AMF Pension Fondförvaltning Årsberättelse 2006

Transkript

1 Innehåll AMF Pension Fondförvaltning Årsberättelse 2006 VD har ordet... 5 Förvaltarnas syn på marknaden... 6 Vår historia... 8 Viktiga händelser Vår arbetsfilosofi Rekommendera oss Avgifter Risknivå Vår Internettjänst Nöjda kunder En förvaltares dag på jobbet Aktiefond Småbolag Aktiefond Sverige Europafond Euro Aktiefond Världen Aktiefond Global Balansfond Räntefond Sverige Räntefond Likviditet Styrelse, ledning och redovisningsprinciper Ordlista Fondernas bankgironummer Årets Stjärnförvaltare i kategorin Sverige, stora bolag för Aktiefond Sverige, utses av Dagens Industri och Morningstar Årets Fond för Aktiefond Sverige, utses av Privata Affärer Lipper Fund Awards för Räntefond Sverige, utses av Reutersföretaget Lipper Årets Fond Lipper Fund Awards Årets Stjärnförvaltare 3

2 RISKER OCH MÖJLIGHETER MED FONDSPARANDE Att en fond tidigare har ökat i värde är ingen garanti för att den ska göra det i framtiden. Fondernas avkastning påverkas av börs-, ränte- och valutautvecklingen i det land/de länder vi placerar i. Dina fondandelar kan öka eller minska i värde. Därmed är det inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Årsberättelse och halvårsredogörelse samt informationsbroschyr med fullständiga fondbestämmelser fi nns att beställa hos kundservice, telefon eller via 3

3 Innehåll VD har ordet... 5 Förvaltarnas syn på marknaden... 6 Vår historia... 8 Viktiga händelser Vår arbetsfilosofi Rekommendera oss Avgifter Risknivå Vår Internettjänst Nöjda kunder En förvaltares dag på jobbet Aktiefond Småbolag Aktiefond Sverige Europafond Euro Aktiefond Världen Aktiefond Global Balansfond Räntefond Sverige Räntefond Likviditet Styrelse, ledning och redovisningsprinciper Ordlista Fondernas bankgironummer Årets Stjärnförvaltare i kategorin Sverige, stora bolag för Aktiefond Sverige, utses av Dagens Industri och Morningstar Årets Fond för Aktiefond Sverige, utses av Privata Affärer Lipper Fund Awards för Räntefond Sverige, utses av Reutersföretaget Lipper

4

5 VD har ordet Ytterligare ett starkt börsår 2006 blev det fjärde året i rad med en mycket bra avkastning på den svenska börsen. Den ekonomiska tillväxten har varit mycket hög och det är framförallt hushållens konsumtion och Sveriges stora exportframgångar som driver på ekonomin. Hittills har inflationen inte fått fart och räntorna är därför på låga nivåer om man jämför med tidigare högkonjunkturer. Låga räntor och goda vinster i företagen motiverar börsuppgången och många sparare har fått en väldigt god avkastning under de senaste åren. De stora rörelserna på börsen under maj månad påminde om behovet av att se över sin risknivå, och många sparare sålde också aktiefonder under nedgången. Alla AMF Pension Fondförvaltnings fonder har stigit i värde under året och flera av fonderna tillhör det absoluta toppskiktet i respektive kategori. Vår förvaltning har varit framgångsrik och alla våra fonder har en avkastning som är bättre eller på snittet jämfört med liknande fonder. Under de senaste åren så har det kapital som AMF Pension Fondförvaltning förvaltar ökat snabbt. Under 2006 så ökade det sammanlagda värdet på fondernas kapital med miljarder till miljarder. Av ökningen kom miljarder från nettoinsättningar i fonderna. Vi har vuxit till det åttonde största fondbolaget i Sverige men känner oss fortfarande som en utmanare. Med marknadens lägsta avgifter för aktivt förvaltade fonder, en hög avkastning och ett genomtänkt fondutbud skiljer vi oss från mängden. Fonderna får i snitt betyget 4,3 (av 5 möjliga) av Morningstar. Av PPM:s 10 populäraste fonder kommer tre från AMF Pension Fondförvaltning. Fondbolaget har under året fått Finansinspektionens tillstånd att bedriva verksamhet i enlighet med den nya lagen om investeringsfonder. I samband med detta har fondbestämmelserna uppdaterats utan större förändringar och godkänts av Finansinspektionen. Som ett led i att förstärka fondbolagets organisation har Catrina Ingelstam rekryterats som administrativ chef och Jessica Benninge som ansvarig för marknadsföring och kommunikation. Inom kapitalförvaltningen är Angelica Hansson numera ansvarig för Aktiefond Småbolag. Angelica har lång erfarenhet med mycket goda resultat inom aktieförvaltning. Under året har också Tor Marthin utsetts till ny ordförande i fondbolaget. Tor Marthin känner fondbolaget väl då han tidigare har ansvarat för kapitalförvaltningen inom AMF Pension. Tidigare ordförande Christer Elmehagen kvarstår som ledamot. Under året har vi arbetat med att företräda våra sparare i de börsbolag som fonderna investerar i. Arbetet sker i stor utsträckning i samarbete med AMF Pension, där vi utvärderar och tar ställning till de förslag som läggs fram på årsstämmorna. Den största delen av detta arbete sker långt i förväg i en dialog mellan aktieägarna och bolagen i fråga där vi försöker påverka olika förslag som skall upp på årsstämman så att vi kan stödja dem. Oftast handlar det om olika typer av bonusprogram till företagsledningar. Vår linje är att de kan vara bra för att öka företagsledningars fokus och prestationer, samtidigt är det viktigt att de är rimliga och kopplade till en tydlig prestation. Något som gjorde oss väldigt stolta och glada i början av det nya året var att vår Sverigeförvaltare blev utsedd till Årets Stjärnförvaltare 2006 i kategorin Sverige, stora bolag av Dagens Industri och Morningstar. Dessutom blev Aktiefond - Sverige utsedd till Årets fond 2006 i kategorin Bästa Sverigefond av Privata Affärer och Räntefond Sverige fick Lipper Fund Awards, Nordics 2007 för Bästa Räntefond både på 3 och 5 år av Reutersföretaget Lipper. Jag vill tacka för förtroendet under 2006 och gläds åt att allt fler väljer att bli kunder hos oss. Är du inte kund titta gärna igenom denna årsberättelse eller besök vår förbättrade hemsida och läs om vad vi kan erbjuda dig. Med dessa ord vill jag önska alla ett riktigt bra 2007, Fredrik Nordström VD AMF Pension Fondförvaltning

6 Förvaltarnas syn på marknaden Förvaltarnas syn på marknaden AMF Pensions aktiechef Mats Guldbrand och räntechef Bengt Björkén summerar året som gått och delar med sig av sina förväntningar på Hur sammanfattar du börsåret 2006? Mats Guldbrand: Den globala konjunkturutvecklingen under 2006 blev något bättre än vad vi hade väntat oss. Produktiviteten utvecklades också bättre än väntat, i synnerhet i Sverige. Detta gjorde att vinstutvecklingen blev ännu mer positiv än vad vi bedömde vid årets ingång. Däremot hade jag förväntat mig mer företagsaffärer. Stockholmsbörsen blev en av de allra bästa börserna, vilket gynnade vår förvaltning eftersom vi har en hög andel svenska bolag i våra portföljer. På en del utländska marknader förstördes avkastningen av kraftiga valutarörelser, t ex USA och Japan. Så här i efterhand tycker jag att vi hanterade börsoron i maj och juni hyggligt. i USA under andra halvåret medförde att uppgången i långa räntor kom av sig och därmed blev uppgången i långa räntor ganska modest. Vad är ert huvudscenario för 2007? Mats Guldbrand: Vi bedömer att världsekonomin kommer att utveckla sig något svagare under 2007 än under det gångna året. Det är också risk att produktiviteten i världens näringsliv kommer att bli något svagare än Därmed får vi en inte fullt lika stark vinstutveckling i år. Detta gäller i synnerhet de svenska börsbolagen där vi räknar med en vinsttillväxt runt 8 procent mot 2006 års tillväxt på över 20 procent. Mycket stora utdelningshöjningar i kombination med vår syn på vinsttillväxt gör att vi bedömer att börsåret 2007 ändå blir hyggligt. Vi ser också en bättre vinsttillväxt i Europa än i USA så vi tycker att europeiska aktier är mer intressanta. Hur ser ni på ränteutvecklingen 2006? Bengt Björkén: Stark global konjunktur i kombination med höga energipriser gjorde att flera centralbanker höjde sina styrräntor under Detta gäller inte minst Riksbanken som höjde styrräntan vid 6 tillfällen med sammanlagt 150 räntepunkter. En förväntad avmattning

7 Förvaltarnas syn på marknaden forts. ert huvudscenario för 2007? Bengt Björkén: Styrräntor inte minst i Sverige kommer att stiga mer än vad marknaden prissätter. En redan stark konjunktur i kombination med en förbättring i arbetsmarknaden samt stimulativ finanspolitik borgar för detta. Den amerikanska ekonomin är något mer svårbedömd men vårt huvudscenario är att vi kommer att få se räntesänkningar senare under året. Den ekonomiska utvecklingen i eurozonen har överraskat positivt och där förväntar vi oss ytterligare höjningar av styrräntan under året. Vi har haft en rekordperiod på börsen med 4-års uppgång. Kan man vänta sig ett 5:e år? Mats Guldbrand: Ja, de flesta indikationer pekar i denna riktning. Utsikterna ser bra ut för världsekonomin och de flesta börser är rimligt värderade. Har ni funderat på ett alternativt scenario? Mats Guldbrand & Bengt Björkén: En ansvarsfull förvaltare måste ha i beaktan att förväntningar på världens kapitalmarknader kan svänga snabbt och därmed påverka tillgångspriser. Visst finns det en risk att produktiviteten försämras och inflationen stiger. Det skulle leda till såväl stigande korta som långa räntor vilket skulle vara mycket negativt för världens börser. Oro för stigande inflation påverkade börsen negativt under våren

8 Historik Vår historia en liten sensation 1998 började Fondbolaget erbjuda fonder till dåvarande AMF Pension Fondförsäkring där målgruppen var de som omfattades av Avtalspension SAF-LO. Vid den tiden dominerade storbankerna fondmarknaden. Det fanns uppstickare som utmärkte sig genom att placera i nischmarknader och ta rejäla avgifter för risken, men i övrigt var marknaden försiktig. Att försöka bryta sig in med argumentet låga avgifter var nog ingen kioskvältande idé för de flesta i branschen men för oss var det närmast en självklarhet. Vi bedömde att det skulle gå att övertyga svenska sparare att det är möjligt att framgångsrikt placera i Sverige och de största marknaderna i västvärlden med en avsevärt lägre årlig fondavgift. Så blev det. Kunderna började hitta till oss och har fortsatt att strömma till. I den senaste fördelningen av premiepensionspengar blev Aktiefond Sverige den fond som tilldelades mest pengar efter Premiesparfonden. Allt fler privatkunder direktsparar i våra fonder och för dem utvecklas framförallt Internetkanalen. Även institutionella placerare företag, kommuner och stiftelser som behöver en pålitlig partner för kapitalförvaltning har börjat uppmärksamma våra fördelar. Vid lanseringen erbjöd vi sparande i fyra olika fonder. Tanken var att erbjuda ett bassortiment: aktiefonder som placerar i Sverige och övriga världen, en blandfond och en lång räntefond. Samordningsfördelar med livbolagets förvaltarteam gjorde att avgifterna kunde hållas mycket låga. Den verkligt stora fondhändelsen kring millennieskiftet var premiepensionsvalet. Sammanlagt 4,4 miljoner människor fick hösten 2000 välja förvaltare för sin premiepension, som omfattade ungefär 57 miljarder kronor. Inför premiepensionsvalet introducerade vi Europafond Euro. Vi blev redan från start den näst största aktören bland de aktiva väljarna, och tog en marknadsandel på cirka 11 procent bland de som gjorde ett aktivt val. Tre av våra fonder hamnade på listan över de tio mest valda i hela premiepensionssystemet. Med premipensionsvalet ökade fondsparandet rejält i Sverige, år 2000 uppgick nettosparandet i fonder till ungefär 100 miljarder kronor. Sedan fondbolaget startade har vi haft en genomtänkt produktutveckling. Utgångspunkten är att vi inte ska ha så många fonder. Genom att ha färre fonder får vi ett ökat fokus i förvaltningen och kundens val blir lättare utan för många specialfonder. Dessutom har vi valt att inte ha fonder i de högsta riskkategorierna. I november 2001 startade vi Aktiefond Global. I maj 2004 var det dags för ytterligare två nya fonder, Aktiefond Småbolag och Räntefond Likviditet. Båda fonderna sågs som bra komplement till det tidigare utbudet. Vi började med fyra fonder 1998 och idag erbjuder vi sparande i åtta olika fonder och är det åttonde största fondbolaget i Sverige. Den sammanlagda fondförmögenheten uppgick vid utgången av 2006 till ca 42 miljarder kronor.

9 Året som gick Viktiga händelser under 2006 Vi har vunnit 3 priser för prestationer under 2006 som vi är väldigt glada för: Årets Stjärnförvaltare i kategorin Sverige, stora bolag för Aktiefond Sverige, utses av Dagens Industri och Morningstar Årets Fond för Aktiefond Sverige, utses av Privata Affärer Lipper Fund Awards för Räntefond Sverige, utses av Reutersföretaget Lipper Februari: Catrina Ingelstam börjar som administrativ chef och regelansvarig. Mars: Angelica Hanson börjar som förvaltare för Aktiefond Småbolag. Angelica har lång erfarenhet med mycket goda resultat inom aktieförvaltning. April: Vi får fortsatta toppbetyg av oberoende fondbedömare. Morningstar ger tre av våra åtta fonder toppbetyg, liksom FT Fund Rating. Vi blir det mest valda fondbolaget för nya väljare i PPM. Maj: Våra två yngsta fonder, Aktiefond Småbolag och Räntefond Likviditet har nu funnits i två år och båda ligger i topp i sin respektive kategori. Vi senarelägger fondvärderingen till kl för att även få med öppningen i USA. Internetkundtjänsten förbättras. Där kan kunden se sitt fondinnehav, byta fonder och ändra sitt månadssparande. vi deltagit i inför årsstämmorna under Rapporten innehåller även viktigare kommentarer kring relevanta ägarfrågor. Augusti: Vi besöker Kommekmässan i Malmö för att träffa ekonomiska beslutsfattare inom kommuner och landsting under två dagars tid. September: Hemsidan förbättras och vi gör det enklare för kunderna att hitta, ett arbete som kommer att fortsätta under hela Finansinspektionen gav oss tillstånd att bedriva fondverksamhet enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder. Även fondbestämmelserna för samtliga fonder godkändes på nytt (omauktoriserades). För kunderna innebär detta bl a att det nu finns ett fondfaktablad för varje fond och att informationsbroschyren med fondbestämmelser finns på hemsidan. Oktober: Den 1 oktober förändrar vi index i Aktiefond Global, Aktiefond Världen samt Balansfonden. Fondernas nya index inkluderar även mogna marknader i Asien. December: Vi är nu det fjärde största fondbolaget i Sverige om man ser till nettoflöden 2006, och det åttonde om man ser till förvaltat kapital. En ny ägarpolicy presenteras på hemsidan där avsnittet om hänsyn till etik och miljö skrivits om. Normerna har ändrats så att tidigare Global Compact kompletterats med OECD:s riktlinjer och Ottawa-konventionen, samt att en särskild skrivning om massförstörelsevapen har lagts till. Juni: Privatkunderna kommer framöver att vara ännu viktigare för Fondbolaget. Vi har märkt att det finns många som vill spara hos oss. Jessica Benninge börjar som ansvarig för marknadsföring och kommunikation. Juli: Ägarstyrningsrapport presenteras på hemsidan I denna rapport redovisar vi de årsstämmor vi närvarat vid och de valberedningar som

10 Förvaltningsfilosofi Vår arbetsfilosofi förvaltning med eftertanke Grundstenen i AMF Pensions och AMF Pension Fondförvaltnings placeringsfilosofi är att arbeta med aktiv förvaltning. Det är genom aktiv förvaltning och utrymme för egen analys vi skapar meravkastning för våra kunder. Vår förvaltning grundas på noggranna analyser där våra förvaltare bearbetar information om världsekonomins utveckling, om valuta-, aktie- och räntemarknaderna. Som ett komplement besöker vi varje år många olika företag då vi bland annat intervjuar ledning och personal för att få en bättre känsla för verksamheten. Information vi får på det viset läggs till kunskaper vi fått genom sedvanlig omvärldsanalys och den sammantagna bilden ligger sedan till grund för våra beslut när vi avgör hur dina pengar ska placeras. För oss har det länge varit en självklarhet att fondsparande ska vara långsiktigt. Vi har skapat en förvaltningsorganisation med mod och integritet, där inga kortsiktiga resultat stressas fram. Vi har en intern kultur som uppmuntrar förvaltarna att vara långsiktiga i placeringsverksamheten. Vår filosofi bygger på att vi gör det vi är bäst på därför har vi fokuserat vår verksamhet på åtta väldefinierade fonder som får all vår uppmärksamhet. Det här leder också till att vi får bättre kontroll över investeringarna när analys och resurser koncentreras. Därför har vi också valt bort vissa länder och värdepapper. Vår fokusering gör att vi kan erbjuda dig de lägsta avgifterna i branschen. Avkastning i procent sedan fondstart tom Vi har valt att inte ha många olika fonder. Istället har vi satsat på ett enkelt fondsparande med låga avgifter. Genom att ha färre fonder får vi ett ökat fokus i förvaltningen. Det gör att vi har bättre möjlighet att leverera en bra avkastning på ditt sparande ,9 140,8 Aktiefond Småbolag, * Jämförelseindex 283,4 151,6 74,4 50,5 Aktiefond Sverige, * Jämförelseindex Europafond Euro, * Jämförelseindex 148,8 95,5-3,6 10,4 Aktiefond Världen, * Jämförelseindex Aktiefond Global, * Jämförelseindex 97,6 84,5 Balansfond, * Jämförelseindex 43,3 45,1 Räntefond Sverige, * Jämförelseindex Fond Index 5,8 5,6 *Fondens startdatum Räntefond Likviditet, * Jämförelseindex Betyg per december 2006 Fond W-Rating Morningstar Sv Fondstatistik FT Fund Rating Aktiefond - Småbolag * * * * Aktiefond - Sverige Europafond - Euro ** Aktiefond - Världen ** Aktiefond - Global Balansfond ** Räntefond - Sverige ** Räntefond - Likviditet * * * * Sex av våra fonder har funnits så länge att de får betyg av oberoende bedömare på finansmarknaden. Mätmetoden som används skiljer sig åt. Det innebär att en och samma fond kan få olika betyg hos olika bedömare. En sak är dock gemensam - utgångspunkten är alltid historisk avkastning och risk. Därefter jämförs resultaten med ett relevant index eller med liknande fonder. Det vanliga är att fonderna betygsätts på en femgradig skala, där 5 är bästa betyg. Som framgår av tabellen får våra fonder mycket goda betyg. * Fonden har inte funnits tillräckligt länge för att få betyg ** W-rating betygsätter inte dessa fonder 10

11 Aktiefond Förvaltningsfilosofi Småbolag 11

12 Rekommendera oss Är du en nöjd kund? Rekommendera oss Känner du att vi gjort ett bra arbete med att förvalta dina pengar? Uppskattar du samtidigt att våra avgifter är så låga? Varför inte berätta om oss för människor du vill väl i din närhet? Fler behöver få avgifterna sänkta på sitt sparande så att de kan få mer kvar till framtida glädjeämnen. Det är inte svårt att bli kund hos oss. Det är bara att anmäla sig direkt på vår hemsida. Väljer man att månadsspara dras pengarna direkt från kontot i slutet av varje månad. Fondernas bankgironummer finns att hitta på vår hemsida. På hemsidan finns även informationsbroschyr och faktablad för alla fonder, som också kan beställas på telefon. Vår kundservice svarar gärna på frågor på telefon Du vet väl att du även kan välja våra fonder för din tjänstepension, ditt privata pensionssparande och din premiepension? Tre av våra fonder är bland de tio mest valda i premiepensionssystemet. Din premiepension ser du på där du också kan beställa en ny kod om du har glömt den. Du hittar våra fonder genom att gå in på 12

13 Våra avgifter Låga avgifter Låga avgifter kännetecknar vår fondverksamhet. Avgiften för våra aktie- och blandfonder är 0,4 procent, förutom Aktiefond - Småbolag där avgiften är 0,6 procent. För räntefonderna är avgiften 0,15 procent. Du betalar ingen avgift vid insättning, byte eller försäljning. Vi har de lägsta avgifterna på marknaden för aktivt förvaltade fonder. Från en undersökning vi lät genomföra 2005 visade det sig att svenska hushåll betalade nästan 4 miljarder kronor mer i avgifter under året, än de skulle gjort om de istället betalat marknadens lägsta fondavgift. Totalt gick runt 4,6 miljarder kronor av svenska sparares pengar till avgifter till fondbolagen. Om alla betalade de lägsta avgifterna skulle motsvarande siffra ha varit 0,8 miljarder. Med dagens relativt låga räntor och låga inflation blir avgifterna extra viktiga. Svensk Fondstatistik har hjälpt AMF Pension Fondförvaltning att räkna ut de genomsnittliga avgifterna för olika fondkategorier på den svenska marknaden. Skillnaderna är stora mellan de genomsnittliga avgifterna som spararna betalar och den lägsta fondavgiften i respektive kategori. En sparare som sätter in 1000 kronor i en aktiefond skulle till exempel få 25 procent högre avkastning efter 10 år med den lägsta avgiften jämfört med om fonden hade tagit ut den genomsnittliga fondavgiften (vi har antagit en avkastning på 7 procent per år före avgifter). Du väljer risknivå AMF Pension Fondförvaltning erbjuder tre typer av fonder - aktiefonder, räntefonder och en blandfond. Värdeutvecklingen på fondernas tillgångar styr avkastningen, d v s hur värdet på dina pengar förändras. Historiskt sett har aktier haft en högre avkastning för långsiktigt sparande, men visat större svängningar i värde än obligationer. Oavsett inriktning har du aldrig en garanterad avkastning i en fond. Risker och möjligheter går hand i hand. I en fond med hög risk kan värdet pendla mycket upp och ner. I en fond med låg risk varierar värdet inte lika mycket. Fundera alltid igenom din ekonomiska situation och ditt övriga sparande när du väljer risknivå i ditt fondsparande. Fondens risk mäts vanligtvis som totalrisk. Totalrisken för varje fond hittar du bland nyckeltalen. LÄGRE RISK Räntefond Likviditet Räntefond Sverige Balansfond Aktiefond Global Europafond Euro Aktiefond Världen Aktiefond Sverige Aktiefond Småbolag HÖGRE RISK Termometern illustrerar graden av risktagande uttryckt i totalrisk för varje enskild fond de senaste två åren. 13

14 Internet Besök oss på På vår hemsida hittar du mycket nyttig information om fondsparande. Titta gärna in där när du har tid och läs mer. Du hittar oss i vänstermenyn under beteckningen Vanligt fondsparande och Våra fonder. Vi har skapat en hemsida där du som kund snabbt och enkelt ska kunna hitta det du söker. Med hjälp av vår internettjänst kan du enkelt överblicka ditt innehav, ändra ditt månadssparande, byta fonder och följa dina fonders utveckling. Du ser det sparande du har hos oss för vanligt fondsparande, din tjänstepension och för privat pensionssparande. Reglerna för vanligt fondsparande och pensionssparande skiljer sig åt. Därför är också innehållet i internettjänsten olika beroende på vilken typ av sparande du har hos oss. Testa vår demo på hemsidan - då ser du enklast vad som gäller för dig. Där anmäler du dig också för att kostnadsfritt utnyttja internettjänsten. Dags att justera risken i din fondportfölj? Att byta fonder är mycket enkelt. Kom ihåg att fondbyten utlöser reavinst eller reaförlust när du sparar i fonder som inte är kopplade till ett pensionssparande. Vill du veta något som rör fondsparande i allmänhet eller våra fonder i synnerhet? Besök våra fondsidor på Med hjälp av den kostnadsfria internettjänsten har du bra kontroll över ditt fondinnehav. 14

15 Våra kunder Nöjda kunder vårt bästa betyg Allt fler upptäcker fördelarna med att fondspara hos oss jämfört med de vanligen så mycket dyrare alternativen. Men kan det bara vara de låga avgifterna som ger oss kunder? Vi har frågat ett par av våra fondsparare vad som låg bakom beslutet att ge AMF Pension Fondförvaltning förtroendet att sköta sparkapitalet. Göran Ohlsson, Stockholm Jag har alltid varit intresserad av sparande, ja ända sedan jag som 5-åring började stava mig igenom Kalle Ankatidningar och fascinerades av att Farbror Joakim simmade runt bland sedlar och mynt. För mig är det viktigt att ha en rejäl buffert om något skulle gå på tok och det behövs pengar för att lösa problemet. Fondsparande är i mina ögon ett mycket praktiskt sätt att spara. Någon annan tar placeringsbesluten jag komponerar bara fondportföljen. Fonderna hos AMF Pension är fantastiskt lämpliga som bas i en fondportfölj. Sköts bra och kostar lite. Fondavgifterna är mycket betydelsefulla när sparkapitalet har blivit ganska stort. En annan sak jag uppskattar är att fondbyten genomförs väldigt snabbt jämfört med andra sparinstitut jag kommit i kontakt med. Jag har varit kund sedan 2001 och kan nog inte bli mycket mer nöjd än jag är idag. Gabrielle och Amanda Grette, Täby Jag hade oroat mig lite över att jag inte hade någon egen ekonomisk buffert och inte heller kommit mig för att pensionsspara. En kollega rekommenderade att jag skulle spara till min framtid i vanligt fondsparande. Samtidigt blev jag tipsad om fonderna hos AMF Pension. Namnet skulle bli en extra påminnelse till mig att de här pengarna i första hand är till för att trygga min ålderdom och inte för andra inköp. Å andra sidan är inte pengarna inlåsta utan finns tillgängliga vid ett nödläge. Det här verkade som ett väldigt vettigt upplägg och jag sätter nu av en ganska stor slant till mitt månadssparande. Jag har förstått att låga avgifter är viktigt när man ska spara så många år och jag har också fått ett speciellt förtroende för AMF Pension. Fonderna har ju gett en väldigt bra avkastning genom åren. Min dotter Amanda har också ett fondsparande. Vi månadssparar några hundralappar så att hon ska ha ett eget startkapital när det är dags att stå på egna ben. Att skaffa ett eget boende lär inte bli billigare. Det är tretton år kvar till hennes 18-årsdag så det här är ju också ett långsiktigt sparande. Då är ett sparande i välskötta fonder med låga avgifter det bästa alternativet tycker jag. 15

16 En dag på jobbet Angelica Hanson, förvaltare Aktiefond Småbolag Mellan klockan 5.45 och Har du någon gång undrat hur en förvaltares dag ser ut? Följ Angelica Hanson, förvaltare Aktiefond Småbolag, mellan klockan 5.45 och Vaknar av att väckarklockan ringer. Snabbt in och ut ur duschen. Lagar till havregrynsgröt eftersom jag har två stora hockeygrabbar som vill ha mycket energi och bygga muskler. Hämtar tidningen i brevlådan, ser att det står en positiv artikel om ett av våra stora innehav. Det kan bli en bra börsdag idag Väcker 18-åringen och de 14-åriga tvillingarna Tar bussen och sedan tunnelbanan från Ropsten. Träffar en gammal skolkompis och glömmer nästan att gå av vid T-centralen Kommer till jobbet och Ulla på backoffice hojtar grattis på namnsdagen. Vilken pärla att komma ihåg det, sånt gör en glad hela dagen! Drar igång datorn, kollar upp fondens utveckling och hur USA och Asien gick under natten. Öppnar boxen. Det är skönt att ha lite egen tid på morgonen innan alla mäklare börjar ringa och börsen drar igång kl Alla andra är snart på plats och jag och de övriga i förvaltarteamet, Lasse och Henrik, diskuterar lite kring alla börsnyheter och tidningsartiklar. Under morgontimmarna ringer telefonen oavbrutet och jag lägger köp- och säljorders. Jagar en illikvid aktie och lyckas till slut hitta en post En strateg kommer hit och berättar lite kring Östeuropa, intressant. Måste avbryta lite i förtid för kommer rapporten från Sandvik som jag måste bevaka. Rapporten är klart bättre än förväntat och kursen drar iväg 10 kr. Yes! Flera analytiker ringer för att ge sina synpunkter kring rapporten. Mitt i allt ringer mamma och frågar om hon kan sova över ikväll eftersom de byter stammar i fastigheten och allt är upp och ned. Självklart, och då kan hon hjälpa Catherine med franskan. Perfekt då hinner jag med gympan ikväll Henrik och jag rusar till en analytikerträff för att lyssna på Sandvikledningen. Vi äter lunch samtidigt. Träffar andra förvaltare där och alla verkar nöjda med rapporten. Aktiekursen går några kronor till. Skyndar tillbaka till kontoret för är det dags att fira att Lasse blivit bästa Sverigefondsförvaltare. Tårta och kaffe alltså, tur man skall på gympa Äldsta sonen Greger ringer och ber mig fixa underställ till helgens bortamatch mot Malmö. Flera mäklare ringer och rapporterar av affärer. Plötsligt hoppar kurserna till på börsskärmen, positiv statistik från USA. USA-börsen har precis öppnat och nu drar börsindex iväg uppåt. Tur att jag lyckats placera en del likviditet under morgonen för just nu känns börsen klart positivt. Stämmer snabbt av inkommande statistik med räntegänget som sitter alldeles bredvid. 16

17 En dag på jobbet Angelica Hanson, förvaltare Aktiefond Småbolag En underleverantör inom bilsidan vinstvarnar. Kursen sjunker några procent men vi har inget innehav där. Aktiechefen Mats Guldbrand går förbi och vi pratar lite snabbt om dagens börs och våra innehav. Ulf Forsberg, vår förvaltare för Aktiefond - Global, informerar om en amerikansk rapport som precis kommit Elisabeth kommer förbi med dagens fondrapport och jag kontrollerar att siffrorna stämmer. Lasse måste springa iväg och jag och Henrik bevakar hans kvarvarande affärer Äldsta dottern Danielle ringer från Alperna där hon säsongar. Allt är bra med henne och det finns massor med snö. Ber henne kolla hotellrum inför det att jag och maken Ola skall hälsa på henne i mars sker matchningen av de sista affärerna på börsen. Lyckas få in en stor resterande post på bra pris, toppen! stänger börsen och jag får jättebråttom. Ber Henrik boka ut de sista aktietransaktionerna. Jag måste med tåget så jag hinner i tid till gympan Kommer hem och här kokar den franska köttgrytan för fullt på spisen. Bra att Ola lagat maten idag. Pussar på Catherine och mamma som är de enda hemma just nu. Byter om och springer ned den korta biten till Friskis Svettis. Tur man bor nära. Puh, det är jobbigt idag, men jag får välbehövliga poäng till AMF Pensions hälsotävling, där man får poäng för varje dag man tränar i minst en halvtimme. Vårt team aktier har mycket stora chanser att vinna Hemma igen, Catherine och mamma tragglar franska glosor. Gerard och Ola är på väg hem från oavgjort, vilket de är nöjda med. Ser på Rapport medan jag äter den jättegoda grytan. Slänger i en tvätt och sen kommer även Greger hem och vill ha sin andra middag Förhör lite läxor och kollar igenom posten Ser Nyheterna samtidigt som jag ögnar igenom några rapporter inför morgondagen. Tömmer diskmaskinen och nattar ungarna. Kommer på att jag måste stryka till en kjol lite Går och lägger mig, har ett frukostmöte med ett nytt börsbolag i morgon bitti. Ska bli spännande, men nu är jag väldigt trött och somnar på väg till kudden. 17

18

19

20 Aktiefond Småbolag Förvaltningsberättelse Aktiefond Småbolag Aktiefond Småbolag placerar merparten av kapitalet i svenska aktier, men kan även placera upp till 25 procent på övriga nordiska börser. Fonden investerar i mindre och medelstora företag. Fonden är inte branschinriktad, utan strävar efter att balansera placeringarna mellan olika typer av företag för att få god riskspridning. Fondens totalavkastning var under året 38,2 (47,5) procent medan jämförelseindex under samma period ökade med 37,5 (48,2) procent. Fondens samlade förmögenhet steg under perioden med MSEK 365,5 till MSEK 1 102,7. Fonden hade ett nettoinflöde på MSEK 80,1. Börsåret 2006 blev mycket bra, drivet av en stark världsekonomi. Året var dock turbulent med en stark inledning framförallt för småbolagen, drivet av starka bolagsrapporter, vilket följdes av ett dramatiskt fall på 18 procent under maj/juni p g a inflationsoro och kraftigt minskad riskaptit. Oron höll i sig över sommaren men därefter har såväl Stockholmsbörsen som småbolagsindex återhämtat sig. Sedan mitten av november har utvecklingen varit mycket gynnsam. Bara i december gick småbolagsindex upp med 10,5 procent och fonden ökade med hela 12 procent. Inför 2007 ser den globala konjunkturen fortsatt stark ut trots inbromsningen i USA. Om tillväxten fortsätter i Kina, Indien och Japan samtidigt som Europa lyckas kompensera lite för dämpningen i USA, borde det positiva börshumöret hålla i sig ännu några månader. Dessutom är företagens kassor välfyllda vilket medger stora utdelningar till aktieägarna. Hålls inflationen under kontroll lockar lågräntemiljön fram fler fusioner och uppköp. Osäkerhet kring tillväxten i USA kan dock i kombination med inflationstendenser istället tvinga fram räntehöjningar med skärpta kreditvillkor. En försämrad likviditet skulle dämpa fusionsvågen och skapa oro framförallt i småbolagen efter den starka utvecklingen under fjolåret. Börsen väntas därför bjuda på kraftiga svängningar även under Innehav som utvecklats mycket positivt under året var Alfa Laval med MSEK 25,8, Net Insight B med MSEK 13,2, Boliden med MSEK 21,1 och Protect Data med MSEK 14,6. Innehav som utvecklades sämst under perioden var Micronic och Telelogic. En övervikt inom IT-konsulter har bidragit negativt. Trots rejäl omsättningslyft och hög debiteringsgrad har sektorn inte presterat särskilt bra på börsen. Avsaknaden av en del defensiva aktier som Hakon Invest och Axfood har påverkat fondens avkastning negativt. Dessutom missgynnades fonden av att inte ha aktier i Gambro, Capio, Biacore och WM-Data som samtliga blev föremål för uppköp. Vi lyckades dock pricka in israeliska Checkpoints bud på Protect Data. Under året har en hel del förändringar skett i portföljen. Bland de största aktieköpen återfinns Hexagon, Husqvarna, Lundin Petroleum, NCC och MTG. Samtliga aktier i Trelleborg, finska Cargotec, Protect Data, Axfood och Teleca har avyttrats under året. Innehav i finska bolag uppgår till ca 4 procent av fondförmögenheten. PPM-nummer: Årlig förvaltningsavgift: 0,6 % Aktiefond Småbolag Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2006) W-Rating * Morningstar * Sv Fondstatistik * FT Fund Rating * * Fonden har inte funnits tillräckligt länge för att få betyg 20

21 Aktiefond Småbolag Placeringar i Aktiefond Småbolag Råvaror 4,0% Teleoperatörer 0,9% Dagligvaror 2,5% Likvida medel m m. 1,3% Kapitalvaror 26,7% Mjukvara / IT-tjänster 6,8% Tjänster 7,9% Finans 16,3% Hårdvara / IT-utrustning 8,9% Sällanköpsvaror 12,2% Hälsovård 12,5% Största aktieinnehav kursutveckling, SEK Företag Vikt Alfa Laval...4,5%... 79,7% Husqvarna B...3,7%...25,6%* Kinnevik B...3,6%...54,9% Hexagon B...3,6%...34,8% Beijer Electronics...3,3%...34,7% *Kursutveckling Utveckling För att jämföra Aktiefond Småbolag med marknadens utveckling använder vi Carnegie Small Cap Return Sweden index Aktiefond Småbolag Index 20 0 dec feb apr jun aug okt dec Utveckling Fonden startade med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,6%. Fonden förvaltas sedan 10/ av Angelica Hanson. Fonden förvaltades av Henrik Oh under perioden 1/3 9/ och av Jens Barnevik under perioden 1/1 28/ Fondens utveckling Fondförmögenhet, TSEK Antal utelöpande andelar Andelsvärde, kr 254,56 186,60 126,51 100,00 Utdelning, kr/andel 2,58 0,03 - Totalavkastning, fond 38,15% 47,53% 26,51% Totalavkastning, jämförelseindex 37,52% 48,17% 18,17% 21

22 Aktiefond Småbolag AMF Pensions Aktiefond Småbolag Org. nr Nyckeltal Risk och avkastning Totalrisk, % 14, Totalrisk, jämförelseindex, % 13, Aktiv risk, % 5, Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % 42, Genomsnittlig årsavkastning från start, % 43, Omsättningshastighet 0,69 1,05 - Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,60 0,60 0,60 Total Expense Ratio (TER), % 0,60 0,60 - Totalkostnadsandel (TKA), % 0,80 0,89 - Försäljnings- och inlösenavgift, % Transaktionskostnader, TSEK Transaktionskostnader, % 0,09 0,11 0,11 Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år 1 Förvaltningskostnad: vid en engångsinsättning av kr 69,89 71,52 - vid ett månadssparande av 100 kr/mån 4,21 4,51 - Totalkostnad: vid en engångsinsättning av kr 93,54 106,40 - vid ett månadssparande av 100 kr/mån 5,64 6,71-1 Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden. Största nettoköp bransch antal tsek Hexagon B Verkstad Husqvarna B Sällanköpsvaror Lundin Petroleum Olja/Gas NCC B Bygg/Byggmaterial Modern Times Group B Media Största nettoförsäljningar bransch antal tsek Boliden Metallindustri Trelleborg B Verkstad Cargotec Verkstad Protect Data It/Mjukvara Axfood Detaljhandel Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden. Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll. Fondinnehav Finansiella instrument marknadsvärde % av fondför- Aktier bransch antal tsek mögenheten Sverige AarhusKarlshamn Livsmedel ,46% Alfa Laval Verkstad ,54% Avanza Investmentbolag ,97% BE Handel ,02% Beijer Electronics Handel ,26% Boliden Metallindustri ,47% CTT Systems Verkstad ,43% Castellum Fastigheter ,00% Clas Ohlson B Handel ,46% Elekta B Hälsovård ,74% Forshem B Bygg/Byggmaterial ,33% GL Beijer Handel ,40% Getinge B Hälsovård ,08% Gunnebo Verkstad ,16% 22

23 Aktiefond Småbolag Finansiella instrument marknadsvärde % av fondför- Aktier bransch antal tsek mögenheten Forts. Sverige HL Display B Verkstad ,63% Haldex Verkstad ,87% Hemtex Handel ,89% Hexagon B Verkstad ,59% HiQ International IT/Mjukvara ,89% Husqvarna B Sällanköpsvaror ,74% IFS B IT/Mjukvara ,97% Indutrade Handel ,46% Invik B Investmentbolag ,06% JM Bygg/Byggmaterial ,61% Karo Bio Hälsovård ,06% Kaupthing Bank Bank ,67% Kinnevik B Investmentbolag ,64% Lagercrantz B Handel ,10% Lindab International Verkstad ,26% Lindex Detaljhandel ,21% Ljungberggruppen B Fastigheter ,82% Lundbergföretagen B Investmentbolag ,64% Lundin Petroleum Olja/Gas ,42% Meda A Läkemedel ,99% Micronic Laser Systems IT/Hårdvara ,14% Millicom Intl Cellular Teleoperatör ,94% Modern Times Group B Media ,58% NCC B Bygg/Byggmaterial ,28% Net Insight B Handel ,10% Nobia Sällanköpsvaror ,32% Nocom B IT/Mjukvara ,20% Observer Media ,55% Orc Software Finansiella tjänster ,78% Parnertech Verkstad ,33% Q-Med Hälsovård ,66% Ratos B Investmentbolag ,68% Russian Real Estate Investment Fastigheter ,43% SAAB B Verkstad ,22% SSAB B Metallindustri ,14% Seco Tools Verkstad ,95% Securitas B Tjänster ,85% Securitas Systems B Tjänster ,00% Sweco B Verkstad ,17% Telelogic IT/Mjukvara ,83% Tradedoubler IT/Mjukvara ,89% Transcom Worldwide A Tjänster ,40% Transcom Worldwide B Tjänster ,51% Westergyllen B Sällanköpsvaror ,65% Zodiak Television Media ,31% Summa Sverige ,75% Finland Outokumpu Technology Tjänster ,50% Uponor Verkstad ,74% Vacon Elektronik/Elektrisk utrustning ,72% Summa Finland,96% Summa aktier ,71% Summa finansiella instrument ,71% Likvida medel ,92% Övriga tillgångar och skulder, netto ,64% Fondförmögenhet ,00% Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs * finansiella instrument som är noterade på auktoriserad marknadsplats ** finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten *** finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid sv eller utl börs, auktoriserad marknadsplats eller någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten **** övriga finansiella instrument 23

24 Aktiefond Småbolag Balansräkning TSEK Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1) Bank och övriga likvida medel Kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (not 3) Poster inom linjen Inga Inga Resultaträkning TSEK Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument (not 2) Ränteintäkter Utdelningar Valutakursvinster och -förluster netto Summa intäkter och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Summa kostnader Årets resultat Not 1, se fondinnehav ovan Not 2 Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster och förluster netto Summa Not 3 Fondförmögenhetens utveckling Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelat till andelsägarna Fondförmögenheten vid periodens slut

25 Aktiefond Småbolag AMF Pensions Aktiefond Småbolag Org. nr Stockholm den 8 mars 2007 Tor Marthin Styrelsens ordförande Tommy Adamsson Dan Andersson Eddie Dahlberg Christer Elmehagen Gösta Larsson Erland Olauson Carina Törnblom Fredrik Nordström Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har lämnats den 8 mars Ernst&Young AB Björn Fernström Auktoriserad revisor Hans Stenberg Auktoriserad revisor Deloitte AB Av Finansinspektionen förordnad revisor 25

26 Aktiefond Småbolag REVISIONSBERÄTTELSE Till andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond Småbolag (org.nr ) I egenskap av revisorer i AMF Pension Fondförvaltning AB (fondbolaget), org. nr , har vi granskat årsberättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Aktiefond - Småbolag (org. nr ) för räkenskapsåret Det är fondbolaget som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räken- skapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som fondbolaget gjort när de upprättat årsberättelsen samt att utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Stockholm den 8 mars 2007 Ernst&Young AB Björn Fernström Auktoriserad revisor Hans Stenberg Auktoriserad revisor Deloitte AB Av Finansinspektionen förordnad revisor 26

27 Aktiefond Småbolag 27

28 Aktiefond Sverige Förvaltningsberättelse Aktiefond Sverige Aktiefond Sverige placerar enbart i aktier och aktierelaterade instrument som är noterade i Sverige. Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under 2006 till 30,3 (37,4) procent, medan fondens jämförelseindex under samma period ökade med 28,7 (36,7) procent. Fondens samlade förmögenhet steg under perioden med MSEK 4 968,6 till MSEK ,7. Fonden hade ett nettoinflöde på MSEK 1 598,8. Börsåret 2006 blev mycket bra, drivet av en stark världsekonomi. Året var dock turbulent med en positiv inledning, drivet av starka bolagsrapporter, vilket följdes av ett dramatiskt fall på 18 procent under maj och juni p g a inflationsoro och kraftigt minskad riskaptit. Oron höll i sig över sommaren men därefter har Stockholmsbörsen återhämtat sig och avslutningen på året var mycket stark. Med en positiv grundsyn på börsen, baserat på bolagens starka vinstutveckling och låga marknadsräntor, har vi under året fortsatt att vara överviktade i konjunkturkänsliga sektorer som verkstadsindustri och råvaror. Denna inriktning behölls även efter den kraftiga korrigeringen som skedde i maj/juni. Fortsatt stark efterfrågan på metaller bidrog till att driva upp råvarupriserna vilket gynnat bl a Boliden som fonden haft ett stort innehav i något som starkt bidragit till fondens utveckling. Fondens inriktning mot medelstora bolag har betalat sig väl under året och några av de innehav som bidragit mest till fondens utveckling är t ex Q-Med, Nobia samt Alfa Laval. Även fondens övervikt mot lastvagnsbolagen, Volvo och Scania, bidrog positivt till fondens utveckling. De innehav som inte levde upp till förväntningarna utgjordes framför allt av Micronic och Lundin Petroleum, men också den svaga utvecklingen av Tele2-aktien, som fram till dess att tredje kvartalsrapporten presenterades var en klar besvikelse. Bland fondens största aktieköp under året återfinns SCA och Kinnevik, medan innehavet i Investor kraftigt reducerades och innehaven i SSAB och TeliaSonera helt avvecklades. Antalet innehav har ökat från 33 till 40. Aktiefond Sverige Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2006) W-Rating Morningstar Sv Fondstatistik FT Fund Rating PPM-nummer: Årlig förvaltningsavgift: 0,4 % 28

29 Aktiefond Sverige Placeringar i Aktiefond Sverige IT-företag 1,0% Tjänster 1,7% Likvida medel m m. 0,6% Industri 33,9% Råvaror 6,3% Hälsovård 8,0% Finans 20,0% Konsumentvaror 13,1% Telekommunikation 15,4% Största aktieinnehav kursutveckling, SEK Företag Vikt Ericsson B...9,8%...1,3% Volvo B...8,4%...25,9% Hennes & Mauritz B...7,9%... 28,1% Nordea...5,4%... 27,9% Kinnevik B...4,5%...54,9% Utveckling För att jämföra Aktiefond Sverige med marknadens utveckling använder vi SIXPRX. 30 Aktiefond Sverige Index dec feb apr jun aug okt dec Utveckling Fonden startade med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,4%. Fonden förvaltas av Lars Bergkvist. Fondens utveckling Fondförmögenhet, TSEK Antal utelöpande andelar Andelsvärde, kr 333,01 262,93 196,52 168,30 131,63 Utdelning, kr/andel 7,55 5,61 5,16 3,69 3,67 Totalavkastning, fond 30,29% 37,42% 20,14% 31,26% -26,24% Totalavkastning, jämförelseindex 28,71% 36,73% 21,27% 34,17% -34,68% 29

30 Aktiefond Sverige AMF Pensions Aktiefond Sverige Org. nr Nyckeltal Risk och avkastning Totalrisk, % 13,09 9,70 12,69 24,47 27,95 Totalrisk, jämförelseindex, % 12,56 9,47 14,22 27,46 29,71 Aktiv risk, % 1,89 1,95 4,37 6,09 5,16 Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % 33,81 28,49 25,58-1,60-16,16 Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, % 15,80 8,78 4,36 12,25 - Omsättningshastighet 0,67 0,63 0,76 0,67 0,35 Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,40 0,40 0,40 0,40 0,40 Total Expense Ratio (TER), % 0,40 0,40 0,40 0,40 0,40 Totalkostnadsandel (TKA), % 0,54 0,53 0,59 0,56 0,55 Försäljnings- och inlösenavgift, % Transaktionskostnader, SEK Transaktionskostnader, % 0,09 0,09 0,10 0,09 0,10 Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år 1 Förvaltningskostnad: vid en engångsinsättning av kr 44,76 46,15 44,04 44,78 34,20 vid ett månadssparande av 100 kr/mån 2,81 2,94 2,74 2,99 2,27 Totalkostnad: vid en engångsinsättning av kr 60,71 61,29 64,80 62,73 46,73 vid ett månadssparande av 100 kr/mån 3,81 3,91 4,03 4,19 3,10 1 Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden. Största nettoköp bransch antal tsek Ericsson B Telekomutrustning SCA B Skogsindustri Kinnevik B Investmentbolag Atlas Copco B Verkstad Lundin Petroleum Olja/Gas Största nettoförsäljningar Scania B Verkstad SSAB A Metallindustri Boliden Metallindustri Investor B Investmentbolag TeliaSonera Teleoperatör Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden. Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll. 30

31 Aktiefond Sverige Fondinnehav Finansiella instrument marknadsvärde % av fondför- Aktier bransch antal tsek mögenheten AarhusKarlshamn Livsmedel ,37% Alfa Laval Verkstad ,13% ABB Verkstad ,12% AstraZeneca SDB Läkemedel ,71% Atlas Copco B Verkstad ,39% Boliden Metallindustri ,69% Elekta B Hälsovård ,35% Ericsson B Telekomutrustning ,83% Hennes & Mauritz B Detaljhandel ,85% Hexagon B Verkstad ,43% Husqvarna B Sällanköpsvaror ,39% IFS B IT/Mjukvara ,70% Investor B Investmentbolag ,31% JM Bygg/Byggmaterial ,44% Karo Bio Hälsovård ,19% Kaupthing Bank Bank ,70% Kinnevik B Investmentbolag ,53% Lundin Petroleum Olja/Gas ,91% Meda A Läkemedel ,68% Micronic Laser Systems IT/Hårdvara ,54% Millicom Intl Cellular Teleoperatör ,55% NCC B Bygg/Byggmaterial ,96% Net Insight B Handel ,68% Nibe B Sällanköpsvaror ,52% Nobia Sällanköpsvaror ,33% Nordea Bank ,36% Q-Med Hälsovård ,05% SAAB B Verkstad ,32% SCA B Skogsindustri ,98% SKF B Verkstad ,22% Sandvik Verkstad ,18% Scania B Verkstad ,76% Seco Tools Verkstad ,31% Securitas B Tjänster ,72% Skanska B Bygg/Byggmaterial ,88% Svenska Handelsbanken A Bank ,55% Swedbank A Bank ,57% Tele2 B Teleoperatör ,55% Tradedoubler IT/Mjukvara ,30% Volvo B Verkstad ,36% Summa finansiella instrument ,42% Likvida medel ,43% Övriga tillgångar och skulder, netto ,15% Fondförmögenhet ,00% Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs * finansiella instrument som är noterade på auktoriserad marknadsplats ** finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten *** finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid sv eller utl börs, auktoriserad marknadsplats eller någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten **** övriga finansiella instrument 31