) Summa tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod 1) ) Samtliga värdeförändringar från föregående år beror på valutaeffekter. Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill sker årligen mot slutet av fjärde kvartalet. Utfallet av nedskrivningstestet indikerade inte något nedskrivningsbehov. Utrymmet för försämringar i uppskattningarna avseende den kassagenererande enheten SSAB North America minskade något jämfört med 2015, främst på grund av högre långfristig ränta i USA. 7

8 Utvecklingen under fjärde kvartalet Leveranser och produktion SSABs leveranser under fjärde kvartalet uppgick till (1 460) kton, en ökning med 12 % jämfört med fjärde kvartalet 2015 och en ökning med 7 % jämfört med tredje kvartalet Råstålsproduktionen var 8 % högre jämfört med fjärde kvartalet 2015 men låg på samma nivå som under tredje kvartalet Plåtproduktionen ökade med 8 % jämfört med fjärde kvartalet 2015 och ökade med 2 % jämfört med tredje kvartalet Försäljning Försäljningen under fjärde kvartalet uppgick till (12 499), en ökning med 16 % jämfört med fjärde kvartalet Högre volymer svarade för en positiv effekt på 12 procentenheter, valutaeffekter för en positiv effekt på 4 procentenheter samt en bättre produktmix för en positiv effekt på 1 procentenhet medan lägre priser svarade för en negativ effekt på 1 procentenhet. Jämfört med tredje kvartalet 2016 ökade försäljningen med 7 %. Högre volymer svarade för en positiv effekt på 7 procentenheter, valutaeffekter för en positiv effekt på 3 procentenheter samt övrig försäljning för en positiv effekt på 1 procentenhet, medan lägre priser svarade för en negativ effekt på 3 procentenheter och en sämre produktmix för en negativ effekt på 1 procentenhet. Resultat Rörelseresultatet under fjärde kvartalet uppgick till 107 (-878), en ökning med 985 jämfört med fjärde kvartalet De främsta orsakerna till det förbättrade resultatet var högre volymer (320 ), valutaeffekter (240 ), högre priser (200 ), lägre rörliga kostnader (150 ) samt bättre kapacitetsutnyttjande (90 ) påverkade resultatet positivt. Jämfört med tredje kvartalet 2016 minskade resultatet med 601. De främsta orsakerna till det minskade resultatet var säsongsmässigt högre fasta kostnader (390 ), lägre priser (350 ) samt sämre kapacitetsutnyttjande (140 ) påverkade resultatet negativt medan lägre rörliga kostnader (220 ) samt högre volymer (110 ) påverkade resultatet positivt Försäljning per kvartal Finansnettot för fjärde kvartalet uppgick till -246 (-249) och resultatet efter finansnetto uppgick till -139 (-1 127). Resultat efter skatt och resultat per aktie Rörelseresultat per kvartal *) *) Exklusive jämförelsestörande poster Resultatet efter skatt (hänförligt till aktieägarna) för det fjärde kvartalet uppgick till 71 (-674) eller 0,07 (-0,88) kronor per aktie. Skatten för fjärde kvartalet var positiv och uppgick till 212 (455). 8

9 Kassaflöde, finansiering och likviditet Det operativa kassaflödet för fjärde kvartalet uppgick till (1 788). Kassaflödet påverkades positivt främst av rörelseresultatet samt av ett lägre rörelsekapital. Nettokassaflödet uppgick till 937 (1 481). Nettokassaflödet påverkades bland annat av utbetalningar för strategiska investeringar på 83 (148) (totala investeringar uppgick till 448 (643) ). Nettoskulden minskade med 305 under fjärde kvartalet och uppgick per den 31 december 2016 till Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 34 (52) %. Operativt kassaflöde och nettoskuld kv 4 kv 4 helår helår Rörelseresultat före avskrivningar Förändring rörelsekapital Underhållsinvesteringar Övrigt Operativt kassaflöde Finansiella poster Skatter Rörelsens kassaflöde Strategiska investeringar i anläggningar Förvärv rörelser och andelar Avyttringar rörelser och andelar Kassaflöde före utdelning Utdelning till moderbolagets aktieägare Nyemission Utdelning, innehav utan bestämmande inflytande Nettokassaflöde Nettoskuld vid periodens början Nettokassaflöde Omvärdering av skulder mot eget kapital 1) Övrigt 2) Nettoskuld vid periodens slut ) Omvärderingar för säkring (hedge) av valutarisk i utlandsverksamhet. 2) I huvudsak bestående av kassaflödeseffekter på derivat och omvärderingar av övriga finansiella skulder i utländsk valuta. 9

10 Information om rörelsesegmenten Informationen i tabellerna nedan redovisas exklusive jämförelsestörande poster samt exklusive avskrivningar på övervärden på immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärven av IPSCO och Rautaruukki. Ytterligare information om rörelsesegmenten finns på sidan 24. SSAB Special Steels Nyckeltal kv 4 kv 4 kv 3 helår helår Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat 1) Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut ) Exklusive avskrivningar på övervärden av immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av Rautaruukki. Under fjärde kvartalet 2016 var efterfrågan från segmentet Heavy Transport fortsatt god, medan efterfrågan från segmentet Construction Machinery och i synnerhet kranindustrin minskade något. För helåret 2016 ökade efterfrågan främst från segmentet Heavy Transport medan övriga segment låg på ungefär samma nivåer som De externa leveranserna av plåt under det fjärde kvartalet ökade med 15 % jämfört med det fjärde kvartalet 2015 men minskade med 4 % jämfört med tredje kvartalet De externa leveranserna uppgick till 233 (202) kton. De externa plåtleveranserna för helåret 2016 uppgick till (937) kton, en ökning med 8 %. Råstålsproduktionen minskade med 21 % jämfört med fjärde kvartalet 2015 då den mindre masugnen i Oxelösund delvis var i bruk för att säkerställa ämnesförsörjningen under omställningen av masugnen i Luleå. Råstålsproduktionen minskade med 39 % jämfört med tredje kvartalet 2016 på grund av det planerade underhållstoppet under kvartalet. För helåret uppgick råstålsproduktionen till 975 (1 361) kton, en minskning med 28% jämfört med helåret Minskningen berodde på att under stora delar av 2015 var den mindre masugnen Oxelösund i bruk, vilket inte var fallet under Plåtproduktionen minskade med 17 % jämfört med fjärde kvartalet 2015, främst på grund av produktionshaveriet som inträffade i slutet av kvartalet. På grund av det ordinarie underhållsstoppet samt haveriet under fjärde kvartalet minskade plåtproduktionen med 42 % jämfört med tredje kvartalet Plåtproduktionen för helåret 2016 minskade med 1 % jämfört med helåret Försäljningen ökade med 4 % jämfört med fjärde kvartalet 2015 och uppgick till (2 942). Högre volymer (av slutprodukter) svarade för en positiv effekt på 15 procentenheter och valutaeffekter för en positiv effekt på 3 procentenheter medan lägre övrig försäljning (inkl. internförsäljning av stålämnen) svarade för en negativ effekt på 14 procentenheter. Jämfört med tredje kvartalet 2016 ökade försäljningen med 3 %. Högre övrig försäljning (inkl. internförsäljning av stålämnen) svarade för en positiv effekt på 4 procentenheter, valutaeffekter för en positiv effekt på 3 procentenheter medan lägre volymer (av slutprodukter) svarade för en negativ effekt på 3 procentenheter och en sämre produktmix för en negativ effekt på 1 procentenhet. Försäljningen för helåret 2016 var 13 % lägre jämfört med helåret 2015 och uppgick till (14 382). Lägre övrig försäljning (inkl. internförsäljning av stålämnen) svarade för en negativ effekt på 18 procentenheter och lägre priser för en negativ effekt på 8 procentenheter medan högre volymer (av slutprodukter) svarade för en positiv effekt på 8 procentenheter och valutaeffekter för en positiv effekt på 5 procentenheter Försäljning per kvartal Kv 1-4,2014 pro forma 10

11 Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till -29 (-134), en ökning med 105 jämfört med fjärde kvartalet De främsta orsakerna till det förbättrade resultatet var lägre rörliga kostnader samt högre volymer, dock motverkades detta av något lägre priser, sämre kapacitetsutnyttjande samt kostnader för haveriet i Oxelösund. Jämfört med tredje kvartalet 2016 minskade resultatet med 482. De främsta orsakerna till minskningen var sämre kapacitetsutnyttjande, säsongsmässigt högre fasta kostnader samt kostnader för haveriet i Oxelösund. Rörelseresultatet för helåret 2016 uppgick till 929 (662), en ökning med 267. De främsta orsakerna till det förbättrade resultatet var lägre såväl rörliga som fasta kostnader, högre volymer samt positiva valutaeffekter, dock motverkades detta av lägre priser och sämre kapacitetsutnyttjande (på grund av att även den mindre masugnen i Oxelösund var i bruk under stora delar av 2015) Rörelseresultat per kvartal Kv 1-4, 2014 pro forma Det operativa kassaflödet under fjärde kvartalet uppgick till 346 (11). Kassaflödet påverkades positivt av ett minskat rörelsekapital, främst genom lägre kundfordringar och positivt kassaflöde från rörelseresultat före avskrivningar. Det operativa kassaflödet för helåret 2016 uppgick till 437 (1 394). Kassaflödet påverkades negativt av ett högre rörelsekapital med högre varulager och högre kundfordringar. Investeringsutbetalningarna under fjärde kvartalet uppgick till 107 (91) varav 10 (11) avsåg strategiska investeringar. Investeringsutbetalningarna under helåret 2016 uppgick till 275 (290) varav 25 (87) avsåg strategiska investeringar. SSAB Europe Nyckeltal kv 4 kv 4 kv 3 helår helår Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat 1) Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut ) Exklusive avskrivningar på övervärden av immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av Rautaruukki. Efterfrågan under fjärde kvartalet 2016 var god, främst från segmenten Automotive och Heavy Transport, medan efterfrågan från Construction Material minskade säsongsmässigt. För helåret 2016 ökade efterfrågan främst inom segmentet Automotive. De externa leveranserna av plåt under det fjärde kvartalet var 9 % högre jämfört med det fjärde kvartalet 2015 och ökade med 4 % jämfört med tredje kvartalet De externa leveranserna uppgick till 898 (823) kton. De externa plåtleveranserna för helåret 2016 uppgick till (3 612) kton, en ökning med 3 %. Råstålsproduktionen ökade med 10 % jämfört med fjärde kvartalet 2015, främst på grund av att masugnen i Luleå delvis var ur drift under Råstålsproduktionen ökade med 7 % jämfört med tredje kvartalet För helåret uppgick råstålsproduktionen till (4 050) kton, en ökning med 15 %, främst på grund av att masugnen i Luleå var i drift under hela Plåtproduktionen ökade med 7 % jämfört med fjärde kvartalet 2015 och ökade med 4 % jämfört med tredje kvartalet Plåtproduktionen för helåret 2016 ökade med 4 % jämfört med helåret

12 Försäljningen ökade med 25 % jämfört med fjärde kvartalet 2015 och uppgick till (5 620). Högre volymer svarade för en positiv effekt på 9 procentenheter, övrig försäljning (inkl. internförsäljning) svarade för en positiv effekt på 6 procentenheter, valutaeffekter för en positiv effekt på 4 procentenheter, en bättre produktmix för en positiv effekt på 4 procentenheter samt högre priser för en positiv effekt på 2. Jämfört med tredje kvartalet 2016 ökade försäljningen med 14 %. Övrig försäljning (inkl. internförsäljning) svarade för en positiv effekt på 5 procentenheter, högre volymer för en positiv effekt på 4 procentenheter, valutaeffekter för en positiv effekt på 3 procentenheter samt högre priser för en positiv effekt på 1 procentenhet och en bättre produktmix på 1 procentenhet. Försäljningen för helåret 2016 var 1 % högre jämfört med helåret 2015 och uppgick till (25 517). Högre volymer svarade för en positiv effekt på 3 procentenheter, valutaeffekter för en positiv effekt på 3 procentenheter, övrig försäljning för en positiv effekt på 2 procentenheter samt en bättre produktmix för en positiv effekt på 1 procentenhet, medan lägre priser svarade för en negativ effekt på 8 procentenheter. Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till 376 (-253), en ökning med 629 jämfört med fjärde kvartalet De främsta orsakerna till det högre resultatet var högre priser, högre volymer, positiva valutaeffektersamt bättre kapacitetsutnyttjande, dock motverkades detta av såväl högre rörliga som fasta kostnader (främst relaterade till underhållsstopp under fjärde kvartalet 2016). Jämfört med tredje kvartalet 2016 försämrades resultatet med 50, främst på grund av såväl högre rörliga som säsongsmässigt högre fasta kostnader. Dock motverkades detta av bättre kapacitetsutnyttjande, högre priser samt högre volymer. Rörelseresultatet för helåret 2016 uppgick till (-175), en ökning med De främsta orsakerna till det förbättrade resultatet var lägre såväl rörliga som fasta kostnader, bättre kapacitetsutnyttjande samt högre volymer, dock motverkades detta av lägre priser Försäljning per kvartal Kv 1-4, 2014 pro forma Rörelseresultat per kvartal Kv 1-4, 2014 pro forma Det operativa kassaflödet under fjärde kvartalet uppgick till 278 (1 178). Kassaflödet påverkades negativt av ett högre rörelsekapital, främst på grund av högre lager. Det operativa kassaflödet för helåret 2016 uppgick till (363). Kassaflödet påverkades främst av ett positivt resultat före avskrivningar, lägre underhållsinvesteringar samt ett lägre rörelsekapital. Investeringsutbetalningarna under fjärde kvartalet uppgick till 236 (349) varav 22 (50) avsåg strategiska investeringar. Investeringsutbetalningarna under helåret uppgick till 687 (1 828) varav 127 (468) avsåg strategiska investeringar, inklusive företagsförvärv. 12

13 SSAB Americas Nyckeltal kv 4 kv 4 kv 3 helår helår Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat 1) Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut ) Exklusive avskrivningar på övervärden av immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av IPSCO. Efterfrågan under fjärde kvartalet 2016 ökade huvudsakligen genom lageruppbyggnad hos Steel Service Centers men också från segmentet Energy, dock minskade efterfrågan från segmentet Heavy Transport. För helåret 2016 ökade efterfrågan främst från Steel Service Centers och från segmentet Energy. De externa leveranserna av plåt ökade med 15 % under det fjärde kvartalet jämfört med fjärde kvartalet 2015 och ökade med 19 % jämfört med tredje kvartalet De externa leveranserna uppgick till 502 (435) kton. De externa leveranserna för helåret 2016 var 2 % högre jämfört med helåret 2015 och uppgick till (1 888) kton. Råstålsproduktionen ökade med 18 % jämfört med fjärde kvartalet 2015 och med 5 % jämfört med tredje kvartalet För helåret 2016 var råstålsproduktionen 7 % högre jämfört med helåret Plåtproduktionen ökade med 16 % jämfört med fjärde kvartalet 2015 och med 10 % jämfört med tredje kvartalet Jämfört med helåret 2015 ökade plåtproduktionen med 6 %. Försäljningen ökade med 22 % jämfört med fjärde kvartalet 2015 och uppgick till (2 321). Högre volymer svarade för en positiv effekt på 15 procentenheter, valutaeffekter för en positiv effekt på 7 procentenheter samt övrig försäljning för en positiv effekt på 4 procentenheter medan lägre priser svarade för en negativ effekt på 4 procentenheter. Jämfört med tredje kvartalet 2016 var försäljningen 11 % högre. Högre volymer svarade för en positiv effekt på 19 procentenheter, valutaeffekter för en positiv effekt på 6 procentenheter samt övrig försäljning för en positiv effekt på 1 procentenhet medan lägre priser stod för en negativ effekt på 15 procentenheter. Försäljningen för helåret 2016 var 11 % lägre jämfört med helåret 2015 och uppgick till (11 936). Lägre priser svarade för en negativ effekt på 29 procentenheter och en sämre produktmix för en negativ effekt på 1 procentenhet, medan valutaeffekter svarade för en positiv effekt på 16 procentenheter, högre volymer för en positiv effekt på 2 procentenheter samt övrig försäljning för en positiv effekt på 1 procentenhet Försäljning per kvartal Kv 1-4, 2014 pro forma 13

14 Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till -34 (-100), en ökning med 66 jämfört med fjärde kvartalet De främsta orsakerna till det förbättrade resultatet var högre volymer, lägre rörliga kostnader samt bättre kapacitetsutnyttjande, dock motverkades detta av lägre priser. Jämfört med tredje kvartalet 2016 ökade resultatet med 39. Det förbättrade resultatet påverkades främst av lägre rörliga kostnader (underhållsstopp i tredje kvartalet) och högre volymer, dock motverkades detta av lägre priser. Rörelseresultatet för helåret 2016 uppgick till 110 (428), en minskning med 318. De främsta orsakerna till minskningen var lägre priser, dock motverkades detta av såväl lägre rörliga som fasta kostnader Rörelseresultat per kvartal Kv 1-4, 2014 pro forma Det operativa kassaflödet under fjärde kvartalet uppgick till 165 (265). Kassaflödet påverkades positivt främst av rörelseresultatet före avskrivningar samt av ett lägre rörelsekapital med främst lägre varulager. Det operativa kassaflödet för helåret 2016 uppgick till 426 (1 763). Kassaflödet påverkades negativt främst av ett lägre rörelseresultat och högre rörelsekapital med högre kundfordringar relaterade till den högre försäljningen samt högre varulager. Investeringsutbetalningarna under fjärde kvartalet uppgick till 49 (154) varav 18 (42) avsåg strategiska investeringar. Investeringsutbetalningarna under helåret uppgick till 218 (356) varav 55 (106) avsåg strategiska investeringar. Tibnor Nyckeltal kv 4 kv 4 kv 3 helår helår Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat 1) Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut ) Exklusive avskrivningar på övervärden av immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av Rautaruukki. De totala leveranserna ökade med 10 % under fjärde kvartalet jämfört med fjärde kvartalet 2015, främst inom segmenten Armeringsprodukter, Tunnplåtsprodukter och Grovplåtsprodukter. Jämfört med tredje kvartalet 2016 ökade leveranserna med 16 %, främst inom segmenten Tunnplåtsprodukter, Grovplåtsprodukter och Armeringsprodukter. Leveranserna för helåret 2016 var 3 % högre jämfört med helåret 2015, där främst segmenten Tunnplåtsprodukter och Armeringsprodukter ökade. Försäljningen ökade med 14 % jämfört med fjärde kvartalet 2015 och uppgick till (1 596). Den högre försäljningen beror främst på högre volymer, vilket delvis motverkades av lägre priser. Jämfört med tredje kvartalet 2016 ökade försäljningen med 18 %, främst på grund av säsongsmässigt högre volymer. Försäljningen för helåret 2016 var 4 % lägre jämfört med helåret 2015 och uppgick till (7 163). Den främsta orsaken till den lägre försäljningen var lägre priser Försäljning per kvartal Kv 1-4, 2014 pro forma 14

15 Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till 33 (-47), en ökning med 80 jämfört med fjärde kvartalet Det förbättrade resultatet beror främst på lägre rörliga kostnader, högre volymer samt högre priser. Jämfört med tredje kvartalet 2016 försämrades resultatet med 20. Minskningen beror främst på säsongsmässigt högre fasta kostnader, dock motverkades detta av högre volymer samt bättre marginaler. Rörelseresultatet för helåret 2016 uppgick till 108 (-10), en ökning med 118. Ökningen beror främst på lägre såväl rörliga som fasta kostnader samt högre volymer, dock motverkades detta av lägre priser Rörelseresultat per kvartal Kv 1-4, 2014 pro forma Det operativa kassaflödet under fjärde kvartalet uppgick till 211 (255). Kassaflödet påverkades positivt av ett lägre rörelsekapital samt av rörelseresultatet före avskrivningar. Det operativa kassaflödet för helåret uppgick till 191 (375). Kassaflödet påverkades positivt främst av rörelseresultatet före avskrivningar samt ett lägre rörelsekapital. Investeringsutbetalningarna under fjärde kvartalet uppgick till 23 (10) varav 22 (9) avsåg strategiska investeringar. Investeringsutbetalningarna under helåret uppgick till 51 (46) varav 26 (17) avsåg strategiska investeringar, inklusive internt företagsförvärv. Ruukki Construction Nyckeltal kv 4 kv 4 kv 3 helår helår Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat 1) Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut ) Exklusive avskrivningar på övervärden av immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av Rautaruukki. Under fjärde kvartalet minskade efterfrågan säsongsmässigt jämfört med tredje kvartalet, och framförallt inom segmentet Residential Roofing. Generellt minskade efterfrågan i Finland, Polen och Ryssland. Under helåret 2016 ökade efterfrågan i Sverige, Polen och i Finland men minskade i Ryssland och Ukraina. Försäljningen ökade med 9 % jämfört med fjärde kvartalet 2015 och uppgick till (1 243). Ökningen berodde främst på högre försäljning inom segmentet Building Systems. Dock motverkades detta av lägre försäljning inom segmentet Residential Roofing. Jämfört med tredje kvartalet 2016 minskade försäljningen med 14 %, främst på grund av säsongsmässig lägre försäljning inom byggsektorn och främst inom segmentet Residential Roofing Försäljning per kvartal Försäljningen för helåret 2016 var 1 % lägre jämfört med helåret 2015 och uppgick till (5 374). Den lägre försäljningen berodde främst på minskad försäljning inom segementen Residential Roofing och Ryssland. Dock motverkades detta av ökad försäljning inom segmentet Building Systems. 15 Kv 1-4, 2014 pro forma

16 Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till 7 (3), en förbättring med 4 jämfört med fjärde kvartalet Den främsta orsaken till det förbättrade resultatet var lägre fasta kostnader till följd av kostnadsbesparingsprogrammet. Jämfört med tredje kvartalet 2016 minskade resultatet med 130, främst på grund av säsongsmässigt lägre volymer och högre fasta kostnader. Rörelseresultatet för helåret 2016 uppgick till 171 (18), en förbättring med 153. Det förbättrade resultatet beror främst på lägre kostnader till följd av kostnadsbesparingsprogrammet Rörelseresultat per kvartal Kv 1-4, 2014 pro forma Det operativa kassaflödet under fjärde kvartalet uppgick till 66 (170). Kassaflödet påverkades positivt främst av rörelseresultatet före avskrivningar samt av ett lägre rörelsekapital, främst på grund av lägre varulager. Det operativa kassaflödet för helåret uppgick till 243 (168). Kassaflödet påverkades positivt främst av ett bättre rörelseresultat före avskrivningar, dock motverkades det av ett högre rörelsekapital med högre varulager och högre kundfordringar. Investeringsutbetalningarna under fjärde kvartalet uppgick till 24 (38) varav 12 (37) avsåg strategiska investeringar. Investeringsutbetalningarna under helåret uppgick till 114 (115), varav 87 (78) avsåg strategiska investeringar. 16

17 Hållbarhet För mål inom hållbarhet samt ytterligare information, se SSABs hemsida Utdelning Styrelsen förslår att ingen utdelning ska utgå för Årsstämman Årsstämman hålls den 6 april 2017, kl. 13 i Stockholm. Årsredovisningen beräknas färdigställas under vecka 11 och kommer då att finnas tillgänglig på bolagets huvudkontor samt på hemsidan, Anmälan till årsstämman kan göras från och med den 3 mars till och med den 31 mars 2017, kl Anmälan kan göras via SSABs hemsida eller på telefon Risker och osäkerheter För information avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen. Inga väsentliga nya eller förändrade risker och osäkerhetsfaktorer identifierats under året. Se även känslighetsanalys på sid 28. Redovisningsprinciper Denna bokslutskommuniké har upprättats i enlighet med IAS 34. Redovisningsprinciperna baseras på International Financial Reporting Standards i den form de antagits av EU och därtill följande hänvisningar till 9:e kapitlet i årsredovisningslagen. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med RFR 2 och årsredovisningslagen. Inga väsentliga ändringar av redovisningsprinciperna för koncernen har skett från årsredovisningen Från den 1 januari 2016 har moderbolaget, SSAB AB ändrat princip gällande hantering av redovisning av säkring av nettoinvestering i utlandet. Principändringen har gjorts för att harmonisera redovisningen med skattelagstiftningen. Från den 1 januari 2016 redovisas förändringar av säkringen av nettoinvesteringarna i moderbolaget direkt i resultaträkningen, tidigare redovisades dessa i övrigt totalresultat. Se effekter av principändringen på sidan 27. Koncernens räkenskaper har inte påverkats av denna ändring. Från och med halvårsrapporten har SSAB tillämpat ESMA:s (European Securities and Markets Authority) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns i årsredovisningen 2015 och relevanta avstämningar finns på sidan 22 i denna rapport. Granskning Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för revisorernas granskning. Stockholm den 14 februari 2017 Martin Lindqvist VD och koncernchef 17

18 Finansiella rapporter enligt IFRS - Koncernen Koncernens resultaträkning kv 4 kv 4 helår helår Försäljning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader 1) Intressebolag, resultat efter skatt Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Periodens resultat efter finansnetto Skatt Periodens resultat Varav tillhörigt: - moderbolagets aktieägare innehav utan bestämmande inflytande Nyckeltal kv 4 kv 4 helår helår Rörelsemarginal (%) Resultat per aktie (kr) 2) 0,07-0,88 1,04-0,66 Eget kapital per aktie (kr) 51,36 80,82 51,36 80,82 Nettoskuldsättningsgrad (%) Antal aktier i genomsnitt under perioden (milj.st.) 1 029,8 549,2 794,8 549,2 Justerat antal aktier i genomsnitt under perioden (milj.st.) 2) 1 029,8 765,0 900,3 765,0 Antal aktier vid periodens slut (milj.st.) 3) 1 029,8 549, ,8 549,2 Antal anställda vid periodens slut ) I kvartalets utfall ingår främst valutaeffekter på rörelsefordringar/-skulder med 11 (-22) och för helåret med 113 (-308). I fjärde kvartalet 2015 ingår även vinst på fastighetsförsäljning med ) Genomsnittligt antal aktier och resultat per aktie har justerats på grund av fondemissionselementet i nyemissionen. Det finns i övrigt inga utestående aktieinstrument, vilket innebär att någon utspädning inte är aktuell. 3) Efter nyemissionen den 27 juni 2016 uppgår antalet aktier till

19 Koncernens rapport över totalresultat kv 4 kv 4 helår helår Periodens resultat efter skatt Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Periodens omräkningsdifferenser Kassaflödessäkringar Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet 1) Andel i intressebolags och joint ventures övrigt totalresultat Skatt hänförlig till poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Summa poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen: Omvärderingseffekter i nettopensionsförpliktelsen Skatt hänförlig till poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Summa poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Summa övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Summa totalresultat för perioden Varav tillhörigt: - moderbolagets aktieägare innehav utan bestämmande inflytande ) Säkringen är upplagd så att nettoskuldsättningsgraden är oförändrad vid förändrade valutakurser. Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Övriga tillskjutna medel Reserver Balanserat resultat Total eget kapital Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Eget kapital 31 december Förändringar 1/1-31/ Totalresultat för perioden Förvärv innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital 31 december Förändringar 1/1-31/ Totalresultat för perioden Nyemission Utdelning, innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital 31 december Antalet aktier uppgår till med ett kvotvärde på 8,80 kr. 19

20 Koncernens balansräkning dec 31 dec Tillgångar Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andelar i intressebolag Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar 2) Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Aktuella skattefordringar Övriga kortfristiga fordringar 1) Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital för aktieägarna i bolaget Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Uppskjutna skatteskulder Övriga långfristiga avsättningar Långfristiga icke räntebärande skulder 2) Långfristiga räntebärande skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder Aktuella skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Eventualförpliktelser ) I Övriga kortfristiga fordringar ingår bankmedel (spärrade) med (1 676). 2) Av den Uppskjutna skattefordran utgör 219 (268) en värdering av de framtida investeringsstöden avseende investeringar i Alabama, USA. Då stöden ännu inte kan bokföras som intäkt har en motsvarande skuld bokförts som Långfristiga icke räntebärande skulder. 20

21 Värdering av finansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar och skulder i balansräkningen värderas baserade på sin kategorisering till anskaffningsvärde eller verkligt värde. Såväl räntederivat, valutaderivat som prisderivat värderas till verkligt värde. I balansposten Övriga kortfristiga fordringar finns derivat värderade till totalt 423 (285) och i balansposten Övriga kortfristiga skulder finns derivat värderade till totalt 572 (623). I balansposten Långfristiga icke räntebärande skulder finns derivat värderade till totalt 62 (130). Övriga finansiella tillgångar och skulder i balansräkningen är redovisade till anskaffningsvärden. De lån som ligger i balansposten Långfristiga räntebärande skulder (inklusive kortfristig del) skulle vid en värdering till verkligt värde överstiga det redovisade med 115 (-312), men eftersom lånen kommer att behållas till förfall, påverkar detta således inte det redovisade värdet. Bedömning av verkligt värde på finansiella instrument Klassificeringen sker hierarkiskt i tre olika nivåer baserat på de indata som använts i värderingen av instrumenten. I nivå 1 används noterade priser på en aktiv marknad, till exempel börskurser. I nivå 2 används andra observerbara marknadsdata för tillgången eller skulden än noterade priser, till exempel räntesatser och avkastningskurvor. I nivå 3 bestäms det verkliga värdet utifrån en värderingsteknik som baseras på antaganden som inte är underbyggda av priser eller data som är direkt observerbara. Värderingen till verkligt värde av de finansiella instrumenten i SSAB baseras på data enligt nivå 2 förutom elderivat, vilkas verkliga värde baseras på noterade marknadspriser och därmed klassificeras i nivå 1. Kassaflöde kv 4 kv 4 helår helår Rörelseresultat Justering för av- och nedskrivningar Justering för övriga icke kassamässiga poster Erhållna och betalda räntor Betald skatt Förändring av rörelsekapital Kassaflöde från löpande verksamhet Investeringsutbetalningar i anläggningar Förvärv rörelser och andelar Avyttrade rörelser och andelar Övrig investeringsverksamhet Kassaflöde från investeringsverksamhet Utdelning, innehav utan bestämmande inflytande Nyemission Förändring av lån Förändring av finansiella placeringar Övrig finansieringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamhet Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut